营运资金管理的基本概念(ppt 40页)
合集下载
第六章营运资金管0.pptx
❖ 9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。2 0.10.3120.10.31Saturday, October 31, 2020
❖ 10、人的志向通常和他们的能力成正比例。17:11:1317:11:1317:1110/31/2020 5:11:13 PM ❖ 11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。20.10.3117:11:1317:11Oct-2031-Oct-20 ❖ 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。17:11:1317:11:1317:11Saturday, October 31, 2020 ❖ 13、志不立，天下无可成之事。20.10.3120.10.3117:11:1317:11:13October 31, 2020
（2）根据上一步骤的结果编制最佳现金持有量的测 算表；
（3）从测算表中找出总成本最低时的现金持有量， 即最佳现金持有量。
第二节 现金管理
（三）因素分析模式 例：某企业2000年现金实际平均持有量为100万元，经分析 其中不合理占用20万，预计2001年销售收入将比2000年增 长30%。 最佳现金持有量=（上年现金实际平均持有量-不合理占用额） *（1+预计销售收入变化百分比）
• 14、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was the first time that I had seen the Tower or any of the other fam ous sights. If I'd gone alone, I couldn't have seen nearly as much, because I wouldn't have known my way about.
《营运资金管理概述》PPT课件
第九章 营运资金管 理
第一节
营运资金管理概述
一、营运资金管理概述
营运资金是指企业再生产经营活动中占用再 流动资产上的资金。营运资金有广义何狭义 之分。广义的流动资金是指一个企业流动资 产总额；狭义营运资金也称净营运资金，是 指一个企业流动资产减流动负债后的余额。 因此，营运资金管理即包括流动资产管理， 也包括流动负债管理。
150
销售额（万元）
营运资金筹集政策
➢配合型的筹资政策（风险适中、收益适 中） ➢激进型的筹资政策（风险大、收益大）
➢保守型的筹资政策（风险小、收益小）
配合型的筹资政策(图示)
短期流动资产
短期资金
资
产 与Biblioteka 长期流动资产融资 固定资产
长期资金
时间
激进型的筹资政策(图示)
短期流动资产
短期资金
资
产
与
长期流动资产
营运资金管理包括：
➢流动资产管理 ➢流动负债管理
流动资产的概念
流动资产是指可以在一年内或者超过一年 的一个营业周期内变现或者运用的资产。 包括：
➢现金 ➢短期投资 ➢应收及预付款项 ➢存货
流动资产的特点
（1）占用形态具有变动性 （2）流动性强，周转速度快 （3）占用数量具有较大的波动性 （4）流动资金的来源具有多样性
流动负债的概念
流动负债是指需要在一年内或者超过一年 的一个营业周期内偿还的债务。 包括：银行借款、应付账款、预收账款、 应付工资、应缴税金等
营运资金的政策
营运资金政策包括营运资金的持有政策和 营运资金筹集政策，它们分别研究如何确 定营运资金持有量和如何筹集营运资金两 个方面的问题。
营运资金持有政策
融
资
第一节
营运资金管理概述
一、营运资金管理概述
营运资金是指企业再生产经营活动中占用再 流动资产上的资金。营运资金有广义何狭义 之分。广义的流动资金是指一个企业流动资 产总额；狭义营运资金也称净营运资金，是 指一个企业流动资产减流动负债后的余额。 因此，营运资金管理即包括流动资产管理， 也包括流动负债管理。
150
销售额（万元）
营运资金筹集政策
➢配合型的筹资政策（风险适中、收益适 中） ➢激进型的筹资政策（风险大、收益大）
➢保守型的筹资政策（风险小、收益小）
配合型的筹资政策(图示)
短期流动资产
短期资金
资
产 与Biblioteka 长期流动资产融资 固定资产
长期资金
时间
激进型的筹资政策(图示)
短期流动资产
短期资金
资
产
与
长期流动资产
营运资金管理包括：
➢流动资产管理 ➢流动负债管理
流动资产的概念
流动资产是指可以在一年内或者超过一年 的一个营业周期内变现或者运用的资产。 包括：
➢现金 ➢短期投资 ➢应收及预付款项 ➢存货
流动资产的特点
