资金需求量的预测ppt课件
合集下载
资金需要量的预测
三、资金需要量预测的基本方法 (一)销售百分比法
步骤1：分析基础资产负债表各个项目与销售收入总额 之间的依存关系，划分敏感项目与非敏感项目。
三、资金需要量预测的基本方法 (一)销售百分比法
步骤2：根据资产负债表资料，计算各敏感项目销售百 分比。
各敏感项目销售百分比的计算公式： 该敏感项目金额 某敏感项目销售百分比＝ ×100% 销售额
2006年资产负债表(简表)
负债及所有者权益 应付票据 金额 8 000
应收账款
存 货 预付费用 固定资产净值
24 000
50 000 4 000 212 000
应付费用
应付账款 短期借款 非流动负债 实收资本 留存收益
4 000
20 000 50 000 80 000 128 000 10 000 300 000
资产总额
300 000
负债及所有者权益总额
三、资金需要量预测的基本方法 (一)销售百分比法
该企业2006年的销收入为200 000元。假定2007年企业 的经营情况与上年基本相同，生产能力不变，根据市场情况， 预计2007年销售收入将提高到240 000元，要求预测2007年 的全部资金需求量。
三、资金需要量预测的基本方法 (一)销售百分比法
第一节
资金需要量的预测
一、预测资金需要量的意义 二、资金需要量预测的基本依据 三、资金需要量预测的资金筹集是指企业向外部有关单位或个人以及向企业内 部筹措生产经营所需资金的财务活动。科学地预测资金需要 量，可为筹资规模决策提供数量依据。 生产经营活动
预测资金 需要量
三、资金需要量预测的基本方法 (一)销售百分比法
(3)确定对筹资需要量。上述11 200元的资金需求可先 由企业内部预计产生的留存收益加以解决，超出部分则可通 过对外筹资解决。假定2007年预计净利润为24 000元，如果 公司30%的利润被留用，则企业对外筹资的数额为： 11 200－24 000×30%＝(4000元)
5.5 资金需要量预测
二
资金需要量预测的方法
资金需要量预测的方法
Ｔｈｅ Ｐａｒｔ Ｏｎｅ
资金预测的常用方法有： （一）资金增长趋势预测法 （二）销售百分比法
资金需要量预测的方法
Ｔｈｅ Ｐａｒｔ Ｏｎｅ
(一) 资金增长趋势预测法
资金增长趋势预测法，就是运用回归分析法(最小二乘法)原理对过 去若干期间销售收入(或销售量)及资金需要量的历史资料进行分析、 计量后，确定反映销售收入（x）与资金需要量（y）之间的回归直 线，并据以推算未来期间资金需要量的一种方法。 简言之，
与销售无关
41% 合计
18%
资金需要量预测的方法
Ｔｈｅ Ｐａｒｔ Ｏｎｅ
2、敏感资产增加： 41%×(400000 - 250000)=61500 （万元）
3、敏感负债增加： 18%×(400000 - 250000)=27000 （万元）
4、留存收益增加： 400000 ×(10000/250000) ×(15000/10000)= 8000 （万元）
资金需要量预测的方法
Ｔｈｅ Ｐａｒｔ Ｏｎｅ
资产 货币资金 应收账款 存货 固定资产 无形资产
资产合计
资产负债表（简表）
金额
负债和所有者权益
10000 应付票据
6250 应付账款
15000 预收账款
20000 应付债券
250 股本
留存收益
51500 负债及所有者权益合计
金额 3750 11250 7500 7500 15000 6500 51500
要求:用销售百分比法预测20×7年追加资金的需要量。
资金需要量预测的方法
Ｔｈｅ Ｐａｒｔ Ｏｎｅ
解法一：
1K S1 S0 400000 250000 100% 60%
资金需要量的预测ppt课件
得出资金需求预测公式：
y=97.1429＋0.0476x
下一年的资金需要量
= 97.1429＋0.0476×700=130.46（万元）
35
（三）线性回归分析法
含义：是假定资本需要量与营业业
务量之间存在线性关系并建立数学模型，然
后根据历史有关资料，用回归直线方程确定
参数预测资本需要量的方法。其预测模型为：
企业从内部可筹集资本的数量就是未来
年度可留用利润的数量，其计算公式为：
预测期留用利润比率
RE S R r 1
内部筹资数量
预测期销售收入净利率
13
划分敏感项目与非敏感项目
敏感项目：
——资产负债表中项目数值与销售收入 成正比例变化的项目。
非敏感项目：
——资产负债表中项目数值不会因销售 收入的变化而变化的项目。
已知。
基本思路如下：
1、编制预计利润表，预测留用利润； 2、编制预计资产负债表，预测外部筹资额。
7
（二）销售百分比法
含义：
根据销售收入与资产负债表和利润表有
关项目之间的比率关系，预测各项目短期资
金需要量的方法。
优点：
能为财务管理提供短期预计的财务报
表，且易于使用。
缺点：
倘若有关固定比率的假定失实，据以
进行预测就会形成错误的结果。
8
步骤如下：
（1）预计销售收入增长率 （2）计算资产负债表中敏感项目与销售收入的
百分比
报表项目分为敏感项目和非敏感项目。 敏感项目与销售额的百分比=（基期敏感项目数额÷
基期销售额）×100%
y=97.1429＋0.0476x
下一年的资金需要量
= 97.1429＋0.0476×700=130.46（万元）
35
（三）线性回归分析法
含义：是假定资本需要量与营业业
务量之间存在线性关系并建立数学模型，然
后根据历史有关资料，用回归直线方程确定
参数预测资本需要量的方法。其预测模型为：
企业从内部可筹集资本的数量就是未来
年度可留用利润的数量，其计算公式为：
预测期留用利润比率
RE S R r 1
内部筹资数量
预测期销售收入净利率
13
划分敏感项目与非敏感项目
敏感项目：
——资产负债表中项目数值与销售收入 成正比例变化的项目。
非敏感项目：
——资产负债表中项目数值不会因销售 收入的变化而变化的项目。
已知。
基本思路如下：
1、编制预计利润表，预测留用利润； 2、编制预计资产负债表，预测外部筹资额。
7
（二）销售百分比法
含义：
根据销售收入与资产负债表和利润表有
关项目之间的比率关系，预测各项目短期资
金需要量的方法。
优点：
能为财务管理提供短期预计的财务报
表，且易于使用。
缺点：
倘若有关固定比率的假定失实，据以
进行预测就会形成错误的结果。
8
步骤如下：
（1）预计销售收入增长率 （2）计算资产负债表中敏感项目与销售收入的
百分比
报表项目分为敏感项目和非敏感项目。 敏感项目与销售额的百分比=（基期敏感项目数额÷
基期销售额）×100%
SYB创业培训第七步 预测你的启动资金 第二版 PPT
• 应当从小做起、实事求是、量力而行， 有哪些方式能使创业初期的企业更好地 生存和盈利？？？
