工程经济学7-敏感度和风险分析[1]
工程经济学8-敏感度和风险分析
风险监控与报告机制建立
风险监控
在项目执行过程中，需要建立定期的风险监控机制，及时发现并应对新出现的风险。同时，要对已实施的风险应对措 施进行跟踪和评估，确保其有效性。
报告机制
建立定期的风险报告机制，向项目决策层和管理层报告项目风险状况及应对措施的执行情况。报告内容应包括风险识 别、评估、应对措施制定和实施等方面的信息，以便决策层和管理层及时了解项目风险情况并作出相应决策。
敏感度分析步骤
构建模型
建立反映项目经济效益与关键 参数关系的数学模型。
进行敏感度计算
利用数学模型，计算项目经济 效益在不同参数组合下的变化 情况。
确定敏感度分析目标
明确要分析的项目经济效益指 标以及关键参数。
设定参数变化范围
根据实际情况和专家经验，设 定关键参数的变化范围。
分析结果
根据计算结果，评估项目经济 效益对关键参数的敏感程度， 识别潜在风险。
动态评价指标
包括净现值、内部收益率等，考虑资金时间价值，反映项目真实 经济效益。
辅助评价指标
包括投资利税率、资本金利润率等，从不同角度评价项目效益。
敏感度分析在工程经济评价中应用
识别关键因素
通过敏感度分析，识别影响项目经济效益的关键因素。
评估风险
分析关键因素变化对项目经济效益的影响程度，评估项目风险。
加强跨学科合作
随着工程项目的复杂性不断增加，需要进一步加强与其他 学科的交叉合作，如金融学、统计学等，以提高分析的全 面性和准确性。
应对数据挑战
随着大数据时代的到来，如何有效地收集、处理和分析海 量的工程项目数据，将成为未来研究的重要挑战。
THANKS
感谢观看
风险应对措施制定及实施
工程经济敏感性分析
工程经济敏感性分析引言：在工程项目的决策过程中，经济性是一个重要的考虑因素。
经济性能够帮助项目投资者进行决策是否投资或选择哪种投资项目。
敏感性分析是一种常用的方法，用于评估项目经济性的稳定性和风险。
本文将介绍敏感性分析的概念、意义、方法和应用，并举例说明。
一、概念与意义敏感性分析是指通过设定不同的情景或参数值，来观察和分析项目经济性指标对参数变化的响应程度。
它可以帮助项目投资者了解项目经济性的稳定性和可持续性，以及项目经济性对参数变化的敏感程度。
敏感性分析的主要意义是：1.评估方案风险：敏感性分析可以帮助评估方案在不同的环境变化下，对项目经济性指标的影响程度，从而帮助项目投资者了解方案的风险。
2.优化决策：通过敏感性分析，可以发现项目经济性指标对不同参数的敏感程度。
这帮助项目投资者优化决策，选择对参数不敏感的方案。
3.指导调整：敏感性分析结果可以指导项目投资者在参数变化后是否需要调整方案，以获得更好的经济效益。
二、方法敏感性分析可以通过以下方法进行：1.单元变化分析：逐个变化参数值，观察项目经济性指标的变化情况。
这种方法主要用于评估各个参数对项目经济性的影响程度和敏感程度。
2.边际变化分析：通过逐渐变化参数的边际值，观察项目经济性指标的边际变化情况。
这种方法主要用于找出参数的临界点，以及在临界点前后项目经济性指标的变化情况。
3.快速统计分析：通过随机选取一定数量的参数情景，观察项目经济性指标的变化分布情况。
这种方法主要用于评估项目经济性指标的不确定性和稳定性。
三、应用以一个房地产开发项目为例，假设投资额为1亿元，预计年收益为3000万元，投资期限为5年。
假设敏感性分析的参数为货币政策、市场需求、房价变化等。
1.单元变化分析：设定货币政策变化为5种情景（放松、稳定、紧缩等），观察项目经济性的变化情况。
结果显示，在放松货币政策的情况下，年收益可能增加到3500万元，而在紧缩货币政策的情况下，年收益可能降低到2500万元。
工程经济学简答题
⼯程经济学简答题名词解释1、投资：指投资主体为了实现盈利或避免风险，通过各种途径投放资⾦的活动。
或指以⼀定的资源投⼊某计划或⼯程，以获取某期望的报酬（13）2、资⾦等值：在时间因素的作⽤下，在不同的时期绝对值不等的资⾦具有相等的经济价值。
（29）3、投资收益率：指项⽬达到设计⽣产能⼒后的⼀个正常年份的年息税前利润与项⽬总投资的⽐率。
（51）4、价值⼯程：是⼀门通过分析对象的功能和成本内在联系，并通过创新⼿段和途径来改善这种功能与成本联系，从⽽提升对象价值的管理理念、理论、⽅法论和⽅法。
（179）5、固定资产：指使⽤期限较长，单位价值在规定标准以上，在⽣产过程中为多个⽣产周期服务，在使⽤过程中保持原来的物资形态的资产，包括房屋及建筑物、机器设备、运输设备、⼯具器具等。
（13）6、折旧：在⼯程项⽬投⼊运营之后，固定资产在使⽤过程中会逐渐磨损和贬值，其价值逐步转移到产品中去。
这种伴随固定资产损耗发⽣的价值转移成为固定资产折旧。
（15）7、敏感性分析：是指通过分析及预测影响⼯程项⽬经济评价指标的变化趋势和临界值，从中找出敏感因素，并确定其敏感程度，从⽽对外部条件发⽣不利变化时投资⽅案的承受能⼒作出判断。
（87）8、影⼦价格：是指当社会经济处于某种最优状态时，能够反映社会劳动的消耗，资源稀缺程度和最终产品需求情况的价格。
(155)简答题1、⼯程经济学得主要研究内容是什么？11⼯程经济学是以研究⼯程技术项⽬的⽅案为对象，研究如何有效利⽤⼯程技术资源，促进经济增长的科学⼯程经济学研究各种⼯程技术⽅案的经济效果，即研究各种技术在使⽤过程中如何以最⼩的投⼊取得最⼤的产出；如何⽤最低的寿命周期成本实现产品，作业或服务的必要功能。
