企业筹资方式案例

企业筹资方式案例【篇一：企业筹资方式案例】众筹在国内还是初期阶段，各种众筹融资的很多，但成功运做的项目却是凤毛麟角。

接下来分享国内众筹的五个经典案例，欢迎大家阅读与了解。

案例一：美微创投-凭证式众筹朱江决定，但是拿不到风投。

2012年10月5日，淘宝出现了一家店铺，名为美微会员卡在线直营店。

淘宝店店主是美微传媒的创始人朱江，原来在多家互联网公司担任高管。

消费者可通过在淘宝店拍下相应金额会员卡，但这不是简单的会员卡，购买者除了能够享有订阅电子杂志的权益，还可以拥有美微传媒的原始股份100股。

朱江2012年10月5日开始在淘宝店里上架公司股权，4天之后，网友凑了80万。

美微传媒的众募式试水在网络上引起了巨大的争议，很多人认为有非法集资嫌疑，果然还未等交易全部完成，美微的淘宝店铺就于2月5日被淘宝官方关闭，阿里对外宣称淘宝平台不准许公开募股。

而证监会也约谈了朱江，最后宣布该融资行为不合规，美微传媒不得不像所有购买凭证的投资者全额退款。

按照证券法，向不特定对象发行证券，或者向特定对象发行证券累计超过200人的，都属于公开发行，都需要经过证券监管部门的核准才可。

后来，美微传媒创始人朱江复述了这一情节，透露了比叫停两个字丰富得多的：我的微博上有许多粉丝一直在关注着这事，当我说拿不到投资，创业启动不了的时候，很多粉丝说，要不我们凑个钱给你吧，让你来做。

我想，行啊，这也是个路子，我当时已经没有钱了。

这让我认识到社交媒体力量的可怕，之后我就开始真正地思考这件事情了：该怎么策划，把融资这件事情当做一个产品来做。

于是，朱江在2013年2月开始在淘宝店上众筹。

大概一周时间，我们吸引了1000多个股东，其实真正的数字是3000多位，之后我们退掉了2000多个，一共是3000多位投资者打来387万，目前公司一共有1194个投资者。

钱拿到之后，在上海开了一个年度规划会。

我的助手接到一个电话：你好，我是证监会的，我想找你们的朱江。

了我(门前俩石狮子的钱没白花)，四个月时间里，我们和证监会一共开了九次会 (显然延续到了媒体说的叫停之后)我的律师在北京很有名，通过代持协议达成了这么多投资人的方案。

这样协议没有样板，都是一行行给我打好的，律师告诉我，他做的这个代持协议，主要是针对工商、税务和公安做的，没想到是证监会来管我，这是最为开放的一个部门，我的运气很好。

第一次会议上我就诚恳地认错，反省自己法律意识淡薄，证监会的领导说我一点都不淡薄，整个法律文件写得相当专业，不是法律意识淡薄的人写的。

接下来的八次会议讨论的事情，就是之前的那张代持协议是有效协议还是无效协议，证监会联合多家部门，给我们公司的帐都翻了一遍，证监会干的让我觉得最了不起的一件事情，是给1194个投资人都打过电话。

一半的投资人接到电话就直接挂了，都以为是骗子，在群里说，今天遇到骗子打电话来说是证监会，要来了解美微传媒，我告诉他们的确是证监会在调查。

据朱江描述，证监会重点问了所有投资人两个问题：第一朱江有没有承诺你保本?第二，有没有承诺每年的固定收益率?案例二：3w咖啡-会籍式众筹互联网分析师许单单这两年风光无限，从分析师转型成为知名创投平台3w咖啡的创始人。

3w咖啡采用的就是众筹模式，向社会公众进行资金募集，每个人10 股，每股6000元，相当于一个人6万。

那时正是玩微博最火热的时候，很快3w咖啡汇集了一大帮知名投资人、创业者、企业高级管理人员，其中包括沈南鹏、徐小平、曾李青等数百位知名人士，股东阵容堪称华丽，3w咖啡引爆了中国众筹式创业咖啡在2012年的流行。

