12.第十二章财务综合分析评价习题解析
第十二章财务综合分析评价习题解析
（一）单项选择题
1.业主权益乘数的计算公式是（）。
A.总资产÷净资产
B.净资产÷总资产
C.1－资产负债率
D.1÷资产负债率
2.杜邦财务分析体系的核心指标是（）。
A.总资产周转率
B.净资产收益率
C.销售利润率
D.成本利润率
3.可持续增长比率的计算公式是（）。
A.总资产收益率×（1－支付现金股利÷净利润）
B.总资产收益率×（1＋支付现金股利÷净利润）
C.净资产收益率×（1－支付现金股利÷净利润）
D.净资产收益率×（1＋支付现金股利÷净利润）
4.总资产报酬率的计算公式是（）。
A.（销售利润＋利息支出）÷平均资产总额
B.（净利润＋利息支出）÷平均资产总额
C.（营业利润＋利息支出）÷平均资产总额
D.（利润总额＋利息支出）÷平均资产总额
5.以下指标中，属于正指标的是（）。
A.资产负债率
B.流动比率
C.流动资产周转天数
D.资本收益率
注：正指标是数值越大，评价越好的指标。资产负债率、流动比率过高不好、过低也不好，因此不属于正指标。流动资产周转天数一般要求数值越小越好，属于逆指标。
6.盈余现金保障倍数的计算公式是（）。
A.企业现金净流量÷净利润
B.经营现金净流量÷净利润
C.企业现金净流量÷利润总额
D.经营现金净流量÷利润总额
（二）多项选择题
1.综合分析评价的目的是（）。
A.进行职工奖励的基础
B.为投资决策提供参考
C.为完善企业管理提供依据
D.评价企业财务状况及经营业绩
E.明确企业财务活动与经营活动的相互关系
2.根据杜邦财务分析体系，影响净资产收益率的因素有（）。
A.业主权益乘数
B.速动比率
C.销售净利率
D.成本利润率
E.总资产周转率
3.下列财务指标中，反映企业对国家或社会贡献水平的指标有（）。
A.资本收益率
B.速动比率
C.不良资产比率
D.社会贡献率
E.社会积累率
注：此题属于财务综合评价部分——综合指数法——的内容。
4.企业社会贡献总额包括（）。
A.应交增值税
B.工资
C.利息支出净额
D.劳动退休统筹
E.净利润
注：此题属于财务综合评价部分——综合指数法——的内容。
5.在企业综合绩效评价指标体系中，属于盈利能力状况的财务指标包括（）。
A.销售利润率
B.不良资产比率
C.总资产报酬率
D.资产现金回收率
E.净资产收益率
注：此题属于财务综合评价部分——综合评分法——的内容。
6.企业综合绩效评价指标体系的财务绩效定量评价指标的类别包括（）。
A.盈利能力状况
B.资产质量状况
C.债务风险状况
D.经营增长状况
E.社会贡献状况
注：此题属于财务综合评价部分——综合评分法——的内容。
（三）判断题
1.最能体现企业经营目标的财务指标是净资产收益率。（正确）
注：净资产收益率表明股东投资的实际收益能力和权益资本投资增值水平，能够较好地反映企业经营是否满足企业价值最大化、股东财富最大化等目标。
2.业主权益乘数越大，财务杠杆作用就越大。（正确）
注：业主权益乘数=（负债+股东权益）÷股东权益。业主权益乘数越大，说明企业利用债务资本的程度越高，财务杠杆作用越大。
3.股利支付率越高，可持续增长率就越高。（错误）
注：可持续增长率=净资产收益率×（1－股利支付率）。股利支付率越高，可持续增长率越低。
4.只要期末股东权益大于期初股东权益，就说明通过企业经营使资本增值。（错误）
注：投资人追加投资、发生直接计入所有者权益的利得、经营实现利润等均可导致期末股东权益大于期初股东权益。因此，期末股东权益大于期初股东权益，并非必然说明是企业经营导致资本增值。
5.盈余现金保障倍数的计算公式是经营现金净流量除以净利润。（正确）
注：根据公式“盈余现金保障倍数=经营现金净流量÷净利润”，可以判定该说法正确。
6.带息负债比率中的带息负债包括短期借款和长期借款，但不包括应付利息。（错误）
注：单利计息时不包括应付利息，在复利计息情况下应包括应付利息。
（四）业务题
1.净资产收益率分析
有关指标计算见下表
14.2%－13.5％
＝0.7%
①由于销售净利率变动的影响：
（8.83％－9.28%）×0.8 ×1.82
＝－0.655%
②由于总资产周转率变动的影响：
8.83% ×（0.82－0.8）×1. 82
＝0.321％
③由于业主权益乘数变动的影响：
8.83％×0. 82 ×（1.96－1.82）
＝1.014%
各因素影响额合计：
－0.655%＋0.321% +1.014%
＝0.68%（和分析对象的差异系小数点取舍所致）2.可持续增长率分析
有关指标计算见下表
＝0.635％
上年指标：
6％×0.75×1.67×（1－40％）
＝4.5%
替代销售净利率：
5.57%×0.75×1.67×（1－40%）
＝4.19%
替代总资产周转率：
5.57％×0.78×1.67×（1－40%）
＝4.35%
替代财务杠杆作用：
5.57％×0.78×1.82×（1－40％）
＝4.74%
本年指标（替代股利支付率）：
5.57% ×0. 78 × 1. 82×（1－35%）
＝5.135%
①由于销售净利率下降的影响：
4.19% －4.5%
＝－0.31%
②由于总资产周转率提高的影响：
4.35％－4.19％
＝0.16%
③由于财务杠杆作用提高的影响：
4.74%－4.35%
＝0.39%
④由于现金股利支付率降低的影响：
5.135％－4.74％
＝0.395％
各因素影响合计：
－0. 31% +0.16% +0.39% +0.395% ＝0.635%
第十章财务综合分析和评价
第十章财务综合分析和评价 3．利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济效益进行综合分析和评价的方法是（）（08.1） A．综合系数分析法 B．杜邦分析法 C．沃尔比重分析法 要求：(1)利用杜邦分析体系全面分析该企业运用资产获利能力的变化及其原因；
(2)采用因素分析法确定各因素对总资产净利率的影响程度： (3)
