企业财务管理战略38页PPT
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年度企业财务预算报表讲义(PPT 38页)
股票筹资：反映企业通过对外发行股票的形式 预计筹措资金总额及筹措资金过程中预计发生 的各种费用，如发行费等。
2012年度企业财务预算报表
财务预算报表具体编制
债券筹资：反映企业通过对外发行债券形式预计 筹措资金总额及筹措资金过程中预计发生的各种 费用，如发行费、利息等。
长期借款：反映企业预计借入偿还期在1年或者超 过1年的一个营业周期以上的借款金额及利息偿还 额。
财务（会计）机构负责人：指企业内部承担财务 预算工作的专职机构的负责人。
2012年度企业财务预算报表
财务预算报表具体编制
企业统一代码 各级质检部门核发的企业法人代码证书规
定的9位代码。 本代码由本企业代码、上一级企业代码、
集团企业（公司）总部代码三部分组成 。
2012年度企业财务预算报表
2012年度企业财务预算报表
财务预算报表具体编制
应收款项：根据 “应收票据”、“应收股利”、“应收利 息”、“应收账款”、“其他应收款”、“应收补贴款”、 “应收出口退税”等科目预计期末余额合计，减去“坏账准 备”科目预计期末余额后的净额填列。
应付款项：根据“应付票据”、“应付账款”、“应付工 资”、“应付福利费”、“应付股利（应付利润）”、“应 付利息”、“其他应付款”科目预计期末余额合计填列。
2012年度企业财务预算报表
财务预算报表编制范围
级次要求：XX控股公司和三级以上 （包含三级）子企业都应逐户录入本 套报表，所属三级以下子企业并入第 三级进行填报。
2012年度企业财务预算报表
财务预算报表具体编制
报表封面
主管财务（会计）工作负责人：指分管财务预算 工作的企业领导人。
2012年度企业财务预算报表
2012年度企业财务预算报表
财务预算报表具体编制
债券筹资：反映企业通过对外发行债券形式预计 筹措资金总额及筹措资金过程中预计发生的各种 费用，如发行费、利息等。
长期借款：反映企业预计借入偿还期在1年或者超 过1年的一个营业周期以上的借款金额及利息偿还 额。
财务（会计）机构负责人：指企业内部承担财务 预算工作的专职机构的负责人。
2012年度企业财务预算报表
财务预算报表具体编制
企业统一代码 各级质检部门核发的企业法人代码证书规
定的9位代码。 本代码由本企业代码、上一级企业代码、
集团企业（公司）总部代码三部分组成 。
2012年度企业财务预算报表
2012年度企业财务预算报表
财务预算报表具体编制
应收款项：根据 “应收票据”、“应收股利”、“应收利 息”、“应收账款”、“其他应收款”、“应收补贴款”、 “应收出口退税”等科目预计期末余额合计，减去“坏账准 备”科目预计期末余额后的净额填列。
应付款项：根据“应付票据”、“应付账款”、“应付工 资”、“应付福利费”、“应付股利（应付利润）”、“应 付利息”、“其他应付款”科目预计期末余额合计填列。
2012年度企业财务预算报表
财务预算报表编制范围
级次要求：XX控股公司和三级以上 （包含三级）子企业都应逐户录入本 套报表，所属三级以下子企业并入第 三级进行填报。
2012年度企业财务预算报表
财务预算报表具体编制
报表封面
主管财务（会计）工作负责人：指分管财务预算 工作的企业领导人。
2012年度企业财务预算报表
财务战略与管理PPT课件
• 一种极端是财务业绩完全依赖于公司的运营效率，其结果是过分强调了成本 • 而另一个极端是经营战略的目标是寻求销售数量和市场份额的最大化，并充
分满足客户的偏好，好像只要做到了这些就足以产生出一个令人满意的营运 结果。其结果是完全忽视了成本
第25页/共76页
• “现代公司财务生存的主宰是在资本市场，但是生存的方式、获利的途径则是由其在商品经营业绩和产品 市场上的表现所决定的，所以公司价值必然与公司经营战略和盈利模式相联系。” ——盈利模式的提出
