第十二章财务分析

能力。
根据国外多数企业的经验，一般要求流动比率保持在2：1
的水平，即200%的水平。
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（2） 速动比率
含义：速动比率是速动资产与流动负债的比率。它用来衡 量企业流动资产中几乎可以立即用于偿付流动负债的能力。计 算公式：
速动比率=速动资产÷流动负债 速动资产=货币资金+短期投资+应收票据+应收账款
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（1）流动比率
含义：流动比率是流动资产与流动负债的比率。他用来衡
量企业流动资产在短期债务到期前可以变为现金用于偿还流动
负债的能力。 计算公式：
流动比率=流动资产÷流动负债
通常，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权
人的权益越有保障。但流动比率也不能过高，过高则表明企业
流动资产占用较多，会影响资金的使用效率，影响企业的获利
结构比率=个体指标/总体指标 相关比率=相互联系的指标之间的对比
分析时应确定不同指标之间客观上所存在的相互关系，如
企业的净利润与所有者权益的对比，计算出所有者权益收益
率；负债总额与资产总额的对比，计算出资产负债率。运用比
率分析法来评价企业的财务状况和经营成果十分有效，在实践
中广为应用。
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⑶ 反映公司盈利能力的比率指标
⑷ 反映公司价值的比率指标
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3.因素分析法 因素分析法是指对某项经济活动的总体或部分进行因素分 解，确定影响经济活动总体或部分的各种因素，以及各因素影 响程度、方向和方式等的一种分析方法。 因素分析法又称连环替代法。指在分析某一因素变化时， 假定其他因素不变，分别测定各个因素变化对分析指标的影响 程度的计算方法。
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第一节 财务评价概述
一、财务评价主体及目的
（一）财务评价主体
财务评价主体实际上就是企业会计信息的使用者，即企业
的利益相关者。主要包括：
1.投资者
2.债权人
3.管理者
4.政府机构
5.企业职工
6.社会中介机构
7.其他
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（二）财务评价目的
不同的会计信息使用者有不同的评价目的。 1.投资者评价目的： 投资者主要评价企业的获利能力、长期发展的能力、偿债 能力及企业的利润分配政策，以便为其投资决策提供会计信 息。 2.债权人评价目的： 债权人主要评价企业的短期偿债能力和长期偿债能力，以 便为其信贷决策提供有用的信息。
1.偿债能力分析
2.营运能力分析
3.盈利能力分析
4.发展能力分析
5.资产结构及质量分析
6.权益结构分析
7.资源结构分析
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（二）财务评价依据 1.财务会计报告：
资产负债表、利润表和现金流量表 2.审计报告 3.其他应披露的信息
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（三）财务评价方法
1.比较分析法：通过财务指标对比，计算出变动值的大
小， 是其他分析方法运用的基础，比较后的差异反映差异大
小、差异方向和差异性质，有二种比较方式：
(1)绝对数比较：
与计划（或目标、定额）相比较
与前期相比较
与历史最好水平相比较
与国内外同行业先进水平相比较
与主要竞争对手的比较
(2)百分率比较：
完成百分率和增减百分率
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在运用比较分析法时，应注意指标的相关性，分析的指标 在性质上是同类，能够说明经济业务的内在联系。还应注意指 标的可比性。具体表现在：
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3.管理者评价目的： 管理者主要评价企业受托管理责任的履行过程。 4.其他利益相关者评价目的 其他利益相关者财务评价主要在于能为其决策提供必要的 信息。
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二、财务评价内容、依据和方法
（一）财务评价内容
基本内容是企业的财务状况、财务成果和现金流量。
具体说来，包括以下内容：
计算公式： 现金比率=现金和现金等价物÷流动负债
现金等价物=货币资金+短期投资
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2. 长期偿债能力分析
长期偿债能力比率用来衡量企业偿还长期债务的能力。主 要包括利息保证倍数、资产负债率、股东权益比率、权益乘数 和到期债务本息偿付比率等。
=流动资产-存货-待摊费用-预付费用 =流动资产-存货
速动比率是对流动比率的补充，一般速动比率保持在1：1
的比例较为适宜。
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（3）现金比率
含义 ：现金比率是现金和现金等价物与流动负债的比率。 该比率又称为现金流动负债比率。它比速动比率更能体现企业 资产的流动性及债务的偿还能力。是对流动比率更进一步的补 充。
第十二章 财务分析
学习目标： 了解财务评价的目的及基本思路； 掌握财务评价的方法； 掌握财务评价的主要内容；
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财务评价是根据企业提供的财务会计报告等信 息，借助财务指标判断企业财务质量的优劣，评价企 业财务状况的健康情况，为投资者、债权人、管理者 及其他利益相关者作出有用决策的一种分析方法。
标的影响程度。 ➢ 第四步，检验分析结果。
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4.趋势分析法 通常编制比较财务报表，将连续数期的同一财务数据并列 在一起进行比较。
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第二节 财务能力评价
一、偿债能力分析 1.短期偿债能力分析 短期偿债能力比率是衡量企业当前财务能力，特别是流动 资产变现能力的重要标志。 反映企业短期偿债能力的指标主要有：流动比率、速动比 率、现金比率。
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连环替代法 将分析指标分解为各个可以计量的因素，顺次用各因素 的实际值替代基期值，最后，将每一次替代后的结果反向相 减，据以测定各因素对分析指标的影响。 ➢ 第一步，分解指标体系，确定分析对象。 ➢ 第二步，进行连环顺序替代。 ➢ 第三步，比较各因素的替代结果，测定各因素对分析指
计算口径一致：即包括的内容、范围一致 时间长度一致：即包括时间段、时间长度一致 计算方法一致：即影响因素一致
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2.比率分析法：指在同一报表的不同项目之间，或在不同 报表的有关项目之间进行对比，从而计算出各种不同经济含义 的比率，据以评价企业财务状况和经营成果的一种方法。表现 形式：
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分析时应确定不同指标之间客观上所存在的相互关系，如
企业的净利润与所有者权益的对比，计算出所有者权益收益
率；负债总额与资产总额的对比，计算出资产负债率。运用比
率分析法来评价企业的财务状况和经营成果十分有效，在实践
中广为应用。
常用的财务比率可分为以下四类：
⑴ 反映公司偿债能力的比率指标
⑵ 反映公司营运能力的比率指标