中国平安2019年全年业绩表
中国平安和中国人寿经营管理对比分析
2、企业文化--中国人寿
l 核心理念：成己为人 成人达己 l 企业愿景：建设国际一流金融保险集团 l 企业精神：特别能吃苦 特别能战斗 特别能协作 特别能奉 献 特别守纪律 l 品牌口号：相知多年 值得托付 要投就投中国人寿 l 经营理念：依法合规 创新驱动 l 服务理念：诚实守信 客户至上 l 人才理念：以人为本 德才兼备
中国平安和中国人寿经营管理对比分析
李老师说财经
2020年10月6日
目录
CONTENT
一、中国平安和中国人寿对比介绍 二、中国平安和中国人寿主营业务 三、中国平安和中国人寿财务指标 四、中国平安和中国人寿投资分析
Section 01
中国平安和中国人寿对比介绍
1、公司简介--中国平安
公司全称
公司总部位于深圳，全称为中国平 安保险股份有限公司，公司的发起 人为中国工商银行、招商局蛇口工 业区有限公司、中国远洋运输（集 团）总公司、深圳市财政局、深圳 市新豪时投资发展有限公司
1、公司简介--中国人寿
公司全称
全称为中国人寿保险股份有限公司 ，是中国人寿保险（集团）公司的 核心成员，公司以悠久的历史、雄 厚的实力、专业领先 。
公司战略
优化全链条服务流程，加速“一个 客户、一个国寿”平台建设，加快 运营服务向集约化、智能化、生态 化转型升级，初步建立“保险+” 生态圈
品牌价值
品牌价值为人民币3539.87亿元， 为全球第一家在纽约、香港和上海 三地上市的保险公司
公司由来
中国人寿保险（集团）公司前身是 诞生于1949年的原中国人民保险 公司，1999年更名为中国人寿保 险公司，2003年，变更为中国人 寿保险（集团）公司，并独家发起 设立中国人寿保险股份有限公司。
中国十二大私人银行的2019年
中国十二大私人银行的2019年作者：文婧来源：《家族企业》2020年第06期2019年，随着资管新规过渡期限的临近，理财产品刚兑正在逐步被打破，一些市场风险也开始暴露。
在此背景下，高净值人群的投资理念也走向理性和保守，资金回流到银行的趋势较为明显。
《家族企业》杂志记者整理银行类上市公司发布的2019年年报数据获悉，2019年中国十二大私人银行管理总资产之和超过12万亿，服务的高净值客户总数突破70万人，管理总资产平均增幅及客户数平均增幅都超过了20%，其中数据可得的10家私人银行管理的户均资产规模平均为1532.31万元（如表1）。
与此同时，私人银行业内部竞争更加激烈，“后起之秀”发展迅速。
各大私人银行都在开发更丰富更有针对性的客户营销活动，提供更加多元综合的金融和非金融服务，推出以家族传承为主要目的的家族信托、保险金信托和慈善信托，打造更多净值型产品和私人银行专属产品，为客户进行专业化的资产配置。
招行保持“領跑”地位，农行“领涨”四大国有银行年报数据显示，2019年管理总资产超过3000亿元的私人银行共有12家，分别为：招商银行（以下简称“招行”）、中国建设银行（以下简称“建行”）、中国银行（以下简称“中行”）、中国工商银行（以下简称“工行”）、中国农业银行（以下简称“农行”）、交通银行（以下简称“交行”）、中国民生银行（以下简称“民生银行”）、平安银行、中信银行、兴业银行、光大银行和浦发银行。
2019年管理总资产前五名的私人银行分别为招行、中行、工行、建行和农行（如表2）。
12家私人银行管理总资产之和超12万亿，为120，050亿元，平均资产规模超1万亿，为10004.22亿元。
资产规模增幅前五名分别为平安银行、农行、兴业银行、中信银行、交通银行（如图2），数据可得的11家私人银行平均增幅为20.09%。
从资产规模上来看，招行仍然保持行业“领跑”地位，占12家私人银行管理总资产之和的19%，且是唯一管理总资产超2万亿的私人银行（如图1）。
2019-2020年中国平安全年业绩公布
姚波，首席财务官陆敏，首席保险业务执行官谢永林，总经理兼联席首席执行官陈心颖，联席首席执行官3综述财务业绩个人综合金融及保险业务团体综合金融及银行业务科技业务综述姚波首席财务官平安战略：国际领先的科技型个人金融生活服务集团金融服务生态圈医疗汽车房产智慧健康服务服务城市生态圈生态圈生态圈生态圈1个定位国际领先的科技型个人金融生活服务集团2个聚焦大医疗健康大金融资产2个发展模式金融+科技金融+生态N个支柱资产管理银行保险自2004年上市以来业绩持续表现强劲(人民币亿元)04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 1904 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 192,64482,229总资产，复合增长率= 25.8%37212,005内含价值，复合增长率= 26.1%0.28元8.41元基本每股收益，复合增长率= 25.5%0.07元2.05元每股股息，复合增长率= 25.2%7.4%24.4%ROE ，5年/15年算术平均= 20.1% / 16.6%2826,732归属于母公司股东权益，复合增长率= 23.6%综述财务业绩个人综合金融及保险业务团体综合金融及银行业务科技业务财务业绩姚波首席财务官2019年业绩亮点（人民币）每股股息2.05元/股 +19.2%归母净利润1,494.07亿 +39.1%归母营运利润 1,329.55亿 +18.1%每股内含价值65.67元 +19.8%新业务价值率47.3% +3.6 pps营运ROE21.7% -0.2 pps综述财务业绩个人综合金融及保险业务团体综合金融及银行业务科技业务1. 以客户为导向的利润驱动因素个人业务利润在营运利润中占比92%集团营运利润(人民币亿元)个人业务营运利润机构及其他业务营运利润2019年2018年+25.7%20192018- 31.6%注: 营运利润为归属于母公司股东的营运利润口径。