第7页/共76页
• （2）稳健发展型财务战略 • 尽可能优化现有资源的配置和提高现有资源的使用效率及效益作为首要任务，将利润积累作为实现企 业资产规模扩张的基本资金来源 • “低负债、高收益、中分配”
第8页/共76页
• （3）防御收缩型财务战略 • 尽可能减少现金流出和尽可能增加现金流入作为首要任务，通过采取削减分部和精简机构等措施，盘 活存量资产，节约成本支出，集中一切可以集中的资源用于企业的主导业务，以增强企业主导业务的 市场竞争力 • “高负债、低收益、少分配” ——过度扩张的结果 • “低负债、低收益、多分配” ——保守政策的结果
• （4）低资金成本与低筹资风险目标。
• 企业筹资不仅仅是单纯从数量上满足企业需求，而是应该能 够以较低的资金成本筹集到足够数量的资金用于供应企业所 需，而且还要考虑如何降低筹资风险，把筹资风险控制在可 以接受的范围以内，这也是资金质量目标的一个重要方面。
第21页/共76页
2）融资方式特征分析法
• 企业在从战略角度选择筹资渠道与方式时，应该对各种不同筹资渠道与方式所筹资金的特点进行详细的分 析，在此基础上，结合企业战略目标分析，即可对筹资渠道与方式作出合理的战略选择。
• （2）筹资方式多元化战略。
分满足客户的偏好，好像只要做到了这些就足以产生出一个令人满意的营运 结果。其结果是完全忽视了成本
第25页/共76页
• “现代公司财务生存的主宰是在资本市场，但是生存的方式、获利的途径则是由其在商品经营业绩和产品 市场上的表现所决定的，所以公司价值必然与公司经营战略和盈利模式相联系。” ——盈利模式的提出
第7页/共76页
• （2）稳健发展型财务战略 • 尽可能优化现有资源的配置和提高现有资源的使用效率及效益作为首要任务，将利润积累作为实现企 业资产规模扩张的基本资金来源 • “低负债、高收益、中分配”
第8页/共76页
• （3）防御收缩型财务战略 • 尽可能减少现金流出和尽可能增加现金流入作为首要任务，通过采取削减分部和精简机构等措施，盘 活存量资产，节约成本支出，集中一切可以集中的资源用于企业的主导业务，以增强企业主导业务的 市场竞争力 • “高负债、低收益、少分配” ——过度扩张的结果 • “低负债、低收益、多分配” ——保守政策的结果
• （4）低资金成本与低筹资风险目标。
• 企业筹资不仅仅是单纯从数量上满足企业需求，而是应该能 够以较低的资金成本筹集到足够数量的资金用于供应企业所 需，而且还要考虑如何降低筹资风险，把筹资风险控制在可 以接受的范围以内，这也是资金质量目标的一个重要方面。
第21页/共76页
2）融资方式特征分析法
• 企业在从战略角度选择筹资渠道与方式时，应该对各种不同筹资渠道与方式所筹资金的特点进行详细的分 析，在此基础上，结合企业战略目标分析，即可对筹资渠道与方式作出合理的战略选择。
• （2）筹资方式多元化战略。
四企业财务管理战略PPT课件
• 职能战略是上述两个层次战略在各职能方 面的具体化，如生产战略、营销战略、财 务战略、人力资源战略等。
• 三、 财务战略的内容
•
（一）企业资金筹集战略，主要解决战略期
间内企业筹集资金的目标、原则、方向、规模、
结构、渠道和方式等重大问题。
•
（二）企业资金投放战略，主要解决战略期
间内企业资金投放的目标、原则、规模、方式和
• 一、 投资战略目标
• 为了保证企业战略目标的顺利实现，企业必须制 定相应的多元化投资战略目标。资金投资战略目 标的分类如下：
• 1、收益性目标。这是指企业获利程度方面的目标， 如利润额及利润率，投资报酬率，每股盈余和股 票价格等指标。
• 2、成长性目标。指那些能表明企业成长、发展程 度的目标。比如企业规模扩大，企业产量增加， 销售额上升，技术装备水平提高等等。
第二节 财务战略管理的内容
• 一 、财务战略的定义和特征 • （一）概念 • 为谋求企业资金均衡有效的流动和实现企
