第五章 证券投资基金
第五章证券投资（答案解析）
第五章证券投资（答案解析）一、单项选择题1.下列关于基金的说法不正确的是（）。
A.开放式基金的发行规模不受限制B.开放式基金的基金资产不能全部用来投资C.开放式基金的交易价格由市场供求关系决定D.封闭式基金可以进行长期投资【答疑编号15040,点击提问】【您的答案】【正确答案】 C【答案解析】开放式基金的交易价格取决于基金的每单位资产净值的大小，基本不受市场供求关系影响。
所以，C的说法不正确。
【该题针对“投资基金含义与种类”知识点进行考核】2.假设某股票基金持有的三种股票的数量分别为10万股、50万股和100万股，每股的收盘价分别为30元、20元和10元，银行存款为1000万元，该基金负债有两项：对托管人或管理人应付未付的报酬为500万元、应交税费为500万元，已售出的基金单位为2000万，基金资产的账面价值为3000万元。
运用一般的会计原则，计算出基金单位净值为（）元。
A. 1.10 B. 1.0 C. 1.15 D. 1.17【答疑编号15041,点击提问】【您的答案】【正确答案】 C【答案解析】基金单位净值是在某一时点每一基金单位（或基金股份）所具有的市场价值，基金单位净值=（基金资产总额－基金负债总额）/基金单位总份额，其中的基金资产总额指的是资产的市场价值，并不是账面价值，所以，本题答案为（10×30＋50×20＋100×10＋1000－500－500）/2000=1.15（元）。
【该题针对“投资基金价值与报价”知识点进行考核】3.下列关于商品期货的说法不正确的是（）。
A.商品期货投资的一个特点是可以以小博大B.投资时必须选择自己最熟悉和最感兴趣的商品C.止损点是期货交易者为避免过大损失、保全已获利润，并使利润不断扩大而制定的卖出的价格最低点D.设定当天交易的止损点时，可以采取反向操作、顺势操作等方法【答疑编号15045,点击提问】【您的答案】【正确答案】 C【答案解析】止损点是期货交易者为避免过大损失、保全已获利润，并使利润不断扩大而制定的买入或卖出的价格最高点或最低点。
第五章证券公司与证券投资基金管理公司
考点1.证券公司的功能一、单项选择题1.在保证金交易中，证券公司可以以客户的证券作为抵押，贷款给客户购进股票，这体现了证券公司在媒介资金供需过程中的（）。
A.期限中介作用B.流动性中介作用C.风险中介作用D.信息中介作用正确答案:B解析:选项A：期限中介。
证券公司通过对其接触的各种不同期限的资金进行期限转换，实现了短期和长期资金之间的期限中介作用。
期限转换使得资金运用灵活机动，同时化解了资金被锁定的风险。
选项B：流动性中介。
证券公司为客户提供各种票据、证券以及现金之间的互换机制。
当一个持有股票的客户临时需要现金时，充当做市商的证券公司可以购进客户持有的股票，从而满足客户的流动性需求。
而在保证金交易中，证券公司可以以客户的证券作为抵押，贷款给客户购进股票。
通过这些方式，证券公司为金融市场的交易者提供了流动性中介。
选项C：风险中介。
证券公司不仅为投资者和融资者提供了资金融通渠道，而且为投资者和融资者降低了投资和融资风险。
风险中介通过多样化的组合投资为投资者降低了风险。
同时，证券公司利用其对金融市场的深刻了解，为融资者提供了关于资余需求、融资成本等多方面的信息,并通过各种证券的承销大大降低了融资者的风险。
选项D：信息中介。
证券公司作为金融市场的核心机构之一，是各种金融信息交汇的场所，因此，它有能力为资金供需双方提供信息中介服务。
证券公司还可以通过雇佣经济、金融、会计、审计、法律等各方面的专家来完成这些工作。
因此，证券公司通过规模效应、专业化和分工有效降低了信息加工及合约成本。
2.在资本市场上，证券公司有义务为证券创造一个流动性较强的二级市场，并维持市场价格的稳定性和连续性，这时证券公司扮演的角色是（）。
A.证券经纪商B.证券发行商C.证券交易商D.证券做市商正确答案:D解析:证券公司以证券经纪商的身份接受顾客委托，进行证券买卖，提高了交易效率，稳定了交易秩序，使得交易活动得以顺利进行。
证券公司在证券发行完成以后的一段时间内，为了使该证券具备良好的流通性，常常以证券做市商的身份买卖证券，以维持其承销的证券上市流通后的价格稳定。
证券投资基金销售管理办法
证券投资基金销售管理办法第一章总则第一条为了规范证券投资基金的销售活动，促进证券投资基金市场健康发展，根据《证券投资基金法》及其他有关法律、行政法规，制定本办法。
第二条本办法所称证券投资基金(以下简称基金)销售，包括基金管理人或者基金管理人委托的其他机构(以下简称代销机构)宣传推介基金，发售基金份额，办理基金份额申购、赎回等活动。
第三条基金管理人、代销机构从事基金销售活动，应当遵守法律、行政法规和中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)的规定，不得损害国家利益、社会公共利益和投资人的合法权益。
第四条基金管理人、代销机构从事基金销售活动，应当遵守基金合同、基金代销协议的约定，遵循公开、公平、公正的原则，诚实守信，勤勉尽责，恪守职业道德和行为规范。
第五条中国证监会及其派出机构依照法律、行政法规和本办法的规定，对基金销售活动实施监督管理。
