05第五章_投资基金
投资基金第5章基金营销-PPT精选文档
四、基金营销市场的规范
对基金销售机构的规定 宣传活动开始时间的规定 宣传活动方式的规定 宣传内容的规定 销售机构竞争行为的规定
复习思考题
开放式基金的营销渠道主要有哪两种？分别 有什么优势和劣势？ 为什么目前商业银行是我国基金销售的主渠 道？ 什么是基金资产净值？其基本的计算公式是 什么？
开放式基金的营销方式
直接营销与间接营销并重
银华优势企业基金的部分销售机构
第二节 直接与间接营销方式的比较
直接营销的优势
控制客户 高利润 较低的风险 便于开发新产品
直接营销的劣势
成本较高 人员要求多 道德风险
间接营销的优劣势
优势
提供现存资金渠道 比较规范 知名度 较好的分销网络
第一节 基金营销方式
一、直接营销与间接营销 直接销售
基金管理公司通过自己设立的营业网点或电子 交易网站把基金单位销售给投资者。 基金管理公司通过商业银行、证券公司营业网 点、保险公司等代理机构把基金单位销售给投 资者。
间接销售
封闭式基金与开放式基金的营销方式
封闭式基金的营销方式
以间接销售方式为主
劣势
客户忠诚度难以保持 较高的销售成本 难以控制服务质量
第三节 开放式基金营销方式的国际比较
美国
直接销售39%、证券公司36%、银行12%、 保险公司5%、投资顾问7% 直接37%、保险公司15%、投资顾问30%
英国
ห้องสมุดไป่ตู้
日本
第五章证券投资（答案解析）
第五章证券投资（答案解析）一、单项选择题1.下列关于基金的说法不正确的是（）。
A.开放式基金的发行规模不受限制B.开放式基金的基金资产不能全部用来投资C.开放式基金的交易价格由市场供求关系决定D.封闭式基金可以进行长期投资【答疑编号15040,点击提问】【您的答案】【正确答案】 C【答案解析】开放式基金的交易价格取决于基金的每单位资产净值的大小，基本不受市场供求关系影响。
所以，C的说法不正确。
【该题针对“投资基金含义与种类”知识点进行考核】2.假设某股票基金持有的三种股票的数量分别为10万股、50万股和100万股，每股的收盘价分别为30元、20元和10元，银行存款为1000万元，该基金负债有两项：对托管人或管理人应付未付的报酬为500万元、应交税费为500万元，已售出的基金单位为2000万，基金资产的账面价值为3000万元。
运用一般的会计原则，计算出基金单位净值为（）元。
A. 1.10 B. 1.0 C. 1.15 D. 1.17【答疑编号15041,点击提问】【您的答案】【正确答案】 C【答案解析】基金单位净值是在某一时点每一基金单位（或基金股份）所具有的市场价值，基金单位净值=（基金资产总额－基金负债总额）/基金单位总份额，其中的基金资产总额指的是资产的市场价值，并不是账面价值，所以，本题答案为（10×30＋50×20＋100×10＋1000－500－500）/2000=1.15（元）。
【该题针对“投资基金价值与报价”知识点进行考核】3.下列关于商品期货的说法不正确的是（）。
A.商品期货投资的一个特点是可以以小博大B.投资时必须选择自己最熟悉和最感兴趣的商品C.止损点是期货交易者为避免过大损失、保全已获利润，并使利润不断扩大而制定的卖出的价格最低点D.设定当天交易的止损点时，可以采取反向操作、顺势操作等方法【答疑编号15045,点击提问】【您的答案】【正确答案】 C【答案解析】止损点是期货交易者为避免过大损失、保全已获利润，并使利润不断扩大而制定的买入或卖出的价格最高点或最低点。
什么是投资基金有哪些含义
什么是投资基金有哪些含义投资基金是一种集合投资者资金的机构，用于购买各种金融资产的工具。
它是由专业管理人员负责管理和投资，旨在为投资者提供丰富的投资机会和分散风险的方式。
投资基金有多种含义和类型。
本文将介绍投资基金的不同含义和类型。
一、投资基金的含义投资基金指的是一种由多个投资者共同出资，由专业机构管理并投资于不同金融资产的一种集合投资工具。
基金管理公司作为中介机构，负责对基金进行运作管理和投资决策。
投资基金的目标是通过分散投资风险、实现投资组合的多元化，使投资者能够获得长期的资本增值。
二、投资基金的类型1. 股票基金：投资于股票市场的基金，旨在通过购买股票实现长期资本增值。
股票基金的风险较高，但潜在收益也较大。
2. 债券基金：投资于债券市场的基金，主要购买政府债券、公司债券等债权性证券。
债券基金相对较稳定，适合保守型投资者。
3. 混合基金：兼具股票和债券基金的特点，既有较低的风险，又有一定的增长潜力。
4. 货币市场基金：主要投资于短期固定收益类金融资产，如政府短期债券、银行存款等。
货币市场基金的风险较低，适合短期投资和资金流动性管理。
5. 地产基金：投资于不动产市场的基金，可投资于住宅、商业地产等。
地产基金通常通过租金和升值获得回报。
6. ETFs基金：交易所交易基金是一种交易所上市的投资基金，可在证券交易所上买卖。
ETFs基金跟踪指数或特定资产类别，提供了广泛的市场曝光。
三、投资基金的优势1. 分散风险：投资基金通过购买多种金融资产，实现了投资风险的分散，降低了个别投资的风险影响。
2. 专业管理：投资基金由专业机构进行管理和投资决策，投资者无需个人投资经验和知识。
3. 流动性强：投资基金通常可以随时赎回，提供了较高的流动性和资金灵活性。
4. 透明度高：投资基金公开披露基金的投资组合和业绩情况，投资者可以清晰了解基金运作情况。
