浅谈基金绩效评价的影响因素

摘要：目前，证券投资基金是发达国家普通投资者和机构投资者最重要的投资工具之一。投资者通过了解证券投资基金的业绩，来决定是否投资于基金，投资于何种基金。基金管理人通过了解投资绩效辅助决策。因此，对基金绩效评价体系的构造和方法研究就显得更为突出。本文先论述基金绩效评价在基金业中所发挥的重要作用，然后说明了影响基金绩效评价的相关因素，最后针对基金绩效评价中存在的问题提出了相关的建议。

关键词：基金；绩效；评价

中图分类号：f832.5 文献标识码：a 文章编号：1001-828x（2012）01-0-02

一、基金绩效评价含义的界定

《中华人民共和国证券投资基金法》规定：在中华人民共和国境内，通过公开发售基金份额募集证券投资基金，由基金管理人管理，托管人托管，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资活动。针对以上相关法规对基金的解释，可以对证券投资基金进行如下解释：概括地说，基金是利益共享、风险共担的一种投资形式，具体地说是基金发行单位将资金从分散的投资者手中集合起来，交由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，将这些资金进行投资，进而获得收益。

近年来，基金绩效评价伴随着基金业的发展变得越来越重要。从广义的角度来说，可以从基金运作过程和基金运作结果两个方面

服务业发展资金(金融创新发展引导资金)绩效评价报告

2016年服务业发展资金（金融创新发展引导资金）绩效评价报告一、项目概述（一）项目立项山东省财政厅、山东省金融工作办公室依据《山东省人民政府关于加快全省金融改革发展的若干意见》（鲁政发〔2013〕17号）及有关政策规定，制定了《山东省金融创新发展引导资金管理暂行办法》（鲁财金〔2016〕20号）（以下简称《暂行办法》）。金融创新发展引导资金主要用于对全省地方金融企业发展、金融创新引导推广、金融信息平台建设等方面给予引导支持。（二）项目预算 2016年9月2日，省金融办上报省财政厅《关于2015年度金融创新发展引导资金申报情况的报告》（鲁金办字〔2016〕180号），经省财政审查，于2016年9月28日下达《2015年度山东省金融创新发展引导资金预算指标》的通知（鲁财金指〔2016〕10号），预算指标为6500万元。（三）项目计划实施内容根据文件规定，引导资金使用范围为：1、地方金融企业发展，主要包括金融人才补助、新设金融机构总部补助、地方金融企业规模增量奖励、双优小额贷款公司定向费用补贴等；2、金

融创新引导推广，主要包括资本市场发展引导资金、金融创新试点奖励资金等方面；3、金融信息平台建设，主要包括金融综合服务信息平台、金融信息系统建设所需的设备购置费用、软件研发费用和运营维护费用。其中金融人才补助和新设金融机构总部补助本次未涉及。（四）项目组织管理 1、项目实施单位该项目由省金融办负责组织申报工作，并提出资金使用意见。省财政厅负责资金的预算管理和审定下达工作。省金融办、省财政厅负责对资金的落实和使用情况进行监督、检查。 2、项目组织管理各金融企业、地方金融组织参照引导资金使用范围和具体条件，以法人（或省级管理总部）为单位组织资金申报，于每年3月31日前向所在地同级金融办提出资金申请。县（市、区）金融办汇总金融企业和地方金融组织引导资金申请后，会同财政部门进行初审，联合出具审核意见，并于每年4月30日前报送市金融办。（五）项目绩效目标 1、项目绩效目标设立依据山东省财政厅、山东省金融工作办公室依据《山东省人民政府关于加快全省金融改革发展的若干意见》（鲁政发〔2013〕17号）及有关政策规定，根据《山东省服务业发展专项资金管理暂

基金业绩评价

第十五章基金业绩评价第一节基金业绩评价概述一、基金业绩评价的目的 1.基金业绩评价是指基金评价机构或评价人对基金的投资收益和风险及基金管理人的管理能力开展评级、评奖或单一指标排名等。 2.对基金管理人而言，由于信息披露或者品牌宣传等外部需求，基金公司需要对所管理的基金进行业绩评价。同时，考虑基金经理的投资策略与投资风格不同，通过基金业绩评价有助于帮助基金公司更好地量化分析基金经理的业绩水平，为投资目标匹配、投资计划实施与内部绩效考核提供参考。 3.对基金投资者而言，投资者投资基金的目标是多样化的，如保全资本、跑赢通货膨胀、获取较高的绝对收益、获取较高的风险调整后收益等，通过基金业绩评价，投资者可以辨识具有投资管理能力的基金经理，并通过跟踪基金策略理性选择与其投资目标相适应、反映相应投资管理能力的基金进行投资。【单选】基金业绩评价的意义在于（）。 A.防止基金公司内幕交易 B.为托管人的监督提供参考 C.帮助基金公司进行信息披露 D.为投资者选择与其投资目标相适应、反映相应投资管理能力的基金进行投资『正确答案』D 『答案解析』对基金投资者而言，投资者投资基金的目标是多样化的，如保全资本、跑赢通货膨胀、获取较高的绝对收益、获取较高的风险调整后收益等，通过基金业绩评价，投资者可以辨识具有投资管理能力的基金经理，并通过跟踪基金策略理性选择与其投资目标相适应、反映相应投资管理能力的基金进行投资。二、基金业绩评价的原则基金业绩评价应遵循如下原则：（1）客观性原则，即基金业绩评价应公平对待所有评价对象，具有确定、一致的评价标准、评价方法体系和评价程序，评价过程和评价结果客观准确，输入可量化，结果可重复，避免主观因素的干扰。（2）可比性原则，即基金业绩评价应将同类基金的风险收益交换效率进行比较，或者对同等风险（同等收益）的基金收益率（风险）进行比较，因为不同基金的风险收益特征不同，单纯地比较基金收益率不具有实质性意义。（3）长期性原则，即基金业绩评价应注重对基金的长期评价。三、基金业绩评价应考虑的因素（一）基金管理规模 1.基金存在一些固定成本，如研究费用和信息获得费用等。与小规模基金相比，规模较大的基金的平均成本更低。同时，规模较大的基金可以有效地减少非系统性风险。 2.但是基金规模过大，对可选择的投资对象、被投资股票的流动性等都有不利影响。 3.基金管理规模的大小影响基金管理人的投资行为，进而影响基金业绩，因而基金业绩评价需考虑基金管理规模，分析比较规模加权的基金收益率。（二）时间区间同一基金在不同时间区间内的表现可能有很大的差距，不同基金在不同时间区间内的收益、风险不具有可比性，因此，基金业绩评价时需要考虑时间区间。