第六条基金行业的协会依据法律、行政法规、中国证监会的规定和自律规则，对基金销售活动进行自律管理。
第二章基金代销机构第七条基金销售由基金管理人负责办理；基金管理人可以委托取得基金代销业务资格的其他机构代为办理，未取得基金代销业务资格的机构，不得接受基金管理人委托，代为办理基金的销售。
第八条商业银行、证券公司、证券投资咨询机构、专业基金销售机构，以及中国证监会规定的其他机构可以向中国证监会申请基金代销业务资格。
第九条商业银行申请基金代销业务资格，应当具备下列条件:(一)资本充足率符合国务院银行业监督管理机构的有关规定；(二)有专门负责基金代销业务的部门；(三)财务状况良好，运作规范稳定，最近三年内没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚；(四)具有健全的法人治理结构、完善的内部控制和风险管理制度，并得到有效执行；(五)有与基金代销业务相适应的营业场所、安全防范设施和其他设施；(六)有安全、高效的办理基金发售、申购和赎回业务的技术设施，基金代销业务的技术系统已与基金管理人、基金托管人、基金登记机构相应的技术系统进行了联机、联网测试，测试结果符合国家规定的标准；(七)制定了完善的业务流程、销售人员执业操守、应急处理措施等基金代销业务管理制度；(八)公司及其主要分支机构负责基金代销业务的部门取得基金从业资格的人员不低于该部门员工人数的二分之一，部门的管理人员已取得基金从业资格，熟悉基金代销业务，并具备从事两年以上基金业务或者五年以上证券、金融业务的工作经历；(九)中国证监会规定的其他条件。
2012证券从业《证券投资基金》第五章基金托管人
第五章基金托管人练习题、答案与精解一、单项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内。
不填、错填均不得分)1．（）是指基金托管人按规定为基金资产设立独立的账户，保证基金全部财产的安全完整。
A．资产保管B．资金清算C．资产核算D．投资运作监督【答案】A【考点】熟悉基金资产托管业务。
见教材第五章第一节，P109。
2．（）是指执行基金管理人的投资指令，办理基金名义的资金往来。
A．资产保管B．资金清算C．资产核算D．投资运作监督【答案】B【考点】熟悉基金资产托管业务。
见教材第五章第一节，P109。
3．基金托管人通过托管业务获取的托管费收入与托管规模成（）。
A．正比B．反比C．线性关系D．凸性【答案】A【考点】熟悉基金资产托管业务。
见教材第五章第一节，P110。
4．我国基金托管人由（）批准的商业银行担任。
A．中国证监会B．中国人民银行C．中国证监会和中国人民银行D．中国证监会和中国银监会【答案】D【考点】了解基金托管人的市场准入规定。
见教材第五章第一节，P110。
5．相当于在商业银行内部建立有效的“防火墙”的基金托管资格条件是（）。
A．净资产和资本充足率符合有关规定B．设有专门的基金托管部门C．取得基金从业资格的专职人员达到法定人数D．有安全保管基金财产的条件【答案】B【考点】了解基金托管人的市场准人规定。
见教材第五章第一节，P111。
6．QDII基金的境内托管银行一般委托境外机构担任次托管人，但托管业务的责任仍由（）承担。
A．境内托管人B．境外托管人C．次托管人D．QDII基金【答案】A【考点】掌握基金托管人的职责。
见教材第五章第一节，P112。
7．（）是基金托管人全面行使职责的主要阶段。
A．签署基金合同阶段B．基金募集阶段C．基金运作阶段D．基金终止阶段【答案】C【考点】了解基金托管业务流程。
见教材第五章第一节，P112。
8．（）阶段是基金托管人介入基金托管业务的起始阶段。
银行证券投资基金托管业务操作规程模版
银行证券投资基金托管业务操作规程第一章总则第一条为规范证券投资基金（以下简称“基金”）托管业务运作，保证我行托管的基金安全、高效地运行，保障投资人的合法权益，根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《银行资产托管业务管理办法》，特制定本规程。
第二条本规程所指基金托管业务主要包括基金会计核算业务、基金资金清算、基金投资监督、财务报表审核和基金公开信息披露复核等业务操作。
其中证券投资基金会计核算参照《证券投资基金会计核算业务指引》和《银行证券投资基金托管业务会计核算管理办法》执行。
第三条本规程所指公开信息披露复核工作，包括但不限于制作基金月报、制作和审核基金季度报告、半年度报告、年度报告、招募说明书更新等定期信息，以及基金销售材料、基金分配投资收益、更改有关申购赎回方式或召开持有人大会等公开信息的复核工作。
第二章会计核算业务操作第一节基金管理人指令的发送与执行第四条基金管理人指令的授权。
基金管理人将有权发送指令人员的授权书预先用传真方式通知托管人，注明授权代表权限和生效时间，并预留授权代表的印鉴和签字样本。
基金管理人在一周内送达授权书书面正本。
第五条基金管理人变更或终止授权代表的权限，应立即用传真方式通知托管人，变更或终止自前述授权书传真给托管人并通过录音电话确认次日或变更或终止授权书注明的生效之日起生效，基金管理人在1周内送达授权书的正本。
第六条基金管理人发送任命、变更或终止授权代表的通知须加盖公司公章方能生效。