（1）占用形态具有变动性 （2）流动性强，周转速度快 （3）占用数量具有较大的波动性 （4）流动资金的来源具有多样性
流动负债的概念
流动负债是指需要在一年内或者超过一年 的一个营业周期内偿还的债务。 包括：银行借款、应付账款、预收账款、 应付工资、应缴税金等
营运资金的政策
营运资金政策包括营运资金的持有政策和 营运资金筹集政策，它们分别研究如何确 定营运资金持有量和如何筹集营运资金两 个方面的问题。
营运资金持有政策
融
资
营运资金ppt(共41张PPT)
临时性流动资产
临时性流动资产 永久性资产总额
永久性流动资产 固定资产
短期非自发的债务
长期债务加 权益加自发 流动负债
1
2
3
4
5
6
7
8
图1 到期日匹配法
4
（2）激进型融资策略
临时性流动资产
短期非自发的债务
永久性流动资产 固定资产
长期债务加 权益加自发 流动负债
年内到期的非流动资产、其他流动资产等。 Part Two 流动资金的管理
（1）现金头寸：是指企业筹集的生产经营资金，在用于投资和其他业务之前暂时闲置在账户中的资金。 ①列示企业全部存货明细表，计算每种存货价值总额占全部存货金额的百分比。
❖ 3、流动资产的特点： （2）弹性高（灵活性）;
2、信用标准的影响因素： 2、基本内容：短期借款、交易性金融负债、应付票据、应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应缴税金、应付利息、应付股利、其他应付款、
（2）最低总成本： (TC) C*R T *F 40000*10% 200000*400 400（ 0 元）
2
C
2
40000
（3）持有机会成本： (C R) 4000010% 200（ 0 元）
2
2
（4）证券转换成本：（T F） 200000400 200（ 0 元）
C
40000
（5）有价证券交易次数： (T ) 200000 （ 5 次）
❖ 3、收支管理 ❖ （1）采取各种措施加速收款；
❖ （2）控制现金支出
❖ （A）控制应付款规模，有计划归还；（B）使用现金浮存量；
11
❖ （四）最佳现金持有量
❖ 1、成本分析模式：是根据现金有关成本，分析预测其成本最低时现金持有
临时性流动资产 永久性资产总额
永久性流动资产 固定资产
短期非自发的债务
长期债务加 权益加自发 流动负债
1
2
3
4
5
6
7
8
图1 到期日匹配法
4
（2）激进型融资策略
临时性流动资产
短期非自发的债务
永久性流动资产 固定资产
长期债务加 权益加自发 流动负债
年内到期的非流动资产、其他流动资产等。 Part Two 流动资金的管理
（1）现金头寸：是指企业筹集的生产经营资金，在用于投资和其他业务之前暂时闲置在账户中的资金。 ①列示企业全部存货明细表，计算每种存货价值总额占全部存货金额的百分比。
❖ 3、流动资产的特点： （2）弹性高（灵活性）;
2、信用标准的影响因素： 2、基本内容：短期借款、交易性金融负债、应付票据、应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应缴税金、应付利息、应付股利、其他应付款、
（2）最低总成本： (TC) C*R T *F 40000*10% 200000*400 400（ 0 元）
2
C
2
40000
（3）持有机会成本： (C R) 4000010% 200（ 0 元）
2
2
（4）证券转换成本：（T F） 200000400 200（ 0 元）
C
40000
（5）有价证券交易次数： (T ) 200000 （ 5 次）
❖ 3、收支管理 ❖ （1）采取各种措施加速收款；
❖ （2）控制现金支出
❖ （A）控制应付款规模，有计划归还；（B）使用现金浮存量；
11
❖ （四）最佳现金持有量
❖ 1、成本分析模式：是根据现金有关成本，分析预测其成本最低时现金持有
营运资金管理1PPT课件
现金转换成本与现金持有量成反比例关系。
短缺成本是指在现金持有量不足而又无法及时通过有价 证券变现加以补充而给企业造成的损失。
现金的短缺成本与现金持有量成反方向变动关系。
第7页/共64页
第二节 现金管理
• 三、最佳现金持有量 （一）成本分析模式
1. 分析持有现金的相关成本，寻求持有成本最低的现金持 有模式。
固定性转换成本
Q
现金持有量
图6－2 存货模式示意图
第14页/共64页
第二节 现金管理
【例】某企业预计一个月经营所需现金320000元，企业现金支出过程较稳定，故准 备用短期有价证券变现取得，平均每次证券固定变现费用为50元，证券的市场利率 为6%，则：
最佳现金持有量= 最低现金持有成本=
=80000（元）
持有成本是指企业因保留一定现金余额而增加的管理费 用及丧失的再投资收益。
（1）管理费用 管理费用属于固定成本，与现金持有量的多少无关，是
决策的无关成本。 （2）机会成本 机会成本属于变动成本，与现金持有量的多少有关，是