业战略，为增强企业财务竞争优势，在分 析企业内、外环境因素对资金流动影响的 基础上，对企业资金流动进行全局性、长 期性和创造性的谋划，并确保其执行的过 程，即为财务战略。
• 1、企业财务战略关注的焦点是企业资金流 动，这是财务战略不同于其它各种战略的 质的规定性。
• 战略管理条件下企业的财务管理必须具备 战略思想，要理解企业战略，支持企业战 略，从战略的全局来考虑和设计社会企业 的财务行为。
• 正如科普兰等人合著的美国著名畅销书， 《价值评估》中的概述：“过去十年，思 想与活动都曾水火不容的两个支系——公 司财务和公司战略，经剧烈冲突后融为一 体。公司财务不再是财务专家的禁地，公 司战略也不再是总经理的特区。战略导致 两者之间联系日趋紧密和明显。”（汤 姆·科普兰，1997）
• 三、 财务战略的内容
•
（一）企业资金筹集战略，主要解决战略期
间内企业筹集资金的目标、原则、方向、规模、
结构、渠道和方式等重大问题。
•
（二）企业资金投放战略，主要解决战略期
间内企业资金投放的目标、原则、规模、方式和
• 一、 投资战略目标
• 为了保证企业战略目标的顺利实现，企业必须制 定相应的多元化投资战略目标。资金投资战略目 标的分类如下：
• 1、收益性目标。这是指企业获利程度方面的目标， 如利润额及利润率，投资报酬率，每股盈余和股 票价格等指标。
• 2、成长性目标。指那些能表明企业成长、发展程 度的目标。比如企业规模扩大，企业产量增加， 销售额上升，技术装备水平提高等等。
第二节 财务战略管理的内容
• 一 、财务战略的定义和特征 • （一）概念 • 为谋求企业资金均衡有效的流动和实现企
业战略，为增强企业财务竞争优势，在分 析企业内、外环境因素对资金流动影响的 基础上，对企业资金流动进行全局性、长 期性和创造性的谋划，并确保其执行的过 程，即为财务战略。
• 1、企业财务战略关注的焦点是企业资金流 动，这是财务战略不同于其它各种战略的 质的规定性。
• 战略管理条件下企业的财务管理必须具备 战略思想，要理解企业战略，支持企业战 略，从战略的全局来考虑和设计社会企业 的财务行为。
• 正如科普兰等人合著的美国著名畅销书， 《价值评估》中的概述：“过去十年，思 想与活动都曾水火不容的两个支系——公 司财务和公司战略，经剧烈冲突后融为一 体。公司财务不再是财务专家的禁地，公 司战略也不再是总经理的特区。战略导致 两者之间联系日趋紧密和明显。”（汤 姆·科普兰，1997）
企业财务战略PPT课件
——资源开发；技术开发；销售开发
• 外延发展型战略：以扩大企业生产规模、提高生产 能力的投资为重点。
——一体化发展；多-元化发展
14
二、企业资金投放战略
3. 企业资金投放战略的类型
➢ 稳定型投资战略
• 适用于稳定或下降行业的企业。
• 企业在投资方向上不再将本企业的老产品作为重点， 不再追加设备投资，而是努力寻找新的投资机会。
4. 筹资结构决策类型
➢ 华润集团相对稳健的财务战略
净银行的负债相比股东资金不超过50%。 银行负债对总资产不超过30%。 总负债对总资产不大于40%。
-
26
三、企业资金筹措战略
4. 资本结构的决策依据
可选择的资本结构 企业内外部环境因素
与企业战略的一致性
资金成本与财务风险 选定的资本结构
-
资本结 构理论
问题、产品滞销、财务状况恶化、企业规模不当等造 成企业无法占领一个有利的市场利基。 • 从现经营领域抽回投资，减少产量、削减研究和销售 人员，出售专利和业务以收回投资。
案例：格兰特公司的投资战略
-
16
二、企业资金投放战略
4. 企业投资项目评价——评价方法
战略分析法
选择权定价模型
贴现现金流法
• 战略分析可以指导企业选好一片投资的“花园”
• 采用贴现现金流法对每种“花朵”进行财务研究
• 选择权定价模型研究每种“花朵”的战略选择权价
值
-
17
二、企业资金投放战略
4. 企业投资项目评价——深层次的考虑
➢ 该项目所应用的折现率或肯定当量系数能否被证明 是合理的？
➢ 除了按实际假设进行计算分析外，对于“最好”或 “最坏”的情景是否进行了定量计算与分析？