第七条投资指令指基金管理人进行基金资产投资运作时向托管人发送的用于股票、债券买卖、清算等资金划拨的书面文书。
上海证券交易所和深圳证券交易所场内证券交易（下称“场内交易”）交易数据以托管人获取的数据为准，无需基金管理人下达指令。
除场内交易外，其它投资由基金管理人直接下达指令给托管人。
投资指令的格式由托管人和基金管理人双方约定。
第八条基金管理人向托管人发送投资指令采用传真或其它约定方式。
传真指令发送后,基金管理人应向托管人通过录音电话确认是否收妥。
3证券投资基金43384
第三节 投资基金的组织结构
• 基金托管人应履行的义务（接上） • 复核、审查基金管理人计算的基金资产净值和基金份额申
购、赎回价格；监督基金管理人按法律、法规和基金契约 规定履行义务，代表基金投资者向基金管理人追偿因其过 错而造成的基金财产损失，但不承担连带责任和赔偿责任； 对自身托管行为过错导致基金财产损失承担赔偿责任；参 加基金清算组，参与基金财产的保管、清理、估价、变现 和分配。
第三节 投资基金的组织结构
• 基金管理人所拥有的权利 • 运用并管理基金财产（如制定基金财产投资目标、投资对
象范围和投资策略、运用基金财产进行投资等）；担任或 委托其他机构担任注册登记人；召集基金持有人大会；销 售基金单位；选择、更换基金销售代理人并对其相关行为 进行监督和处理；监督基金托管人的托管行为；确定基金 收益分配方案；代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或 者实施其他法律行为；获得基金管理人的管理费、其他法 定收入和约定收入 。
第二节 投资基金的分类及其比较
一、投资基金的分类标准 二、契约型基金与公司型基金 三、封闭式基金与开放式基金 四、成长型基金与收入型基金 五、按投资对象划分的投资基金 六、按投资地域划分的投资基金 七、其他类型的投资基金
第二节 投资基金的分类及其比较
一、投资基金的分类标准 二、契约型基金与公司型基金 • （一）契约型基金 • （二）公司型基金 • （三）契约型基金和公司型基金的比较
第二节 投资基金的分类及其比较
五、按投资对象划分的投资基金 1．股票基金（equity fund） 2．债券基金（bond fund） 3．货币市场基金（money market fund） 4．期权基金（option fund） 5．指数基金（index fund） 6．认股权证基金（warrant fund） 7．交易所交易基金（exchange traded fund，EFT）
证券投资基金托管业务管理办法
证券投资基金托管业务管理办法文章属性•【制定机关】中国证券监督管理委员会,中国银行业监督管理委员会(已撤销) •【公布日期】2013.04.02•【文号】中国证券监督管理委员会令第92号•【施行日期】2013.04.02•【效力等级】部门规章•【时效性】失效•【主题分类】证券,金融债券正文中国证券监督管理委员会令（第92号）《证券投资基金托管业务管理办法》已经2013年2月17日中国证券监督管理委员会第28次主席办公会议审议通过，现予公布，自公布之日起施行。
中国证券监督管理委员会主席：肖钢中国银行业监督管理委员会主席：尚福林2013年4月2日证券投资基金托管业务管理办法第一章总则第一条为了规范证券投资基金托管业务，维护证券投资基金托管业务竞争秩序，保护基金份额持有人及相关当事人合法权益，促进证券投资基金健康发展，根据《证券投资基金法》、《银行业监督管理法》及其他相关法律、行政法规，制定本办法。
第二条本办法所称证券投资基金（以下简称基金）托管，是指由依法设立并取得基金托管资格的商业银行或者其他金融机构担任托管人，按照法律法规的规定及基金合同的约定，对基金履行安全保管基金财产、办理清算交割、复核审查资产净值、开展投资监督、召集基金份额持有人大会等职责的行为。
第三条商业银行从事基金托管业务，应当经中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）和中国银行业监督管理委员会（以下简称中国银监会）核准，依法取得基金托管资格。
其他金融机构从事基金托管业务，应当经中国证监会核准，依法取得基金托管资格。
未取得基金托管资格的机构，不得从事基金托管业务。
第四条基金托管人应当遵守法律法规的规定以及基金合同和基金托管协议的约定，恪守职业道德和行为规范，诚实信用、谨慎勤勉，为基金份额持有人利益履行基金托管职责。
第五条基金托管人的基金托管部门高级管理人员和其他从业人员应当忠实、勤勉地履行职责，不得从事损害基金财产和基金份额持有人利益的证券交易及其他活动。
证券投资基金(SAC)讲义
公司型基金依据基金公司章程营运基金。公司型基金的优点是法 律关系明确清晰，监督约束机制较为完善；但契约型基金在设立 上更为简单易行。二者之间的区别主要表现在法律形式的不同， 并无优劣之分。
7-134
100% Contribution Breeds Professionalism
8-134
100% Contribution Breeds Professionalism
第四节 证券投资基金的运作方式
二、封闭式基金与开放式基金的主要区别
1、期限不同。封闭式基金一般有一个固定的存续期；而开放