5. 小额投资：投资者可以以较小的额度购买投资基金，相对于直接投资金融市场门槛较低。
股权投资基金管理制度
股权投资基金管理制度第一章总则第一条为规范股权投资基金管理行为，保护投资者利益，促进市场健康发展，制定本制度。
第二条本制度适用于国内外各类股权投资基金管理机构。
第三条股权投资基金管理机构应遵守法律、法规和市场规则，按照诚实信用、谨慎勤勉、平等自主的原则开展业务。
第二章股权投资基金管理机构的资格和备案第四条申请从事股权投资基金管理业务的机构应符合国家有关规定，并获得中国证监会核准。
第五条股权投资基金管理机构应当健全组织结构，配备专业管理团队，具备相关从业资格，并建立健全内部风控制度。
第六条股权投资基金管理机构应当报中国证券投资基金业协会备案，按照备案内容执业。
备案材料包括机构设立文件、组织结构、从业人员名录等。
第七条股权投资基金管理机构应当定期更新备案信息，如有变更应当及时向中国证券投资基金业协会备案变更。
第八条股权投资基金管理机构应当加强内部监控，防止违法违规操作。
第三章股权投资基金管理机构的业务行为第九条股权投资基金管理机构开展股权投资基金管理业务，应当遵循公平、公正、诚信、勤勉原则，服务投资者利益。
第十条股权投资基金管理机构应当建立内部投资决策程序，明确投资决策的程序、权限和流程。
第十一条股权投资基金管理机构应当对投资标的进行充分的尽职调查，审慎评估风险，保障投资者利益。
第十二条股权投资基金管理机构应当建立健全风险管理制度，监控基金投资风险，保障基金安全。
第十三条股权投资基金管理机构应当保证投资者的知情权和参与权，及时向投资者公布基金信息。
第十四条股权投资基金管理机构应当定期向中国证券投资基金业协会报告基金运作情况。
第四章股权投资基金管理机构的内部管理第十五条股权投资基金管理机构应当建立健全内部管理制度，规范内部运作程序。
第十六条股权投资基金管理机构应当设立专门的合规风控部门，负责制定合规监督工作制度。
第十七条股权投资基金管理机构应当建立健全内部审计制度。
第十八条股权投资基金管理机构应当建立健全薪酬管理制度，保障激励与约束相结合。
第五章证券公司与证券投资基金管理公司
考点1.证券公司的功能一、单项选择题1.在保证金交易中，证券公司可以以客户的证券作为抵押，贷款给客户购进股票，这体现了证券公司在媒介资金供需过程中的（）。
A.期限中介作用B.流动性中介作用C.风险中介作用D.信息中介作用正确答案:B解析:选项A：期限中介。
证券公司通过对其接触的各种不同期限的资金进行期限转换，实现了短期和长期资金之间的期限中介作用。
期限转换使得资金运用灵活机动，同时化解了资金被锁定的风险。
选项B：流动性中介。
证券公司为客户提供各种票据、证券以及现金之间的互换机制。
当一个持有股票的客户临时需要现金时，充当做市商的证券公司可以购进客户持有的股票，从而满足客户的流动性需求。
而在保证金交易中，证券公司可以以客户的证券作为抵押，贷款给客户购进股票。
通过这些方式，证券公司为金融市场的交易者提供了流动性中介。
选项C：风险中介。
证券公司不仅为投资者和融资者提供了资金融通渠道，而且为投资者和融资者降低了投资和融资风险。
风险中介通过多样化的组合投资为投资者降低了风险。
同时，证券公司利用其对金融市场的深刻了解，为融资者提供了关于资余需求、融资成本等多方面的信息,并通过各种证券的承销大大降低了融资者的风险。
选项D：信息中介。
证券公司作为金融市场的核心机构之一，是各种金融信息交汇的场所，因此，它有能力为资金供需双方提供信息中介服务。
证券公司还可以通过雇佣经济、金融、会计、审计、法律等各方面的专家来完成这些工作。
因此，证券公司通过规模效应、专业化和分工有效降低了信息加工及合约成本。
2.在资本市场上，证券公司有义务为证券创造一个流动性较强的二级市场，并维持市场价格的稳定性和连续性，这时证券公司扮演的角色是（）。
A.证券经纪商B.证券发行商C.证券交易商D.证券做市商正确答案:D解析:证券公司以证券经纪商的身份接受顾客委托，进行证券买卖，提高了交易效率，稳定了交易秩序，使得交易活动得以顺利进行。
证券公司在证券发行完成以后的一段时间内，为了使该证券具备良好的流通性，常常以证券做市商的身份买卖证券，以维持其承销的证券上市流通后的价格稳定。
投资基金运作流程
投资基金运作流程投资基金是一种由专业机构管理的投资工具，它将来自各个投资者的资金汇集起来，用于购买和管理各种资产，如股票、债券和房地产等。
投资基金的运作流程是一个复杂而精密的系统，包括募集资金、选择投资标的、进行风险管理和追踪回报等多个环节。
本文将详细介绍投资基金的运作流程。
首先，投资基金的运作流程的第一步是募集资金。
基金公司通过向公众发行基金份额来吸引投资者的资金。
投资者购买基金份额后，将其资金投入基金中。
基金公司会将这些资金用于购买不同的投资标的。
基金份额的价格基于资金净值计算，投资者可以根据自己的意愿购买或赎回基金份额。
第二步是选择投资标的。
基金经理与投资团队会制定投资策略，并根据市场行情和经济环境选择适合的投资标的。
他们会进行详尽的研究和分析，评估各个投资标的的潜在风险和回报。
根据投资策略，他们可以选择投资股票、债券、期货、外汇等不同类型的资产。
第三步是进行风险管理。
基金经理会密切关注投资组合的风险情况，制定相应的风险控制和管理策略。
他们可以通过分散投资、控制头寸、进行套期保值等方法来降低风险。
