财务管理杠杆效应说课稿
财务管理中的杠杆效应(doc 10页)
财务管理中的杠杆效应（doc 10页）杠杆原理（一）杠杆的构成杠杆的构成通常包括：用力点、支点、阻力点及力臂。
杠杆原理亦称“杠杆平衡条件”。
杠杆平衡是包括杠杆处于静止状态或匀速转动的状态。
要使杠杆平衡，作用在杠杆上的两个力（用力点、支点和阻力点）的大小跟它们的力臂成反比。
即：动力×动力臂=阻力×阻力臂，用代数式表示为：从上式可看出，欲使杠杆达到平衡，动力臂是阻力臂的几倍，动力就是阻力的几分之一。
也就是当杠杆的一端发生较小变化时，其另一端则会发生较大变化。
杠杆原理之所以会发生作用，是由于支点的存在。
（二）杠杆系数那么杠杆究竟发挥了多大的作用呢？通常用杠杆系数来反映，通常我们只需要使用较小的力，就可以移动重于其几倍的物体，这个倍数就是杠杆系数。
杠杆系数包括静态杠杆系数和动态杠杆系数。
财务管理中的杠杆效应杠杆效应的表现：由于特定固定支出或费用的存在，导致当某一财务变量以较小幅度变动时，另一相关变量会以较大幅度变动。
财务管理中的杠杆效应包括经营杠杆、财务杠杆和总杠杆三种效应形式。
数。
在使用简化公式时，一定要使用预测期前一期的数据计算杠杆系数。
（二）财务杠杆1、含义财务杠杆，是指由于固定性资本成本的存在，而使得企业的普通股收益（或每股收益）变动率大于息税前利润变动率的现象。
财务杠杆反映了股权资本报酬的波动性，用以评价企业的财务风险。
用普通股盈余或每股盈余表示普通股权益资本报酬，则：当有固定利息费用等资本成本存在时，如果其他条件不变，息税前利润的增加虽然不改变固定利息费用总额，但会降低每一元息税前利润分摊的利息费用，从而提高每股盈余，使得普通股盈余的增长率大于息税前利润的增长率，进而产生财务杠杆效应。
当不存在固定利息、股息等资本成本时，息税前利润就是利润总额，此时利润总额变动率与息税前利润变动率完全一致。
如果两期所得税率和普通股股数保持不变，每股盈余的变动率与利润总额变动率也完全一致，进而与息税前利润变动率一致。
财务管理杠杆效应
• （1）固定成本 是指在一定时期及一定业务量范围 内，其成本总额不受业务量变动的 影响而保持固定不变的那部分成本。 例如，企业按直线法计提的折旧、 管理人员的工资、保险费、职工培 训费、广告费、新产品开发费等。 其必须和一定时期、一定业务量联 系起来进行分析，没有绝对不变的 固定成本。
固定成本可以按照不同的标准进行分类： ①按企业在一定时期内发生固定成本按其 是否受管理当局短期决策的影响可进一步 划分为约束性固定成本和酌量性固定成本。
• 约束性固定成本是指其发生额不受管理当 局短期决策影响的那部分固定成本。 • 例如，折旧费、保险费、财产税、管理人 员工资等。这类成本与企业生产经营能力 的形成及其正常维护有着密切的关系，是 维持企业经营活动必须负担的最低成本。 由于这类成本一旦形成，在短期间不能轻 易改变，具有很大程度的约束性，并对企 业的长远目标产生重大影响。
经营杠杆
经营杠杆：又称营业杠杆，指由于固定
成本的存在，给企业经营收益带来的影 响 在成本结构中固定营业成本对息税前利 润的影响
经营杠杆利益
• 经营杠杆利益是指在扩大销售的条件下，经营性 固定成本这一杠杆会使息税前利润增长的幅度更 大。 在其他条件不变的情况下，产销量的增加虽然 不会改变固定成本总额，但会降低单位固定成本， 从而提高单位产品利润，使息税前利润的增长率 大于产销量的增长率；由此产生经营杠杆利益； 反之，产销量的减少会提高单位固定成本，降低 单位利润，使息税前利润下降率大于产销量下降 率，这种负面的影响叫经营杠杆风险。
可用如下公式表示：
• 或：
EBIT / EBIT DOL Q / Q
EBIT / EBIT DOL S / S
• DOL—经营杠杆系数； EBIT—基期息税前利润； • △EBIT—息税前利润变动额；Q—基期产销量； • △ Q—产销量的变动额；S—基期销售收入额； • △ S—销售收入变动额。
财务管理说课稿（说版）
财务管理说课稿（说版）第一篇：财务管理说课稿(说版)《财务管理》说课稿（说版）尊敬的各位老师：大家下午好。
我今天说课的内容是《财务管理》这门课程。
下面我将从课程设置、课程内容、教学方法与手段、学法、教学总结五方面展开阐述。
一、课程设置（一）课程的定位、作用与特点《财务管理》课程是为高等职业教育财经类专业开设的职业技术课程，也是高职教育经济管理类其他相关专业的选修课程。
学生通过学习该课程，要熟悉并掌握财务管理基本理论、基本知识和实用技术，提高财务管理决策的实际能力。
本课程以培养应用能力为主线设计学生的知识、能力、素质结构，是一门实践性很强的应用型学科。
说它实践性强，是因为该门课程重视学生实践能力的培养，通过案例分析、模拟实训、企业实地参观考察与实习实训培养学生实际的财务管理操作技能。
（二）课程开设的现实依据作为会计专业的专业主干课程，为更好地服务于专业培养目标——培养具有一定会计理论基础、会计操作技能和会计电算化综合应用能力的复合型会计专业人才，我们十分关注我国财务管理工作的实际发展状况、紧密结合社会对财务管理的要求，尤其是网络经济下，企业理财目标、财务管理职能的新变化与新特点以开展课程设置。
通过组织一线教师深入企业调研，进而全方位改进教学内容、教学手段和师资力量，尽量使课程设置更贴近企业实际财务管理工作。