• § 你可以不放弃原来的工作，用业余时间办自己的企业，直 到企业运转稳定． § 创业初期，你的配偶可以继续从事原有工作，以后再加 入自己的企业． § 创业初期，租赁设备比购置设备稳妥、合算． § 需要人手时，先雇非全时员工，再雇全时员工． § 先购买二手设备，以后再更新。 § 逐步拓展新业务领域，而不必为摆脱财务困难而发愁。 § 根据利润的增长，制订业务扩展计划。 以上措施，都是为了尽量减少启动资金，降低企业运行成本。
• 广告牌、宣传单 2500元
• 5平米左右，租金4000元/年
• 工资：1000元/月
阅读理解创业故事（二十四）第44页
启动资金需求
把计算启动资金需求分为两步： 第一步：先把需要购买的东西分成类，并
把每一类具体列表； 第二步：再去测算每一类中每个具体物品
的价格、每项具体花费。
2020/6测你的启动资金 第二版
导 言：
创办企业需要启动资金，启动资金包括 投资(固定资产)和流动资金。你应该根据自 己企业的规模，即前面预测的销售量，计算 出自己需要的启动资金数额。
——接儿媳妇花不花钱？
——花多少钱？ ——取决于自己吗？取决于对方？
——会因钱财等现实问题而放弃吗？
设备也是固定资产
无形资产
专利 土地 使用权
大型软件
无形资产 投资
商誉 商标权
特许经营
无形资产：是指企业拥有或者控制的没有实物形态 的，可辨认的非货币性资产。
开办费
注册登记
培训费 筹建期间
印刷费
差旅费
其他借款
除购建固定资产以外，筹建期间所发生的各项费用
• § 你可以不放弃原来的工作，用业余时间办自己的企业，直 到企业运转稳定． § 创业初期，你的配偶可以继续从事原有工作，以后再加 入自己的企业． § 创业初期，租赁设备比购置设备稳妥、合算． § 需要人手时，先雇非全时员工，再雇全时员工． § 先购买二手设备，以后再更新。 § 逐步拓展新业务领域，而不必为摆脱财务困难而发愁。 § 根据利润的增长，制订业务扩展计划。 以上措施，都是为了尽量减少启动资金，降低企业运行成本。
• 广告牌、宣传单 2500元
• 5平米左右，租金4000元/年
• 工资：1000元/月
阅读理解创业故事（二十四）第44页
启动资金需求
把计算启动资金需求分为两步： 第一步：先把需要购买的东西分成类，并
把每一类具体列表； 第二步：再去测算每一类中每个具体物品
的价格、每项具体花费。
2020/6测你的启动资金 第二版
导 言：
创办企业需要启动资金，启动资金包括 投资(固定资产)和流动资金。你应该根据自 己企业的规模，即前面预测的销售量，计算 出自己需要的启动资金数额。
——接儿媳妇花不花钱？
——花多少钱？ ——取决于自己吗？取决于对方？
——会因钱财等现实问题而放弃吗？
设备也是固定资产
无形资产
专利 土地 使用权
大型软件
无形资产 投资
商誉 商标权
特许经营
无形资产：是指企业拥有或者控制的没有实物形态 的，可辨认的非货币性资产。
开办费
注册登记
培训费 筹建期间
印刷费
差旅费
其他借款
除购建固定资产以外，筹建期间所发生的各项费用
财务管理第三章资金筹集(PPT)
第十九页，共一百零八页。
销售比率(bǐlǜ)法的计算步骤
w 确定随销售额变动而变动的资产和负债工程及这些工程的余
w 额占销售的百分比；
w 资产：货币资金、应收票据、应收账款和存货等〔不包括固定资产〕； w 注意：假设企业的生产能力已经饱和，那么固定资产也会随着销售的
增加而增加。
w 负债：应付票据、应付账款、应付职工薪酬、应交税费、应付股 利等
第三，根据相关财务指标的约束条件，确定需要追加的对外资金筹集 数额。
2021年的销售收入为1000万元，销售净利率为10%，股利支付率为 80%，因此可知，2021年该公司(ɡōnɡ sī)的留存收益为20万元〔1000 × 10% × 20%〕。因此该公司(ɡōnɡ sī)2021年所需资金40万元中有20万元可 由内部供给，所以，该公司(ɡōnɡ sī)2021年需要追加的对外资金筹集数额 为20万元。
w 短期资金：它是企业筹措的、使用期限在1年以内的资金。企业通过 筹集短期资金，以解决生产经营活动中季节性或临时性的资金需求 。短期资金通常采用短期借款、发行短期债券和利用商业信用等筹 资方式，它具有使用期限短、筹资本钱较低和对短期经营影响大的 特点。
第十五页，共一百零八页。
第二节 资金(zījīn)需要量的预测 w 定性 预测法 (dìng xìng) w 比率预测法 w 资金习性预测法
w 满足生产(shēngchǎn)经营的需要：资金是企业所 拥有的财产物资的货币表现，是企业能够 设立并开展生产(shēngchǎn)经营活动的先决条件。
w 满足对外投资的需要 w 满足调整资本结构的需要
第五页，共一百零八页。
资金筹集的渠道是指筹措资金的来源方向与通道， 表达(biǎodá)着资金的来源与流量。目前企业资金筹 集的渠道通常有以下七个方面。
销售比率(bǐlǜ)法的计算步骤
w 确定随销售额变动而变动的资产和负债工程及这些工程的余
w 额占销售的百分比；
w 资产：货币资金、应收票据、应收账款和存货等〔不包括固定资产〕； w 注意：假设企业的生产能力已经饱和，那么固定资产也会随着销售的
增加而增加。
w 负债：应付票据、应付账款、应付职工薪酬、应交税费、应付股 利等
第三，根据相关财务指标的约束条件，确定需要追加的对外资金筹集 数额。
2021年的销售收入为1000万元，销售净利率为10%，股利支付率为 80%，因此可知，2021年该公司(ɡōnɡ sī)的留存收益为20万元〔1000 × 10% × 20%〕。因此该公司(ɡōnɡ sī)2021年所需资金40万元中有20万元可 由内部供给，所以，该公司(ɡōnɡ sī)2021年需要追加的对外资金筹集数额 为20万元。
w 短期资金：它是企业筹措的、使用期限在1年以内的资金。企业通过 筹集短期资金，以解决生产经营活动中季节性或临时性的资金需求 。短期资金通常采用短期借款、发行短期债券和利用商业信用等筹 资方式，它具有使用期限短、筹资本钱较低和对短期经营影响大的 特点。
第十五页，共一百零八页。
第二节 资金(zījīn)需要量的预测 w 定性 预测法 (dìng xìng) w 比率预测法 w 资金习性预测法
w 满足生产(shēngchǎn)经营的需要：资金是企业所 拥有的财产物资的货币表现，是企业能够 设立并开展生产(shēngchǎn)经营活动的先决条件。
w 满足对外投资的需要 w 满足调整资本结构的需要
第五页，共一百零八页。
资金筹集的渠道是指筹措资金的来源方向与通道， 表达(biǎodá)着资金的来源与流量。目前企业资金筹 集的渠道通常有以下七个方面。
《资金管理培训》ppt幻灯片ppt
