基于新型城镇化融资机制及创新的研究
新型城镇化进程中的金融创新与金融风险
新型城镇化进程中的金融创新与金融风险顾宁;关山晓【摘要】There are multi-level difficulty in urbanization process such as capital scale, product structure, investment orientation and financial environment, which requires omnibearing financial inno⁃vation including bond market innovation, consumption finance innovation and medium-sized and small enterprise financing innovation. However, financial innovation can give rise to financial risk, threatening the security of financial system, which should cause high degree of attention. Financial risk in emerging urbanization process has clear urban characteristics, which is closely related to ur⁃banization process regarding accumulation of stock risk, and formation of increment risk. The trans⁃mission of financial risk influences emerging urbanization through way of finance, consumption struc⁃ture, capital price and industrial structure. Therefore, it is an efficient way to construct an early warning system, and a macro-control and micro- restrain mechanism of prevention of financial risk to prevent financial risk in advance; financial supervision innovation and reasonable risk deliverance measures can relieve and control financial risk in the process and afterwards maximally.%目前我国城镇化建设在资金规模、产品结构、投资取向和金融环境层面存在多重金融困境，急需包括债券市场创新、消费金融创新和中小企业融资创新在内的全方位金融创新。
做好城镇化建设投融资工作经验做法
做好城镇化建设投融资工作经验做法做好城镇化建设投融资工作经验做法当前，我国已进入城镇化加速推进阶段，对于隶属于**市的国家级开发区—**经济技术开发区是难得的历史机遇，要抓住机遇，加快发展，就必须以新型城镇化为突破口，以城镇化带动工业化和农业现代化，促进“三化”协调发展，走出一条具有自身特色的新型城镇化发展之路。
一、传统的城镇化发展融资模式面临巨大挑战推进城镇化建设的两个关键点是百姓安置和资金来源。
本地财政投入一直是城镇化基础设施建设投入的重要资金来源，长期以来，土地财政成为地方政府推进城镇化建设的主要融资模式。
但是，从城镇化发展的经验来看，没有一个健康可持续的城镇化发展是可以依靠土地批租来进行筹资的。
因此，城镇化建设土地财政的弊端日益明显，部分地区“难以为继”。
新时期的城镇化基础设施建设并没能从根本上打破“建设靠财政、经营靠政府”的状况，财政投入和银行贷款在投资中所占比重偏高，而企业债券和中票短融等融资模式的资金投入所占比重过低，目前城镇化发展市场化融资渠道较为不畅，特许经营模式还有待完善。
二、逐步推进城镇化发展融资向市场化转型新型城镇化建设将带来旺盛的投资需求，纵深推进城镇化，必须创新城镇化建设投融资体制，在政府财政投入的同时，探索有效的金融支持路径，“壮大”、“做大做强”我区各投融资平台。
首先，要加大资金争取力度。
抓住中央、省、市各级加大财政转移支付的机遇，加大资金争取力度，提高我区财政保障能力。
提高中央、省、市各级投资项目补助比例的政策优势，积极谋划申报项目，争取更多财政投资。
利用城镇化基本建设资金、国家补助资金优先向国家级经济技术开发区的倾斜，加大我区城投对市政基础设施、供气、供排水、垃圾、污水等基础设施建设的投入。
其次，要构建市场化资金筹措机制。
支持地方性金融机构发展,壮大各类投融资平台,加强融资性担保机构建设,提高融资能力。
综合运用bt(建设—移交)、bot(建设—运营—移交)、tot(移交—经营—移交)模式等多种方式,吸引社会资本参与城镇化建设（ppp模式）。
新型城镇化发展的金融支持路径研究
存在融通资金制约难题 ， 推进 城镇化需要金融政策的支持 ， 而
且金融与城镇化之间存在 的互动机制也揭示 了金融方式 的转
支持 的路径选择。 关键词 ： 新型城镇化 ； 金 融支持 ； 融资 中图分类号 ： Ｆ ８ ３ ０ 文献标志码 ： Ａ 文章编号 ： １ ６ ７ ３ — ２ ９ １ Ｘ （ ２ ０ １ ４ ） ０ ６ — ０ １ ３ ７ — ０ ２