根据分析结果提出改进的措施。 l5.当市场增长率在5%左右，则可以判断该企业的产品周期处于（）（09.1） A.介绍期 B.成长期 C.成熟期 D.衰退期 19.当企业的综合财务状况较差时，其综合得分会（）（09.1） A.接近100分 B.超过100分 C.等于100分 D.大大低于100分 20.从杜邦分析基本体系中可以看出，若要提高企业的经营实力，应该（）（09.1） A.提高权益乘数 B.降低资产周转率 C.提高销售净利率
其他有关资料如下表： 要求： 根据以上资料，计算该公司2007年的各项财务比率(直接将计算结果填在表三中，无须列式计算过程)，并与同行业平均水平进行比较，对公司财务状况作简要评价。 42.某公司2007年度简化的资产负债表如下：（09.1） 资产负债表
该公司2006年的销售净利率为15%，总资产周转率为0.5次，权益乘数为2.1，净资产收益率为15.75%。2007年度的销售收入净额为800万元，净利润总额为112万元。 要求：计算2007年销售净利率、总资产周转率、权益乘数(保留四位小数)和净资产收益率(取整数)指标，定量分析2007年净资产收益率比2006年提高或降低的原因。 2.通常与因素分析法密不可分的是（）（09.10） A.指标计算 B.指标分析 C.指标分解 D.指标预测 14.下列各项中，应使用全面摊薄净资产收益率的场合是（）（09.10） A.经营者使用会计信息时 B.杜邦分析体系中 C.外部相关利益人所有者使用信息时 D.对经营者进行业绩评价时 19.杜邦分析体系的源头和核心指标是（）（09.10） A.权益收益率 B.资产净利率 C.权益乘数 D.总资产收益率 37.简述沃尔评分法的分析步骤。（09.10）
第十二章趋势分析与预测分析讲课教案
山东理工大学教案
第十二章趋势分析与预测分析 一、趋势分析与预测分析的目的 趋势分析是财务报表分析的基本方法，它是指通过观察企业连续数期的财务报表，在运用一定的方法比较各期有关项目金额的基础上，确定各项目的增减变动及发展趋势，并对各项目在未来可能出现的结果作出预测的一种分析方法。 预测分析是财务分析估价企业未来职能的延伸。它是根据企业过去一段时期财务活动所形成的历史资料，结合企业现在所处的外部环境和自身状况，考虑企业的发展趋势，由专门人员通过主观判断或定量分析，对企业未来的财务状况和经营成果做出判断、预计和估算的行为，其核心是对企业未来的发展前景进行较为精确的估算。 进行趋势分析和预测分析的目的在于： 1.发现企业发展的趋势及规律； 2.为做出正确的财务决策提供依据； 3.为编制财务预算、进行财务控制提供资料； 4.为评估企业价值奠定基础。 二、趋势分析和预测分析的内容 无论是发现企业发展趋势和规律的趋势分析，还是对企业生产经营活动的未来发展状况进行预计和测算的预测分析，都是对企业财务状况和经营成果进行的全面分析。具体来说，包括利润表的趋势与预测分析、资产负债表的趋势与预测分析、现金流量表的趋势与预测分析等三方面的内容。 1.利润表是反映企业一定时期生产经营成果的会计报表，它揭示了企业收益的来源。利润表趋势与预测分析实质上是对企业收入、成本费用项目进行的趋势与预测分析。 2.资产负债表是反映企业特定时点财务状况的会计报表。资产负债表趋势与预测分析是对企业所拥有的资产、承担的债务、拥有的所有者权益在不同时点的增减变动及未来某一时点的发展状况进行的分析。 3.对企业经营活动、投资活动、筹资活动产生现金流量的趋势与预测分析是整个趋势与预测分析的核心和终点。 三、趋势分析的方法 在进行趋势分析时，可以直接将所分析的报表或项目连续几年的数据放在一起，编制一张趋势分析表，以观察表内各项目的变动趋势，判断其发展规律。同时，为准确判断企业财务状况和经营成果未来的发展情况，可以进一步计算报表中各项目变动的趋势百分比。此时常用的方法有两种：定比分析和环比分析。这两种方法也是进行趋势分析的主要方法。 1.所谓定比，是指选定某一会计期间作为基期，然后将其余各期与基期进行比较，从而计算得到的趋势百分比。这些比值往往按照时间先后顺序列示在一张分析表中。定比分析就是通过观察表内的这些定比指标，确定所分析项目的变动趋势及发展规律的一种分析方法。 2.所谓环比，是指将各项目的本期数与上期数相比较而得到的趋势百分比。这些比值同样按照时间先后顺序列示在一张分析表中。环比分析就是通过对环比指标的分析，确定和评价表内各项目变动情况及其趋势的分析方法。 四、利润表趋势分析 对利润表进行趋势分析就是对企业连续几个会计年度或会计期间的收入、成本费用、损益的增减变动进行分析，以确定其增减变动的原因，并了解企业发展的趋势及规律，为预测企业未来的获利状况奠定基础。 五、资产负债表趋势分析 对资产负债表进行趋势分析就是对企业所拥有的资产、负债和所有者权益的增减变动进
三一重工财务报表分析报告
三一重工 ——财务报表分析 600031 三一重工财务报表分析 一、公司简介 三一重工股份有限公司是由三一集团有限公司控股的工程机械行业龙头企业，于2000年12月8日成立，2003年7月3日在上海证券交易所上市交易。公司不仅是全球最大的混凝土机械制造商，也是中国最大、全球第六的工程机械制造商，
产品线覆盖的工程机械制造商，产品线覆盖混凝土机械、筑路机械、挖掘机械、桩工机械、起重机械、非开挖施工设备、港口机械、风电设备等全系列。其中，混凝土机械、桩工机械、履带起重机为国内第一品牌，混凝土泵车全面取代进口，国内市场占有率达57%。 目前，三一重工在全国已建有15家6S中心。未来几年内，将在全国31个省会城市、直辖市、200多个二级城市开设6S中心。在全球拥有169家销售分公司、2000多个服务中心、7500多名技术服务工程师。近年，三一重工相继在印度、美国、德国、巴西投资建设研发和制造基地。自营的机制、完善的网络、独特的理念，将星级服务和超值服务贯穿于产品的售前、售中、售后全过程。 公司贯彻“守正出奇”、“转型”发展战略，高度重视创新，2015年力争实现营收10%以上增长，做出具体规划包括：1、加强市场开拓与价值销售，聚焦海外国家销售和主打产品推广；2、严格控制成本费用和经营风险，努力降低盈亏平衡点，并建立费用管控长效机制；3、借助互联网的思维、商业模式和技术实现跨越，推进互动式营销、大数据应用、CRM、智能化制造示范等项目；4、加快转型，培育新的利润增长点，如国际化、PC装备、工业4.0、工程机械后市场等。 