【精品报告】中国平安2019年全年业绩公布
综述 & 财务业绩
姚 波，首席财务官
个人综合金融 & 保险业务 陆 敏，首席保险业务执行官
团体综合金融 & 银行业务 谢永林，总经理兼联席首席执行官
科技业务
陈心颖，联席首席执行官
3
综述
财务业绩
个人综合金融 团体综合金融
及保险业务
及银行业务
科技业务
综述
姚波 首席财务官
4
平安战略：国际领先的科技型个人金融生活服务集团
6,732
基本每股收益，复合增长率= 25.5%
(人民币亿元) 8.41元
282
ROE，5年/15年算术平均= 20.1% / 16.6%
7.4%
每股股息，复合增长率= 25.2%
24.4%
0.28元
内含价值，复合增长率= 26.1%
2.05元
372
总资产，复合增长率= 25.8%
12,005 82,229
12
2019年ROE稳健增长
ROE
20.7%
3.5 pps 20.9%
24.4%
2017年
2018年
2019年
注：ROE按归母净利润口径计算，营 运R OE按归 母营运 利润口 径计算 。
营运ROE
寿险及健康险业务 财产保险业务 银行业务 信托业务 证券业务 其他资产管理业务 科技业务 其他业务及合并抵消 集团合并
112,573 17,735 8,635 1,948 (3,277) (3,283) (1,376) 132,955
注:（1）其他资产管理业务为平安资产管 理、平 安融资 租赁、 平安海 外控股 等其他 经营资 产管理 业务的 公司经 营成果 的汇总 。 （2）科技业务包括陆金所控股、金 融壹账 通、平 安好医 生、平 安医保 科技、 汽车之 家等经 营科技 业务的 公司。 （3）因四舍五入，直接计算未必相 等。
平安集团介绍2020版
专业让生活更简单——中国平安公司简介目录公司概览三大业务线介绍发展历程公司治理战略与文化个人综合金融与保险业务团体金融与银行、资管业务科技业务与生态圈建设公司概览发展历程公司治理战略与文化•近15年来，总资产、总营收、净利润、复合增长率近30%•纳税额复合增长率近32%•2019年《财富》500强第29位•2019年《福布斯》2000强第7位•全球保险集团市值第1位•全球保险品牌第1位2004 2007 20102013 2016 2018 2019总资产年均复合增长率：25.8%82,229亿总营收年均复合增长率：21.5%11,688亿总纳税年均复合增长率：31.8%1,183亿净利润年均复合增长率：30.3%1,644亿平安上市以来业绩表现2004 2007 20102013 2016 2018 20192004 2007 20102013 2016 2018 20192004 2007 20102013 2016 2018 2019中国平安的一天营业收入：每天营收32亿，2019年累计营收近1.17万亿纳税收入：每天缴税3.2亿，2019年累计缴税超1100亿净利润：每天净利润4.5亿，2019年累计净利润超1600亿保险赔付：每天赔付近5.2亿，2019全年近1900亿科研团队：研发人员3.5万名科技从业人员近11万名员工规模：154万内外勤员工，每1000个中国人中有1个平安人客户规模：2亿客户，每7个中国人中有1位平安客户95511客服：每天处理服务200万件，全年服务客户7.3亿次中国平安的发展阶段：从小到大，十年一个台阶Hong Kong第一个十年第二个十年第三个十年•搭建体制机制平台•探索现代保险道路•专注保险经营发展•探索综合金融模式•强化综合金融实践•探索“金融+科技”第四个十年•深化“金融+科技”•探索“金融+生态”Shenzhen首家使用国际会计准则中国平安的发展历程深圳平安成立证券业务申请牌照中国平安成立全国性公司摩根高盛入股平安信托1986198819911992汇丰入股平安科技20102006平安养老险万里通积分平台陆金所筹备平安健康险香港上市市值过千亿A 股上市启动互联网+战略进入《财富》500强大数据中心中国平安集团成立2平安资管2005收购深圳发展银行平安好医生上市《财富》500强前50强市值过万亿“金融+科技”战略201620182017“三村工程”落地2004平安银行1994平安人寿199520022003200720082009平安基金平安医保20112019个人客户数突破2亿金融壹账通上市平安租赁全球系统性重要金融机构全球保险行业第一品牌平安好医生201420152013全球第一大保险集团2012金融壹账通业务公司概览发展历程公司治理战略与文化股权结构均衡股东名称股东性质持股比例（%）香港中央结算（代理人）有限公司境外法人33.44深圳市投资控股有限公司国家 5.27香港中央结算有限公司其他 4.48New Orient Ventures Limited 境外法人 3.91商发控股有限公司境外法人 3.27中国证券金融股份有限公司其他 2.99中央汇金资产管理有限责任公司国有法人 2.65深业集团有限公司国有法人 1.41大成基金－农业银行－大成中证金融资产管理计划其他 1.10华夏基金－农业银行－华夏中证金融资产管理计划其他1.09前十名股东持股情况前十大股东持股情况A 股59.26%总股本182.80亿股H 股40.74%•中国平安是一家A+H 股两地上市的混合所有制企业，股权结构较为分散，不存在控股股东，也不存在实际控制人。
