证券公司关于并购业务创新的业务实践与建议
证券公司实习报告四篇
证券公司实习报告四篇证券公司实习报告篇1一、对毕业实习的认识毕业实习是学生大学学习完成全部课程后的最重要的实践环节也是我们大学生走出校园的第一个舞台以及告别学生角色的一个桥梁。
在学校我学到的永远是理论知识，能不能把我们学到的知识应用到生活、工作中是我们能否适应社会的基本体现。
如果不能巧妙的应用理论知识，我们学的再好那也是纸上谈兵。
通过毕业实习是学生更直接接触企业，进一步了解企业实际，全面深刻地认识企业的实际运营过程，熟悉和掌握市场经济条件下企业运营规律；了解企业运营、活动过程中存在的问题和改革的难点问题，并通过撰写实习报告，使学生学会综合应用所学知识，提高分析和解决问题的能力，并为撰写实习报告做好准备。
二、对毕业实习企业的认识中国某证券股份有限公司（以下简称“公司”）是经中国证监会批准，由中国某金融控股有限责任公司作为主发起人，联合4家国内投资者共同发起设立,于1月26日正式成立的全国性综合类证券公司。
中央汇金投资有限责任公司为公司实际控制人。
公司本部设在北京，注册资本为60亿元人民币。
现有员工10000余人。
公司的经营范围包括：证券经纪，证券投资咨询，与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问，证券承销与保荐，证券自营，证券资产管理，融资融券，以及中国证监会批准的其他业务。
公司旗下拥有某创新资本管理有限公司和某期货有限公司。
香港子公司已获中国证监会核准设立。
包括：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理。
公司总部设在北京，下设167 家证券营业部和47家服务部总计214个营业网点。
以来，公司经纪业务6次获得全国券商股票基金交易量年度全国同行业排名第一，债券交易量4次获得全国券商年度排名第一，经纪业务稳居行业前茅。
投行业务方面，公司已完成中国银行、中国国航、中国人寿、平安保险、交通银行等项目的公开发行或非公开发行；已完成国家电网、中电投、南方电网、国电集团、首都机场、上海久事等项目的企业债券主承销，-连续3年蝉联企业债券主承销额第一；公司已为20多家上市公司的关联交易业务出具了独立财务顾问报告，策划并实施近30个并购及重大资产重组项目。
我国证券公司投资银行业务现状与创新方向
我国证券公司投资银行业务现状与创新方向其次，债券融资是证券公司投资银行业务的另一个重要方面。
随着我国债券市场的不断发展，证券公司承销的债券规模逐年增加。
证券公司通过债券分销等方式，为企业提供融资渠道，解决企业资金需求。
同时，证券公司还通过提供债券评级、债券托管等服务，提高债券市场的运作效率和风险管理水平。
此外，证券公司的投资银行业务还包括并购重组、资产证券化等方面。
证券公司通过提供并购咨询、资金筹措等服务，为企业的并购重组提供支持。
同时，证券公司还通过资产证券化等创新方式，将企业的资产转化为可交易的证券，为企业提供融资渠道，促进资本市场的发展。
在我国证券公司投资银行业务的发展过程中，也面临着一些问题和挑战。
首先是市场竞争的加剧，随着越来越多的券商涌入市场，市场竞争日益激烈。
证券公司需要通过提高服务质量、创新业务模式等方式，提升竞争力。
其次是风险管理的挑战，证券公司在投资银行业务中面临着市场风险、信用风险等多种风险。
证券公司需要建立健全的风险管理机制，加强风险监测和控制。
另外，证券公司还面临着法律法规的不完善和监管环境的改善等问题。
为了进一步发展我国证券公司的投资银行业务，未来可以从以下几个方面进行创新。
首先，加强科技创新和信息技术的应用。
随着科技的发展，证券公司可以借助人工智能、区块链等技术，提升业务效率和风控能力。
其次，加强与国际市场的联系。
随着我国金融市场的进一步开放，证券公司可以加强与国际市场的合作与交流，扩大业务范围。
再次，加强风险管理和监管。
证券公司需要加强风险管理的研究和实践，建立健全风险管理体系，同时加强监管环境的改善和完善。
综上所述，我国证券公司的投资银行业务在经过多年的发展之后，已经取得了显著的成就。
未来，证券公司需要充分利用科技创新和国际市场的机遇，加强风险管理和监管，进一步提升投资银行业务的水平和质量，为我国经济发展和金融市场的稳定做出更大贡献。
随着中国证券市场的逐渐开放和改革，证券公司的投资银行业务得到了进一步提升和发展。
中金公司投行部并购重组建议书
中金公司投行部并购重组建议书[正文]一、背景介绍随着市场经济的不断发展和金融市场的日益繁荣，企业之间的并购重组成为了常见的经营手段。
并购重组作为企业实现快速扩张、提升综合竞争力的重要方式，也是中金公司投行部关注的重点领域之一。
本建议书旨在为中金公司投行部提供一些建议，以在并购重组领域获得更好的业绩和声誉。
二、现状分析近年来，全球并购重组市场规模持续扩大，各行业竞争日益激烈。
中金公司投行部作为业内知名的金融机构，已经在并购重组领域积累了丰富的经验和资源优势。