引言
党 的十六 大 提 出“ 全 面统 筹城 乡发 展 、 加快 城镇 化 进
作者简介 ： 何 慧（ １ ９ ８ ３ 一 ） ， 女， 河南信 阳人 ， 讲师， 从事会 计理论 与实务研究。
一
１ ３ ７ —
的作用 ， 不利 于城镇化建 设 中资金 的供 给 ， 严 重地影 响 中国
城镇化的顺 利推进 。
辅 助” 提供 金融支持服 务 ， 今后应该 建立 “ 市场 主导型 ” 的资 本形成机制 。（ １ ） 继续加大对城镇基础设施 、 公共事业等公益 性项 目的财政投 入 ， 充分 发挥 财政杠杆机制 ， 通过减免税 、 贴 息、 税率 、 利 率等途径 鼓励包括 民间资本 在 内的大量资金 支
（ 一） 金融支持城镇化发展缺乏战略眼光
中国金融机构对金融支持城镇化发展缺乏战略眼光 ， 重
区、 欠发 达地 区， 由于县 级国有商业 银行基本 上缺乏信 贷 自
主权 ， 主营业 务是 吸收存款 ， 最终 导致城镇地 区的资金 大量
外流 ， 自身的金融 信贷需求却难 以得到满足 。目前 ， 城镇化建 设中的金融服务需求主要 由农村信用社来解决 ， 而农村信用 社的定位是 面向三农 服务 ， 城镇化基础设施建设得 不到有力 的金融 支持 。金融市场水平决定一个 国家的城镇化水平 ， 由 于 中国 目前金 融市 场化程 度有 待提 高 ， 资本 市场发 展不 完 善， 资本市场与货 币市场之 间未 能发挥其协调 配置金融资源
我国城镇化融资机制创新研究
我国城镇化融资机制创新研究[摘要] 目前，我国在城镇化建设中存在投资主体和融资方式单一、融资渠道不畅、相关政策制度不完善等因素，未来我国城镇化建设存在巨额的资金缺口。
应以创新城镇化融资机制为突破口，改变单一的融资方式，正确界定政府与市场的关系，鼓励和引导民间资本进入城市基础设施建设和公共服务领域，加快推进财政金融体制改革，规范地方融资平台，强化地方政府债务约束机制，促使新型城镇化与工业化、农业现代化、信息化同步协调推进，有效释放巨大的内需潜力。
[关键词] 新型城镇化；融资机制；创新研究Abstract：In China’s urbanization process，the financing mechanism has experienced some difficulties in terms of single financing source and method，narrow financing channel，imperfect relevant policies，and huge funding gap. Financing mechanism reform could be a breakthrough in changing the single financing method，defining the relationship between the government and the market，and encouraging private capital to invest in urban infrastructure and public services. The reform could also help accelerate the fiscal and financial reform，regulate local financing platform and strengthen local government debt restraint mechanism.Key words：new urbanization，financing mechanism，innovation study一、引言“新型城镇化”已成为社会各方关注的热点问题。
河南省新型城镇化投融资机制创新研究
河南省新型城镇化投融资机制刨新研究
吴静
（ 河南大学经济学院 河南 开封 ４ ７ ５ ０ ０ ０ ）
摘要 ：经过 改革开放三十多年的发展 ，河南坚持 自力更生、艰苦奋斗的创业精神 ．经济发展 取得 卓越 成效，当前在新一轮的经济发展中，河南省挣积极推进新 型城镇化建设 ，带动 中原经济区蓬勃发展 。未来几年 ，我省在新型城镇化建设方 面的资金投资需求将进 一步多大，然而长期以来土地财政和政策贷款的单一容 易方 式 已经无法满足发展需要 ， 探 索新型城镇 化建设投 融资创 新机制具有 重要意义。 关键词 ：新型城镇化建设 ； 投 融资；机 制创新
一
业 的发展实力 ， 扩宽河南省金融平台 ， 提升 融资 能力 。同时在财税方面要对有利于地方 发展 的行业和企业进行适当优 惠， 通过税收 政策来 为新型城镇化建设吸引资金。 （ 三） 发挥产业集群优势 ， 吸引外部资
金投人
２ ０ １ １ 年９ 月 ２ ８日国 务 院确定河南省为 内陆开放高地 ， 郑州为内陆开放型经济示范 曲，次年 ８月 ２ ７日确定河南郑汴新 区为 内 陆开发开放高地 ， 河南省作为 中部内陆地区 重要经济大省 ， 在国家经济发展中的地位进 步提高 ， 搞好河南经济建设对实现 内陆经 济发展有着巨大的示范效应。根据国务 院关 于河南省发展 意见指 出， 要充分发挥 中原城 市群辐射带动作用 ，形成大中小城市和小城 镇协调发展的城镇化格局 ， 坚定不移走不以 牺牲农 业和粮食 、生态和环境 ，新型城镇建 设 引领 “ 三化 ”协调发展 的新路子 ，自此河 南省新 型城镇化 步伐迈上新 台阶。 河南省要 充 分利用 国家政策 的指 向性 ， 在搞好 自身发 展 的同时，充分发挥示 范效应 ， 做好产业发 展 规划 ， 通过产业集群的方式 ，提高河南省 经 济活力 和影 响力 ， 进一步吸引外部资金进 入， 充 分利用外部资源促进本省经济发展壮
