我国上市公司股权激励模式研究(doc 15页)
我国上市公司股权激励模式选择与应用研究
带来 的收 益 ， 收益 为行 权 价 与 行 权 日二 级 市 场 股
价之 问 的差 价 或 净 资 产 的增 值 ， 励 对 象 不 用 为 激 行权 支付 现金 ， 行权 后 由公 司支 付 现 金 、 票 或股 股 票和 现金 的组合 。
２ ）虚拟股 票激励 模 式 。
虚 拟 股 票 模 式 是 指 公 司授 予 激 励 对 象 一 种 “ 虚拟 ” 的股 票 ， 如果 实现公 司的 业绩 目标 ， 被授 则 予者 可 以据 此 享 受 一 定 数 量 的分 红 ， 没 有 所 有 但 权和 表决权 ， 能转 让 和 出售 ， 不 在离 开 公 司 时 自动
我 国 上 市 公 司 股 权 激 励 模 式 选 择 与 应 用 研 究
胡 艳 霞
（ 兰州 电 机有 限公 司 财 务 处 ， 肃 甘 兰州 ７０ ５ ） ３ ００
摘要： 激励有 助 于解 决股 东与 经营 者 的代 理 问题 ， 实现 剩余 索取权 和控 制权 的对 应 ， 促使 公 司管理
第ｌ ８卷
第 ６期
兰州工业高等专科学校学报
Ｊｕ ｎ ｌ ｆＬ ｎｈ ｕＰ ｌｔｃ ｎｃＣ ｌ ｇ ｏ ｒａ ａ ｚ ｏ ｏｙｅｈ ｉ ｏｌ ｅ ｏ ｅ
Ｖｏ ． ８ Ｎｏ ６ １１ ． Ｄｅ ２０ｌ ｃ． １
２１ 年 １ ０ ２ １ ）６—０ ６ ０ １０ ２ ６ （０ １ ０ ０ ９— ４
性 地提 出股 权激 励模 式选择 的 因素 及 选择 方法 ， 股权 激励模 式的 实施 在 我 国上 市公 司 中取 得理 使
股权激励案例分析
对公司高管与员工的股权激励案例适用：其他支付计划与劳动效率；工资结构案例内容：1、宁波银行股权激励引争议1高比例的员工持股是宁波银行股权结构的一大特色，也正是宁波银行路演的“卖点”之一。
目前，宁波银行高管持股比例发行后达到1.88％；管理层和内部员工持股比例高达19.4％。
而与此同时，也有不少投资者及业界专家惊诧于宁波银行的造富光环，对其股权激励的过程等提出种种质疑。
公开披露的信息显示，宁波银行2001年至2006年间共进行了三次定向发行及股权转让。
2004年对本行员工以每股1元发行了3.6亿股；2006年管理层分别以每股1.15元和每股1元的价格增持了近3800万股。
目前，宁波银行董事长陆华裕持有700万股、行长俞凤英持有600万股、监事长张辉持有600.9万股、副行长洪立峰持有600万股、行长助理罗维开持有522.19万股、行长助理任智水持有537万股、行长助理陈雪峰持有520.36万股。
“贵行在申请上市前短时间内对高管层进行增资扩股的初衷是什么？如何看待投资者提出的‘高管层有利用其权利为自身谋利的嫌疑’？在金融领域尤其是城市商业银行高管持有如此高比例的股份是否合适？”社会舆论一系列质疑萦绕着宁波银行股权激励的问题。
宁波银行财经公关——九富投资顾问有限公司负责宁波银行项目的包丽亚接受记者电话采访以及随后的正式回函中表示：“员工高比例持股的目的是希望银行的高管及其员工建立一种互信互利的关系，宁波银行的经营业绩也证明了当时的决策是有利的。
”回复结果与宁波银行招股说明书中披露的内容无异。
一位业内人士指出：“在宁波银行内部员工持股的几次变化中，宁波特克轴承有限公司扮演了一个很特殊的角色。
”另一位业内人士说：“宁波银行高管2006年增持股份的价格不仅低于净资产，也大大低于其战略投资者新加坡华侨银行购买宁波银行股权每股2．28元的价格。
当时宁波银行已基本确定上市计划，而公司高管却能得以用比较低的价格大量购买宁波银行股份，如此闪电增持让人生疑。
我国上市公司股权激励方式的选择
要 披 露 “期 权 的 公 允 价 值 ” —— 即 不 需 要 将 期 权 计 入 使 企 业 财 务 报 表 中 的 利 润 项 目高 估 。 随 着 Ｆ Ｓ 新 会 计 ＡＢ
效 ，要 求上 市 公司将 给 予 公司 高管 及雇 员 的股票 期权
是 高级 管理 层 ，重 点是 建立 好 委托 代理 关 系 。当然 这 也是 由于 企
期权 期权 期权
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这 些 公 司 正 在 转 向 限 制 性 股 票 以 建 立 长 期 的 业 绩 奖 励
尽管 期权 也 许仍 然 受到 我 国企业 的推 崇 ，然 而它
结 构 中 所 占 的 份 量 可 能 逐 渐 会 受 制 于 期 权 费用 化 的 制
中捷股份 苏泊尔 金发科技
康思＿ Ｉ ｉ ＿ ！
７ ６ ５ ５
国 经 济 、 金 融 等 事 业 的 不 断 发 展 ，证 券 市 场 的 进 一 步 激 励 相 关 法 律 法 规 的 进 一 步 成 熟 ， 相 信 未 来 我 国 的 股 步 加 大 限 制 性 股 票 激 励 方 式 所 占 的 比 重 ， 并 实 现 激 励
伟 星 股 份
期权
期 权
９