（三）课程目标1、课程目标的设计依据：（1）高等职业教育的基本指导思想（2）06年国家教育部颁发的《关于全面提高高等职业教育教学质量的若干意见》（教高【2006】16号文）（3）“面向企业、面向学生、面向实践”的高职会计电算化人才培养原则（4）学院会计电算化专业人才培养方案要求（5）学院会计电算化专业学生的实际特点2、课程具体目标：遵循以上设计依据，我们将课程具体目标设计为知识、技能、素质三维目标。
（1）知识目标：1）了解财务管理环境，明确财务管理目标；2）掌握财务管理的基本理论和方法；3）能够站在企业和社会角度认识会计系统的定位。
财务管理中的财务杠杆效应
财务管理中的财务杠杆效应在财务管理中，财务杠杆效应是一个重要的概念，指的是企业利用借款来融资以提高投资回报率的能力。
通过财务杠杆，企业可以利用借款来扩大其业务规模，增加利润，并提高股东权益的回报率。
然而，财务杠杆效应也可能带来一定的风险和挑战。
本文将探讨财务杠杆效应的定义、作用、风险以及管理方法。
一、财务杠杆效应的定义财务杠杆效应是指公司通过借款增加资本结构中债务的比例，以增加股东权益回报率的一种财务手段。
其基本原理是，通过借款来融资，可以将企业的自有资本与借来的资本相结合，使企业能够以较低的成本获取更多的资金，并利用这些资金进行投资或经营活动，从而获得更高的利润。
二、财务杠杆效应的作用1. 提高投资回报率：通过借款融资，企业可以利用更少的自有资本来扩大业务规模，提高利润水平。
当投资回报率高于借款利息率时，财务杠杆效应能够提高股东权益回报率。
2. 扩大企业规模：借款融资使企业能够获取更多的资金，从而扩大生产规模、增加市场份额，提高企业的竞争力。
3. 分散风险：通过杠杆融资，企业可以将风险分担给债权人，减少股东的风险承担，提高企业的抗风险能力。
三、财务杠杆效应的风险1. 增加债务风险：借款融资将增加企业的负债水平，一旦企业无法按时偿还债务，可能会导致债权人采取法律措施，甚至导致企业破产。
2. 利息负担加重：财务杠杆效应会使企业承担更多的利息负担，特别是在利率上升的情况下，企业的偿债压力将增加，可能对企业的现金流造成压力。
3. 经营风险加大：借款融资会使企业的负债水平上升，企业需要通过增加收入或降低成本来抵消利息支出，如果企业面临销售下滑或成本上升等经营风险，可能会导致财务困境。
四、财务杠杆效应的管理方法1. 控制债务比例：企业应根据自身的经营状况和风险承受能力合理控制债务比例，避免负债过高造成不必要的风险。
2. 选择合适的融资方式：企业可以根据不同的需求选择适合自己的融资方式，如银行贷款、发行债券等，要综合考虑利率、期限、还款压力等因素。
财务管理—杠杆效应
财务管理一杠杆效应财务管理中存在着类似于物理学中的杠杆效应，表现为:由于特定固定支出或费用的存在，导致当某一财务变量以较小幅度变动时，另一相关变量会以较大幅度变动。
财务管理中的杠杆效应，包括经营杠杆、财务杠杆和总杠杆三种效应形式。
杠杆效应既可以产生杠杆利益，也可能带来杠杆风险。
(一)经营杠杆效应1经营杠杆经营杠杆，是指由于固定性经营成本的存在，而使得企业的资产报酬(息税前利润)变动率大于业务量变动率的现象。
经营杠杆反映了资产报酬的波动性，用以评价企业的经营风险。
用息税前利润(EBrr)表示资产总报酬，则：EBIT=S-V-F=(P-I t)Q-F=M-F式中：EBrr为息税前利润；S为销售额；V为变动性经营成本；F为固定性经营成本；Q为产销业务量；P为销售单价；匕为单位变动成本；M为边际贡献。
上式中，影响EBIT的因素包括产品售价、产品需求、产品成本等因素。
当产品成本中存在固定成本时，如果其他条件不变，产销业务量的增加虽然不会改变固定成本总额，但会降低单位产品分摊的固定成本，从而提高单位产品利润,使息税前利润的增长率大于产销业务量的增长率，进而产生经营杠杆效应。
当不存在固定性经营成本时，所有成本都是变动性经营成本，边际贡献等于息税前利润，此时息税前利润变动率与产销业务量的变动率完全一致。
2.经营杠杆系数只要企业存在固定性经营成本，就存在经营杠杆效应。
但不同的产销业务量，其炯应杠杆效应的大小程度是不一致的。
测算经营杠杆效应程度，常用指标为经营杠杆系数。
经营杠杆系数(Do1),是息税前利润变动率与产销业务量变动率的比，计算公式为：DO1=式中：Do1为经营杠杆系数；AEBIT为息税前利润变动额；AQ 为产销业务量变动值。
上式经整理，经营杠杆系数的计算也可以简化为：DO1-FN=J1=≡I15UU1或鼻gMXT≡BΠ【例】泰华公司产销某种服装，固定成本500万元，变动成本率70%o年产销额5000万元时，变动成本3500万元，固定成本500万元，息税前利润IOOO万元；年产销额7000万元时，变动成本为4900万元，固定成本仍为500万元，息税前利润为1600万元。
财务管理中的杠杆效应
财务管理中的杠杆效应财务管理是企业经营的重要组成部分，它可以对企业的财务状况进行有效的监控和控制。
在这个过程中，杠杆效应是一个非常重要的概念，可以对企业的财务决策产生深远的影响。
本文将对财务管理中的杠杆效应进行详细的解释和讨论。
一、杠杆效应的概念杠杆效应是指企业运用借款、股权融资等金融手段获取资金，并将这些资金投入到企业中，从而使企业的盈利能力和价值增加的现象。
