营运资金
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二、现金管理的目标：
如何在现金的流动性与收益性之间作出合理的选择是现金管 理的基本目标。
三、现金预算
现金预算是基于现金管理的目标，运用一定的方法，依托企 业未来的发展规划，在充分调查与分析各种现金收支影响因 素的基础上，合理估测企业未来一 定时期的现金收支状况， 并对预期差异采取相应对策的活动。
信用标准与信用条件决策
该决策的基本思路是通过比较信用标准、信用条件 调整前后收益与成本的变动，遵循边际收入应当大 于边际成本的原则，作出方案的优劣选择。P173
case
例：去年某公司的信用条件是：30天内付款，无现 金折扣。年平均收现期为40天，销售收入为10万 元。预计今年 的销售利润与去年相同，仍保持 30%。现为了扩大销售， 企业财务部门制定了两 个方案：
短缺
还款或短期 投资
短期融资Biblioteka 现金周转模型确定最佳现金余额
最佳余额 ＝预计现金年总需求量/现金周转次数
案例 P165
存货模型确定最佳现金持有量 P167
例：某企业预计全年现金需要总量为400000元，其收支状况 比较稳定。每次有价证券（年利率8％）变现固定费用为1000 元。 计算最佳现金持有量、最低现金管理成本，并确定证券 的变现次数。
2）预防动机：持有现金以应付紧急情况的现金 需要。
企业为应付紧急情况所持有的现金余额主要取决 于三方面：一是企业愿意承担风险的程度；二是 企业临时举债能力的强弱；三是企业对现金流量 预测的可靠程度。
3）投机动机：持有现金以抓住各种瞬息即逝的 市场机会，获取较大利益而准备的现金需要。
现金的成本
1）持有成本：
方案一：信用条件为“3/10， N/20”，预计销售收入将增 加4万元，坏账损失率为3%，客户获得现金折扣的比率为 60%， 平均收现期为15天。
方案二：信用条件为“2/20，N/30”，预计销售收入增加5 万元，所增加的销售额中，坏账损失率为4%，客户获得 现金折扣的比率为70%，平均收现期为25天。
营运资金
营运资金的含义
营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额。是 流动资产的一个有机组成部分。
营运资金＝流动资产－流动负债 ＝长期负债＋所 有者权益－非流动资产
营运资金的特点
（1）流动资产的特点：投资回收期短、流动性、 并存性和波动性。
（2）流动负债的特点：速度快、弹性高、成本低 和风险大。
2。收入呢？ 3。做一个月的个人现金计划。注意设定你的最
佳现金余额。
现金日常控制
库存现金的使用范围
P356
内部牵制制度：
出纳与会计
日清月结
库存现金 银行账户
应收账款管理
一、概念： 应收账款是企业因对外销售产品、材料、供应劳务等而应 向购货或接受劳务单位收取的款项。
二、应收账款管理的目标 其基本目标是，在发挥应收账款强化竞争，扩大销售功能
流动资产
特点：
周转速度快，变现能力强； 获利能力强，投资风险相对较小。
分类：
速动资产和非速动资产（流动性的强弱） 收益性和非收益性流动资产（盈利能力）
收益性流动资产：短期投资、商品产品、结算资产
现金管理
一、概念：
现金是指企业占用在各种货币形态上的资产，包括库存现金、 银行存款及其他货币资金。
指企业因保留一定现金余额而增加的管理费用及丧失的再投资收 益。
2）转换成本：
指企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的 交易费用。
3）短缺成本：
指在现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而 给企业造成的损失。
现金管理模式
现金收支计划
现金净流量
现金日常控制
多余 最佳余额
信用标准的确立步骤： 设定信用等级的评价标准； 利用既有或潜在客户的财务报表数据，计算各自的指标 值，并与上述指标比较； 进行风险排队，并确定各有关客户的信用等级。
信用条件
信用条件是企业接受客户信用订单时所提出的付 款要求，主要包括信用期限、折扣期限及现金折 扣等。