决策的相关成本。
转换成本是指企业用现金购入有价证券以及转让有价证 券换取现金时付出的交易费用。
• 二、营运资金的特点 • （一）流动资产的特点 • 1.投资回收期短 ； • 2.获利能力较弱，投资风险小； • 3.数量波动很大； • 4.占用形态经常变动，具有并存性。
第2页/共64页
第一节 营运资金管理概述
• 二、营运资金的特点 • （二）流动负债的特点 • 1.融资速度快 ； • 2.财务弹性高； • 3.筹资成本低； • 4.偿债风险大。
第三节 应收账款管理
（二）信用条件
• 1、信用条件的构成 • 信用条件指企业接受客户信用定单时所提出的付款要求，主要包括信用期限、
短缺成本是指在现金持有量不足而又无法及时通过有价 证券变现加以补充而给企业造成的损失。
现金的短缺成本与现金持有量成反方向变动关系。
第7页/共64页
第二节 现金管理
• 三、最佳现金持有量 （一）成本分析模式
1. 分析持有现金的相关成本，寻求持有成本最低的现金持 有模式。
固定性转换成本
Q
现金持有量
图6－2 存货模式示意图
第14页/共64页
第二节 现金管理
【例】某企业预计一个月经营所需现金320000元，企业现金支出过程较稳定，故准 备用短期有价证券变现取得，平均每次证券固定变现费用为50元，证券的市场利率 为6%，则：
最佳现金持有量= 最低现金持有成本=
=80000（元）
持有成本是指企业因保留一定现金余额而增加的管理费 用及丧失的再投资收益。
（1）管理费用 管理费用属于固定成本，与现金持有量的多少无关，是
决策的无关成本。 （2）机会成本 机会成本属于变动成本，与现金持有量的多少有关，是
决策的相关成本。
转换成本是指企业用现金购入有价证券以及转让有价证 券换取现金时付出的交易费用。
• 二、营运资金的特点 • （一）流动资产的特点 • 1.投资回收期短 ； • 2.获利能力较弱，投资风险小； • 3.数量波动很大； • 4.占用形态经常变动，具有并存性。
第2页/共64页
第一节 营运资金管理概述
• 二、营运资金的特点 • （二）流动负债的特点 • 1.融资速度快 ； • 2.财务弹性高； • 3.筹资成本低； • 4.偿债风险大。
第三节 应收账款管理
（二）信用条件
• 1、信用条件的构成 • 信用条件指企业接受客户信用定单时所提出的付款要求，主要包括信用期限、
营运资金管理概述(ppt 52页)
9
（二）存货模式 利用存货模式计算现金最佳持有量时，对短缺成本不予
考虑，只对机会成本和固定性转换成本予以考虑。成本和固 定性转换成本随着现金持有量的变动而呈现出相反的变动趋 向，因而能够使现金管理的机会与成本固定性转换成本之和 保持最低的现金持用量，即为最佳现金持有量。
现金管理相关总成本＝持有机会成本＋固定性转换成本 即：TC＝（Q/2）×K＋（T/Q）×F
投资收益。 2. 现金的管理成本，是指企业因持有一定数量的现金而发生
的管理费用。 3. 现金短缺成本是指在现金持有量不足，又无法及时通过有
价证券变现加以补充所给企业造成的损失，包括直接损失 与间接损失。
6
最佳现金持有量=min(管理成本+机会成本+短缺成本）
其中，管理成本属于固定成本，机会成本是正相关成本， 短缺成本是负相关成本。
（三）付款管理
现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金的支出时间。
1.使用现金浮游量
现金浮游量是指由于企业提高收款效率和延长付款时间所 产生的企业账户上的现金余额和银行账户上的企业存款余额之
间的差额。
17
2.推迟应付款的支付 充分应用供货方所提供的信用优惠，尽可能的推迟应付款
的支付期。
3.汇票代替支票 汇票分为商业承兑汇票和银行承兑汇票，与支票不同的是
进行商业信用的定量分析可以从考察信用申请人的财务 报表开始。通常使用比率分析法评价顾客的财务状况。
20
（二）信用条件 信用条件是销货企业要求赊购客户支付货款的条件，由
信用期限和现金折扣两个要素组成。 （三）信用期间
信用期间是企业允许顾客从购货到付款之间的时间。 信用期的确定，主要是分析改变现行信用期对收入和成 本的影响。延长信用期，会使销售额增加，产生有利影响； 与此同时，应收账款、收账费用和坏账损失增加，会产生不 利影响。 例：A公司目前采用30天按发票金额（即无现金折扣）付款的信 用政策，拟将信用期间放宽至60天，仍按发票金额付款。假 设等风险投资的最低报酬率为15%，其他有关数据如表所示 。
（二）存货模式 利用存货模式计算现金最佳持有量时，对短缺成本不予
考虑，只对机会成本和固定性转换成本予以考虑。成本和固 定性转换成本随着现金持有量的变动而呈现出相反的变动趋 向，因而能够使现金管理的机会与成本固定性转换成本之和 保持最低的现金持用量，即为最佳现金持有量。