同时，他们会根据市场变化及时调整投资组合，以确保在不同市场环境下的稳健收益。
第四步是追踪回报。
基金经理会定期对投资组合的表现进行评估和监测。
他们会与投资者分享基金的绩效报告，包括基金的回报率、净值增长和分红情况等。
基金经理还会根据市场走势和投资者的需求，调整投资组合，以寻求更好的回报。
此外，基金公司还需要履行一系列的运营和法律合规程序。
他们需要保持透明度，向投资者提供真实、准确的信息。
例如，他们需要定期发布基金的报告和公告，向投资者报告投资组合的情况。
基金公司还需要遵守相关的监管规定，如公平交易规则、资金管理规定等。
最后，基金的运作流程还包括服务投资者的环节。
基金公司需要为投资者提供一系列的服务，例如开设投资咨询热线、提供投资建议和业绩报告，以满足投资者的需求和提高投资者的满意度。
总结起来，投资基金的运作流程包括募集资金、选择投资标的、进行风险管理和追踪回报等多个环节。
第五章 证券投资基金的交易、申购、赎回与登记 《证券投资基金》PPT课件
5.1.3 交易规则
▪ (8)交割与交收 ▪ 我国封闭式基金的交割与交收同A股一样实行
T+1交割、交收，即达成交易后，相应的基金 交割与资金交收在成交日的下一个营业日 (T+1日)完成。
5.1.4 交易费用
▪ 对基金管理人来说，获准上市的封闭式基金必 须按照交易所的规定交纳上市初费和上市月费。
▪ 目前，上海证券交易所的上市初费按基金总额的0.01%交纳，起 点为10 000元人民币，最高不超过30 000元人民币；上市月费 按年计收，每月为5 000元人民币。
▪ 基金管理人在办理开放式基金份额的赎回时，可以收取合理的赎 回费，但中国证监会另有规定的除外，且赎回费率不得超过基金 份额赎回金额的5%。
▪ 赎回费用以赎回总额为基础计算，具体计算方法及计算公式如下： ▪ 赎回费用=赎回总额×赎回费率
▪ 其中，赎回总额的计算方法及计算公式如下： ▪ 赎回总额=赎回数量×赎回日基金份额净值
5.2.3 申购、赎回规则
▪ 3)申购、赎回数量限制
▪ 在申购数量限制方面，根据有关法律和基金契约的规定，可以对 单个基金份额持有人持有基金份额的比例或者数量设置限制，如 不得超过本基金总份额的10%等；此外，还规定有最低认购额， 如同股票的最小买入单位为一手一样。上述申购数量限制应当在 招募说明书中载明。
期限未满者； ▪ ⑦其他法规规定不得拥有证券或参加证券交易的自然
人。
5.1.2 交易账户的开立
▪ 根据有关规定，1个自然人、法人可以开立不同类别和 用途的证券账户，对于同一类别和用途的证券账户，1 个自然人、法人在一家证券经营机构只能开立1个，在 不同的证券经营机构最多只能开立20个；
▪ 对于国家法律法规和行政规章规定需要资产分户管理 的特殊法人机构，包括保险公司、证券公司、信托公 司、基金公司、社会保障类公司和合格境外机构投资 者(QFII)，经申请可开立多个证券账户。
商法学证券法第五章
封闭式基金与开放式基金的区别
（三）证券投资基金的性质 （1）证券投资基金是一种集合投资制度 （2）证券投资基金是一种信托投资方式 （3）证券投资基金是一种金融中介机构 （4）证券投资基金是一种证券投资工具
（四）证券投资基金与股票债券的区别 1、所反映的关系不同 2、资金投向不同 3、收益不同
二、证券投资基金的分类
按组织形态分类
契约型基金与公司型基金的比较 （1）前者是法人，后者不是法人 （2）投资者的地位不同 （3）融资渠道不同 （4）基金的营运依据不同
开放式基金是指基金管理公司在设立基金时，发 行基金单位的总份额不固定，可视投资者的需求追加 发行。投资者也可根据市场状况和各自的投资决策， 或者要求发行机构按现期净资产值扣除手续费后赎回 股份或受益凭证，或者再买入股份或受益凭证，增持 基金单位份额。
一、基金契约当事人及其关系
基金契约 当事人
基金 持有人
基金 发起人
基金 托管人
基金 管理人
基金契约当事人之间的关系
基金持有人 （委托人）
基金托管人 （受托人）
基金管理人 （受托人）
二、基金托管人
（一）基金托管人的资格与条件 （二）基金托管人的职责 （三）基金托管人资格的取消与职责的终止
（一）基金托管人的资格与条件
债券基金
按投资对象分类
股票基金 外汇基金
指数基金
债券基金是一种以债券为主要投资对象的证券投 资基金。由于债券的年利率固定，因而这类基金的风 险较低，适合于稳健型投资者。通常债券基金收益会 受货币市场利率的影响，当市场利率下调时，其收益 就会上升；反之，若市场利率上调，则基金收益率下 降。除此以外，汇率也会影响基金的收益，管理人在 购买非本国货币的债券时，往往还在外汇市场上做套 期保值。
第五章 基金托管人-基金资金清算
A.交易所交易资金清算 B.全国银行间债券市场交易资金清算 C.场外资金清算 D.商业银行柜台市场清算 正确答案：A,B,C 解析： 基金的资金清算依据交易场所的不同，可以分为:交易所交易资金清算;全国 银行间债券市场交易资金清算;场外资金清算。 5.基金托管人可以通过电话、传真、邮件等方式接受管理人的场外投资指令 ，并在T+1日将资金划拨到指定账户 A.正确 B.错误 正确答案：B 解析：对于场外资金清算，基金托管人通过加密传真等方式接受管理人的场 外投资指令。 6.证券交易所资金清算的交易数据通过（）传送。 A.基金管理人 B.基金托管人 C.卫星系统 D.交易所系统 正确答案：C 解析：证券交易所资金清算的交易数据通过卫星系统传送。 7.以下哪类资金清算属于交易所交易资金清算的范畴（）。 A.在证券交易所进行的债券买卖 B.申购 C.增发新股 D.支付基金相关费用 正确答案：A 解析：交易所资金清算指基金在证券交易所进行股票、债券买卖及回购交易 时所对应的资金清算。 8.交易所交易资金清算指基金在证券交易所和银行间债券市场之间所涉及的