新型城镇化投融资规划研究
人口及公共服务规划
公用公共设施建设规划 „„规划
对小城镇新型城镇化投融资规划的理解
城市发展战略 产业发展规划
空间及土地利用规划 市 新 型 城 镇 化 投 融 资 规 划 ** 区位条件 特色资源 市场需求 „„ 核心：完善基础设施，挖掘特 色，建宜居小镇 城市五位一体发展规划 对上：设市改革、财税倾斜 对下：引入龙头企业资本 区域开发建设投融资规划
目录
1
投融资规划的作用和意义
2
不同类型城市的投融资规划需求差异
3
科学编制区域开发建设投融资规划 投融资规划成果案例
4
区域开发投融资规划的主要内容
是指连片或非连片的区域或关联性的片区开发，主要应用于新城开发、产业园 区开发、旧城改造或退二进三项目。 以城市发展规划、区域开发规划等为依据，通过对区域开发的系统分析，以区 域开发所涉及的拆迁补偿、基础设施、市政公用设施、公益设施项目、工业厂 房等的投资、融资、建设工作以及土地储备和供应为统筹对象，以政策、法规、 资源等为约束条件，以开发时序规划、土地收储和供应时序设计、投融资建议 等为目标，为系统解决区域开发中的问题、理顺融资需求、控制融资风险以及 可持续开发提供参考依据。
中小城市 • 如何科学统筹区域 财税资源、提高财 政资金使用效率？ • 加快投融资平台发 展转型？ • 争取国家政策性金 融和开发性金融支 持，加强基础设施 和产业园区建设？
小城镇 • 如何争取中央、省 市各级财政资金和 财税优惠政策支持？ • 争取国家政策性金 融和开发性金融支 持完善基础设施？ • 挖掘资源特色、科 学规划、稳步推进 公共服务基础设施 建设？ • 完善集体土地流转、 农林地承包等制度？
目录
1
投融资规划的作用和意义
我国新农村“城镇化”建设中的融资问题研究
３ ０ ％－ ｋ升到 ７ Ｏ ％的 区间是城镇化率上升最快的阶段 ， 这一阶段的突 出特征 就是 需要 大量的资金投入。正处在城镇化 高速发展阶段 ， 城镇 化的改 革和发展正面临较大的资金缺 口。妥善解决这个阶段 的投 融资问题是我 国城镇化持 续健康发展 的重要 保障。
【 关键词】 城镇化； 资金 ； 融资
主要 体现在： 金融发展 提高 了储蓄率 ． 积 累了更多 的资金． 通 过金融系 统使得储蓄转化为投资 由此提高 了资本配置效率． 带动 了当地经济 的 发展 ． 不 断推进城镇化 发展： 城镇化 的发 展进步。 使 得生产要 素在小城 镇集 聚， 金融市场规模 扩大， 为金融机构创 造了更大 的利润空 间， 促使 金融部门不断改革， 创新金融产 品 由此带动金融体系的进 一步发展 城镇化发展要持续必须有较 高的储蓄率来保证 在 城镇化建设之 初， 大规模 的城镇基础设施建设 、 城镇工业化 、 农村经济的发展都离不 开资金的投入。 高储蓄率是提供充足资金的保证： 而光有大量的资本积 累． 而没有充分转化为投 资也是不行 的储 蓄一投资转化率 的高低才是 加快城镇化发展进程的重 中之重 我 国的储蓄率在世界上一直保持着 高水平所 以城镇化发 展的关键在于如何快速的将储蓄转化为投资． 即 提高金融体系 的效率才是解决城 镇化 发展的关键． 这也关系着一个 国 家或地区的经济能否高效 、 稳定 的发展 金融在城镇化发展进程 中起着重要 的造血 、 输血功能和宏观调控 功能。 提高金融市场结构效率能直接使人 口、 资本、 技术等生产要素得 以在空间上有效率 的集聚产 生集聚经济的效果． 推动城镇化不断 向前 发展 城镇化与工业化成正 比例关系’ 从我 国目前的实际情况来看， 农 业工业化水平较低 ， 这在一定程度上制约了农村城镇 化的进程。因此， 城镇工业 化也同样离不开金融 的支持
新型城镇化发展及其投融资方式创新
新 型 城 镇 化 是 两 会 热 议 的 焦 点 话 题 。随 着 中 央 政府 关 于 我 圜 “ 新
型 ”城镇化的十年规划的出台 ，我 国大规模 的城镇化建设 即将 排上 日
＝、 融 资机 制创 新 — — 让 多 元 化 投 资 与 不 同 项 目对 接 。 形 成 更 为 高 效 合 理 的城 镇化 建 设 体 系
程。 新 型 城 镇 化 不仅 要求 提 高城 镇 化 率 还 要 转 变 城 镇 化 发 展 方 式 、 创新 城 镇化发展模式 、 提高城镇化质 量 ， 这无疑需要 政府大量地进行投 资 ， 然而有国内研究机构估计 ， ２ ０ １ ０年 末 ，我 国 地 方 融 资 平 台 的 负 债 已 达 ｌ Ｏ ． ７万 亿 元 人 民 币 ； 而在 ２ ０ １ ２年 ， 这个数 字可能增 至 １ １ ． ４万 亿 元 ； 到
合理 划 分 县 、 镇 财 税 的 分 配 比例 ． 涮整机构设置 ， 理顺财税关 系， 改 革 财 政预 决 算 制 度 ， 使 小 城镇 成 为一 级 独立 的 财政 ， 拥 有 自己 的 预算 权 和决 算 权 。 各 城 镇还 应 筹 建 和 完 善 一 级 国库 ， 同 时还 要 依 据 地 方 特 色 安 排公 共支 出 ， 建 立 健 全 自上 而下 以及 小 城 镇 之 间 的转 移 支 付 体 系 ． 从 而 保 证 城镇 基 础 建 设 和 长 远 的 发展 。 在 财政 层 级 结 构 “ 扁平化” 的过程中 ， 进 一 步理 顺 政 府 间 财 政 分 配 关 系 。 适时修改《 预算 法 》 ， 赋 予 市 级 地 方 政 府 与 城镇 化 建 设 事 权 相 对 应 的举 债 权 。 同 时 探索 开征 房 产 税 、 遗 产 税 和 赠与税 、 资源税等税种 ， 加快培育相对稳定 的地方税源 ． 提 高 基 层 政 府 公 共 服 务 能力 和偿 债 能 力 。
