财务内部收益率分析考点解析

1Z101026 财务内部收益率分析
【2018】某常规技术方案当折现率为10%时，财务净现值为-360 万元；当折现率为8%时，财务净现值为30万元。则关于该方案经济 效果评价的说法，正确的有（ ）。
A.内部收益率在8%～9%之间 B.当行业基准收益率为8%时，方案可行 C.当行业基准收益率为9%时，方案不可行 D.当折现率为9%时，财务净现值一定大于0 E.当行业基准收益率为10%时，内部收益率小于行业基准收益率 【答案】ABCE
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【2016】某技术方案具有常规现金流量，当基准收益率为12%时 ，财务净现值为-67万元；当基准收益率为8%时，财务净现值为 242.67万元；当基准收益率为6%时，财务净现值为341.76万元。则 该技术方案的内部收益率最可能的范围为（ ）
A.小于6% B.大于6%，小于8% C.大于12% D.大于8%，小于12% 【答案】D
《建设工程经济》考情分析
5、备考复习策略 总体思想：吃透教材，弄懂真题，掌握技巧，注重效率，不断强化 （1）抓住以“考纲”为核心的教材，在精讲听课的基础上精读教材，特别是围 绕精讲、冲刺、习题班等课型逐步深入 （2）在理解的基础上，注重以关键词串联知识点 （3）熟练掌握高频考点并理解者必过 （4）相信培训机构，相信老师，相信自己，增强信心，一定能过！
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3、判别准则： 与基准收益率进行比较。若FIRR≥ic，则方案在经济上可以接 受；若FIRR＜ic，则方案在经济上应予拒绝。
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4、优劣 优点 （1）考虑了资金的时间价值以及技术方案在整个计算期内的经 济状况 （2）能反映投资过程的收益程度 （3）FIRR的大小不受外部参数影响，完全取决于技术方案投资 过程净现金流量系列的情况 （4）避免了像财务净现值之类的指标那样需事先确定基准收益 率这个难题，而只需要知道基准收益率的大致范围即可
《建设工程经济》考情分析
3、命题规律分析 考试试题分配遵循重点与全面兼顾的原则 （1）出题相对固化，存在高频考点、 （2）工程经济、财务部分理论性强 （3）计算题难度较大，占用考试时间 （4）选择题要求记忆准确，迷惑性较大 （5）考题知识点顺序交错，考生疲于应付
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4、工程经济考试、复习困惑 （1）专业性和理论性强，大部分考生接触工程安全、质量控制工作，很少涉及经济财务 （2）知识点范围大，内容多，复习重点不好把握 （3）需要记忆内容较多，死记硬背记忆效果不理想 （4）计算题量多难度大，答题耗时多，做不对容易失分
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2、近五年考试分值分布
年份
第一部分
第二部分
2018年 2017年 2016年 2015年 2014年
14题18分 19题25分 18题22分 17题22分 23题30分
19题23分 17题21分 17题23分 18题23分 22题28分
第三部分
47题59分 44题54分 45题55分 45题55分 35题42分
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1、常规技术方案随着折现率的逐渐增大，财务净现值由大变小 ，由正变负
2、对常规投资技术方案，财务内部收益率其实质就是使技术方 案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。其数 学表达式为
式中：FIRR——财务内部收益率。
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【2012】某常规技术方案，FNPV（16%）=160万元， FNPV（18%）=-80万元，则方案的FIRR最可能为（ A.15.98% B.16.21% C.17.33% D.18.21% 【答案】 C
）。
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【2015】某常规技术方案的净现值函数曲线如图所示，则该方 案的内部收益率（ ）
全国一级建造师执业资格考试
基础精讲班
财务内部收益率分析考点分析
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《建设工程经济》考情分析
1、本科目课程特点 （1）全书共三个部分：第一部分工程经济，共7章；第二部分 工程财务，共8章；第三部分建设工程估价，共8章。 （2）工程经济部分计算题知识点较多，记忆难度大；工程财务 部分专业性强，语言晦涩难懂；建设工程估价部分，综合性强分值 占比大，近年该部分计算题分值加大。
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缺点 （1）计算比较麻烦 （2）对于具有非常规现金流量的技术方案来讲，其财务内部收 益率在某些情况下甚至不存在或存在多个内部收益率 （3）不能直接用于互斥方案的比选
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5、FIRR与FNPV比较 （1）对于独立常规技术方案，当其FIRR≥ic时，必然有 FNPV≥0；当其FIRR<ic时，则FNPV<0。即对于独立常规投资方案， 用FIRR与FNPV评价的结论是一致的。 （2）FNPV 指标计算简便，显示出了技术方案现金流量的时间 分配，但得不出投资过程收益程度大小，且受外部参数（ic）的影 响；FIRR 指标计算较为麻烦，但能反映投资过程的收益程度，而 FIRR的大小不受外部参数影响，完全取决于投资过程现金流量。
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6、备考心态的几点提醒 （1）时间要有保证，贵在坚持，不能虎头蛇尾 （2）接受新知识是个过程，初期看不懂看不进去是正常表现，切勿浮躁中途放弃 （3）有信心和决心，给自己一定的压力转化为动力，把考试通过当做挑战，量化回报 （4）“别人看起来的毫不费力，背后一定非常努力”，付出才有回报，不要给自己找借口
A.i4 B.i3 C.i2 D.i1
【答案】C
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