中国平安2019年报：从“双杀”到“双击”要多久？
2020年第06期中国平安2019年归母净利润1,494.07亿元，同比增长39.1%，略低于同业。
截至2019年年末公司内含价值12,005.33亿元，同比增长19.8%；归母营运利润1,329.55亿元，同比提升18.1%；每股分红2.05元，同比提升19.2%。
中国平安明显在藏利润。
2019Q4的下降有点过于明显了，考虑到四季度平安出现的“人事动荡”和持续推进的寿险改革，这似乎也可以理解。
但是我们需要弄明白，这些利润藏到哪去了和平安藏利润的意图。
内含价值营运利润零增长内含价值当期增加额=新业务价值+经验利润+假设变化产生的内含价值变动+自由盈余投资收益+期初有效业务现值*风险贴现率+其他（具体内容笔者在2018年的文章《保险：从历史内含价值看上市险企（一）》和《保险：从历史内含价值看上市险企（二）》中有详细说明）。
作为一家以寿险业务为核心驱动力的公司，中国平安截止2019年年末的内含价值的内生增长似乎遇到了一点麻烦。
（见表一）具体来看，2019年中国平安寿险业务内含价值虽然提升到7474.9亿元，同比增长23.53%。
但是，显示寿险业务内生增长动能营运利润，呈现出停滞不前的态势。
对内含价值负面影响最大的板块，是营运经验差异及其他。
在2018年该数字139.38亿元，但2019年仅为36.72亿元。
营运经验差异主要来自于费差和死差与实际运营之间的差异。
考虑到2019年并没有大的灾情，则死差造成的运营差异应该和2018年不大，最大的可能是来自费差。
事实也确实如此。
在业绩发布会上，姚波先生提到2019年的退保率对费差的影响较大。
通过年报数据可以看到，单是寿险业务，就贡献了超过51亿元的退保金额，而且其相应保费的成本也将对费差产生负面影响。
整体看，2019年寿险业务的退保率提升了0.1%中国平安2019年报年报：：从“双杀”到“双击”要多久？肖俊清行业·公司|记者调查Industry ·Company422020年第06期从短中期的储蓄型保单看，保单继续率也出现明显下滑。
平安银行：2019年年度报告摘要
证券代码：000001 证券简称：平安银行公告编号：2020-007 优先股代码：140002 优先股简称：平银优01平安银行股份有限公司2019年年度报告摘要一、重要提示1、本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解平安银行股份有限公司（以下简称“平安银行” 、“本行”）的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到证监会指定媒体仔细阅读年度报告全文。
2、本行董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
3、本行第十一届董事会第五次会议审议了2019年年度报告正文及摘要。
本次董事会会议应出席董事15人，实到董事15人。
会议一致同意本报告。
4、普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）根据国内审计准则对本行2019年度财务报告进行了审计，并出具了标准无保留意见的审计报告。
5、本行董事长谢永林、行长胡跃飞、首席财务官项有志、会计机构负责人朱培卿保证2019年年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
6、本行经本次董事会审议通过的普通股利润分配预案为：以本行2019年12月31日的总股本19,405,918,198股为基数，向全体股东每10股派发现金股利人民币2.18元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。
董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案二、公司基本情况2、报告期主要业务或产品简介本行从事的主要业务平安银行是全国性股份制商业银行。
本行经有关监管机构批准后，经营下列各项商业银行业务：（一）吸收公众存款；（二）发放短期、中期和长期贷款；（三）办理国内外结算；（四）办理票据承兑与贴现；（五）发行金融债券；（六）代理发行、代理兑付、承销政府债券；（七）买卖政府债券、金融债券；（八）从事同业拆借；（九）买卖、代理买卖外汇；（十）从事银行卡业务；（十一）提供信用证服务及担保；（十二）代理收付款项及代理保险业务；（十三）提供保管箱服务；（十四）结汇、售汇业务；（十五）离岸银行业务；（十六）资产托管业务；（十七）办理黄金业务；（十八）财务顾问、资信调查、咨询、见证业务；（十九）经有关监管机构批准的其他业务。
平安银行股份有限公司2019年度业绩快报公告(2020-004 )
证券代码：000001 证券简称：平安银行公告编号：2020-004 优先股代码：140002 优先股简称：平银优01平安银行股份有限公司2019年度业绩快报公告本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
特别提示：本公告所载2019年度的财务数据仅为初步核算数据，未经会计师事务所审计，与2019年年度报告中披露的最终数据可能存在差异，请投资者注意投资风险。