式基金一般是无期限的。我国 《 证券投资基金法 》 规定，封闭 式基金的存续期应在 5 年以上，封闭式基金期右。
证券投资基金(SAC) 讲义
讲师： 金程教育培训师
日期： 地点： ■上海 □北京 □深圳□广州
目录
第一章 证券投资基金概述 第二章 证券投资基金的类型 第三章 基金的募集、交易与登记 第四章 基金管理人 第五章 基金托管人 第六章 基金的市场营销 第七章 基金的估值、费用与会计核算 第八章 基金利润分配与税收 第九章 基金的信息披露 第十章 基金监管 第十一章 证券组合管理理论 第十二章 资产配置管理 第十三章 股票投资组合管理 第十四章 债券投资组合管理 第十五章 基金绩效衡量与评价
基金托管人之间所签署的基金合同而设立，基金投资者的权利 主要体现在基金合同的条款上，而基金合同条款的主要方面通 常由基金法律来规范 。
➢ 二、公司型基金 。公司型基金在法律上是具有独立法人地
位的股份投资公司。公司型基金依据基金公司章程设立，基金 投资者是基金公司的股东，享有股东权，按所持有的股份承担 有限责任，分享投资收益。公司型基金公司设有董事会，代表 投资者的利益行使职权。虽然公司型基金在形式上类似于一般 股份公司，但不同于一般股份公司的是，它委托基金管理公司 作为专业的财务顾问来经营与管理基金资产。
中华人民共和国证券投资基金法（2015年修正）
中华人民共和国证券投资基金法（2015年修正）文章属性•【制定机关】全国人大常委会•【公布日期】2015.04.24•【文号】中华人民共和国主席令第二十三号•【施行日期】2015.04.24•【效力等级】法律•【时效性】现行有效•【主题分类】证券,金融债券正文中华人民共和国证券投资基金法（2003年10月28日第十届全国人民代表大会常务委员会第五次会议通过2012年12月28日第十一届全国人民代表大会常务委员会第三十次会议修订根据2015年4月24日第十二届全国人民代表大会常务委员会第十四次会议《关于修改〈中华人民共和国港口法〉等七部法律的决定》修正）目录第一章总则第二章基金管理人第三章基金托管人第四章基金的运作方式和组织第五章基金的公开募集第六章公开募集基金的基金份额的交易、申购与赎回第七章公开募集基金的投资与信息披露第八章公开募集基金的基金合同的变更、终止与基金财产清算第九章公开募集基金的基金份额持有人权利行使第十章非公开募集基金第十一章基金服务机构第十二章基金行业协会第十三章监督管理第十四章法律责任第十五章附则第一章总则第一条为了规范证券投资基金活动，保护投资人及相关当事人的合法权益，促进证券投资基金和资本市场的健康发展，制定本法。
第二条在中华人民共和国境内，公开或者非公开募集资金设立证券投资基金（以下简称基金），由基金管理人管理，基金托管人托管，为基金份额持有人的利益，进行证券投资活动，适用本法；本法未规定的，适用《中华人民共和国信托法》、《中华人民共和国证券法》和其他有关法律、行政法规的规定。
第三条基金管理人、基金托管人和基金份额持有人的权利、义务，依照本法在基金合同中约定。
基金管理人、基金托管人依照本法和基金合同的约定，履行受托职责。
通过公开募集方式设立的基金（以下简称公开募集基金）的基金份额持有人按其所持基金份额享受收益和承担风险，通过非公开募集方式设立的基金（以下简称非公开募集基金）的收益分配和风险承担由基金合同约定。
金融理财第五章基金理财
债券
债权债务关系 债权凭证 购买债券
就成为债权人
基金
信托关系 受益凭证 购买基金 就成为受益人
直接投资工具
间接投资工具
资金主要投向实业领域
高风险 高收益
低风险 低收益
资金主要投向有价 证券等金融工具和
产品
居于股票
和债券之间
金融理财第五章基金理财
基金与银行储蓄存款的比较
差异点
银行储蓄存款
基金
信用凭证
• 2、开放式基金成为基金的主流产品； • 3、基金市竞争加剧，行业集中趋势突出； • 4、基金资产的资金来源发生了重大变化。
金融理财第五章基金理财
六、我国基金业的发展概况
• 基金业发展的三个历史阶段： • 20世纪80年代末至1997年11月14日《证券投
资基金管理暂行办法》颁布之前早期探索阶段； • 《证券投资基金管理暂行办法》颁布实施以后
金融理财第五章基金理财
一、证券投资基金概念及特点
• 证券投资基金的概念：
• 是指通过发售基金份额， 将众多投资者的资金集中 起来，形成独立财产，由 基金托管人托管，基金管 理人管理，以投资组合的 方式进行证券投资的一种 利益共享、风险共担的集 合投资方式。
• 证券投资基金特点： 1、集合理财、专业管理 2、组合投资、分散风险 3、利益共享、风险共担 4、严格监管、信息透明 5、独立托管、保障安全
• 货币市场基金：仅仅以货币市场工具为投资对 象；
• 混合基金：同时以股票、债券为投资对象，但 股票和债券投资比例不符合股票基金、债券基 金规定的为混合基金；
金融理财第五章基金理财
4、根据投资目标不同
• 成长型基金：追求资本增值为基本目标，较少考 虑当期收入，主要以具有良好增长潜力股票为投 资对象；风险大，收益高
证券投资复习题及答案
证券投资复习题及答案第一章证券投资学概述一、单选题1.证券交易所所采取的交易的组织方式是（）。