然而，仍然存在以下问题：1. 人才培养不足。
尽管中金公司投行部拥有一支高素质的团队，但在并购重组领域的人才储备仍有待提升。
2. 市场竞争压力增大。
随着竞争对手的增加，中金公司投行部在并购重组领域的市场份额受到一定的挑战。
3. 信息获取渠道有限。
尽管中金公司投行部有一定的信息来源，但仍然难以获得全面、准确的市场信息，影响决策的科学性和准确性。
三、建议方案为了解决上述问题，并推动中金公司投行部在并购重组领域的持续发展，本建议书提出以下建议方案：1. 加强人才培养。
中金公司投行部应注重在并购重组领域的人才培养，通过专业培训、岗位轮岗等方式，提升团队成员的综合素质和专业能力。
2. 拓宽市场渠道。
中金公司投行部应加大对并购重组市场的投入，拓宽市场渠道，积极与各方建立合作伙伴关系，扩大在市场中的影响力和知名度。
3. 提升信息获取能力。
中金公司投行部应加强对市场信息的收集和分析，建立完善的信息获取渠道和系统，保证决策的科学性和准确性。
四、实施计划为了确保上述建议能够顺利实施，中金公司投行部应制定以下实施计划：1. 制定培训计划。
中金公司投行部应制定并购重组领域的人才培养计划，包括专业知识培训、实践经验积累等方面，提升团队的综合素质。
2. 拓宽市场渠道。
中金公司投行部应积极主动地与相关投资机构、企业等建立合作伙伴关系，拓宽市场渠道，提高项目的落地率。
3. 建立信息系统。
证券公司在上市公司并购业务中的优势
证券公司在上市公司并购业务中的优势全文共四篇示例，供读者参考第一篇示例：证券公司在上市公司并购业务中的优势随着市场经济的不断发展，企业并购已经成为一种常见的商业活动。
在这个过程中，证券公司扮演着至关重要的角色。
证券公司在上市公司并购业务中拥有诸多优势，为企业并购提供了全方位的支持和服务。
本文将探讨证券公司在上市公司并购业务中的优势。
证券公司在上市公司并购中拥有丰富的经验和专业知识。
证券公司是专业从事股票和债券交易的机构，拥有丰富的证券市场经验和专业知识。
他们对市场行情、公司运作、法律法规等方面有着深入的了解，能够为企业提供专业的意见和建议。
在上市公司并购过程中，证券公司可以通过制定详细的并购方案、评估目标公司的价值、开展尽职调查等工作，帮助企业避免风险、提高成功的几率。
证券公司拥有庞大的资金实力。
证券公司经营范围广泛，业务领域涵盖证券投资、资产管理等多个方面，积累了丰富的资金资源。
在上市公司并购业务中，证券公司可以为企业提供必要的资金支持，帮助企业实现快速发展。
证券公司还可以为企业提供融资服务，帮助企业筹集资金，并为企业在并购过程中应对各种风险提供保障。
证券公司在上市公司并购中还拥有强大的人才队伍。
证券公司拥有一支专业的团队，团队成员具有丰富的经验和专业知识，能够为企业提供最适合的并购方案和解决方案。
证券公司的专业团队能够协助企业完成并购全过程中的各项工作，包括谈判、尽职调查、资产评估等，确保企业顺利完成并购交易。
证券公司在上市公司并购业务中还具有较高的声誉和信誉。
作为专业的金融机构，证券公司重视自身的品牌形象和声誉，秉持着诚信、专业、高效的原则为客户提供服务。
企业在选择合作证券公司时，通常会优先考虑其声誉和信誉，以确保并购交易的合法合规性。
证券公司的良好声誉也能够为企业带来更多的合作机会和资源支持，提高企业的竞争力。
证券公司在上市公司并购业务中拥有丰富的经验和专业知识、庞大的资金实力、强大的人才队伍以及较高的声誉和信誉。
上市公司并购重组中存在的问题以及解决建议
年的可以计算规定下限，保障其享有应有的权益，并且缴费比例可以适当下调，符合大部分农民工的实际情况。
2.3分段计算为过渡所谓分段计算，就是打破区域限制，将所有已经缴纳的费用通过累积的方式进行计算，最终得出缴费工资指数，确定缴费年限和应该享有的权益。
这就要求要进一步削弱户籍的限制，提高统筹层次，打破区域限制等。
2.4建立两层养老保险基金建立中央和政府两层的养老保险基金，转变之前从下而上的管理方式，进一步完善社保机制。
中央对于基本的养老保险进行直接的管控，加强中央调剂能力，针对全国进行统一化的管理。
而地方政府也需要参与到管理当中，主要对附加养老保险进行管理，将中央和地方的管理相互结合，进而确保其转移接续工作的顺利进行。
2.5统筹资金的适当转移在统筹资金之上虽然一直有争论，但可以在一定限度之上进行转移，尤其是针对流动性较强的人口。
比如当工作人员从工作地而将转移接续到户籍地之时，可以将个人账户之上的百分之八，以及统筹基金的百分之二十转入户籍地。
这样在一定程度之上减轻了地方财政问题，也才能够进一步的解决养老保险的转移接续问题。
同时注意使用一卡通用，避免不停参保退保的恶性循环。
3结语综上所述，针对在养老保险之上的转移接续问题，想要走出困境，就要求要建立健全有关制度，同时完善法律条款，做到有法可依。
实现从中央到地方的统一化管理、转移部分统筹资金、重点解决农民工养老保险问题等，进而促进我国的社会保障制度进一步优化和完善。