简单来说，杠杆效应就是借钱或者发行股票来增加企业的投资，以挣取更多的利润。
在财务管理中，杠杆效应通常是用利润杠杆比率和财务杠杆比率来表示。
利润杠杆比率是指企业营业收入的变化对企业净利润的影响，它可以反映出企业经营效益的变化。
而财务杠杆比率是指企业总资产中债务占比的大小，也就是企业通过借贷等方式进行融资的情况。
这两个指标的变化都可以对企业的财务状况产生影响，从而影响企业的财务决策。
二、杠杆效应的类型杠杆效应有两种类型，分别是负债杠杆效应和资产杠杆效应。
1. 负债杠杆效应负债杠杆效应是指企业融资成本的变化对企业财务状况的影响。
企业借贷所需支付的利息是负债杠杆效应的表现。
当企业的借贷成本低时，企业通过借贷获得的收益会更多，从而会增强杠杆效应。
但是，当企业的借贷成本过高时，企业的净收益将会减少，这会降低杠杆效应。
2. 资产杠杆效应资产杠杆效应是指企业运用借款、股权融资等资金投入到企业中，从而使企业的盈利能力和价值增加。
资产杠杆效应和负债杠杆效应不同，它并不受到资金成本的影响，而是受到企业的盈利能力和价值增加的情况影响。
如果企业的投资能够带来更多的收益，那么杠杆效应就会更强大，反之就会更弱。
三、杠杆效应的利弊杠杆效应在财务管理中可以带来利益，也可以带来风险。
下面分别介绍它们的利弊。
1. 利益（1）提高企业盈利能力杠杆效应可以增加企业的投资，这意味着企业可以投资更多的资金到高收益的项目中，从而提高企业的盈利能力。
（2）提高企业价值杠杆效应可以通过融资来增加企业的负债和股权融资，从而增加企业的总资产和市值。
财务管理基础课件(第11章杠杆理论)
目录
• 杠杆理论概述 • 经营杠杆 • 财务杠杆 • 总杠杆 • 杠杆理论的实践应用
01
杠杆理论概述
定义与概念
杠杆理论是指在财务管理中，通过合理运用负债来提高企业的经营效率和效益的 理论。它主要关注如何利用财务杠杆来优化企业的资本结构，从而降低风险并提 高股东回报。
财务杠杆与财务风险的关系
财务杠杆越高，财务风险越大。高财务杠杆意味着企业有更多的债务融资，一旦经营状况恶化，企业可能面临偿 债困难，增加破产风险。因此，企业在利用财务杠杆时需要权衡收益与风险。
04
总杠杆
总杠杆的定义与计算
总杠杆定义
总杠杆是指企业在经营活动中，由于固定经营成本的存在而使得利润变动率大于业务量变动率的效应 。
投资决策
财务杠杆理论也可以应用于企业的投资决策。通过合理运 用财务杠杆，企业可以获得更多的可支配资金，用于投资 高回报的项目，从而提高企业的盈利能力。
风险管理
财务杠杆理论还可以用于风险管理。企业可以通过合理安 排资本结构，降低财务风险，提高企业的稳健性和抗风险 能力。
02
经营杠杆
经营杠杆的定义与计算
03
财务杠杆
财务杠杆的定义与计算
财务杠杆定义
财务杠杆是指企业在筹资活动中对债 务资本的利用程度。
财务杠杆计算
财务杠杆系数（DFL）=（ΔEPS/EPS ）/（ΔEBIT/EBIT）=EBIT/EBIT-I
财务杠杆的影响因素
01
经营杠杆与财务杠杆的关系
经营杠杆通过影响息税前利润（EBIT）来影响财务杠杆，当固定成本越
高，经营杠杆越大，EBIT波动越大，从而财务杠杆越大。
02
2019年 财务管理 第31讲_杠杆效应(2)
基期：EBIT0=Q0（P-V C）-F0预测期：EBIT=Q（P-V C）-F0则：ΔEBIT=ΔQ（P-V C），将上式代入DOL的定义公式即可求得结果DOL===式中：EBIT0为基期息税前利润；F0为基期固定性经营成本；M0为基期边际贡献；P为单位产品销售价格；V C为单位变动成本；Q0为基期销售量【手写版】DOL2019==m·ΔQDOL2019=×==≥1以上讨论的是成本构成问题DOL2019==影响因素：同向变动：F、V C反向变动：P、Q基期：EPS0=预测期：EPS=将上式代入DFL的定义公式即可求得结果DFL==式中：EBIT0为基期息税前利润；I0为基期债务利息；为基期优先股股利【手写板】DFL2019=基期（2018年）：EPS0=①预测期（2019年）EPS1=②②-①：△EPS=③③÷①：=∴DFL2019=×=≥1①=0，=0，DFL=1，无杠杆效应②≠0或≠0，DFL＞1，存在杠杆效应DTL===DOL×DFL=×=式中：EBIT0为基期息税前利润；I0为基期债务利息；为基期边际贡献；为基期固定性经营成本；为基期优先股股利DOL=DFL=DTL=简化计算公式DOL==式中：F0为基期固定性经营成本；M0为基期边际贡献；EBIT0为基期息DFL=式中：I0为基期债务利息；EBIT0为基期息税前利润如果企业既存在固定利息的债务，也存在固定股息的优先股，则财务杠杆系数的计算公式为：DTL=式中：M0为基期边际贡献；F0为基期固定性经营成本；I0为基期债务利息；D p为基期优先股股利DFL=D p为基期优先股股利【相关链接3】一般来说，在企业初创阶段，产品市场占有率低，产销业务量小，经营杠杆系数大，此时企业筹资主要依靠权益资本，在较低程度上使用财务杠杆；在企业扩张成熟期，产品市场占有率高，产销业务量大，经营杠杆系数小，此时，企业资本结构中可扩大债务资本比重，在较高程度上使用财务杠杆。
杠杆说课稿(精选3篇)
