第2章 财务报表分析原理-第6次课

目的：因素分析法主要是用来确定财务指标前后 期发生变动或产生差异的主要原因。（寻找变动 原因）
分类：因素分析法按分 析特点的不同，可以分 为连环替代法和差额计 算法两种。
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连环替代法的基本程序
1.确定财务指标与其影响因素之间的关系，建立因素分析式。
Y abc
2.根据财务指标的分析期数值与基期数值列出两个因素分析式，确 定分析对象。
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2.3.4比率分析法
含义
利用两个或若干个与财务报表中相关的项目之间 的某种关联关系，运用相对数来考察、计算和评 价，借以评价企业财务状况、经营业绩和现金流 量的一种财务分析方法。比率分析法是财务分析 中最基本、最常用的一种方法。
财务比率类型
盈利能力比率、经营能力比率、偿债能力比率、 增长能力比率。
适用范围
➢对财务报表的整体分析 ➢对某些主要指标的发展趋势进行重点分析
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趋势分析法的一般步骤
➢计 算 趋 势 比 率 或 指 数 ：
定基指数 环比指数
定基指数= 某一分析期某指标数据 ×100% 固定基期某指标数据
环比指数=
某一分析期某指标数据 前期某指标数据
×100%
➢根 据 指 数 计 算 结 果 ， 评 价 与 判 断 企 业 该 指 标 的 变
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2.2.4财务分析
➢财务分析的主要内容是分析企业的盈利能力、偿债 能力、营运能力和增长能力。
➢财务分析的基本方法是比率分析法、因素分析法， 其中比率分析法又是其中最重要的方法。
➢财务分析的基本方法的原理在后续章节详细介绍。
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财务比较分析法是财务报表分析中最基本、最常
用的方法。（）
错
资产按照购置时支付的现金或者现金等价物的金 额，或者按照购置资产时所支付的对价的公允价 值计量，这被称作公允价值计量。
• 需要注意的是，并非所有 连环替代法都可按差额计 算法的方式进行简化。尤 其是在因素关系式存在加 或减的情况下，在运用差 额计算法的时候，一定要 注意先将关系式拆分成独 立项，然后再分析。
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应用因素分析法应注意的问题
替代因素三，即 Y1 a1 b1 c1
4.比较各因素的替代结果，确定各因素对财务指标的影响程度。
因素一对财务指标的影响程度，即 因素二对财务指标的影响程度，即 因素三对财务指标的影响程度，即
a Y2 Y0
b Y3 Y2
c Y1 Y3
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2 （接上页）
连环替代法的基本程序
5.检验分析结果。将各因素变动影响程度相加，检验是否等于分析对 象，即
速动比率 现金流动负债比率
带息负债比率 或有负债比率
销售（营业）增长率 资本保值增值率
销售（营业）利润增长率 总资产增长率 技术投入比率
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财务分析标准比较
财务分析标准
定义
注意的问题
1
经验标准
这个标准的形成依 据大量实践经验的
检验
不是绝对标准， 应Leabharlann 合实际情况作深入分析2
历史标准
以企业过去某一会
计期间的实际业绩
动趋势及其合理性。
➢根 据 该 项 目 的 变 动 情 况 ， 研 究 其 变 动 趋 势 或 总 结 其变动规律，从而可预测出企业该项目的未来发展 情况。
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趋势分析法在应用中应注意的问题
比较的指标既可是财务报表项目，也可是财务指标，还 可以针对结构比重
比较的形式既可是定基指数或环比指数，也可是趋势 分析图
因素分析法 综合分析法
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2.3.1水平分析法
绝对值增减变动： 变动额 = 报表某项目分析期金额 - 报表同项目基期金额
增减变动率：
变动额 变动率（%）= 报表某项目基期金额 X 100%
注意事项： ➢在不同的企业的应用中，要注意可比性问题。 ➢应将两种对比方式结合运用，仅用变动量，或仅用变动率 都可能得出片面甚至错误的结论。
比较的基础，当某项目基期为零或负数时就不能直 接计算趋势指数，应用趋势分析图
对于计算趋势指数的财务报表数据，同样要注意 比较前后期的会计政策、会计估计的一致性
对分析结果，需要排除偶然性或意外性因素的影响
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简要说明趋势分析的意义和类型。