几乎每个城市都出现了众筹式的3w咖啡。

3w很快以创业咖啡为契机，将品牌衍生到了创业孵化器等领域。

3w的游戏规则很简单，不是所有人都可以成为3w的股东，也就是说不是你有6万就可以参与投资的，股东必须符合一定的条件。

3w强调的是互联网创业和投资圈的顶级圈子。

而没有人是会为了6万未来可以带来的分红来投资的，更多是3w给股东的价值回报在于圈子和人脉价值。

试想如果投资人在3w中找到了一个好项目，那么多少个6万就赚回来了。

同样，创业者花6万就可以认识大批同样优秀的创业者和投资人，既有人脉价值，也有学习价值。

很多顶级企业家和投资人的智慧不是区区6万可以买的。

其实会籍式众筹股权俱乐部在英国的m1nt club也表现的淋漓精致。

m1nt在英国有很多明星股东会员，并且设立了诸多门槛，曾经拒绝过著名球星贝克汉姆，理由是当初小贝在皇马踢球，常驻西班牙，不常驻英国，因此不符合条件。

后来m1nt在上海开办了俱乐部，也吸引了500个上海地区的富豪股东，主要以老外圈为主。

案例三：大家投自众筹--天使式众筹2012 年12月10号，李群林把他的众筹网站大家投(最初叫众帮天使网 )搬上了线。

在这之后，直到今天10个月内，他做了5件大事儿给大家投众筹了一笔天使投资、推出领头人+跟投人的机制、推出先成立有限合伙企业再入股项目公司的投资人持股制度、推出资金托管产品投付宝，大家投有了第一个自己之外的成功案例。

李群林之前是做技术和产品的，2012年想创业，可钱不够，想找投资却不认识天使投资人。

环顾一圈，中国创业这么热，像他这样没有渠道推广自己的想法，苦于找投资人的创业者比比皆是。

同时，除了那些能几十万上百万投资的天使投资人之外，中国还有大把有点存款、闲钱的人。

而且，目前中国的天使投资人还太少，远不能满足创业者的需求。

李群林想到做一个众筹网站，把创业者的商业想法展示出来，把投资人汇聚起来，让他们更有效率地选择。

【篇二：企业筹资方式案例】企业筹资案例分析张善会计 2 班 2009201698 第一部分：问题回答一、风险分析（1）问题回答： 1）什么是财务风险答：财务风险是指企业经营活动中与企业资本结构、筹资等有关的风险，尤其是指在筹资活动中利用财务杠杆可能导致企业权益资本所有者收益下降的风险，甚至可能导致企业破产的风险。

财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。

2）哪些财务指标可以衡量公司的财务风险。

答：能够衡量公司财务风险的财务指标有：财务风险系数（=ebit/（ebit-i））、流动比率、速动比率、总资产周转率、销售净利率、资产负债率、权益乘数、存货周转率、应收账款周转率、现金流量指标等。

（2）风险分析： 1）财务指标分析财务指标行业平均该公司流动比率总资产周转率流动负债比总资产资产负债率固定资产偿债率销售净利率总资产收益率（利润率）股东权益报酬率 2.0 1.6 30% 50% 7 5% 9% 13% 1.43 1.67 39% 56% 1.25 40.5% 14% 16% 由表一可知，该公司流动比率、固定资产偿债率低于行业水平，资产负债率、流动负债比总资产高于行业水平，说明了一下三个方面的问题：首先，明星公司债务较多，财务风险较大，如果此时增加债务筹资，将进一步扩大财务风险；其次，若采用股权筹资方式，长期债务与净资产比例将好转，能够完善企业的资本结构，达到行业标准，因此，明星公司应当将一些短期债务变成长期债务，并适当增加股权资本比例；最后，明星公司的获利能力较强。