环境影响因素评价方法

环境影响因素评价方法多因子评分法该方法对能源、资源、固废、废水、噪声等五个方面异常、紧急状况制定评分标准。制定评分标准应尽量使每一项环境影响的量化（如以下环境因素评分表），采用评价表各因子重要性参数（A，B，C，D，E值）来计算重要性总值（R），确定重要性指标（S），根据重要性指标可划分1级，2级，3级三个等级，得到环境因素控制分级，从而确定重要环境因素。（1）多因子评分表 ①能源、资源耗用评分表因子因子分类评分总分（R）/重要性判定 A：回收性可循环利用1 R=A*B*C当R=20分或大于时，则评定为重要环境因素。不可循环利用 2 B：贫乏性不贫乏1 未来可能贫乏 2 已贫乏 3 C：使用量小于10公斤/月1 10-100公斤/月2 101-500公斤/月3 501-1000公斤/月4 大于1000公斤/月 5 ②固体、液体废物评分表因子因子分类评分总分（R）/重要性判定 A：产生量(对固废、液体废弃物) 小于50公斤/月1 R=A*B*C*D*E当 24≤R<32,S=1级；当32≤R<48，S=2级；当48≤R，S=3级51-200公斤/月2 201-500公斤/月3 501-1000公斤/月4 大于1000公斤/月 5 A：产生量(对废水) 小于1吨/月1 1- 10吨/月2 11-100吨/月3 101-500吨/月4 大于500吨/月5 B：回收性可回收再利用1 不可回收再利用 2 C：降解性可生物降解1 不可生物降解 2 D：危害性对人或环境无伤害或影响1

对人或环境有影响但不造成伤害 2 对人或环境有影响并伤害较大 3 对人或环境有立即或长期伤害 4 E：燃烧性(适用于固体液体废物) 适燃或燃烧时不会产生危害物质1 不适燃或燃烧时会产生危害物质 2 ③气体排放因子因子分类评分总分（R）/重要性指标（S） A；持续时间(累计排放时间）小于1小时/天1 R=A*B*C当16≤R<24，S=1；当24≤R<32，S=2；当32≤R，S=3； 1- 5小时/天2 5-10小时/天3 大于10小时/天 4 B：严重性（危害性）对人或环境无伤害或影响1 对人或环境有影响但不致伤害 2 对人或环境有影响且有伤害 3 对人或环境有立即或长期伤害 4 C：影响范围作业场所受影响1 厂区内受影响 2 对厂区外有害影响 3 ④噪声因子因子分类评分总分（R）/重要性指标（S） A：周界噪声值昼间≤65dB(A)夜间≤55dB(A) 1 R=2时定为重要环境因素 R=A*B当R=8，S=1；当9≤R<12, S=2；当12≤R，S=3；昼间>65db(A)夜间>55db(A) 2 A：现场噪声值小于85dB(A) 1 85-90dB(A) 2 大于90dB(A) 3 B：员工暴露时间小于1小时/天1 1- 4小时/天2 4-8小时/天3 大于8小时/天 4 ⑤异常、紧急状况固体、液体废物排放因子因子分类评分总分（分）/重要性指标（S） A：发生概率发生几率小，几乎不发生1 R=A*B*C*D*E*F当24≤R<32，S=1；当32≤R<48，S=2；当48≤R，S=3；每年发生一次 2 每季度发生一次 3 每月发生一次 4

机械效率影响因素

机械效率影响因素 Revised as of 23 November 2020

机械效率影响因素简单机械的机械效率是力学中的重点和难点, 也是中考几乎每年必考的一个知识点。为了较好地理解各种简单机械的做功情况,就要弄清有用功、额外功和总功的概念: (1)有用功:机械对物体做的功,是目的. (2)额外功:不需要但不得不做的功,例如克服机械间的摩擦做功. (3)总功:人(动力)对机械做的功. 最常见的简单机械有三种:滑轮组、杠杆和斜面。下面就这三种简单机械模型来讨论一下简单机械的机械效率影响因素。一、探究影响滑轮组机械效率的因素（竖放）滑轮组的机械效率（不计摩擦）物轮轮物物轮物物额外有用有用总有用G G G G G h G h G h G W W W W W + =+= += += = 11η 因此滑轮组的机械效率与物重与轮重有关：（1）滑轮越重，滑轮组的机械效率越低，可以理解为滑轮越重，做的额外功越多；（2）物体越重，滑轮组的机械效率越低，可以理解为做的有用功多，机械效率越高 1．在“探究影响滑轮组机械效率的因素”实验中，某同学用如图所示的同一滑轮组分别做了三次实验，实验数据记录如下： (1)写出表中标有编号①、②和③的空格处的数据 (2)在实验操作中应该怎样拉动弹簧测力计 (3)分析实验数据，同一滑轮组的机械效率主要与什么因素有关为什么 (4)不同滑轮组的机械效率又与其它哪些因素有关呢(列举一例) 答案：（1） 30 （2）竖直向上匀速拉动

