国际航运市场及细分市场分析

2022 年以来，世界经济复苏向好、国内经济稳中有升，带动海运贸易需求

的增长以及航运市场的恢复调整。经历2022 年以来的航运行业低谷后，在整体

运量需求的增长带动下，国家航运市场浮现了回暖迹象。赫伯罗特(HLCU)完

成为了对阿拉伯轮船(UASC)的收购程序，马士基收购汉堡南美，中远海收购

东方海外，经过大量航运公司兼并重组和资源的整合优化，几家欢喜几家愁。经

历一系列变化后，航运市场已经表现出活跃的趋势，航运巨头更加积蓄了规模实力，为行业的触底反弹做好了准备。

2022 年，在周期性和结构性因素的共同影响下，国际航运市场总体回暖，

需求增速超过供给，运力过剩得到缓解，市场从2022 年的阴影中逐渐走出，初

现复苏迹象。其中，周期性因素包括全球经济同步复苏，同时船队扩张速度有所

放缓；结构性因素包括世界能源市场基本面及需求国分布的调整、集运行业结构

改善和全球基础设施建设加快背景下干散货市场需求加速增长等。全年全球海运

量达116.8 亿吨，同比增长5.0%，供给增长达3. 1%，需求增速比供给高1.9 个百

分点。

2022 年亏损高达2261 亿日元的NYK，2022 年也浮现了盈利。梅森轮船和

海丰国际去年录得盈利，今年依旧保持着盈利的状态。达飞集团在年报中表示，海洋联盟自2022 年4 月1 日启动以来，覆盖了东西贸易的40 条航线，使得达飞集

团和APL 在跨太平洋市场上的表现分外优异。东方海外也在年报中表示，联盟

运作是东方海外奉行多年的基本策略之一，海洋联盟为其带来了更为完善的运输

网络和规模效益，成为公司增长策稍不可或者缺的一部份。但是根据比较，面对

业界巨头MATSON 和SITC 的总运力远远不及CMA 的一半，但是单个运力却在

它之上，分别达到了5356.73 美元和1825.67 美元。而CMA ，OOCL 和Maersk 的

单个运力盈利能力分别仅有278.07 美金，200.38 美金和125.56 美金。

2022 年3 月14 日，马士基与欧特克集团(Oetker Group)正式签署收购协议，

前者收购后者旗下的集装箱班轮公司汉堡南美。此举意味着全球班轮业老大马士

基将全球排名第七的汉堡南美收归麾下。此举掀起了班轮业的并购狂潮。

2022 年5 月24 日，赫伯罗特宣布，赫伯罗特与阿拉伯轮船的合并已经完成，

两者正式成为一家公司。赫伯罗特发布通报表示，该公司拥有215 艘现代化集装

箱船，系全球第五大班轮公司，拥有该行业最年轻和最具竞争力的船队之一。从2022 年开始，由于与阿拉伯轮船合并，赫伯罗特估计年度协同效应达到4.35 亿

美元。

2022 年7 月9 日，中远海控、上港集团及东方海外联合发布，中远海控及

上港集团将以每股港币78.67 元向东方海外全体股东发出附先决条件的自愿性全

面现金收购要约。中远海控持有东方海外90. 1% 的股权，上港集团则持股9.9% ，

中远海运集运船队规模将进入世界前三。

经历三次帽子戏法后，世界班轮运输业集装箱运输市场格局大洗牌。并购重

组后的三个航运巨头成为了2022 年国际航运届的关注焦点。在整体经济环境下，

通过近几年的并购重组，资源配置，航运业的巨头已经做好了新一轮角逐的准备。

2022 年上半年，国际干散货船交付量远远超过拆解量，净增量扩大，运力

增速加快。克拉克森数据显示，截至2022 年6 月底，全球干散货运力共计8.12

亿DWT，较年初增长2.3%。分船型看，除灵便型船增幅低于2%之外，其他船型

运力增幅均在2%-3%，其中海岬型船增长2.0%上半年，外贸情况整体好于预期，铁矿石、煤炭、粮食等大宗商品进口量均呈较大幅度增长。2022—2022 年国际

干散货运输市场运力以2%-3%的低速增长，市场供需形势有所改善，中国进口

干散货运输市场各船型租金、运价同比明显回升。2022 年9 月，国际干散货运输市场迎来“金九”行情，在三大船型远期合约价格连续上涨、现货市场铁矿石、煤炭、粮食船运活跃的带动下，三大船型市场租金、运价齐头并进，中国进口干

散货综合指数再创新高。后随着国庆、中秋双节以及韩国小长假临近，市场火爆

行情有所降温，三大船型租金、运价回落。2022 年4 季度，受圣诞、元旦影响，国际干散货运输市场先扬后抑，海岬型船租金、运价回调幅度较大。BDI18 个

交易日连续上涨至12 日1743 点，刷新近4 年来新高后连续8 个交易日下跌至12

月22 日1336 点。远东干散货综合指数12 月上半月稳中有涨，下半月明显下挫。

截至2022 年12 月底，全球干散货市场运力总计11108 艘，8.17 亿载

重吨，较上月末减少约36 万载重吨。

数据来源：世经未来

国际干散货海运贸易面临结构调整，2022 年将小幅回落：估计2022 年国际干

散货海运贸易量将小幅调整。虽然新兴市场复苏步伐加快，东盟国家基建热潮兴起，但基数较低，且随着中国固定投资增速下滑加之港口去库存过程缓慢，铁矿石进口

增速将较2022 年浮现下调，但在基础设施建设支撑下仍保持中速增长。煤炭海运

量受到全球环保力度加强和能源结构调整影响，运量增速估计有所放缓，中国钢材出口仍将受到反倾销影响保持负增长。2022 年，全球海运贸易量或者将高于2.7%增长。2022 年交付定单大幅走低，运力增速大幅放缓至2%：展望2022 年，拆解运

力在结构性拆解进入尾声阶段将进一步下滑，同时受到近两年运力控制较好影响，2022 年交付运力大幅走低，但在市场信心逐步回升下交付率将进一步回升。估计2022 年国际干散货船队运力增速小幅放缓至2%摆布，继续低于运量增速。

2022 年上半年，全球经济复苏趋稳、国际贸易回升，带动集运市场需求平

稳增长，同时新增运力入市步伐持续放缓，市场供需关系获得改善。年初，货量

表现好于预期，多条航线舱位趋紧，并陆续浮现爆舱甩货情况，运价指数升至一年

多以来高位。此后，由于运输需求恢复速度超出预期，市场舱位利用率快速回