（1）基金托管人通过加密传真等方式接收管理人的场外投资指令； （2）基金托管人对指令的真实性、合法性、完整性进行审核，审核无 误后制作清算指令；
（3）清算指令经过复核、授权后，交付执行；对指令的执行情况进行 查询，并将执行结果通知基金管理人。 例题： 1.基金的资金清算依据交易场所的不同，分为交易所交易资金清算、全国银 行间债券市场清算和商业银行柜台市场资金清算三个部分。 A.正确 B.错误 正确答案：B 解析： 基金的资金清算依据交易场所的不同，分为交易所交易资金清算、全国银行 间债券市场清算和场外资金清算三个部分。 2.基金资产账户不包括（）。 A.银行存款账户 B.结算备付金账户 C.证券账户 D.基金托管账户 正确答案：D 解析： 基金资产账户主要包括银行存款账户、结算备付金账户和证券账户三类。 3.对于全国银行间债券市场交易资金清算的说法中，不正确的是()。 A.全国银行间债券市场交易资金清算包括基金在银行间市场进行债券买卖、 回购交易等所对应的资金清算 B.基金管理人负责查询资金到账情况 C.债券结算成功后，基金托管人按照成交通知单约定的结算日期，制作资金 清算指令 D.基金在银行间债券市场发生债券现货买卖、回购业务时，基金管理公司经 该笔业务的成交通知单加盖公司业务章后发送给基金托管人 正确答案：B 解析： 基金托管人负责查询资金到账情况。 4.基金的资金清算依据交易场所的不同，可以分为()。
投资基金风险准备金管理办法
投资基金风险准备金管理办法
第一章总则
本管理办法是为规范投资基金管理人在管理投资基金风险准备
金方面的行为，防范和控制投资基金风险，保护投资者合法权益，
促进投资基金健康发展，制定的。
第二章风险准备金制度
投资基金管理人应当确立合理的风险准备金制度，根据投资基
金的风险特点和管理规模确定风险准备金的比例和金额，并将风险
准备金核算保持与估值日更新的同步性。
第三章风险准备金管理
投资基金管理人应当加强风险准备金管理，及时纳入基金管理
计划，由投资基金托管人进行存管，专户管理，保证资金稳妥可靠。
同时，投资基金管理人应当按照规定完成风险准备金的充足性核算，并妥善保管相关凭证、记录和资料。
第四章报告和披露
投资基金管理人应当将风险准备金情况列入基金合同、年报、
半年报和季度报告等披露文件中，对不同类型的基金，在披露内容
和披露频率上应当采取不同的措施。
第五章知情权保障
投资基金管理人应当在投资基金合同中和其他法定文件中，向
投资者充分披露风险准备金制度、充足程度、核算方式和管理情况，保障投资者的知情权。
第六章处罚规定
对违反本管理办法的行为，投资基金管理人将受到基金业监管
机构的惩戒性处罚，并承担相应的赔偿责任和法律责任。
结束语
投资基金风险准备金管理办法的制定，对于投资基金行业的健
康发展具有重要意义。
投资基金管理人应当认真履行管理职责，严
格按照规定管理风险准备金，并向投资者充分披露相关情况，共同
推动投资基金行业规范和健康发展。
银行证券投资基金托管业务操作规程模版
银行证券投资基金托管业务操作规程第一章总则第一条为规范证券投资基金（以下简称“基金”）托管业务运作，保证我行托管的基金安全、高效地运行，保障投资人的合法权益，根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《银行资产托管业务管理办法》，特制定本规程。
第二条本规程所指基金托管业务主要包括基金会计核算业务、基金资金清算、基金投资监督、财务报表审核和基金公开信息披露复核等业务操作。
其中证券投资基金会计核算参照《证券投资基金会计核算业务指引》和《银行证券投资基金托管业务会计核算管理办法》执行。
第三条本规程所指公开信息披露复核工作，包括但不限于制作基金月报、制作和审核基金季度报告、半年度报告、年度报告、招募说明书更新等定期信息，以及基金销售材料、基金分配投资收益、更改有关申购赎回方式或召开持有人大会等公开信息的复核工作。
第二章会计核算业务操作第一节基金管理人指令的发送与执行第四条基金管理人指令的授权。
基金管理人将有权发送指令人员的授权书预先用传真方式通知托管人，注明授权代表权限和生效时间，并预留授权代表的印鉴和签字样本。
基金管理人在一周内送达授权书书面正本。
第五条基金管理人变更或终止授权代表的权限，应立即用传真方式通知托管人，变更或终止自前述授权书传真给托管人并通过录音电话确认次日或变更或终止授权书注明的生效之日起生效，基金管理人在1周内送达授权书的正本。
第六条基金管理人发送任命、变更或终止授权代表的通知须加盖公司公章方能生效。
第七条投资指令指基金管理人进行基金资产投资运作时向托管人发送的用于股票、债券买卖、清算等资金划拨的书面文书。
上海证券交易所和深圳证券交易所场内证券交易（下称“场内交易”）交易数据以托管人获取的数据为准，无需基金管理人下达指令。
除场内交易外，其它投资由基金管理人直接下达指令给托管人。
投资指令的格式由托管人和基金管理人双方约定。
