锦州港公司案例.doc

百度文库

锦州港公司案例

（一）刺眼的表现

锦州港公司全称为锦州港股份有限公司，现证券简称为锦州港（600190，

900952），是由福布斯中国富豪张宏伟掌控的一家主营港口业务的上市公司。 2002 年的锦州港特别显眼：股票价格在高送配以后，又迅速填权、复权；参股吉通，又遭财政部否决；续聘自其上市以来一直为其审计的国际著名的毕马威会计师事

务所，又在董事会上莫名其妙地提出改聘三朝元老毕马威。锦州港 A 、锦州 B

分别自 1999 年和 1998 年上海证券交易所上市以来，境内外审计师均为毕马威华

振会计师事务所，历年审计报告均为标准无保留意见，2002 年6月27 日股东大

会年会审议通过了续聘毕马威华振会计师事务所的决定。2002 年 9 月7 日，锦州港董事会通过关于变更会计师事务所的议案（未指出拟聘会计师事务所名称）

并决定于 10 月 18 日上午召开 2002 年第二次临时股东大会审议以上事项。9 月

18 日，公司公告称由于与拟聘的会计师事务所没有在规定的时间内（9 月18 日之前）完成内部工作程序，公司董事会决定不将此议案提交于2002 年 10 月 18 日召开的临时股东大会审议。内蒙宏峰、纵横国际等上市公司都曾经闹过审计师

变更的闹剧，事实证明事务所变更异常的上市公司往往存在重大欺诈或舞弊行

为。 2003 年 10 月 25 日， ST 锦州港公布董事会决议，聘请辽宁天健会计师事务

所和何锡麟会计师行为审计机构。

财政部处罚已认定锦州港虚假陈述、违反《会计法》，尽管出具审计报告的毕马威是否尽了独立审计所要求的勤勉尽责义务，是否按独立审计准则要求与程序，对相关的银行存款或应收款项进行了有效函证调查，都有待查实。但是，毕

马威华振这家国际著名会计师事务所因连续多年为锦州港出具无保留意见，遭遇其进入中国市场后最大的滑铁卢，却是不言而喻的。另外，财政部公布的 2001 年第七次会计信息质量抽查公告显示，毕马威从事过的有关年报审计中，中石化下属子公司中存在虚增利润的现象，玉柴机器存在虚减利润的现象，受到通报批评；因受施乐公司假账事件牵连，美国证券交易委员会在纽约的联邦地区法院对为施乐公司审计的毕马威提起民事诉讼。对 B 股公司实行境外会计师事务所审计制度，其本意

是协调境内外会计准则差异，对境外投资者负责，但从安达信审计的 ST 科龙、ST

轻骑，到今天毕马威审计的锦州港，原五大在中国的审计质量让我们难掩失望。

（二）造假的嫌疑

2002 年 10 月 16 日，国内一家知名财经网站上刊登“飞草”的一篇文章“锦州港：业绩反复无常的背后” 。通过对锦州港历年财务报表进行专业分析，这篇文章对公司业绩提出强烈质疑。

1.收入的反复无常

锦州港 1997 年以来，总体上出现“增量不增收”现象。锦州港1997 年实现吞吐量只有 504 万吨，净利润却达到 16952 万元；而 2001 年实现吞吐量 1110 万吨，实现净利润只有4 817 万元。除了 1999 年，该公司净利润由 1997 年的 16 954 万元一路下滑至 2001 年的 4 817 万元，这与港口行业经济效益趋好情势背道而驰。锦州港 2001 年实现吞吐量 1 110 万吨，实现净利润 4 817 万元，但该公司 2001 上半年实现吞吐量 540 万吨，实现净利润 5 359 万元。也就是说，锦州港 2001 年下半年虽然实现吞吐量 570 万吨，但实际已出现亏损 520 万元；而 2002 年上半年锦州港实现吞吐量 693 万吨，又实现净利润 3 297 万元。船务代理费、

堆存费、集装箱装卸、船方服务费、倒运费、加班费、铁路使用费和船舶速遣费

等其他收入，由 1999 年的 10 101 万元降至 2001 年的 2 256 万元，整整少了 7 845 万元； 1999 年达到历史最高峰 10 101 万元，而相邻两个年度1998 年及 2000 年其他收入分别只有7 408 万元、 6 302 万元；特别是2001 年只剩下 2 256 万元，2002 年上半年也只有 1 242 万元，有关情况见表 12-1、表 12-2 所示。

表 12-1 锦州港相关年份利润对比

2001( 上 ) 2001( 下) 2002( 上)

吞吐量 (万吨) 540 570 693

净利润 (万元) 5 359 -520 3 297

表 12-2 锦州港 1996-2002 年相关指标单位：万元

2002( 上) 2001 2000 1999 1998 1997 1996

油品收入 6 702 12 608 10 305 10 526 8 685 7 259 5 628

杂货收入7 970 13 789 13 805 10 983 9 927 9 506 6 985

装卸收入合计14 672 26 397 24 110 21 509 18 612 16 765 12 613

其他收入 1 242 2 256 6 302 10 101 7 408 8 477 5 955

主营收入合计15 914 28 653 30 412 31 610 26 020 25 242 18 568

吞吐量 (万吨) 1 1 438

吨费率 (元/ 吨) 21 24 24 29 32 33 29

2.折旧费用及财务费用的急剧增加

锦州港固定资产折旧费用及财务费用增加情况，如表12-3 所示。

表 12-3 锦州港相关费用增加情况单位：万元

2002( 上 ) 2001 2000 1999 1998 合计

折旧费 2 382 3 910 3 036 2 513 2 498 14 339

财务费用 1 483 3 139 2 283 882 1 280 9 067

合计 3 865 7 049 5 319 3 395 3 778 23 406 从现金流量表来看，锦州港账面上经营性现金流不错，但公司自1998 年以来一直有巨额的投资性现金净流出，累计高达149 006 万元，如表12-4 所示。