现金管理相关总成本＝持有机会成本＋固定性转换成本 即：TC＝（Q/2）×K＋（T/Q）×F
投资收益。 2. 现金的管理成本，是指企业因持有一定数量的现金而发生
的管理费用。 3. 现金短缺成本是指在现金持有量不足，又无法及时通过有
价证券变现加以补充所给企业造成的损失，包括直接损失 与间接损失。
6
最佳现金持有量=min(管理成本+机会成本+短缺成本）
其中，管理成本属于固定成本，机会成本是正相关成本， 短缺成本是负相关成本。
（三）付款管理
现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金的支出时间。
1.使用现金浮游量
现金浮游量是指由于企业提高收款效率和延长付款时间所 产生的企业账户上的现金余额和银行账户上的企业存款余额之
间的差额。
17
2.推迟应付款的支付 充分应用供货方所提供的信用优惠，尽可能的推迟应付款
的支付期。
3.汇票代替支票 汇票分为商业承兑汇票和银行承兑汇票，与支票不同的是
进行商业信用的定量分析可以从考察信用申请人的财务 报表开始。通常使用比率分析法评价顾客的财务状况。
20
（二）信用条件 信用条件是销货企业要求赊购客户支付货款的条件，由
信用期限和现金折扣两个要素组成。 （三）信用期间
信用期间是企业允许顾客从购货到付款之间的时间。 信用期的确定，主要是分析改变现行信用期对收入和成 本的影响。延长信用期，会使销售额增加，产生有利影响； 与此同时，应收账款、收账费用和坏账损失增加，会产生不 利影响。 例：A公司目前采用30天按发票金额（即无现金折扣）付款的信 用政策，拟将信用期间放宽至60天，仍按发票金额付款。假 设等风险投资的最低报酬率为15%，其他有关数据如表所示 。
营运资金管理概述(PPT 28页)
一、存货成本
1、取得成本 ➢ 采购成本：主要是指存货的买价。其高低主要取决于采
购的数量及单价。
➢ 订货成本：是指为组织进货而支出的成本，主要指专设 机构的基本开支、人员工资、差旅费、办公费，电话费 等。（固定+变动）
2、储存成本：是指存货在储备过程中发生的仓库保管 费、管理人员工资、保险费、霉变损失、存货资金占用 费等。 （固定+变动）
•
安全象只弓，不拉它就松，要想保安 全，常 把弓弦 绷。20.10.1302:22:2102:22Oc t-2013- Oct-20
•
加强交通建设管理，确保工程建设质 量。02:22:2102:22:2102:22Tuesday, October 13, 2020
•
安全在于心细，事故出在麻痹。20.10.1320.10.1302:22:2102:22:21October 13, 2020
在上述模型中，缺货成本和采购成本成为决策 无关成本，由于固定成本也是决策无关成本， 因此决策相关成本只有变动订货成本和变动储 存成本，即：
•
树立质量法制观念、提高全员质量意 识。20.10.1320.10.13Tuesday, October 13, 2020
•
人生得意须尽欢，莫使金樽空对月。02:22:2102:22:2102:2210/13/2020 2:22:21 AM
一、现金的持有动机与成本
（一）现金持有动机
交易动机：为保持正常的生产经营秩序。 预防动机：为应付紧急情况。 投机动机：为抓住非常好的投资机会，获取较大
的利益。
（二）现金持有成本
管理成本 机会成本
持有现金而发生的管理费用 （固定成本）
丧失其他投资机会可能获取的收 益
第五章 营运资金管-PPT课件
◇在企业管理层领导下，财务部门对存货资
金实行统一管理。
◇实行资金的归口管理。
◇实行资金的分级管理。
2019/2/20
19
第三节 流动负债管理
一、银行短期借款
2019/2/20
20
1.银行短期借款的种类
《贷款通则》将短期借款分为信用借款、担保贷款、票据贴现
• 信用借款
信用借款又称无担保借款，是指不用保证人做保证或没有财产抵 押，仅凭借款人的信用而取得的借款。 ◇信用额度借款 ◇循环协议借款
•流动负债
2019/2/20
2
二、营运资金的特点
• 营运资金的周转具有短期性 • 营运资金的实物形态具有易变现性
• 营运资金的数量具有波动性 • 营运资金的实物形态具有变动性 • 营运资金的来源具有灵活多样性
2019/2/20 3
三、营运资金的管理原则
• 认真分析生产经营状况，合理确 定营运资金的需要数量。 • 在保证生产经营需要的前提下， 节约使用资金。 • 加速营运资金周转，提高资金的 利用效果。 • 合理安排流动资产与流动负债的 比例关系，保证企业有足够的短
r )
Z L (
式中
U L 3 (
r
)
2019/2/20
Z*—现金余额均衡点； b—证券交易的成本； σ—现金余额每日标准差； r—投资日收益率； L—现金下限； U*—现金上限；
10
4.现金的日常控制
• 加速收款 ◇集中银行 ◇锁箱系统 ◇其他程序