第八条基金管理人向托管人发送投资指令采用传真或其它约定方式。
传真指令发送后,基金管理人应向托管人通过录音电话确认是否收妥。
证券投资学第5章投资基金简明教程PPT课件
第一节 投资基金的内涵及分类
一、投资基金的起源和发展
各国历史习惯不同，对其称谓也不尽相同。在美国，人们通常把它称作 “共同基金”；在英国和香港地区，人们通常把它称作“单位信托基金”； 在日本和台湾地区，人们通常把它称为“证券投资信托基金”；在我国， 通常把它称作“投资基金”。虽称谓不同，但在内容及操作上大同小异。 一般认为，投资基金起源于英国。18世纪末、19世纪初在产业革命的推动 下，英国生产力水平迅速提高，工商业发展迅速。但是大部分投资者对海 外的情况和国际投资知识缺乏了解，难以直接进行海外投资。于是，人们 便萌发了众人集资、委托专人经营和管理的想法。这一想法得到了英国政 府的支持。1868年英国政府出面组建了“海外和殖民地政府信托组织”， 公开向社会发售受益凭证，它被公认为是世界最早的基金机构，以分散投 资于国外殖民地的公司债券为主，投资地区遍及南北美洲、中东、东南亚 和意大利、葡萄牙、西班牙等国。
（2）存续期限不同 封闭式基金一般有明确的存续期限，而开放式基金一般没有固定期限，基金 可以长期存续。 （3）交易方式不同 封闭式基金在证券交易所上市买卖，以集中竞价方式交易基金；而开放式基 金不在交易所上市，通过申购或赎回方式进行买卖。 （4）价格形成依据不同 封闭式基金价格由供求关系、基金业绩、市场行情等因素共同决定，常出现 溢价或折价的现象。开放式基金申购和赎回的价格是以基金净值为依据。 （5）投资运作不同 也称之为投资策略不同。封闭式基金由于在封闭期基金规模不变，基金管理 公司可以制定一些长期的投资策略与规划。而开放式基金必须保持基金资产 的流动性，部分须以现金资产的形式保存而不能全部用来进行长线投资。 （6）信息披露不同
3、公司型基金与契约型基金的区别 （1）法律依据不同 公司型基金依据公司法设立，其具有法人资格； 契约型基金依据信托契约组建，形成的组织不具有法人资格。 （2）资金性质不同 契约型：发行基金份额筹集的信托财产； 公司型：发行股票筹集，是公司法人资本 （3）投资者地位不同 契约型：投资者为契约当事人之一：委托人+受益人
《政府投资基金暂行管理办法》
财政部关于印发《政府投资基金暂行管理办法》的通知财预〔2015〕210号党中央有关部门，国务院各部委、各直属机构，各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅（局、委）：为了进一步提高财政资金使用效益，发挥好财政资金的杠杆作用，规范政府投资基金的设立、运作和风险控制、预算管理等工作，促进政府投资基金持续健康运行，根据预算法、合同法、公司法、合伙企业法等相关法律法规，我们制定了《政府投资基金暂行管理办法》，现印发给你们，请遵照执行。
财政部2015年11月12日政府投资基金暂行管理办法第一章总则第一条为了进一步提高财政资金使用效益，发挥好财政资金的杠杆作用，规范政府投资基金管理，促进政府投资基金持续健康运行，根据预算法、合同法、公司法、合伙企业法等相关法律法规，制定本办法。
第二条本办法所称政府投资基金，是指由各级政府通过预算安排，以单独出资或与社会资本共同出资设立，采用股权投资等市场化方式，引导社会各类资本投资经济社会发展的重点领域和薄弱环节，支持相关产业和领域发展的资金。
第三条本办法所称政府出资，是指财政部门通过一般公共预算、政府性基金预算、国有资本经营预算等安排的资金。
第四条财政部门根据本级政府授权或合同章程规定代行政府出资人职责。
第二章政府投资基金的设立第五条政府出资设立投资基金，应当由财政部门或财政部门会同有关行业主管部门报本级政府批准。
第六条各级财政部门应当控制政府投资基金的设立数量，不得在同一行业或领域重复设立基金。
第七条各级财政部门一般应在以下领域设立投资基金：（一）支持创新创业。
为了加快有利于创新发展的市场环境，增加创业投资资本的供给，鼓励创业投资企业投资处于种子期、起步期等创业早期的企业。
（二）支持中小企业发展。
为了体现国家宏观政策、产业政策和区域发展规划意图，扶持中型、小型、微型企业发展，改善企业服务环境和融资环境，激发企业创业创新活力，增强经济持续发展内生动力。
（三）支持产业转型升级和发展。
私募投资基金服务业务管理办法
第三十四条【估值频率】基金估值核算机构应当至少保证在开放式基金申赎，封闭式基金扩募、增减资等私 募基金份额（权益）发生变化时进行估值。
第六章
信息技术系统服务业务规范
第三十九条【信息技术系统服务定义】信息技术系统服务是指为私募基金管理人、私募基金托管人和其他服 务机构提供私募基金业务核心应用系统、信息系统运营维护及安全保障等服务。其中，私募基金业务核心应用系 统包括销售系统、投资交易管理系统、份额登记系统、构应当按照服务协议、操作备忘录或各方认可的其他法律文本 的约定与私募基金托管人核对账务，由私募基金托管人对估值结果进行复核。
第三十六条【差错处理】当份额净值计算出现错误时，基金估值核算机构应当及时纠正，采取合理措施防止 损失进一步扩大，并根据服务协议约定通知私募基金管理人依法履行披露及报告义务。
第四章
基金份额登记服务业务规范