信用条件的表示方式：“ 3/15,N/60” “ 3/10,2/20,1/30,N/60”
收账方针
收账方针是企业整个信用政策实施过程的一个有 机组成部分。
在组织账款催收时，企业必须权衡催账费用与预 期的催账收益的关系问题。二者并非线性关系， 且催账费用有个饱和点。
催帐 收益
饱和点
催帐费用
应收账款投资决策
应收账款投资决策就是企业依据信用政策和市场竞 争的需要，作出应否改变信用标准、信用条件；可 否接受客户的信用订单以及应当采取怎样的收账方 案的决策选择等。
最佳现金持有量= (2*400000*1000/0.08) =100000（元）
年度证券变现次数＝400000/100000＝4（次）
最低现金管理总成本 = 2*400000*1000*0.08 =8000（元）
做一个月你的现金计划
1。考虑你会有哪些开支？
饭堂，在外吃饭 出去玩 水电费 电话费 日用品购买 交通费 上网费 预防 其它开支
营运资本管理
营运资本管理的重要性 P158
流动资产概述
概念：流动资产是能够在一年或超过一年的
一个营业周期内变现的资产。
流动资产－－现金、短期投资、应收票据、
应收 账款、预付账款、存货、待摊费用、待处 理流动资产 损溢、一年内到期的长期投资 等.(非流动资产包括长期投资、固定资产、无 形资产、 递延资产等。)
效应的同时，尽可能降低投资的机会成本、坏账 损失与管理成本，最大限度地提高应收账款投资 的效益。
信用政策
信用政策包括三部分内容： 信用标准 信用条件 收 账方针
信用标准
信用标准是客户获得商业信用所应具备的最低条件，通常以 预期的坏账损失率表示。
信用标准的影响因素： 同行业竞争对手的情况； 企业承荷违约风险的能力； 客户的资信程度（取决于客户的信用品质、偿付 能力、 资本、抵押品、经济状况，即“ 5C”系统）。
现金预算的方法：收支预算法 调整净收益法
收支预算法
收支预算法要求在编制现金预算时，凡涉及现金流动的事项 均须纳入现金预算，而不论这些项目是属于资本性还是属于 收益性的。
现金的持有动机
1）交易动机：持有一定的现金以满足正常生产经 营秩序下的需要。
一般说来，企业为满足交易动机所持有的现金余 额主要取决于企业销售水平。
如何在现金的流动性与收益性之间作出合理的选择是现金管 理的基本目标。
三、现金预算
现金预算是基于现金管理的目标，运用一定的方法，依托企 业未来的发展规划，在充分调查与分析各种现金收支影响因 素的基础上，合理估测企业未来一 定时期的现金收支状况， 并对预期差异采取相应对策的活动。
信用标准与信用条件决策
该决策的基本思路是通过比较信用标准、信用条件 调整前后收益与成本的变动，遵循边际收入应当大 于边际成本的原则，作出方案的优劣选择。P173
case
例：去年某公司的信用条件是：30天内付款，无现 金折扣。年平均收现期为40天，销售收入为10万 元。预计今年 的销售利润与去年相同，仍保持 30%。现为了扩大销售， 企业财务部门制定了两 个方案：
短缺
还款或短期 投资
短期融资Biblioteka 现金周转模型确定最佳现金余额
最佳余额 ＝预计现金年总需求量/现金周转次数
案例 P165
存货模型确定最佳现金持有量 P167
例：某企业预计全年现金需要总量为400000元，其收支状况 比较稳定。每次有价证券（年利率8％）变现固定费用为1000 元。 计算最佳现金持有量、最低现金管理成本，并确定证券 的变现次数。
2）预防动机：持有现金以应付紧急情况的现金 需要。
企业为应付紧急情况所持有的现金余额主要取决 于三方面：一是企业愿意承担风险的程度；二是 企业临时举债能力的强弱；三是企业对现金流量 预测的可靠程度。
3）投机动机：持有现金以抓住各种瞬息即逝的 市场机会，获取较大利益而准备的现金需要。
现金的成本
1）持有成本：
方案一：信用条件为“3/10， N/20”，预计销售收入将增 加4万元，坏账损失率为3%，客户获得现金折扣的比率为 60%， 平均收现期为15天。
方案二：信用条件为“2/20，N/30”，预计销售收入增加5 万元，所增加的销售额中，坏账损失率为4%，客户获得 现金折扣的比率为70%，平均收现期为25天。
营运资金
营运资金的含义