2、简述在⼯程经济学的历史沿⾰中，有重要贡献的⼏位学者或⼯程师及其主要贡献。
（表格、总结、画图）3、年净现⾦流量包含折旧费吗？为什么？26不包含，折旧的多少与快慢并不代表企业的这项费⽤的实际⽀出的多少与快慢，因为它本⾝就不是实际的⽀出，⽽只是⼀种会计⼿段。
一建工程经济考点：敏感性分析的概念
敏感性⼀词指的是所研究⽅案的影响因素发⽣改变时对原⽅案的经济效果发⽣影响和变化的程度。
如果引起的变化幅度很⼤，就说明这个变动的因素对⽅案经济效果的影响是敏感的；如果引起变动的幅度很⼩，就说明它是不敏感的。
投资项⽬评价中的敏感性分析，就是在确定性分析的基础上，通过进⼀步分析、预测项⽬主要不确定因素的变化对项⽬评价指标(如财务内部收益率、财务净现值、投资回收期、投资收益率等)的影响，从中找出敏感因素，确定评价指标对该因素的敏感程度和项⽬对其变化的承受能⼒。
⼀个项⽬，在其建设与⽣产经营的过程中，由于项⽬内部、外部环境的变化，许多因素都会发⽣变化。
⼀般将产品价格、产品成本、产品产量(⽣产负荷)、主要原材料价格、建设投资、⼯期、汇率等作为考察的不确定因素。
敏感性分析可以使决策者在缺少资料的情况下，能够弥补和缩⼩对未来⽅案预测的误差，了解不确定因素对评价指标的影响幅度，明确各因素变化到什么程度时才会影响⽅案经济效果的性，从⽽提⾼决策的准确性。
此外，敏感性分析还可以启发评价者对那些较为敏感的因素重新进⾏分析研究，以提⾼预测的可靠性。
敏感性分析有单因素敏感性分析和多因素敏感性分析两种。
单因素敏感性分析是对单⼀不确定因素变化的影响进⾏分析，即假设各个不确定性因素之间相互独⽴，每次只考察⼀个因素，其他因素保持不变，以分析这个可变因素对经济评价指标的影响程度和敏感程度。
单因素敏感性分析是敏感性分析的基本⽅法。
多因素敏感性分析是假设两个或两个以上互相独⽴的不确定因素同时变化时，分析这些变化的因素对经济评价指标的影响程度和敏感程度。
由于项⽬评估过程中的参数和变量同时发⽣变化的情况⾮常普遍，所以，多因素敏感性分析也有很强的实⽤价值。
工程经济学之敏感性分析
二、敏感性分析敏感性分析是在确定性分析的基础上，通过进一步分析、预测项目主要不确定因素的变化对项目评价指标（如内部收益率、净现值等）的影响，从中找出敏感因素，确定评价指标对该因素的敏感程度和项目对其变化的承受能力。
（一）敏感性分析的种类敏感性分析有单因素敏感性分析和多因素敏感性分析两种。
单因素敏感性分析是对单一不确定因素变化的影响进行分析，即假设各不确定性因素之间相互独立，每次只考察一个因素，其他因素保持不变，以分析这个可变因素对经济评价指标的影响程度和敏感程度。
单因素敏感性分析是敏感性分析的基本方法。
多因素敏感性分析是对两个或两个以上互相独立的不确定因素同时变化时，分析这些变化的因素对经济评价指标的影响程度和敏感程度。
通常只要求进行单因素敏感性分析。
（二）敏感性分析的步骤单因素敏感性分析一般按以下步骤进行：1. 确定分析指标如果主要分析方案状态和参数变化对方案投资回收快慢的影响，则可选用投资回收期作为分析指标；如果主要分析产品价格波动对方案净收益的影响，则可选用净现值作为分析指标；如果主要分析投资大小对方案资金回收能力的影响，则可选用内部收益率指标等。
如果在机会研究阶段，可选用静态的评价指标，常采用的指标是投资收益率和投资回收期。
如果在初步可行性研究和可行性研究阶段，已进入了可行性研究的实质性阶段，经济分析指标则需选用动态的评价指标，常用净现值、内部收益率，通常还辅之以投资回收期。
2. 选择需要分析的不确定性因素3. 分析每个不确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况4. 确定敏感性因素（1）敏感度系数。
敏感度系数又称灵敏度，表示项目评价指标对不确定因素的敏感程度。
利用敏感度系数来确定敏感性因素的方法是一种相对测定的方法。
计算公式为：式中：βij--第j个指标对第i个不确定性因素的敏感度系数；△Fi--第i个不确定性因素的变化幅度（%）；△Yj--第j个指标受变量因素变化影响的差额幅度（变化率）；Yj1--第j个指标受变量因素变化影响后所达到的指标值；Yj0--第j个指标未受变量因素变化影响时的指标值。
工程经济与项目管理知识点
工程经济学要点1、何谓净现值？何谓净现值指数？何谓净年值？答：净现值是指按设定的折现率（一般采用基准收益率）计算的项目寿命期内净现金流量的现值之和。
净现值指数是指项目净现值与项目全部投资现值之比。
净年值是指项目净现值分摊到项目期内各年的等额年值。
2、敏感性分析：敏感性分析是研究当一个或多个不确定因素发生变化时，对方案经济效果的影响程度，以分析当外部条件发生不利变化时投资方案的承受能力。
临界点：是指不确定因素使项目由可行变为不可行的临界数值。
敏感度系数：是项目效益指标变化的百分率与不确定因素变化的百分率之比。
概率分析：又称风险分析，是利用概率来研究和预测不确定因素对项目经济评价指标的影响的一种定量分析方法。