制定有效的收款政策，确 保客户按时付款，减少坏 账风险。
客户信用管理
建立客户信用管理体系， 对不同信用等级的客户采 取不同的收款策略。
投资收益的管理
投资组合构建
根据风险承受能力、投资 目标和市场环境，构建合 理的投资组合。
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
投资收益预测
基于历史数据和市场走势 ，预测投资组合的未来收 益，为资金流入提供参考 。
分散债务来源
避免将所有债务集中于单一借款人或债务人 ，以降低信用风险。
信用评级
通过评估债务人的信用评级，了解其偿债能 力和违约风险。
设置抵押和担保
要求借款人提供抵押或担保，以降低违约风 险。
流动性风险的管理
流动性风险的定义
保持足够的现金储备
流动性风险是指投资组合在面临压力或市 场动荡时难以迅速变现的风险。
果。
现金流指标
分析企业的现金流量情况，如经 营活动现金流、投资活动现金流
等，反映企业的资金状况。
财务比率分析
通过偿债能力、营运能力、盈利 能力的比率分析，评估企业的财
务状况和经营效率。
非财务指标的评估
客户满意度
通过调查和反馈，了解客户对企业产品或服务的 满意度。
员工满意度
评估员工的工作满意度、员工流失率等，反映企 业内部管理和员工福利情况。
识别市场风险
通过定期的市场调研和数据分析，识 别出可能影响投资组合的市场风险因 素。
分散投资
通过投资于多种资产类别和地区，降 低单一资产或地区的市场风险。
使用衍生品
利用衍生品（如期货、期权和掉期） 来对冲或降低市场风险。
信用风险的管理
信用风险的定义
信用风险是指借款人或债务人违约而导致的 损失的风险。
客户信用管理
建立客户信用管理体系， 对不同信用等级的客户采 取不同的收款策略。
投资收益的管理
投资组合构建
根据风险承受能力、投资 目标和市场环境，构建合 理的投资组合。
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
投资收益预测
基于历史数据和市场走势 ，预测投资组合的未来收 益，为资金流入提供参考 。
分散债务来源
避免将所有债务集中于单一借款人或债务人 ，以降低信用风险。
信用评级
通过评估债务人的信用评级，了解其偿债能 力和违约风险。
设置抵押和担保
要求借款人提供抵押或担保，以降低违约风 险。
流动性风险的管理
流动性风险的定义
保持足够的现金储备
流动性风险是指投资组合在面临压力或市 场动荡时难以迅速变现的风险。
果。
现金流指标
分析企业的现金流量情况，如经 营活动现金流、投资活动现金流
等，反映企业的资金状况。
财务比率分析
通过偿债能力、营运能力、盈利 能力的比率分析，评估企业的财
务状况和经营效率。
非财务指标的评估
客户满意度
通过调查和反馈，了解客户对企业产品或服务的 满意度。
员工满意度
评估员工的工作满意度、员工流失率等，反映企 业内部管理和员工福利情况。
识别市场风险
通过定期的市场调研和数据分析，识 别出可能影响投资组合的市场风险因 素。
分散投资
通过投资于多种资产类别和地区，降 低单一资产或地区的市场风险。
使用衍生品
利用衍生品（如期货、期权和掉期） 来对冲或降低市场风险。
信用风险的管理
信用风险的定义
信用风险是指借款人或债务人违约而导致的 损失的风险。
第七步预测你的启动资金-PPT课件
第七步、预测启动资金需求
2019/3/27
预测启动资金
1
估算创办你的企业所需的资金
学习目的
在本次课结束时，大家将： 1、懂得区分办企业所需的固定资 产（投资）与流动资金。
2、通过本步的学习，能够估算出 创办企业所需的资金量。
2019/3/27 预测启动资金 2
一、企业的启动资金
从办理营业执照起，各种支出犹如“花钱似流水” 一般。你的企业到底需要多少资金才能启动？
2019/3/27 预测启动资金 9
投资（固定资产）预测
2、设备： （1）、范围：
包括企业所需的机器、工具、工作设施、车辆、 办公家具等。 购置设备的前提是：必须的、关键的、独占的。 • （2）、投资预测时的特别提示： A、制造和服务业对设备需求量大： B、确定必须设备和选择正确类型： C、只需少量设备的企业也应测算并纳入计划。
2019/3/27 预测启动资金 4
启动资金的类型（分几类？）
2、流动资金： 特点；保证企业日常运转所需要支出的 资金。也称为运营资金。 范围；产品或原材料、工资、各种费用、 不可预见费（罚款、盗窃、丢失等）
2019/3/27
预测启动资金
5
常见支出 项目归类 固定资产投入
场地 工具 设备 开办费 培训费 加盟费 技术转让费 验资费 市场调查费 执照费 装修费（数额大时可归固定投资，
（2）、商品的存货：
零售商和批发商营业前库存商品的流动资金预测。
2019/3/27
预测启动资金
14
流动资金至少考虑五方面开销
促销：启动资金包括4P计划的促销成本。 工资：
起步阶段也要给员工、老板开支：
计算方法：月工资总额×没收支平衡的月数。
2019/3/27
预测启动资金
1
估算创办你的企业所需的资金
学习目的
在本次课结束时，大家将： 1、懂得区分办企业所需的固定资 产（投资）与流动资金。
2、通过本步的学习，能够估算出 创办企业所需的资金量。
2019/3/27 预测启动资金 2
一、企业的启动资金
从办理营业执照起，各种支出犹如“花钱似流水” 一般。你的企业到底需要多少资金才能启动？
2019/3/27 预测启动资金 9
投资（固定资产）预测
2、设备： （1）、范围：
包括企业所需的机器、工具、工作设施、车辆、 办公家具等。 购置设备的前提是：必须的、关键的、独占的。 • （2）、投资预测时的特别提示： A、制造和服务业对设备需求量大： B、确定必须设备和选择正确类型： C、只需少量设备的企业也应测算并纳入计划。
2019/3/27 预测启动资金 4
启动资金的类型（分几类？）
2、流动资金： 特点；保证企业日常运转所需要支出的 资金。也称为运营资金。 范围；产品或原材料、工资、各种费用、 不可预见费（罚款、盗窃、丢失等）
2019/3/27
预测启动资金
5
常见支出 项目归类 固定资产投入
场地 工具 设备 开办费 培训费 加盟费 技术转让费 验资费 市场调查费 执照费 装修费（数额大时可归固定投资，
（2）、商品的存货：
零售商和批发商营业前库存商品的流动资金预测。
2019/3/27
预测启动资金
14
流动资金至少考虑五方面开销
促销：启动资金包括4P计划的促销成本。 工资：
起步阶段也要给员工、老板开支：
计算方法：月工资总额×没收支平衡的月数。
费用预算及资金需求计划PPT课件