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６ ５ ７
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浅析国有上市公司员工股权激励存在的问题及对策
浅析国有上市公司员工股权激励存在的问题及对策国有上市公司员工股权激励是一种广泛应用的激励模式，通过向员工提供股权激励，可以增加员工对企业的归属感和忠诚度，激励员工积极工作，推动企业发展。
国有上市公司员工股权激励也存在不少问题，如股权激励的设计和实施不够科学、股权激励使得公司治理不完善等。
本文将从这些问题所产生的原因入手，探讨对这些问题的解决方案。
1.股权激励设计不够科学国有上市公司员工股权激励的设计不够科学是一个普遍存在的问题。
在股权激励的设计上，往往存在激励目标不明确、激励对象选择不合理、激励方式过于简单等问题。
这些问题导致股权激励的效果难以达到预期，无法达到激励员工的目的。
3.股权激励影响公司治理由于股权激励的存在，国有上市公司的股权结构发生了一定的变化，这对公司的治理产生了一定的影响。
在股权激励的过程中，很容易出现盲目跟风、层层抬高股价等情况，这些行为会对公司的长期发展产生负面影响。
二、国有上市公司员工股权激励存在的原因1.缺乏科学的管理理念国有上市公司在进行员工股权激励时，往往缺乏科学的管理理念，导致激励设计不够科学、实施不够完善等问题。
只有建立科学的管理理念，才能有效解决这些问题。
2.股权激励政策不够明晰国有上市公司制定员工股权激励政策时，往往政策不够明晰，导致实施中出现问题。
建立清晰明确的股权激励政策，是解决问题的关键。
3.缺乏有效的监督机制国有上市公司在进行员工股权激励时，缺乏有效的监督机制，导致股权激励带来的问题无法及时发现和解决。
建立有效的监督机制是解决问题的关键。
1.建立科学的管理理念国有上市公司应建立科学的管理理念，合理制定员工股权激励政策，提高员工的参与度和认同感。
2.建立明晰的股权激励政策国有上市公司应建立明晰的股权激励政策，确保政策的合理性和可行性，提升员工的积极性和创造性。
4.推动公司治理的规范化国有上市公司应推动公司治理的规范化，建立良好的内部监管机制，加强对股权激励的监管和管理，确保公司的长期发展。
上市公司股权激励方案
上市公司股权激励方案上市公司股权激励方案引言股权激励是指通过给予员工公司股权的方式，以激励员工投入更多的工作和创造财富，从而提高公司的业绩，保持和提升公司的竞争力。
随着上市公司发展的需要，股权激励方案成为吸引和留住优秀人才的重要手段。
本文将介绍上市公司股权激励方案的意义，目的和常见的激励方式，并分析其优缺点。
股权激励方案的意义和目的股权激励方案对于上市公司具有重要的意义。
首先，股权激励方案能够吸引和留住优秀人才，提高公司的竞争力。
通过给予员工股权，可以让员工分享公司的成长和利润，从而增强员工的投入和归属感。
其次，股权激励方案能够提升员工的积极性和创造力。
员工拥有公司股权后，将更加积极主动地为公司创造价值，从而促进公司的发展。
此外，股权激励方案还能够将员工的利益与公司长期发展相结合，促使员工更好地为公司的长远目标而努力。
常见的股权激励方式上市公司股权激励方案有多种形式，下面将介绍几种常见的方式。
1. 股票期权计划股票期权计划是指公司授予员工一定数量的股票期权，员工在特定的时间内可以按照事先确定的价格购买公司股票。
股票期权计划通常分为普通股票期权和限制性股票期权两种。
普通股票期权普通股票期权是指员工按照事先确定的行权价格购买公司股票的权利，通常需要一定的行权期限。
员工在行权期间内可以选择是否购买公司股票，如果股票价格高于行权价格，则员工可以获得差额的利润。
限制性股票期权限制性股票期权是指员工在获得股票期权后需要满足一定的条件才能行权。
例如，员工可能需要在公司工作一定的年限或实现一定的业绩目标后才能行权。
2. 股份回购计划股份回购计划是指公司以一定的价格回购员工持有的公司股份。
员工可以选择出售部分或全部股份给公司，从而实现资本收益。
3. 股票分红计划股票分红计划是指公司根据员工持有的公司股份所产生的红利进行分配。
员工将根据持股比例获得相应的股息分红。
上市公司股权激励方案的优缺点股权激励方案虽然有诸多优点，但也存在一些不足之处。
我国上市公司股权激励问题研究
股 权 激 励 通 过 以公 司股 票 为 目标 的 ．对 公 司 的董 事 、 监 事、 高级 管 理 人员 及 其他 员 工 进 行 长期 性 的 激励 ． 从而 使 他 们
能 够 勤勉 尽 责 地 为公 司的 长期 发展 服 务 。 理论 逻 辑 来 看 ， 从 股
２Ｏ Ｏ ９年 １月
湖北 经 济 学 院学 报 （ 文 社会 科 ｆ ｃ ｎ ｍｉｓＨｕ ｎｔ ｓａ ｄ Ｓ ｃａ ｃｅ ｃ ｓ ｏｒ ｌ ｂ ｉ ｎ ｏ Ｕｎｖ ｒｉ ｏ ｏ ｏ ｃ（ ｍａ ｉ ｅ ｎ ｏ ｉｌ ｉｎ ｅ ｙ Ｅ ｉ Ｓ