趋势分析法是以同一企业数期的历史数据作为评 价标准来判断企业财务指标的变动趋势，从而判 断企业的财务状况、经营业绩的变动及其原因。 进行趋势分析一般用五年左右的财务数据；最少 不能低于三年，因为时间太短无法观测到企业财 务状况的变化趋势；最长不要超过10年，因为时 间太长，公司受宏观经济、政策法规、公司业务 发展等因素的影响较大，也不容易揭示企业的变 化趋势。 类型：定基分析、环比分析；
2
选择基期时应注意什么问题？
在趋势分析时，基期的选择非常关键。 如果基期选择不当可能不能发现变动 趋势甚至会得出错误的结论。 一般要选择业务比较正常的年份作为 基期。
2
进行趋势分析时应注意什么问题？
当基期数据的绝对数值很小时，进行 趋势分析时应注意金额的微小变化都 会使百分比发生很大的变化。 这时，不能仅仅看百分比，还必须结 合绝对数据进行分析。
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什么是定基分析？
定基分析首先要选择一个正常的年度作为 固定的基年，基年的数据被设定为 “100％ ”； 然后将其他各年的报表数据相对于基年相 同项目计算趋势百分比； 最后根据趋势百分比判断公司财务状况、 经营成果和现金流量在较长时期内总的发 展趋势。
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什么是环比分析？
环比是相对于上期同一项目的财务 数据计算百分比，表明公司财务状 况、经营成果和现金流量逐期的发 展速度或方向。
错
资产按照当前市场条件，重新取得同样一项资产所需
支付的现金或现金等价物金额计量，被称作可变现净
值。
错
2
2.2.5前景分析
方法： 综合分析、业绩评价 财务预测、价值评估
目的：实现财务报表的 “决策有用性”
2
2.3 财务报表分析的方法
2
财务报表分析的方法
水平分析法
垂直分析法
财务报表分析的 方法
趋势分析法 比率分析法
基期值为：Y0 a0 b0 c0
分析期值为： Y1 a1 b1 c1
差异值为：
Y Y1 Y0
分析对象： Y
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连环替代法的基本程序
3.按因素分析式中各因素的排列顺序，逐一替代，并计算出每 次替代的结果。
替代因素一，即 Y2 a1 b0 c0
替代因素二，即 Y3 a1 b1 c0
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垂直分析法应注意的问题
➢总体基础的唯一性 ➢分析角度的多维性 ➢项目数据的可比性
垂直分析法
2 单选题 1分
利用两个指标之间的某种关联关系，通过计算比 率来考察、计量和评价财务活动状况的分析方法 是（ ）
A 比较分析法
B 比率分析法
C 因素分析法
D 水平分析法
提交
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2.3.3趋势分析法
含义
趋势分析法是根据企业连续若干会计期间(至少三 期)的分析资料，运用指数或动态比率的计算，比 较和研究不同会计期间相关项目的变动情况和发 展趋势的一种财务分析方法，也叫动态分析法。
Y a b c
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差额计算法
• 差额计算法是连环替代法 的一种简化形式，其因素 分析的原理与连环替代法 是相同的，区别在于分析 程序上。
• 差额计算法可直接利用各 影响因素的实际数与基期 数的差额，在其他因素不 变的特定条件下，计算各 因素对分析指标的影响程 度，即差额计算法是将连 环替代法的步骤（3）和（ 4）合二为一。
2
2.3.2垂直分析法
垂直分析法的一般步骤
➢确定报表中各项目占总额的比重：
某项目的比重＝某项目金额/各项目总金额×100%
➢通过各项目的比重，分析各项目在企业经营中的重要性。
➢将分析期各项目的比重与前期同项目比重对比，研究各项目 的比重变动情况。
➢也可将本企业报告期项目比重与同行业企业的可比项目比重 进行对比，从而确定差异。
为标准
不能与同行业其 他水平相比较
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行业标准
按照行业制定的能 反映行业财务状况 和经营状况的基本
水平
✓同行业企业并不 一定可比；
✓跨行业经营企业 不适合；
✓受会计政策、会 计估计限制。
在财务分析中不能孤立地使用某一标准，而应综合使用各种标准！
2
2.3.5因素分析法
含义：因素分析法是依据财务指标与其影响因素 之间的关系，按照一定的程序方法分析各因素对 财务指标差异影响程度的一种技术方法。
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评价指标类别 盈利能力状况 资产质量状况 债务风险状况 经营增长状况
企业综合绩效评价指标体系
财务绩效定量评价指标
基本指标
修正指标
净资产收益率 总资产报酬率
销售（营业）利润率 盈余现金保障倍数 成本费用利润率 资本收益率
总资产周转率 应收账款周转率
不良资产比率 流动资产周转率 资产现金回收率
资产负债率 已获利息倍数