（3）物体的重力有关（4）还与动滑轮重力有关 2．在“测滑轮组机械效率”的实验中，小强按正确方法操作，图9是他实验中的情景，下表是他记录的一组数据。 (1）由表中数据可计算出，滑轮组对钩码做的有用功为，人做的总功为_______J 。 (2）对以上两个计算结果进行比较，其不合理之处是______________；结合弹簧测力计放大图，可知小强的错误是_____________________。 (3）在该次实验中，所测滑轮组的机械效率应该为______________。 (4)实验中，若仅增加钩码的重，则滑轮组的机械效率将_______ (选填“增大”、“减小”或“不变”)．答案：（1）（2）总功小于有用功测力计读数错了（3）% （4）增大 3．某实验小组探究影响滑轮组机械效率的因素的实验装置如图所示，实验数据如下表。若不计摩擦，比较1和2两次的实验数据，可以看出滑轮组的机械效率与有关；比较1和3两次的实验数据，可以看出滑轮组的机械效率与有关。次数物理量 1 2 3 钩码重G/N 4 4 6 钩码上升高度h/m 绳端拉力F/N 绳端移动距离s/m 机械效率η 74% 57% 83% 二、探究影响杠杆机械效率的因素杠杆的机械效率（不计摩擦）（1）若不计杠杆自重，则杠杆不做额外功，机械效率η=100%；如考虑杠杆自重，提起杠杆自身所做的功为额外功，提起重物所做的功为有用功，则机械效率杆物物W W W += η （2）考虑杠杆本身的重力，则提起杠杆自身所做的功为额外功杆心杠杆额外h G W =，拉力为动力，所做的功为总功Fs W =总

证券投资基金绩效评估模型分析

本文依据衡量指标的不同，将目前国际上较为流行的证券投资基金绩效评估模型分为五大类，并评述了这五大类模型的运用方式、作用和区别，以及这些模型运用的相关检验，最后进行了简要的评论并提出了几点建议。证券投资基金绩效的评估主要是针对一只基金的实际运作成果进行评价。在绩效评估中，主要包括：(1)对基金的整体收益进行评估，判断其是否超过市场平均收益；(2)超过市场平均收益的部分中有多少可归结为基金经理的投资才能；(3)采用什幺因素或指标对基金绩效进行评估，并判断不同因素或指标对绩效评估结果的影响；(4)选择什幺类型的评估模型，评估模型的选择应根据一国的基金市场状况等因素而确定。根据以上内容及不同管理风格的基金，评估基金绩效的因素或指标主要分为两类：对于采用消极管理风格的基金，主要是评估其在证券市场的一般收益水平和风险水平；对于采用积极管理风格的基金，除了以上两个指标外，还包括基金经理的选股能力、市场运作中的时间选择(或定时)能力以及基金组合的分散化程度等指标。这些指标分别衡量了基金经理预测市场的发展趋势、识别证券价格是否被低估或高估及控制风险的能力。本文的分析是根据积极管理风格基金类型来进行的。一、理论模型分析 (一)Markowits均值一方差模型证券投资基金投资及其它风险资产投资首先需要解决的是预期收益与预期风险这两个核心问题。如何测定组合投资的预期收益与预期风险、如何以这两项指标进行资产分配，是市场投资者迫切需要解决的问题。正是在这样的背景下，Markowits(1952、1958)的理论应运而生。该理论依据以下4个假设：1．投资者在考虑每一次投资选择时，其依据是某一持仓时间内的证券收益的概率分布。2．投资者是根据证券的预期收益率估测证券组合的风险。3．投资者的投资决定仅仅是依据证券的预期收益和预期风险。4．在一定的风险水平上，投资者希望收益最大，相应的是在一定的收益水平上，投资者希望风险最小。根据以上假设，Markowits确立了证券组合预期收益、风险的计算方法和有效边界理论，建立了资产优化配置的均值一方差模型，该模型运用于基金整体绩效的评估，可表达为：目标函数：限制条件：(不允许卖空) 式中Rp为基金组合收益，Ri为i基金(或第i只股票)的收益，Xi和Xj为基金i、j的投资比例，δ2(Rp)为组合投资方差(组合总风险)，Cov(Ri—Rj)为两个基金之间的协方差。该模型为现代证券投资理论奠定了基础。该模型表明，在限制条件下求解Xi基金收益率使组合风险δ2(Rp)最小，可通过拉格朗日目标函数求得。其经济学意义在于，投资者可以预先确定一个期望收益，通过模型可以确定投资者在每个投资项目(如某只基金或股票)上的投资比例，使其总投资风险最小。不同的期望收益就有不同的最小方差组合，这就构成了最小方差集合。 (二)单因素整体绩效评估模型

影响公众评价的因素

影响公众评价的因素每一个组织都是环境的产物，而公众又是环境的主体，组织在与公众不断相互积极作用过程中得以生存和发展，这一过程中影响公众对组织评价的因素有很多，主要表现在以下四个方面：一、组织形象：组织自身的形象是影响公众评价的决定性要素，而公众对组织自身形象的评价主要包括：①公众对组织机构及其效益的评价和看法。组织机构的设置、运转、办事效率等情况,会给公众留下深刻印象,是形成组织形象的重要因素；②公众对组织的管理水平的评价和看法。管理水平高低代表组织在社会中的地位,高水准的管理是组织求得公众信任、建立良好组织形象的重要前提；③公众对组织人员素质的评价和看法。组织人员的素质包括组织决策层及各部门人员的工作能力、知识结构、道德品质和心理素质等,是组织生存和发展的重要主体条件,是形成组织形象的重要因素；④公众对服务质量的评价。公众对组织形象的评价主要源于其直接感受,服务质量是形成组织形象的最直接因素。组织要建立和维护良好形象,必须通过调查研究确定组织的实际社会形象,之后采取公共关系措施,设计并实施具体的公共关系活动计划,调整、修改或重塑组织形象。二、传播媒介及活动：是否采取措施向公众宣传组织自身，以及采用何种传播媒介和传播方式宣传组织自身，组织应结合自身的情况，采用适合组织本身且快速有效的传播媒介和方式让公众了解组织情况，塑造高美誉度的组