• 控制支出 ◇运用“浮游量” ◇控制支出时间 ◇工资支出模式 • 现金收支的综合控制 ◇力争现金流入与流出同步 ◇实行内部牵制制度 ◇及时进行现金的清理 ◇遵守国家规定的库存现金的使用范围 ◇做好银行存款的管理 • 适当进行短期投资
金实行统一管理。
◇实行资金的归口管理。
◇实行资金的分级管理。
2019/2/20
19
第三节 流动负债管理
一、银行短期借款
2019/2/20
20
1.银行短期借款的种类
《贷款通则》将短期借款分为信用借款、担保贷款、票据贴现
• 信用借款
信用借款又称无担保借款，是指不用保证人做保证或没有财产抵 押，仅凭借款人的信用而取得的借款。 ◇信用额度借款 ◇循环协议借款
•流动负债
2019/2/20
2
二、营运资金的特点
• 营运资金的周转具有短期性 • 营运资金的实物形态具有易变现性
• 营运资金的数量具有波动性 • 营运资金的实物形态具有变动性 • 营运资金的来源具有灵活多样性
2019/2/20 3
三、营运资金的管理原则
• 认真分析生产经营状况，合理确 定营运资金的需要数量。 • 在保证生产经营需要的前提下， 节约使用资金。 • 加速营运资金周转，提高资金的 利用效果。 • 合理安排流动资产与流动负债的 比例关系，保证企业有足够的短
r )
Z L (
式中
U L 3 (
r
)
2019/2/20
Z*—现金余额均衡点； b—证券交易的成本； σ—现金余额每日标准差； r—投资日收益率； L—现金下限； U*—现金上限；
10
4.现金的日常控制
• 加速收款 ◇集中银行 ◇锁箱系统 ◇其他程序
• 控制支出 ◇运用“浮游量” ◇控制支出时间 ◇工资支出模式 • 现金收支的综合控制 ◇力争现金流入与流出同步 ◇实行内部牵制制度 ◇及时进行现金的清理 ◇遵守国家规定的库存现金的使用范围 ◇做好银行存款的管理 • 适当进行短期投资
营运资金管理(1)(4)幻灯片PPT
新建 PPT 演示文稿
本课件PPT仅供大家学习使用 学习完请自行删除，谢谢！
1、存货本钱 〔1〕采购本钱 〔2〕订货本钱 〔3〕储存本钱 〔4〕缺货本钱
2、存货控制 〔1〕经济订货批量 =〔2 ×年耗用量×一次订购本钱/单位年
储存本钱〕1/2 〔2〕存货订货方式 定期订购方式；定量订购方式 〔3〕ABC管理法
第三节 流动负债管理
一、短期银行借款。
是为企业提供短期资金来源，主要用 于流动资产投资。
第七章 营运资金管理
营运资金管理是对流动资产、流动负债 的管理。流动资产经常占企业总资产的 很大比例，所以营运资金管理对企业和 股东都很重要。营运资金管理得好，不 仅可以减少企业的资金需求，提高资产 回报率，还可以降低企业面临的风险。 财务主管有相当一局部时间是耗用在营 运资金管理上的。
第一节 营运资金概述
流动资产+非流动资产 =流动负债+长期负债+所有者权益 流动资产—流动负债
=长期负债+所有者权益—非流动资产
营运资金的来源： 长期负债增加；所有者权益增加；非
流动资产减少。
二、营运资金规模确实定
营运资金规模的大小，取决于流动资产总额与 流动负债总额的相对大小。营运资金数额越 大，企业短期偿债能力越强；反之那么越小。
营运资金规模确实定是企业收益与风险权衡的 结果。
1、流动资产总额及其构造对风险和 收益的影响
流动资产占资产总额的比例越大，企 业不能归还到期债务及不能应付各 种意外情况的可能性大大下降。
流动资产占资产总额的比例太大，可 能造成现金闲置、应收账款过大、 存货积压，因而盈利能力下降。
2、流动负债总额对风险和收益的影 响
4、现金收支管理
财务管理-营运资金(PPT30页).ppt
• 1、保守型
• 保守型的营运资金投资模式是指企业在一 定的销售水平上，维持大量的现金和短期 有价证券，保有较高比例安全存量的存货， 采取宽松的信用政策而产生大量的应收账 款、应收票据等商业信用。在企业总资产 不变的情况下，提高流动资产的比例，或 在固定资产等非流动资产规模不变的情况 下，流动资产相应增加。
• 2、适中型
• 适中型的营运资金投资模式，是指企业在 一定的销售水平上，维护中等水平的现金、 短期有价证券和存货，在信用政策上采取 中庸之道，使应收账款、应收票据等商业 信用保持在适用的水平上，从而使企业的 流动资产占总资产的比例保持在正常的、 合理的水平上。
• 3、冒险型
• 冒险型的营运资金投资策略，是指企业在 一定的销售量水平上，尽可能少地拥有现 金、短期有价证券，持有的存货只维持较 低的安全性存量，采取紧缩的信用政策尽 可能减少应收账款、应收票据等商业信用， 从而使企业的流动资产维持在较低的水平 上。即在企业总资产规模不变，或固定资 产等非流动资产规模不变的情况下，流动 资产在总资产中的比重下降。
（2）应收账款的功能是指它在企业生产经 营中所具有的作用。应收账款主要功能是 促进销售和减少存货。