杠杆说课稿（精选3篇）杠杆说课稿1一、课程标准的要求1．在杠杆的定义，相关名词上做主要介绍，特别是力臂的画法上着重落实。
2．学生学会自主探究杠杆的平衡条件，通过多次、反复的实验记录来验证杠杆的平衡条件。
3．要求学生牢固掌握这一知识，并在生活实践中熟练应用。
二、教学目标1．知识与技能：知道什么是杠杆及杠杆的五个要素。
能确定杠杆的动力臂和阻力臂。
能通过实验归纳出杠杆的平衡条件。
2．过程与方法：经历实验探究杠杆平衡条件的过程，学会提出猜想、并从实验数据中归纳结论的一般方法3．情感态度与价值观：（1）通过杠杆在生活中的应用，激发学生学习科学兴趣．（2）结合我国古代对杠杆的研究，激发学生对祖国古代文明的自豪感，培养学生探索杠杆在日常生活中应用的兴趣以及关注历史、关注科学的意识。
三、教学重点1、力臂概念的建立及画力臂。
2、通过实验探究杠杆的平衡条件。
四、教学重点利用杠杆的.平衡条件来解析生活中的现象。
五、对教材进行分析从学科的角度而言，杠杆是一种简单机械。
从认知的角度而言，杠杆是一种模型。
杠杆是最重要的一种简单机械，是学习后面的滑轮，滑轮组的重要基础。
遵循“从生活走向物理，从物理走向社会”的设计理念，本节课从学生生活中熟悉的工具开始引入。
利用生活中杠杆的应用实例，引入杠杆平衡条件的研究，在此基础上组织学生进行杠杆平衡条件的探究并得出杠杆平衡条件。
最后结合杠杆平衡条件探讨杠杆的科学使用问题。
六、学情分析杠杆是在学生日常生活中经常使用的工具，学生会切实感受到使用它的好处，学习兴趣浓厚．但对杠杆的概念及杠杆的平衡条件，学生还不十分清楚，在具体的教学中，应当让学生亲身经历实验探究的过程，了解杠杆在实际生产生活中的广泛应用，以帮助学生理解杠杆的平衡条件，降低学习难度。
七、教法学生已经学习了力的知识，特别是已经明确了力的作用效果，初步形成了力的形象思维。
所以在教学中主要采用了启发式教学法，实验法等教学方法。
八、教学过程的处理1．引入新课通过古埃及金字塔的宏伟壮观，让学生联想到它的建设过程，运用了哪些工具。
财务成本管理辅导讲义 杠杆原理.doc
财务本钱管理辅导讲义杠杆原理
① 经营杠杆系数说明销售量增长(减少)引起的息税前利润的增长(减少)幅度。
下面的第2点需要剪声音，把第一遍剪掉!!
② 在固定本钱不变的情况下，销售额越大，经营杠杆系数越小，经营风险越小;反之，销售额越小，经营杠杆系数越大，经营风险越大。
③ 其他因素相同的情况下，固定本钱F越大，经营杠杆系数DOL越大，EBIT(预期)越高
因为：
所以：息税前利润变动率=DOL*销量变动率
息税前利润变动额=EBIT(基期)×(DOL*销量变动率)
EBIT(预期)=EBIT(基期)+EBIT基期)×(DOL*销量变动率)
=EBIT(基期)×(1+DOL*销量变动率)
所以：其他因素不变的情况下，固定本钱F越大，经营杠杆系数DOL越大，EBIT(预期)越高
④当F=0时，DOL=1,说明不存在经营杠杆作用，但经营风险依然存在。
⑤控制经营杠杆的途径。
企业一般可以通过增加销售金额、降低产品单位变动本钱、降低固定本钱比重等措施使经营杠杆系数下降，降低经营风险。
⑥经营杠杆本身并不是经营风险变化的。
但是经营杠杆系数会放大息税前利润的变动性，也就放大了企业的经营风险，所以经营杠杆系数应当仅看作是对“潜在风险”的衡量，这种潜在风险只有在销售和生产本钱存在变动性的条件下才会被激活。
财务杠杆和资本结构说课稿(财务管理)
说课模板尊敬的各位评委老师：上午好，我是**号考生，今天我说课的题目是财务杠杆和资本结构，下面我将从教材分析、教法设计、学法指导、教学过程这四个方面对本节课进行阐述说明。
一、说教材本节课选自高教社出版的中等职业教育国家规划教材《财务管理》第二章第五节，是中职学校对口会计专业必修主干课程。
本节课内容在财务管理中起着重要的作用，既对筹资管理提供科学依据，又是企业进行财务决策必不可少的重要指标，有利于学生正确规划企业的各项筹资。
通过对本节课的学习，使学生达到如下三方面的目标：知识与技能目标：通过学习掌握资金成本的计算，财务杠杆系数的计算并理解财务杠杆的作用，在以上基础上熟练运用资本结构的决策方法解决实际问题，培养学生财务管理的业务分析能力。
过程与方法目标：通过教师的启发引导和学生在小组活动中自主探究、主动学习，使学生掌握运用资本结构的决策方法解决实际问题的能力。
情感态度与价值观目标：通过引导学生理论联系实际，使学生形成财务管理思维，培养学生对财务工作的热爱以及高尚的道德情操和良好的职业素养。
根据新课标对本节课内容的要求和学生的认知情况，我确定本节课的教学重点是资金成本的计算，深入理解财务杠杆的作用,掌握资本结构的决策方法，教学难点是个别资金成本、综合资金成本以及财务杠杆系数计算公式的理解，熟练掌握资本结构决策的每股收益分析法。
二、说教法“教无定法，贵在得法”。
针对中等职业学校学生抽象思维能力弱，学习积极性不高等特点，结合学生现有的认知水平和心理特征，本节课我将以启发引导为主要原则，采用创设情景、任务驱动、案例教学、归纳总结等教学方法，辅以多媒体辅助教学手段进行教学。
三、说学法为了突出学生在学习中的主体地位，我在学法指导方面做了如下设计：①通过情景导入，引导学生采用自主探究的方法了解知识框架。
②设置任务，引导学生采用小组合作讨论的方法学习基础知识。
③分析总结，引导学生进行知识迁移、举一反三、触类旁通。