二、行业分析 公司所属行业为工程机械行业，机械行业是整个国民经济的基础性工业与重要支柱产业，机械产品既可以是终端产品（比如机床、挖掘机），也可以是零部件产品（比如齿轮、弹簧）；既可以是最终消费品（比如家用机器人、游轮），也可以是生产经营设备（比如机床、起重机）。因此，机械行业的繁荣与否与实体经济相关度极高。随着我国经济步入新常态，机械行业也步入新常态，主要特征包括以下方面： 第一，行业增速下降，主要产品产量、行业毛利率、收入及利润增速持续下滑。2015年前三季度，液压元件、滚动轴承、减速机、齿轮、弹簧等零部件以及混凝土机械、风机、挖掘机等产品的产量均已负增长，通用设备、专用设备、运输设备、金属制品等子行业毛利率已经低于15%，收入增速低于7%。 第二，行业去杠杆化仍在进行。除2012年运输设备子行业受政策刺激，资产负债率有明显提升外，通用设备、专用设备、仪器仪表等子行业资产负债率已延续十几年的持续下降趋势，显示机械行业对社会资本的投资回报率及吸引力持续
12.第十二章财务综合分析评价习题解析
第十二章财务综合分析评价习题解析 （一）单项选择题 1.业主权益乘数的计算公式是（）。 A.总资产÷净资产 B.净资产÷总资产 C.1－资产负债率 D.1÷资产负债率 2.杜邦财务分析体系的核心指标是（）。 A.总资产周转率 B.净资产收益率 C.销售利润率 D.成本利润率 3.可持续增长比率的计算公式是（）。 A.总资产收益率×（1－支付现金股利÷净利润） B.总资产收益率×（1＋支付现金股利÷净利润） C.净资产收益率×（1－支付现金股利÷净利润） D.净资产收益率×（1＋支付现金股利÷净利润） 4.总资产报酬率的计算公式是（）。 A.（销售利润＋利息支出）÷平均资产总额 B.（净利润＋利息支出）÷平均资产总额 C.（营业利润＋利息支出）÷平均资产总额 D.（利润总额＋利息支出）÷平均资产总额 5.以下指标中，属于正指标的是（）。 A.资产负债率 B.流动比率 C.流动资产周转天数 D.资本收益率 注：正指标是数值越大，评价越好的指标。资产负债率、流动比率过高不好、过低也不好，因此不属于正指标。流动资产周转天数一般要求数值越小越好，属于逆指标。 6.盈余现金保障倍数的计算公式是（）。 A.企业现金净流量÷净利润 B.经营现金净流量÷净利润 C.企业现金净流量÷利润总额
D.经营现金净流量÷利润总额 （二）多项选择题 1.综合分析评价的目的是（）。 A.进行职工奖励的基础 B.为投资决策提供参考 C.为完善企业管理提供依据 D.评价企业财务状况及经营业绩 E.明确企业财务活动与经营活动的相互关系 2.根据杜邦财务分析体系，影响净资产收益率的因素有（）。 A.业主权益乘数 B.速动比率 C.销售净利率 D.成本利润率 E.总资产周转率 3.下列财务指标中，反映企业对国家或社会贡献水平的指标有（）。 A.资本收益率 B.速动比率 C.不良资产比率 D.社会贡献率 E.社会积累率 注：此题属于财务综合评价部分——综合指数法——的内容。 4.企业社会贡献总额包括（）。 A.应交增值税 B.工资 C.利息支出净额 D.劳动退休统筹 E.净利润 注：此题属于财务综合评价部分——综合指数法——的内容。 5.在企业综合绩效评价指标体系中，属于盈利能力状况的财务指标包括（）。 A.销售利润率 B.不良资产比率 C.总资产报酬率
财务报表综合分析作业
格力电器（000651）财务报表综合分析 第一节格力电器（000651）杜邦分析 从上图可见，格力电器(000651)2012-2014年3年的杜邦分析图直观地展现出了企业财务状况的综合分析。以下从四个方面具体做出分析： 1）净资产收益率是综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心。财务管理及会计核算的目标之一是使股东财富最大化，净资产收益率反映企业所有者投入资本的获利能力，说明企业筹资、投资、资产营运等各项财务及管理活动的效率，不断提高净资产收益率是使所有者权益最大化的基本保证。所以，这一财务分析指标是企业所有者、经营者都十分关心的。从以上图表中我们可以看出格力电器在三年内的净资产收益率呈现上升的趋势，而且连续3年排名前三。该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。通过财务杠杆原理分析可以看出，负债比率越高，所获得财务杠杆利益越大，净资产收益率越高。决定净资产收益率高低的因素主要有三个方面，即销售净利率、总资产周转率和权益乘数。希望通过进一步的分析将净资产收益率这一综合指标发生升降变化的原因具体化，帮助投资者及经营者找出问题所在。 2）销售净利率反映企业净利润与营业收入的关系，它的高低取决于企业销售收入与成本总额的高低。要想提高销售净利率，一是要扩大销售收入，二是要降低成本费用。 扩大销售收入具有重要意义，它既有利于提高销售净利率，又可提高总资产周转率。 降低成本费用是提高销售净利率的一个重要手段。从图表中能看出格力电器在3年内的销售净利润，该企业营业利润率2012年末值为7.50亿元，在所选的20家同行业企业中排名第7名。2013年末值为9.22亿元，在所选的20家同行业企业中排名第5名，比2012年增长1.72亿元。2014年末值为10.35亿元，在所选的20家同行业企
财务分析论文之浅谈财务综合评价