A.经纪制B.代理制C.做市商制D.自助制2.（），《中华人民共和国证券法》正式实施。
A.1998年7月1日B.1999年7月1日C.1999年10月1日D.2000年1月1日3.金融期货证券是一种（）。
A.商品证券B.凭证证券C.资本证券D.货币证券4.有价证券是（）的一种形式。
A.商品证券B.虚拟资本C.权益资本D.债务资本5.商品证券是证明持券人对其证券所代表的那部分商品具有（）的凭证。
A.所有权或使用权B.租赁权或转让权C.收益权或处分权D.使用权或转让权6.资本证券主要包括（）。
A.股票、债券和基金证券B.股票、债券和金融期货C.股票、债券和金融衍生证券D.股票、债券和金融期权7.有价证券具有（）的经济和法律特征。
A.产权性、收益性、变通性、风险性B.产权性、收益性、变通性、非返还性C.产权性、收益性、流动性、风险性D.产权性、期限性、收益性、风险性8.资本市场是融通长期资金的市场，它又可以分为（）。
A.股票市场和债券市场B.中长期信贷市场和证券市场C.证券市场和货币市场 C.短期资金市场和长期资金市场9.世界上第一家股票交易所在（）成立。
A.纽约B.阿姆斯特丹C.伦敦D.巴黎10.中央银行在证券市场上买卖有价证券是在开展它的（）业务。
A.政策性B.投融资C.保值D.公开市场操作11.以银行等金融机构为中介进行融资的活动场所称为（）市场。
A.资本B.货币C.间接融资D.直接融资答案：1.A 2.B 3.B 4.B 5.A 6.C 7.C 8.B 9.B 10.D 11.C二、多选题1.本身不能使持券人或第三者取得一定收入的证券称为（）。
A.商业汇票B.凭证证券C.商品证券D.无价证券2.未申请上市或不符合在证券交易所挂牌交易条件的证券称为（）。
A.非挂牌证券B.非上市证券C.场内证券D.场外证券3.有价证券按经济特征和法律特征划分可以有（）。
中级经济师金融经济实务第五章 投资银行与证券投资基金----基础训练题
中级经济师金融经济实务第五章投资银行与证券投资基金----基础训练题分类：财会经济中级经济师主题：2022年中级经济师（金融专业+经济基础知识）考试题库科目：金融经济实务类型：章节练习一、单选题1、在我国当前股票发行中，首次公开发行采用询价方式的，公开发行股票数量在4亿股（含）以下的，有效报价投资者数量应不少于（）家。
A.10B.20C.50D.100【参考答案】：A【试题解析】：首次公开发行股票采用询价方式的，公开发行股票数量在4亿股（含）以下的，有效报价投资者的数量不少于10家；公开发行股票数量在4亿股以上的，有效报价投资者的数量不少于20家。
剔除最高报价部分后有效报价投资者数量不足的，应当中止发行。
2、最常用的并购方式是（）。
A.用现金购买资产B.用股票交换股票C.用现金购买股票D.用股票购买资产【参考答案】：B【试题解析】：用股票交换股票（交换发盘）又称“换股”，是指并购公司采取直接向目标公司的股东增加发行本公司的股票，以新发行的股票交换目标公司的股票。
其特点是无须支付现金，不影响并购的现金流状况，同时目标公司的股东不会失去其股份，只是股权从目标公司转到并购公司，从而丧失了对目标公司的控制权，这也是最常用的并购方式。
3、下列关于债券基金与债券的差异说法不正确的是（）。
A.债券的利息不如债券基金的收益固定B.债券基金没有确定的到期日，一般债券会有一个确定的到期日C.债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测D.投资风险不同【参考答案】：A【试题解析】：投资者购买固定利率性质的债券，在购买后会定期得到固定的利息收入，并可在债券到期时收回本金。
债券基金作为不同债券的组合，尽管也会定期将收益分配给投资者，但债券基金分配的收益有升有降，不如债券的利息固定。
4、基金管理人的职责不包括（）。
A.管理基金备案手续B.编制中期和年度基金报告C.召集基金份额持有人大会D.安全保管基金财产【参考答案】：D【试题解析】：按照《证券投资基金法》第三十六条，D项为基金托管人应当履行的职责。
第五章 国际证券投资(一)国际证券投资概述
第五章国际间接投资主要内容：一、国际证券投资二、国际债券投资三、国际股票投资四、国际投资基金五、国际风险投资一、国际证券投资主要内容：（一）国际证券投资概述：1.国际证券投资含义2.国际证券市场3.世界著名的证券交易市场（二）国际证券投资理论（一）国际证券投资概述1.证券投资的含义证券是代表一定财产所有权和债券的凭证。
狭义的证券是一种有面值的，并能给持有者带来收益的所有权和债权的证书，其具体内容包括股票、债券和基金证券等资本证券。
广义的证券内容十分广泛，它除了包括股票、债券和基金证券在内的资本证券以外，还包括货币证券、商品证券，不动产证券等。
货币证券包括：如支票、汇票等，商品证券如仓单、提单等；不动产证券如房契、地契等。
证券投资是指个人、企业以赚取股息、红利、债息为主要目的购买证券的行为。
证券投资的特征投资的收益性——债息、股息、红利、溢价收益（贱买贵卖）投资行为的风险性——债券投资的风险来自于：经营风险、汇率风险、购买力风险（通胀造成货币的实际购买力下降）、市场风险（证券市场的跌落而亏损）价格的波动性——流通中的变现性：能在证券市场上自由的进行买卖和转让，将证券变为现金。