3、国民经济评价：是按照资源合理配置的原则，从国家整体角度考虑项目的效益和费用，用货物影子价格、影子工资、影子汇率和社会折现率等经济参数，分析、计算项日对国民经济的净贡献，评价项目的经济合理性。
财务评价：从企业（项目）的角度，根据国家现行财税制度和价格体系，计算项目范围内的效益和费用，分析项目的清偿能力、盈利能力及外汇平衡，考察项目在财务上的可行性。
二者的联系：评价目的相同、评价的基础工作相同、基本分析方法和主要指标的计算方法类同。
二者的区别：研究的经济系统的边界不同、追踪的对象不同、评价的基本指标不同、采用的价格体系不同、采用的主要参数不同。
4、何谓不确定性分析？答：不确定性分析就是考察建设投资、经营成本、产品售价、销售量、项目寿命等因素的变化对项目经济评价指标所产生的影响。
5、资金的时间价值：资金在生产流通过程中即产品价值形成的过程中，随着时间的推移而产生的资金增值，称为资金的时间价值。
资金等值：指在考虑时间因素的情况下，不同时点的绝对值不等的资金可能具有相等的价值。
贴现率：把将来某一时点上的资金换算成现在时点的等值金额的过程中所用的利率。
基准贴现率：是决策者对技术方案投资的资金时间价值的估算或行业的平均收益率水平，是投资者在相应项目上最低可接受的收益率。
工程经济敏感性分析
NPVc＝11394 84899 y
销售收入(B)变动 z
NPV b K [ B(1 z ) C ]( P / A,10% ,10)( P / F ,10% ,1) L( P / F ,10% ,11)
NPVb＝11394 110593 z
分别对x、y、z的不同取值，计算方案的 NPV，结果见下表
在坐标图中，这是一组平行线，如下图
当z=20%时， y=-0.1767x+0.395 当z=10%时， y=-0.1767x+0.264 当z=0%时， y=-0.1767x+0.1342 当z=-10%时， y=-0.1767x+0.039 当z=20%时， y=-0.1767x- 0.126
-30％
IRR
产品价格 方案内部 收益率
-20％
-10％
0
10％
20％
30％ 不确定因素变化幅度
多因素敏感性分析
分析多个不确定性因素同时发生不同 幅度的变化时，对项目经济效果产生 的影响 多因素敏感性分析的内容
双因素敏感性分析 三因素敏感性分析
双因素敏感性分析
假设方案现金流量中其它因素保持不变， 仅考察两个因素同时变化对经济效果的影 响。
销售收入为敏感因素
经营成本
11394
－变动率 －10％ 0 ＋10％
NPV
销售收入 投资额
变动率＋
2. 求影响方案取舍的不确定因素变化 的临界值——求直线与横轴的交点
令NPV=0：算得 x’ =76.0%, y’ =13.4%, z’ =-10.3% C、B不变，K增长大于76.0%： K、B不变，C增长大于13.4%： K、C不变，B减少大于10.3%：
最新技术经济学(敏感性分析、风险分析)精品文档
那么如果按市场价格销售，求企业投资净利润率为10 ％的产量是多少？
非线性盈亏平衡分析
（1）设定销售收入是产量的非线性函数（二次函数）
T R (x)a 1xa2x2(a20)
1 .4 0 万 8 元
NP (1V% 09 ).5 6
销售收入敏感系数：变动1％引起NPV的变化比率
96.553.5 NP% V 53.5 8.04
R% 10%
③设经营成本变化10%，其他因素不变：
N P 1 % 0 V 2 0 7 0 3 0 1 0 1 % 0 6 .14 7 .7 41
（二）多因素敏感性分析
【例】某个投资方案设计年生产能力为10万台， 标准折现率为10%。对产品价格和投资额的变动 进行敏感性分析。
总投资 1200
产品价格
年经营
（年产10万台） 成本
35
140
寿命期 残值收 入
盈利区
总成本曲线
BEP上
销售收入曲线* S 产量
图中O，S两点具有特殊的意义，两点的产量由方程M（x）=-F解得， O（open）为开门点，S（shut）为关门点，在x2*与S点之间是亏损区， 为什么还要维持生产呢？讨论！
多方案盈亏平衡分析
盈亏平衡分析的方法用于不同方案的比较，其 结果就不是不盈不亏，而是哪一个方案优劣的 问题。
NPV可能的取值区域：
-27.95 0
53.5 134.94
NPV
不可行所占比例为：
2.7 95 0.17 116.7 1% 6
13.94 42.7 95
工程经济学习题附答案汇总
郑州大学远程教育工程经济学习题解答第一部分客观题1.( )出版了《工程经济学》，系统阐明了货币的时间价值、货币管理、经济决策和风险与不确定性分析等，使工程经济学的学科体系更加丰富和完整。
A、布西B、里格斯C、迪安D、凯恩斯2.工程经济中的（），通常是指拟议中的工程（投资）项目，表现为一个或一组可供选择的技术方案。
A、工程B、技术C、手段D、工艺3.工程经济学中的经济，主要是指（）。
A、生产关系B、国民经济C、节约或节省D、社会生产和再生产4．已知折现率i>0，根据所给现金流量图，下列表述错误的是（）。
A．A1 为现金流出B．A2 发生在第3 年年初C．A3 发生在第3 年年末D．若A2 与A3 流量相等，则A2 与A3 的价值相等5．在完成建设项目投资和营业收入估算后，就可以估算经营成本，为项目融资前分析提供数据。
因此，经营成本与（）无关。