财务分析论文之浅谈财务综合评价 南京信息工程大学院财务管理专业南京210044 摘要：财务分析是以企业的财务报表和其他资料为基本，采用专门的分析工具和方法，从财务报表中寻找有用的信息，有效地寻求企业经营的财务状况变化的原因，从而对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行综合与评价的过程。本文从财务综合分析这一角度阐述财务分析于当今企业的重要之处，并且以光明家具有限公司为例，从该公司对自身财务状况分析方法的转变分析，并且以此为结果扩大分析范围，突出财务综合分析的作用。 关键词：财务综合分析，财务指标 概述国内外研究文献 企业存在的有两个很大的目的，一个是股东至上，另一个无疑就是寻找最大的利润。而在现今社会，要评价一个企业的经营成果，我想不仅仅只是一个净利润指标就可以衡量的。如今，无可置否的整个财务分析在企业经营活动之中所占的位置是很重要的。但是如果只是单纯分析一个财务指标，这和仅用净利润分析公司经营成果又有什么区别呢？所以，在分析公司的财务状况之时要综合的分析财务状况。因此，在评价一个企业或者公司之时，不管是对企业筹措资金活动的分析，投资项目动的分析，企业销售收入的分析，如何分配利润的分析，又或是对企业盈利能力的分析，经营活动能力的分析，偿还债务能力的分析等等之类的其他能力指标的分析。我们都是在看其报表的基础上分析评价其结果。但是，这样分析评价的缺陷是相当明显的。清晰可见，这些结果只能反映某一方面的或者是企业在某一个环节上的财务状况的经营结果。所以，我们所查看的分析结果都只是非常片面的，甚至有些事带有主观色彩的以及个人判断。只有立足于全面的财务状况分析，我们所查看的指标才可能是全面的，我们也才可能站在全面的指标之上，综合分析财务状况。国内外对于财务综合分析的研究是有很多的，当然对于财务综合分析研究的方法也是有很多的，并且是在不断研究之中，企业不断发展之中，相应的研究方法也是不断地完善的。先纵观一下国内的相关的法律政策以及制度，首先是财政部于1993年颁布并且实施了《企业财务通知》，这份通知分别从企业偿还债务的能力，营运的能力，盈利的能力等其他方面对企业的财务状况进行综合的分析评价。时隔两年，财政部再次颁布了有关企业经济效益评价的综合指标。这个体系把投资人、债权人以及给予社会的贡献这三个方面联系企业，综合评价企业的效益问题。21世纪初，业界对于财政部发布的的《国有资本金效绩评价规则》开会研究，直至后来修改定案。从此，分析一个企业的经营状况如何让、财务综合状况有了更加完善的分析体系以及分析指标。说到国外，美国经济学家于1930年提出通过了企业与外部环境之间的关系对企业的财务分析，战略管理和业务知识做出综合评价。1959年，马丁提出了一套包括公司的社财务政策，公司的生产效率，公司的社会贡献等等在内的指标分析体系，以此对企业的财务状况进行分析评价。理论研究结论
贵州茅台股份有限公司2012年度财务报表分析报告
贵州茅台股份有限公司2012年度财务报表分析报告1、公司概要 贵州茅台酒股份有限公司（Kweichow Moutai Company Limited SH:600519）是由中国贵州茅台酒厂有限责任公司、贵州茅台酒厂技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司等八家公司共同发起，并经过贵州省人民政府黔府函字（1999）291号文件批准设立的股份有限公司，注册资本为一亿八千五百万元。 2、所在行业的基本情况 市场集中度是衡量市场结构的常用指标，也就是在市场中最大的几个公司的市场占有率。一般用规模最大的前四家或前八家企业的市场份额占整个市场的份额来表示。从白酒行业近几年的发展趋势来看，中国白酒的销售总量趋向平稳，但是行业的市场集中度呈现逐步提高的趋势。从2000年开始，白酒产业市场集中度连年上升，到2010年前六名企业的合计销售收入占全行业的约30％。全行业20%的大型企业占据了80%的市场份额。随着市场竞争的加剧，一线品牌正加大市场扩张与渗透的力度，挤占二、三线品牌的市场空间。市场呈现出强者越强、弱者越弱的态势。随着竞争的深入，市场集中度将进一步提高。但我们也应看到，茅台和五粮液的销售额增长主要是因为近几年连续大幅涨价，其产量并没有明显增长。从细分市场的角度来看，不同细分市场的集中度又不相同。高端市场被茅台、五粮液、剑南春占领，集中度较高。 盈利模式的转变：由上述市场集中度分析可知，我国白酒行业已经开始由总量增长转向价值增长。这点主要体现在高端市场。高端市场中茅台、五粮液和剑南春一路提价，并推出年份酒，高价撇脂。不仅摆脱了低价竞争，而且开始了高端酒价值增长的时代。。回顾白酒这二十年来的发展历程，最早实行降度降价的古井贡酒早早就退出了行业前五名，泸州老窖直到最近几年才重新回到前五名的位置。而五粮液和茅台虽然一路提价，但最终成就了在高端市场的霸主地位。不难发现，通常价格下降带来的销量增长，是产品价格向下一层次消费群滑落引起的，这就意味着产品的品牌地位在下降，远离了原有的目标市场。中国市场的高端消费人群的消费能力在不断提升，因此提价就成了高端酒稳固品牌地位的有利武器。 3、公司近年来业务概要 公司主营贵州茅台酒系列产品的生产和销售，同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售，防伪技术开发，信息产业相关产品的研制开发。贵州茅台酒股
第12章财务报告分析
第十二章财务报告分析 ▓复习思考题 1．下列每一类比率试图衡量什么：（1）流动性；（2）偿债能力；（3）获利能力。分别列出可能对每一类比率感兴趣的使用者名单。 答：（1）流动性：偿债能力、资产结构；债权人、经营管理者。（2）偿债能力：偿债能力；债权人。（3）获利能力：投资者、债权人、经营管理者。 2．AAA公司20×8年取得销售额的10%的利润。为评价这一结果还需要哪些资料？ 答：企业当年度及以前年度的销售总额、资产总额、利润水平；同行业的销售利润水平。 3．区分增长比例分析和结构比例分析。以销售额作为这两种类型的分析对象，举例说明两者的不同。 答：销售额的增长比例是当期的销售额与前期的销售额的比率；销售额的结构比例分析是指当期销售额的构成，由不同的销售来源构成。 4．假设对一个行业中的两个企业进行比较。一个规模大，另一个规模小。在这种情形下，相对数还是绝对数更有价值？ 答：相对数比绝对数更有价值。 5．延缓偿付应付账款，是否可以确保有更多的资金用于营运，加快存货周转，使企业扩大销售收入。请对此建议进行评论。 答：延缓偿付应付账款，短时期内是可以确保有更多的资金用于营运，加快存货周转，但由此造成企业信用的下降，对以后的发展不利，对企业扩大销售收入无多大的帮助，应付账款的偿付期限的延长不能造成企业信用的损失。 6．WWW公司的销售收入和利润是近五年来，增长最快的商业企业。这个公司的流动比率高于同行业平均水平。可是在支付应付账款和工资方面发生了问题，你对此有何评价？ 答：企业的销售增长可能是以赊销形成的增长为主，同时存货的增长可能过快，占压了更多的资金。必须控制赊销比率和存货的过快增长。 7．下列哪种行业一般拥有较低的流动比率？哪种行业的流动比率接近于速动比率？ （1）零售业（2）制造业（3）房地产业（4）银行业 答：零售业、银行业一般拥有较低的流动比率。银行业的流动比率接近于速动比率。