四、说教学过程为了实现本节课目标，抓住重点，突破难点，我将本节课教学过程设置为以下几个环节：（一）创设情景，导入新课通过多媒体给学生呈现韩国大宇集团资本结构的神话的视频资料，让学生思考并回答大宇集团为什么会破产，结合学生丰富多彩的答案，教师给予分析世界上没有免费的午餐，企业筹集资金是要付出代价的并引出本节课课题，使学生领悟学财务杠杆和资本结构的意义和作用。
财务管理——杠杆原理
财务管理教案教学目的与要求通过本节学习，理解经营杠杆、财务杠杆和复合杠杆的相关概念、作用原理及其影响因素，掌握这三种杠杆系数的测量方法及其应用教学重点1.固定成本、变动成本、边际贡献、息税前利润、普通股每股收益的概念。
2。
经营杠杆、财务杠杆和复合杠杆的定义及原理。
3。
经营杠杆、财务杠杆和复合杠杆系数的测量方法。
4.杠杆与风险之间的关系。
5.影响杠杆利益与风险的其他因素。
课时2课时教学难点1.经营杠杆、财务杠杆和复合杠杆系数的测量方法2。
杠杆与风险之间的关系教学方法多媒体公式推导法讲授与实例相结合教学过程第六章第二节杠杆原理一、杠杆效应概述及知识储备（一）杠杆效应：是指由于特定费用的存在而导致的，当某一财务变量以较小幅度变动时，另一相关变量会以较大幅度变动的现象。
特定的费用是本书中杠杆的支点。
财务管理中有三种杠杆：经营杠杆财务杠杆复合杠杆（二)准备知识：1.总成本习性模型⑴固定成本：成本总额在一定时期和一定业务量范围内不随业务量的变动而发生任何变动的那部分成本。
通常用a来表示。
⑵变动成本：成本总额在一定时期和一定业务量范围内随业务量成正比例变动的那部分成本。
所以,单位产品的变动成本是不变的，常用b来表示单位产品的变动成本.y=a+bx式中，y为总成本，a为固定成本，b为单位变动成本，x为相关业务量2.边际贡献边际贡献是指销售收入减去变动成本后的余额。
M=px—bx=（p-b)x=mx式中,M为边际贡献总额，p为单价，x为相关业务量，b为单位变动成本，m为单位边际贡献3。
息税前利润息税前利润是指支付利息和缴纳所得税前的利润。
EBIT=px-bx-a=(p—b）x-a=M—a式中，p为单价，x为相关业务量，b为单位变动成本，a为固定成本，M为边际贡献总额（息税前利润也可用利润总额加上利息费用求得）4.普通股每股收益（EPS）（时间关系在财务杠杆中介绍）普通股每股收益是指股份有限公司实现的净利润总额减去优先股股利后与已发行在外的普通股股数的比率.EPS=式中，EBIT为息税前利润,I为债务利息，d为优先股股息，T为所得税税率,N为发行在外的普通股股数二、经营杠杆（一)定义：由于经营成本中的固定成本的存在而导致息税前利润变动大于产销业务量变动的杠杆效应.（二)经营杠杆原理：2x： EBIT=2（p—b)x—a ①2EBIT :2EBIT=2(p—b）x-2a ②①＞②:息税前利润的增长率超过了业务量的增长率。
4.3 杠杆效应 教案
财务管理教案情境引导请同学思考：生活中存在哪些杠杆效应呢？企业经营过程中是否也存在杠杆效应？教学做一体化教学第三节杠杆效应财务管理中的杠杆效应有三种形式：即经营杠杆、财务杠杆和总杠杆。
一、边际贡献和息税前利润1．边际贡献边际贡献是指销售收入减去变动成本后的余额，这是一个十分有用的价值指标。
其计算公式为边际贡献=销售收入－变动成本＝（销售单价－单位变动成本）×产销量=单位边际贡献×产销量2．息税前利润息税前利润是指企业支付利息和交纳所得税之前的利润。
其计算公式为息税前利润=销售收入总额－变动成本总额－固定成本=边际贡献总额－固定成本。
息税前利润也可以用利润总额加上利息费用求得。
注意事项：边际贡献的另一计算公式：边际贡献=销售收入×（1-变动成本率）二、经营杠杆1.经营杠杆含义由于固定成本的存在而导致息税前利润变动大于产销业务量变动的杠杆效应，称为经营杠杆。
2.经营杠杆系数对经营杠杆进行计量最常用的指标是经营杠杆系数。
所谓经营杠杆系数，是指息税前利润变动率相当于产销业务量变动率的倍数。
其计算公式为式中，EBIT为息税前利润；ΔEBIT为息税前利润变动额；Q为产销业务量；ΔQ产销业务量变动额。
经营杠杆系数还可以按以下简化公式（推导过程略）计算：式中，M为边际贡献；F为固定成本。
显然，只要企业存在固定成本，经营杠杆系数就总是大于1。
【例4.12】教材71页【学中做】例2.19中，若该公司的固定成本为30 000元，其他条件不变，比较经营杠杆系数有何变化。
3.经营杠杆与经营风险的关系经营风险是指由于经营上的原因导致的风险，即未来的息税前利润的不确定性。
经营杠杆本身并不是利润不稳定的根源。
但是，产销业务量增加时，息税前利润将以经营杠杆系数倍的幅度增加；而产销业务量减少时，息税前利润又将以经营杠杆系数倍的幅度减少。
三、财务杠杆1.财务杠杆含义由于债务的存在而导致的普通股每股收益变动大于息税前利润变动的杠杆效应，称作财务杠杆。
财务的杠杆效应课件
•财务的杠杆效应
•29
联合杠杆
2、联合杠杆的经济意义 （1）反映销售量变动对每股收益的影响程度。
——用来衡量企业的混合风险（总风险）。 （2）反映经营杠杆和财务杠杆的关系。在总杠杆
系数一定的情况下，可以选取经营杠杆和财 务杠杆的不同组合。
•财务的杠杆效应
•30
复习思考题