一、2019年度主要财务数据和指标单位：人民币百万元项目2019年（未经审计）2018年（经审计）增减变动幅度营业收入137,958 116,716 18.2% 营业利润36,289 32,305 12.3% 利润总额36,240 32,231 12.4% 归属于本公司股东的净利润28,195 24,818 13.6% 扣除非经常性损益后归属于本公司股东的净利润28,086 24,700 13.7% 基本/稀释每股收益（元/股） 1.54 1.39 10.8% 平均总资产收益率（%）0.77 0.74 +0.03个百分点加权平均净资产收益率（%）11.30 11.49 -0.19个百分点2019年12月31日（未经审计）2018年12月31日（经审计）增减变动幅度资产总额3,939,070 3,418,592 15.2% 股东权益312,983 240,042 30.4% 归属于普通股股东的股东权益273,035 220,089 24.1% 股本19,406 17,170 13.0% 归属于普通股股东的每股净资产（元/股）14.07 12.82 9.8% 不良贷款率（%） 1.65 1.75 -0.10个百分点本金或利息逾期90天以上贷款占比（%）1.35 1.70 -0.35个百分点逾期90天以上贷款偏离度（%）82 97 -15个百分点逾期60天以上贷款偏离度（%）96 110 -14个百分点拨贷比（%） 3.01 2.71 +0.30个百分点拨备覆盖率（%）183.12 155.24 +27.88个百分点逾期90天以上贷款拨备覆盖率（%）222.89 159.45 +63.44个百分点注：（1）本行于2016年3月7日非公开发行200亿元非累积型优先股，在计算“每股收益”及“加权平均净资产收益率”时，分子均扣减了已发放的优先股股息。
2019年日历全年表
20
21
十五
感恩节
十七
十八
十九
二十
廿一
十四
十五
十六
十七
十八
十九
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二十
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27
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廿二
廿三
廿四
廿五
霜降
廿七
廿八
廿一
廿二
廿三
廿四
廿五
小雪
廿七
冬至
廿八
平安夜
圣诞节
初一
初二
初三
27
28
29
30
31
24
25
26
27
28
29
30
29
30
31
廿九
寒衣节
初二
初三
初四
廿八
廿九
初一
初二
感恩节
初四
初五
初四
初五
初六
2019日历表
2019年1月
2019年2月
2019年3月
日
一
二
三
四
五
六
日
一
二
三
四
五
六
日
一
二
三
四
五
六
1
2
3
4
5
1
2
1
2
元旦
廿七
保险：低利率环境对行业的影响
2020年第07期行业·公司|行业研究Industry ·Company在《中国平安2019年报：从“双杀”到“双击”要多久》中，笔者提到保险行业近1年多时间均面临的是资产端和负债端的“双杀”。
从平安的年报和业绩发布会上看，笔者认为“双杀”的局面首先出现转机的，应该是到2020Q3（更晚需等到2021Q1）的负债端（保费）。
至少目前正在进行寿险深度改革的平安是这样。
然而，当前市场对保险业关注更多的其实是“双杀”中的另一位大佬——“资产端”。
随着越来越多国家的央行释放流动性以应对新冠疫情的冲击，市场上充斥着规模庞大的廉价资金，这将推升各类资产的价格导致收益率下降。
那么，低利率环境对保险业主要有哪些影响呢？笔者本文将尝试从利润、内含价值等方面进行简单论述。
利差益收窄增提准备金保险公司的利润来源主要有三个驱动因素，简称：死差、费差和利差。
国内的保险公司的存量业务贡献的利润，利差占据绝对的大头。
利率的下行，直接导致新增固收、非标类资产收益率显著下降，拉低整体投资收益率；而预定利率调整存在滞后性，下调的进程慢于投资收益率，导致利差收窄。
当然，因为对新增及到期资产影响更直接，而存量资产收益率一般不会受到影响，因此利差收窄的过程相比利率走低的过程会更缓慢和平滑，对于中短期的利润影响也相对较小。
此外，利率下行期廉价资产充斥市场，将极大的推高各类资产价格，其中敏感度最高的当属股票市场。
主要保险公司权益市场的配置不算特别高，在10%上下，主要权益资产仅上浮10%，应该就能够完全覆盖利率下行带来的负面影响。
但需要警惕的是，这些收益也仅是纸面收益，保险公司举牌的大量企业，预期的持股周期都比较长，而且大量锁定的也是具有收息性质的股票。
利率下行最大的影响是保险公司的准备金。
利率下行引致750天移动平均国债收益率下行，保险公司必须多计提准备金，减少税前利润。
以750天移动平均国债收益率（10年期国债）为例，2019年11月底结束了2017年以来的持续上行态势，高位拐头向下。
中国平安2019年一季度财务分析结论报告
中国平安2019年一季度财务分析综合报告中国平安2019年一季度财务分析综合报告一、实现利润分析2019年一季度实现利润为6,326,000万元，与2018年一季度的3,958,400万元相比有较大增长，增长59.81%。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。