新型城镇化建设投融资问题与创新
设必然需要大量的资金投入。与 以 摊大饼 、 高能耗 、 城市要素供 给不可持续为特征的“ 外延式扩 张” 的 旧型城镇化相 比， 新型 城镇化要走“ 内聚式发展” 的道路 ， 其核心是人的市民化 ， 当前 尤其要解决 的是已经长期在城市生活 的农业转移人 口的市 民 化。然而农民市民化是一项高成本 的改革， 进城农民平等享受 城市居 民就业 、 教育 、 医疗 、 住房 、 养老这五方 面的基本权利保 障和公共服务， 需要大量公共投入。据国研中心测算 ， 城镇化率 每增加一个百分点就意味着有超过 １ ０ ０ ０万的农 村人 口进城 ， 而每增加一个城市人 口需要投资 ９万元 ， 即城镇化率每提 高 个 点相关的投资就可能超过 １ 万亿元［ ２ １ 。据《 中心城市绿皮 书》 推测 ， 到２ ０ ３ ０年中国城镇化率将达到 ６ ５ ％左右 ， 这意味着 有３ 亿农村 人 口进入城镇工作和生活 ， 将产生 巨大的资金需求 ， 预计社会保障和市政公共设施支 出共计将超过 ３ Ｏ万亿元 。 过去的十几 年 ， 在 中国城市 化快速推 进的过程 中 ， 政 府 投融资模 式也 发生了巨大的变化。但近年来 ， 除预算 内收入 之外 ， 各地财政收入可投入到城镇基础设施 建设 的资金 日益 不足 ， 城市土地 出让 金不断减少 ， 地 方债务投 融资平 台风险
二、 当前城镇化建设投融资存在的问题
（ 一） 城镇化建设资金不足
一
主导 的投融 资模式存 在很 大 的弊端 ， 主要是地方政 府 、 开发 商以及少部分 近郊农 民从 中获利 。 正如经济学家吴敬琏在一 次讲话 中所指 出的 ： “ 中国 旧型城镇 化是 由赚 取土地差价 推 动的。” 地方政府一方面低 价出让工业用地 ， 另一方面高价 出 让商 、 住用地 。土地 成为很多地方政府向融资平台注入的主 要资产 ， 地方政府对 融资平 台债 务 的担保 或抵押 ， 也依 赖土 地这种优质抵 押品的升值所带来的土地出让收入 。 这种投融 资模式过度依赖房地产市场 ， 城镇 化基 础建设投资资金主要 依靠以土地财政为基础的预算外资金支撑 ， 风险会随着时间 积聚 ， 一旦房地产出现泡 沫 ， 地方债务问题将非常突 出。 （ 三） 城镇化投融资平 台存在风险 ， 投融资机制不够健全 城镇化发展涉及公共服务供给 、 基 础设施建 设等大量需 要资金投入的任务 ， 而依靠土地 出让金 和财政税 收难 以满足 政府推进 城镇化建设所需资金。为了有效缓解城镇化建设 的 资金困境 ， 近年来 ， 各地方政府通过建立地方商业银行 、 成立 城投公 司和城建公司等途径搭建地方投融资平台 ， 以调动当 地社 会资金 和银行贷款 。 然而当前运行 的城镇化投融资平 台 存在着不 少风险 ， 体现在 以下几个方 面 ： ： Ａ
以金融视角探析新型城镇化的投融资机制改革
邱云 波； 经济 向下调整 硬 着陆风险不 大【 Ｊ ｊ ； 证券 导刊； ２ ０ １ １ 年２ ４期
币政策 ， 将会产生经济 泡沫 ， 危害实体经 济。 通常在这一状态 下都会 出台紧缩性货 币政 策 ， 用 以调节经济增速 。这种调整
方式可 以实 现经 济发 展状 态的快速调整 ， 使经济增速 由从偏 快和过热 中降下来 。基 于这一 分析 ， 紧缩性货 币政策实行一
周期 的联系 比较 紧密 。 考虑 到货币政策的特殊性以及现实作 用， 某种程 度上货币政策 决定着经 济周期 的走 向 ， 同时经济
通过本 文 的分析 可知 ， 在我 国经济发展 中 ， 我 国货 币政
策 与经济周期存在必然联 系。其 中经济 周期的不同 阶段 ， 货
币政策存在非对称性。 同时货 币供应量 的变动会对经济周期 的波动产生现实影 响， 另外我 国货币政策 周期 与经济周期存 果， 二者存 在必然联系 ， 且联 系紧密。在这种状态下 ， 货 币政 在一定 的关联性 。 所 以我们应正确理解货 币政策与经济周期
２ 、 紧缩性货 币政策之后会紧随经济下行周期 在货 币政策制定 中 ， 紧缩性货币政策是其 中一种重 要类 型。 在经济增速较快 ． 经济发展由偏快 向过热发展过程 中， 通 货膨胀率也在逐渐增 高 ， 这种状态下如不及时 出台正确 的货
ห้องสมุดไป่ตู้
『 ３ ］ 徐广福；货 币政策 与股市运行 的思考 ［ Ｊ ］ ；股市动态分析；
定 的回落 ， 这种 回落状态具 有一定 的惯性 ， 为 了 不 因 为 货
周期 的 目的 ， 保证 货币政 策的科学性 和合理性 ， 满 足经济发 展需要 ， 为经济发展提供有 力的手段支持。目前来看 ， 我 国货
新型城镇化的投融资体制机制创新
５ ．投 融 资 机 制 创 新 和 风 格 界 定 地 方 政 府 财 政 投 资 的 范 围， 在城 镇化 投 融 资 过 程 中 ， 政 府 主要 任 务 应 该 是搞 好 规划 、 加强监督 ， 为社 会 资本 进 入 城 镇 化
格局 。
金融机 构等 诸多 方面 ， 为 了 保 证 各 子 系 统 之 间 的
协调 和互 动 ， 必 须 要 有 从 上 到 下 的顶 层 设 计 和 总
体规划 ， 充 分发挥 中央的权 威 ， 协调 各 地方 、 各 部 门、 社 会各 种 利益 相 关 者 之 间 的行 为 ， 从 而 减 少