批发商联营（意义：建立自己可控的市场，争取做到低库存）；代理：在华南区、华中区、西南区、华东区的各 个省份建立省级代理商合作关系；经销：在上述区域未设立代理的省市及其他区域的散客建立市级经销合作关系。 2、运营策略： A、公司形象包装策略
① 寻找一至二个厂家，委托其生产，将展厅及仓库设在其中的一个合作厂商（方便客户的实地考察）； ② 注册一公司实体，独立办公，产销分开（方便业务操作与管理）； ③ 自己注册一个服装品牌或者依托于合作厂商的品牌进行推广（待研讨）； ④ 注重产品包装、网络宣传、产品画册、行业杂志招商广告的投入与包装。
2、关健点：A、产品款式
解决方案：见后文《产品规划》
B、市场拓展能力 解决方案：以招聘有市场资源的业务精英进行市场拓展
四、SWOT分析
价格优势:与羽绒比暖，与棉服比价
性能优势:轻、薄、暖、可机洗 优 势 竞争优势：国内同类产品尚未大规模生产
材质渠道优势：供应便利，不需库存，生产技术 的咨询及把握方便，材质价格有一定优势 在羽毛绒材质进行大力推广的第二年介入市场是 较佳的一个概念导向机会 在以羽毛绒膨松胎为填充物的同类产品尚未大规 机 模介入市场之前具备最好的产品竞争优势 会
品牌羽绒服（如鸭宝宝，属二线品牌）在湘可销售3万至十万件。羽毛绒服作为新概念的产品，市场销售方面甚 至不如杂牌或伪牌羽绒服，但凭其性能及价格的优势，预计羽毛绒服的省级市场可达到年销售量二万件。
2、目标市场销量分析： 由于中国南北市场差异较大，根据羽毛绒产品比羽绒服更具修身效果的特点，在市场拓展的第一年主要在南
广东 福建 广西
上海
华东 (400万)
江苏 浙江
安徽
其它区域(50万)
合计
2006/9
20 15 12 12 12 12 4 6 15 4 3 8 8 8 8 3 150
① 寻找一至二个厂家，委托其生产，将展厅及仓库设在其中的一个合作厂商（方便客户的实地考察）； ② 注册一公司实体，独立办公，产销分开（方便业务操作与管理）； ③ 自己注册一个服装品牌或者依托于合作厂商的品牌进行推广（待研讨）； ④ 注重产品包装、网络宣传、产品画册、行业杂志招商广告的投入与包装。
2、关健点：A、产品款式
解决方案：见后文《产品规划》
B、市场拓展能力 解决方案：以招聘有市场资源的业务精英进行市场拓展
四、SWOT分析
价格优势:与羽绒比暖，与棉服比价
性能优势:轻、薄、暖、可机洗 优 势 竞争优势：国内同类产品尚未大规模生产
材质渠道优势：供应便利，不需库存，生产技术 的咨询及把握方便，材质价格有一定优势 在羽毛绒材质进行大力推广的第二年介入市场是 较佳的一个概念导向机会 在以羽毛绒膨松胎为填充物的同类产品尚未大规 机 模介入市场之前具备最好的产品竞争优势 会
品牌羽绒服（如鸭宝宝，属二线品牌）在湘可销售3万至十万件。羽毛绒服作为新概念的产品，市场销售方面甚 至不如杂牌或伪牌羽绒服，但凭其性能及价格的优势，预计羽毛绒服的省级市场可达到年销售量二万件。
2、目标市场销量分析： 由于中国南北市场差异较大，根据羽毛绒产品比羽绒服更具修身效果的特点，在市场拓展的第一年主要在南
广东 福建 广西
上海
华东 (400万)
江苏 浙江
安徽
其它区域(50万)
合计
2006/9
20 15 12 12 12 12 4 6 15 4 3 8 8 8 8 3 150
财务预测与计划PPT课件
外部融资销售增长比 营业收入的增量 外部融资总量
25.85% (3000 10 %) 77.55 万元
规划方法 2：融资决定收入
营业收入增加幅度 资产增加规模 融资规模
如果外部融资为零：收入增长为内含增长率
无外发权益融资且满足以下5个条件：收入为可持续增长率 1. 保持目前的资本结构 2. 保持股利支付率 3. 债务是唯一的外部融资 4. 营业收入利润率保持不变 5. 资产周转率保持不变
已知营业收入增加量 计算外部融资额
外部融资额 ( 包括借款和权益融资， 不包括负债的自然增长
＝ 基期销售额 增长率 资产销售百分比
）
资产 增加量
－ 基期销售额 增长率 负债销售百分比
负债 增加量
－ 计划销售净利率 基期销售额 1＋增长率 1－股利支付率
例： 营业收入的增长率为 33.33%
二、财务预测的步骤 （一）销售预测
财务预测的起点是销售预测。
(二)估计需要的资产 通常，资产是销售的函数，可以根据历史数据可以分析 出该函数关系。根据销售量和资产销售函数，可以预测 所需资产的总量。某些流动负债也是销售的函数，可以 预测负债的自发增长，以减少企业外部融资的数量。
（三）估计收入、费用和保留盈余
销售利润 预率 计销（ 售 1-额 利润分） 配 6%1， 00， 000（ 01-60） % 2， 400（ 0 万） 元
3.预计外部权益融资量 = 40,588 －24,000 = 16,588 万元
计算深康佳公司99年的预计外部权益融资量-2
实例
① 销售收入预计增加17.6%,达到100亿元（现金） 。 ② 销售利润率为6% ③ 利润分配率改为 30%
外部融资额
预测分析 PPT课件
影响销售的主要因素
• 国民经济的发展速度 • 社会购买力水平 • 消费结构和消费倾向 • 市场价格 • 竞争态势
销售预测分析的常用方法
• 趋势预测分析法 • 因果预测分析法 • 顾客意向调查法 • 专家会议法和德尔菲法
趋势预测分析
• 算术平均法 • 移动加权平均法
• 指数平滑法 • 回归预测法 • 季节变动测定
• 如：算术平均法、移动平均法、趋势平均法、加 权平均法、指数平滑法、回归分析法、时间序列 分析法。
定量分析法2
（因果预测分析法）
• 因果预测分析法是根据预测对象与其他相关指标 之间的相互依存、相互制约的规律性联系，建立 相应的因果数学模型进行预测分析的方法。它的 实质是根据事物发展的“相关性”，推测事物发 展的趋势。
• 相关系数R的计算公式如下： R= (n∑xy-∑x∑y) /[ (n∑x2-∑x∑x) (n∑y2-∑y∑y)]1/2
相关系数R的应用
• 相关系数R的取值范围为：—1≤R≤1。 • R的绝对值愈接近1，相关关系越密切。 • 一般可按如下标准加以判断：
0.7≤R≤1，高度相关 0.3≤R≤0.7，中等程度相关 0≤R≤0.3，低度相关
y＝93.75＋2.5t
曲线回归预测举例
销售量变动趋势
6000 5000 4000 3000 2000 1000
0 Dec-96
Mar-97
销售量 Jun-97 Sep-97
Jan-98
销售量
y=2401.61+380.78t+20.09t2
季节变动分析
营业收入变动趋势分析
营业收入
150 100
§4 预测分析
• §4.1 预测分析概述 • §4.2 销售量预测分析 • §4.3 成本预测分析（略） • §4.4 资金需求量预测分析（略）
《资金需求量的预测》课件
优点：简单易行， 易于理解
缺点：需要大量 历史数据，预测 精度可能不高