工持 股 如 果没 有 很 好 的 利用 ． 可 能 会变 成 内 部 职工 股 等 。 很 因 此 ． 何完 善这 一 激 励 手段 ， 成 为我 国上 市 公 司关 注 的焦 点 如 已
和努 力 的 方 向
一
期 股奖 励 模式 在 目前 国 内上 市 公司 中 比较 流 行 ．其 特点 是 ： 当 年净 利润 中或 未 分 配利 润 中提 取 奖金 。 股 奖 励 给 高 从 折 层管 理 人 员 。据 调 查 ， 目前 有 金 陵 股份 、 明 乳 业 、 达 股 份 、 光 泰 佛 山 照 明等 上市 公 司 采 用这 种 模式 。 虚 拟 股 票 期 权 是 公 司 给 予 管 理 人 员 一 定 数 量 的 虚 拟 股 票 ， 于 这些 虚 拟 股 票 ， 理人 员 没 有 所有 权 和 表 决权 。 能 对 管 不 转 让 和 出 售， 开公 司 自动失 效。 是 与 普 通 股 股 东 一 样 享 离 但
新 的意 愿 ， 票期 权 的 实施 会 造 成公 司员 工 收人 悬 殊 ， 股 以及 员
浅析我国上市公司股权激励存在的问题与对策
浅析我国上市公司股权激励存在的问题与对策【摘要】股权激励作为一种有效的激励制度安排,在我国上市公司中实施较晚,其相关的法律法规还不完善。
本文分析了我国上市公司股权激励中存在的问题,并从宏观、微观两个角度提出了一些有针对性的、切实可行的对策。
【关键词】上市公司股权激励公司绩效在近十年的时间里,我国对上市公司股权激励进行了不断的研究、探索和实践。
但是由于我国独特的外部政治、法律等环境和内部治理结构等因素的影响,以及我国不规范的股票市场,股权激励制度存在缺陷,其激励效果也未能达到令人满意的程度。
截止到2010年3月,沪深两市共推出上市公司股权激励预案170个,约占A股上市公司总数的10%,其中,有三分之一的预案最终获得实施,共计54家。
剩下的116家,其中9家通过了股东大会但尚未实施、64家终止了方案,其余43家仍处于预案阶段。
从这些统计数据可以看出,我国上市公司股权激励的实施还存在着很多问题,亟待我们去解决。
一、我国上市公司实施股权激励存在的问题1、资本市场有效性不高,无法反应上市公司的真正价值股权分置改革虽然解决了制约我国资本市场发展的制度性缺陷,但目前我国不完善的证券市场依然弱化了股票价格和公司业绩之间的关系。
现今的中国资本市场上,国家政策、经济周期、公众信心、市场投机等诸多因素无时无刻不在影响着股票价格的涨跌,公司管理层的努力导致的业绩变化只是股价涨跌的众多原因之一。
换句话说,公司的业绩变化未必反应在股价的涨跌上。
在这种股价与业绩不对称的市场环境下,上市公司实施股权激励可能会出现绩优公司的股权激励不能获利或获利有上限,而那些亏损公司的经营者却有可能获得丰厚的收益,这可能导致股权激励的反向激励效应,使激励对象的努力得不到回报,对股权激励的实施效果产生影响。
此外,不健全的市场监管机制以及严重的不对称信息,使一些上市公司的经理层借机操控股价,牟取个人私利,偏离公司的发展目标,直接导致股权激励初衷难以实现。
浅析国有上市公司员工股权激励存在的问题及对策
浅析国有上市公司员工股权激励存在的问题及对策一、问题概述自2005年开始，我国陆续出台一系列鼓励企业员工持股的税收优惠政策，并积极推动国有上市公司员工股权激励，以提升企业经营效率和员工积极性，从而实现企业的价值最大化。
然而，在实践中，国有上市公司员工股权激励仍存在一些问题，主要体现在以下几个方面：1.员工股份比例低：我国国有上市公司员工股份比例普遍较低，只占总股本的一小部分，这导致了员工股权的相对无力化。
2.缺乏获利机会：由于上市公司员工持股的制度安排存在一些问题，导致员工难以通过持有公司股票获得市场回报，想要获得收益只能靠增加工作量和业绩提升。
3.管理难度大：由于员工股权制度涉及到多个领域，包括公司股份、薪资、绩效考核等，其管理难度较大，导致一些企业难以顺利实施。
二、对策建议针对以上存在的问题，参照国外国有上市公司员工股权激励经验，我国国有上市公司可以从以下几个方面进行优化和改进。
1.提高员工持股比例：可以通过设立员工持股计划、优先发行员工股份等方式来提高员工持股比重，这不仅可以激励员工对公司的投入和产出，还可以有效缓解股权集中的问题，从而增加公司的稳定性。
2.优化奖励制度：通过与上市公司的绩效考核制度相结合，为员工股权制度设计出符合市场规则的激励机制，如设置优惠价格、专项基金等方式为员工提供增值机会。
3.设定管理标准：国有上市公司应细化员工股权制度的管理标准，对员工的持股情况进行跟踪评估，建立完善的持股管理制度和风险防范机制，保证员工股份的公平性和可持续性。
4.建立员工参与机制：国有上市公司可以通过举办员工大会、设立员工代表机制、提供员工咨询服务等方式，使员工参与公司治理和管理，提高员工的意识和参与度，充分发挥员工的主动性和创造力。
三、结论国有上市公司员工股权激励是企业实现长期稳定和可持续发展的关键。