织形象，不能闭门造车，但也不能虚假宣传，误导公众。三、社会环境：社会环境包含的内容很多，涉及到文化、社会道德、法律、经济、科技、教育等等范畴，这里影响公众对组织的评价着重指的是文化、社会道德、法律、经济环境。首先，不同地区都有自己的区域文化，不同种族的人也有自己的种族文化，组织的发展必须适应组织发展区域不同文化所创造的环境，充分的尊重文化差异；其次，组织的行为是否符合社会公共道德又是影响公众对组织评价的关键因素，组织主动承担社会责任，保护环境，投身慈善，有利于公众提高对组织的评价和认可度；然后，法律是公众评价组织的基本准绳，如果组织违法犯罪，危害社会，必然会受到公众的谴责，此外还要受到法律地制裁；最后，整个经济环境指引了组织发展的方向，如果组织违背经济发展的必然规律，浪费社会资源，必然会遭到公众的抛弃，被社会淘汰。四、公众自身：这里所指的公众是广义上的一般的公众群体，不局限于某一特定的人群，来自不同类别的公众，因此影响公众对组织的评价还取决于公众本身，主要表现为公众的性别、年龄、科学文化素养、社会阅历以及公众对组织了解程度和组织活动的参与度。综上所述，以上四个方面是影响公众对组织评价的主要因素，因此，组织必须这四个方面着手，赢得公众对组织的积极评价，实现组织自身的生存与发展。

我国产业投资基金绩效评价体系建设的相关问题研究(精)

一、我国产业投资基金开展绩效评价的意义我国基金评价体系的理论研究大多是基于证券投资基金的研究,并且仍处在借鉴国外研究方法,进行实证研究。对某种单独的理论或角度进行研究的居多,缺乏整体的和系统的研究,缺少理论上的创新,更缺乏对产业投资基金运营绩效的研究。因此,在我国产业投资基金运营体系逐步发展与完善的过程中,建立一套完整、系统、并适合我国产业投资基金发展的绩效综合评价体系,不仅对产业投资基金司本身具有十分重要的意义,而且对产业投资基金监管部门、外部评级机构、投资者等产业投资基金市场中的各方都具有十分重要的现实意义。 (一有利于完善产业投资基金公司的法人治理结构一个完整、有效的产业投资基金绩效评估体系可有效促进产业投资基金公司建立和完善独立董事制度、建立有效的激励与约束机制、强化基金托管人的职责、强化基金公司的自律行为,从而有利于提高基金公司的治理结构与运营水平。 (二有利于促进产业投资基金市场的规范与创新发展一个完整有效的产业投资基金绩效评估体系可使各评级机构对产业投资基金公司的业绩进行较为精确的衡量与排序,从而有利于形成良好的外部激励和约束机制,使产业投资基金之间形成良性竞争,最终促进产业投资基金市场运作的规范化。此外,也将进一步刺激各产业投资基金公司进行内部经营管理及金融交易功能的创新,从而提高产业投资基金市场的整体创新程度,以便于促进产业投资基金更好地发展。 (三有利于产业投资基金外部监管体系的进一步完善产业投资基金对国内监管部门来说,是一个新生的事物,如何高效监管产业投资基金的运作,如何解决实际操作过程中遇到的诸多问题,这对产业投资基金的监督部门都提出了新的要求,而完备、高效的产业投资基金绩效评估体系可以对基金的业绩和运行状况进行客观评价,从而为监管部门制定相关法律法规或完善各种监管细则提供充分的依据。

影响过滤效率的因素

影响过滤效率的因素影响过滤效率的因素影响纤维过滤器过滤效率的主要因素有微粒直径、纤维粗细、过滤速度和填充率微粒形状、尺寸的影响分散性微粒通过空气过滤器时，由于各效应的作用，粒径较小的微粒在扩散效应的作用下，在滤材上沉积，当粒径由小到时，扩散效率逐渐下降；粒径较大的微粒在拦截和惯性效应的作用下在纤维上沉积，当粒径由小到大时，拦截、惯性效率逐渐增大。所以与微粒的粒径有关的效率曲线就有最低点，在此点的总效率最低或穿透率最大，一点双人双吹风淋室被称最易穿透粒径或最大穿透粒径（MPPS，是MOSTPENETRATINGPARTICLESIZE的缩写）或最低效率直径。许多实验证明，对不同性质的微粒、不同的纤维滤层、不同的过滤速度，最低效率粒径是变化的，在大多情况下，纤维过滤器的最大穿透粒径为0.1—0.4rim。（MPPS）是一个十分重要的性能参数，得到了MPPS效率的数据，并使过滤器具有保证这点粒径的捕集效率，则对其余粒径的微粒就能可靠地捕集了。欧洲标准委员会（CEN）在1999年制定并颁布了EN1882标准，该标准是基于MPPS效率的高效过滤器（HEPA）和超高效过滤器（ULPA）扫描测试和分级的最新标准。通常空气中的微粒的形状是不规则的，而对不锈钢风淋室纤维过滤的实验或进行理论计算时常常采用球形微粒，由于球形微粒与纤维滤料接触时的接触面积比不规则形状微粒要小，所以实际上的不规则形状的微粒的沉积几率较大，球形粒子具有较大的穿透率，因此，实际过滤效率会略高于实验或计算值。纤维尺寸和形状的影响。较少的纤维直径具有较高的捕集效率，所以在选择滤料时一般都希望选用较细的纤维，但由于纤维直径越细，通过纤维滤层的气流阻力越大，这是需要慎重考虑的。通常认为纤维断面形状对过滤效率影响不大。过滤速度的影响。每一种过滤器具有最大穿透粒径，同样每一种过滤器也有自身的最大穿透滤速。一般随着过滤速度的增大，扩散效率下降，惯性和惯性效率增大，总效率则先下降，随后上升。滤速在2.Scm/s时，过滤效率将会提高近一个数量级，但是过滤器的过滤面积则需增大1倍或流过的风量需减少一半。过滤器纤维层填充率的影响。若增大纤维滤料的填充率，则纤维层的密实度随之增大，风淋传递窗流过的气流速度将会提高，扩散效率下降，惯性和拦截效率增加，总效率得到提高，但过滤器阻力降增大，一般不采用增大填充率来提高过滤效率。气体温度、湿度的影响流过纤维过滤层的气体温度升高时，扩散效率增大，但因温度升高，气体黏度增大，微粒的沉降率下降，并且阻力降增加。实验表明，当流过的气体的湿度提高时，微粒容易穿透纤维滤层，过滤效率下降。容尘量的影响。随着纤维表面沉积的微粒增多，容尘量增大时，通常过滤效率将随之提高，但是纤维滤层容尘量的增大，由于积尘的阻碍，过滤器的阻力增大。实际上，现在过滤器的应用中均按未积尘时的过滤效率考虑。项目单位：山东威高集团有限公司企业概况：山东威高集团有限公司（原山东省威海医用高分子有限公司）创建于1988年10月，历经十多年的发展，公司现已成为中国生产经营一次性医疗器械和卫生材料制品行业的骨干企业，是集科、工、贸为一体化的集团公司。