投融 资改 革 中的阻力 ， 保证 城镇 化 进 程 的顺利 推
进 。但 进 行 顶 层 设 计 时 也 必 须 仔 细 倾 听 民 众 诉 求， 与从 下到 上 的 创 新 相结 合 ， 从 地 方 政 府 的 主 动探 索 中获得 启发 和经 验 。 人 民 群 众 是 历 史 的创 造 者 ， 我 们 必须 尊 重人 民 的 主体 地 位 ， 发挥 人 民的 首创 精神 。我 国改革 之 初 进 行 的农 村 联 产 承 包 责 任 制 改 革 、 城市 工业 企 业改 革 以及稍 晚 的乡镇企 业 ， 都 是 由 基 层 创 造
合 当地城镇 化 发展规 划 ， 就 应 该 大 力 鼓 励 和 引 导
有 实 力 的国有 企 业 、 民 营企 业 、 外 资 企 业 通 过 公
村 生 产和 生 活 。城 镇 化 过 程通 过 农 民市 民化 能
或 者 有 没 有 偿 还 债 务 的资 金 来 源 ， 更 重 要 的 在 于 地方 经济 增长 与债务 能否 形成 良 Ｉ 生循 环 ， 因 为对 每一 级 政府来 说 ， 最 重要 的不 是 财 权 、 事 权 和财 力 这 三 个 要 素 形 成 固定 的 刚性 组 合 ， 而在 于 是否 能够 形 成动态 匹 配的体 制要 素组 合 ， 所 以必 须建 立 财力 和事权 动态 匹配机 制 ， 以有 效 防 控 地 方 债 务 融资 风 险。
新型城镇化投融资机制创新及路径优化
新型城镇化投融资机制创新及路径优化汇报人：日期:CATALOGUE 目录•新型城镇化概述•新型城镇化投融资机制创新•新型城镇化投融资路径优化•新型城镇化投融资案例分析•结论与建议新型城镇化概述01新型城镇化的定义新型城镇化是指以科学发展观为指导，坚持以人为本、资源节约、生态环保、集约发展等理念，推动城市现代化、农村城市化、城乡一体化的发展过程。
新型城镇化的特点新型城镇化注重城市群和中小城市的发展，强调城市与农村的协调发展，注重城市的可持续发展和居民生活质量的提高。
新型城镇化的定义与特点随着中国经济的发展和城市化进程的加速，新型城镇化将成为未来发展的重要趋势。
政府将加大对城市基础设施、公共服务、住房保障等领域的投入，推进城市现代化和农村城市化。
发展趋势新型城镇化面临着诸多挑战，如资金需求量大、投资回报期长、公益性强等。
此外，土地、人力、环境等资源也面临着日益紧张的局面。
挑战新型城镇化的发展趋势与挑战现状目前，新型城镇化的投融资主要依靠政府财政投入、银行贷款、土地出让收入等渠道。
然而，这些渠道存在着资金来源单一、投资回报期长、公益性强等问题，难以满足新型城镇化的长期发展需求。
问题新型城镇化投融资存在以下问题：一是资金来源单一，主要依靠政府投入，缺乏市场化的投融资机制；二是投资回报期长，公益性强，难以吸引社会资本的参与；三是缺乏有效的风险管理机制，存在一定的债务风险。
新型城镇化投融资现状及问题新型城镇化投融资机制创新021政府与社会资本合作（PPP）模式23鼓励创新、提高效率、降低成本、减轻政府财政压力总结词通过与私营部门合作，共同投资、建设和运营公共基础设施项目，实现资源共享和风险分担，提高项目效率和降低成本。
详细描述适用于大型基础设施项目，如交通、水利、能源等。
适用范围资产证券化（ABS）模式详细描述将缺乏流动性但能够产生可预见的稳定现金流的资产，通过结构化设计，转变为可在金融市场上流通的证券化产品。
新型城镇化进程中地方政府融资平台的发展问题研究——以江西省为例
一
验值得借鉴。 大 部 分 地 方政 府 通 过 融 资 平 台 的建 设 与 创 新 ． 有力 地 支 持 了地 方 经 济社 会 的发 展 。 其 中， 天 津 以 城 投集 团为 重 心 ， 统 一规 划 、 统 一 运作 ， 做 大 做 强 的模 式 ； 重 庆 以 政 府拥 有 、 授权 经 营 为 主 ， 打造 以市 场 化
４ ９ ． ５ ５ ％、 ３ ８ ． ｏ ４ ％， 说 明融 资 平 台 是江 西 省 债 券 发行 的 主体 。 长远来看 ， 江 西 省 融 资 平 台应 该 寻 求 直 接 发 债 、 资产 证 券 化 等 多 种 融 资 手 段 作 为 银
行 贷 款融 资 的补 充 ， 大 力 发 展 多元 化 的融 资 渠 道 。 三、 国 内 外 融 资平 台的 经 验借 鉴
方式运作为核心 的“ 八 大投” 模式 ； 上 海 以规 模 庞 大 、 分工明确 、 融 资 顺
、
江 西 省 城 镇 化 发展 趋 势
畅、 领先发展为特点。 这些模 式可为江西省融资平 台进一步发展创新提
供借鉴 。
四、 关 于 融 资 平 台发 展 的 几 点 思 考
从 城 镇 化 发 展 的趋 势来 看 。 根据江西省政府《 关 于 进 一 步 推 进 城 镇 化 发 展 的 实施 意 见 》 ， 江西省城镇化率将 由“ 十一五” 期末 的４ ４ ． Ｏ ６ ％ 增
依 靠融 资 平 台 的 资金 撬 动 作 用 和 融 资 功 能。目前 ， 融 资 平 台仍 存 在 融 资
渠道 较 少 、 资 产 规模 偏低 等 问题 ， 因此 。 应 从 树 立 城 市整 体 经 营 理 念 、 强
化 自身盈 利 能 力 建 设 、 注 重规 划发 展 理 念 等 方 面进 一 步 加 强 自身发 展 。
我国新城镇化建设中金融支持问题研究
的“ 科学 ” 内涵 和具 有 城 乡统 筹 、 大 城市 和 中小 城
镇协 调发展 ， 着 力 提 高 中 小 城 镇 内在 承 载 力 的
“ 和谐 ” 内涵 。