在制度设计和管理实施方面，国有上市公司需要进一步加强，通过针对性措施，建立完善的员工股权激励制度，提高员工的福利水平、促进公司绩效的提升，从而实现企业的更好发展。
上市公司员工股权激励最完整版
上市公司员工股权激励最完整版在当今竞争激烈的商业世界中，上市公司为了吸引、留住优秀人才，激发员工的积极性和创造力，常常采用员工股权激励这一策略。
员工股权激励不仅是一种薪酬激励手段，更是一种将员工利益与公司长期发展紧密结合的有效方式。
接下来，让我们详细了解一下上市公司员工股权激励的方方面面。
一、什么是上市公司员工股权激励上市公司员工股权激励，简单来说，就是公司给予员工一定数量的公司股票或股票期权，使员工能够以股东的身份参与公司的决策和分享公司的利润，从而将员工的个人利益与公司的整体利益紧密联系在一起。
二、上市公司员工股权激励的主要形式1、股票期权股票期权是指公司授予员工在未来一定时期内以预先确定的价格和条件购买公司一定数量股票的权利。
员工在达到规定的行权条件后，可以按照约定的价格购买公司股票。
2、限制性股票限制性股票是指公司按照预先确定的条件授予员工一定数量的公司股票，但员工在一定期限内不得出售这些股票。
只有在满足解锁条件后，员工才能自由处置这些股票。
3、股票增值权股票增值权是指公司授予员工一种权利，当公司股票价格上涨时，员工可以获得股票价格上涨所带来的收益，但并不实际拥有公司股票。
三、上市公司员工股权激励的优点1、吸引和留住人才在人才竞争激烈的市场环境中，股权激励能够为公司吸引到具有创新能力和发展潜力的优秀人才，并留住公司内部的核心员工。
2、激励员工积极性员工成为公司的股东后，其工作积极性和责任心会大大增强，因为他们的个人利益与公司的业绩直接挂钩。
3、降低代理成本通过股权激励，使员工与股东的利益趋于一致，减少了股东与管理层之间的利益冲突，降低了代理成本。
4、提升公司价值股权激励能够激发员工的创造力和创新精神，推动公司的业绩增长，从而提升公司的市场价值。
四、上市公司员工股权激励的实施流程1、制定股权激励计划公司管理层需要根据公司的战略目标、财务状况、市场环境等因素，制定详细的股权激励计划，包括激励对象、激励形式、授予数量、行权价格、解锁条件等。
我国创业板上市公司股权激励实施效果研究
７ ７ ・
【 金融纵横 】
孙建华
我国创业板上市公司股权激励实施效果研究
激励计 划这 一 国际流行 的长期 激励 工具 才逐 渐 被我
国上 市公 司广泛 采用 。
比较法 ， 即股 权激 励 样 本公 司 的各 项 业绩 指 标 与 同 行业其他 非 激励 公 司 相 比较 ， 研 究 其 经 济效 应 指 标 的差别 ， 并进 行独 立样本 的 Ｔ检验 、 非参 数检 验 。 本 文研究 所需 要 的数 据 主要 来 源 于 Ｗｉ ｎ ｄ金 融 研 究数 据库 ， 以及 上 市 公 司在 指 定 网站 披露 的股 权 激励方 案 、 股 权激励 实施公 告及 年度 报 告等 资料 ， 数 据分析 采用 Ｓ ｐ ｓ ｓ ｌ ６ ． ０统计软件 。 ２ ． 样本 选取 为 了考 察创业 板公 司实施 股权 激励 的经 济 效应 及实施 效果 ， 本文 选 取 了在创 业 板 创立 以后 至 ２ ０ １ １ 年１ ２月 ３ １日以前 实施股 权激励 的创业 板公 司作 为 样本进 行分 析 ， 并 对样本 公 司 ２ ０ １ ２年 的业绩 进 行横 向及纵 向 比较 分 析 ， 以评 价 股 权 激 励 的 经 济 效 应 。 据本 文统计 ， 截至 ２ ０ １ １ 年底 ， 共有 ４ ６家 公 司陆 续推 出股权 激励 计划 ， 剔除 ２ ０ １ ２年 １ ２月 ３ １目前 停 止股
人 才进行 股 权激 励 。据 统 计 ， 截至２ ０ １ ２年 ｌ ２月 ３ １
日， 创业 板 已 经 陆 续 有 ８ ５家 公 司 公 布 了 股 权 激
励 方案 。
在 西方 企业 广泛 采用并 行 之有效 的股权 激励 制 度 能否 同样 推动 我 国创业板 公 司业绩 的提 高？股 权
股权激励论文
关于我国上市公司股权激励机制研究作者：姚淑珍时间：2012/5/21 14:40:00来源：论文天下论文网论文摘要：文章以某公司为例，对股权激励机制的作用进行分析，指出如何解决上市公司在实施股权激励机制的过程中所出现的问题，并提出一些对策建议。
论文关键词：股权激励股票市场弱有效激励成本行权成本股权激励制度是当今企业制度的重要组成部分，股权激励机制将股东利益、公司利益和经营者个人利益结合在一起，减少了管理者的短期行为，是企业长期稳定发展不可或缺的机制。
随着《国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办法》的出台，股权激励机制在我国上市公司逐步成为一个热点。
一、股权激励机制模式简介股权激励机制起源于20世纪70年代，并在20世纪80年代开始快速发展，其主要模式包括股票期权、限制性股票、员工持股计划、业绩股票等。