《企业财务管理》.ppt
• 案例：
• 2002年3月14 日，南京“栖霞建设” 发行4000万股社会流通股，发行费 共计1517.2万元。其中，承销费830 万元、审计费248万元、评估费170 万元、律师费150万元、发行手续 费116.2万元、审核费3万元。
• （四）计算公式
•
年资本使用费
• 资本成本= —————— ×100%
• 作业：
• 1、某企业年初长期负债与自有资 本总额800万元，综合资本成本 10%，其中长期负债比重50%，资 本成本6%。该企业计划增加长期 借款400万元，新增借款的利率为 10%，企业所得税率15%，试计算 新增借款后的企业综合资本成本。
• 2、某企业计划筹集5000万元，其 中20%为银行借款，年利率8%； 60%为平价发行的长期债券，年利 率9.9%，筹资费30万元；20%为平 价发行的优先股，年股利率15%， 筹资费率2%。企业所得税率25%， 预计年平均收益额600万元，试计 算资本成本进行筹资决策。
• 2、缺点：（1）筹资风险较高； （2）限制条件较多；（3）筹资数 额有限。
• 第四节 双重性资本筹资
• 一、优先股筹资
• （一）优先股的要点
• （二）优先股筹资的优缺点分析
• 1、优点：（1）不用偿还本金； （2）保持公司控制权；（3）提高 公司的举债能力。
• 2、缺点：（1）筹资成本较高； （2）限制条件较多；（3）有财务 负担。
案例：
2001年12月13日，上交所发行 “香梨股份”社会流通股5000万股， 按市盈率法确定发行价格。该公司 上年每股净利润0.2475元，发行市 盈率区间为17.37—19.96，则发行 价格的询价区间为4.30—4.94元。
• （二）普通股筹资优缺点分析
企业财务管理课件
资金使用：投资、运营、研发等
添加标题
添加标题
添加标题
添加标题
资金成本：利息、股息、债券利 息等
资金风险：市场风险、信用风险、 流动性风险等
资金运用管理
资金来源：包括自有资金、银行贷款、债券发行等 资金使用：包括投资、运营、研发、市场推广等 资金风险管理：包括信用风险、市场风险、流动性风险等 资金成本管理：包括利息、手续费、税收等 资金预算管理：包括年度预算、季度预算、月度预算等 资金绩效管理：包括投资回报率、资金周转率等
企业财务管理的创新模式
数字化财务管 理：利用大数 据、云计算等 技术，提高财
务管理效率
智能化财务管 理：引入人工 智能，实现财 务预测、风险
管理等功能
共享财务管理： 通过共享服务 平台，实现企 业间财务管理 的共享和协作
绿色财务管理： 关注环境保护， 将环保因素纳 入财务管理体
系
企业财务管理的数字化转型
数字化技术的应用：如云计算、大数据、人工智能等 财务管理系统的升级：如ERP、CRM、BI等系统的引入和优化 财务管理流程的优化：如预算管理、成本管理、风险管理等流程的智能化和自动化 财务管理人员的培训：如数字化技能、数据分析能力等培训，提高财务管理人员的素质和能力
01
企业财务管理的法规与监管
企业财务管理的法规体系
01
企业财务管理的未来发展与展望
企业财务管理的发展趋势
数字化财务管理：利用大数据、 云计算等技术，提高财务管理效 率
国际化财务管理：随着全球化进 程加速，企业财务管理需要适应 国际市场变化
添加标题
添加标题
添加标题
添加标题
智能化财务管理：引入人工智能， 实现财务预测、风险管理等智能 化操作
企业财务管理ppt课件
识别方法
通过财务报表分析、风险问卷调查、访谈等方法，识 别企业可能面临的财务风险。
识别内容
包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等 ，以及这些风险的具体表现形式和影响程度。
财务风险评估
要点一
评估方法
采用定性和定量相结合的方法，对企业财务风险进行评估 ，如风险矩阵、敏感性分析等。
要点二
评估内容
财务分析
总结词
对企业财务状况进行评估和诊断。
