资金需求量的预测ppt课件
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▽预计留存收益增加额
留存收益增加=预计销售额×销售净利率×（1—股利支付率）
▽计算外部融资需求
外部融资需求=预计总资产-预计总负债-预计股东权益
8
销售百分比预测法（方法2）
筹资需要量=资产增加额－负债自然增加额－留存收益增加额 =新增销售收入×敏感资产销售百分比－新增销售收入×敏感负债 销售百分比－内部筹资数额
▽长期资产和长期负债一般属于非敏感性项目
4
销售百分比预测法
资产 现金 应收账款 存货 固定资产净值
资产合计
负债与所有者权益
30000 应付费用
60000
90000 应付账款
30000
180000 短期借款
150000
180000 公司债券
60000
实收资本
120000
留存收益
60000
480000 负债与所有者权益合计
资产
负债和所有者权益
现金 应收账款 存货 长期资产
资产合计
2000 28000 30000 40000
应付账款 应付费用 短期借款 公司债券 实收资本 留存收益
100000 负债和所有者权益
13000 5000 12000 20000 30000 20000
100000
已知：2011年销售收入为100000万元，销售净利率为10%，2011年分
应付费用 应付账款 短期借款 公司债券 实收资本 留存收益
合计
占销售收入百分比
10 5 不变动 不变动 不变动 不变动
15
销售收入每增加100元，在资产方必须增加50元的 资金占用，同时产生15元的资金来源。
6
销售百分比预测法
2、分析短期资金来源，确定短期资金需要量
满足公司增长需要 的资本来源
① 经营活动自然产生的资本， 主要解决短期资本来源； ② 公司内部留存资本 ③ 外部筹措的资本
外部资金需要量预测 ⑴预测期的销售增长率及销售收入； ⑵预测与销售增长有关的其他变量， 如资产、负债的变动情况； ⑶预计股利支付率以及内部筹集资 本（主要指留存收益）。
7
销售百分比预测法（方法1）
▽计算预计销售额下的资产和负债
预计总资产（负债）=预计销售额×资产（负债）敏感项目销售百 分比+非敏感资产（负债）项目
配的股利为5000万元，如果预计2012年的销售收入增长率是20%，假定
销售净利率不变，公司采用的是固定股利支付率政策，试计算：⑴2012
年的净利润及应分配的股利；⑵预测2012年需从外部追加的资金。
11
销售百分比预测法——例题
取得基年实际资产负债表，并计算敏感项目的销售百分比。
资产
现金 应收账款
直接关系的项目
非敏感性项目
资产负债表项目的金 额变动与销售增减无 直接关系的项目
3
销售百分比预测法
敏感项目的判断：
▽敏感资产项目：现金、应收账款、存货； ▽敏感负债项目：应付账款、应付费用。
注意
▽ 固定资产净值： ① 如果生产能力已饱和，增加销售收入，将会引起固定资产增加——敏 感性项目 ② 如果固定资产并未满负荷运转，则产销量增加不需要增加固定资产的 投入——非敏感性项目
外 需 部 要 资 量 金 售 新 收 增 入 销 敏 基 感 期 性 销 资 售 产 收 总 入 额 敏 基 感 期 性 销 负 售 债 收 总 入 额 内 资 部 数 筹 额
预计销售额×销售净利润率×（1－股利支付率）
9
销售百分比预测法——例题
假定销售净利率为10%，股利支付率为60%，现在还有剩余生产能 力。如果预计2011年的销售收入为720000元
这种方法假定： 某些资产/负债项目与销售是同比例的 未来的销售额已知 企业各项资产、负债与所有者权益结构已达 到最优
2
销售百分比预测法
1、取得基年实际资产负债表，并计算敏感项目的销售百 分比。
什么是敏感项目：基期资产负债表有关项目与销售收入的比例关系
敏感性项目
资产负债表项目的金 额变动与销售增减有
筹资需要量=新增销售收入×(敏感资产销售百分比－敏感负债销售 百分比)－内部筹资数额 =50%×120000-15%×120000—28800 =42000-28800=13200（元）
预计销售额×销售净利润率×（1－股利支付率）
=720000 ×10ຫໍສະໝຸດ ×（1—60%）=28800（元）
10
例题
【例】开开公 司2011年12 月31日的资产 负债表如表所 示。
12
销售百分比预测法——例题
⑴计算2012年的净利润及应分配的股利： 股利支付率=5000/（100000×10%）=50% 2012年净利润=100000×(1+20%)×10%=12000(万元) 应分配的股利=12000×50%=60000（万元）