股票期权，是指上市公司授予其所激励的对象在未来一定期限内以预先确定的价格和条件来购买本公司一定数量股票的权利。
激励对象有权行使该种权利，也有权放弃该种权利，但是不能用于转让、质押或者偿还债务。
限制性股票，是指上市公司按照预先确定的条件授予所激励的对象一定数量的本公司的股票，激励对象只有在工作年限或者业绩目标符合股权激励计划规定条件的，才可出售限制性股票并从中获得收益。
员工持股计划，是指有内部员工个人出资认购本公司的部分股份，并委托其所在公司工会的持股会（或信托等中介机构）进行集中管理的产权组织形式。
业绩股票，是指在年初先确定一个较为合理的业绩目标，如果所激励的对象到年末达到预先确定的目标，则公司授予其一定数量的股票或者提取一定的奖励基金来购买公司股票。
二、我国上市公司股权激励机制分析（一）我国的股权激励机制实施状况在我国，由于历史原因和认识上的局限性，股权激励机制还不成熟。
近年来频频出现的上市公司高管人员违规及落马事件也在一定程度上反映了我国股权激励机制不健全的状况。
由于缺少规范的激励途径，很多上市公司管理层通过不正当途径谋取私利，损害公司及股东利益。
我国上市公司股权激励现状分析及完善对策
我国上市公司股权激励现状分析及完善对策一、引言股权激励是一种通过授予经营者一部分公司的股权，给予他们一定的经济权利，使他们能够以股东的身份参与企业决策、分享利润、承担风险，从而能够尽职尽责地为公司的长远发展服务的激励方法。
它出现于企业的所有权与经营权分离之后，是在委托代理理论和人力资本理论等的基础上发展起来的，是公司治理理论在企业经营管理实践中的具体运用。
二、总体情况分析本文是以从2006年至2010年底沪深两市实施过股权激励的88家上市公司作为研究对象，来分析股权激励的实施情况。
虽然这期间有186家上市公司，曾经先后提出过股权激励草案，但是付诸实施的并不多，分别只占到沪深两市全部上市公司的9.62%、4.5%，可见我国上市公司对于股权激励制度的使用程度并不高，而且在实施股权激励的88家上市公司中，股权激励的总股数占当时总股本的比例在5%以上的只有34家，不到样本公司的一半，而激励水平在1%以下的就有14家，由此可以看出我国现在的股权激励水平并不高。
下面以这88家公司的数据做详细的统计分析。
1、行业分布特征本文使用的行业分类标准是以csrc行业分类为依据，即分为农林牧渔业、采掘业、制造业、电力煤气及水的生产和供应业、建筑业、交通运输仓储业、信息技术业、批发和零售贸易、金融保险业、房地产业、社会服务业、传播与文化产业、综合类等。
下面就对实施股权激励的上市公司行业特征进行分析，如表2.1所示：从表2.1中我们可以看出，实施股权激励的上市公司中，制造业所占比重最大，占总样本的64%，而其他行业中信息技术业所占比重较高，达到14%，其次就是房地产业和批发和零售贸易，各占7%和6%，其他行业都不足5%，建筑业、金融保险业、传播与文化产业、综合类的只有1%，可见我国股权激励的上市公司行业分布特征显著。
而从占整个行业的比例来看，信息技术业占整个行业的比例最高，达到7.23%,农林牧渔业和房地产业都在5%以上，其他的公司都小于5%,甚至有的行业只占到百分之一点多，所占比例很低，另外制造业的比例只有4.18%,在实施股权激励公司的绝对数比较中，制造业高居榜首，而在分析相对数据的时候却低于农林牧渔业和房地产业。
我国上市公司股权激励现状和问题浅析-
我国上市公司股权激励现状和问题浅析?【摘要】股权激励制度作为解决委托代理问题的手段之一，使经营者薪酬与企业绩效联系在一起，促使经营者减少短期行为，提高管理效率。
但是，我国股权激励制度激励效应却并不明显，本文分析了股权激励中存在的问题，并提出改进建议，为拟实施的股权激励的上市公司提供有益的指导。
【关键词】股权激励制度；存在的问题；改进建议一、我国上市公司股权激励现状分析1.总体状况分析2005年12月31日，《上市公司股权激励管理办法》出台，上市公司股权激励风起云涌。
2006年9月，国资委及财政部联合颁发了《国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办法》，标志着国有上市公司股权激励结束了破冰之旅。
2006年可以称得上是我国上市公司实施股权激励计划的元年，从收集的数据来看，2006年沪深两市共有43家上市公司公布了股权激励计划草案，不到上市公司总数的3%。
在2007年前三个季度，很少有股权激励方案公布，但随着公司治理专项活动的结束，以中化国际、中粮地产为首的部分企业率先推出股权激励方案，打破了2007年中国股权激励市场的沉默。
虽然2007年只有13家上市公司公布了股权激励方案，但是与2006年相比，股权激励方案的质量有了明显的提高。
2008年是五年中实施股权激励计划上市公司数量最多的一年，达60家，占两市上市公司总数的3.61%。
在方案具体设计上，“民营企业、股票期权模式、定向增发方式”等特征仍然是主旋律，但是限制性股票的重受青睐也让我们看到了市场变化对股权激励产生的影响。
