第二章(已整理)

第二章（已整理）

第二章

、选择题

1、VAR是表示一定时期（A）的损失。

A、最大

B、最小

C、预期

D、实际

2、设资产的初始价值为100美元，持有期末最低收益率为-20%，期望收益的数学期望为5%，则此资产的相对VAR R和绝对VAR A分别为（D）？

A、20,25

B、20,20

C、25,25

D、25,20

3、VAR和DVAR的关系为：（A）

A、VAR VN DVAR

B、VAR N DVAR

C、VAR DVAR M/N

D、VAR DVAR / N

4、下列资产间收益的相关性与资产组合的总风险间的关系正确的是（A）

A、资产间收益若为完全正相关则资产组合的总风险越大

B、资产间收益若为完全负相关则资产组合的总风险越大

C、资产间收益若不相关则资产组合的总风险越大

D、资产间收益若一些为负相关，而另一些为正相关则资产组合的总风险越大

5、假设一个投资的平均日收益率0.03%，标准差为1%，目前的价值为100万元，置信度水平为99%，则VAR 为（B）

A、16200元

B、23000元

C、162000元

D、230000元

6、两个变量间的相关系数的取值区间为（A ）。

A、[-1,1]

B、[0,1]

C、[-1,0]

D、任意数

7、较低的投资组合风险可以通过（B ）来实现。

A、提高相关系数或增加资产数量

B、降低相关系数或增加资产数量

C、降低相关系数或减少资产数量

D、提高相关系数或减少资产数量

8投资组合的风险（D ）各个单个VAR值的总和。

A、大于

B、等于

C、小于

D、不确定

9、下列哪个是对99%的置信水平下的$300万的隔夜VAR值得正确解释？该金融机构（C）

A、可以被预期在未来的100天中有1天至多损失$300万

B、可以被预期在未来的100天中有95天至多损失$300万

C、可以被预期在未来的100天中有1天至少损失$300万

D、可以被预期在未来的100天中有2天至少损失$300万

10、将1天的VAR值转换为10天的VAR值，应当将VAR值乘以(B)

A、2.33

B、3.16

C、7.25

D、10.00

11、将下列投资组合按照风险从低到高的顺序排列，假设一年有252个交易日，一周有5个交易日。(A)

A、5,3,6,1,4,2

B、341,2,5,6

C、5,6,123,4

D、2,1,5,6,4,3

12、V AR方法应当得到投资组合压力测试的补充，因为（A）

A、VAR方法标明VAR值是最小的损失，但是没有说明损失会有多大

B、压力测试提供了精确的最大损失水平

C、VAR方法只在95%的时间有效

D、压力测试的情景使用合理的、可能的事件

13、使用情景分析允许（A）

A、评估投资组合在市场发生较大变化下的表现

B、研究过去已经发生的市场突变

C、分析投资组合历史的损益分布

D、进行有效的事后测试

14、与市场无关（因此可以被分散掉）的股票或债

券风险是：（D）

A、利率风险

B、外汇风险

C、模型风险

D、独特风险

15、在通常所接收的市场行为规则下，参数delta- 正态VAR和历史VAR之间的关系趋向于

A、参数VAR较高

B、参数VAR较低

C、依赖于相关系数

D、以上均不正确

16、delta-正态、历史模拟法以及蒙特卡洛方法

是计算VAR的多种可行方法。如果潜在收益率服从正态分布，那么(C)

A、delta-正态方法VAR与历史模拟VAR相同

B、delta-正态方法VAR与蒙特卡洛方法VAR相

同

C、随着重复次数的增大，蒙特卡洛方法VAR 会逼近delta-正态方法VAR的结果

D、蒙特卡洛方法VAR与历史模拟VAR相同

17、那种VAR方法对度量期权风险效果较差?

(B)

A、方差/协方差方法

B、delta/gamma

C、历史模拟法

D、蒙特卡洛方法

18、一项资产的VAR为300,另一项资产的VAR 为500。如果资产价格变化之间的相关系数为

1/15,那么合并的VAR为多少？(C)

A、525

B、775

C、600

D、700

19、考察一个为期一天的$1百万VAR的资产组合。假定市场以0.1的自相关系数趋势移动。在这一假定下，你预期两天的VAR是多少？( B)

A、$2百万

B、$1.414 百万

C、$1.483 百万

D、$1.449 百万

20、由于在收益率的分布中厚尾的存在，基于delta正态方法得到的VAR （对线性资产组合）（A）

A、低估真实VAR

B、与真实VAR相同

C、夸大真实VAR

D、根据给出的信息无法确定

21、假设收益是连续不相关的，标准VAR计算拓展到多周期时，如果价格表现出趋势，那么

VAR真值（B）

A、等于标准VAR

B、大于VAR

C、小于VAR

D、不能确定

22、由于抽样变化引起的VAR中的计量误差会随着（B）变大

A、更多的观测和一个很高的置信水平（例如99%）

B、更少的观测和一个很高的置信水平

C、更多的观测和一个较低的置信水平（例如