VS
详细描述
财务分析是对企业过去的财务状况进行全 面评估和诊断的过程，通过分析企业的财 务报表和相关数据，了解企业的盈利能力 、偿债能力、营运能力等，为企业决策提 供依据，同时发现企业财务管理中存在的 问题和不足，提出改进建议。
筹资管理
03
权益筹资
权益筹资的定义
投资风险管理
市场风险
流动性风险
评估市场变化对企业投资的影响，制 定应对策略。
确保企业有足够的资金应对短期债务 和日常运营需求。
信用风险
评估合作伙伴的信用状况，预防因违 约造成的损失。
营运资金管理
05
应收账款管理
应收账款管理原则
制定合理的信用政策，对客户进行信 用评估，并定期对应收账款进行跟踪 和催收。
债务筹资的决策因素
企业在选择债务筹资时，需要考虑的 因素包括借款利率、还款期限、融资 成本等。
混合筹资
混合筹资的定义
混合筹资是指企业通过发行优先股、可转换债券 等方式同时融合权益和债务特点的筹资方式。
混合筹资的途径
企业可以通过发行优先股、可转换债券、附认股 权证债券等方式进行混合筹资。
混合筹资的特点
财务管理的原则
系统性原则
财务管理活动需从企业整体角 度出发，全面考虑企业内外部
通过财务报表分析、风险问卷调查、访谈等方法，识 别企业可能面临的财务风险。
识别内容
包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等 ，以及这些风险的具体表现形式和影响程度。
财务风险评估
要点一
评估方法
采用定性和定量相结合的方法，对企业财务风险进行评估 ，如风险矩阵、敏感性分析等。
要点二
评估内容
财务分析
总结词
对企业财务状况进行评估和诊断。
VS
详细描述
财务分析是对企业过去的财务状况进行全 面评估和诊断的过程，通过分析企业的财 务报表和相关数据，了解企业的盈利能力 、偿债能力、营运能力等，为企业决策提 供依据，同时发现企业财务管理中存在的 问题和不足，提出改进建议。
筹资管理
03
权益筹资
权益筹资的定义
投资风险管理
市场风险
流动性风险
评估市场变化对企业投资的影响，制 定应对策略。
确保企业有足够的资金应对短期债务 和日常运营需求。
信用风险
评估合作伙伴的信用状况，预防因违 约造成的损失。
营运资金管理
05
应收账款管理
应收账款管理原则
制定合理的信用政策，对客户进行信 用评估，并定期对应收账款进行跟踪 和催收。
债务筹资的决策因素
企业在选择债务筹资时，需要考虑的 因素包括借款利率、还款期限、融资 成本等。
混合筹资
混合筹资的定义
混合筹资是指企业通过发行优先股、可转换债券 等方式同时融合权益和债务特点的筹资方式。
混合筹资的途径
企业可以通过发行优先股、可转换债券、附认股 权证债券等方式进行混合筹资。
混合筹资的特点
财务管理的原则
系统性原则
财务管理活动需从企业整体角 度出发，全面考虑企业内外部
公司财务战略管理课件ppt课件
4. 其他财务关系的不协调性，而招致投资的 失败
7
三、公司财务工作的几个重要环节
1. 公司综合财务状况的评估与调整(粉饰) 2. 公司利润政策分析 3. 公司长期投资活动的财务评估 4. 公司融资政策的财务评估 5. 公司的流动资金管理 6. 公司信用政策分析 7. 并购中的财务分析 8. 公司的税收平台 问题思考：论财务战略对公司战略的影响
2、公司财务关系特点 A、公司财务活动的法律关系 B、公司财务活动的制约者 C、财务活动的组成部分，体现了财务的本质
6
二、公司的蓝字破产 ------财务工作的检讨
1. 投资活动对经营资金的挤占，导致资金悬 空而招致失败
2. 交易规模与资金资源的不协调，导致过量 交易而招致失败
3. 现金流调度的不稳健性易导致负债资金的 严重失控，是资金拮据和破产的主要根源
资 本
资 本
资 本
资 本
负 债
货币资金
储备资 金
资本投资
固定资产
生产费用
货币资金
在产品
产成品
结算资金
上缴税费 还本付息 企业留利 向投资人分配利润
4