第二十条【基本职责】从事私募基金份额登记服务的机构（以下简称基金份额登记机构）的基本职责包括： 建立并管理投资者的基金账户、负责基金份额的登记及资金结算、基金交易确认、代理发放红利、保管投资者名 册、法律法规或服务协议规定的其他职责。基金份额登记机构登记的数据，是投资者权利归属的根据。
第四十二条【风控检查】提供投资交易管理系统的服务机构应当建立公平交易机制，公平对待同一私募基金 管理人管理的私募基金及不同私募基金管理人管理的私募基金，防范私募基金之间进行利益输送。指令在发送到 交易场所之前应当经过投资交易管理系统的风控检查，不得绕过风控检查直接下单到交易场所。
金融理财第五章基金理财
债券
债权债务关系 债权凭证 购买债券
就成为债权人
基金
信托关系 受益凭证 购买基金 就成为受益人
直接投资工具
间接投资工具
资金主要投向实业领域
高风险 高收益
低风险 低收益
资金主要投向有价 证券等金融工具和
产品
居于股票
和债券之间
金融理财第五章基金理财
基金与银行储蓄存款的比较
差异点
银行储蓄存款
基金
信用凭证
• 2、开放式基金成为基金的主流产品； • 3、基金市竞争加剧，行业集中趋势突出； • 4、基金资产的资金来源发生了重大变化。
金融理财第五章基金理财
六、我国基金业的发展概况
• 基金业发展的三个历史阶段： • 20世纪80年代末至1997年11月14日《证券投
资基金管理暂行办法》颁布之前早期探索阶段； • 《证券投资基金管理暂行办法》颁布实施以后
金融理财第五章基金理财
一、证券投资基金概念及特点
• 证券投资基金的概念：
• 是指通过发售基金份额， 将众多投资者的资金集中 起来，形成独立财产，由 基金托管人托管，基金管 理人管理，以投资组合的 方式进行证券投资的一种 利益共享、风险共担的集 合投资方式。
• 证券投资基金特点： 1、集合理财、专业管理 2、组合投资、分散风险 3、利益共享、风险共担 4、严格监管、信息透明 5、独立托管、保障安全
• 货币市场基金：仅仅以货币市场工具为投资对 象；
• 混合基金：同时以股票、债券为投资对象，但 股票和债券投资比例不符合股票基金、债券基 金规定的为混合基金；
金融理财第五章基金理财
4、根据投资目标不同
• 成长型基金：追求资本增值为基本目标，较少考 虑当期收入，主要以具有良好增长潜力股票为投 资对象；风险大，收益高
中级经济师金融经济实务第五章 投资银行与证券投资基金----基础训练题
中级经济师金融经济实务第五章投资银行与证券投资基金----基础训练题分类：财会经济中级经济师主题：2022年中级经济师（金融专业+经济基础知识）考试题库科目：金融经济实务类型：章节练习一、单选题1、在我国当前股票发行中，首次公开发行采用询价方式的，公开发行股票数量在4亿股（含）以下的，有效报价投资者数量应不少于（）家。
A.10B.20C.50D.100【参考答案】：A【试题解析】：首次公开发行股票采用询价方式的，公开发行股票数量在4亿股（含）以下的，有效报价投资者的数量不少于10家；公开发行股票数量在4亿股以上的，有效报价投资者的数量不少于20家。
剔除最高报价部分后有效报价投资者数量不足的，应当中止发行。
2、最常用的并购方式是（）。
A.用现金购买资产B.用股票交换股票C.用现金购买股票D.用股票购买资产【参考答案】：B【试题解析】：用股票交换股票（交换发盘）又称“换股”，是指并购公司采取直接向目标公司的股东增加发行本公司的股票，以新发行的股票交换目标公司的股票。
其特点是无须支付现金，不影响并购的现金流状况，同时目标公司的股东不会失去其股份，只是股权从目标公司转到并购公司，从而丧失了对目标公司的控制权，这也是最常用的并购方式。
3、下列关于债券基金与债券的差异说法不正确的是（）。
A.债券的利息不如债券基金的收益固定B.债券基金没有确定的到期日，一般债券会有一个确定的到期日C.债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测D.投资风险不同【参考答案】：A【试题解析】：投资者购买固定利率性质的债券，在购买后会定期得到固定的利息收入，并可在债券到期时收回本金。
债券基金作为不同债券的组合，尽管也会定期将收益分配给投资者，但债券基金分配的收益有升有降，不如债券的利息固定。
4、基金管理人的职责不包括（）。
A.管理基金备案手续B.编制中期和年度基金报告C.召集基金份额持有人大会D.安全保管基金财产【参考答案】：D【试题解析】：按照《证券投资基金法》第三十六条，D项为基金托管人应当履行的职责。
证券投资学复习题
《证券投资学》复习题一、单项选择题1．长期金融市场是中长期资金借贷和中长期金融工具交易的市场，它包括______。
A．贴现市场B．黄金市场C．外汇市场D．证券市场2．在市场利率变动的情况下，公司债券价格与收益之间的关系是_______。
A．同比关系B．反比关系C．不成比例D．没有关系3．债券市价随市场利率上升而下跌，属于______。
A．信用风险B．违约风险C．流动性风险D．市场风险4．投资者买入债券日到该债券还本付息之日的时期______。
A．持有期B．待偿期C．保存期D．发行期5．在公司分红上比普通股具有优先权，但在公司剩余财产的分配上处于普通股之后的股票称为______。
A．优先股票B．偿还股票C．混合股票D．后配股票6．股票市场价格，就是通常所说的______。
A．票面价值B．清算价值C股票价值D．账面价值7．在波浪理论中，主波是由______。