A．总成本费用B．外购原材料费C．工资及福利费D．融资方案6．项目的销售利润是销售收入减去销售税金及附加与（）的差额。
A．总成本费用B．经营成本C．经营成本+所得税D．折旧+摊销7．在建设投资估算方法中，( ) 最为粗略，一般仅用于投资机会研究阶段。
A. 系数估算法B. 单位生产能力估算法C.生产能力指数法D. 比例估算法8．某建设项目建设期3年，生产经营期17年，建设投资（静态）5500万元，流动资金500 万元。
建设期第 1 年初贷款2000万元，年利率9%，贷款期限5年，每年复利息一次，到期一次还本付息，该项目的总投资为（）万元。
A．6000 B．6540 C．6590 D．70779．建筑安装工程造价由（）组成。
A．直接费、间接费、计划利润、规费和税金B．分部分项工程费、措施项目费、其他项目费C．分部分项工程费、措施项目费、其他项目费、规费和税金D．直接费、间接费、利润、税金10．某建设工程项目的建设期为2年，第一年贷款600万元，第二年贷款800万元，贷款年利率10%，按年复利计息，则该项目建设期利息综合为（）万元。
工程经济学之敏感性分析
工程经济学之敏感性分析敏感性分析是工程经济学中的一个重要方法，用于评估项目经济效益对关键因素变化的敏感程度。
通过敏感性分析，可以帮助项目经理和决策者确定项目经济效益的稳定性和可靠性，进而优化决策和风险管理。
敏感性分析的基本思想是通过改变关键因素（如成本、收益、市场需求等），评估这些变化对项目经济效益的影响。
在进行敏感性分析时，通常会选择关键因素的上下限值，并分别计算相应的项目经济效益数值。
通过对比不同情景下的经济效益数值，可以得出各个关键因素对项目经济效益的敏感程度。
在敏感性分析中，有两个常用的敏感性指标：敏感性系数和直观分析法。
敏感性系数是指一些因素变化时，项目经济效益相对于该因素变化的比例。
对于各个关键因素，可以计算其敏感性系数，并比较各个因素的重要性。
直观分析法则是通过对各个关键因素的变化情况进行直观分析，评估其对项目经济效益的影响。
敏感性分析的应用可以帮助项目经理和决策者进行以下方面的工作：1.识别关键因素：通过敏感性分析，可以识别出对项目经济效益具有重要影响的关键因素。
这些关键因素通常是项目风险管理的重点。
2.优化决策：根据敏感性分析的结果，项目经理可以对项目经济效益进行调整，以优化决策。
如果一些关键因素对项目经济效益影响较大，可以通过调整项目计划、成本管理等方式来减小其负面影响。
3.确定项目阈值：通过敏感性分析，可以确定项目经济效益的阈值。
当关键因素的变化超过一些临界值时，项目经济效益会发生明显的变化。
这有助于项目经理和决策者预测项目风险，并制定相应的风险管理措施。
4.风险管理：敏感性分析也可以作为风险管理的工具之一、通过对关键因素进行敏感性分析，可以识别出对项目经济效益具有较大风险的因素。
在项目实施过程中，可以采取相应措施来降低这些风险。
总之，敏感性分析是工程经济学中一种重要的分析方法，可以帮助项目经理和决策者评估项目经济效益对关键因素变化的敏感程度。
通过敏感性分析，可以优化决策、减小风险、确定项目阈值等，从而提高项目经济效益和决策的可靠性。
第三章敏感度和风险分析
1、确定分析指标，如投资回收期、财务净现值、财务内部
收益率等；
2、选择需要分析的不确定性因素，如项目投资、建设周期、
项目寿命年限、成本、价格、产销量等等；
3、分析每一个不确定性因素的波动程度对分析指标的影响；
4、确定敏感性因素
敏感度系数E=△A/△F，表示项目评价指标对不确定因素
概率分析就是使用概率来研究预测不确定因
素，估算经济效率指标的数学期望、方差以及建设
项目获得某种收益可能性的大小（风险程度），从
而实现对不确定性因素的定量分析。
决策方案的分析评价可分为三种情况，即确定性、风险性和
不确定性分析。
一、确定性：制定决策的理想状态是具有确定性
(Certainty)，即由于每一方案的结果是已知的，所以管理者
已知固定成本为66000元，单位变动成本为28元，产品
单价为55元。由于成批采购材料，单位产品变动成本可
减少1‰；由于成批销售产品，单价可降低3.5‰；求利
润最大nsitivity Analysis)，就是研
究经济效果指标对影响因素的敏感性程度的大小。就
案例分析
假设有A、B、C、D四个互斥方案如果仅仅按期
望值选择， A、B、C三个方案没有区别；如果
考虑到均方差和确保盈亏平衡，则C方案最优。
在既不属于确定性情况也无法估计概率的情况下，即
处于不确定性(Uncertainty)状态，这时的选择将受决策者
心理导向的影响。乐观的管理者会选择极大极大方案；而
是研究某些影响因素，在所指定的范围内变化，而引
起目标经济效果指标的变化。
解析：
1、年度收入：75×250 ×48 ×0.75=675000
工程经济学之敏感性分析
二、敏感性分析敏感性分析是在确定性分析的基础上，通过进一步分析、预测项目主要不确定因素的变化对项目评价指标（如内部收益率、净现值等）的影响，从中找出敏感因素，确定评价指标对该因素的敏感程度和项目对其变化的承受能力。
（一）敏感性分析的种类敏感性分析有单因素敏感性分析和多因素敏感性分析两种。