⑵预测2012年需从外部追加的资金： 融资需求=资产增加—负债自然增加—留存收益增加 =60%×20000-18%×20000-10%×120000×（1—50%） =2400（万元）
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资金需要量的预测
（一）定性预测法即专家预测法 指利用直观的资料，依靠熟悉财务情况和生产经营情
况的相关人员的经验，以及分析、判断能力，预测未来 资金需要量的方法。 （二）定量预测法
◎ 线性回归分析法 ◎ 销售百分比法
1
销售百分比预测法
是根据销售额与资产负债表项目之间的比例关 系，来预测未来一定销售额下筹资需要量的方 法
480000
资产负债表中的现金、应收账款和存货随销售量的增加而同比例增加； 在负债和所有者权益一方，应付账款和应付费用也会随销售的增加而 同比例增加。假定2010年销售收入600,000元。
5
销售百分比预测法
资产
占销售收入百分比
现金 应收账款 存货 固定资产
5 15 30 不变动
合计
50
负债与所有者权益
存货 长期资产
占销售收入百分比
2% 28% 30% 不变动
合计
60%
负债与所有者权益
应付账款 应付费用 短期借款 公司债券 实收资本 留存收益
合计
占销售收入百分比
13% 5% 不变动 不变动 不变动 不变动
18%
敏感项目：不 包括固定资产
▽敏感资产项目：现金、应收账款、存货； ▽敏感负债项目：应付账款、应付费用。
留存收益增加=预计销售额×销售净利率×（1—股利支付率）
▽计算外部融资需求
外部融资需求=预计总资产-预计总负债-预计股东权益
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销售百分比预测法（方法2）
筹资需要量=资产增加额－负债自然增加额－留存收益增加额 =新增销售收入×敏感资产销售百分比－新增销售收入×敏感负债 销售百分比－内部筹资数额
▽长期资产和长期负债一般属于非敏感性项目
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销售百分比预测法
资产 现金 应收账款 存货 固定资产净值
资产合计
负债与所有者权益
30000 应付费用
60000
90000 应付账款
30000
180000 短期借款
150000
180000 公司债券
60000
实收资本
120000
留存收益
60000
480000 负债与所有者权益合计
资产
负债和所有者权益
现金 应收账款 存货 长期资产
资产合计
2000 28000 30000 40000
应付账款 应付费用 短期借款 公司债券 实收资本 留存收益
100000 负债和所有者权益
13000 5000 12000 20000 30000 20000
100000
已知：2011年销售收入为100000万元，销售净利率为10%，2011年分
应付费用 应付账款 短期借款 公司债券 实收资本 留存收益
合计
占销售收入百分比
10 5 不变动 不变动 不变动 不变动
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销售收入每增加100元，在资产方必须增加50元的 资金占用，同时产生15元的资金来源。
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销售百分比预测法
2、分析短期资金来源，确定短期资金需要量
满足公司增长需要 的资本来源
① 经营活动自然产生的资本， 主要解决短期资本来源； ② 公司内部留存资本 ③ 外部筹措的资本
外部资金需要量预测 ⑴预测期的销售增长率及销售收入； ⑵预测与销售增长有关的其他变量， 如资产、负债的变动情况； ⑶预计股利支付率以及内部筹集资 本（主要指留存收益）。
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销售百分比预测法（方法1）
▽计算预计销售额下的资产和负债
预计总资产（负债）=预计销售额×资产（负债）敏感项目销售百 分比+非敏感资产（负债）项目
配的股利为5000万元，如果预计2012年的销售收入增长率是20%，假定
销售净利率不变，公司采用的是固定股利支付率政策，试计算：⑴2012
年的净利润及应分配的股利；⑵预测2012年需从外部追加的资金。