二、成本费用分析2019年一季度管理费用为4,075,900万元，与2018年一季度的3,072,300万元相比有较大增长，增长32.67%。
2019年一季度管理费用占营业收入的比例为10.78%，与2018年一季度的9.9%相比有所提高，提高0.88个百分点。
管理费用占营业收入的比例有所上升，与之同时，营业利润明显上升。
管理费用增长伴随着经济效益的大幅度提升，增长合理。
三、资产结构分析四、偿债能力分析从支付能力来看，中国平安2019年一季度是有现金支付能力的。
企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
五、盈利能力分析中国平安2019年一季度的营业利润率为16.74%，总资产报酬率为3.48%，净资产收益率为27.83%，成本费用利润率为151.30%。
企业实际投入到企业自身经营业务的资产为635,439,400万元，经营资产的收益率为3.98%，而对外投资的收益率为31.07%。
从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部经营资产收益率又大于企业实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的。
尽管对外投资收益有较大幅度的下降，但对外投资总额也以相近比例下降，对外投资业务的盈利能力变化不大。
六、营运能力分析内部资料，妥善保管第1 页共3 页。
平安保险公司介绍-29页PPT资料
2019年6月24日中国平安保险
（集团）股份有限公司在香港交
易所主板 挂牌上市
2019年5月，平安向中国红十字会捐赠价值1000万元的38辆捐血 车。同年8月，在北京世纪坛举行了隆重的捐赠仪式。这是在国内 企业界规模最大的一次。当月，平安在全国范围举办了“爱心捐 血月”活动，集团董事长马明哲第一个走上献血车，平安数万名 员工参与了该义务献血活动，捐血量达400万毫升
▪ 积极参与环保活动
中国最佳管理公司 中国最受尊敬企业 最具竞争力品牌 中国最佳CRM 最佳电子金融企业 最佳管理人奖 保护消费者权益 中国企业全球竞争力 规模、利润率及资产质量
最佳保险服务
2019年12月,国际著名英文财经杂志<<欧洲货币>>亚洲最佳管理公司 中国区第三名,中国金融企业之首
2019年至2019年，中国平安连续五年在由北京大学与《经济观察报》 举办的“中国最受尊敬企业”评选中，作为唯一一家保险企业榜上 有名 2019年至2019年，中国平安被《成功营销》杂志社和新生代市场监 测机构三度评为“中国寿险业最具竞争力的品牌”
中国第一家社会主义股份制保险公司 中国第一家引入外资股东的保险公司 中国第一家建立合股基金的保险公司 中国第一家聘请国际著名咨询公司对内部管理进 行改革和协助业务流程设计的全国性金融机构 中国第一家推行个人寿险营销的保险公司 中国第一家实行国际通用的核保核赔制度的公司 中国第一家聘请国际会计师事务所按国际会计准 则审计财务报告的保险公司 中国第一家聘请国际精算师公司出具精算报告的 保险公司
2019年中国保险行业统计数据word精品文档8页
2019年1-7月保险业经营情况表2019-08-22 【字体：大中小】【打印本页】【关闭窗口】单位:万元注：1、本表数据是保险业执行《关于印发<保险合同相关会计处理规定〉的通知》（财会[2009]15号）后，各保险公司按照相关口径要求报送的数据。
2、“原保险保费收入”为按《企业会计准则（2019）》设置的统计指标，指保险企业确认的原保险合同保费收入。
3、“原保险赔付支出”为按《企业会计准则（2019）》设置的统计指标，指保险企业支付的原保险合同赔付款项。
4、原保险保费收入、原保险赔付支出和业务及管理费为本年累计数，银行存款、投资和资产总额为月末数据。
5、银行存款包括活期存款、定期存款、存出保证金和存出资本保证金。
6、养老保险公司企业年金缴费指养老保险公司根据《企业年金试行办法》和《企业年金基金管理试行办法》有关规定，作为企业年金受托管理人在与委托人签署受托合同后，收到的已缴存到托管账户的企业年金金额。
7、养老保险公司企业年金受托管理资产指养老保险公司累计受托管理的企业年金财产净值，以托管人的估值金额为准，不含缴费已到帐但未配置到个人账户的资产。
8、养老保险公司企业年金投资管理资产指养老保险公司累计投资管理的企业年金财产净值，以托管人的估值金额为准，不含缴费已到帐但未配置到个人账户的资产。
9、养老保险公司企业年金缴费为本年累计数，养老保险公司企业年金受托管理资产和养老保险公司企业年金投资管理资产为季度末数据。
10、养老保险公司企业年金缴费、养老保险公司企业年金受托管理资产、养老保险公司企业年金投资管理资产的统计频度暂为季度报。
11、上述数据来源于各公司报送的保险数据，未经审计。
2019年1-7月财产保险公司原保险保费收入情况表2019-08-22 【字体：大中小】【打印本页】【关闭窗口】单位：万元注：1、本表数据是保险业执行《关于印发<保险合同相关会计处理规定〉的通知》（财会[2009]15号）后，各保险公司按照相关口径要求报送的数据。
平安银行一季度净利润同比增长12.9% 全方位AI Bank正加快形成
平安银行一季度净利润同比增长12.9% 全方位AI Bank正加快形成作者：暂无来源：《金融理财》 2019年第5期本刊记者李明敬丨文4月23日，平安银行向深圳证券交易所提交了2019年一季度业绩报告。