参考文献:[1]仙蜜花.农民工养老保险转移接续困境归因及对策建议[J].广西经济管理干部学院学报，2013，03:6-10+16.[2]章书平，黄健元，刘洋.基本养老保险关系转移接续困难的对策探究[J].理论与改革，2009，05:47-49.[3]王书娜.农民工养老保险转移接续的主要困境和对策[J].经营管理者，2010，23:118.[4]刘靓.我国养老保险关系转移接续中的问题和对策研究[D].江西财经大学，2010.[5]宋春蕊.论城镇企业职工养老保险转移接续存在的问题及对策[J].现代企业教育，2010，10:136-137.摘要:随着我国经济改革的深入发展，企业在资本市场的运作模式也越来越丰富，上市公司并购重组在我国得到了进一步发展，上市公司并购重组已经成为我国资本市场的一个主旋律，成为资产重新配置的一个重要手段。
解析并购与反并购的实践策略案例分析
解析并购与反并购的实践策略案例分析（一）解析并购与反并购的实践策略假如说资本市场是一个由各家上市公司群雄逐鹿的战场的话，那收购与反收购、举牌与反举牌则是这个战场上进行的最猛烈的战役。
早在几十年前，在恶意收购浪潮席卷中的美国华尔街精英们，在无数并购战役后便总结与发明了多项并购策略进行博弈。
而如今的国内资本市场，上市公司在收购与反收购中又是采取什么方式争取公司的操纵权，又运用了什么策略？案例一 ST景谷（云投集团VS中泰担保）简介由于业绩不佳，ST景谷的原控股国有股股东景谷森达计划将其股权无偿划转给云投集团并由云投集团实施重组计划，二股东中泰担保认为此举会损害其大股东地位，因此先让自然人吴用（先前未持有公司股份）在二级市场增持公司股份,并在几日之内与其签署一致行动协议，合并计算持有股份后成为公司第一大股东并获得操纵权。
分析本案中，为了防止云投集团通过受让划转股份取得控股股东资格，中泰担保通过与突击入股的公司股东签订一致行动协议而在股权划转审批完成前取得了公司的控股权，以此取得了日后重组谈判中更大的话语权。
在大股东股权优势不明显时,一致行动协议是短时间夺取操纵权的有力武器。
案例二 ST九龙（海航集团等VS李勤夫）简介海航置业、上海大新华实业、海航集团三家企业（下列简称“海航系”）向上海九龙山股份有限公司（下列简称“九龙山”）原股东购买股份，合计占九龙山总股份的27.63%，并于2011年3月7日过户登记成为第一大股东。
但随后原股东“平湖九龙山公司”向海航系三家公司发出催款通知，以股权纠纷提起诉讼，申请冻结海航系所持九龙山股份（此后由法院完成诉前保全手续），海航系随后提起反诉，向法院请求原股东“平湖九龙山”支付违约金500万元，与赔偿费2.3亿元人民币，法院对上述案件均做出判决。
2011年至2012年间海航系多次向九龙山董事会提起召开临时股东大会，均遭拒绝，遂于2012年12月5日公告由股东自行召开临时股东大会，提议罢免九龙山现任董事会并选举新一届董事会。
企业并购业务实训报告
企业并购业务实训报告1. 实训背景本次实训是为了提高我们对企业并购业务的理论和实践能力。
通过实践，我们将探索并学习企业并购的基本原理、步骤和技巧，了解其对企业发展的影响。
同时，通过分析真实案例，我们将深入了解并购业务中的风险与机遇，为今后的职业生涯打下坚实基础。
2. 实训过程2.1 实训准备在实训之前，我们小组根据老师指导，进行了大量的文献和案例的阅读和分析，并借助互联网、图书馆等资源，积累了相关的知识和经验。
我们还进行了小组内部的分工和协作，明确了各组员的任务和责任，为实训打下了良好的基础。
2.2 实训内容本次实训主要包括以下内容：2.2.1 理论学习在实训开始之前，我们首先学习了企业并购的基本理论知识，包括并购的定义、目的、分类等。
我们还学习了并购的法律法规和管理规定，了解了相关政策和法律对并购的影响。
2.2.2 案例分析在实训过程中，我们选择了几个具有代表性的并购案例进行深入研究和分析。
我们从不同的角度对这些案例进行了剖析，包括并购的背景、动机、过程、结果等。
通过案例分析，我们更加深入地了解了并购交易中的关键要素和决策因素，并对未来实践提供了有益的参考。
2.2.3 实践操作在实训的最后阶段，我们进行了一次模拟并购交易的实践操作。
我们分为买方和卖方两个小组，模拟实际的交易过程。
我们通过角色扮演和团队合作，体验了并购谈判、合同签署、资源整合等环节，并解决了实际问题。
这个实践操作锻炼了我们的应对变化和解决问题的能力，增强了我们对并购业务的实践经验。
3. 实训效果通过本次实训，我们取得了以下效果：3.1 理论知识的掌握我们对企业并购的基本理论知识有了更深入的理解。
我们了解了并购的动机和目的，学会了区分各种类型的并购，并懂得了并购的法律法规和管理规定。
这些知识为我们将来在实践中能够更好地把握并购机会，减少风险提供了重要的基础。
3.2 实践能力的提高通过分析案例和进行模拟实践操作，我们的实践能力得到了有效的提高。
企业并购后的业务流程再造与优化