由于受全球金融危机的影响，2009年我国公布股权激励方案的上市公司只有18家，大多数公司基本上是处于谨慎观望期。
由于有利的外部环境和上市公司实施股权激励的积极性提高，2010年公布股权激励的公司达55家，相比2009年数目显著提高。
2.股权激励模式分析我国上市公司采用的激励模式主要包括：股票期权、股票增值权、限制性股票、业绩股票、组合模式五种模式。
上市公司股权激励方案
上市公司股权激励方案近年来，随着经济的不断发展和市场竞争的日益激烈，上市公司的股权激励方案成为了各界关注的焦点。
股权激励方案旨在提高上市公司的经营业绩，激励员工积极工作，促进公司稳定发展。
本文将就上市公司股权激励方案的背景、目的及实施过程进行探讨和分析。
一、背景随着我国经济的蓬勃发展，越来越多的公司选择走上资本市场，实现上市。
然而，上市并非终点，而是一个生产力与资本结合的起点。
在资本市场中，由于信息不对称和代理成本的存在，上市公司的股东、管理层和员工之间的利益关系也日益凸显。
为了保证公司的稳定运营和可持续发展，股权激励方案逐渐成为上市公司的重要选择。
二、目的1. 激励员工：股权激励方案旨在激励员工积极工作，提高工作效率，增强员工对企业的归属感和责任感。
通过给予员工一定比例的公司股票或股权期权，使员工直接参与到公司的发展中来，分享公司成长带来的利益。
这不仅有助于激发员工的工作热情，还能够凝聚员工的向心力。
2. 提高公司业绩：股权激励方案通过将员工与公司利益捆绑在一起，使员工更加关注公司的经营状况和发展前景，积极推动公司业绩的提升。
员工持有公司股票或股权期权后，会对公司的业绩表现产生直接影响，从而促使员工在工作中更注重绩效和创新，推动公司实现可持续发展。
3. 加强治理结构：股权激励方案可以有助于加强公司的治理结构，提高公司的决策质量和效率。
通过给予关键管理人员和核心员工股权激励，能够使公司的利益与员工的利益更加一致，减少代理成本，提高公司的市场竞争力。
此外，股权激励方案还可以吸引和留住优秀的人才，为公司的长期发展提供有力支持。
三、实施过程1. 设定激励标准：上市公司应根据自身的情况和发展需求，制定合理的股权激励标准。
激励标准可以包括激励对象、激励比例、激励期限等。
同时，公司还需要明确激励标准的约束条件和绩效考核指标，确保激励方案的公正性和有效性。
2. 设计激励方式：上市公司可以选择多种方式进行股权激励，如股票期权、股份回购、限制性股票等。
中国创业板上市公司股权激励模式研究
行业及地域 、 行权业 绩条件 、效用等的分析得 出创 业板 的股权 激励模 式存在模 式单 一，行 业及地 域分 布不
用。
激励的薪酬与行权时股价有较大 的关系 ，因此资本 市
场有效性对激励效果 有较大的影 响。
２ ． 限制 性股 票 限制性股票指上市公 司按照预先规定 的条件授予 激励对象一定数 额的公 司股票 ， 激励对 象只有在 工作 年限或业 绩 目标符合股权激励 计划规定 的条件 时 ， 才 可出售限制性股 票并从 中获益 。如果规 定的条件 没有
效果影 响较大 ， 如果 股价不 能有效反 映公 司业绩 ， 股
的业绩 条件 ， 就会按照规定赠予激励 对象规 定数额 的 股票。业绩股票有一定 时间 的锁定 期 ，过 了这个 时间
才可以 出售。由于业 绩股 票赠 予数额 是 之前规 定 的 ，
权 激励就不 能有 效 发挥 其 作用 ，也有 可 能 产生 副 作
上市公 司股权激励模式主要 包括股 票期权 、 虚 拟
股票、 限制性股票 、 股票增值 权 、 内部人收购 、 延期支
付、 业绩股票和业绩单位 。
平市价 折算成 股票数量 ， 一定时期后 或激励对 象退休
时 ，以公司股票形式或根据届时股票 市值 以现金方式 支付给激励对 象。为了使 既得的股票 激励 收入进一 步 增值 ， 激励对象会努力使公司股价上升 。 ５ ． 业绩股 票
１所 示 。
．
９ ４．
《2024年我国上市公司股权激励实施效果的研究》范文
《我国上市公司股权激励实施效果的研究》篇一一、引言随着中国资本市场的不断发展和完善，股权激励作为一种长期激励机制，在我国上市公司中得到了广泛的应用。
股权激励通过赋予员工股份权利，激发其工作积极性和创新能力，有助于公司稳定管理和持续发展。
本文将对我国上市公司股权激励实施的效果进行研究和分析，旨在为今后的股权激制度改进和实施提供参考。
二、研究背景股权激励作为一种有效的激励手段，在我国得到了快速的发展。
上市公司通过向员工发放股票期权、限制性股票等方式，使员工能够分享公司的成长成果，从而提高员工的工作积极性和创造力。
同时，股权激励也有助于优化公司的治理结构，增强公司的竞争力。
三、我国上市公司股权激励实施现状（一）实施范围目前，我国越来越多的上市公司开始实施股权激励计划。
这些公司主要集中在科技、互联网、制造业等领域，以吸引和留住优秀人才，提高公司的核心竞争力。
（二）实施方式我国上市公司股权激励的方式主要包括股票期权、限制性股票等。