2）固定费用偿债率分析明星公司固定费用偿债率单位：百万元项目目前预计行业标准债务股权净营业收入利息支出偿债率 31660 5.27 360 90 4.00 360 60 6.00 7.00 从表可知，明星公司的固定费用偿债率低于行业标准，偿债能力有限，同时如果继续利用债券筹资的话将会使情况进一步恶化，而利用股权筹资则将使公司偿债情况好转，接近行业标准，因此为了降低财务风险，明星公司应该更多的采用股权筹资的方式。

3）现金流量偿债率分析明星公司现金流量偿债率项目目前预计量行业标准增发债务增发股权净营业收入 316 360 360 折旧费用 200 220 220 现金流入 516 580 580 偿债基金支付 20 40 20 利息支出 60 90 60 税前偿债基金支付 40 80 40 现金流出需求 100 170 100 现金流量偿债率 5.16 3.41 5.80 3.00 从表中不难发现明星公司的现金流量偿债率高于行业标准，表明该公司的现金流量偿债率与同行业相比还是令人满意的。

但是，在考察这个数据时还必须考虑其他现金支出需求，如果充分考虑优先股股息、债务本金、正常生产经营的资本支出等这些因素，将现金流出需求内容拓宽，那么该公司的现金流量偿债率将会有所下降。

所以，在做出进一步决策时还需要收集更多方面的数据，而不要局限于某一两个财务指标。

4）系统风险水平分析系统风险是指某些因素对市场上所有投资造成经济损失的可能性，它不能够被投资组合所消除。

通常用系数来衡量。

非系统风险是指股票风险中通过投资组合能够被消除的部分，又指某些因素对单一投资造成经济损失的可能性，可通过证券组合来分散。

当发行债券时，公司股权资本成本率为 16%，则 16%=6%+（11%-6%）得 =2 当发行股票时，公司股权资本成本率为 12%，则 12%=6%+ （11%-6%）得 =1.2 （3）风险分析结论：综上所述，如果继续采用债券筹资，那么该公司的财务指标率与行业标准的差距将会进一步拉大，值上升到 2，公司将面临更高的财务风险。

相反，如果用股权筹资，则公司的财务指标率与行业标准的差距将会缩小，同时固定费用偿债率提高，现金流量偿债率提高，而且将使值降到 1.2，财务风险降低。

由此可见如果从风险的角度来考虑的话，股权筹资明显优于债券筹资。

二、资本成本分析回答问题：资本成本概念、性质、类型，个别资本成本率、综合资本成本率、边际资本成本率的概念及其计算（1）资本成本的相关介绍。

资本成本是企业筹集和使用资本而承付的代价，如筹资公司向银行支付借款利息和向股东支付股利等，包括用资费用和筹资费用两部分。

其性质是投资者要求的投资的必要报酬率。

资本成本的类型有个别资本成本、综合资本成本、边际资本成本。

个别资本成本率：个别资本成本率是指企业各种长期资本的成本率，如股票资本成本率等企业筹得的各种长期资本的用资费用与有效筹资额的比率。

计算公式为 k ??? ? ?????1 ? ?? 其中， k 表示资本成本率， d 表示用字费用额， p 表示筹资额， f 表示筹资费用率， f表示筹资费用额。

综合资本成本率：它是一个企业全部长期资本的成本率。

边际资本成本率：其指企业追加长期资本的成本率，即企业新增一元资本所需负担的成本。

其计算步骤为：确定目标资本结构、测算各种资本的成本率、测算筹资总额分界点、测算边际资本成本率。

（2）相关计算 1）计算资本成本步骤一：计算利息费用筹资前债券筹资股权筹资应付票据利息利率 10% 12% 10% 长期债券 10% 12% 10% 新债券筹资 0 12% 总利息支出通过计算利息费用可以得到不同筹资方式下公司股票的收益情况。