企业并购后的业务流程再造与优化在当今竞争激烈的商业环境中，企业并购已成为企业实现快速扩张、增强市场竞争力的重要战略手段。
然而，并购后的整合工作往往充满挑战，其中业务流程的再造与优化更是关系到并购能否真正实现协同效应、提升企业价值的关键环节。
企业并购后，原有的两个或多个独立的业务系统需要进行融合与调整。
由于不同企业在文化、管理模式、业务流程等方面存在差异，可能会导致并购后的企业出现效率低下、资源浪费、沟通不畅等问题。
因此，进行业务流程的再造与优化就显得尤为重要。
业务流程再造是对企业业务流程进行根本性的再思考和彻底的重新设计，以在成本、质量、服务和速度等关键绩效指标上取得显著的改进。
而业务流程优化则是在现有流程的基础上，通过去除不必要的环节、简化流程、提高流程的自动化程度等方式，提高流程的效率和效果。
在进行业务流程再造与优化之前，需要对并购前的各个企业的业务流程进行全面的评估和分析。
这包括了解每个流程的输入、输出、活动、资源、决策点等要素，以及流程之间的关系和接口。
通过对现有流程的详细梳理，可以发现其中存在的问题和瓶颈，例如流程繁琐、重复劳动、职责不清、信息不畅通等。
在评估和分析的基础上，制定明确的业务流程再造与优化的目标。
这些目标应该与企业的战略目标相一致，例如提高客户满意度、降低成本、缩短产品上市时间、增强创新能力等。
同时，目标应该具有可衡量性和可实现性，以便在后续的工作中能够对流程再造与优化的效果进行评估和验证。
接下来，就是设计新的业务流程。
在设计过程中，要充分借鉴行业内的最佳实践，引入先进的管理理念和技术手段。
例如，采用信息化技术实现流程的自动化和信息化，利用流程建模工具对流程进行可视化设计，以便更好地理解和优化流程。
同时，要注重流程的灵活性和适应性，使其能够快速响应市场变化和客户需求。
新流程设计完成后，需要进行有效的实施和推广。
这包括对员工进行培训，让他们了解新流程的操作方法和要求；制定相关的规章制度和操作手册，确保新流程的执行；建立有效的监督和评估机制，及时发现和解决新流程实施过程中出现的问题。
论我国投资银行并购业务存在的问题及对策
务风险、 决策风险等非系统性风险。一方 面外部
监管的有效性差， 金融机构 的 自律性差 ， 发展不平 衡， 金融市场不发达以及市场体系不健全 ， 竞争不
于保障各类产权所有者 的权益 ， 促进不 同产权主 体平等竞争 。加快产权制 度的改革， 促进并购主 体的形成ｌ。 ５ Ｊ
３ ５ 进 一步 完善 法律 、 规体 系 ． 法
我国企业对财务性并购向战略性并购发展模 式， 丰富我国并购融资工具 ， 开辟并购融资渠道是 当务之急。企业并购是整合经济的一种很重要的 方式 ， 这时应逐步放松金融管制， 推动金融 自由化 融资 ， 推动经济 的增长 。为了推动企业 并购融资
日常监督控制 ， 达到有效管理风险的 目的。防范 和控制风险管理是投资银行业健康发展的重要一 项 条件 ［ 。 ３３ 建立健全完善产权制度 ．
度， 政府部 门应对完善投资银行 的设立标准 ， 做出
法律上的 明确规定 ， 时出台相关法律 。对企业 适 并购重组的权利和义务 、 国有资产管理等事项做 出具体 的规定 ， 制定 《 购法》 《 并 、 反垄 断法》 法 等 律， 监督规范投资银行 的行为， 推进我 国企业开展
建议
３ １ 丰 富我 国并 购 融 资工 具 品种 ， ． 拓展 并 购 融资 渠 道
符合我国国情又符合 国际惯例 的市场体 系； 以 可 发展多种投资工具 ， 进一 步丰富金融工具和市场 产品， 为投资银行业务 的有序进行提供更多的工
具和手段 ， 加快投资银行业务 的发展， 建立结构合 理的资本市场体系ｌ 。 ６ ｊ
Ｗ Ｕｄ ｎ ｕ
（ａ ． Ｕｉ ｒｔ ｏ ／ ｎｅ ｎ ｃｎｍｃ ｎ ｅ ｉ ｎ ｃ ｄＥ ｏｏ ／ ｖ ｓｙ ｆＦ ａ ａ ｓ 伽删 ｏ ｃ ｆＳ】 Ｒｓａ ｈ ａｃａｇ３０ １） ｅ ｒ ，Ｎ ｎｈｎ ３０ ３ ｅｃ
我国投资银行在并购业务运作中的问题分析与建议
我国投资银行在并购业务运作中的问题分析与建议随着经济的不断发展，投资银行在并购业务方面发挥了重要的作用。
然而，投资银行在并购业务中也存在一些问题，包括业务经验不足、信息不对称、费用高昂等等。
下面我们将就这些问题进行分析，并提出建议。
1. 业务经验不足在并购业务中，投资银行需要具备丰富的业务经验，才能够更好地帮助客户完成交易。
然而，目前我国投资银行中，许多人员缺乏相关的并购经验，导致业务水平较低，影响了交易的效率和质量。
针对这一问题，我们建议投资银行应该加强人员培养和专业技能的提升，不断学习业务知识，积累实践经验，提高业务水平。
同时，可以寻求国外知名投资银行的合作，获得更多的经验和技术支持。
2. 信息不对称在并购业务中，信息不对称是一个非常常见且严重的问题。
对于卖方来说，他们往往掌握着更多的信息，而买方则处于信息不足的劣势。
这种不对称的信息会导致交易的风险增加，影响交易的成败。