营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额。是 流动资产的一个有机组成部分。
营运资金＝流动资产－流动负债 ＝长期负债＋所 有者权益－非流动资产
营运资金的特点
（1）流动资产的特点：投资回收期短、流动性、 并存性和波动性。
（2）流动负债的特点：速度快、弹性高、成本低 和风险大。
2。收入呢？ 3。做一个月的个人现金计划。注意设定你的最
佳现金余额。
现金日常控制
库存现金的使用范围
P356
内部牵制制度：
出纳与会计
日清月结
库存现金 银行账户
应收账款管理
一、概念： 应收账款是企业因对外销售产品、材料、供应劳务等而应 向购货或接受劳务单位收取的款项。
二、应收账款管理的目标 其基本目标是，在发挥应收账款强化竞争，扩大销售功能
流动资产
特点：
周转速度快，变现能力强； 获利能力强，投资风险相对较小。
分类：
速动资产和非速动资产（流动性的强弱） 收益性和非收益性流动资产（盈利能力）
收益性流动资产：短期投资、商品产品、结算资产
现金管理
一、概念：
现金是指企业占用在各种货币形态上的资产，包括库存现金、 银行存款及其他货币资金。
指企业因保留一定现金余额而增加的管理费用及丧失的再投资收 益。
2）转换成本：
指企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的 交易费用。
3）短缺成本：
指在现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而 给企业造成的损失。
现金管理模式
现金收支计划
现金净流量
现金日常控制
多余 最佳余额
信用标准的确立步骤： 设定信用等级的评价标准； 利用既有或潜在客户的财务报表数据，计算各自的指标 值，并与上述指标比较； 进行风险排队，并确定各有关客户的信用等级。
信用条件
信用条件是企业接受客户信用订单时所提出的付 款要求，主要包括信用期限、折扣期限及现金折 扣等。
信用条件的表示方式：“ 3/15,N/60” “ 3/10,2/20,1/30,N/60”
收账方针
收账方针是企业整个信用政策实施过程的一个有 机组成部分。
在组织账款催收时，企业必须权衡催账费用与预 期的催账收益的关系问题。二者并非线性关系， 且催账费用有个饱和点。
催帐 收益
饱和点
催帐费用
应收账款投资决策
应收账款投资决策就是企业依据信用政策和市场竞 争的需要，作出应否改变信用标准、信用条件；可 否接受客户的信用订单以及应当采取怎样的收账方 案的决策选择等。
最佳现金持有量= (2*400000*1000/0.08) =100000（元）
年度证券变现次数＝400000/100000＝4（次）
最低现金管理总成本 = 2*400000*1000*0.08 =8000（元）
做一个月你的现金计划
1。考虑你会有哪些开支？
饭堂，在外吃饭 出去玩 水电费 电话费 日用品购买 交通费 上网费 预防 其它开支
营运资本管理
营运资本管理的重要性 P158
流动资产概述
概念：流动资产是能够在一年或超过一年的
一个营业周期内变现的资产。
流动资产－－现金、短期投资、应收票据、
应收 账款、预付账款、存货、待摊费用、待处 理流动资产 损溢、一年内到期的长期投资 等.(非流动资产包括长期投资、固定资产、无 形资产、 递延资产等。)
效应的同时，尽可能降低投资的机会成本、坏账 损失与管理成本，最大限度地提高应收账款投资 的效益。
信用政策
信用政策包括三部分内容： 信用标准 信用条件 收 账方针
信用标准
信用标准是客户获得商业信用所应具备的最低条件，通常以 预期的坏账损失率表示。
信用标准的影响因素： 同行业竞争对手的情况； 企业承荷违约风险的能力； 客户的资信程度（取决于客户的信用品质、偿付 能力、 资本、抵押品、经济状况，即“ 5C”系统）。
现金预算的方法：收支预算法 调整净收益法
收支预算法
收支预算法要求在编制现金预算时，凡涉及现金流动的事项 均须纳入现金预算，而不论这些项目是属于资本性还是属于 收益性的。
现金的持有动机
1）交易动机：持有一定的现金以满足正常生产经 营秩序下的需要。
一般说来，企业为满足交易动机所持有的现金余 额主要取决于企业销售水平。