单因素敏感性分析是对单一不确定因素变化的影响进行分析，即假设各不确定性因素之间相互独立，每次只考察一个因素，其他因素保持不变，以分析这个可变因素对经济评价指标的影响程度和敏感程度。
单因素敏感性分析是敏感性分析的基本方法。
多因素敏感性分析是对两个或两个以上互相独立的不确定因素同时变化时，分析这些变化的因素对经济评价指标的影响程度和敏感程度。
通常只要求进行单因素敏感性分析。
（二）敏感性分析的步骤单因素敏感性分析一般按以下步骤进行：1. 确定分析指标如果主要分析方案状态和参数变化对方案投资回收快慢的影响，则可选用投资回收期作为分析指标；如果主要分析产品价格波动对方案净收益的影响，则可选用净现值作为分析指标；如果主要分析投资大小对方案资金回收能力的影响，则可选用内部收益率指标等。
如果在机会研究阶段，可选用静态的评价指标，常采用的指标是投资收益率和投资回收期。
如果在初步可行性研究和可行性研究阶段，已进入了可行性研究的实质性阶段，经济分析指标则需选用动态的评价指标，常用净现值、内部收益率，通常还辅之以投资回收期。
2. 选择需要分析的不确定性因素3. 分析每个不确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况4. 确定敏感性因素（1）敏感度系数。
敏感度系数又称灵敏度，表示项目评价指标对不确定因素的敏感程度。
利用敏感度系数来确定敏感性因素的方法是一种相对测定的方法。
计算公式为：式中：βij--第j个指标对第i个不确定性因素的敏感度系数；△Fi--第i个不确定性因素的变化幅度（%）；△Yj--第j个指标受变量因素变化影响的差额幅度（变化率）；Yj1--第j个指标受变量因素变化影响后所达到的指标值；Yj0--第j个指标未受变量因素变化影响时的指标值。
敏感性分析(建筑工程)
工程经济学敏感性分析敏感性分析1.1敏感性分析概述敏感性分析又称敏感度分析，它是项目经济决策中一种常用的不确定分析方法。
通过考察项目所涉及到的各种不确定性因素的变化对项目基本方案经济评价指标的影响，从中找出敏感因素，并从敏感因素变化的可能性以及测算的误差分析方案风险的大小。
但并不是对所有不确定性因素都进行分析，只需要对可能会对项目效益产生较大影响的不确定性因素进行分析2．敏感性分析方法与步骤（1）选择需要分析的不确定性因素应结合项目特点选择对项目效益影响大且重要的因素进行分析（2）确定不确定性因素变化程度敏感性分析通常针对不确定性因素的不利变化进行，一般选择不确定因素变化的百分率，如±5%、±10%、±15%、±20%等。
（3）确定敏感性分析指标建设项目经济评价有一整套指标体系，敏感性分析可选定其中一个或几个主要指标进行分析。
最基本的分析指标是内部收益率。
（4）计算敏感性分析指标计算各不确定性因素发生不同幅度变化时，项目经济评价指标的变化结果，同时计算各不确定性因素的敏感度系数及临界点。
1）敏感度系数。
敏感度系数是指项目评价指标变化的百分率与不确定性因素变化的百分率之比。
敏感度系数高，表示项目效益对该不确定性因素敏感程度高。
2）临界点。
临界点是指不确定性因素的变化使项目由可行变为不可行的临界数值，是项目允许不确定因素向不利方向变化的极限值。
（5）编制敏感性分析表，绘制敏感性分析图，提出决策建议根据敏感性分析计算结果编制敏感性分析表、敏感度系数和临界点分析表；根据敏感性分析表，以横轴为不确定性因素变化率，纵轴为项目效益评价指标绘制敏感性分析图。
还应根据图、表的结果进行文字说明，找出敏感度系数绝对值较高或临界点（用变化率表示）绝对值较低的一个或几个关键因素，分析其可能造成的风险并提出应对措施。
1.2单因素敏感性分析假定其他因素不变，每次只考虑一个不确定因素的变化对项目经济效果的影响，称为单因素敏感性分析。
工程经济学评估方法及风险管理分析
工程经济学评估方法及风险管理分析工程经济学在工程项目决策中起着重要的作用。
评估工程项目的经济性和进行风险管理分析是确保项目成功的关键步骤。
本文将介绍常用的工程经济学评估方法和风险管理分析的相关内容。
一、工程经济学评估方法1. 成本效益分析（CBA）成本效益分析是一种经济评估方法，用于研究资源分配问题和判断一个项目或政策的经济可行性。
它将所有成本和所有效益转化为具体的货币单位，然后比较它们的净现值或内部收益率。
通过计算项目的收益大于成本的程度，可以评估项目的经济效益。
2. 成本效用分析（CUA）成本效用分析是一种经济评估方法，通过将成本和效用转化为公共事业单位，评估项目的经济效益。
在成本效用分析中，不同的成本和效用可以用不同的权重进行评估，以反映不同利益相关者的偏好和需求。
3. 收益成本比分析（BCR）收益成本比分析是一种经济评估方法，用于评估项目投资的回报情况。
它计算项目的净现值与投资成本的比值，以确定项目的经济可行性。
如果收益成本比大于1，表示项目的收益大于成本，可以考虑继续进行。
4. 内部收益率（IRR）内部收益率是一种经济评估方法，用于评估项目的投资回报率。
它表示项目的净现值等于零时的折现率。
如果内部收益率大于预期的折现率，则项目被认为是经济可行的。
二、风险管理分析1. 风险识别与评估风险识别与评估是风险管理的第一步，用于确定可能对项目造成不利影响的风险因素。
通过识别潜在风险，评估其概率和影响，并为其分配优先级，可以制定有效的风险管理策略。