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销售百分比预测法——例题
取得基年实际资产负债表，并计算敏感项目的销售百分比。
资产
现金 应收账款
直接关系的项目
非敏感性项目
资产负债表项目的金 额变动与销售增减无 直接关系的项目
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销售百分比预测法
敏感项目的判断：
▽敏感资产项目：现金、应收账款、存货； ▽敏感负债项目：应付账款、应付费用。
注意
▽ 固定资产净值： ① 如果生产能力已饱和，增加销售收入，将会引起固定资产增加——敏 感性项目 ② 如果固定资产并未满负荷运转，则产销量增加不需要增加固定资产的 投入——非敏感性项目
外 需 部 要 资 量 金 售 新 收 增 入 销 敏 基 感 期 性 销 资 售 产 收 总 入 额 敏 基 感 期 性 销 负 售 债 收 总 入 额 内 资 部 数 筹 额
预计销售额×销售净利润率×（1－股利支付率）
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销售百分比预测法——例题
假定销售净利率为10%，股利支付率为60%，现在还有剩余生产能 力。如果预计2011年的销售收入为720000元
这种方法假定： 某些资产/负债项目与销售是同比例的 未来的销售额已知 企业各项资产、负债与所有者权益结构已达 到最优
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销售百分比预测法
1、取得基年实际资产负债表，并计算敏感项目的销售百 分比。
什么是敏感项目：基期资产负债表有关项目与销售收入的比例关系
敏感性项目
资产负债表项目的金 额变动与销售增减有
筹资需要量=新增销售收入×(敏感资产销售百分比－敏感负债销售 百分比)－内部筹资数额 =50%×120000-15%×120000—28800 =42000-28800=13200（元）
预计销售额×销售净利润率×（1－股利支付率）
=720000 ×10ຫໍສະໝຸດ ×（1—60%）=28800（元）
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例题
【例】开开公 司2011年12 月31日的资产 负债表如表所 示。
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销售百分比预测法——例题
⑴计算2012年的净利润及应分配的股利： 股利支付率=5000/（100000×10%）=50% 2012年净利润=100000×(1+20%)×10%=12000(万元) 应分配的股利=12000×50%=60000（万元）
⑵预测2012年需从外部追加的资金： 融资需求=资产增加—负债自然增加—留存收益增加 =60%×20000-18%×20000-10%×120000×（1—50%） =2400（万元）
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资金需要量的预测
（一）定性预测法即专家预测法 指利用直观的资料，依靠熟悉财务情况和生产经营情
况的相关人员的经验，以及分析、判断能力，预测未来 资金需要量的方法。 （二）定量预测法
◎ 线性回归分析法 ◎ 销售百分比法
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销售百分比预测法
是根据销售额与资产负债表项目之间的比例关 系，来预测未来一定销售额下筹资需要量的方 法
480000
资产负债表中的现金、应收账款和存货随销售量的增加而同比例增加； 在负债和所有者权益一方，应付账款和应付费用也会随销售的增加而 同比例增加。假定2010年销售收入600,000元。
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销售百分比预测法
资产
占销售收入百分比
现金 应收账款 存货 固定资产
5 15 30 不变动
合计
50
负债与所有者权益
存货 长期资产
占销售收入百分比
2% 28% 30% 不变动
合计
60%
负债与所有者权益
应付账款 应付费用 短期借款 公司债券 实收资本 留存收益
合计
占销售收入百分比
13% 5% 不变动 不变动 不变动 不变动
18%
敏感项目：不 包括固定资产
▽敏感资产项目：现金、应收账款、存货； ▽敏感负债项目：应付账款、应付费用。