（3）应收账款的信用政策
信用标准：品质、能力、资本、抵押、条件
信用条件：信用期限、折扣政策、折扣期限 等
收账政策：当信用条件被违反时，企业应采 取相应的收账策略。包括：积极的、消极 的或综合的。
（4）应收账款的日常管理
（3）票据贴现 票据贴现是商业票据的持有人把未到期的商业票 据转让给银行，贴付一定利息以取得银行资金的 一种借贷行为。
3、银行短期借款的优缺点 （1）银行短期借款的优点
银行资金充足，实力雄厚，能随时为企业提供比 较多的短期贷款。
营运资金管理ppt
营运资金管理引言营运资金管理是企业在日常运营中管理和控制资金流动的过程。
良好的营运资金管理可以帮助企业维持健康的现金流，确保运营的顺利进行。
本文将介绍营运资金管理的基本概念、重要性以及一些有效的管理方法。
营运资金管理的定义营运资金是企业用于维持日常运营所需的资金，包括现金、银行存款以及用于支付短期债务的资产等。
营运资金管理就是管理和控制企业营运资金的活动，旨在确保企业拥有足够的资金来支付运营成本，并且合理利用资金以最大化利润。
营运资金管理的重要性良好的营运资金管理对企业的运营和发展至关重要。
以下是几个理由：1.现金流管理：营运资金管理帮助企业实现良好的现金流管理，确保短期资金需求得到满足。
企业需要足够的现金来支付供应商、员工和其他日常费用。
2.避免资金短缺：营运资金管理帮助企业避免资金短缺的风险。
当企业的运营资金无法满足需求时，可能会导致供应链中断、无法按时付款等问题，进而影响企业信誉和业务运作。
3.降低财务成本：通过合理管理营运资金，企业可以降低财务成本。
例如，通过优化应收账款和应付账款周期，可以减少利息支出和逾期付款的风险。
4.提升利润率：合理管理营运资金有助于提高企业的利润率。
通过优化库存管理和供应链管理，企业可以减少库存积压和仓储成本，提高资金的利用效率。
营运资金管理的方法下面介绍几种常用的营运资金管理方法：1.应收账款管理：优化应收账款周期是提高资金利用效率的关键。
企业可以采取一些措施来减少应收账款的滞留时间，例如提供早期付款折扣、加强对客户信用的评估、及时催收欠款等。
2.应付账款管理：合理管理应付账款可以帮助企业延长支付期限，从而减少现金流的压力。
企业可以与供应商协商延长付款期限或者采取预付款等方式来控制应付账款。
3.库存管理：优化库存管理可以降低资金占用和仓储成本。
企业可以通过精确的需求预测、定期盘点和有效的供应链管理来避免库存积压和过剩。
4.紧急资金储备：为了应对突发事件或者紧急情况，企业应建立紧急资金储备。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
各种备选方案估计的赊销水平、坏账百 分比和收账费用等有关数据见表3。
1980 2.8% 2.5 17 19.8 2.8 44.9 5 9.9
12 26.9
1990 2.4% 2 13.9 14.3 3.4 36 6.2 7.9
11.6 25.7
1994 2.7% 2.6 13.1 12.8 4 35.2 3.8 8
13.1 24.9
营运资金管理原则
合理确定营运资金需要数量 加速资金周转，提高资金利用效果 保证企业的短期偿债能-----------------------------------------------------
现金持有量 10 000 20 000 30 000 40 000
机会成本率 10％ 10％ 10％ 10％
管理成本 1800 1800
1800 1800
短缺成本 4 200 3 200
企业筹资组合策略
正常的筹资组合
短期资产
→ → 长期资产
短期资金 长期资金
冒险的筹资组合
→ 短期资产 ↗→ 长期资产
短期资金 长期资金
保守的筹资组合
→ 短期资产 → ↘ 长期资产
短期资金 长期资金
企业资产组合策略
适中的资产组合 正常需要量＋保险储备量 保守的资产组合 正常需要量＋保险储备量＋额外保险储备
第七章 营运资金管理
一、营运资金的概念和特点 概念 特点
营运资金的概念
流动资产
现金 短期投资 应收及预付款 存货
流动负债
银行贷款 商业信用 应付税金 应付工资 应付利润/股利 短期融资券
营运资金的特点
特点 营运资金的周转具有短期性 营运资金的实物形态具有易变现性 营运资金的数量具有波动性 营运资金的实物形态具有变动性 营运资金的来源具有灵活多样性
2、存货模式
______ Q=√2T.F/K
______ 最佳现金管理总成本 (TC)= √2T.F.K
【例 】某企业预计全年（按360天计算）需要现金400 000元，现 金与有价证券的转换成本为每次800元，有价证券的年利率为10％ ，则：
_____________________ 最佳现金持有量（Q） ＝√2×400 000×800／10％
营运资金周转/现金周转期
购买存货 存货周转期 （50天）
