日常资金管理培训资料

第 15 讲
第
8
章
第
周
星期
第
节
标题: 第一讲 现金管理 授课班级 上课地点
能力目标：能够结合现金管理的具体方法对企业理财的不足之处提出自己的建议。
教学 目标
知识目标：掌握和了解现金管理的具体方法。
素质目标：培养数据应用分析能力、信息处理能力、与人沟通的能力。
重 点 教学重点： 难 点 及 解 决 方 法
解决办法：课内通过案例分析和讨论，让学生体会到现金管理的重要性，再由教师归纳整 理现金管理的要素，最后通过反复的项目训练，使学生能够结合现金管理的具体方法对企 业理财的不足之处提出自己的建议，并在课后以创业财务计划书的形式巩固知识并灵活运 用于实践。 教学难点： 1、最佳现金余额的确定方法 1、公司持有现金的动机 2、现金的收支预算法
思考或作业: 后记： 1、 制定本组创业计划中未来一年的月现金预算表并 对利润和现金进行可能的盈亏分析。
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教学内容
教学方法 辅助手段
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模块四 日常资金管理
第一讲 现金管理
第一步：介绍本次课程的任务、能力目标和知识目标，然后以 3 个讨论引出资本成本的各方面要素。 （共 20 分钟）
步骤 1： 案例分析： “某国际航空公司持有大量现金的原因——现金的 可分割性” 。 （5 分钟）
某国际航空公司的资产负债表列示出该公司的总资产是 87 亿美 元，就凭这一点，该航空公司可算得上是世界上最大的航空运输公 司之一。并且，该公司还持有高达 6240 万美元的现金。有人会问： 既然现金无法获得利息收入，该公司为什么还要持有这么多现金 呢？把这些钱全部投资于短期有价证券多好？ 航空公司的理由是要用现金对其所承运的货物和服务进行支 付。但是又有人会说了：可以直接用短期有价证券（国库券）来支 付员工工资么！但要知道，这个国家的短期国库券的最小面值是 1 万美元！ 现在你知道为什么该公司要大量持有现金了吧！——现金的可 分割性、流动性最强。
步骤 2：案例分析：富翁与乞丐的故事——现金为王、现金的流动 性（ 5 分 钟） 某富翁遇到一个乞丐，看到其衣衫单薄，动了恻隐之心，掏钱 时发现身上只有一张 100 元，想到把钱给了乞丐午饭怎么解决？就 把价值 1000 元的大衣脱下来送给乞丐，给乞丐接过来后又马上还给 他说：“你还是给我现金吧，衣服不能拿去买饭吃！ ”这回富翁饿了 一中午…… 故事说明了什么道理？——现金为王、现金的流动性
步骤 3：小组讨论：没有现金企业有多麻烦？——凯恩斯置存现金 的三方面动机 钟） 股东——没钱可以分 （5 分
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步骤 4：案例讨论：现金 VS 利润（柯达公司 CFO 的观点）——现 金和利润的关系 钟） 如果一个企业没有现金，就意味着破产。有些企业可以用某些 手段操控利润，但现金就是现金，没有人能够操控。 如：有 110 元，用 100 元买了一只羊，转手卖了 150 元。利润 =50 元， 但收到的是欠条， 如果当你用完身上的 10 元还不能收回钱， 你就只有破产去行乞。但如果不做买卖就没钱赚，原来的钱也很快 会花完。 现在你能说清楚现金和利润的关系了吗？ （5 分
第二步：教师介绍现金预算的编制方法和最佳现金余额的计算方法 （共 40 分 钟）  现金和有价证券的范围 狭义的现金是指库存现金，广义的现金则还包括现金和现金等 价物，如有价证券、银行存款和在途资金等，也就是货币资产。现 金是一种流动性最强但无法产生盈余的资产。 （一）根据国际惯例，现金范围包括： 1.库存现金，公司现时拥有的现钞，含人民币现钞和外币现钞。 2.活期存款，公司存在银行，随时可以支取的各种款项，含人民 币存款和外币存款。 3.即期或到期票据， 公司拥有的银行支票、 银行汇票和银行本票 等。 （二）从现代理财的角度看，现金具有如下特点： 现金是流动性最大的资产，具有普遍的可接受性。
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2.现金是一种无法产生盈余的资产。 3.现金是企业的资产中被贪污、行窃觊觎的重点对象。

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（一）交易性需求：也叫“经营性需要” ，指需要有现金支付日常 业务开支。虽然公司经常有收入，但是收入很难与支出同步。如： 某日销售收入 2 万，但同一天有一笔本息合计 4 万的债务到期，假 设该公司在银行存款没有余额，则就会形成偿债风险。 （二）补偿性需求：出于银行提出的保持补偿性余额的要求。 （三）预防性需求：指需要有现金防止意外。一个公司对未来 将会发生的收支活动很难预计出来。 特别是现金波动量较大的公司， 必须持有一定量的货币资金以防突然性的需要。反之，波动较小的 公司，可以少留一些预防性资金；如该公司从银行借款较方便，也 可以少留一些现金。 （四）投机性需求：目的在于应付不寻常的购买机会，以获取 更多的利润。如：购买廉价原材料、股价落到最低点时买进股票。

现金预算编制方法 （一）现金管理的基本策略 1.编制现金预算，规划未来的现金流入量和流出量。 2.确定适当的现金持有量。 通常需要考虑： 现金流量预测值发生
的概率，持有过多现金的机会成本，现金不足的损失。 3.运用加速现金流入与减缓现金流出的方法， 尽量提高现金管理 效率。 4.进行现金与有价证券持有比例的决策。 （二）现金预算的编制 现金预算有下列几种编制方法：现金收支法、调整收益法和预 测资产负债表法等。下面只介绍第一种。 1.现金收支法
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现金收支法是指通过预测所有现金流入项目和现金流出项目，

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（一）现金的持有成本 （1）管理成本——即公司因保持一定的现金余额 而发生的管 理费用。 （2）机会成本——即公司因持有大量现金，不去投资有价证券 而发生的机会成本。可用证券投资的利息收入来代替。 （3） 短缺成本——在现金持有量不足而又无法及时通过有价证 券变现加以补充而给企业造成的损失。短缺成本随现金持有量增加 而下降。一般不作考虑。 （4） 转换成本——即公司平时持有少量现金而大量投资于有价 证券。一旦急用现金，则需经常变现手中大量的短期有价证券。那 么证券变现（即出售证券）时要发生的交易费用，即证券变现的成 本，也就是现金的转换成本。
（二）最佳现金余额的确定模式 1、成本分析模式： 一般用来在已有的不同方案之间进行选择时用。 第一步，根据需要拟定各种现金持有量方案。 第二步，计算不同方案下的现金持有成本并编制最佳现金持有 量测算表。 第三步，找出测算表中总成本最低的方案即为最佳现金余额方 案。 P172 例题 1 2、现金周转期模式：
9 / 49 根据现金周转期乘以每日现金需求量得出。
最佳现金持有量（余额）=计划年度现金总需求量/360×现金周