2. 风险分析与评估风险分析与评估是对已确定的风险因素进行细致分析和评估，以确定其对项目的潜在影响程度。
常用的方法包括敏感性分析、事件树分析、故障模式与影响分析等。
3. 风险控制与管理风险控制与管理是通过采取适当的措施来降低风险和应对风险的发生。
常见的风险控制方法包括风险避免、风险减轻、风险转移和风险接受。
通过制定相应的管理计划和执行措施，可以有效管理项目的风险。
一建考试《工程经济》知识点：敏感性分析
一建考试《工程经济》知识点：敏感性分析2017年一建考试《工程经济》知识点：敏感性分析《建造师执业资格制度暂行规定》明确规定，我国的建造师是指从事建设工程项目总承包和施工管理关键岗位的专业技术人员。
yjbys 店铺下面为你整理了，希望对你有所帮助。
一、敏感性分析的内容项目评价中的敏感性分析，就是在技术方案确定性分析的基础上，通过进一步分析、预测技术方案主要不确定因素的变化对技术方案评价指标(如财务内部收益率、财务净现值等)的影响，从中找出敏感因素，确定评价指标对该因素的敏感程度和技术方案对其变化的承受能力。
敏感性分析有单因素敏感性分析和多因素敏感性分析两种。
二、单因素敏感性分析的步骤单因素敏感性分析一般按以下步骤进行。
(1)确定分析指标。
技术方案评价的各种经济评价指标，如财务净现值、财务内部收益率、静态投资回收期等，都可以作为敏感性分析的指标。
如果主要分析方案状态和参数变化对方案投资回收快慢的影响，则可选用静态投资回收期作为分析指标;如果主要分析产品价格波动技术对方案超额净收益的.影响，则可选用财务净现值作为分析指标;如果主要分析投资大小对技术方案资金回收能力的影响，则可选用财务内部收益率指标等。
(2)选择需要分析的不确定性因素。
1)从收益方面来看，主要包括产销量与销售价格、汇率。
2)从费用方面来看，包括成本(特别是与人工费、原材料费、燃料费、动力费及技术水平有关的变动成本)、建设投资、流动资金占用、折现率、汇率等。
3)从时间方面来看，包括技术方案建设期、生产期，生产期又可考虑投产期和正常生产期。
(3)分析每个不确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况。
首先，对所选定的不确定性因素，应根据实际情况设定这些因素的变动幅度，其他因素固定不变。
其次，计算不确定性因素每次变动对技术方案经济效果评价指标的影响。
(4)确定敏感性因素。
1)敏感度系数(SAF)表示项目评价指标对不确定因素的敏感程度，计算公式中SAF——敏感度系数;△F/F——不确定性因素F的变化率(%);△A/A——不确定性因素F发生△F变化时，评价指标A的相应变化率(%)。
给排水工程经济-敏感度和风险分析
选择敏感程度小、承受风险能力强、可靠性大的方案。
例6：某项目基本方案的参数估算值如表，基准收益率ic=9%， 单因素敏感性分析 试进行敏感性分析。
因素 估算值 初期投资I万元 年销售收入B万元 年经营成本C万元 净残值L万元 寿命n年 1520 600 250 201.14 6
解： （1）以销售收入、经营成本、初期投资为拟分析不确定因素： （2）选择内部收益率IRR为经济评价指标；
某设计方案年生产量为12万吨，已知每吨产品销售价格为 675元，每吨交付税金165元，单位产品可变成本为250元， 年总固定成本1500万元，试求盈亏平衡点和允许降低（增 加）率。 解：C=C(Q)=CF+ CqQ=1500+250Q万元
S1=S1(Q)=(1-r1)PQ=(675-165)Q万元
BEP(产 ) = 1500 /(675 − 250 −165) = 5.77万 量 吨
QBEP 3538 BEP(生产能力利用率 = ) = ×100%= 58.97% Q0 6000
非线性盈亏平衡分析
在实际经济活动中，产品的成本函数或销售收 入函数并不呈直线变化。 如下图所示：
例3：某建材厂寿命期预计30年，设计生产能力不超过3500万m3/ 年时，年固定成本为570万元，年生产能力在3500~7000万m3时， 年固定成本为1100万元，年可变成本0.40万元/万m3。 年生产能力不超过3500万m3时，产品售价0.65万元/万m3，年生 产能力超过3500万m3时，超出部分售价0.55万元/万m3。不计税 金，试作盈亏平衡分析。
经营成本C 经营成本 基准收益率 (ic=9%) 投资I 投资
不确定因素变化率 0 5% 10%
-10%
-5%
工程经济学-7
解：给定使用年限为N的净现值计算公式为：
NPVN 52.10 7.96( P / A,12%, N（万元） )
净现值期望和方差公式为：
E[ NPV ]
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从第四列的允许偏离比例看，年收入最为敏感。
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四、概率分析
概率分析的核心：从各个因素随机变量的分 布或特征值（期望和方差等）找出判据指标 的概率分布或特征值。
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离散型概率分析