其中，股票期权是最常用的方式之一，它给予员工在未来以较低价格购买公司股票的权利。
限制性股票则是在满足一定条件后，员工才能出售这些股票。
四、我国上市公司股权激励实施效果分析（一）提高员工工作积极性股权激励的实施，使得员工能够分享公司的成长成果，从而提高了员工的工作积极性和创造力。
这有助于公司稳定管理和持续发展，提高公司的业绩。
（二）优化公司治理结构股权激励有助于优化公司的治理结构，增强公司的竞争力。
通过给予员工股份权利，使得员工更加关注公司的长期发展，从而促进公司治理的改善。
（三）促进公司股价上涨股权激励计划的实施往往伴随着公司业绩的提升和股价的上涨。
这有助于提高投资者对公司的信心，吸引更多的投资者进入市场。
五、问题与挑战虽然我国上市公司股权激励的实施取得了一定的成效，但仍存在一些问题与挑战。
首先，部分公司对股权激励计划的制定和实施缺乏科学、合理的规划，导致计划效果不佳。
其次，一些员工对股权激励的认识不足，缺乏长期的投资意识。
国有控股上市公司股权激励计划案例研究
国有控股上市公司股权激励计划案例研究 文/南瑞集团有限公司 陈英毅 吴振寿国有控股上市公司股权激励概况2006年至2017年底，共有129家国有控股上市公司公告了152期股权激励计划。
2017年国有控股上市公司股权激励公告数量从2015年12个增长至27个。
其中，中央企业13家，地方国企14家，基本平分秋色。
地方国企中，广东最多（5家），其次是山东（3家）。
从行业类型看，高新技术企业约占半数，按照证监会行业分类，其中计算机应用服务业最多，达到4家（占14.8%），其余包括通信、房地产、交通运输、土木建筑等行业，基本上都属于充分竞争领域的行业。
从实施次数看，其中22家为首次实施，另外5家已经多次实施。
国有控股上市公司股权激励计划案例分析《上市公司股权激励管理办法》（证监会令第126号）、《国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办法》（国资发分配〔2006〕175号）、《关于规范国有控股上市公司实施股权激励制度有关问题的通知》（国资发分配〔2008〕171号）等相关政策文件对国有控股上市公司股权激励计划的核心要素有具体规定。
本文基于对上述27个股权激励计划草案的梳理，结合相关政策进行了系统分析。
激励工具常用的股权激励工具包括限制性股票和股票期权。
限制性股票采用折价授予，对激励对象有较大的价格吸引力，同时激励对象要在授予时一次性出资，形成资金沉淀，上市公司和激励对象同时达到考核条件方可解除限售，约束性较强；股票期权受二级市场股价波动影响，员工最终能否行权获得收益的不确定性较大，若上市公司业绩考核达标，但二级市场价格低于期权的行权价，激励对象可放弃行权，不承担经济损失，约束性较小。
股票来源和资金来源定向增发股票不会增加上市公司现金支出的压力，从操作层面及控制成本层面考虑较为合适；在授予股票数量占比较小的情况下，对原有股权结构及控制权的影响较小。
回购股票对原有股东的持股比例及股权结构没有影响，且能够发挥稳定股价的作用，但上市公司需承担较大的资金支出压力，且操作较为复杂。
我国上市公司股权激励实施现状研究
我国上市公司股权激励实施现状研究作者：王瑶来源：《现代商贸工业》2013年第16期摘要：西方理论和实践表明，在现代产权结构下，股权激励是促进公司价值增长的一个有效手段。
对我国上市公司实行股权激励的现状进行分析，探析股权激励在我国实施效果不理想的阻碍因素，并且提出了一些改进建议。
关键词：股权激励；总体情况；阻碍；建议中图分类号：F2文献标识码：A文章编号：16723198（2013）160024021背景股权激励是一种通过经营者获得公司股权形式给予企业经营着一定的经济权利，使他们能够以股东的身份参与企业决策、分享利润、承担风险，从而更加勤勉尽责地为公司的长期发展服务的一种激励方法。
股权激励作为一种对员工的长期薪酬激励制度，大约产生于美国20世纪50年代。
随着美国政府陆续出台了许多与股权激励制度相关的法规，股票激励制度得到了很大的发展。
到20世纪末，在美国排名前1000的公司中，有90%的公司对高管授予了股票期权，股票期权在高管总收入中的比重也从1976年的不到20%上升到2000年的50%，通用、可口可乐、强生等10家大公司的期权收益甚至占到高管总收入的95%以上。
为了规范我国上市公司股权激励行为，2005年12月31日中国证监会发布《上市公司股权激励管理办法（试行）》，为我国上市公司股权激励机制的建设提供了明确可操作的政策指引，许多上市公司积极响应推出了股权激励计划。
此后，国务院和国资委分别于2006年1月27日和2006年9月30日颁布了《国有控股上市公司（境外）实施股权激励试行办法》和《国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办法》，为国有上市公司规范建立实施股权激励提供统一明确的准绳。