2019年一季度，平安银行紧跟国家战略，顺应经济金融形势，坚持以打造“中国最卓越、全球领先的智能化零售银行”为目标，持续深化“科技引领、零售突破、对公做精”十二字方针，推进“金融+科技”“金融+生态”融合，建设全方位AI Bank体系；坚定智能化零售业务转型，重点发力“基础零售、消费金融、私行财富”三大业务模块，提升“风险和成本控制”两大核心能力；对公持续做精，聚焦重点行业、重点客户和重点产品，不断加大对民营企业、小微企业的支持力度；严控各类金融风险，各项业务稳健发展，资产质量持续改善，战略转型成效进一步显现。
2019年一季度经营业绩重点表现在以下方面：整体经营稳中趋好。
2019年一季度，该行实现营业收入324.76亿元，同比增长15.9%；其中，利息净收入207.74亿元，同比增长11.2%；非利息净收入117.02亿元，同比增长25.3%。
净利润74.46亿元，同比增长12.9%；2019年一季度净息差2.53%，同比上升28个基点、环比上升3个基点，非利息净收入占比36.0%，同比上升2.7个百分点。
2019年3月末，该行资产总额35,301.80亿元，较上年末增长3.3%；吸收存款余额22,869.77亿元，较上年末增长7.4%；发放贷款和垫款总额（含贴现）20,514.45亿元，较上年末增长2.7%。
零售转型稳健前行。
2019年3月末，该行管理零售客户资产（AUM）16,632.98亿元、较上年末增长17.4%，零售客户数8,701万户、较上年末增长3.7%。
个人存款余额5,215.74亿元、较上年末增长13.0%，平安口袋银行APP注册客户数6,765万户，较上年末增长8.7%；月活客户数2,603万户。
平安银行公司2019年财务分析研究报告
平安银行公司2019年财务分析研究报告CONTENTS目录前言 (1)一、实现利润分析 (2)（一）.利润总额 (2)（二）.主营业务的盈利能力 (3)（三）.利润真实性判断 (3)（四）.利润总结分析 (4)二、成本费用分析 (4)（一）.成本构成情况 (4)（二）.销售费用变化及合理性评价 (5)（三）.管理费用变化及合理性评价 (5)（四）.财务费用的合理性评价 (5)三、资产结构分析 (5)（一）.资产构成基本情况 (5)（二）.流动资产构成特点 (7)（三）.资产增减变化 (8)（四）.总资产增减变化原因 (8)（五）.资产结构的合理性评价 (8)（六）.资产结构的变动情况 (9)四、负债及权益结构分析 (9)（一）.负债及权益构成基本情况 (9)（二）.流动负债构成情况 (10)（三）.负债的增减变化 (11)（四）.负债增减变化原因 (12)（五）.权益的增减变化 (12)（六）.权益变化原因 (12)五、偿债能力分析 (13)（一）.支付能力 (13)（二）.流动比率 (13)（三）.速动比率 (13)（四）.短期偿债能力变化情况 (14)（五）.短期付息能力 (14)（六）.长期付息能力 (14)（七）.负债经营可行性 (15)六、盈利能力分析 (15)（一）.盈利能力基本情况 (15)（二）.内部资产的盈利能力 (16)（三）.对外投资盈利能力 (16)（四）.内外部盈利能力比较 (16)（五）.净资产收益率变化情况 (16)（六）.净资产收益率变化原因 (16)（七）.资产报酬率变化情况 (17)（八）.资产报酬率变化原因 (17)（九）.成本费用利润率变化情况 (17)（十）、成本费用利润率变化原因 (17)七、营运能力分析 (18)（一）.存货周转天数 (18)（二）.存货周转变化原因 (18)（三）.应收账款周转天数 (18)（四）.应收账款周转变化原因 (18)（五）.应付账款周转天数 (19)（六）.应付账款周转变化原因 (19)（七）.现金周期 (19)（八）.营业周期 (19)（九）.营业周期结论 (20)（十）.流动资产周转天数 (20)（十一）.流动资产周转天数变化原因 (20)（十二）.总资产周转天数 (21)（十三）.总资产周转天数变化原因 (21)（十四）.固定资产周转天数 (21)（十五）.固定资产周转天数变化原因 (22)八、发展能力分析 (22)（一）.可动用资金总额 (22)（二）.挖潜发展能力 (22)九、经营协调分析 (23)（一）.投融资活动的协调情况 (23)（二）.营运资本变化情况 (23)（三）.经营协调性及现金支付能力 (24)（四）.营运资金需求的变化 (24)（五）.现金支付情况 (24)（六）.整体协调情况 (24)十、经营风险分析 (25)（一）.经营风险 (25)（二）.财务风险 (25)十一、现金流量分析 (26)（一）.现金流入结构分析 (26)（二）.现金流出结构分析 (27)（三）.现金流动的协调性评价 (28)。
中国平安 综合成本率 历年
中国平安综合成本率历年
中国平安是国内领先的综合性保险集团，公司通过覆盖全国的营销网络和多元化服务平台，为全国约8，000万客户提供全方位风险保障解决方案、投资理财和资产管理服务。
中国平安坚持“专注保险主业，价值持续增长”的发展战略，同时推动“以客户需求为导向”的转型发展，整体价值持续提升。
截至2014年上半年末，集团内含价值1，538.91亿元，较上年末增长6.6%；集团有效业务价值688.43亿元，较上年末增长10.3%；寿险上半年新业务价值52.30亿元，同比增长22.9%；新业务价值率21.0%，同比提升3.0个百分点；财产保险业务综合成本率99.5%，同比上升1.9。
寿险新业务价值较快增长，价值率持续提升。