不平衡 ， 以及 以高成 本 、 高能 耗 和高污 染 为代 价 的 诸 多 弊端 。国 内 以学 界 、 政界 为代 表 的各 界人 士
１ Ｏ
结构 亟待转 型 的关 键 时 期 ， 而新 城 镇 化 进 程 中所
引致 的 巨大 国 内需求 能为 我 国经济 的发 展提 供更
是 各种 生产 要素 在 一 个 区域 内的 不 断聚 集 、 不断 优化， 最 终实 现 全 面均 衡 的 动 态 过程 。从 这个 角 度讲 ， 新 城镇 化 的顺 利 建 设 离 不 开 金融 的 有效 支
收 稿 日期 ： ２ ０ １ ３— ０ ７— ０ ８
镇 中， 由此带来的巨额投资需求和消费需求至少 可维持 ４ ％一 ５ ％的经济增速。 ②目 前， 我 国正处于
出 口萎缩 、 内需 不 旺、 产业 结构 失衡 、经济与社 会
作者简介： 李品嫒 （ １ ９ ５ ７一） ， 女， 教授 ， 研究方向 ： 企业 管理 、 商务谈判 ； 张富乘 （ １ ９ ８ ９一）， 男， 硕士研究生 ， 研究方向 ： 商业银行经营与 管理 、 公司治理 ； 孙琳霞 （ １ ９ ９ ０一） ， 女， 硕士研究生 ， 研究方向 ： 公共 政 策 分 析 ； 盛致远（ １ ９ ８ ９一）， 男。 硕 士研 究 生 。 研究方向 ： 企 业管 理 。 ① 中国 城 市发 展报 告 编 委 会 ．中 国 城 市 发 展 报 告 （ ２ ０ １ ２ ） ［ Ｍ］ ．中 国 城市 出版 社 ， ２ ０ １ ３ ． ② 海 通 证 券 ．习李 改 革 的 路 线 图 与 时 间 表 — — 十 八 届 三 中全 会 前 瞻 ［ Ｅ Ｂ ／ Ｏ Ｌ ］ ．东 方 财 富 网 。 ２ ０ １ ３— ０ ８— ０ ５ ．
新型城镇化下保障房融资问题研究
融资面临的主要问题
资金来源单一：主要依靠政府财政投入，缺乏多元化的资金来源 融资成本高：保障房建设周期长，融资成本高，影响项目收益 融资渠道不畅：保障房融资渠道不畅，难以满足市场需求 政策支持不足：政策支持力度不够，影响保障房融资的积极性和可持续性
保障房融资问题产生的原因
02
政策因素
市场因素
金融风险
推动保障房融 资多元化，拓
宽融资渠道
金融机构层面的对策
创新金融产品和服务，如住 房抵押贷款、住房租赁贷款 等
加大金融机构对保障房项目 的支持力度，提高贷款额度 和期限
建立多元化的融资渠道，如 政府债券、企业债券、信托
基金等
加强金融机构与政府、企业 之间的合作，形成多方共赢
的局面
保障房融资的未来发展趋势
03
政策层面的对策
加大财政投入，提高保障房建 设资金比例
完善土地政策，降低保障房建 设成本
创新金融产品，拓宽保障房融 资渠道
加强监管，防范保障房融资风 险
市场层面的对策
完善保障房融 资政策，提高 保障房融资的
可获得性
鼓励金融机构 创新金融产品 和服务，满足 保障房融资需求Leabharlann 加强保障房融 资监管，防范
金融机构因素
银行贷款门槛高：保障房项目规模大、周期长，银行贷款门槛高，难以满 足需求
融资渠道单一：保障房项目主要依赖银行贷款，融资渠道单一，风险集中
利率市场化：利率市场化导致银行贷款利率上升，增加了保障房融资成本
政策支持不足：政府对保障房融资的政策支持不足，缺乏有效的融资机制 和政策工具
解决保障房融资问题的对策
保障房融资问题研究的结论为居民提供了购房保障，有助于提高居民生活质量。
关于推进乡村振兴投融资机制创新调研报告
关于推进乡村振兴投融资机制创新调研报告乡村振兴是经济发展的重要部分，也是国家发展的重要方面。
为了促进乡村发展，政府以及企业必须加强资金投入，实施投融资机制创新。
本文通过对投融资机制创新调研报告的详细介绍，介绍了投融资机制创新可以推动乡村振兴的作用，以及当前应该遵循的原则和方法。
一、投融资机制创新对乡村振兴的推动作用 1、丰富投融资渠道。
投融资机制创新可以丰富乡村投融资渠道，为乡村资金投入提供更多的途径。
如社会融资租赁、资产支持证券、民间资本等投融资方式，都可以为乡村投资提供更广阔的平台。
2、提高资金使用效率。
投融资机制创新可以有效提高资金的使用效率，拓宽资金投入渠道，让资金有更多的投向可能，从而实现投融资机制创新的目的。
3、提升农村经济发展水平。
投融资机制创新能够为乡村发展提供更多的资金投入，有效推动乡村发展，提升农村经济发展水平。
二、当前投融资机制创新应该遵循的原则和方法 1、坚持市场化原则。
投融资机制创新应该坚持市场化原则，根据市场规律进行投融资，以促进市场有效运行。
2、科学设计投融资结构。
投融资机制创新应该科学设计投融资结构，有效控制资金成本，合理配置资金，以期达到投融资目标。
3、加强宏观调控。
投融资机制创新应该加强宏观调控，根据宏观经济情况及时调整投融资政策，确保投融资政策的及时性和有效性。
4、加强风险管理。
投融资机制创新应该加强风险管理，制定风险控制措施，有效避免资金投入的不合理，以及投融资过程中出现的风险。
以上就是关于推进乡村振兴投融资机制创新调研报告的详细介绍，投融资机制创新可以为乡村发展提供更多的资金投入，提高资金使用效率，提升农村经济发展水平，但也应该坚持市场化原则，加强宏观调控，加强风险管理，以确保投融资机制创新的可持续发展。
我国新型城镇化的资金缺口及融资方式探讨