敏感性分析法
概念：通过改变某 个或多个因素，观 察其对资金需求量 的影响
步骤：确定影响因 素、设定变化范围、 计算敏感性系数、 分析结果
优点：能够直观地 反映各因素对资金 需求量的影响程度
缺点：无法反映各 因素之间的相互作 用和相互影响
平均绝对误 差（MAE）： 预测值与实 际值之间的 平均绝对差
均方根误差 （RMSE）： 预测值与实 际值之间的
均方根差
决定系数 （R²）：预 测值与实际 值之间的线 性相关系数
预测误差分 布：预测误 差的分布情 况，如正态 分布、偏态
分布等
预测误差的 置信区间： 预测误差的 置信区间， 如95%置信
需求量
评估预测结 果：评估预 测结果的准 确性和可靠
性
输出预测结果
预测方法：使用历史数据、行业趋势、市场环境等因素进行预测 预测模型：选择合适的预测模型，如时间序列模型、回归模型等 预测结果：根据预测模型计算出的资金需求量 风险评估：对预测结果的不确定性和风险进行评估，并提出应对措施
预测精度评估指标
提取与资金需求量 相关的数据，如销 售额、成本、利润 等
对数据进行整理和 清洗，确保数据的 准确性和完整性
分析历史数据，找 出影响资金需求量 的关键因素，如市 场变化、政策调整 等
选择预测方法
历史数据法：根据历史数据预测 未来资金需求量
专家预测法：邀请专家对资金需 求量进行预测
添加标题
添加标题
添加标题
固定资金需求是指企业为购置固定资产、扩大生产规模等所需的资 金。
资金需求量的影响因素
企业规模：企业 规模越大，资金
资金需要量预测.pptx
抵押债券（担保债券）、
利率是否固定
信用债券（无担保债券） 固定利率债券、
浮动利率债券
（二）公司债券 种类
是否上市 上市债券、
享有的权利 非上市债券
收益公司债券、可转换公司债券、 附认股权公司债券
第29页/共123页
二、发行债券
（三）债券发行价格的确定
确定方法
决定因素
计算公式
债券发行价格 （1
债券面额 市场利率）n
第8页/共123页
五、企业资本金制度
• (二)企业资本金的筹资 • 1、筹集资本金的最低限额 • 2、筹集资本金的方式 • 3、筹集资本金的期限 • 4、资本金的评估和验收 • 5、出资者的责任及违约处罚
第9页/共123页
五、企业资本金制度
• (三)企业资本金的管理 • 1、资本确定原则 • 2、资本充实原则 • 3、资本保全原则 • 4、资本增值原则 • 5、资本统筹使用原则
• 5.转换期• 6.赎源自条款• 7.回售条款• 8.强制性转换条款
• （四）可转换债券的发行条件 (P67）
•
举例见P68～69
第44页/共123页
一、可转换债券
• （五）可转换债券筹资的优缺点 • 1.优点 • ⑴筹资灵活 • ⑵资本成本较低 • ⑶筹资效率高 • 2.缺点 • ⑴存在不转换的财务压力 • ⑵ 存在回收的财务压力 • ⑶存在顾家大幅度上扬的风险
一、企业筹资的目的
• (二)企业筹资的动机
•
基本目的：为了自身的生存和发
展
•
1、扩张性筹资动机
•
2、调整性筹资动机
•
3、混合性筹资动机
第2页/共123页
二、企业筹资的基本原则
银行流动资金贷款需求测算.pptx
第14页/共18页
流动资金需求测算不足时的救济方法（三）
合理利用附件2“对季节性生产经营的借款人，可按每年的连续生产时段作为计算周期估算流动资金需求，贷款期限应根据回款周期合理确定”之规定。 建议:可考虑使用企业营运资金高峰期或全年的科目数据加权平均计算营运资金周转次数。但贷款实施周期也要与企业经营周期相匹配。因年内原材料价格波动剧烈、行业整体变化较大，而造成营运资金占用水平变化较大的客户，可以即期营运资金占用水平计算营运资金周转次数。 注意：1.原则上下半年方可采用。2.注意把握行业风险。
第10页/共18页
确定流动资金贷款额度
在计算营运资金缺口基础上，综合考虑各种因素，审慎确定流动资金贷款额度。需考虑的因素主要包括：借款人的信用状况、经营的稳定性和前景、流动比率、速动比率、可现金实现的收入和其他可还债资金的规模和时间分布、借款人负债结构、我行可控的可还债资金回笼、担保保障等。
第11页/共18页
第6页/共18页
银监会营运资金总量估算方式
营运资金量＝上年度销售收入×（1－上年度销售利润率）×（1＋预计销售收入年增长率）/营运资金周转次数其中：营运资金周转次数＝360/(存货周转天数+应收账款周转天数－应付账款周转天数＋预付账款周转天数－预收账款周转天数)周转天数=360/周转次数应收账款周转次数＝销售收入/平均应收账款余额预收账款周转次数＝销售收入/平均预收账款余额存货周转次数＝销售成本/平均存货余额预付账款周转次数＝销售成本/平均预付账款余额应付账款周转次数＝销售成本/平均应付账款余额
第13页/共18页
流动资金需求测算不足时的救济方法（二）
充分利用流贷办法附件2第四（二）款规定“对资金需求波动较大、产能增加、原材料成本剧烈变动、临时性大宗购销、小企业融资、订单融资、预付租金等情况，在交易真实、用款和回款可控的前提下,可根据实际交易需求确定流动资金贷款额度。”中的操作空间。 注意把握 ：1.不能滥用。2.加强对交易真实、用款和回款可控的调查审查。一是提高对交易合同、订单真实性把关的严密度。合同订单文本的真实性、交易内容的合理性都要经得起推敲。不能采用年度供货合同。二是必须采用受托支付方式对信贷资金进行管控。 3.合理设置贷款期限。应与企业营运周期相匹配。 参照此条款，银行承兑汇票、信用证、贸易融资贷款等信贷事项可不必测算流动资金需求额度，但另有要求的除外；为促进全体客户经理熟悉、掌握流动资金需求测算方法，对小企业贷款仍要求调查、审查时必须测算需求。
流动资金需求测算不足时的救济方法（三）
合理利用附件2“对季节性生产经营的借款人，可按每年的连续生产时段作为计算周期估算流动资金需求，贷款期限应根据回款周期合理确定”之规定。 建议:可考虑使用企业营运资金高峰期或全年的科目数据加权平均计算营运资金周转次数。但贷款实施周期也要与企业经营周期相匹配。因年内原材料价格波动剧烈、行业整体变化较大，而造成营运资金占用水平变化较大的客户，可以即期营运资金占用水平计算营运资金周转次数。 注意：1.原则上下半年方可采用。2.注意把握行业风险。
第10页/共18页
确定流动资金贷款额度
在计算营运资金缺口基础上，综合考虑各种因素，审慎确定流动资金贷款额度。需考虑的因素主要包括：借款人的信用状况、经营的稳定性和前景、流动比率、速动比率、可现金实现的收入和其他可还债资金的规模和时间分布、借款人负债结构、我行可控的可还债资金回笼、担保保障等。
第11页/共18页
第6页/共18页
银监会营运资金总量估算方式