针对这一问题，我们建议投资银行可以通过专业的尽职调查，收集更多的信息并分析，为买方提供更为全面、准确的信息，从而帮助买方更好地做出决策。
3. 费用高昂在并购业务中，投资银行的收费往往比较高，这也是客户所关注的一个问题。
由于收费高昂，很多中小企业无法负担高额的费用，从而无法获得专业的投资银行服务，影响了交易的进行。
针对这一问题，我们建议投资银行应该根据客户的实际情况，采取合理的收费方式，比如，可以分成几次收取，或者采取里程碑式的收费方式等等。
同时，还可以加强对中小企业的服务和支持，降低门槛，为更多的企业提供专业的投资银行服务。
总之，我国投资银行在并购业务中面临着这些问题，但这些问题并不是无法解决的。
只要投资银行在业务经验、信息披露和收费等方面加强改进，不断提升自身的专业能力和服务水平，便能更好地为客户提供优质的投资银行服务。
券商领导发言稿件
券商领导发言稿【篇一：证券公司领导开会发言感想】恢弘志士之气——倾听董事长发言有感今日我学习了“鼓足劲头、理清思路，为明年的大发展，大开放，大超越，大项目做好充足的准备”的裘董事长的重要发言，董事长字字珠玑，我被他那高瞻远瞩、充满气魄的发言所折射出来的一个领导者的人品魅力所信服而惊叹不已。
董事长的发言如同盘古在混沌之初劈开了天地，为**公司，为**证券倾尽了自己的智慧，为了共同的利益，无私的奉献了自己的力量，只为扶大厦之将倾。
裘董事长的发言又如同黑暗中的灯塔，在大家懵懂探究之时，他却明察秋毫，为发展中的**公司指明未来之路，在金融危机到临之时，敢于力挽狂澜，在危机中看到机会，在机会中追求发展。
裘董事长的发言又如同珠穆朗玛峰上的一堆篝火，高处不胜寒，却又让江信公司的每位职工安身取暖，流连忘返。
光阴飞逝，如同光阴似箭。
在马上过去的2009年，证券行业迎来了更多的机会和更增强烈的挑战。
**大夏不是一天建成的，发挥大家 的智慧，把个人正确思想，那就是兴起原江信国际的精神和信心， 变为集体的思想，落实于集体行为，进而把个体事业，变为集体的追求。
从总部近来的一些做法，那就是给想做事，愿做事，敢做事，有能力的人一个平台，让他们看到前程，这从内部竟骋，自己培育自己的干部能够看到。
做好了事，而后赐予前程，不让做事的人吃亏。
这就是怎样以人为本，发挥人，激发个体的能动性，进而实现集体的愿景。
固然这些是裘董事长在**上说的，可是金融行业有它的共性，在这裘董定性的后金融危机时代，从局部到整体的竞争环境是同样的。
此刻只欠东风的，敢为天下先，有没有勇气去迎头追上，有没有创建新世界，抛掉旧系统，在国内以致国际上创始大场面的毅力和信心。
我想，只需有这回肠的胆气，居心人，天不负，三千越甲可破吴。
千里之行，始于足下。
我相信在董事长大视线、大发展、大开放思路的引导下，只需我们脚扎实地、夯实实务、勤于学习，我们势必站上成功的顶峰。
【篇二：证券行业创新大会各大券商发言稿(218页)】目录一、国泰君安：连续推动综合理财服务创新踊跃探究证券公司业务转型 (2)二、中信证券：对于财产证券化的业求实践与建议 (9)三、第一创业：打造以固定利润业务为特点的投资银行 (17)四、申银万国：转型、创新、规范实现财产管理业务良性发展 (26)五、中信证券：重塑交易功能创新服务客户 (32)六、中金公司：成立主经纪商业务模式发挥券商资本中介功能 (42)七、海通证券：对于场外市场业务的实践与建议 (54)八、安信证券：对于发展证券公司场外市场业务的思虑与建议 (68)九、国信证券：推动“服务产品化”加速零售业务转型 (76)十、华宝证券：打造量化交易平台建立专业客户孵化系统 (88)十一、宏源证券：创新思路推动市场化并购重组 (96)十二、广发证券：对于直接投资业务与另类投资业务之创新实践与建议... 110十三、招商证券：夯实托管职能创新托管服务....................... 122十四、银河证券：证券公司结算托管系统建设过程中的业求实践及建议... 135十五、光大证券：对于创新业务风险管理的实践与思虑................. 149十六、国泰君安：创新驱动风控护航在固定利润蓝海里披荆斩棘..... 157十七、宏源证券：怎样推动新局势下券商财产管理业务发展.............167十八、招商证券：财产证券化业务的创新实践与探究................... 184十九、中金公司：证券公司信誉风险管理............................. 191二十、中金公司：券商直接投资业务创新发展的实践和挑战............. 196二十一、中信证券：对于并购业务创新的业求实践与建议 (208)连续推动综合理财服务创新踊跃探究证券公司业务转型国泰君安证券股份有限公司一、综合理财服务创新的背景和基本涵义自2012年5月证券公司创新大会召开以来，我国证券行业迈上了全面创新转型发展之路。
企业并购与整合的经验及启示
企业并购与整合的经验及启示近年来，随着经济全球化的加速和市场竞争的不断加剧，企业的并购和整合已经成为企业想要实现快速发展和竞争优势的常见手段。