基金运作绩效评价

华夏红利混合投资性基金运作绩效评价一、基金基本信息基金名称：华夏红利混合投资性基金成立日期：2005－06－30 基金管理人：华夏基金管理有限公司基金托管银行：中国建设银行股份有限公司当前基金总份额：11,116,337,027.68份运作方式：契约型开放式基金经理及其个人情况和从业经历：谭琦，于2009－01－01任本基金经理，拥有8年的从业经历。工学硕士。2003年加入华夏基金管理有限公司，历任行业研究员、行业研究主管、基金经理助理、华夏蓝筹核心混合型证券投资基金(LOF)基金经理。赵航，于2011－01－18任本基金经理，拥有14年从业经历。中南财经大学投资经济专业硕士。曾任大鹏证券公司资产管理中心投资经理、长城证券公司投资银行部项目经理、鹏华基金管理有限公司原普华证券投资基金基金经理（2003年4月10日至2005年5月21日）、原中信基金中信红利精选股票型证券投资基金基金经理（2008年5月19日至2009年4月18日）。2009年1月加入华夏基金管理有限公司，现任华夏经典配置混合型证券投资基金基金经理（2009年8月7日起任职）、华夏红利混合型证券投资基金基金经理。二、投资策略、目标本基金将采取积极的资产配置策略，股票投资比例范围为20%～95%；债券投资比例范围为0～80%；同时，为满足投资者的赎回要求，基金持有的现金以及到期日在1年以内的国债、政策性金融债等短期金融工具的资产比例不低于5%。本基金资产配置的主要方法是：采用定量工具，基于价值分析方法，定期估算股票市场整体的合理市盈率，并与市场实际平均市盈率水平做比较；根据两者之间的差异，结合对国家宏观经济、政策和证券市场走势的定性分析，判断股票市场是否被高估或低估以及偏离的程度，并据此进行资产配置，同时采取积极的资产配置策略，根据对宏观经济、政策和证券市场走势的综合分析，确定基金资产在股票、债券和现金上的配置比例。在个股层面，基金主要选择具备良好现金分红能力且财务健康、具备长期增长潜力、市场估值合理的上市公司进行投资。一般情况下，当估算市盈率高于实际市盈率水平，且判断市场存在明显低估时，基金将增加股票投资比例；当估算市盈率低于实际市盈率，且判断市场存在明显高估时，基金将减少股票投资比例，以追求基金资产的长期增值为投资目标。2011年上半年，美国经济复苏乏力，欧洲债务问题反复，国际市场大宗商品价格仍维持高位。国内方面，CPI逐月走高，货币政策总体偏紧，市场利率不断抬升。市场方面，A股市场1季度盘整上升，2季度快速下跌后有所反弹。本基金重点投资于有色、食品饮料、水泥等行业中的精选个股，回避高估值的中小盘股票，业绩表现好于市场平均水平。本基金是混合型基金，风险高于债券基金和货

评估因素介绍

一、公司等级评估因素 1、员工数量主要反映为组织工作的员工数量，其中包括非正式员工。 2、可控资产主要反映组织可以实际控制和支配的资产。对组织可控资产的定义主要包括以下3部分：公司的固定资产、组织从银行等外部金融机构获得的贷款、通过股权控制其它子公司，则其子公司的资产也应该计算为该组织的可控资产。 3、可控资产主要反映组织的业务所涉及的广义行业数量。根据对行业划分的标准，广义行业包括金融行业、房地产行业、高科技行业、快速消费品行业、医药行业等，而诸如证券、基金、保险等均算作金融行业的细分行业领域。 ?单个行业：指组织的业务范围控制在一个广义行业的范畴内； ?多个行业：指组织的业务范围包括2－4个广义行业范畴，且各行业范畴间有一定的业务往来； ?多行业集团（多于5个行业）：指组织的业务范围拓展到5个以上的广义行业范畴，且各行业范畴间并没有明显的业务往来。 4、办公地点的地域分布主要反映组织日常业务所能够覆盖到的地域范围。在此项因素的界定过程中，我们只考查组织的业务覆盖面，淡化组织在各地业务机构的发展规模，以及各地业务人员素质、职位等级与所属的职能序列。 ?本地：指组织的业务只覆盖公司所在的一个城市或地区； ?全国：指组织的业务范围超越所在城市、地区的概念，在全国其它城市、地区也设有业务机构； ?跨国：指组织的业务范围超越中华人民共和国范围，在其它国家（七个国家以下）也同时设有业务机构； ?全球（七个国家、地区以上）：指组织在全球范围内开展相关业务，且在各国设立的业务机构均达到一定规模。二、评定岗位所隶属的层级的因素用于评定岗位所隶属的层级的因素包括影响、沟通和创新。