• 1、何谓经营杠杆与财务杠杆？如何计算？ 计算它们有何意义？ 2、举例说明财务杠杆的正作用和负作用。 3、联合杠杆如何计算？其与财务杠杆、经 营杠杆有何联系？
叫边际利润。
• 边际贡献
•
=销售收入-变动成本
•财务的杠杆效应
•12
注意
• C．相关概念：——息税前利润 • 含义 • ~是指支付利息和缴纳所得税之前的利润。
• 息税前利润（EBIT）
•
=销售收入-变动成本-固定成本
•
=边际贡献总额-固定成本
•财务的杠杆效应
•13
【思考】
• 考虑边际贡献的经营杠杆计算公式如何？
•8
注意
经营杠杆产生的原因？
• 【问】这里的支点是什么？作用力是什么？ 重 物是什么？
•财务的杠杆效应
•9
经营杠杆
• 3、经营杠杆的作用 • 【举例】接例1资料。设甲产品销售量增长
25%，问息税前利润将增长多少？
•财务的杠杆效应
•10
注意
• A．相关概念：——成本习性
• 含义：指成本总额与业务量的依存关系。
•
——衡量财务风险。
•财务的杠杆效应
•17
财务杠杆
• 2．计算方法 • 财务杠杆 • =每股收益变动百分比/息税前利润变动百分比 • 财务杠杠 • =息税前利润/（息税前利润-利息费用）
杠杆说课稿
杠杆说课稿杠杆说课稿（一）一、说教材（一）教材简介在本节课以前，学生已经学习了力学中的一些基本概念和规律，以及这些力学知识在生产生活中的应用。
这节课是在学生已有力学知识的基础上，进一步了解一些简单机械及应用。
这既符合学生的认知规律由易到难，由简到繁；同时又保持知识的结构性和系统性。
本节课内容包括：什么是杠杆？杠杆的五要素，研究杠杆的平衡条件，以及应用杠杆的分类。
其中理解力臂的概念并画出力臂，实验探究杠杆的平衡条件是本节课的主要内容。
教材把实验和结论紧密结合起来，加深了学生对知识的理解，为学生学习杠杆的应用及变形杠杆打下了基础。
（二）教学目标1、认知目标（1）、知道什么是杠杆。
能从常见的工具中辨认出杠杆。
（2）、知道有关杠杆的一些名词术语。
理解力臂的概念。
会画杠杆的力臂。
（3）、理解杠杆的平衡条件，并能用来解决简单的问题。
2、能力目标：通过实验操作和分析培养学生的观察分析实验现象的能力和抽象思维能力。
3、情感目标：通过实验的操作和分析培养的实事求是的科学态度。
（三）教学重点和难点重点：掌握杠杆平衡条件难点：力臂的概念教学关键：学会画力臂的方法，做好探索性实验----研究杠杆平衡条件。
（四）教具准备演示用：带密封瓶盖的瓶子、瓶盖起子、教学活动图片。
学生用：杠杆和支架、钩码、尺、线。
（共12组）二、说教法（一）、教学方法（1）目标教学法：教学目标是课堂教学的出发点和归宿，我依据目标为导向、围绕教学目标展开教学。
（2）启发式教学：我在课堂教学中遵循课堂教学三为主（学为主体、教为主导、练为主线）的原则，充分利用实验电教手段启发学生思维，通过观察分析规律让学生从中领悟物理现象，理解物理规律。
（3）讨论法：在学习中充分发挥学生的主体能动作用，主每一位学生在讨论中发表自己的见解，吸收别人的方法、学会交流与合作。
三、说学法指导本节课通过科学探究，学生利用实验法、观察法、讨论法、分析归纳法去寻求知识，从而发展学生初步的科学探究能力，提高应用知识解决实际问题的能力。
财务管理实务(第五版)教案-杠杆效应及应用
×××学院专业年度第学期课程教学讲义任务5.2 杠杆效应及应用一、杠杆效应认知（一）杠杆效应的含义财务管理中也存在类似的杠杆效应，表现为：由于特定费用（如固定生产经营成本或固定财务费用）的存在而导致的，当某一财务变量以较小幅度变动时，另一相关变量会以较大幅度的变动。
（二）成本习性、边际贡献与息税前利润1.成本习性及分类所谓成本习性，是指成本总额与业务量之间在数量上的依存关系。
变动成本直接人工直接材料成本固定成本约束性固定成本酌量性固定成本混合成本半变动成本半固定成本（4）总成本习性模型。
总成本习性模型可用下式表示：y＝a+bx2.边际贡献及其计算边际贡献是指销售收入减去变动成本以后的差额。
其计算公式为：M＝px-bx＝(p-b)x＝mx3.息税前利润及其计算息税前利润是指企业支付利息和交纳所得税之前的利润。
EBIT＝px-bx-a ＝ (p-b)x-a ＝ M-a二、经营杠杆（一）经营杠杆（operating leverage）效应由于固定成本的存在而导致息税前利润变动大于产销业务量变动的杠杆效应，称为经营杠杆效应。
（二）经营杠杆系数及其计算经营杠杆系数，也称经营杠杆率（degree of operating leverage ,DOL ），是指息税前利润的变动率相对于销售量变动率的倍数。
其定义公式为：经营杠杆系数（DOL ）＝销售量变动率息税前利润变动率＝00x xEBIT EBIT∆∆以下标“0”表示基期数据，下标“1”表示预测期数据，推导如下：000010001001000100()cm cm cm EBIT EBIT EBIT EBIT x DOL x EBIT x x x T T cm x x x EBIT x x EBIT T a∆-==⨯∆-⋅-=⨯==-- ＝基期边际贡献／基期息税前利润＝基期边际贡献／（基期边际贡献－固定成本）（三）经营杠杆与经营风险的关系一般来说，在其他因素不变的情况下，生产经营固定成本越高，经营杠杆系数越大，经营风险越大。