通过并购和整合，企业可以快速获得新技术、新市场、新业务以及新渠道等资源，进而实现企业规模的扩大、业务范围的延伸和产品线的完善，从而提高企业的综合实力和市场竞争力。
但是，并购和整合也经常会面临众多挑战和风险，需要企业在实践中积累经验和总结教训，以期不断提升并购和整合的成功率。
本文将从成功的并购和整合案例中梳理出一些经验和启示，以供大家借鉴和参考。
一、确定合适的目标企业成功的并购和整合首先要选择合适的目标企业。
企业选择并购和整合的目标企业时需要根据企业战略的笔记，选择与自身业务和发展方向相符的目标企业。
相同的业务或业务互补的企业，在整合后可以形成协同效应，达到规模化经营和资源共享，提高整体业绩。
目标企业的财务状态和业务状况也是选择目标企业需要考虑的重要因素。
例如，2017年中国太平洋保险集团通过收购海通证券，进一步完善旗下金融业务线，提高了中国太平洋保险集团在证券业务方面的市场竞争力。
在整合前，中国太保和海通证券的业务并不重叠，通过收购海通证券可以进一步扩展金融板块的受众人群和客户群体，实现业务的多元化。
二、考虑文化融合在企业并购和整合中，文化融合是经常被忽视的关键。
公司之间的文化差异往往会带来沟通不畅、矛盾激化等问题，从而影响整合效果。
因此，企业在并购和整合前应该充分了解目标企业的文化、价值观和管理风格，以及自身企业的文化和管理风格。
在整合过程中，企业应该尽可能地保持目标企业的原有文化和管理风格，同时将两家企业的文化相融合，以形成新的企业文化。
例如，2015年海尔集团收购美国通用电气家电部门之后，将“Rendanheyi”理念融入整合过程中，形成了海尔美国文化。
这种文化将“人、货、场”三者呼应作为主线，通过以人为本，在全球拥有12个工业园区，超过16000个创客团队，让海尔美国赢得数十项全球性奖项和荣誉，成功打造出独具特色的中西合璧的企业文化。
1994年-1998年券商行业并购重组案例
1994年至1998年是我国证券行业并购重组的蓬勃发展时期，这段时间内涌现出了多起具有重大影响的并购重组案例。
本文将对这一时期内的部分券商行业并购重组案例进行分析和总结，以便更好地理解当时的行业发展状况和相关政策调整对行业产生的影响。
一、总体背景1. 1994年至1998年，我国证券市场经历了迅速发展的阶段，期间证券市场整体规模和业务量呈现持续增长的趋势。
证券行业的发展壮大带动了证券公司间的竞争，同时也催生了一系列并购重组行为。
2. 在当时的宏观经济背景下，我国政府积极推进国有企业改革和市场化进程，放开市场准入，鼓励企业进行并购重组，以促进资本市场的健康发展和行业整合。
3. 为了加强监管和规范市场秩序，政府出台一系列相关政策法规，对证券行业的并购重组进行约束和规范，以确保市场稳定和投资者利益。
二、案例分析1. 某证券公司吸收合并案1994年，某A证券公司吸收合并了B证券公司，此举标志着我国证券市场上首次出现了证券公司之间的大规模合并行为，被视为我国证券行业并购重组的开端。
此次合并重组案例以提高经营效率、扩大经营规模、优化资源配置为主要目的，为后续的并购重组案例奠定了基础。
2. 某证券公司资产重组案1996年，某C证券公司进行了资产重组，公司通过出售、收购等方式对公司业务进行优化和整合，取得了较好的经营成果。
此次资产重组案例充分体现了在市场化背景下，证券公司通过合理的重组手段实现资源的优化配置和业务转型，加强了公司的核心竞争力。
3. 某证券公司股权收购案1997年，某D证券公司通过股权收购的方式，成功收购了E证券公司部分股权，从而实现了对后者的控制。
此次收购案例引起了市场的广泛关注，不仅是因为并购双方在行业内的知名度，更重要的是这种收购行为为证券公司之间的战略合作和资源整合提供了新的思路和模式。
4. 某证券公司重大资产重组案1998年，某F证券公司进行了一起重大的资产重组案，公司在此次重组中对自身的资产、业务进行了全面梳理和整合，改善了公司的财务状况和业务结构，提高了公司的盈利能力和市场竞争力。
我国企业并购中存在的问题及对策
我国企业并购中存在的问题及对策一、存在问题1.并购动机不明确在我国企业并购实践中，许多企业为了追求规模扩张、多元化经营等短期利益，盲目地进行并购。
这些企业缺乏明确的战略目标和并购动机，往往没有进行充分的市场调研和风险评估，导致并购后无法实现预期的效益。
2.并购整合不力企业并购后的整合是并购成功的关键。
然而，在我国企业并购中，许多企业往往只注重并购前的谈判和交易过程，而忽略了并购后的整合工作。
这导致并购后企业内部存在许多矛盾和问题，如组织结构、管理风格、企业文化等方面的冲突，严重影响了企业的正常运营和发展。
3.缺乏并购经验和管理能力企业并购是一项复杂的系统工程，需要丰富的并购经验和管理能力。
然而，我国企业在并购实践中，往往缺乏必要的经验和能力，导致并购过程存在许多漏洞和不足。
例如，并购团队组建不合理、并购策略不科学、估值不合理等问题，都会影响并购的顺利进行。