赊销
收回应收账款
应收账款周转期
（30天）
0
20
应付账款
周转期（20天）
50 现金周转期 （60天）
80 t(天)
营运资金周转期/现金周转期= 存货周转期+应收账款周转期 - 应付账款周转期
二、企业的筹资组合和资产组合
影响筹资组合与资产组合的因素 风险和成本 企业所处的行业 经营规模 利息率状況
量 冒险的资产组合 正常需要量＋少量甚至沒有保险储备量
三、现金管理
现金持有动机 支付 预防 投机
现金持有成本 1、管理成本 2、机会成本 3、转换成本 4、短缺成本
最佳现金持有量的确定 1、成本分析模式
表1
现金持有方案表 金额单位：元
---------------------------------------------------------------
＝80 000（元） _____________________
最低现金管理成本（TC）＝√2×400 000×800×10％ ＝8 000（元）
现金收支计划 现金收入 现金支出 现金结余 余缺调整 最佳现金持有量
四、应收账款的管理
应收账款的功能
– 增加销售 – 减少存货
应收账款的成本
– 机会成本 – 管理成本---调查费用、收集信息费用、记录费
用、收账费用、其他
– 坏账成本
应收账款政策
信用标准 信用条件 收账政策
信用标准
– 企业同意向客户提供商业信用而提出的基本 要求。
– 判断标准：预期的坏账损失率 – 信用标准放宽-------销售增加
-------应收账款投资增加 -------机会成本上升 -------管理成本上升 -------坏账损失上升
例1、某企业预测的年度赊销收入净额为 1800万元，其信用条件是：N／30，变 动成本率为60％，资金成本率（或有价 证券利息率）为12％。假设企业收账政 策不变，固定成本总额不变。该企业准 备了三个信用条件的备选方案：A方案： 维持N／30的信用条件；B方案：将信用 条件放宽到N／60；C方案：将信用条件 放宽到N／90。
900
0
----------------------------------------------------------------
表2 最佳现金持有量测算表 金额单位：元 -----------------------------------------------------------------
信用条件
企业要求客户支付赊销款项的条件。 信用期限
– 企业为客户规定的最长付款期限。
折扣期限
– 企业为客户规定的可以享受现金折扣的付 款期限。
现金折扣 例，2/10，n/30
购货方放弃现金折扣的成本
– 2/10, n/30 – 现金折扣成本
2 % *1* 36 3 0 .7 6 % 3 1 2 %20
美国制造业营运资金占总资产的比重
年份 现金 有价证券 应收账款 存货 其他 流动资产合计 应付票据 应付账款
其他 流动负债合计
1960 6% 4.8 15.6 23.6 2.3 52.3 3.9 7.9
9 20.8
1970 4.3% 0.7 17.3 23 3.5 48.8 6.3 8.5
9.9 24.7
方案 现金持有量 机会成本 管理成本 短缺成本 总成本
----------------------------------------------------------------A （1 0000） 1 000 1800 4300 7100 B （2 0000） 2 000 1800 3200 7000 C （3 0000） 3 000 1800 900 5700 D （4 0000） 4 000 1800 0 5800 -----------------------------------------------------------------
1980 2.8% 2.5 17 19.8 2.8 44.9 5 9.9
12 26.9
1990 2.4% 2 13.9 14.3 3.4 36 6.2 7.9
11.6 25.7
1994 2.7% 2.6 13.1 12.8 4 35.2 3.8 8
13.1 24.9
营运资金管理原则
合理确定营运资金需要数量 加速资金周转，提高资金利用效果 保证企业的短期偿债能-----------------------------------------------------
现金持有量 10 000 20 000 30 000 40 000
机会成本率 10％ 10％ 10％ 10％
管理成本 1800 1800
1800 1800
短缺成本 4 200 3 200
企业筹资组合策略
正常的筹资组合
短期资产
→ → 长期资产
短期资金 长期资金
冒险的筹资组合
→ 短期资产 ↗→ 长期资产
短期资金 长期资金
保守的筹资组合
→ 短期资产 → ↘ 长期资产
短期资金 长期资金