A．5个浪组成B．3个浪组成C．一个主波和一个调整波组成D．2个浪组成8．国务院下属的对证券业进行专门监督管理的结构称为______。
A．证监会B．证券业协会C．证券交易所D．证券公司9．证券投资者预期某种证券价格将要上涨，采用信用交易方式买进证券，然后等涨价后再抛出的证券交易方式称为______。
A．空头交易B．多头交易C．信用交易D．现货交易10．在下列各类债券中，受市场利率变动影响最大的债券______。
A．离到期日还有1年，利率为8％B．离到期日还有3年，利率为8．5％C．离到期日还有8年，利率为7．5％D．离到期日还有6年，利率为7％11．下列经济活动中属于证券投机行为的是_______。
A．买卖外汇B．赌博C．买空、卖空D．买进债券到期兑付12．证券市场可以通过对资金价格的_______，引导货币资金的流向，灵活地调节社会资金，促进资金的有效合理配置。
A．调高B．调低C．利率导向D．走势导向13．证券发行人通过增发新股票以增加资本额的新股发行方式称为_______。
第05章 投资收益与风险
5000+ 5000= (5200—5000+0)/5000=200/5000=0.04=4% 5200 5000 )/5000 200/5000= 04= [(19×500) 20×500)+(4 500)]/(20×500) [(19×500)-(20×500)+(4×500)]/(20×500) 19 )+( )]/(20 =0.15=15% 15=15%
如果投资者的A 股票效用值为： 如果投资者的 A 为 2 ， 股票效用值为 ： 10005× 21. )=5 10 - ( 0 . 005 × 2 × 21 . 21 2 )= 5 . 5 % ， 高 于无风险报酬率， 于无风险报酬率 ， 投资者就会接受 这个期望收益，愿意投资于股票。 这个期望收益，愿意投资于股票。 所以， 所以 ， 投资者对风险的厌恶程度十 分关键。 分关键。
[(1 [(1+0.08)/(1+0.05)]-1=1.02857-1=0.02857=2.857% 08)/(1 )/( 05)])] 0285702857= 857%
计算实际利率的公式可以近似地写成 Rreal≈Rnom—h h
七、通货膨胀效应
年通 胀率 元物品20年 买1元物品 年 元物品 后要求的金额 1000元20年 元 年 后的购买力 年实际 收益率
十六、26-99年美国 十六、26-99年美国
大股票 收益 12.50 风险 20.39 长期国债 中期国债 国库券 通货膨胀率 5.31 5.16 3.76 3.22 7.96 6.47 3.35 4.54
二十二、均值 二十二、均值-方差准则 均值–风险厌恶型的投资者承担风险是要报酬的， 风险厌恶型的投资者承担风险是要报酬的， 风险厌恶型的投资者承担风险是要报酬的 –这个风险报酬就是超额收益或风险溢价。 这个风险报酬就是超额收益或风险溢价。 这个风险报酬就是超额收益或风险溢价 E(rp E(rp) -r =0.5 Aσ2
基金管理规定
第一章总则第一条为了进一步提高财政资金使用效益,发挥好财政资金的杠杆作用,规范政府投资基金管理,促进政府投资基金持续健康运行,根据预算法、合同法、公司法、合伙企业法等相关法律法规,制定本办法;第二条本办法所称政府投资基金,是指由各级政府通过预算安排,以单独出资或与社会资本共同出资设立,采用股权投资等市场化方式,引导社会各类资本投资经济社会发展的重点领域和薄弱环节,支持相关产业和领域发展的资金;第三条本办法所称政府出资,是指财政部门通过一般公共预算、政府性基金预算、国有资本经营预算等安排的资金;第四条财政部门根据本级政府授权或合同章程规定代行政府出资人职责;第二章政府投资基金的设立第五条政府出资设立投资基金,应当由财政部门或财政部门会同有关行业主管部门报本级政府批准;第六条各级财政部门应当控制政府投资基金的设立数量,不得在同一行业或领域重复设立基金;第七条各级财政部门一般应在以下领域设立投资基金：一支持创新创业;为了加快有利于创新发展的市场环境,增加创业投资资本的供给,鼓励创业投资企业投资处于种子期、起步期等创业早期的企业;二支持中小企业发展;为了体现国家宏观政策、产业政策和区域发展规划意图,扶持中型、小型、微型企业发展,改善企业服务环境和融资环境,激发企业创业创新活力,增强经济持续发展内生动力;三支持产业转型升级和发展;为了落实国家产业政策,扶持重大关键技术产业化,引导社会资本增加投入,有效解决产业发展投入大、风险大的问题,有效实现产业转型升级和重大发展,推动经济结构调整和资源优化配置;四支持基础设施和公共服务领域;为改革公共服务供给机制,创新公共设施投融资模式,鼓励和引导社会资本进入基础设施和公共服务领域,加快推进重大基础设施建设,提高公共服务质量和水平;第八条设立政府投资基金,可采用公司制、有限合伙制和契约制等不同组织形式;第九条政府投资基金出资方应当按照现行法律法规,根据不同的组织形式,制定投资基金公司章程、有限合伙协议、合同等以下简称章程,明确投资基金设立的政策目标、基金规模、存续期限、出资方案、投资领域、决策机制、基金管理机构、风险防范、投资退出、管理费用和收益分配等;第三章政府投资基金的运作和风险控制第十条政府投资基金应按照“政府引导、市场运作,科学决策、防范风险”的原则进行运作;第十一条政府投资基金募资、投资、投后管理、清算、退出等通过市场化运作;财政部门应指导投资基金建立科学的决策机制,确保投资基金政策性目标实现,一般不参与基金日常管理事务;第十二条政府投资基金在运作过程中不得从事以下业务：1.