4.法律法规不健全企业并购涉及到众多的法律法规，包括公司法、证券法、反垄断法等。
然而，我国目前的法律法规体系还存在许多不足和漏洞，对企业并购的规范和管理还存在盲区。
这导致企业在并购过程中存在法律风险和合规问题，严重影响了并购的合法性和可行性。
二、对策建议1.明确并购动机和战略目标企业在并购前应该进行充分的市场调研和风险评估，明确自身的战略目标和并购动机。
企业应该根据自身的发展战略和市场环境，制定合理的并购计划和目标，确保并购活动的可行性和效益性。
2.加强并购整合工作企业应该充分认识到并购整合的重要性，加强并购后的整合工作。
在整合过程中，企业应该注重组织结构、管理风格、企业文化等方面的融合，确保企业内部稳定和协同发展。
同时，企业还应该建立有效的整合管理团队，加强整合过程的监督和控制。
3.提升并购经验和能力企业应该加强自身在并购方面的专业能力和经验，提高并购活动的科学性和成功率。
企业可以聘请专业的并购顾问或咨询机构，提供专业的并购策略和方案设计，确保并购活动的顺利实施。
企业并购建议书
企业并购建议书尊敬的董事会：我代表本公司建议进行一项战略并购，以便促进公司的增长和实现长期价值的增加。
以下是对此建议的详细说明和分析。
背景本公司是一家快速扩张的企业，创造了杰出的业绩和现金流。
但是，市场动荡和竞争加剧，为公司未来带来了不确定性。
我们认为，通过战略并购，可以在短时间内实现规模和业务范围的增长，减少不确定性，并且为公司未来的成长奠定基础。
目标我们建议的并购目标是ABC公司。
该公司是本行业内的领先企业，以自己独特的技术能力和产品特点而闻名于世。
并且，他们已经把自己打造成了一家备受欢迎和普及的品牌，并且在市场上保持很大的市场份额。
此外，与本公司互补的业务将进一步加强我们原有的产品系列，并扩展我们的市场覆盖范围。
这与我们在策略上要求的产品创新和市场扩展方向相吻合。
合并预测根据分析，该合并预计将创造巨大价值，让我们实现更快的利润和市场份额增长。
以下是我们的预测：1、市场份额融合：ABC公司的市场份额的加入将使我们在市场上更受欢迎。
这将有助于我们快速扩大市场份额，并提高我们的产品销售量；2、合并成本：我们估计合并成本为x万元。
尽管这是一笔相对昂贵的资金，但我们相信这个数字可以完全弥补我们的获利空间和增长预期。
我们相信，在合并后的两年内，我们可以将这项投资微不足道的消耗掉；3、提高质量：ABC公司建立了一套可靠且卓越的生产制造线，这将与我们现有的生产线互相补充，提高我们的生产效率和质量；4、高质量人才：ABC公司的人才将成为我们公司的战略性财富。
这些人才可以为我们提供关键的知识、技能和经验，使得我们的业务范围更加广泛和多样化。
风险分析当然，这项合并也面临一些风险。
我们已经认真分析和评估了这些风险，并采取了相应措施来避免或减轻它们的影响。
以下是我们认为的潜在风险：1、文化不相容：由于两个企业文化差异很大，因此可能会面临组织结构和人员管理的困难。
我们计划在合并前进行充分的准备和沟通，以确保文化适应性；2、整合障碍：两个不同的企业之间整合在操作上难度很大，包括管理流程和IT系统等。
[某公司为了更好的开展业务]某公司开展业务创新活动总结汇报
![[某公司为了更好的开展业务]某公司开展业务创新活动总结汇报](https://img.taocdn.com/s3/m/2db17de94bfe04a1b0717fd5360cba1aa9118c52.png)
[某公司为了更好的开展业务]某公司开展业务创新活动总结汇报2011年，在您的领导下，我继续参与了公司的多项创新工作，在即将辞旧迎新的时候，我想将我对我们创新工作的认识、理解和明年创新工作的建议向您汇报如下，不足不妥之处，敬请指正。
一、融资创新工作的开展我作为集团公司融资创新工作小组成员兼秘书，在您的指导和其他同事的配合下，全程参与并积极推进了中海信托、中投信托、中融信托、中泰信托等十多个信托计划，与您和大家多次前往北京、上海、深圳、无锡等地与信托公司、银行协调沟通，主要工作内容涉及交易结构的商谈、合作框架的拟定、交易文件的评审、收益成本预测、集团和项目的尽职调查以及信托计划成立后的后续监管等。
目前的工作内容有：（此处略去__字）二、融资创新工作对我的促进和影响融资创新工作推进的过程，我不仅是在学习，更是在实践着公司和您的想法，锻炼着自己的眼光和思考，可以相对独立的推进一个信托计划工作，从交易结构的探讨、尽职调查的执行、交易文件的讨论、与各方的沟通和协调、具体工作的安排和推进，我都在尽可能的做我能够去做的事情。
在这个过程中，我自己也能感受到自己的进步，对于信托融资需要规避的房地产行业瓶颈、信托公司风险偏好、资金进入退出机制、资金募集模式、公司在信托融资方面的担保、监管和成本上的诉求等有了比较清晰的认识和了解。
在今年的工作过程中，我逐渐感悟到要充分调动个人主观能动性去开展工作，不要也不能被外部地种种不利因素所影响，在明确目标之后要千方百计、千言万语、千山万水、千辛万苦的去努力达成，执着地去追求，成功细中取，细节决定成败。