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例：某宾馆正在考虑更换新的空调系统，更新后可提高档次，增加年净现 金流7.96万元，估计更新的投资支出为52.10万元。由于进行了细致的调查 预测，这两笔数字可以看作是确定的。但这套设备可运行的年限不确定， 专家估计是在12年至18年之间，给出的概率如表所示。求该项目投资净现 值的概率分布期望值和方差。给定基准贴现率为12%。
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概率树
当离散型随机变量出现的概率以条件概率的关 系表示时，可以用树型图表示这种关系。
项目各年的某净现金流量发生概率往往以前一 年某净现金流量发生为条件，则这两个净现金 流量同时发生的概率是两者概率的乘积。 我们可以按这样原则得出净现值各种可能的出 现值和相应的概率。
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不确定性和风险下的决策
在不确定性和风险的情况下，工程经济分析的评价判据指标也具 有不确定性。 在许多情况下，指标的期望值不足以作为唯一的判据，还要看风 险（方差或标准差）的大小。 期望值和风险是投资决策的两个方面。 例：假定某公司要从四个相互排斥的方案中选择一个。对于各个 方案，不同净现值出现的概率如表，试分析如何选择。
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非系统风险
系统风险
内部风险
外部风险
• 非系统风险指随机发生的意外事件有关的风险； • 系统风险指与一般经营条件和管理状况有关的风险； • 内部风险指与项目清偿能力有关的风险； • 外部风险指与获取外部资金的能力有关的风险。
常见的项目风险因素
• 信用风险
– 项目参与方的信用及能力
• 建设和开发风险
– 自然资源和人力资源 – 项目生产能力和效率 – 投资成本 – 竣工延期 – 不可抗力
• 第二种是绝对测定法：极限变化值越小， 越敏感；
② 多因素敏感性分析
实践中，影响方案经济效果的不确定因素常为 两个或两个以上，此时，单因素敏感性分析不 能反映项目的风险状况，必须进行多因素敏感 性分析。
进行多因素敏感性分析的假定条件： 同时变动的几个因素都是互相独立的，一个因素变动的幅
度、方向与别的因素无关。
20 ( 1 Z 0 ) • ( P 0 A , 1 % 0 1 5 ) 1 5 , 7 ( P F , 0 1 % 1 0 5 )5 0
36 1 7 7 X 4 0 3 5 0 2 Y 0 10 1 6 Z 6 0 09 2
通过“降维”处理，变为双因素分析，可得： 当 Z0.2 即C24000 时，Y0.52X 80 6 .0415 当 Z0.5 即C3000时0，Y0.52X8 06 .0676 当 Z0.2即C16000 时，Y0.52X8 06 .1870 当 Z0.5 即 C10000 时，Y0.52X 80 6 .2961
36 1 77 4X 0 5 3 02 0 Y 1 0 0 602
Y0.52X 80 6 .1143
年销售净收入变化率
20% 10%
Y 0.5286 X 0.1143
-11.43%
投资变化率
+21.62%
2、三因素敏感性分析 若经营成本也为不确定因素，其变动率为Z ，则：
N ( 1 % P 5 1 V ) 7 ( 1 X ) 0 50 ( 1 5 Y ) 0 • ( 0 P A 0 , 1 0 % 1 5 ) 0
反之，应购买商品混凝土；
混凝土年需求量Q＝9007m3时，两种方案效果相同。
例：某建筑工地需抽出积水保证施工顺利进行，现
有A、B两个方案可供选择。 A方案：新建一条动力线，需购置一台2.5KW电动
机并线运转，其投资为1400元，第4年末残值为200元 。电动机每小时运行成本为0.84元，每年预计的维护费 120元，因设备完全自动化无需专人看管。
＋10％ 9894 2904 22453
＋20％ 8394
－5586 33513
经营成本
NPV
产品价格 投资额
－变动率
－10％ 0 ＋10％
变动率＋
敏感性系数
• 计算公式 敏感性系数
FX FX1FX0
S FX FX0
X
X1 X0
X
X0
• 例：某种生产要素的价格由100元上升到
120元时，内部收益率由18％下降到14％，
• 通过分析各个因素对项目经济评价指标的影 响程度的大小，找出敏感性因素，从而为采 取必要的风险防范措施提供依据。
• 一个或多个不确定因素发生变化时对方案经 济效果的影响程度，从而分析当外部条件发 生不利变化时投资方案的承受能力。
分类方法：
① 单因素敏感性分析
——每次只变动一个参数，而其他参数不变的 敏感性分析方法。
内部收益率对该生产要素价格的敏感性
系数为
S 1 % 1 4 % 1 % 8 1 8 1 2 1 0 0 1 0 . 1 0 0
敏感因素的判定
• 所谓敏感因素就是其数值变动能显著影响 方案经济效果的因素。
• 判断敏感因素的方法有两种：
– 第一种是相对测定法：灵敏度系数越大，即 锐倾角越大越敏感；
1、双因素敏感性分析
例4-5：令：NPV=11394-15000x-84900y≥0