从事融资担保以外的担保、抵押、委托贷款等业务;2.投资二级市场股票、期货、房地产、证券投资基金、评级AAA以下的企业债、信托产品、非保本型理财产品、保险计划及其他金融衍生品;3.向任何第三方提供赞助、捐赠经批准的公益性捐赠除外;4.吸收或变相吸收存款,或向第三方提供贷款和资金拆借;5.进行承担无限连带责任的对外投资;6.发行信托或集合理财产品募集资金;7.其他国家法律法规禁止从事的业务;第十三条投资基金各出资方应当按照“利益共享、风险共担”的原则,明确约定收益处理和亏损负担方式;对于归属政府的投资收益和利息等,除明确约定继续用于投资基金滚动使用外,应按照财政国库管理制度有关规定及时足额上缴国库;投资基金的亏损应由出资方共同承担,政府应以出资额为限承担有限责任;为更好地发挥政府出资的引导作用,政府可适当让利,但不得向其他出资人承诺投资本金不受损失,不得承诺最低收益;国务院另有规定的除外;第十四条政府投资基金应当遵照国家有关财政预算和财务管理制度等规定,建立健全内部控制和外部监管制度,建立投资决策和风险约束机制,切实防范基金运作过程中可能出现的风险;第十五条政府投资基金应选择在中国境内设立的商业银行进行托管;托管银行依据托管协议负责账户管理、资金清算、资产保管等事务,对投资活动实施动态监管;第十六条加强政府投资基金信用体系建设,建立政府投资基金及其高级管理人员信用记录,并将其纳入全国统一的社会信用信息共享交换平台;第四章政府投资基金的终止和退出第十七条政府投资基金一般应当在存续期满后终止;确需延长存续期限的,应当报经同级政府批准后,与其他出资方按章程约定的程序办理;第十八条政府投资基金终止后,应当在出资人监督下组织清算,将政府出资额和归属政府的收益,按照财政国库管理制度有关规定及时足额上缴国库;第十九条政府投资基金中的政府出资部分一般应在投资基金存续期满后退出,存续期未满如达到预期目标,可通过股权回购机制等方式适时退出;第二十条财政部门应与其他出资人在投资基金章程中约定,有下述情况之一的,政府出资可无需其他出资人同意,选择提前退出：一投资基金方案确认后超过一年,未按规定程序和时间要求完成设立手续的;二政府出资拨付投资基金账户一年以上,基金未开展投资业务的;三基金投资领域和方向不符合政策目标的;四基金未按章程约定投资的;五其他不符合章程约定情形的;第二十一条政府出资从投资基金退出时,应当按照章程约定的条件退出;章程中没有约定的,应聘请具备资质的资产评估机构对出资权益进行评估,作为确定投资基金退出价格的依据;第五章政府投资基金的预算管理第二十二条各级政府出资设立投资基金,应由同级财政部门根据章程约定的出资方案将当年政府出资额纳入年度政府预算;第二十三条上级政府可通过转移支付支持下级政府设立投资基金,也可与下级政府共同出资设立投资基金;第二十四条各级政府单独出资设立的投资基金,由财政部门根据年度预算、项目投资进度或实际用款需要将资金拨付到投资基金;政府部门与社会资本共同出资设立的投资基金,由财政部门根据投资基金章程中约定的出资方案、项目投资进度或实际用款需求以及年度预算安排情况,将资金拨付到投资基金;第二十五条各级财政部门向政府投资基金拨付资金时,增列当期预算支出,按支出方向通过相应的支出分类科目反映;收到投资收益时,作增加当期预算收入处理,通过相关预算收入科目反映;基金清算或退出收回投资时,作冲减当期财政支出处理;第六章政府投资基金的资产管理第二十六条各级财政部门应按照财政总预算会计制度规定,完整准确反映政府投资基金中政府出资部分形成的资产和权益,在保证政府投资安全的前提下实现保值增值;各级财政部门向投资基金拨付资金,在增列财政支出的同时,要相应增加政府资产——“股权投资”和净资产——“资产基金”,并要根据本级政府投资基金的种类进行明细核算;基金清算或退出收回投资本金时,应按照政府累计出资额相应冲减政府资产——“股权投资”和净资产——“资产基金”;第二十七条政府应分享的投资损益按权益法进行核算;政府投资基金应当在年度终了后及时将全年投资收益或亏损情况向本级财政部门报告;财政部门按当期损益情况作增加或减少政府资产——“股权投资”和净资产——“资产基金”处理;财政部门收取政府投资基金上缴投资收益时,相应增加财政收入;第二十八条政府投资基金应当定期向财政部门报告基金运行情况、资产负债情况、投资损益情况及其他可能影响投资者权益的其他重大情况;按季编制并向财政部门报送资产负债表、损益表及现金流量表等报表;第二十九条本办法实施前已经设立的政府投资基金,要按本办法规定将政府累计投资形成的资产、权益和应分享的投资收益及时向财政部门报告;财政部门要按照本办法和财政总预算会计制度要求,相应增加政府资产和权益;第七章监督管理第三十条各级财政部门应建立政府投资基金绩效评价制度,按年度对基金政策目标实现程度、投资运营情况等开展评价,有效应用绩效评价结果;第三十一条政府投资基金应当接受财政、审计部门对基金运行情况的审计、监督;第三十二条各级财政部门应会同有关部门对政府投资基金运作情况进行年度检查;对于检查中发现的问题按照预算法和财政违法行为处罚处分条例等有关规定予以处理;涉嫌犯罪的,移送司法机关追究刑事责任;第八章附则第三十三条本办法由国务院财政部门负责解释;第三十四条省级财政部门可结合本办法及实际情况,制定本地区实施细则;第三十五条本办法自印发之日起实施;。