营销渠道新业务价值44.12亿元，占比达到84.4%，同比提升4.1个百分点；实现新保业务收入102.41亿元，同比增长27.3%；营销员月均人力达到30.1万人，同比增长6.7%；每月人均首年保险业务收入5，656元，同比增长19.0%；新保期缴占总新保的比例从2013年上半年的43.9%提升到51.9%；银行渠道高价值新型期缴产品收入达到11.68亿元，同比增长23.2%。
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2019年业绩报告2020年2月综述& 财务业绩个人综合金融& 保险业务科技业务谢永林，总经理兼联席首席执行官陆敏，首席保险业务执行官姚波，首席财务官陈心颖，联席首席执行官团体综合金融& 银行业务综述综述财务业绩科技业务姚波首席财务官个人综合金融及保险业务团体综合金融及银行业务平安战略：国际领先的科技型个人金融生活服务集团国际领先的科技型个人金融生活服务集团金融服务生态圈汽车服务生态圈房产服务生态圈医疗健康生态圈智慧城市生态圈大金融资产大医疗健康2个聚焦1个定位N个支柱金融+生态金融+科技保险资产管理银行2个发展模式自2004年上市以来业绩持续表现强劲总资产，复合增长率= 25.8%归属于母公司股东权益，复合增长率= 23.6%ROE ，5年/15年算术平均=20.1% / 16.6%每股股息，复合增长率= 25.2%2826,73224.4%7.4%0.07元2.05元内含价值，复合增长率= 26.1%37212,00582,2292,6448.41元0.28元(人民币亿元)基本每股收益，复合增长率= 25.5%04 05 0607080910 1312 11 14151617181904 05 0607080910 1312 11 141516171819综述财务业绩科技业务姚波首席财务官财务业绩个人综合金融及保险业务团体综合金融及银行业务2019年业绩亮点（人民币）每股内含价值65.67元+19.8%1,329.55亿+18.1%归母营运利润1,494.07亿+39.1%归母净利润47.3%+3.6 pps 营运ROE 21.7%-0.2 pps2.05元/股+19.2%每股股息新业务价值率1. 以客户为导向的利润驱动因素综述财务业绩科技业务个人综合金融及保险业务团体综合金融及银行业务个人业务利润在营运利润中占比92%注: 营运利润为归属于母公司股东的营运利润口径。
+18.1%集团营运利润-31.6%机构及其他业务营运利润(人民币亿元) +25.7%个人业务营运利润2019年2018年2019年2018年2019年2018年1,329.551,125.731,228.02977.29101.53148.442019年个人业务占比92.4%2019年机构业务及其它占比7.6%团体业务、其他业务以及各业务之间的相互抵消2. 营运利润综述财务业绩科技业务个人综合金融及保险业务团体综合金融及银行业务1,948112,573财产保险业务银行业务科技业务寿险及健康险业务其他业务及合并抵消资产管理业务2018归母营运利润2019归母营运利润集团归母营运利润同比增长18.1%注:（1）其他资产管理业务为平安资产管理、平安融资租赁、平安海外控股等其他经营资产管理业务的公司经营成果的汇总。
（2）科技业务包括陆金所控股、金融壹账通、平安好医生、平安医保科技、汽车之家等经营科技业务的公司。
（3）因四舍五入，直接计算未必相等。
财产保险业务银行业务科技业务(2)寿险及健康险业务信托业务其他业务及合并抵消集团合并20,85016,3423,48788,0542,595 (5,372)132,9552019年15.712.32.666.22.0(4.0)100.0占比(%)70.725.213.5(48.5)(13.7)34.418.1同比变动(%)证券业务其他资产管理业务(1)2,3194,680 1.73.545.0(43.4)归母营运利润增长驱动因素(人民币百万元)(3,277)(1,376)(3,283)132,9558,63517,7352019年ROE 稳健增长注：ROE 按归母净利润口径计算，营运ROE 按归母营运利润口径计算。
2018年2019年20.9%24.4%3.5 ppsROE营运ROE财产保险业务集团合并银行业务证券业务寿险及健康险业务信托业务其他资产管理业务科技业务其他业务及合并抵消40.5%(0.2)24.6% 7.911.3% (0.2)14.2%(1.9)7.8% 1.910.5%(9.0)5.1%(5.7)N/A N/A 21.7%(0.2)变动(百分点)2019年20.7%2017年营运利润剔除短期波动影响后可更清晰客观反映当期业绩表现及趋势(人民币百万元)2019年净利润寿险及健康险业务短期投资波动(1)管理层认为不属于日常营运收支而剔除的一次性重大项目(3)2019年归属于母公司股东的营运利润寿险及健康险业务折现率变动影响(2)2019年营运利润归属于少数股东的营运利润164,365(19,354)13,164(10,453)147,722(14,767)132,955营运利润=净利润-短期投资波动-折现率变动影响-一次性重大项目调整注:（1）寿险及健康险业务实际投资回报与内含价值长期投资回报假设(5%)的差异，同时调整因此引起的保险和投资合同负债相关变动。
（2）折现率变动减少税后净利润131.64亿元，主要是考虑到低利率的市场环境和继续下降的可能性，以及负债结构的变化，公司在四季度适度调低了税收及流动性溢价水平。