改革开放以来 ， 城镇化・直是我 国经济增长 的重要 动力 。 ２ ０ １ １ 年我 国城镇化 率达到了 ５ １ ． ３ ％，标 志着 我国城镇化进人 了新 的历史 阶段 ，走 新型城镇化道路将是我 国现代化过程 中 的必然选择 。新 型城镇化要求在提高城市化 率的同时提升城 镇化 的质量 ，需 要各级政府加大投资力度 ，进 而引发城镇化 建设所需 的资金 问题及地方政府预算 内资金无 法满足建设情 况下 的资金缺 口。研 究新型城镇化 的融 资方式 ，寻求新的资 金来源 ，是城镇化顺利进行 的关键 。 我 国 新 型 城 镇 化 建 设 的 资 金 现 状 新 型城镇化是指 以新型工业化为动力 ， 统筹兼顾为原则 ， 推动城 市现代化 、集群化 、生态化 、农 村城镇化 ，全面提升 城镇化质量 和水平 ，走科学发展 、集 约高效 、功能完善 、环 境友好 、社会 和谐 、个性鲜 明、城 乡一 体 、大中小城市和小 城镇协调发展 的城镇化建设路 子。 （ 一 ）资金需 求 。随着 新型城镇 化 的推 进 ，城市基 础设 施、 公用事业和公共服务设施建设亟须大量 的资金投人 。（ １ ） 基础设施建设资需求 。随着非农业人 口涌人 城市 ， 市 内道路 、 桥梁 、隧道 等交 通设 施 、水 电气暖等各类管 网的建设 所需投 入 的资金量 大 ，其公 共性项 目的屙 『 生 使得有 些项 目本身根本 没有收益 ，有些 如轨道交通等允许 收取很低 的费用 ，所 以经 济收益低 ，投 资 回收期长 。（ ２）城市公用事 业资金需求 。公 用事业 主要包括 环境 卫生 、 安全 、自来水 、 电力 、 燃气 、 热力 、 文化体 育场所 、邮政通信建设等 ，这类设施 只涉及特定社会 成员 的利益 ，但 规模大 ，投资量多 ，经 营上 具有一定的垄断 性 和较强 的地域性 ，是城镇 化进程 中的重要 内容之 一。（ ３） 公共服务建设资金需 求。公共 服务 设施 主要 包括就业 、 养老 、 住房 、卫 生 、医疗等各项保 障设施 ，是人类 生存 和发展 的基 础条件 ，公 共服务是否到位是衡量城镇 化水 平高低 的重要指 标 。为此也需要 大量 的资金投 入才可以实现。 （ 二 ）资 金来源 。（ １ ） 税 收融 资。税收应该 是城镇 化融 资最 主要 的资金来源 。政府预算拨款不 用考 虑未来 的资金偿 还 问题 ， 特别适合未来没有 直接 现金 流人 的公 益性项 目建设 。 城镇化 建设 中基础设施和公共 服务 体系建设的非盈利性决定 了其 最基本 的投入应该依靠政府 。地方政府的税收主要来 自 于地税 收入 ，在房产税未能全 面启 动时 ，税收主要来 自于增 值 税 、商 品税 等 其他 税种 。（ ２）土地 融 资。２ ０ １ ０年 国有土 地使用 权转让金收入达 到 ２ ８ １ ９ ７亿元 ，反映土地融资 已成为 目前 中 国城镇化最重要 的形式 。土地融资导致土地财政 ，土 地财政 抬高房价 。但土地是有 限的决定 了土地财政模式不可 持续 ，因此 ，改善土地财政模式 ，转 出售 土地为征收与土地 相关 的税 收 ，并进一步完善分税制度 ，才有可能给地方政府
新型城镇化发展战略的研究与实践
新型城镇化发展战略的研究与实践第一章绪论新型城镇化是指在保障农民收益、维护国家和农民的利益、促进经济发展等方面，采用一系列经济、政治、文化等手段，将农村人口逐渐转变为城市人口的过程。
新型城镇化是我国近年来的一个重要发展战略。
本文旨在研究新型城镇化的发展战略及其在实践中的应用。
第二章新型城镇化的战略发展导向（一）实行新型城镇化的计划新型城镇化战略的核心是在城市化进程中，推进城乡融合发展，创新体制机制，落实人民利益。
具体地，新型城镇化的计划包括：提高农民素质，建立农村产权制度，加大城市建设力度等。
（二）推进城市群布局新型城镇化在城市群布局上，应力求尽量合理布局，利用资源优势和区位优势，掌握国际和内部城市发展规律，加强城市服务功能的协同发展。
城市群的建设不仅有利于我国的城市化，更有利于加快我国现代化进程。
（三）实行城乡统筹发展新型城镇化采取城乡融合发展模式，实际上是实现城乡一体化发展的一种方式。
在城乡发展中，要强化衔接和平衡，优化渐进式的城乡发展新模式，落实“同城同标准、同城同色”的目标，使城市、城镇、农村共同实现发展。
第三章新型城镇化的实践应用（一）发挥政府主导作用新型城镇化既是市场经济发展的内在要求，也是政府的战略选择。
新型城镇化在实践中的应用，需要政府发挥领导作用，深化改革，创新机制，推动城乡一体化发展，以推进市场经济为主要途径。
（二）提高城市规划水平城市规划是新型城镇化的核心内容之一，优秀的城市规划水平不仅能提高城市的品质，还能改善人民的生活质量，创造可持续发展的空间环境。
在城市规划方面，需要根据市场需求、资源供求和环境条件，制定科学规划，并严格执行，以推进新型城镇化的发展。
（三）深化城市管理在新型城镇化的实践中，不仅需要改善城市人居环境，也需要深化城市管理。
城市人口增长和城市化进程加快，带来的城市管制压力也日益增大。
因此，城市管理必须以多元化政府管理为主，通过全面、科学的治理手段，加强城市机制建设，促进城市化发展。
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模式的不成熟和利益分成的合理性无法把握， 地方政府 不愿 意引入社会 资本 参与营利性项 目的投资建设 。 这 种 由政府 主导 的单一 模式 的融 资加重 了当地 政府 以及 财
政 的负担 。
大透支地方政府的财力， 给后续年度的财政资金带来巨 大压力 。 对 于那些 营利性项 目可 以引进外部有 实力的社 会资本 ， 在政府发 布的建 设标准 、 工 程质量 、 后续 运营有 的框 架 下 ， 按 照市场 决 策 的机制 ， 公 开招 标 ， 决 定投 资
基矛新 型城镇 化融
刘 字鹏