2012 财务报表分析 题 答案
批准的工程项目建设文件、建设工程委托监理合同及其他建设工程合同，对工程实施的专业化监督管 理 财务报表分析综合练习及参考答案 一、单项选择题：从下列各题的选项中选择一个正确的，并将其序号字母填入题干的括号里。第一章 1.财务报表分析的最终目的是（C） A.阅读财务报表 B.做出某种判断 C.决策支持 D.解析报表 2.下列不属于财务报表分析对象的是（D） A.筹资活动 B.经营活动 C.投资活动 D.管理活动 3.下列不属于财务报表分析基本原则的是（A） A.严谨性原则 B.目的性原则 C.全面性原则 D.多元立体性原则 4.下列不属于财务报表分析基本程序的是（）21—23没有错误选项 A.设计分析要点 B.收集、整理分析资料 C.选择分析方法 D.提交分析报告 页脚内容1
批准的工程项目建设文件、建设工程委托监理合同及其他建设工程合同，对工程实施的专业化监督管 理 5.通过相关经济指标的对比分析以确定指标之间差异或指标发展趋势的方法是（B） A.比率分析法 B.比较分析法 C.因素分析法 D.平衡分析法 6.股东进行财务报表分析时将更为关注企业的（C） A.偿债能力 B.营运能力 C.获利能力 D.投资能力 7.基于比较分析法的比较标准，下列各项具有可比性的是（D） A.中国石油的销售利润率与中国石化的成本费用率 B.家乐福超市与麦当劳的销售额 C.苏宁电器本年一季度利润额与上年年度利润额 D.百度本年一季度利润指标与本年一季度计划利润指标 8.下列方法中常用于因素分析的是（C） A.比较分析法 B.比率分析法 C.连环替代法 D.平衡分析法 第二章 页脚内容2
山东大学期末考试课程复习：财务分析[第十二章综合分析与业绩评价]课程复习
第十二章综合分析与业绩评价 一、综合分析与业绩评价的目的 综合分析与业绩评价的目的在于： 1．通过综合分析与业绩评价明确企业财务活动与经营活动的相互关系，找出制约企业发展的“瓶颈”所在。 2．通过综合分析与业绩评价全面评价企业财务状况及经营业绩，明确企业的经营水平、位置及发展方向。 3．通过综合分析与业绩评价为企业利益相关者进行投资决策提供参考。 4．通过综合分析与业绩评价为完善企业财务管理和经营管理提供依据。二、综合分析与业绩评价的内容 根据上述综合分析与业绩评价的意义和目的，综合分析与业绩评价至少应包括以下两方面内容： 1．财务目标与财务环节相互关联综合分析评价。 2．企业经营业绩综合分析评价。 三、杜邦财务分析体系 杜邦财务分析体系，亦称杜邦财务分析法，是根据各主要财务比率指标之间的内在联系，建立财务分析指标体系，综合分析企业财务状况的方法。杜邦财务分析体系的特点，是将若干反映企业盈利状况、财务状况和营运状况的比率按其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系，并最终通过净资产收益率或资本收益率这一核心指标来综合反映。 在杜邦财务分析体系中，包含了几种主要的指标关系，可以分为两大层次。 1．以净资产收益率为核心，揭示出影响净资产收益率的三个最重要因素，即：
四、杜邦财务分析体系的基础与本质 1．杜邦财务分析体系的基础和本质是企业股东权益最大化。净资产收益率作为最核心的指标反映了企业将所有者权益最大化作为企业的首要财务目标。 2．杜邦财务分析体系实现了企业财务目标与企业活动的有机结合。杜邦财务分析体系将企业财务目标与各环节、各领域的财务活动紧密相连，形成完善的分析指标体系。 五、杜邦财务分析体系提供的财务信息 1．净资产收益率是综合性最强的财务指标，是企业综合财务分析的核心。这一指标反映了投资者的投入资本获利能力的高低，体现出企业经营的目标。 2．总资产周转率是反映企业营运能力最重要的指标，是企业资产经营的结果，是实现净资产收益率最大化的基础。： 3．销售净利率是反映企业商品经营盈利能力最重要的指标，是企业商品经营的结果，是实现净资产收益率最大化的保证。 4．权益乘数既是反映企业资本结构的指标，也是反映企业偿债能力的指标，是企业资本经营即筹资活动的结果，它对提高净资产收益率起到杠杆作用。六、帕利普财务分析体系的构成 帕利普财务分析体系以可持续增长比率为核心，包括三个层次的指标：第一层次：可持续增长比率=净资产收益率×(1一股利支付率)
2012 财务报表分析 题 答案
财务报表分析综合练习及参考答案 一、单项选择题：从下列各题的选项中选择一个正确的，并将其序号字母填入题干的括号里。 第一章 1.财务报表分析的最终目的是（C ） A.阅读财务报表 B.做出某种判断 C.决策支持 D.解析报表 2.下列不属于财务报表分析对象的是（D ） A. 筹资活动 B.经营活动 C.投资活动 D.管理活动 3.下列不属于财务报表分析基本原则的是（A） A.严谨性原则 B.目的性原则 C.全面性原则 D.多元立体性原则 4.下列不属于财务报表分析基本程序的是（）21—23没有错误选项 A.设计分析要点 B.收集、整理分析资料 C.选择分析方法 D.提交分析报告 5.通过相关经济指标的对比分析以确定指标之间差异或指标发展趋势的方法是（B） A.比率分析法 B.比较分析法 C.因素分析法 D.平衡分析法 6.股东进行财务报表分析时将更为关注企业的（C） A.偿债能力 B.营运能力 C.获利能力 D.投资能力 7.基于比较分析法的比较标准，下列各项具有可比性的是（D ） A.中国石油的销售利润率与中国石化的成本费用率 B.家乐福超市与麦当劳的销售额 C.苏宁电器本年一季度利润额与上年年度利润额 D.百度本年一季度利润指标与本年一季度计划利润指标 8.下列方法中常用于因素分析的是（C） A.比较分析法 B.比率分析法 C.连环替代法 D.平衡分析法 第二章 9.下列各项中对账户式资产负债表表述不正确的是（A） A.将资产负债表中的三个项目由上而下依次排列 B.将资产项目列在报表的左方 C.资产负债表左右两方平衡，且满足会计恒等式
