德国全能银行制度及其对我国的启示

2007年第2期税务与经济No12M ar115,2007 (总第151期)Taxati o n and E cono m y(SerialN o1151)经济纵横

德国全能银行制度及其对我国的启示

戴群中

(吉林大学经济学院,吉林长春130012)

[摘要]德国全能银行制度具有业务领域充分多元化、通过股权投资形成业务网络、广泛的集团外部相互持股以及全能银行是证券市场的主体等特点。德国全能银行的优势主要体现在经济范围优势、资金优势、成本优势、网络优势以及抗风险优势等方面;其潜在风险因素包括道德风险、投机风险以及传导风险。德国金融监管制度是德国全能银行制度得以顺利实行的根本保障。我国银行业实行全能银行制具有必要性和可行性,发展全能银行是我国商业银行的必然选择。

[关键词]德国;全能银行;监管;启示

[中图分类号]F83012[文献标识码]A[文章编号]1004-9339(2007)02-0029-05

上个世纪60年代以来,德国经济从二战后的一片废墟中迅速崛起,一举成为欧洲最大、世界第三的经济强国,被经济学家誉为/经济奇迹0。[1]德国经济取得的成就与其独树一帜的全能银行型金融制度密切相关。银行业采用混业经营模式是当今世界金融业发展的大趋势,德国银行是混业经营模式最成功的典型例证。伴随着我国加入WTO,我国银行业的改革正在不断深化,混业经营将是我国商业银行经营模式的必然选择。因此,深入研究德国全能银行制度对我国银行体制改革无疑具有重要的现实意义。

一、德国全能银行制度的特点及优势

(一)德国全能银行制度的特点

1.德国的商业银行原则上可以经营所有业务,可以从事/全能0的金融活动,业务领域充分多元化。从业务范围看,全能银行自身可以涉足金融领域的任何业务,不仅包括传统商业银行的存、贷、汇业务和投资银行业务的债券、股票发行以及各类证券、外汇、贵金属交易、项目融资等业务,而且可以进行保险、抵押、证券经纪、基金等资产管理、咨询以及电子金融服务等所有金融业务。从业务审批上看,德国银行申请得到的业务许可证上所标明的业务范围包括上述所有内容。

2.通过股权投资形成业务网络。从德国全能银行的治理结构来看,较为普遍的是,除了在境内设立不具有独立法人资格的分行和代表处外,全能银行集团通过股权投资的方式,普遍建立具有独立法人地位的全资或控股的专业性金融机构。这些专业性金融机构在传统的双重银行体制下被认为是非银行金融机构。通过全能银行集团内部的交叉持股,全能银行的业务范围成为一个具有内在联系性的网络体系。

3.广泛的集团外部相互持股。主要表现在两方面:(1)全能银行和自身股东相互持股。(2)全能银行能够直接或间接地持有非银行部门的债务类有价证券和股本类有价证券,并作为股东代理机构,参加非银行部门公司的股东大会,行使股东权利。

4.德国的全能银行是证券市场的主体,不仅提供全套服务,而且是一级市场最大的买主。此外,全能银行在二级市场上从事代理证券买卖和自营业务。

[收稿日期]2006-11-28

[作者简介]戴群中(1969-),男,吉林长春人,吉林大学经济学院世界经济专业在读博士生。

(二)德国全能银行的主要优势

1.范围经济优势。在经济范围一定的条件下,如果银行经营N种资产的成本小于N家银行分别经营其中一种资产的总成本,就说明银行达到了范围经济。全能银行既经营商业银行业务又经营投资银行业务,所以比一般银行更具有范围经济优势。

2.资金优势。全能银行以商业银行为依托,具有聚集大量资金的能力。开展投资银行业务,尤其是全球性的业务,银行需要动用巨额资金,对于没有足够资金实力的投资银行,很多重要业务将难以开展。因此,全能银行在资金融通、资本基础方面具有明显优势。