（2）、资金运动特点
A、资金的投入与产出 B、资金的垫支与收回 C、资金的循环与周转
5
（二）、 公司的财务关系 1、公司的主要财务关系
➢ 公司同其所有者之间的财务关系 ➢ 公司同其债权人之间的财务关系 ➢ 公司同其被投资单位之间的财务关系 ➢ 公司同其债务人之间的财务关系 ➢ 公司同其内部各单位之间的财务关系 ➢ 公司同职工之间的财务关系 ➢ 公司同税务机关之间的财务关系
MBA财务战略管理
主讲人：秦宝宏
1
第一讲： 公司财务管理概述
2
7
三、公司财务工作的几个重要环节
1. 公司综合财务状况的评估与调整(粉饰) 2. 公司利润政策分析 3. 公司长期投资活动的财务评估 4. 公司融资政策的财务评估 5. 公司的流动资金管理 6. 公司信用政策分析 7. 并购中的财务分析 8. 公司的税收平台 问题思考：论财务战略对公司战略的影响
2、公司财务关系特点 A、公司财务活动的法律关系 B、公司财务活动的制约者 C、财务活动的组成部分，体现了财务的本质
6
二、公司的蓝字破产 ------财务工作的检讨
1. 投资活动对经营资金的挤占，导致资金悬 空而招致失败
2. 交易规模与资金资源的不协调，导致过量 交易而招致失败
3. 现金流调度的不稳健性易导致负债资金的 严重失控，是资金拮据和破产的主要根源
资 本
资 本
资 本
资 本
负 债
货币资金
储备资 金
资本投资
固定资产
生产费用
货币资金
在产品
产成品
结算资金
上缴税费 还本付息 企业留利 向投资人分配利润
4
（2）、资金运动特点
A、资金的投入与产出 B、资金的垫支与收回 C、资金的循环与周转
5
（二）、 公司的财务关系 1、公司的主要财务关系
➢ 公司同其所有者之间的财务关系 ➢ 公司同其债权人之间的财务关系 ➢ 公司同其被投资单位之间的财务关系 ➢ 公司同其债务人之间的财务关系 ➢ 公司同其内部各单位之间的财务关系 ➢ 公司同职工之间的财务关系 ➢ 公司同税务机关之间的财务关系
MBA财务战略管理
主讲人：秦宝宏
1
第一讲： 公司财务管理概述
2
《企业财务管理》PPT课件
13
精选ppt
2.1企业资金来源
资金取的渠道： ❖ 个人股东、法人股东、国家股东 ❖ 银行负债、非银行金融机构负债、企业间负债、向个人负债 ❖ 找政府要钱 ❖ 找风险投资者要钱 ❖ 找跨国公司 ❖ 找战略投资者
1、权益性资金—自有资金，提供方为公司股东 2、负债性资金—借入资金，提供方为企业债权人
2.投资利润率＜负债利息率，企业所适应的债务资金所创造的利益不 足支付债务利息,对不足以支付的部分企业便需动用权益性资金所创 造的利润的一部分来加以弥补。这样便会降低企业使用权益性资金 的收益率。
由此可见,当负债在全部资金所占比重很大,从而所支付的利息也 很大时,其所有者会得到更大的额外收益,若出现投资利润率小于负债 利息率时,其所有者会承担更大的额外损失。通常把利息成本对额外 收益和额外损失的效应成为财务杠杆的作用。
18
精选ppt
3财务杠杆与风险
❖ 3.1财务杠杆定义 ❖ 3.2财务杠杆作用 ❖ 3.3财务风险 ❖ 3.4负债管理
19
精选ppt
3.1财务杠杆定义
无论企业营业利润多少 ，债务利息和优先股的 股利都是固定不变的。 当息税前利润增大时， 每一元盈余所负担的固 定财务费用就会相对减 少，这能给普通股股东 带来更多的盈余。这种 债务对投资者收益的影 响，称为财务杠杆。
优点：债务利息是可以抵税的。 缺点：到期还本付息的压力比较 大，是导致企业破产的直接原因
高，另外，吸纳新的股东进来，会
分散公司的控制权。
结论：立场不同，选择不同
15
精选ppt
2.2企业需要资金量
筹资不是多多益善，够用就好 企业资金需求量的确定，通常有三种方法： 1、因素分析法（以基期年度的平均资金需求量为基础） 2、销售百分比法(以销售增长与资产增长关系预测资金需 求量) 3、资金习性法（以资金的习性预测资金需求量） 结论:融资条件好，不能有钱就拿，看需求