D.我国现行的企业资产负债表采用账户式格式 10.下列信息中不由资产负债表提供的是（C ） A.企业资产状况 B.企业的债务情况 C.企业的债权人信息 D.企业的自有资金 11.在资产负债表中，为了保证生产和销售的连续性而投资的资产项目是（ B ） A.货币资金 B.存货 C.长期股权投资 D.固定资产 12.反映内部筹资结果的资产负债表项目是（D ） A.长期负债 B.资本 C.长期股权投资 D.留存收益 13.按照我国现行会计准则的规定，确定发出存货成本时不可以采用的方法是（B） A.先进先出法 B.后进先出法 C.加权平均法 D.个别计价法 14.商业汇票实质是一种（B ） A.交易性资产 B. 商业信用行为 C.可供出售资产 D.持有至到期投资 15.下列关于“存货”的各种表述中错误的是（ D ） A.存货对企业生产经营活动的变化具有特殊的敏感性，必须使存货数量与企业经营活动保持平衡 B.若企业存货过少，会影响生产，导致企业错失销售良机 C.在传统的工业企业和商业企业，存货往往占流动资产总额的一半左右 D.根据《企业会计准则第1号——存货》，个别计价法不再作为可供企业选择的存货计价方法之一 16.下列有关资产负债表项目表述错误的是（D ） A.企业持有投资性房地产的目的是赚取租金或资本增值，或二者兼而有之 B.为生产商品、提供劳务或者经营管理而持有的房地产属于固定资产 C.对于无法预见为企业带来经济利益期限的无形资产不应摊销 D.企业应当根据与固定资产有关的造价合理选择固定资产折旧方法。 17.下列有关流动负债项目表述错误的是（D） A.企业的应付票据如果到期不能支付，不仅会影响企业的信誉，影响以后资金的募集，而且还会招致银行的罚款 B.应付账款属于企业的一种短期资金来源，信用期一般在30~60天，而且一般不用支付利息 C.对企业来说，预收账款越多越好 D.职工退休后货币性收入和非货币性福利由社保机构统一管理，不计入企业应付职工薪酬 18.根据会计准则，与或有事项相关的义务满足一定条件，才能确认为预计负债。下列不属于确认预计负债条件的是（C ） A.与或有事项相关的义务是企业承担的现时义务 B.履行该义务很可能导致经济利益流出企业
同仁堂财务综合分析
同仁堂——综合分析 所谓综合分析，确实是将各项财务指标作为一个整体，系统、全面、综合地对企业的财务状况和经营情况进行剖析、解释和评价，从而讲明企业整体财务状况和经营情况的好坏，这是财务分析的最终目的。
综合分析，需要将企业的营运能力、偿债能力、盈利能力及进展趋势等诸多方面的分析纳入一个有机的整体之中，全方位地分析企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，从而对企业的效益做出准确的评价与推断。 （本次综合分析采纳杜邦分析法来进行分析。） 一、杜邦分析法 杜邦分析法，又称杜邦财务分析体系，简称杜邦体系，是利用各要紧财务比率指标之间的内在联系，对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价的方法。 该体系以净资产收益率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，通过揭示各相关指标间的相互阻碍作用关系，直观、明了地反映出企业的整体财务状况。 运用杜邦分析法对各相关指标间的关系进行分析，即确实是按照权益乘数对净资产收益率进行分解。
二、杜邦体系中的几种要紧的财务指标关系 净资产收益率＝资产净利率×权益乘数 又：资产净利率＝销售净利率×资产周转率 故：净资产收益率＝销售净利率×资产周转率×权益乘数 三、决定净资产收益率的因素有三个 从上式中能够看出他们分不是：销售净利率、资产周转率和权益乘数。 通过如此分解以后，就能够把净产收益率这一项综合性指标发生变化的缘故具体化。对此指标关系进一步分解就能够得到计算公式如下： 权益净利率＝资产净利率×权益乘数 资产负债率＝负债总额 / 资产总额× 100％ 资产净利率＝销售净利率×资产周转率 销售净利率＝净利润 / 销售收入× 100％ 总资产周转率＝主营业务收入 / 总资产平均余额
财务分析与评价习题.docx
第八章财务分析与评价 一、单项选择题 1.在下列财务分析主体中，必须对企业运营能力、偿债能力。获利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是（）。 A.企业所有者 B.企业债权人 C.企业经营决策者 D.税务机关 2.采用比较分析法时，应注意的问题不包括（）。 A.指标的计算口径必须一致 B.衡量标准的科学性（属于采用比率分析法应该注意的问题） C.剔除偶发性项目的影响 D.运用例外原则 3.A公司需要对公司的销售收入进行分析，通过分析可以得到2007、2008、2009年销售收入的环比动态比率分别为110%、115%和95%。则如果该公司以2007年作为基期，2009年作为分析期，则其定基动态比率（）。 A.126.5% B.109.25% C.104.5% D.120.18% 4.下列关于财务分析方法的局限性说法不正确的是（）。 A.无论何种分析法均是对过去经济事项的反映，得出的分析结论是非常全面的 B.因素分析法的一些假定往往与事实不符 C.在某型情况下，使用比率分析法无法得出令人满意的结论 D.比较分析法要求比较的双方必须具有可比性 5.某公司2010年初发行在外的普通股股数为100万股，2010年4月1日增发15万股，9月1日回购12万股。2010年年末股东权益为1232万元，则每股净资产为（）元/股。 A.11.96 B.12 C.10.53 D.10.71 6.某公司2010年1月1日发行票面利率为5％的可转换债券，面值1000万元，规定每10 0元面值可转换为1元面值普通股80股。2010年净利润5000万元，2010年发行在外普通股4000万股，公司适用的所得税率为30％。则该企业2010年的稀释每股收益为（）。 A.1.25
企业财务报表分析范例——两公司对比分析报告