则：y≤-0.1767x+0.1342
Y% NPV ≥0
0
X%
多因素敏感性分析案例：
某项目固定资产投资170000元，年销售 净收入55000元，年经营成本20000元，项目 寿命期15年，寿命期末固定资产残值17000元， 项目要求达到的收益率为15%，试就投资及 年净销售收入对项目的净现值进行多因素敏 感性分析。
项目投资决策中收益与风险的权衡
收
益 水
Yes
平
％ 投资者的无差异曲线
C
B No (risk)
A No (risk & return)
O
风险水平（达到希收益率的概率）
第二节 盈亏平衡分析法 －－量、本、利分析
• 产品的产量、成本和企业所获得的利润 进行的一 项综合分析。目的是掌握企业投产后的盈亏界线 （找出盈利到亏损的临界点），确定合理的产量， 正确规划生产发展水平及风险的大小。
B,C BEP
亏损
B＝PQ
盈利 C＝Cf＋Cv Q
0
Q*
Q
盈亏平衡分析
由 B＝C
可导出：
盈亏平衡产量
即PQ ＝Cf CvQ
Q*＝ C f P Cv
盈亏平衡价格
P*＝C f Q
Cv
盈亏平衡单位产品变动成本
Cv*＝P
Cf Q
盈亏平衡分析示例
某项目生产能力3万件/年，产品售价3000元/ 件，总成本费用7800万元，其中固定成本 3000万元，成本与产量呈线性关系。
单位产品变动成本 C v78 30 30 0 0106元 0/件 0
盈亏平衡产量
Q* 3001004 214件 00 30010600
盈亏平衡价格
P*16＋ 033 00 1 0 1 404 026元 0/件 0
盈亏平衡单位 产品变动成本
C v*30 0 33 0 0 1 0 1 404020元 0/件 0
– 所比较方案有共同变量 – 分析函数有等值点。
例： 某建筑公司需要的混凝土有两种供应方式，方案A为 购买商品混凝土，单价为410元/m3， 方案B为自己投资 300万元购买搅拌机建立搅拌站，寿命为5年，残值为5000 元，搅拌混凝土的费用为320元/m3，设备维修费为2万元/年， 年利率为10%，试进行方案决策。
• 通过分析产品产量、成本和盈利之间的关系，找 出方案盈利和亏损在产量、单价、成本等方面的 临界点，判断不确定性因素对方案经济效果的影 响程度，说明方案实施风险大小。
• 临界点被称为盈亏平衡点(BEP)。
产量、成本、利润的关系
• 线性关系－－线性盈亏平衡分析模型
– 可变成本和销售收入随着产量增加，而成比例 增加，表现为线性变化。
经营杠杆
设项目固定成本占总成本的比例为S，则
固定成本 Cf CS
销售利润 IPQ C SC1 Q cSQTa
dI C 1S C S
P
P
dQ Q c
Q c Q c
当销售量变化时，S越大，利润变化率越大。
盈亏平衡分析的扩展
某项目的NPV可由下式计算，项目寿命 期为不确定因素
N P 1 V 5 3 P / 0 A , 1 % x 5 ,
当NPV＝0时，有
P/A ,1% 5x , 0.1 1 .1 5 x 1 5 .1 1x51 35 0 5 0
可解得，能使NPV≥ 0 的项目寿命期的 临界值约为10年
盈亏平衡分析的应用
• 单个方案，提供项目的抗风险能力分析。 • 多个方案，对决策者确定项目的合理经济
规模及对项目工艺技术方案的投资抉择提 供参考。
• 市场和运营风险
– 市场竞争 – 市场准入 – 市场变化 – 技术变化 – 经营决策失误
• 金融风险
– 汇率、利率变动 – 通货膨胀 – 贸易保护
• 政治风险
– 体制变化 – 政策变化 – 法律法规变化
• 法律风险
– 有关法律法规不完善 – 对有关法律法规不熟悉 – 法律纠纷及争议难以解决
• 环境风险
第八章 敏感度和风险分析
第一节 项目投资决策中收益与风险的权衡
收益
投资 目标
风险
• 主要的不确定性分析方法
– 盈亏平衡分析：确定盈利与亏损的临界点 – 敏感性分析：分析不确定因素可能导致的后果 – 概率分析（期望值分析）：对项目风险作直观
的定量判断
项目投资风险类别
资产
风险
权益/债务
经营风险
财务风险
t
非线性盈亏平衡分析
当产量达到一定数额时，市场趋于饱和，产品可 能会滞销或降价，这时呈非线性变化；
而当产量增加到超出已有的正常生产能力时，可 能会增加设备，要加班时还需要加班费和照明费,此时 可变费用呈上弯趋势，产生两个平衡点 BEP1和BEP2。
费用
C(Q)
盈利区 BEP2
M S(Q)
BEP1
20% 10%
年销售净收入变化率
C 30000 C 24000 C 20000 C 16000
投资变化率
C 10000
通过敏感性分析，有助于投资者了解方 案的风险情况，确定在决策和实施过程 中应重点控制的因素。但由于敏感性分 析没有考虑各不确定因素在未来发生不 利变动的概率，因此可能会影响到其分 析结论的正确性。当各不确定因素未来 时期发生某一幅度不利变动的概率差别 较大时，应进行概率分析。
• 非线性关系－－非线性盈亏平衡分析模型
销售收入及成本与产量之间的关系
销售收入(B)、产品价 格(P)与产品产量(Q) 之间的关系
B
B＝PQ
0
Q
总成本(C)、固定成本 (Cf)、单位产品变动成本 (Cv)和产品产量(Q)之间 的关系
C C＝Cf＋Cv Q
Cv Q