财务管理作业证券价值评估部分

练习一

一、目的：练习资金时间价值的计算。

二、资料：

1、某人现将一笔现金存入银行，以便在以后的10年中每年年末取得1000元，设银行存款利率为10%。

2、某企业在第一年年初向银行借入100万元，银行规定从第一年到第十年每年年末等额偿还13.8万元。

3、5年前发行的一种第20年末一次还本1000元的债券，其票面利率为8%，每年年末付一次利息，第5次利息刚已付过，预计目前市场利率为10%。

4、某企业需用一台设备，买价为16000元，可用10年。如果租用，则每年年初需付租金2000元，除此之外，买与租的其他情况相同。假设利率为6%。

5、某企业有一笔123600元的资金，准备存入银行，以便在7年后用这笔款项的本利和购买一台设备，其预计价格为240000元。银行存款利率为复利10%。

6、某企业向银行存入140000元的资金，以便在若干年后获得300000元，银行存款利率为8%，每年复利一次。

7、某企业向银行借入一笔款项，借款年利率为10%，每年复利一次。银行规定前10年不用还本付息，但从第11~20年每年年末偿还本息5000元。

8、甲银行的利率为8%，每季复利一次。乙银行每月复利一次，并期望其有效年利率与甲银行相等。

三、要求：

1、根据资料1，计算此人目前应存入多少钱？

2、根据资料2，计算此笔借款的利息率。

3、根据资料3，计算此种债券目前的市价应为多少？

4、根据资料4，用数据说明购买与租用何者为优。

5、根据资料5，用数据说明7年后能否用这笔款项的本利和购买该设备。

6、根据资料6，计算需要多少年存款的本利和才能达到300000元。

7、根据资料7，计算这笔借款的现值。

8、根据资料8，计算乙银行的简单年利率（名义利率）。

练习二

某人欲购买商品房，如若现在一次性支付现金，需支付50万元；如分期付款支付，年利率5%，每年年末支付50000元，连续支付20年，此人最好采取哪种方式付款？

练习三

某项目共耗资50万元，期初一次性投资，经营期10年，资本成本10%，假设每年的净现金流量相等，期终设备无残值，每年至少回收多少投资才能确保该项目可行？

练习四

某单位年初从银行借款106700元，借款的年利率为10%，在借款合同中，银行要求该单位每年年末还款20000元，企业需几年才能还清借款本息？

练习五

某厂现存入银行一笔款项，计划从第五年起每年年末从银行提取现金30000元，连续8年，假设银行存款年利率为10%，该厂现在应存入的款项是多少？

练习六

某上市公司本年度的净收益为20000元，每股支付股利2元。预计该公司未来3年进入成长期，净收益第一年增长14%，第二年增长14%，第三年增长8%。第四年及以后将保持其净收益水平，该公司一直采用固定股利支付率的股利政策。该公司没有增发普通股和优先股的计划。要求：

i.假设投资人要求的报酬率为10%，计算股票的价值（精确到0.01元）

ii.如果股票的价格为24.89元，计算股票的预期报酬率（精确到1%）

练习七

ABC公司2000年7月1日购买某企业1999年1月1日发行的面值为10万元，票面利率为8%，期限为5年，每半年付息一次的债券。要求：

（1）若2000年7月1日的市场利率为10%，计算该债券的价值；

（2）若2000年7月1日该债券的市价为94000元，此债券是否值得购买；

（3）如果2000年7月1日，按市价94000元购入此债券，此时该债券的到期收益率是多少。

练习八

1．某居民为购买一个住房向银行贷款10万元，期限为5年，贷款的年利率为6%,按年复利计息,到期一次还本付息。计算该居民在第5年底应一次性偿还的本利和。

2．某企业每年末从税后利润中提留20万元作为职工的培训基金，若银行的存款年利率为6%，复利计息。5年末该企业的职工培训基金将达到多少万元？

3．某公司计划今后10年中每年末从银行中留取10万元用于人才培训，如果银行存款年利率为4%，现在应一次性存入银行多少钱？

4．某人计划在5年后出售自己现在的房屋，预计出售额为8万元，现行市场利率为6%。该人现在的住房价值最低是多少？

5．某家庭欲为其子女建立教育基金，现决定每月月初存入银行300元，按月息0.8%（保持不变）计算，问18年后该教育基金的本利和是多少？

6．某公司欲租用一厂房，租期30年，年租金15万元，现假设年折现率为7%，问该公司为租用厂房实际支付的租金现值是多少？

练习九

1.你弟弟向你征求意见。他准备上大学，面临两种选择：第一是读工程学。如果他学这个，那么学士学位每年花费12，000元，共四年。为了获得学士学位，他需要获得量两年的实践经验。第一年获得20，000元，第二年获得25，000元。然后他需要获得博士学位，每年花费15，000元，共2年。毕业之后，他将具备全部技能，每年能挣40，000元共25年。

他的另外一个选择是会计学。如果他学这个，他每年花费13，000元，共4年。然后他每年能挣31，000元，共30年。

两种职业需要的努力是相同的，因此他只能根据各个工作的报酬来做出满意的选择。假设所有的收入和支出都发生在年末。

（1）如果市场利率是5%，那么你将给他什么建议？

（2）一天后他回来说采纳了你的建议，但实际市场利率为6%，那么他选择的正确吗？

1、汤精算从一个大型投资银行收到一份助理员通知。他的基本工资为35，000元。他将在工作一年后受到他的第一份年薪。另外，此刻他能立即得到一份该公司的奖金10，000元。

他的薪水每年增长4%。每年他还能获得他薪水10%的奖金。预计汤精算在那里工作25年。如果贴现率为12%，那么这份录用通知书的现值是多少？

2.项幸福存钱想达到两个目的。首先他想31年后退休，之后20年每年能领300，000元的退休金。第一笔退休金在31年后支付。第二，他想10年后在山上购买一座房子，估计需要350，000元。前十年年末他只能存40，000元。他希望存款能获得7%的利息。那么为了达到他的目的，他在第11年到第30年需要多少钱？假设他每年存等额的钱。

3.林黛玉去世的时候，贾宝玉立誓在他有生之年每星期会在她的墓前放上鲜花。他去世后一周，这位贾府少爷认为给林妹妹的一束鲜花值5个铜钱。根据保险精算表，贾宝玉在林黛玉死后还能活30年。假设年利率为10.4%，按周计算利息。另外每年的通货膨胀年名义增长率为3.9%，按周复利。假设每年有52周，那么这份承诺的现值是多少？贾宝玉在林黛玉去世一周后开始购买鲜花。