企业财务报表分析 本报告选取的2家上市公司的2009年12月31日会计报表，仅对当年的财务状况进行分析，相关分析结论仅为学习讨论使用。 A、B公司的财务报表数据，在本文件的最后面（附录表） 一、财务指标分析 现根据两个公司的会计报表从基本的财务数据与指标对2009年的财务状况进行分析，并结合两公司各自的情况进行对比。 表1 2009年12月31日A公司和B公司重要财务指标（单位：人民币万元） （一）偿债能力指标分析 两公司近期偿债能力如表2所示： 表2 偿债能力指标 1、流动比率分析。 2、速动比率分析。 3、现金比率分析。 （二）每股财务数据分析 每股财务数据有每股收益、每股净资产、每股现金含量、每股负债比等。 表3 每股财务数据
1、每股收益分析。 2、每股净资产分析。 （三）资产运营能力分析 资产运营能力财务指标有应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、非流动资产周转率、总资产周转率等，数据如表4所示 表4 资产运营能力数据 1、应收账款周转率分析。 2、存货周转率分析。 3、总资产周转率分析。 （四）盈利能力指标分析 盈利能力指标包括经营净利率、经营毛利率、资产利润率、资产净利率、净利润率、净资产收益率、税前利润增长率、净资产收益率增长率等，公司近期盈利能力指标如表5： 表5 盈利能力指标
1、经营净利率分析。 2、经营毛利率分析。 3、总资产利润率分析。 （五）财务结构指标 财务结构指标包括资产负债率、资本负债率、股东权益比率等等。数据如表6所示： 表6 财务结构指标 1、资产负债率分析。 2、股东权益比率分析。 （六）财务风险指标 表7 财务结构指标 1、现金流动负债比分析。 2、销售现金率分析。
万科2011-2012财务报表分析报告
财务管理作业 万科房地产公司财务分析报告一、背景分析
1.公司法定中文名称：万科企业股份有限公司 公司法定英文名称：CHINA VANKE CO.,LTD.（缩写为VANKE） 2.公司法定代表人：王石 3.公司注册地址：中国深圳市盐田区大梅沙万科东海岸裙楼C02 公司办公地址：中国深圳市盐田区大梅沙环梅路33 号万科中心 4.公司股票上市交易所：深圳证券交易所 股票简称：万科A 股票代码：000002 二、企业发展状况 万科公司概况：万科企业股份有限公司成立于1984年5月，是目前中国最大的专业住宅开发企业。2008年公司完成新开工面积523.3万平方米，竣工面积529.4万平方米，实现销售金额478.7亿元，结算收入404.9亿元，净利润40.3亿元。总部设在深圳，至2009年，已在20多个城市设立分公司。 万科认为，坚守价值底线、拒绝利益诱惑，坚持以专业能力从市场获取公平回报，是万科获得成功的基石。公司致力于通过规范、透明的企业文化和稳健、专注的发展模式，成为最受客户、最受投资者、最受员工、最受合作伙伴欢迎，最受社会尊重的企业。凭借公司治理和道德准则上的表现，公司连续六次获得“中国最受尊敬企业”称号，2008年入选《华尔街日报》（亚洲版）“中国十大最受尊敬企业”。 万科1988年进入房地产行业，1993年将大众住宅开发确定为公司核心业务。至2008年末，业务覆盖到以珠三角、长三角、环渤海三大城市经济圈为重点的31个城市。当年共销售住宅42500套，在全国商品住宅市场的占有率从2.07%提升到2.34%，其中市场占有率在深圳、上海、天津、佛山、厦门、沈阳、武汉、镇江、鞍山9个城市排名首位。 万科1991年成为深圳证券交易所第二家上市公司，持续增长的业绩以及规范透明的公司治理结构，使公司赢得了投资者的广泛认可。过去二十年，万科营业收入复合增长率为3 1.4.%，净利润复合增长率为36.2%；公司在发展过程中先后入选《福布斯》“全球200家最佳中小企业”、“亚洲最佳小企业200强”、“亚洲最优50大上市公司”排行榜；多次获得《投资者关系》等国际权威媒体评出的最佳公司治理、最佳投资者关系等奖项。 经过多年努力，万科逐渐确立了在住宅行业的竞争优势：“万科”成为行业第一个全国驰名商标，旗下“四季花城”、“城市花园”、“金色家园”等品牌得到各地消费者的接受和喜爱；公司研发的“情景花园洋房”是中国住宅行业第一个专利产品和第一项发明专利；公司物业服务通过全国首批ISO9002质量体系认证；公司创立的万客会是住宅行业的第一个客户关系组织。同时也是国内第一家聘请第三方机构，每年进行全方位客户满意度调查的住宅企业。
2012.1财务报表分析自考试题答案
2012年1高等教育自学考试 财务报表分的试题参考答案 （课程代码00161） 一、单选题： 1-5 DBABC 6-10 BAAAC 11-15 AAABA 16-20 DCBBB 二、多选题 21 ABCE 22 ACE 23.ABDE 24.AC 25.ACDE 26.AD 27.ABCE 28.ACE 29.ABCD 30.ABCD 三、判断题 31-35错错错对对 四、简答题 36、企业财务综合分析与单项分析相比，有如下特点： （1）全面性；（2）综合性。 37、资本积累率是指本年所有者权益增长额同年初所有者权益的比率。 其意义在于：该指标可反映企业所有者权益在当年的变动水平，体现企业资本的积累情况，是企业发展强盛的标志，也是企业扩大再生产的源泉，展示了企业的发展能力，是评价企业发展潜力的重要指标。 其缺陷是：该指标在分析时有“滞后”性，仅反映当期情况，且容易受某些偶然因素影响。 五、计算题 38：上年产品销售收入=240×0.5=120（万元） 本年产品销售收入=300×0.45=135（万元） 销售收入变动额=135-120=15（万元） 其中： 销售量增长使销售收入增长：（300-240）×0.5=30（万元） 销售单价下降使销售收入降低：300×（0.45-0.5）=-15（万元） 两个因素综合作用的结果使销售收入增长15万元。 该企业流动资产比率逐年上升，固定资产比率则逐年下降，说明资产流动性提高了但影响了销售增长速度，使销售增长速度逐年减弱。虽然这种保守型资产结构能够回避财务风险和经营风险，但偏高的流动比率将会影响企业生产经营能力的扩大与改善，同时影响销售增长和企业获得水平。 40.