投资者的广泛性：政府、企业、个人，据统计美国1/3的人参与了证券投资。
★案例1——巴林风暴巴林风暴指1995年2月英国巴林银行因一名28岁交易员里森越权过度使用衍生合约而破产倒闭的事件。
巴林银行原是英国一家历史悠久、信誉良好，并在世界颇有知名度的商业银行。
在世界金融市场瞬息万变的复杂形势中，巴林银行一直有着良好业绩。
1994年，巴林银行的税前利润高达1.5亿美元，可以说，它是银行中的“贵族”。
巴林银行是由巴林兄弟弗朗西斯.巴林和约翰.巴林于1762年在阿姆斯特丹创立的。
欧洲的王公贵族包括女王一直是巴林的主要客户，因而有“女王的银行”之称，加上其雄厚的实力，被盛赞为“欧洲的第六大帝国”。
巴林银行在亚洲特别是东西亚，也有辉煌业绩。
投资学名词解释
第一章投资概述1、投资：一般是指经济主体将一定的资金或资源投入某项事业，以获得经济效益的经济活动。
也可以说是投资主体或人格化的投资组织所进行的一种有意识的经济活动。
2、直接投资：直接用于购买固定资产和流动资产形成实物资产的投资，是指投资者将资金直接投入投资项目，形成企业资产，直接进行或参与资产的经营管理。
3、间接投资：指投资者不直接投资办企业，而是将货币资金用于购买证券（包括股票、债券）和提供信用所进行的投资。
间接投资形成金融资产。
4、证券投资：投资者为了获得预期收益购买资本证券以形成金融资产的经济活动。
5、信用投资：投资者将资金运用于提供信用给直接投资者；并从直接投资主体那里以利息形式分享投资效益的投资活动。
6、投机：是指投机者为了获利而依据其对市场价格波动的预期而进行的各种买卖活动。
7、行为金融学：由心理学、行为科学及金融学交叉并结合而成，它是从人的观点来解释和研究投资者的决策行为及其对资产定价影响的学科。
8、标准金融学：以投资人是理性的、市场完善、投资人最大化期望效用、投资人具有理性预期等为假设前提，其理论基础为现代资产组合理论（MPT）和有效市场假说（EMH）。
第二章投资收益率与利率期限结构1、投资收益率：投资者在进行金融工具投资时所需要的最重要的分析指标，它是指金融工具获得收入的现值与当前价值相等时的利率水平。
2、债券的息票率：又称作债券的票面利率或名义利率，它是指在债券发行时设定并印在券面上的、而且在债券整个存续期间固定不变的利率。
第三章债券投资理论与实务1、债券：是一种表明债权债务关系的凭证，证明持券者有按约定的条件（如面值、利率和偿还期等）向发行人取得利息和到期收回本金的权利。
2、中央政府债券：是中央政府财政部发行的以国家财政收人为偿还保证的债券，也称国家公债（简称国债）。
3、公司债券：是公司为筹措营运资本而发行的债权债务凭证，其持有者是公司的债权人，而不是公司的所有者。
4、信用债券：是指完全凭公司信誉，不提供任何抵押品而发行的债券。
证券投资基金管理暂行办法
证券投资基金管理暂行办法第一章总则第一条为了规范证券投资基金活动，保护投资人及相关当事人的合法权益，促进证券投资基金和证券市场的健康发展，根据《证券法》及其他有关法律、行政法规，制定本办法。
第二条在中华人民共和国境内，通过公开发售基金份额募集证券投资基金（以下简称基金），由基金管理人管理，基金托管人托管，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资活动，适用本办法。
第二章基金的概念第三条基金是指通过发售基金份额，将众多投资人的资金集中起来，形成独立财产，由基金管理人进行托管、管理、运作，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
第三章基金的设立条件第四条设立基金，应当具备下列条件：（一）基金名称表明基金的类别和投资特征；（二）有明确的基金运作方式；（三）有符合中国证监会规定的基金合同、招募说明书、基金托管协议、基金份额发售公告；（四）基金募集份额总额不少于2亿份，基金募集金额不少于2亿元人民币；（五）基金份额持有人的人数不少于200人。
第四章基金的设立程序第五条设立基金，应当由基金发起人向中国证监会提交下列文件：（一）申请报告；（二）基金合同草案、招募说明书草案、基金托管协议草案、基金份额发售公告草案；（三）基金发起人的基本情况；（四）中国证监会规定提交的其他文件。
第五章基金的组织机构第六条基金管理人、基金托管人应当为依法设立的法人，基金管理人应当担任基金的发起人。
第七条基金管理人的职责包括：（一）依法募集资金，办理或者委托经国务院证券监督管理机构认定的其他机构代为办理基金份额的发售、申购、赎回和登记事宜；（二）管理基金资产；（三）按照基金合同的约定确定基金收益分配方案，及时向基金份额持有人分配收益；（四）进行基金会计核算并编制基金财务会计报告；（五）编制中期和年度基金报告；（六）计算并公告基金资产净值，确定基金份额申购、赎回价格；（七）办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项；（八）召集基金份额持有人大会；（九）保存基金财产管理业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；（十）以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为；（十一）国务院证券监督管理机构规定的其他职责。