3.成本优势。从银行客户的角度来看全能银行,顾客可以从一家全能银行获得其需要的多种金融服务。一般而言,当不同的业务由一个机构提供时,其成本低于多个机构提供时的成本。全能银行在降低交易费用方面具有明显的成本优势。

4.网络优势。全能银行有利于处理银企之间的信息不对称问题,建立持久、密切的关系。全能银行可以通过控股组成财团,从而拥有众多客户,而且其商业银行部分已形成全球性销售网络。如德意志银行公司以全球网络为后盾,以较低成本为客户提供证券承销、企业融资、资本市场衍生工具、股票包销、资产管理,以及组合投资管理等综合性的跨国金融服务。

5.抗风险优势。全能银行具有/内在稳定器0的特征。由于全能银行的业务多样化和收入来源多元化,银行的一部分业务亏损可由其它部分业务活动的盈利来补偿,即利用内部机制来稳定利润收入。这就可以降低经营风险,使银行经营活动更加稳健,有利于整个银行体系保持稳定。[2]

二、德国全能银行制度的风险及其监管

(一)德国全能银行制度的风险

1.全能银行潜在风险大。全能银行资产规模较大,风险和收益的不对称会助长全能银行的道德风险,从而影响金融业的稳定。全能银行一旦倒闭所带来的金融和社会问题会比专业银行倒闭所带来的问题大。并且由于其业务范围极其广泛,与一国国民经济的发展有着千丝万缕的联系,如果全能银行倒闭,其所带来的负面外部性较大,同时可能发生连锁反应,引发国内乃至国际金融危机。

2.出于追求流动性的考虑,全能银行可能会在证券市场中频繁进出。这很可能会引起证券市场的大起大落,助长证券市场的投机氛围,从而影响金融市场的稳定并损害中小投资者的利益。同时,全能银行进行证券投资,可能会对经济危机起助长作用。在证券市场行情火爆时当然是皆大欢喜。然而一旦经济形势不好,投资银行业务的损失可能会殃及商业银行业务部门,并有可能产生如下连锁反应:经济形势不佳)投资者失去信心而抛售股票)股市下跌)全能银行损失惨重)银行信用危机)挤兑)全社会信用危机)经济危机。

3.全能银行不论是其中的商业银行部门经营不善还是其中的投资银行部门经营不善,都有可能导致公众对银行的信任危机。这说明全能银行的潜在稳定性较弱。诚然,业务多样性能分散一定的风险,但是如果全能银行的资产中风险较高的资产比重较大,那么仅仅业务多样化是不够的。

(二)德国全能银行制度监管的特点

德国银行监管系统是一个法律、法规相当完备,自我监管、社会监管和政府监管相结合,法律裁决作为终审判决的有机整体,5银行法6是进行银行监管的唯一法律依据。[3]

11德国货币政策执行机构与银行监管相分离。从全球范围看,银行监管机构的设立有两种模式:一种是以美国为代表的货币政策和银行监管机构合二为一的模式;另一种是以德国为代表的分离模式,这种模式避免了银行监管对货币政策的干扰。由于德国重视中央银行的独立性和银行监管部门的信誉,所以选择了这种分离的体制。从长期来看,缘于这种分离制度的更加稳定和更有纪律性的监管政策对于银行的稳健运行非常有利。

21德国的监管强调各金融监管部门的协调配合。德国银行采取的是混业经营模式,混业经营强调各金融监管部门的协调与配合,银行监管委员会和联邦银行在监管业务中充分合作,相互信息共享,对银行运行方面的意见及时沟通交换,各类信息数据互不保密。联邦银行的各分支行负责日常的监管,负责审查商业银行报表、监督银行运营情况、将有关情况报告给银行监管委员会,银行监管委员会据此采取措施。

31德国银行的监管范围覆盖银行的全部业务,监管对象重点突出。德国境内所有银行都在监管之列,包括外国银行的分支机构。德国银行在国外的分支机构也在监管范围内。其监管的银行对象分为三