第七章杠杆效应《财务学原理》PPT课件
1.财务杠杆的概念 不论企业的经营利润(息税前利润)如何,债务的利息通常不随息税前利润变动,属 于固定性的财务费用。这样,在其他条件不变的情况下,息税前利润的增加不会改变固 定性的财务费用,却使普通股每股收益(EPS)所负担的固定性财务费用相对减少,这就给 普 通股股东带来更多的收益额。反之,息税前利润减少,使普通股每股收益所负担的固定 性财务费用就相对增加,这就会大幅度地减少普通股股东的收益额。可见,息税前利润 是影响普通股每股收益的重要因素之一,但二者之间并非正比例关系。在其他条件不 变的情况下,如果息税前利润增加,普通股每股收益的增长率大于息税前利润的增长率, 反之,如果息税前利润下降,普通股每股收益的降低率也大于息税前利润的降低率。
财务学原理
7.3 财务杠杆与财务风险
在企业的经营活动中,除了要面对由于生产经营活动的不确定性而引起的经营风 险,可能还要面临因为选择举债而增加的风险。
7.3.1 财务风险
财务风险(Financial Risk)是指由于负债经营(包括长期借款、发行债券、融资租赁 等各种形式)而增加的风险,它会使普通股股东的收益变得不稳定。只要选择负债筹资方 式都会存在财务风险,故财务风险也被称为筹资风险。
财务学原理
7.2.2 经营杠杆
1.经营杠杆的概念 如果没有固定成本,所有成本都是变动的,那么边际贡献就是息税前利润,它的变动 率与销售量的变动率是一致的。但是,如果存在固定成本,在其他条件不变的情况下, 销 售量的增加不会改变固定成本总额,却会降低单位固定成本,从而提高单位利润。反 之,销售量的减少会提高单位固定成本,从而降低单位利润。可见,销售量是影响息税 前利润的重要因素之一,但二者之间并非是正比例关系。如果销售量增长,息税前利润 的增长率大于销售量的增长率;反之,如果销售量下降,息税前利润的降低率也大于销 售量的降低率。 2.经营杠杆的计量 企业只要存在固定经营成本,就存在经营杠杆效应。但不同的企业或同一企业不同 销售量基础上的经营杠杆效应的大小是不完全一致的。如上述的乙公司与丙公司,它们 由于在成本中固定成本所占比重不同,息税前利润变动的幅度就有所不同。因此,有必 要对经营杠杆进行计量。
财务管理杠杆效应学习教案
当企业基期的息税前利润为零时，销售量的提高可以使 企业步入盈利，而销售量的减少就将企业带入亏损。此时的 息税前利润变动率为无穷大，经营杠杆系数为无穷大。
按照【例7—1】的数据，计算经营杠杆系数如表7—3：
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（表7—3）
Q（件） 0
从差表7—4可1以00万(k元ěyǐ)看出2 ，A公司-10在% 经营杠杆-2系0%数已定的情80况万元 下，可以(kěyǐ)根据销量变动率预测EBIT变动率，进而预测未来年 度的EBIT。
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二、财务杠杆(gànggǎn) 系数
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排除了优先股股利可能(kěnéng)变化的影响，保证 资本成本 固定。
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（五）企业(qǐyè)所得税率固定
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排除了税率可能变化的影响，便于界定杠杆效应。 由此可见，杠杆理论的基本假设(jiǎshè)是杠杆效应分析的前提 ，这也为杠杆理论的实际应用设置了一定的困难。
DOL=
8000×（50-25）
8000 ×（50-25）=-
100000
200000
1=020000
上述计算结果表明，ABC公司在销售量为8 000件和经营杠杆系 数为2的基础上，销售量每增加（减少）1个百分点，息税前利润就 增加（减少）2个百分点。
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当企业基期的息税前利润为负数时，销售量提高使得企 业亏损减少，从而形成息税前利润的变动率为负数（减少亏 损），而产销量变动率为正数（增加销售），由此建立起来(qǐ
财务管理教学中“杠杆效应”的探讨——以经营杠杆效应为例
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我的主授课程是财务管理，授课对象是非财会专业的学生，比如经贸专业和专科的学生，考虑到学生的特点，我选择的教材——立信出版社唐婉虹等编写的《财务管理教程》。
一、教材分析
该书最大的特点就是内容深入浅出、条理清晰。
深入浅出，是因为偏重于实际应用，理论灌输少，比如资本结构理论、股利政策相关理论的介绍，CAPM的推导等。
注意偏重于实际应用，比如如何应用，应用过程中要考虑哪些因素？考虑到学生是本科或专科生，理论可以少讲；
条例清楚是因为，大框架清楚（基础篇、筹资篇、投资篇、股利分配篇），能够使得学生对财务管理有一个整体的把握。
具体到每一块内容介绍也是分析清楚，抓住重点内容进行阐述。
