浅析当前我国机场行业基础建设融资模式的利弊与选择

浅析当前我国机场行业基础建设融资模式的利弊与选择机场是航空运输网络的节点和基点，汇集大量的人流、物力、信息流，随着民航运输企业的发展，越来越多的机场正不断地扩大以此获得更多的收益，而机场的基础设施建设所涉及的资金量较大，国家政府或社会组织不可能一次性拿出庞大的资金来完成项目的建设，因此机场应全面分析各种融资方式利与弊，合理划分机场建设的主次，科学融资，减少融资成本。

一、当前我国机场企业的主要融资模式的利与弊

我国机场的融资模式有很多途径，但每种融资模式都有利有弊，因此机场应正确分析各种融资模式的利与弊，以此完善机场的融资模式，满足机场融资需求，增强机场的自我生存能力和发展能力。

（一）国家投资

目前我国多数机场的基础设施的建设仍依赖国家政府的财政性资金，因机场的耗资较大，投资回收期较长，政府投入的资金往往仅能够支持机场基础设施的期初建设，仅通过国家投资无法满足建设项目的资金需求。

（二）上市融资

我国对上市公司的经营期限有严格要求，公司必须持续盈利3年以上，公司的生产经营范围要合法、合规，并且符合国家的产业政策。而就目前我国机场现状来看，大部分机场均处于连续亏损境地，能够达到上市条件的寥寥无几，即使有些企业能够顺利上市，但上市过后企业会面临股权稀释，决策效率降低，盈利能力不足，融资获批困难等问题，且上市后会面临更加严格的审查。可见上市融资仅适用于投资收益、规模较大的机场。

（三）银行贷款

银行贷款是我国机场建设投资资金的重要来源，机场的建设需要向银行借款时，需要符合银行要求的贷款资格，银行会严格审核机场是否具有一定的还本付息资格，银行贷款的程序较多、较为复杂。而且近几年银行贷款的成本逐步上升，利用贷款融资的方式建设机场的成本过高，机场企业背负的还款压力巨大，一旦机场盈利能力下降，资金链条紧张，就很容易出现违约风险，不利于企业的长远发展。

（四）民间融资

当机场面临资金紧急短缺时往往会选择民间融资途径，相比其他融资方式，民间融资能在短时间内解决资金周转问题方便快捷，但与此同时，民间贷款和其他融资方式相比，融资成本往往高于企业的承受能力，需要慎重选择。

（五）吸收国外投资款项

当前有很多国外的资金款项投入到我国项目建设中外国政府贷款具有期限长、贷款金额较大、利率较低的优势，但由于相关申请手续较多、申请流程复杂、汇率波动风险较大等困难，往往不被机场项目建设相中。

（六）战略投资者投资

战略投资的融资模式相对上市融资的要求较低一些，就当前我国的国际形势而言，从国内引入战略投资者较为快捷、简单，投资资金到位较快。值得注意的是，引入的战略投资者可能会与现有的管理层决策发生冲突，甚至耽搁机场基础设施的投资建设，若投资者选择提前退出，也可能会造成机场的利益受损，给机场的经营带来困难。

二、机场融资模式的选择分析

机场基础设施的建造需要区分轻重主次，合理划分机场建设项目种类，再根据不同的机场设施寻求合适的融资方式。

（一）重要性基础设施

机场飞行区中的跑道、停机坪等项目的特点是投资资金较大、建设期、投资回收期较长，因此机场应优先争取国家或地方政府投资，也可以选择同政府联合投资建设，建成后由机场公司运营等方式。

（二）航站设施

除跑道、停机坪建设外，机场通常还需要配套建设停车场、候机楼等项目，这些项目的投资回报率较高，投资回收期较短，可优先选择使用自有资金投资建设，资金缺口可使用银行贷款解决，必要时可适当使用民间资金，确保资金及时到位，保障资金的使用效率。

（三）延伸项目

延伸区的项目建设是为乘机人员提供衣食住行等其他机场服务，延伸区的项目建设完全属于经营性项目，融资方式的选择上可考虑各类投资以多种方式进入，而近些年兴起的出售特许经营权盈利的融资方式也非常适合机场延伸区的项目

建设。

机场作为准公益性企业，因为各地经济发展不均衡直接导致各地机场经营发展水平不平衡，机场公司应当结合各自实际，积极寻找更适应于自身发展的机场建设融资方式，实现多元化的融资方式，实现机场的市场化发展。同时，机场作为社会公益性项目，政府应建立起有效的资金投入机制，机场作为重要的交通基础设施，政府应从政策和资金上给予足够的考虑和安排，形成持续稳定的投入机制和增长机制，通过对机场直接或间接的投资方式对机场的建设和运营发挥主导作用。另外，针对基础性、公益性更?橥怀龅闹行⌒突?场，政府应建立长期的财政补贴政策和税费减免政策，促进机场行业的稳步发展。

三、总结

机场的基础设施建设是机场稳步发展的基础，从机场融资体制上看，我国正在由过去以国家财政为主导的融资体制，转变为以机场自身融资为主，政府资金为辅，并广泛吸纳社会民间资本、战略投资资本和国外资本的综合性融资体制。这也就意味着，原先高度集中的决策机制逐渐被分散的、多层次的决策机制所代替，原先单一的国家财政投资体制被多元化的投资机制所代替，日益多样化、市场化的机场建设融资方式也将对加快机场行业基础设施建设发挥更为显著的作用。