（3）2019年管理层认为不属于日常营运收支而剔除的一次性重大项目为保险子公司因执行财政部、税务总局于2019年5月29日发布的《关于保险企业手续费及佣金支出税前扣除政策的公告》，对2018年度所得税汇算清缴金额的减少，反映在2019年所得税费用中的一次性影响。
寿险及健康险业务归母营运利润同比增长25.2%(人民币百万元)2018年2019年同比变动（%）剩余边际摊销净资产投资收益(1)营运偏差及其他(3)税前营运利润合计所得税(4)税后营运利润合计归属于集团母公司营运利润息差收入(2)2018年末剩余边际预期利息增长2019年末剩余边际新业务贡献剩余边际摊销脱退差异及其他注:（1）净资产投资收益，是指净资产基于内含价值长期投资回报假设(5%)计算的投资收益。
（2）息差收入，是指负债支持资产基于内含价值长期投资回报假设(5%)计算的投资收益高于准备金要求回报的部分。
2019年息差收入同比下降21.8%，主要是由于公司为保持资本市场波动下分红万能产品的长期结息竞争力，2018年主动降低了收取的息差水平，其影响延续到2019年。
（3）营运偏差及其他同比下降52.2%，主要由于公司持续加大科技、队伍建设等战略投入，以及保单继续率短期波动导致营运偏差下降。
（4）所得税同比下降56.6%，主要由于公司执行财政部、税务总局于2019年5月29日发布的《关于保险企业手续费及佣金支出税前扣除政策的公告》，导致有效税率下降，影响2019年及以后年度的所得税。
（5）因四舍五入，直接计算未必相等。
786,633155,68433,811(74,454)16,742918,41662,2878,95921,74998,043(26,698)71,34511,73810,406100,545(11,595)88,95019.531.0(52.2)2.6(56.6)24.770,32088,05425.25,0483,947(21.8)74,454其他业务长期保障型业务寿险及健康险业务剩余边际摊销同比增长20%11.5%注:（1）2015年为平安寿险口径，2016~2019年为寿险及健康险业务口径。
（2）保障型业务指终身寿险、定期寿险、疾病险、长期意外险等；对于公司近两年销售的保障成分较高的重疾返本组合，其主险由于公司的严格分类，归属在长交保障储蓄混合型。
2017年2018年2019年2015年2016年31%30%25%20%复合增长率26%(人民币百万元)剩余边际摊销：•会计利润核心来源•摊销模式发单时点锁定•不受资本市场影响11.5%11.0%10.1%9.5%剩余边际摊销/期初剩余边际63%29,26738,20273%49,81162,28774,45473%72%69%3. 分红及资本综述财务业绩科技业务个人综合金融及保险业务团体综合金融及银行业务2015年2016年2017年2018年年复合增长率=40.1%9,68813,71027,42031,442过去5年分红年复合增长率达40.1%(人民币百万元)1.72元/股1.50元/股0.75元/股0.53元/股⏹因盈利能力持续提升、偿付能力充足，公司持续提升分红水平⏹全年每股股息2.05元/股，同比增长19.2%，其中中期股息0.75元/股，末期股息1.30元/股(2) 。
基于归母营运利润计算的股息支付率（不含现金回购）为28.1%（2018年：27.9%）⏹2018年年度股东大会审议通过了50-100亿元A 股股份回购方案，截至2019年12月末，已回购约5,759万股，共计50.01亿元。
注:（1）2019年现金分红总额按扣除已回购股份后的182.23亿股为基础计算，未考虑50.01亿元股份回购；实际派发总额将以实际有权参与股数为准计算。
（2）2019年末期股息尚待公司2019年年度股东大会批准。
2019年2.05 元/股37,356(1)集团母公司可动用资金(人民币百万元)注:（1）集团母公司的可动用资金，包括其持有的债券、权益证券、银行存款及现金等价物等项目，主要用于向子公司投资、日常经营及分红派息。
（2）2019年本公司对子公司的投资主要是对平安融资租赁、平安健康险增资和认购平安银行可转换债券等。
（3）其他影响主要是短期借款等。
子公司分红集团对外分红对子公司的投资(2)其他影响(3)2019年末可动用资金余额42,01052,695(33,775)(14,164)45,0682018年末可动用资金余额(5,001)3,303股份回购平安寿险：40,535平安产险：8,459平安资产管理：2,467平安银行：1,234充足的偿付能力水平平安集团(监管规定≥100%)平安寿险(监管规定≥100%)综合偿付能力充足率2018年12月31日9.11%8.28%8.54%2018年12月31日2017年12月31日2019年12月31日2017年12月31日2019年12月31日259.2%217.5%223.8%231.6%234.1%218.8%229.8%214.9%216.4%核心一级资本充足率平安产险(监管规定≥100%)平安银行(监管规定≥7.5%）2019年，平安银行完成260亿元A 股可转换公司债券的发行及转股，核心一级资本得到有效补充。
偿付能力抵御资本市场波动能力较强综合偿付能力充足率≥100%平安寿险平安产险平安集团利率下降50bps权益资产公允价值下跌30%基准核心偿付能力充足率≥50%-9.6pps-7.6pps229.8%-12.1pps-14.0pps231.6%-4.7pps0.7pps259.2%注:（1）公司每季度进行偿付能力充足率压力测试。