企业资产组合策略
适中的资产组合 正常需要量＋保险储备量 保守的资产组合 正常需要量＋保险储备量＋额外保险储备
第七章 营运资金管理
一、营运资金的概念和特点 概念 特点
营运资金的概念
流动资产
现金 短期投资 应收及预付款 存货
流动负债
银行贷款 商业信用 应付税金 应付工资 应付利润/股利 短期融资券
营运资金的特点
特点 营运资金的周转具有短期性 营运资金的实物形态具有易变现性 营运资金的数量具有波动性 营运资金的实物形态具有变动性 营运资金的来源具有灵活多样性
2、存货模式
______ Q=√2T.F/K
______ 最佳现金管理总成本 (TC)= √2T.F.K
【例 】某企业预计全年（按360天计算）需要现金400 000元，现 金与有价证券的转换成本为每次800元，有价证券的年利率为10％ ，则：
_____________________ 最佳现金持有量（Q） ＝√2×400 000×800／10％
营运资金周转/现金周转期
购买存货 存货周转期 （50天）
赊销
收回应收账款
应收账款周转期
（30天）
0
20
应付账款
周转期（20天）
50 现金周转期 （60天）
80 t(天)
营运资金周转期/现金周转期= 存货周转期+应收账款周转期 - 应付账款周转期
二、企业的筹资组合和资产组合
影响筹资组合与资产组合的因素 风险和成本 企业所处的行业 经营规模 利息率状況
量 冒险的资产组合 正常需要量＋少量甚至沒有保险储备量
三、现金管理
现金持有动机 支付 预防 投机
现金持有成本 1、管理成本 2、机会成本 3、转换成本 4、短缺成本
最佳现金持有量的确定 1、成本分析模式
表1
现金持有方案表 金额单位：元
---------------------------------------------------------------
＝80 000（元） _____________________
最低现金管理成本（TC）＝√2×400 000×800×10％ ＝8 000（元）
现金收支计划 现金收入 现金支出 现金结余 余缺调整 最佳现金持有量
四、应收账款的管理
应收账款的功能
– 增加销售 – 减少存货
应收账款的成本
– 机会成本 – 管理成本---调查费用、收集信息费用、记录费
用、收账费用、其他
– 坏账成本
应收账款政策
信用标准 信用条件 收账政策
信用标准
– 企业同意向客户提供商业信用而提出的基本 要求。
– 判断标准：预期的坏账损失率 – 信用标准放宽-------销售增加
-------应收账款投资增加 -------机会成本上升 -------管理成本上升 -------坏账损失上升
例1、某企业预测的年度赊销收入净额为 1800万元，其信用条件是：N／30，变 动成本率为60％，资金成本率（或有价 证券利息率）为12％。假设企业收账政 策不变，固定成本总额不变。该企业准 备了三个信用条件的备选方案：A方案： 维持N／30的信用条件；B方案：将信用 条件放宽到N／60；C方案：将信用条件 放宽到N／90。
900
0
----------------------------------------------------------------
表2 最佳现金持有量测算表 金额单位：元 -----------------------------------------------------------------
信用条件
企业要求客户支付赊销款项的条件。 信用期限
– 企业为客户规定的最长付款期限。
折扣期限
– 企业为客户规定的可以享受现金折扣的付 款期限。
现金折扣 例，2/10，n/30
购货方放弃现金折扣的成本
– 2/10, n/30 – 现金折扣成本
2 % *1* 36 3 0 .7 6 % 3 1 2 %20
美国制造业营运资金占总资产的比重
年份 现金 有价证券 应收账款 存货 其他 流动资产合计 应付票据 应付账款
其他 流动负债合计
1960 6% 4.8 15.6 23.6 2.3 52.3 3.9 7.9
9 20.8
1970 4.3% 0.7 17.3 23 3.5 48.8 6.3 8.5
9.9 24.7
方案 现金持有量 机会成本 管理成本 短缺成本 总成本
----------------------------------------------------------------A （1 0000） 1 000 1800 4300 7100 B （2 0000） 2 000 1800 3200 7000 C （3 0000） 3 000 1800 900 5700 D （4 0000） 4 000 1800 0 5800 -----------------------------------------------------------------