影响生产效率的因素及对策措施

影响生产效率的因素及对策措施铸造公司是为集团公司提供钢铸件的分公司，主要生产五十铃最新技术的高档商用车汽油、柴油发动机缸体、缸盖及变速箱、车桥等铸件。根据公司组织培训学习的布置，通过对铸司现生产状况的调查，影响生产效率的因素及对策措施建议如下：一、影响生产效率的因素： 1、人员问题：集中表现在人员的熟练程度不高，人员数量差缺较多，员工结构不合理，员工稳定性较差，员工士气低落，总之都可以总结为：不会做或不愿做。 2、设备工装问题：集中表现设备没有维护保养时间导致设备维护保养差，设备故障率高，维修人员的工作重心是维修而不是保养预防，坏哪修哪，修好了这里坏那里，一天忙个不停，必然会导致设备生产时的停停敲敲。 3、现场物流问题：仓库与收发衔接不好，配料效率低；收发人员对生产开始与中途生产配合度不高，导致待料；物料整理不好，标识不清，导致停工翻找等等。 4、生产产品种类过多的问题：现在铸司生产100多种产品，每天每条线生产 5、6种产品，每天换模具的时间都在100-120分钟，影响生产效率。二、提出的对策措施建议： 1、人员问题：对差缺的人员及时补充，并进行技术技能培训，熟练掌握各自岗位的操作技能，出台相应的激励机制，调动

职工的积极性和主动性，稳定员工队伍。 2、设备工装问题：生产部门协调，给设备部维修保养设备的时间，设备部针对影响现生产的主要问题进行设备的维护保养，把设备问题解决在萌芽状态；设备技术人员对设备状态进行分析，做好备件的准备工作，不要出现发生设备故障而没有备件的情况，造成延长停机时间；对设备维修人员加强培训，养成良好维修习惯，提高维修质量，防止同样故障反复出现。 3、现场物流问题：做好仓库与收发衔接，提高配料效率；按公司的生产计划，各部门一体化办公，相互协调，相互配合，减少待料问题； 4、生产产品种类过多的问题：建议把附加值低、技术含量低的产品外委加工，减少生产产品的种类；生产部在安排每天生产计划时，尽量少品种多量，每天减少换模具次数，降低每天的生产准备时间。以上是通过学习，对于现生产中存在影响生产效率的因素及对策措施的建议，在以后的工作中，把老师讲授的知识、方法带入到日常工作之中，在做每一件事情的时候有意识的去思考相关问题，并且让这种思考问题的方式最终成为自己的工作风格和工作习惯，用以剖析，解决其它问题，这样，就能迅速提高自己的管理水平，使自己逐步成长为一个优秀的生产管理者。

基金的绩效评估

基金的绩效评估 -------基于博时基金的案例分析 2009118238 注册会计摘要：本文从普通投资者常用的基金评价指标开始，逐步深入到经过风险调整的评价指标。经典的评价体系里面包涵了詹森指数、特雷诺指数、夏普指数、信息比率；而TM、HM 模型和TM、HM多因素模型则进一步拓展了衡量的空间，通过把基金的业绩分解成承担系统风险所必要的收益和选择性收益，引入二次项去评价基金的择时能力，同时模型也给出了选股能力的测度。我们选取了博时旗下3只类似的基金，用以上方法去评价，并检测这些指标的一致性，最后给出评价。一、研究的标的。我们选取了博时基金旗下的3只基金，分别是博时新兴成长、博时创业成长、博时精选股票。前两只基金旨在精选具有高成长潜力的公司，以期待获得较好的收益。博时精选则奉行价值投资的理念，精选股票，分享中国经济的成长。从他们对基金的描述可以看书，公司运作这三只基金的成功关键因素是个股的选择。投资者会期待这些精选的个股能战胜市场。二、对3只基金表现的一般描述。我们站在普通投资者的角度，对这3只基金的历史业绩和其特征进行简单的描述。 1本文以80%的沪深300指数加上20%的国债指数作为市场组合，无风险利率为一年期存款利率。

从上面的数据来看，我们能初步判断精选股票是一只相对保守的基金，因为它抗跌同时上涨行情中表现不如市场。另外两只基金则不是那么明显，为了进一步考察更长的期间的表现，我们把市场在2010.4.6到2012.4.6划分为不同的波段，并且在每个波段中去考察每只基金的表现。从上面的表格我们能得到如下的信息： 1.这3只基金具有一个共同的特点：在市场下跌的时候，他们能够战胜市场，相对跌幅小一些；但是在市场上涨的时候，这些基金则无法战胜市场，上涨幅度不如指数。 2.新兴成长和精选股票具有良好的抗跌性和滞涨性，创业成长和市场走势差别不明显。三、经典指标衡量。我们主要使用以下4种指标分别衡量：β 2例如在波段1时，市场在该期间下降12.16%，而新兴成长战胜市场10.62%，即只下跌了1.54%。

影响行政效率的主要因素有那些

影响行政效率的主要因素有那些——结合我国实情浅谈影响行政效率主要因素 [内容提要] 所谓行政效率，是指国家行政机关及其行政工作人员从事行政管理活动所得到劳动效果、社会效益同所消耗人力、物力、财力、时间比率关系。行政效率是行政管理活动出发点和归宿，提高行政效率是政府全部行政管理活动追求最高目标。当今世界，各国政府都在想方设法，采取各种改革措施来提高行政效率，都认识到行政管理在促进经济发展上起着决定性作用。行政部门作用效果在很大程度上为经济发展奠定了有利条件，有效地保证了政治和整个社会凝聚力，行政效率直接影响着国民经济效率、技术和组织革新频率。提高行政效率，对生产力不发达、人口众多、资源相对不足我们社会主义国家来说，具有特别重要现实意义。列宁指出，劳动生产率，归根结底是保证新社会制度胜利最重要、最主要东西。 [关键词] 加强政府机构管理提高行政效率促进经济发展绪论目前，我们同发达国家之间劳动生产还存在相当大差距，我国社会主义制度面临着严峻挑战。因此，必须极大地提高行政效率，来保证我国能够及时快速地运用世界发达国家先进技术和科学成果，有效地开发和利用现有资源，创造一个公平合理竞争环境，不断地提高