第十二章财务报表分析习题
第十二章财务报表分析习题 一、单项选择题： 1、当速动比率（）时，企业面临很大的偿债风险。 A.小于1 B.大于1 C.小于2 D.大于2 2、有形净值债务率中的”有形净值”是指（）。 A.有形资产总额 B.所有者权益 C.固定资产净值与流动资产之和 D.所有者权益扣除无形资产 3、某公司的期初资产为1680万元，期末资产为2000万元，净利润为136万元，该企业资产净利率为（）。 A .10% B. 7.4% C. 8.3% D. 9.5% 4、某公司的净利是136万元，销售收入是3000万元，销售净利率为（）。 A .4% B. 5% C. 4.53% D. 6% 5、某企业税后利润为67万元，所得税率为33％，利息费用50万元，则该企业的已获利息倍数为( )。 A．2.78 B．3 C．1．90 D.0.78 6、有形净值率中的“有形净值”是指（）。 A．有形资产总额 B．所有者权益 C．固定资产净值与流动资产之和 D．所有者权益扣除无形资产 7、权益乘数是资产权益比率的倒数，它反映企业的（）。 A.盈利能力 B.资产管理效率 C.负债程度 D.经营风险 8、根据经验判定，一般要求流动比率保持在（）左右。 A.1:1 B.1:2 C.2:1 D.2:2 9、某企业税后利润为134万元，所得税率为33％，利息费用为100万元，则该企业的已获利息倍数为（）。 A .2.78 B. 3 C. 1.90 D. 0.78 10、当公司流动比率小于1时，增加流动资金借款会使当期流动比率（）。 A．增大B．变小C．不变D．方向不定 11、不仅是企业盈利能力指标的核心，同时也是整个财务指标体系的核心指标是（）。 A．销售利润率B．总资产报酬率 C．权益净利率D．资本保值增值率 12、下列各项中，能提高企业已获利息倍数的因素是（）。 A.成本下降利润增加B、所得税税率下降 C.用抵押借款购房 D、宣布并支付股利
12级财务报表分析复习题(最新)
计算题练习 1.某股份公司有关财务资料如下：货币资金20 000元；应收账款48 000元；存货42 000元；无形资产净值15 000元；固定资产净值为85 000元；资产总计为210 000元；负债总额为70 000元；税后利润30 000元；财务费用(利息)20 000元；所得税为14 776元；要求计算： (1)资产负债率；(2)产权比率；(3)利息保障倍数；(4)有形净值债务比率，并加以评价。 答案：(1)资产负债率-70 000／2 1 0 000=33．3％ (2)产权比率=70 000／(2 1 0 000—70 000)=50％ (3)利息保障倍数：(30 000+14 776+20 000)／20 000=3．24 (4)有形净值债务比率=70 000／(2 1 0 000—70 000—1 5 000)=56％ 评价：该公司的产权比率为50％，表明企业的长期偿债能力较强，债权人承担的风险较小。有形净值债务比率为56％，与产权比率50％相差不大，可以接受。 2.某公司2009年12月31日的资产负债表的有关数据摘录如下。 资产负债表 2009年12月31日（单位：万无） 2009年其他资料如下： （1）流动比率为1.78；（2）产权比率为0.6；（3）存货周转率为10次（假定期初存货与期末存货相等）；（4）销售毛利为70万元，销售毛利率为7％。 要求：（1）计算表中空缺项目的金额。（写出计算过程，并把结果填列在表中）（2）计算有形净值债务率。答：（1）销售收入=70/7%=1000万元，销售成本=1000*（1-7%）=930万元 存货期末余额=930/10=93万元 （2）应收账款余额=568-34-93-364-26=51万元 （3）流动负债=流动资产（34+51+93）/1.78 =100万元 应付账款=100-36=64万元 （4）负债总额=568*（0.6/1.6）=568*37.5%=213万元 长期负债=213-100=113万元 （5）未分配利润=568*（1/1.6）-320=355-320=35万元 （6）有形净值债务率=213/（355-26）=213/329=64.74% 4．某公司2011年度的流动资产为150万元，流动比率为150％，该公司刚刚完成以下交易： (1) 以银行存款偿还前欠货款10万元。(2) 购入商品14万元，其中4万元为赊购。 (3)购入机器设备一台，价值20万元，其中10万元以银行存款支付，其余10万元开出3个月商业票据一张。 要求：根据上述资料分别计算每次交易后的流动比率。 答案：流动负债=流动资产／流动比率=150／150％=100(万元) (1) 流动比率=(150-10)／(100-10)=155.56% (2) 流动比率=(150+4)／(100+4)= 148.08% (3)流动比率=(150-10)／(100+10)=127.27%
财务报表分析报告 案例分析
财务报表分析一、资产负债表分析 （一）资产规模和资产结构分析 单位：万元
1、资产规模分析： 从上表可以看出，公司本年的非流动资产的比重 2.35%远远低于流动资产比重97.65%，说明该企业变现能力极强，企业的应变能力强，企业近期的经营风险不大。
与上年相比，流动资产的比重，由88.46%上升到97.65%，非流动资产的比重由11.54%下降到 2.35%，主要是由于公司分立，将公司原有的安盛购物广场、联营商场、旧物市场等非超市业态独立出去，报表结果显示企业的变现能力提高了。 2、资产结构分析 从上表可以看出，流动资产占总资产比重为97.65%，非流动资产占总资产的比重为,2.35%，说明企业灵活性较强，但底子比较薄弱，企业近期经营不存在风险，但长期经营风险较大。 流动负债占总负债的比重为57.44%，说明企业对短期资金的依赖性很强，企业近期偿债的压力较大。 非流动资产的负债为42.56%，说明企业在经营过程中对长期资金的依赖性也较强。企业的长期的偿债压力较大。 （二）短期偿债能力指标分析
营运资本=流动资产-流动负债 流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=速动资产/流动负债 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 1、营运资本分析 营运资本越多，说明偿债越有保障企业的短期偿债能力越强。债权人收回债权的机率就越高。因此，营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力。 对该企业而言，年初的营运资本为20014万元，年末营运资本为33272万元，表明企业短期偿债能力较强，短期不能偿债的风险较低，与年初数相比营运资本增加了13258万元，表明企业营运资本状况继续上升，进一步降低了不能偿债的风险。 2、流动比率分析 流动比率是评价企业偿债能力较为常用的比率。它可以衡量企业短期偿债能力的大小。 对债权人来讲，此项比率越高越好，比率高说明偿还短期债务的能力就强，债