摘要 ： 我 国社会 主义市场经济 的不断发展 ， 城镇 化进程不 断加快 。本 文通过对新 型城镇 化过程 中存在的不 足进 行分析 ， 提 出了几点创新融资机制 的建议 ， 希望能够对相关 的融 资人员提供一定 的参考 价值 。 关键 词 ： 城镇化 ； 融资机制 ； 创新 措施
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施 融 资模 式探 讨
高玉成
摘要 ： 新型城镇化是 近年来 我 国经济发展 的重要推力 ， 因而对 城镇化基础设施融 资建设 提出更 高 的要求 。本 文 首先针对 当前我 国城镇化基 础设施项 目融 资的现状进行分析 ，其后 就创新政府 和民间融资在新 型城镇 化基础设施 方 面进行分析 ， 并就抑制城镇化 的融 资风险进 行探讨 ， 以期加快我 国新型城镇化 的发展速度 。 关键 词 ： 新 型城镇化 ； 基础设施融资； 融 资模 式
于出让的建设用土地越来越 少 ， 土地财 政收入规模也将 持 续下降 ； 土地财政在一 定程度上促进 了房价 的上 升以
地方 政府搭 建融 资平 台也是 城镇化 过程 中的一项 关 键的融资形式 。 省级 、 市（ 地） 级、 县 ） 级、 甚至集镇 、 乡 村 也设立 了投 融资平 台 ， 将土地 、 股权 、 收费权 等资产作
层级越低 ， 其运作越不规范 ， 潜在 风险也越大。 如果单纯 的依靠地 方债务 也难 以真正 的解决 我 国新 型城 镇化建 设 过程 中存在 的资金 问题 。 （ 三） 土地财政存在 问题 在我 国新型城镇化 的建设 过程 中 ， 土地 财政具有重 要 的意义和作用 ， 也成为 了我 国城镇化 过程 中进行融 资 的一个主要手段 和形式 。 但是土地财政模式在某种程度 上 不具备 必要 的持续性 ： 有 限的土地资 源供 给导致 可用
我 国土地 出让金 收入 占地 方财政 收入 的 比重普遍超 过 ４ ０ ％， 最高是 ２ ０ １ ０ 年， 比重 达 ６ ９ ． ４ ％， 最近三年 的 比重分
别为 ２ ０ １ １年 ５ ９ ． ３ ％、 ２ ０ １ ２ 年 ４ ３ ． ６ ％、 ２ ０ １ ３年 ５ ９ ． ８ ％。土
地转让 金构成 了地 方政府 财政 收入 的来源 的 同时也是 新 型城 镇化过程 中的重要 资金来源 。 （ －） 地方政府 的融资平 台
化发展过程 中产生的资金方 面需求 。 从 当前我 国城镇 化 发展过程来看 ， 很 多的建设项 目主要是通过地 方财政 和
平 台公 司 主导来 进行投 融资 的 。一 方面 由于投 资额 巨 大， 且项 目本 身具 有一定 的公 益性 ， 未来 没有确 定 的收 益， 吸收不 到足量的社会资本 参与 ； 另一方 面 ， 由于运 营
由于受到 财政 管理机 制 的约束 以及 预算 资金 不 足 等方面 的影 响 ， 地方财政难 以真正的满 足当地新型城 镇
及 房产泡沫 的出现 ， 一定 程度上抬高 了周边地块 的征 地 成本 ， 导致城镇 化所 需 的资 金规模 也越来 越大 ； 民众 的 自我权利意识 的强化也 导致 征地的难度也大大增加 。 三、 创新新型城镇化 融资机制的措施和建议
的一个 主要 融资方 式 ， 但 如今 ， 这样 的融资方 式使 得偿 债存在 的风险进 步凸显 出来 ， 给地方 的财政 造成 了越 来越大 的压力 。据有关 部 门的统计 ， 截至 ２ ０ ０ ９年末 ， 全 国省级及 以下各级各类 融资平 台公 司达 ８ ２ ２ １ 家 ，有近
７ ０ ％左 右 的投融 资平台集 中在 区县级 ， 政金来 源 由当地政 府负责 ， 通过 财政资 金、 发行债券 、 银行借 款等方式取得 。 未来 的还款 来源也 考虑 由财政收入解决 ， 列 入其未来相应 年度 的财 政预算 支 出范 围。因此 ， 这样 的项 目建设 就需要考虑 到未来政
府 的偿还 能力 ， 需要 量力而行 ， 不 可盲 目发展 ， 否 则将大
一
当前我国在城镇化过 程中资金的来源 （ 一） “ 土地财政” 形式
、
（ 二） 融 资渠 道狭窄 除 了财政 资金外 ， 通过平 台公 司进行 的融 资是另外
随着 我 国城镇 化 的快速 发展 和推进 ， “ 土地 财政 ” 的形式逐 渐被应用和推广 。 这种形式主要是利 用土地 的 出让及拍卖 来获 得资金 ， 从 而确保 城市 的持 续 、 健康 发 展 。综合 国土资源部 、 国家统计局 、 财 政部数据 ， 近十年
（ 一） 对项 目加 以分类
在通常 的情况 下 ， 城 镇化建设项 目可 以分为非 营利 性项 目和 营利性项 目。 因此在城镇化 的过程 中需 要相关 的人员根据不 同的项 目实施 不同 的融资手段和形式 。 对
于一些公 共设 施 的建设等 非营利 性 的建 设项 目由于属 于纯公 益性质 ， 未来 无收入 来源 ， 地方 政府应 该作 为项
为融资 平 台的基础 和支撑 ， 发行 企业 债 、 中期票据 等融 资工具 ，拓 宽 了各 级政府 投 资项 目的配套 资金 融资渠 道 ，更 好解决 了新 型城镇化过 程 中所 面临的资金 问题 。
尤其是 ２ ０ ０ ８ 年 以来 ， 为应对金 融危机 ， 投融 资平 台发 挥 了积极的主导作用 。 地方政府所搭建的融资平台从其本质 上来看 就是将地方政府 的信用同市场化 的融 资进行恰 当 融合 ， 将融资 主体 由地方政府变为平台公 司 ， 这样 就可以 规避相关制度的限制 ， 为城镇化筹集了更多的资金。 二、 当前 我国在城 镇化过 程中存 在的不足 （ 一） 融资 的模式 比较单一