营运资金量＝上年度销售收入×（1－上年度销售利润率）×（1＋预计销售收入年增长率）/营运资金周转次数其中：营运资金周转次数＝360/(存货周转天数+应收账款周转天数－应付账款周转天数＋预付账款周转天数－预收账款周转天数)周转天数=360/周转次数应收账款周转次数＝销售收入/平均应收账款余额预收账款周转次数＝销售收入/平均预收账款余额存货周转次数＝销售成本/平均存货余额预付账款周转次数＝销售成本/平均预付账款余额应付账款周转次数＝销售成本/平均应付账款余额
第13页/共18页
流动资金需求测算不足时的救济方法（二）
充分利用流贷办法附件2第四（二）款规定“对资金需求波动较大、产能增加、原材料成本剧烈变动、临时性大宗购销、小企业融资、订单融资、预付租金等情况，在交易真实、用款和回款可控的前提下,可根据实际交易需求确定流动资金贷款额度。”中的操作空间。 注意把握 ：1.不能滥用。2.加强对交易真实、用款和回款可控的调查审查。一是提高对交易合同、订单真实性把关的严密度。合同订单文本的真实性、交易内容的合理性都要经得起推敲。不能采用年度供货合同。二是必须采用受托支付方式对信贷资金进行管控。 3.合理设置贷款期限。应与企业营运周期相匹配。 参照此条款，银行承兑汇票、信用证、贸易融资贷款等信贷事项可不必测算流动资金需求额度，但另有要求的除外；为促进全体客户经理熟悉、掌握流动资金需求测算方法，对小企业贷款仍要求调查、审查时必须测算需求。
第三章 筹资管理 《财务管理》ppt
• ②如果折扣期内将应付账款用于短期投资，所得的投资 收益高于放弃折扣的隐含利息成本，则应放弃折扣而去 追求更高的收益。
• ③如果企业因缺乏资金而欲展延付款期，则需在降低了 的放弃折扣成本与展延付款带来的损失之间做出选择。
• ④如果面对两家以上提供不同信用条件的卖方，应通过 衡量放弃折扣成本的大小，选择信用成本最小的一家。
2）短期借款的成本
• （1）收款法下的借款成本 • 采用这种方法，借款的名义利率等于其实际利率 • （2）贴现法下的借款成本 • 贴现贷款实际利率=利息÷（贷款金额－利息）×100% • （3）加息法下的借款成本 • 实际利率约为名义利率的两倍
3）短期借款筹资的优缺点
• 1、优点 • （1）筹资速度快；（2）筹资弹性大。
高低点法的分析模型 •
• 预测期资金需要量=a+b×预测期产销量
2）回归分析法
• 回归分析法是根据有关历史资料，用数学上最 小平方法原理，计算能代表平均资金水平的直 线截距和斜率，建立回归直线方程，并利用其 预测资金需要量的方法。
回归分析法回归方程以及截距和斜率的计算公式
3.3 负债资金筹集
• 这种方法通常在企业缺乏完备、准确的历 史资料的情况下采用的。
3.2.2 比率预测法
➢ 销售百分比法是最常见的比率预测 法，它是以资金与销售额的比率为基 础，预测未来资金需要量的方法，其 原理是根据预计的销售额预测资金的 需要量。
销售百分比法的基本假设
一是假定某项目与销售额的比率已知 且固定不变；
2）筹资方式
吸收直接投资 发行股票 利用留存收益
向银行借款 利用商业信用 发行公司债券 融资租赁
权益资金 负债资金
3.1.3 筹资原则
➢ 规模适当原则 ➢ 筹措及时原则 ➢ 来源合理原则 ➢ 方式经济原则
• ③如果企业因缺乏资金而欲展延付款期，则需在降低了 的放弃折扣成本与展延付款带来的损失之间做出选择。
• ④如果面对两家以上提供不同信用条件的卖方，应通过 衡量放弃折扣成本的大小，选择信用成本最小的一家。
2）短期借款的成本
• （1）收款法下的借款成本 • 采用这种方法，借款的名义利率等于其实际利率 • （2）贴现法下的借款成本 • 贴现贷款实际利率=利息÷（贷款金额－利息）×100% • （3）加息法下的借款成本 • 实际利率约为名义利率的两倍
3）短期借款筹资的优缺点
• 1、优点 • （1）筹资速度快；（2）筹资弹性大。
高低点法的分析模型 •
• 预测期资金需要量=a+b×预测期产销量
2）回归分析法
• 回归分析法是根据有关历史资料，用数学上最 小平方法原理，计算能代表平均资金水平的直 线截距和斜率，建立回归直线方程，并利用其 预测资金需要量的方法。
回归分析法回归方程以及截距和斜率的计算公式
3.3 负债资金筹集
• 这种方法通常在企业缺乏完备、准确的历 史资料的情况下采用的。
3.2.2 比率预测法
➢ 销售百分比法是最常见的比率预测 法，它是以资金与销售额的比率为基 础，预测未来资金需要量的方法，其 原理是根据预计的销售额预测资金的 需要量。
销售百分比法的基本假设
一是假定某项目与销售额的比率已知 且固定不变；
2）筹资方式
吸收直接投资 发行股票 利用留存收益
向银行借款 利用商业信用 发行公司债券 融资租赁
权益资金 负债资金
3.1.3 筹资原则
➢ 规模适当原则 ➢ 筹措及时原则 ➢ 来源合理原则 ➢ 方式经济原则
《筹资预算》课件
《筹资预算》ppt课件
引言筹资预算基本概念筹资预算的编制方法筹资预算的执行与控制筹资预算的评估与优化结论
contents
目录
引言
01
CATALOGUE
是指企业或组织为未来的投资和业务发展需要，对所需的资金进行规划和安排的过程。
筹资预算
确保企业在未来一定时期内的资金需求得到满足，同时降低筹资成本和风险。
案例三
结论
06
CATALOGUE
资金是企业运营的基础，有效的筹资预算能够为企业提供稳定的现金流，支持企业的日常运营和长期发展。
资金筹集的重要性
企业应根据自身实际情况和市场环境，选择合适的筹资方式，如银行贷款、发行债券、股权融资等，并制定相应的筹资预算。
筹资预算的制定方法
企业应严格按照筹资预算执行筹资计划，并对筹资活动进行全程监控，确保筹资活动的合规性和安全性。
详细描述
根据资金使用期限的长短，筹资预算可以分为长期筹资预算和短期筹资预算。长期筹资预算主要用于企业长期投资项目或偿还长期债务，而短期筹资预算主要用于企业的日常经营和短期投资。此外，根据资金来源的不同，筹资预算又可以分为内部筹资预算和外部筹资预算。内部筹资预算主要利用企业的留存收益、固定资产折旧等内部资源，而外部筹资预算则是通过银行借款、发行股票或债券等方式从外部获取资金。
预算调整
授权审批
风险控制
内部审计
绩效评估
01
02
03
04
对筹资活动设置授权审批制度，明确各级人员的审批权限和责任。
对筹资活动进行风险评估和控制，采取相应的风险防范措施。
定期对筹资预算的执行情况进行内部审计，确保筹资活动的合规性和有效性。
对筹资预算的执行效果进行绩效评估，为后续的预算编制和调整提供依据。
引言筹资预算基本概念筹资预算的编制方法筹资预算的执行与控制筹资预算的评估与优化结论
contents
目录
引言
01
CATALOGUE
是指企业或组织为未来的投资和业务发展需要，对所需的资金进行规划和安排的过程。