2股权激励机制的理论基础2.1委托代理理论公司所有权与经营权的分离带来了委托代理问题。
所有者和经营者各自追求自身利益的最大化，在信息不对称的情况下，经营者可能会利用自身掌握的优势信息为自己牟私利从而损害股东的权益，此种行为叫做道德风险。
上市公司股权激励方案
上市公司股权激励方案股权激励是指企业为了激励和约束员工，提高企业绩效和股东财富增值，通过向员工提供股权权益或股价表现补偿的方式，使员工与企业享有一定的利益共同体关系。
上市公司是社会经济发展的重要组成部分，在实施股权激励方案时，需要考虑到一系列因素，例如方案的合理性、激励效果、法律法规合规性等。
本文将从这些角度进行探讨。
一、股权激励方案的必要性股权激励方案对于上市公司而言是必不可少的。
首先，股权激励可以提高企业的绩效。
通过激励员工持有公司股权，使员工与企业的利益紧密相连，增强员工的归属感和责任感，进而提高员工的工作积极性和创造力。
其次，股权激励有助于吸引和留住优秀人才。
在竞争激烈的市场环境中，优秀的人才是企业持续发展的核心竞争力。
股权激励方案可以让企业向员工传递信息，表明企业愿意与他们携手共进，与其分享未来成长和成功所带来的机会。
这样一来，企业就能够更好地吸引和留住人才，推动企业的可持续发展。
二、股权激励方案的设计原则设计一个科学合理的股权激励方案是非常重要的。
以下将介绍一些常见的设计原则。
1. 公平合理原则：股权激励方案应该公平合理，既要满足企业发展和股东利益的需要，也要尊重员工的劳动贡献和权益。
要避免出现激励手段不公、激励效果不佳的情况。
2. 激励效果原则：激励方案的设计应该能够真正激励员工，提高企业的绩效。
激励手段应该能够与企业的战略目标相匹配，能够有效地激发员工的工作动力，推动企业的发展。
3. 可操作性原则：激励方案的设计应该具备可操作性。
需要考虑到企业的实际情况和管理能力，设计出能够落地并管理执行的股权激励方案。
4. 法律合规原则：股权激励方案必须遵守相关的法律法规，避免违法违规行为的发生。
在设计方案时，需要考虑到国家有关股权激励的政策、法规和监管要求，确保方案的合法性和合规性。
三、股权激励方案的设计要素股权激励方案的设计要考虑许多要素，包括股权激励对象、激励方式、激励周期等。
1. 股权激励对象：应该明确股权激励的对象范围，以及具体的激励对象。
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我国上市公司股权激励模式研究
一、股权激励在上市公司中的应用ﻫ股权激励是指在经营者员工与公司之间建立一种基于股权为基础的激励约束机制，经营者员工以其持有的股权与公司形成以产权为纽带的利益共同体,分享公司的经营成果并承担公司的经营风险。
目前,国际上通行的股权激励方式有股票期权、员工持股计划(ESOP)、MBO/ＭＥBO、虚拟股票、股票增值权、业绩股票、延期支付计划、限制性股票等。
ﻫ股权激励是经过发达国家资本市场多年实践证明行之有效的长期激励方式,相对于其它激励方式而言，具有力度大、时效长的重要特点，而且有利于理顺委托代理链条中的利益分配关系、避免经营者的短期行为,因此在西方得到广泛运用。
以美国为例，几乎所有的高科技企业、95%以上的上市公司都实行了股权激励制度，股权激励收入一般占员工薪酬收入30%以上的比例。
目前,我国正处于国有企业深化改革时期,建立股权激励机制,既是市场经济发展的需要，也是有效推进国有企业股权结构多元化、实现国有资产安全退出的一个有效途径。
国家也出台了一系列的政策法规积极推动国有企业实施股权激励的探索和试点工作。
应该说随着国有资产管理体制的改革和国有资产从一般竞争性领域退出步伐的加快,股权
激励近几年在我国发展的非常迅速。
从上市公司股权激励发展现状看,截止2０0３年12 月３1 日,在我国1285 家上市公司中,有１12 家公告实行了股权激励制度，占所有上市公司的8.72%。
虽然比例不大，但表明股权激励的概念已经深入人心，股权激励已经从前期探索试行逐渐发展到深入推广阶段。
各上市公司实行股权激励的情况如表１-1。
从表1-1 中可以看到,一半以上实施的是管理层持股，占比57％，说明企业实施股权激励主要是激励人力资本特征明显的管理层,重点在处理好委托代理关系。
管理层收购(管理层员工收购)也占到相当的比例,占比30％，说明将企业卖给管理层员工已成为国有资本从竞争性行业退出的有效途径。
当然员工持股、业绩股票和管理层收购均为当前的主流模式,在上市公司中应用的比例相当高。
经营者持股中直接购股的比例也比较高,但由于其较多是直接持有发起人股或自然人股东，并不具有代表性。
ﻫ
二、企业股权激励的“中国模式” ﻫ从上市公司实施股权激励的情况来看，其表现形式是千姿百态,既包括带有福利色彩的员工持股计划，也包括长期激励性质的管理层持股(即管理层股票期权计划、虚拟股票计划、股票增值权计划等)，还有主动控股性质的管理层收购和我国独有的管理层员工收购。
其中管理层收购和管理层员工收购在国外主要。