国际商业银行内部资金转移定价及其启示(精)

国际商业银行内部资金转移定价及其启示

内容提要:内部资金转移定价是一种能够将风险管理、产品定价、资源配置和绩效考核结合起来有效方法。本文在对国际商业银行内部资金转移定价方法和模式进行分析的基础上,结合国内商业银行实际,对国内商业银行建立内部资金转移定价体系的几个重要问题进行了论述。

关键词:转移定价风险管理绩效考核

内部资金转移价格是指资金在银行内部不同部门、不同产品、不同分支机构之间流动的价格。从国际商业银行的实践来看,内部资金转移定价是一种能够将风险管理、产品定价、资源配置和绩效考核结合起来的最有效方法,多数国际商业银行已经建立了自己的内部资金转移定价体系。国内商业银行由于国内金融市场发展的滞后、利率管制等诸多因素限制,多数还没有建立一个能够有效运转的内部资金转移定价体系。

随着我国商业银行改革的进一步深化,扁平化、垂直化管理已经成为商业银行经营管理的主流。另外,利率市场化的逐渐形成,以及国内金融衍生产品的进一步丰富和市场的逐渐活跃,都为国内商业银行建立科学合理的内部资金转移定价体系提供了良好的外部条件。因此,国内商业银行结合自身实际,积极借鉴国际商业银行内部资金转移定价机制,建立科学合理的内部资金转移定价体系显得尤为重要。

一、建立内部资金转移定价体系的重要意义

(一)有利于商业银行提高利率风险管理水平

商业银行的利率风险同时存在于银行帐户和交易帐户之中。银行帐户中的利率风险与银行净利息收入有关,也称为结构风险;交易帐户中的利率风险影响金融工具价值,也称为交易风险。从目前的监管来看,交易风险已经得到了监管部门的足够重视。银行帐户的风险一般要依靠加强资产负债管理,建立科学的内部资金转移定价机制,可以提高商业银行资产负债管理水平,将利率风险从业务部门或某些产品中分离出来,统一集中到总行层面,由专门的利率风险管理部门进行监控和管理或通过外部资本市场进行对冲,从而保证业务部门能够专注于客户营销和信用风险管理,细化银行的内部分工,提升商业银行专业化管理水平。

(二)有利于商业银行建立科学的绩效考核体系

商业银行传统的绩效考核往往是基于一些

非利润性指标,采取自上而下的方式进行,注重规模而非收益,缺少对部门的科学合理考核,考核中往往难以区分资产部门和负债部门的业绩和贡献度。而建立内部资金转移定价机制后,银行可以比较合理地将银行的净利差收益在各个业务单元间进行划分,从而对商业银行各业务单元的经营绩效进行科学有效的评估。

(三)有利于提高商业银行的产品定价水平

商业银行在为产品定价时,必须要清楚资金的成本以及产生这笔资金所需的费用。商业银行建立科学的内部资金转移定价机制后,在分离风险的过程中,已经生成了包含市场风险的资金价格,只要再加上信用风险准备、费用分摊以及预期收益,就可以确定产品的合理价格。有研究表明,采用科学合理的内部资金转移定价机制后,银行的净息差收益率每年可以提高5个基点。

(四)有利于商业银行优化资源配置

通过内部资金转移定价系统可以分析不同业务和不同产品的边际收益,进而影响资金的流向和流量,从而可以优化商业银行的资源配置,将资金配置到盈利水平高的区域

、产业和业务条线。

二、国际商业银行内部资金转移定价的方法与模式

目前,国际商业银行确定内部资金转移价格的方法有很多种,归结起来主要分为两大类,一类是平均成本法,另一类是边际成本法。平均成本法是利用

总资金成本加总平均来确定内部资金转移价格的方法,根据不同的划分标准该方法又可分为若干种方法。平均成本法简单易操作,实施费用较低,与市场利率变化相比

变化幅度较小,比较平稳。不过平均成本法反映的是银行的历史成本,忽略了当前的市场条件,可能会扭曲信息,不能反映当前和未来的变化,在高利率的环境下可能会低估非利率敏感型存款的价值。边际成本法也称市场法,是基于公开市场利率或其组合的。它以外部资金市场的利率为参照,反映了在最短期限内资金市场上能够提供的最便宜的资金来源。边际成本法反映了当前的市场状况,可以较好地跟踪市场风险,具有前瞻性,不过实施起来较平均成本法复杂

。除以上

两类方法外,协商法也是在内部资金转移定价中经常用到的一种方法。

从国际商业银行内部资金转移定价模式的演变来看,内部资金转移定价主要有单

资金池模式、多资金池模式和期限匹配模式三种模式。

单资金池模式也即单池单利率方法,是商业银行内部资金转移定价模式的最初形式,它将银行所筹集的全部资金集中起来,建立一个资金池,假设资金池中所有资金都具有相同的属性,并赋予一个相同的内部资金转移价格,而不考虑不同资金的到期日、筹资成本、流动性等差异。在单池单利率方法中,内部资金转移价格的确定可采用平均成本法和边际成本法。单池单利率方法简单易懂、容易

实施。该方法缺点是由于没有考虑资金的期限结构,无法规避由于利率波动造成的缺口风险,并且容易

造成部门绩效考核的不公平。这种方法一般适用于具有稳定现金流、分支机构和业务量较少的小银行。

多资金池模式也即多池多利率方法,该方法认为资金具有不同属性,应根据到期日、利率敏感性和流动性等标准对资金进行划分并赋予不同的内部资金转移价格。因此,该方法一般根据银行资产、负债的不同特征,建立各自对应关系,每类资产和负债都有一个资金池与其相对应,并赋予一个内部资金转移价格,资金池中的资产和负债的期限、利率波动特征基本相同。一家银行到底需要多少资金池,其资金池的内涵如何,一般以能反映银行资产负债表的主要期限特征为宜,具体由该行资产负债管理委员会来确定。多资金池中的资金可采用平均成本法,也可采用边际成本法进行定价。多池多利率方法比单池单利率方法更贴近实际,减少了利率波动带来的风险,有利于银行的资产负债管理。但是,该方法比较复杂

,实施费用也较高。另外,在这种方法下,资金池中的资金不可能完全匹配,容易造成资金的多余或不足。

期限匹配模式是目前最复杂

也最有效的内部资金转移定价模式,多数国际商业银行都在采用这种方法。与单资金池和多资金池模式不同的是,期限匹配法中资金的转移价格不采用平均成本法,而采用边际成本法,因此,期限匹配法也称期限匹配边际成本法。期限匹配边际成本法将资金池中新发生的资金变动与老的资金变动区分开来进行处理,新的资金使用新的转移价格而老的资金仍按过去价格计算它的利润率。这使得对单笔业务收益的精确分析成为可能。在期限匹配模式下,总行资金部将资金进行集中管理,可以在总行层面掌握各业务单元资产与负债的不匹配情况,并可以利用

外部资本市场对这些不匹配的部分进行对冲,也可以根据他们对未来利率走势的预测持有这些不匹配的资产负债额来获得收益。对于分支机构和部门来说,通过内部资金转移定价模式,可以使各业务部门的资产和负债数额和期限达到了匹配,