筹资预算
确保企业在未来一定时期内的资金需求得到满足，同时降低筹资成本和风险。
案例三
结论
06
CATALOGUE
资金是企业运营的基础，有效的筹资预算能够为企业提供稳定的现金流，支持企业的日常运营和长期发展。
资金筹集的重要性
企业应根据自身实际情况和市场环境，选择合适的筹资方式，如银行贷款、发行债券、股权融资等，并制定相应的筹资预算。
筹资预算的制定方法
企业应严格按照筹资预算执行筹资计划，并对筹资活动进行全程监控，确保筹资活动的合规性和安全性。
详细描述
根据资金使用期限的长短，筹资预算可以分为长期筹资预算和短期筹资预算。长期筹资预算主要用于企业长期投资项目或偿还长期债务，而短期筹资预算主要用于企业的日常经营和短期投资。此外，根据资金来源的不同，筹资预算又可以分为内部筹资预算和外部筹资预算。内部筹资预算主要利用企业的留存收益、固定资产折旧等内部资源，而外部筹资预算则是通过银行借款、发行股票或债券等方式从外部获取资金。
预算调整
授权审批
风险控制
内部审计
绩效评估
01
02
03
04
对筹资活动设置授权审批制度，明确各级人员的审批权限和责任。
对筹资活动进行风险评估和控制，采取相应的风险防范措施。
定期对筹资预算的执行情况进行内部审计，确保筹资活动的合规性和有效性。
对筹资预算的执行效果进行绩效评估，为后续的预算编制和调整提供依据。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
▽预计留存收益增加额
留存收益增加=预计销售额×销售净利率×（1—股利支付率）
▽计算外部融资需求
外部融资需求=预计总资产-预计总负债-预计股东权益
8
销售百分比预测法（方法2）
筹资需要量=资产增加额－负债自然增加额－留存收益增加额 =新增销售收入×敏感资产销售百分比－新增销售收入×敏感负债 销售百分比－内部筹资数额
▽长期资产和长期负债一般属于非敏感性项目
4
销售百分比预测法
资产 现金 应收账款 存货 固定资产净值
资产合计
负债与所有者权益
30000 应付费用
60000
90000 应付账款
30000
180000 短期借款
150000
180000 公司债券
60000
实收资本
120000
留存收益
60000
480000 负债与所有者权益合计
资产
负债和所有者权益
现金 应收账款 存货 长期资产
资产合计
2000 28000 30000 40000
应付账款 应付费用 短期借款 公司债券 实收资本 留存收益
100000 负债和所有者权益
13000 5000 12000 20000 30000 20000
100000
已知：2011年销售收入为100000万元，销售净利率为10%，2011年分
应付费用 应付账款 短期借款 公司债券 实收资本 留存收益
合计
占销售收入百分比
10 5 不变动 不变动 不变动 不变动
15
销售收入每增加100元，在资产方必须增加50元的 资金占用，同时产生15元的资金来源。
6
销售百分比预测法
2、分析短期资金来源，确定短期资金需要量
满足公司增长需要 的资本来源
① 经营活动自然产生的资本， 主要解决短期资本来源； ② 公司内部留存资本 ③ 外部筹措的资本
外部资金需要量预测 ⑴预测期的销售增长率及销售收入； ⑵预测与销售增长有关的其他变量， 如资产、负债的变动情况； ⑶预计股利支付率以及内部筹集资 本（主要指留存收益）。
7
销售百分比预测法（方法1）
▽计算预计销售额下的资产和负债
预计总资产（负债）=预计销售额×资产（负债）敏感项目销售百 分比+非敏感资产（负债）项目
配的股利为5000万元，如果预计2012年的销售收入增长率是20%，假定
销售净利率不变，公司采用的是固定股利支付率政策，试计算：⑴2012
年的净利润及应分配的股利；⑵预测2012年需从外部追加的资金。
11
销售百分比预测法——例题
取得基年实际资产负债表，并计算敏感项目的销售百分比。
资产
现金 应收账款
直接关系的项目
非敏感性项目
资产负债表项目的金 额变动与销售增减无 直接关系的项目
3
销售百分比预测法
敏感项目的判断：
▽敏感资产项目：现金、应收账款、存货； ▽敏感负债项目：应付账款、应付费用。
注意
▽ 固定资产净值： ① 如果生产能力已饱和，增加销售收入，将会引起固定资产增加——敏 感性项目 ② 如果固定资产并未满负荷运转，则产销量增加不需要增加固定资产的 投入——非敏感性项目
外 需 部 要 资 量 金 售 新 收 增 入 销 敏 基 感 期 性 销 资 售 产 收 总 入 额 敏 基 感 期 性 销 负 售 债 收 总 入 额 内 资 部 数 筹 额
预计销售额×销售净利润率×（1－股利支付率）
9
销售百分比预测法——例题
假定销售净利率为10%，股利支付率为60%，现在还有剩余生产能 力。如果预计2011年的销售收入为720000元
这种方法假定： 某些资产/负债项目与销售是同比例的 未来的销售额已知 企业各项资产、负债与所有者权益结构已达 到最优
2
销售百分比预测法
1、取得基年实际资产负债表，并计算敏感项目的销售百 分比。
什么是敏感项目：基期资产负债表有关项目与销售收入的比例关系
敏感性项目
资产负债表项目的金 额变动与销售增减有
筹资需要量=新增销售收入×(敏感资产销售百分比－敏感负债销售 百分比)－内部筹资数额 =50%×120000-15%×120000—28800 =42000-28800=13200（元）
预计销售额×销售净利润率×（1－股利支付率）
=720000 ×10ຫໍສະໝຸດ ×（1—60%）=28800（元）
10
例题
【例】开开公 司2011年12 月31日的资产 负债表如表所 示。
12
销售百分比预测法——例题
⑴计算2012年的净利润及应分配的股利： 股利支付率=5000/（100000×10%）=50% 2012年净利润=100000×(1+20%)×10%=12000(万元) 应分配的股利=12000×50%=60000（万元）
⑵预测2012年需从外部追加的资金： 融资需求=资产增加—负债自然增加—留存收益增加 =60%×20000-18%×20000-10%×120000×（1—50%） =2400（万元）
13
此课件下载可自行编辑修改，供参考！ 感谢您的支持，我们努力做得更好！
14
资金需要量的预测
（一）定性预测法即专家预测法 指利用直观的资料，依靠熟悉财务情况和生产经营情
况的相关人员的经验，以及分析、判断能力，预测未来 资金需要量的方法。 （二）定量预测法
◎ 线性回归分析法 ◎ 销售百分比法
1
销售百分比预测法
是根据销售额与资产负债表项目之间的比例关 系，来预测未来一定销售额下筹资需要量的方 法
480000