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【学习提示】 学习提示】 第一节 投资基金的性质和特征 第二节 投资基金的分类及其比较 第三节 投资基金的组织结构 投资基金的设立、 第四节 投资基金的设立、发行和交易 第五节 基金投资运作和管理
第五章
证券投资基金
• 【学习提示】证券投资基金通常简称为投资基金或基金， 学习提示】证券投资基金通常简称为投资基金或基金， 是专门为众多中小投资者设计的一种理财工具， 是专门为众多中小投资者设计的一种理财工具，也是投资 银行的一个重要业务领域。在投资基金业务中， 银行的一个重要业务领域。在投资基金业务中，投资银行 可以分别或同时担任基金发起人、基金管理人、 可以分别或同时担任基金发起人、基金管理人、基金销售 机构和基金注册登记人。本章将讨论投资基金的性质和特 机构和基金注册登记人。 介绍基金的种类、基金的组织结构、基金的设立、 征，介绍基金的种类、基金的组织结构、基金的设立、发 行和交易，还将讲述基金投资运作和管理的基本原理。 行和交易，还将讲述基金投资运作和管理的基本原理。
• 1997年11月14日，《证券投资基金管理暂行办法》 正式颁布。同时，由中国证监会替代中国人民银 行作为基金管理的主管机关。 • 基金投资范围仅限于国债和国内依法公开发行、 上市的股票，基金的投资组合为80%投资于股票， 20%投资于国债。有一家上市公司的股票，不得 超过基金资产净值的10%；基金与基金管理人管 理的其他基金持有一家公司发行的证券总和，不 得超过该证券的10%；禁止基金之间相互投资； 禁止将基金资产用于抵押、担保、基金拆借或者 贷款；禁止基金从事证券信用交易等等。
第一节
投资基金的性质和特征
二、投资基金的性质 对投资基金的性质，可以从不同层面来认识。 对投资基金的性质，可以从不同层面来认识。投资基金是一 种金融中介机构，或者说是一种投资组织形式（机构）， ），这 种金融中介机构，或者说是一种投资组织形式（机构），这 是从它在金融中介体系中的功能来考察的。 是从它在金融中介体系中的功能来考察的。投资基金是一种 信托投资方式，有不同于其他投资方式的显著特征。 信托投资方式，有不同于其他投资方式的显著特征。对于投 资者而言，它又是一种投资工具，是持有者的金融资产。 资者而言，它又是一种投资工具，是持有者的金融资产。
• 比如，2001年2月，青岛啤酒增发1亿股A股，基 金泰和利用信用申购，一举申购3300万股，占据 青啤流通盘的16.5%，仅此一项，就将数千万利 润纳入囊中。而基金泰和要获得如此数量的配售， 账面需动用78.7亿元，但其净资产仅为26亿余元， 基金泰和只预交100万元保证金就作出了10亿股 的申购申报。 • 同样，2001年12月，深圳高速公路股份有限公司 增发A股，47家基金参与了网下申购，申购总资 金超过1056亿元，而当时这些基金净值总计尚不 足780亿元。
• 金融讲堂：基金运作与投资 /hCyYhv
第一节
投资基金的性质和特征
一、投资基金的定义 二、投资基金的性质 三、投资基金的特征
第一节
投资基金的性质和特征
一、投资基金的定义 • 投资基金（investment fund）作为聚集分散资金、共同 投资基金（ ）作为聚集分散资金、 投资的一般称谓，是一种利益共享、 投资的一般称谓，是一种利益共享、风险共担的投资方式 或投资制度。 或投资制度。 • 英国是投资基金的发源地 ，称投资基金为“单位投资信 称投资基金为“ 托”（unit investment trust）； 美国称为“共同基金” ）； 美国称为“共同基金” ）；日本将投资基金纳入信托的范围 （mutual fund）；日本将投资基金纳入信托的范围，并 ）；日本将投资基金纳入信托的范围， 且特别限定为证券投资信托（ 且特别限定为证券投资信托（securities investment trust）。 ）。 • 投资基金是通过发售基金份额（基金单位），汇集众多不 投资基金是通过发售基金份额（基金单位）， ），汇集众多不 特定的且有共同投资目的投资者的资金， 特定的且有共同投资目的投资者的资金，形成独立的基金 财产， 财产，委托专业投资机构分散投资于各种有价证券和其他 金融工具， 金融工具，并由投资者按其所持有基金份额享受收益和承 担风险的一种集合投资方式或制度。 担风险的一种集合投资方式或制度。
第一节
投资基金的性质和特征
三、投资基金的特征 • 1．共同投资 ． • 2．专家理财 ． • 3．分散化投资 ． • 4．共享收益，共担风险 4．共享收益， • 上述投资基金的特征，也反映了投资基金的主要优点。 上述投资基金的特征，也反映了投资基金的主要优点。
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第二节
投资基金的分类及其比较
• 2002年9月后至今，没有一只封闭式基金在 投资基金市场发行。封闭式基金此次遭遇 的“停滞”现象不同于1998年前的“停 滞”。那时的“停滞”是出于整顿规范的 需要（是主动的），而如今的“停滞”却 发生于基金业大变革、大发展的年代（是 被动的）。 • 目前发行的主要是开放式基金。