全社会系统整体效率，逐步赶超发达国家。行政效率关系到我国社会主义现代化事业进程，直接影响到我国在日趋激烈国际经济竞争中能否占有重要一席之地，更关系到我国在世界上发言权。提高行政效率对当前我国来说具有重要战略地位。那么，什么是行政效率?影响我国行政效率有那些呢? 一、影响我国行政效率主要因素现代政府在社会发展中作用是不容忽视。无论是秩序导向型政府还是发展导向型政府，政府都在一定程度上主宰着当今社会发展走向。公共行政效率作为政府能力主要表现，是衡量政府工作状况基本综合指标。我国中央政府和各级地方人民政府分别是全国最高权力机关和地方各级权力机关行政执行机关，是社会行政管理活动主体。衡量政府行政效率，不仅要分析政府行政办事效率，还要分析政府行政行为结果即社会效率。因而，分析影响我国政府行政效率因素，也要从政府职能发挥和政府行政决策运行过程及社会效果方面进行综合考虑。当今，影响我国行政效率因素大致有以下几方面：(1)行政机构设置是否合理。(2)行政职位设置是否合理。(3)管理方式是否科学。 (4)行政人员素质状况与使用状况。(5)国家机关及其行政人员在工作中所遵循原则和运用方法如何等等。 (一)行政机构设置是否合理是影响我国行政效率主要因素之一。什么都管政府往往什么都管不好。在市场经济条件下，政府作用应该是掌舵；而不是划桨。中国现在面临最大挑战在于促进市场良好运作间接经济管理手段，关键又在于建立一个保证经济稳定、在间接管理下活跃发展市场及全面经济环境。目前中国政府职能与商业职能混淆日益加重。应明确规定社会主义市场经济中哪些属于政府管辖范围，哪些由政府与非政府机构共同管理，哪些应归非政府机构自行管

20XX年度文化产业引导专项资金绩效自评报告

目录一、专项资金基本情况 (3) （一）专项资金概况 (3) （二）专项资金绩效目标 (4) （三）项目实施情况分析 (5) 二、专项资金绩效自评工作情况 (5) （一）绩效评价目的 (5) （二）绩效评价工作过程 (5) 三、专项资金主要绩效及评价结论 (6) 四、存在的问题 (7) （一）我市市级文化产业发展引导专项资金预算较少， (7) （二）全市规模以上文化企业数量少 (7) （三）全市文化企业行业分布和地域分布不均衡，部分区县项目少 (7) 五、改进措施及工作建议 (7) （一）建议2020年市级文化产业发展引导专项资金预算增加到500万。 (7) （二）建议加大市场培育力度。 (8) （三）建议积极做好项目建设工作 (8)

为规范财政资金管理，提供财政资金使用效益，根据《XX市财政局关于开展20XX年度市级财政资金绩效自评工作的通知》（张财绩〔2019〕110号）文件要求，就我市20XX年度市级文化产业发展引导专项资金绩效自评报告如下。一、专项资金基本情况（一）专项资金概况 20XX年市级文化产业发展引导专项资金预算是200万元，主要用于支持我市文化产业的发展，重点支持文化旅游演艺节目提质升级、非物质文化遗产生产性保护、文创产品开发、本市电影院线设备改造、特色民宿、文化产业与旅游等相关产业融合发展等14家文化企业申报的项目，其中支持规模以上文化企业6家，发展前景良好的文化企业5家，其他小微特色企业3家，支持项目适当减少、支持金额适当增加，资金使用突出了重点，避免了"碎片化"。分别是湖南有线XX 网络有线公司的XX有线电视前端IP化改造项目、XX广播电视广告有限公司的艺术培训学校发展建设项目、XX市五号山谷旅游文化投资有限公司的XX五号山谷土家文化创意餐厅项目等3个项目各20万，XX摆手舞民族艺术服饰有限公司的摆手舞民族艺术服饰及演出服饰文化创意项目、XX天门狐仙文化旅游产业有限公司的大型山水实景演出《天门狐仙·新海砍樵》提质升级改造项目、XX土司城文化中心的摆手场改造升级项目、XX乖幺妹土家织锦开发有限公司的土家织锦服饰研发及产业化项目、XX毕兹卡雕塑文化传播有限公司的《土空间》旅游文创产品项目、XX锦辰文化传媒有限公司的《发

自然科学基金绩效评价报告

自然科学基金绩效评价报告一、项目概述 1989年，山东省设立了山东省自然科学基金，重点资助基础性研究和应用基础性研究课题。省基金成立以来，坚持“依靠专家、发扬民主、择优支持、公正合理”和“有限目标、突出重点”的评审原则，围绕传统产业的改造提升以及电子信息、生物技术、新材料等新兴产业的孕育发展，加强多学科综合性研究和对全省经济和社会发展有重大影响的基础理论、关键共性技术开展研究，同时根据山东省自然、地理与人文资源优势，瞄准科学前沿、强化科学基本规律的研究探索，为促进科技创新和高新技术产业的发展发挥了重要作用。省基金主管部门为山东省自然科学基金委员会，负责处理日常事务。各学科组由省内知名专家、学者组成，对本学科项目指南提出咨询意见，并负责本学科申报项目的评审工作。项目依托单位主要职责为对本单位项目负责人申报的项目进行资格审查、推荐以及立项项目、专项资金的日常管理。二、项目绩效目标（一）促进人才队伍建设。省基金为山东省更多的科技工作者进入国家层面、承担国家级课题提供必要的基础性培育工作，从而与国家后续的投入形成“接力”，使省基金的效益发挥到最大。 1