资产负债表中的现金、应收账款和存货随销售量的增加而同比例增加； 在负债和所有者权益一方，应付账款和应付费用也会随销售的增加而 同比例增加。假定2010年销售收入600,000元。
5
销售百分比预测法
资产
占销售收入百分比
现金 应收账款 存货 固定资产
5 15 30 不变动
合计
50
负债与所有者权益
存货 长期资产
占销售收入百分比
2% 28% 30% 不变动
合计
60%
负债与所有者权益
应付账款 应付费用 短期借款 公司债券 实收资本 留存收益
合计
占销售收入百分比
13% 5% 不变动 不变动 不变动 不变动
18%
敏感项目：不 包括固定资产
▽敏感资产项目：现金、应收账款、存货； ▽敏感负债项目：应付账款、应付费用。
留存收益增加=预计销售额×销售净利率×（1—股利支付率）
▽计算外部融资需求
外部融资需求=预计总资产-预计总负债-预计股东权益
8
销售百分比预测法（方法2）
筹资需要量=资产增加额－负债自然增加额－留存收益增加额 =新增销售收入×敏感资产销售百分比－新增销售收入×敏感负债 销售百分比－内部筹资数额
▽长期资产和长期负债一般属于非敏感性项目
4
销售百分比预测法
资产 现金 应收账款 存货 固定资产净值
资产合计
负债与所有者权益
30000 应付费用
60000
90000 应付账款
30000
180000 短期借款
150000
180000 公司债券
60000
实收资本
120000
留存收益
60000
480000 负债与所有者权益合计
资产
负债和所有者权益
现金 应收账款 存货 长期资产
资产合计
2000 28000 30000 40000
应付账款 应付费用 短期借款 公司债券 实收资本 留存收益
100000 负债和所有者权益
13000 5000 12000 20000 30000 20000
100000
已知：2011年销售收入为100000万元，销售净利率为10%，2011年分
应付费用 应付账款 短期借款 公司债券 实收资本 留存收益
合计
占销售收入百分比
10 5 不变动 不变动 不变动 不变动
15
销售收入每增加100元，在资产方必须增加50元的 资金占用，同时产生15元的资金来源。
6
销售百分比预测法
2、分析短期资金来源，确定短期资金需要量
满足公司增长需要 的资本来源
① 经营活动自然产生的资本， 主要解决短期资本来源； ② 公司内部留存资本 ③ 外部筹措的资本
外部资金需要量预测 ⑴预测期的销售增长率及销售收入； ⑵预测与销售增长有关的其他变量， 如资产、负债的变动情况； ⑶预计股利支付率以及内部筹集资 本（主要指留存收益）。
7
销售百分比预测法（方法1）
▽计算预计销售额下的资产和负债
预计总资产（负债）=预计销售额×资产（负债）敏感项目销售百 分比+非敏感资产（负债）项目
配的股利为5000万元，如果预计2012年的销售收入增长率是20%，假定
销售净利率不变，公司采用的是固定股利支付率政策，试计算：⑴2012
年的净利润及应分配的股利；⑵预测2012年需从外部追加的资金。
11
销售百分比预测法——例题
取得基年实际资产负债表，并计算敏感项目的销售百分比。
资产
现金 应收账款
直接关系的项目
非敏感性项目
资产负债表项目的金 额变动与销售增减无 直接关系的项目
3
销售百分比预测法
敏感项目的判断：
▽敏感资产项目：现金、应收账款、存货； ▽敏感负债项目：应付账款、应付费用。
注意
▽ 固定资产净值： ① 如果生产能力已饱和，增加销售收入，将会引起固定资产增加——敏 感性项目 ② 如果固定资产并未满负荷运转，则产销量增加不需要增加固定资产的 投入——非敏感性项目
外 需 部 要 资 量 金 售 新 收 增 入 销 敏 基 感 期 性 销 资 售 产 收 总 入 额 敏 基 感 期 性 销 负 售 债 收 总 入 额 内 资 部 数 筹 额
预计销售额×销售净利润率×（1－股利支付率）
9
销售百分比预测法——例题
假定销售净利率为10%，股利支付率为60%，现在还有剩余生产能 力。如果预计2011年的销售收入为720000元
这种方法假定： 某些资产/负债项目与销售是同比例的 未来的销售额已知 企业各项资产、负债与所有者权益结构已达 到最优
2
销售百分比预测法
1、取得基年实际资产负债表，并计算敏感项目的销售百 分比。
什么是敏感项目：基期资产负债表有关项目与销售收入的比例关系
敏感性项目
资产负债表项目的金 额变动与销售增减有
筹资需要量=新增销售收入×(敏感资产销售百分比－敏感负债销售 百分比)－内部筹资数额 =50%×120000-15%×120000—28800 =42000-28800=13200（元）
预计销售额×销售净利润率×（1－股利支付率）
=720000 ×10ຫໍສະໝຸດ ×（1—60%）=28800（元）
10
例题
【例】开开公 司2011年12 月31日的资产 负债表如表所 示。
12
销售百分比预测法——例题
⑴计算2012年的净利润及应分配的股利： 股利支付率=5000/（100000×10%）=50% 2012年净利润=100000×(1+20%)×10%=12000(万元) 应分配的股利=12000×50%=60000（万元）
⑵预测2012年需从外部追加的资金： 融资需求=资产增加—负债自然增加—留存收益增加 =60%×20000-18%×20000-10%×120000×（1—50%） =2400（万元）
13
此课件下载可自行编辑修改，供参考！ 感谢您的支持，我们努力做得更好！
14
资金需要量的预测
（一）定性预测法即专家预测法 指利用直观的资料，依靠熟悉财务情况和生产经营情
况的相关人员的经验，以及分析、判断能力，预测未来 资金需要量的方法。 （二）定量预测法
◎ 线性回归分析法 ◎ 销售百分比法
1
销售百分比预测法
是根据销售额与资产负债表项目之间的比例关 系，来预测未来一定销售额下筹资需要量的方 法
480000
资产负债表中的现金、应收账款和存货随销售量的增加而同比例增加； 在负债和所有者权益一方，应付账款和应付费用也会随销售的增加而 同比例增加。假定2010年销售收入600,000元。
5
销售百分比预测法
资产
占销售收入百分比
现金 应收账款 存货 固定资产
5 15 30 不变动
合计
50
负债与所有者权益
存货 长期资产
占销售收入百分比
2% 28% 30% 不变动
合计
60%
负债与所有者权益
应付账款 应付费用 短期借款 公司债券 实收资本 留存收益
合计
占销售收入百分比
13% 5% 不变动 不变动 不变动 不变动
18%
敏感项目：不 包括固定资产
▽敏感资产项目：现金、应收账款、存货； ▽敏感负债项目：应付账款、应付费用。