第二节
投资基金的分类及其比较
• （二）开放式基金 • “open-end funds”，在国外也叫共同基金，是指基金规 ，在国外也叫共同基金， 模不是固定不变的， 模不是固定不变的，而是可以随时根据市场供求情况发行 新份额或被投资人赎回的投资基金。 新份额或被投资人赎回的投资基金。
• • • • • • •
（三）封闭式基金和开放式基金的比较 （1）基金规模的可变性不同。 （2）基金单位的买卖方式不同。 （3）基金单位的买卖价格形成方式不同。 （4）基金的投资策略不同。 哪种基金属于“时刻准备着”？ 开放式基金
• 发展简史上世纪90年代初，珠信基金的成 立标志着中国投资基金（封闭式基金雏形） 的起步。之后，天骥、蓝天、淄博等投资 基金作为首批基金在深圳、上海证券交易 所上市，标志着我国全国性投资基金市场 的诞生。从封闭式基金十多年的发展历程 看，封闭式基金大致经历了起步、规范和 发展的几个阶段。
• 1992年6月，中国人民银行深圳经济特区分行颁 布了《深圳市投资信托基金管理暂行规定》，这 是当时唯一一部有关投资基金监管的地方性法规。 • 1993年5月19日，中国人民银行作出了制止不规 1993 5 19 范发行投资基金的规定，其中投资基金的发行和 上市、投资基金管理公司的设立以及中国金融机 构在境外设立投资基金和投资基金管理公司，一 律须由中国人民银行总行批准，任何部门不得越 权审批。
我国基金发展历程
• 1991年7月，发行规模达6930万元的珠信基金 （原名一号珠信物托）成立了，它是国内发行时 间最早的基金。之后，武汉基金（第一期）、南 山基金相继发起设立。 • 1992年8月，金华市信托投资公司创立的“金信 1992 8 基金”在浙江金华市信托投资公司证券部按股票 交易模式上市竞价交易。同时，深圳投资基金管 理公司成立，这是我国大陆投资基金业中成立的 第一家专业性基金管理公司。11月中国人民银行 深圳经济特区分行批准深圳投资基金管理公司发 行天骥基金，规模为5.81亿元，天骥基金是当时 全国基金中发行规模最大的基金。
四、成长型基金、收入型基金与平衡型基金 成长型基金、 1．成长型投资基金（growth fund） ．成长型投资基金（ ）
成长性基金以资本长期增值为投资目标， 成长性基金以资本长期增值为投资目标 ， 其投资对象主要是市场中有较大升值潜力 的小公司股票和一些新兴行业的股票。为达成最大限度的增值目标， 的小公司股票和一些新兴行业的股票。为达成最大限度的增值目标，成长型基金 通常很少分红，而是经常将投资所得的股息、红利和盈利进行再投资,以实现资本 通常很少分红，而是经常将投资所得的股息、红利和盈利进行再投资 以实现资本 增值。成长性基金主要其股票作为投资主要标的。 增值。成长性基金主要其股票作为投资主要标的。． • 投资基金本身属于有价证券的范畴。 投资基金本身属于有价证券的范畴。 • 对投资者而言，基金份额同样具有流通变现的能力，它能 对投资者而言，基金份额同样具有流通变现的能力， 在市场交易过程中形成自身的价格， 在市场交易过程中形成自身的价格，投资于基金份额同样 要承担风险和支付一定的交易费用，其收益并不是固定的。 要承担风险和支付一定的交易费用，其收益并不是固定的。
• （三）契约型基金和公司型基金的比较
• • 契约型基金与公司型基金的最大区别,在于有没有一个有形的机构来代表基金持有人， 契约型基金与公司型基金的最大区别 在于有没有一个有形的机构来代表基金持有人，维护基金 在于有没有一个有形的机构来代表基金持有人 持有人的权益。在公司型基金中，基金公司相当于股东大会，它监督着基金管理公司的运作。 持有人的权益。在公司型基金中，基金公司相当于股东大会，它监督着基金管理公司的运作。 而在契约型基金中，仅剩下基金管理公司，缺少了基金公司的监督职能， 而在契约型基金中，仅剩下基金管理公司，缺少了基金公司的监督职能，而银行作为托管人因与 基金管理公司保持着客户关系，难以担负起监督作用，这样容易产生信用风险。 基金管理公司保持着客户关系，难以担负起监督作用，这样容易产生信用风险。
第二节
投资基金的分类及其比较
三、封闭式基金与开放式基金 • （一）封闭式基金
• 封闭式基金 封闭式基金(close-end funds)是指基金的发起人在设立基金时，限 是指基金的发起人在设立基金时， 是指基金的发起人在设立基金时 定了基金单位的发行总额，筹足总额后，基金即宣告成立， 定了基金单位的发行总额，筹足总额后，基金即宣告成立，并进行封 在一定时期内不再接受新的投资。 闭，在一定时期内不再接受新的投资。基金单位的流通采取在证券交 易所上市的办法，投资者日后买卖基金单位， 易所上市的办法，投资者日后买卖基金单位，都必须通过证券经纪商 在二级市场上进行竞价交易。 在二级市场上进行竞价交易。
• （二）公司型基金
• 公司型基金是按照公司法，以发行股份的方式募集资金而组成的公司形态的基金， 公司型基金是按照公司法，以发行股份的方式募集资金而组成的公司形态的基金，认 购基金股份的投资者即为公司股东，凭其持有的股份依法享有投资收益。 购基金股份的投资者即为公司股东，凭其持有的股份依法享有投资收益。