没有采用注册会计师那本教材，太难，每个细节都想将清楚，会使得学生看不进去，反而产生厌学情绪。
效果：这本书在使用过程中确实也收到了很好的效果，书中的例题能使得学生加深内容的理解，而且各个知识点分析透彻，学生复习也很方便。
学生反映还是不错的。
二、该教材的结构体系是这样的，图。
从中可以看后，财务管理是以资金管理为中心内容的一项管理活动。
财务活动都是围绕企业价值最大化目标展开的。
这本书的重点：要求学生在掌握资金时间价值和风险价值的基础上，学会进行资本结构、投资项目和股利分配政策的决策，以权衡各个环节的风险和报酬，实现财务目标。
这本书的难点：筹资渠道和方法、负债的影响和意义；负债多少恰当？资本结构的确定
决策方法的灵活运用；NPV/PI/IRR
股利分配的政策有哪些？考虑哪些因素？
一句话，就是要学会财务思维，具备基本理财思想（比如时间价值观、风险报酬权衡观、负债观、现金流观、差量分析法等）。
本节课在教材中所占的地位：本节主要讲授财务杠杆——债务筹资的影响之一。
它是一个重要的理财观念，而且具有现实意义。
因为没有一个企业是“无债经营”的，只要存在负债，就会有财务杠杆存在。
三、本课时的教学目的和要求
本课时主要学习几个问题：财务杠杆的含义（识记）
财务杠杆的表现形式（理解）
财务杠杆的计量（掌握并灵活应用）
教学目的：知识目标：理解负债的财务杠杆效应，并学会如何对其进行计量；
技能目标：要学生理解财务杠杆背后隐含的财务思想，学会妥善利用负债。
理由：学生掌握负债筹资的杠杆效应固然重要，但是更重要的是要学会分析思考其背后的原因，举一反三，提高学生逻辑思维能力和业务分析能力。
四、本课时的重点和难点
教学重点：负债的财务杠杆效应的表现形式。
（要让学生有深刻体会，能真正理解。
）
教学难点：杠杆好还不不好，何时负债“为我所用”，何时的杠杆收益和风险？。
突破难点的方法？通过一步步引导问题，学生参与讨论的形式，得出结论。
五、教法和学法
财务管理一般都是大二的下学期讲授，这时学生已经学习了会计学和经济法、管理会计等相关课程，具备了一定的财务基础。
所以讲授时，可以通过现实经济问题引导学生“发现问题”，激发学习兴趣，主动思考，主动学习，变“要我学”为“我要学”，帮助成学生完自身知识的构建。
（学法）
教学方法：课堂讲授法为主，互动式教学方法、问题教学法为辅。
教学手段：配合多媒体，因为比较形象生动；或板书。
六、教学程序安排（为什么这么安排）
前面已经讲过：负债的好处：资金成本比较低，利息可以税前抵扣。
今天我们来学习负债筹资的另一个优点：财务杠杆效应。
注意层层递进，一步步引导。
引导（1）杠杆，就是四两拨千斤，以小博大的工具。
阿基米德曾说过：“给我一个支点，我可以翘起整个地球。
”延伸到财务杠杆上是什么意思呢？
巧设问题情境，设置悬念，引入课题。
比如：这个投资项目需要10万元，利润率是30%，而你只有6万块，需要筹4万，途径有二：你可以向朋友借（15%），你可以让朋友入伙，最后平分利润，请问你愿意选哪个？有什么影响？
让学生讨论，说明原因；最后老师最总结，给出直观结论。
引入杠杆效应概念。
讲解（2）最主要让学生切实感受并理解，那么采用“图标对比”方法感受杠杆效应，并注意引导负债的不利的一面，让学生妥善利用。
比如，横向比较，结论：负债多则杠杆大，同时：当投资利润率小于借款利息时，风险也大。
所以杠杆放大收益，也放大风险，是双刃剑。
再如，纵向比较，结论：在一个负债经营企业，息税前利润的较小变动会引起每股收益的较大变动，变动比值就是财务杠杆系数。
引出财务杠杆系数的计量。
巩固（3）为了加深学生的巩固，最后要作总结性归纳，使得学生对这节课有全面的了解，方便学习记忆和理解。
财务杠杆效应是由于固定财务费用的存在（比如银行借款、公司债券、优先股）而导致每股收益变动率大于息税前利润变动率的现象，表现为对收益和风险的扩张、放大效果，其大小用财务杠杆系数来衡量。
财务杠杆系数随着负债比例的提高而提高，财务杠杆与财务风险是并存的。
企业利用负债要坚守一个原则：投资报酬率必须高于贷款利率。
这时负债才能为我所用，而不会成为企业的拖累。
练习（4）可以给学生出一道题目，布置作业，进行巩固。
提问：负债产生财务杠杆效应的深层次原因是什么？（技能目标）
安排（5）各环节的时间安排：
案例导入——5 财务杠杆含义5
表现形式20 计量10
总结2 布置作业3
八、讲课综述
教学设计的思路：平时注意收集小案例，根据所授内容选择适当例子，用通俗易懂的例子启发学生讨论，引发学生主动思考，进入状态，并适时提问，层层递进，逐渐引导引出所授内容，完成教学目标。
教学特色：通过“问题教学法”引导学生，跟学生互相沟通，在一个轻松愉悦的氛围中，跟学生一起完成教学目标。
教学思想：课堂不是老师展示个人才华的场所，而是学生获得知识的殿堂。
我要做的，就是争取让学生在最短的时间内学到更多的知识、并要真正吸收，做到融会贯通、学以致用。
请各位老师提出宝贵的意见，谢谢大家！
建构主义提供了一种与传统的客观主义不同的学习理论。
建构主义学习理论认为，学习过程不是学习者被动地接受知识，而是积极地建构知识的过程。
由于建构主义学习活动是以学习者为中心，而且是真实的，因而学习者就更具有兴趣和动机，能够鼓励学习者进行批判型思维，能够更易于提供个体的学习风格。
因而，建构主义在教学中的应用会带来一场教学或学习的革命。