（二）促进学科发展。引导和支持高等学校、科研院所优化学科结构，凝练学科发展方向，突出学科建设重点，夯实学科发展基础，培育形成特色学科。（三）提高科学研究水平。省基金从支持科学研究、培养优秀中青年人才和为地方经济社会发展提供科技支撑等方面入手，锻炼人才、发展科研基地，努力提高山东基础研究的层次和水平，为解决地方的重大需求提供科学依据。三、评价基本情况（一）评价思路和评价指标体系政策评价是围绕着政策及其活动全过程，通过考察政策过程的各个阶段、各个环节，对政策的效果所进行的评价。据此，从政策制定、政策执行、政策绩效三个方面，对省基金政策的运行过程及绩效进行综合评价。 1、政策制定首先考虑政策存在是否符合政府导向和科研单位或人员的需求；在此基础上需要关注政策内容及制定程序是否符合法律、法规及各类规章制度的要求；政策内容的全面性和科学性是政策是否具有可行性和有效性的重要因素。基于上述考虑，设计了政策制定的各级指标。 2

基金公司绩效考核方案

**基金绩效考核方案目录一、总则 (2) 二、考核目的 (2) 三、考核原则 (2) 四、适用对象 (2) 五、考核用途 (2) 六、考核组织机构及职责划分 (2) （一）绩效考核管理委员会职责 (2) （二）人力资源部职责 (3) 七、考核一般程序 (3) 八、考核与奖励 (3) 九、申诉及其处理 (4) （一）提交申诉 (4) （二）申诉受理机构 (4) （三）申诉受理 (4) 十、附则 (5) 十一、附件 (5) 附件1：**基金绩效考核表 (5) 附件2：员工申诉表 (5) 附件3：员工申诉处理记录表 (6)

一、总则为进一步深化绩效管理制度，明确考核指标，促进绩效考核科学化、规范化，同时为了充分调动并切实保护员工的工作积极性和创造性，同心同德创建企业利益共同体，特制定本方案。二、考核目的全面、客观评估**基金股权投资部和实业投资部员工绩效，提高工作效率，培养优秀人才，通过上级领导对下级员工工作公平、公正、及时、准确的评价，使员工充分了解自己的工作表现与取得奖励、职位晋升的关系，获得努力向上改善工作的动力。三、考核原则 1．以公司对员工的综合能力、工作业绩和实际工作中的客观事实为基本依据； 2．以员工考核制度规定的内容、程序和方法为操作准则； 3．以全面、客观、公正、公开、规范为核心考核理念。四、适用对象本考核方案主要是为**基金股权投资部和实业投资部人员设计。五、考核用途考核结果的用途主要体现在以下几个方面： 1.奖金分配； 2.职务晋升； 3.岗位调整；六、考核组织机构及职责划分（一）绩效考核管理委员会职责由总经理、副总经理、人力资源部经理等组成公司绩效考核管理委员会，领导考核工作，承担以下职责： 1.组织领导公司绩效管理工作的开展； 2.组织领导绩效管理体系的建立、监测、改进和完善；

浅谈影响阅读效率的几个因素

浅谈影响阅读效率的几个因素在我们的快速阅读训练中，有“静心调息”这一训练项目，主要目的是让我们集中注意力，从而提高阅读效率。下面的内容是一位经验丰富的中学语文老师对于影响阅读效率的几个因素的分析，可以给我们的快速阅读训练一些启发。阅读欣赏能力的培养是对学生自主意识、创新能力的一项重要内容，自然也就成了中学语文教学的重点。提高学生阅读欣赏能力的关键，首先在于提高学生的阅读效率，而阅读效率的提高又与阅读心理有着不可分割的联系。阅读心理越好，阅读效率就越高，这已经是不争的事实。而学生良好阅读心理的获得，又需要科学合理的训练。如何进行科学合理的心理训练呢？笔者曾针对不同的学生，分组进行过反复的对比实验，并将实验结果进行认真的分析研究，不断提取带规律性的东西，得出了最佳阅读欣赏心理构成的几大要素：一、心境所谓纯洁的心境，就是专心致志，目无旁务。具体表现为阅读阅读之前要把一切芜杂的、混乱的、繁琐的念头全部拭去，使心境如一块水晶，一池清水。这样，对阅读的文章，印象才会清晰，记忆才会牢固，理解才会深透。如果没有这种心境，心中乱草一团，头绪纷繁，视力在书本上，心绪在课文外，口中伊伊呀呀，心中万马奔腾，当然就不会收到好的阅读效果，古人在开始阅读时，先要燃一柱香，就是为了驱除杂念，纯洁心境。有的语

文课，上课之前学生还在争论上节课的数学题，物理题，好些学生的数学、物理课本和作业、绘图的文具还凌乱地摊在课桌上，而老师不让学生收起，也不要求他们起立，走上讲台，就让学生去阅读课文，去欣赏文章，这样做当然也不会有好的效果，不要小看“起立”这一声号令，它意味着旧心境的转换，新思维的开始，能起到清除杂虑、除去干扰的作用。二、心绪安静的心绪，就是要求学生情绪要安稳，心境要宁静，以平静的心态进入阅读的佳境，要克服慌乱、浮燥、激动、紧张的情绪，心跳应该平稳，呼吸应该均匀，情绪应该舒缓。比如上一节是体育课，学生进行了剧烈的运动，本节课铃响之后，学生气喘吁吁地跑进教室，情绪还处于亢奋状态。这时老师一定不要急着上课，不要催促学习马上去阅读，而是告诉同学们进行几次缓慢的深呼吸，减缓心跳频率，让情绪平静下来，然后再引导同学阅读文章。这样说明老师懂得如何创造良好的阅读环境，培养良好的阅读心理。授人以鱼，不如授人以渔的道理谁都懂，而如何去捕好鱼呢？如在在得到了精英特速读技巧的教授后，需要多加以练习，多花功夫琢磨，最终熟练掌握一套适合自己的“捕鱼方法”。三、心情乐观的心表对于做任何事情都很必要，对于阅读面欣赏尤其重要。阅读者对环境、处境、心境应该保持一种惬意的、快乐的、主动需求的、顺向接受的心理，而不应该处于反感的、厌恶的、