在今年的工作过程中，我养成了一些好的工作习惯和工作方式，凡事预则立，事情要分轻重缓急地做，与人沟通采取邮件、电话、短信、面谈中的哪些方式，文稿修订方法，商务谈判的小技巧等等。
当然，我也知道自己存在不少的缺点和不足，如法律知识不够、实际运作经验欠缺，都需要在今后的工作中不断改进和完善，继续向您和其他同事学习。
上市公司 并购 第二曲线 案例
标题：解密上市公司并购的第二曲线：案例分析在当今经济全球化的背景下，上市公司并购作为企业发展的重要战略之一，受到越来越多企业的重视。
而在并购过程中，第二曲线作为一个重要概念，对企业决策和业务运营产生着深远的影响。
本文将深入探讨上市公司并购及第二曲线的关系，并通过案例分析，帮助读者更好地理解这一复杂而又重要的议题。
一、上市公司并购简介1.1 上市公司并购的定义上市公司并购是指股票上市的公司通过购买其他公司的股权或资产来实现扩张或改善经营状况的行为。
这种行为通常会影响到市场结构、产业布局等方面，并对公司的战略定位和发展规划产生深远影响。
1.2 上市公司并购的意义上市公司并购不仅可以帮助企业快速扩张市场规模，获取资源和技术，拓展产业链，还可以降低运营成本，提升竞争力，增加企业收入和利润，并对股东、员工、客户等利益相关者产生积极影响。
二、第二曲线的概念2.1 第二曲线的含义第二曲线是指与传统业务线相互补充的一种新业务线，通常是企业拓展新领域、新市场或新产品，以实现更大发展。
第二曲线的提出源于对传统业务线的认知和认识，以更好地适应市场竞争和满足客户需求。
2.2 第二曲线的意义引入第二曲线可以帮助企业优化资源配置，创新业务模式，拓展市场份额，增加收入来源，提高盈利能力，从而提升企业的综合竞争力和企业价值。
三、上市公司并购的第二曲线案例分析3.1 华为收购霍尼韦尔安防业务案例介绍：2018年，华为通过收购德国霍尼韦尔旗下的安防业务部门，进军智能安防领域。
3.2 案例分析与启示通过收购霍尼韦尔安防业务，华为打破了传统业务线，拥有更丰富的产品线和技术资源，进一步巩固了在智能安防领域的地位。
这一举措不仅拓展了华为的业务范围，还为其带来了更多的商业机会和竞争优势。
四、总结与展望4.1 上市公司并购的第二曲线：发展趋势与实践建议在当前复杂多变的市场环境下，上市公司并购与第二曲线理念的结合成为企业实现可持续发展的重要路径。
证券公司在上市公司并购业务中的优势
证券公司在上市公司并购业务中的优势证券公司作为金融行业的重要参与者，其在上市公司并购业务中具有独特的优势。
以下将从多个角度展开，介绍证券公司在这一领域中的优势。
证券公司在并购业务中具备丰富的经验和专业知识。
作为金融行业的专业机构，证券公司拥有雄厚的经验积累和专业团队，能够为上市公司提供全方位的并购服务。
证券公司的专业团队熟悉并了解市场规则和法律法规，能够为上市公司提供有效的法律、财务和市场风险管理建议，减少并购过程中的风险。
证券公司具备丰富的资源和广泛的网络。
证券公司作为金融行业的重要参与者，与各类投资者、金融机构和上市公司都有密切的合作关系。
证券公司通过其广泛的资源和网络，能够为上市公司提供全面的并购服务。
无论是寻找合适的并购标的，还是筹集资金和进行交易，证券公司都能够提供专业的支持和协助，提高并购的成功率。
第三，证券公司在并购业务中具备强大的资金实力。
证券公司作为金融机构，通常拥有较为雄厚的资金实力。
在并购过程中，资金是至关重要的因素。
证券公司能够通过自身的资金实力，为上市公司提供融资支持，保证并购项目的顺利进行。
同时，证券公司还能够通过资本市场的渠道，为上市公司提供更多的融资机会，满足其在并购过程中的资金需求。
证券公司还能够为上市公司提供全面的市场分析和投资建议。
证券公司通过对市场的深入研究和分析，能够为上市公司提供准确的市场信息和投资建议。
这些信息和建议可以帮助上市公司更好地了解市场动态，制定合适的并购策略，提高并购的成功率。
证券公司在上市公司并购业务中拥有丰富的经验和专业知识，具备强大的资源和网络，拥有雄厚的资金实力，并能够为上市公司提供全面的市场分析和投资建议。
这些优势使得证券公司成为上市公司在并购过程中的重要合作伙伴。
通过与证券公司的合作，上市公司能够更好地实现并购目标，提升企业的竞争力和价值。
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证券公司关于并购业务创新的业务实践与建议ⅩⅩ证券股份有限公司随着我国金融业改革的进一步加深，证券行业监管环境发生了转变，创新将会成为证券行业取得竞争制高点的关键所在。
今天我将从以下三个方面进行ⅩⅩ证券并购业务创新发展的汇报：首先是我国并购市场发展情况，其次是ⅩⅩ证券近年来并购业务创新实践介绍，最后是并购创新业务发展遇到的问题及发展建议。
一、我国并购市场发展情况众所周知，并购重组是推动经济结构战略性调整的重要手段。
从国际经验看，每一次产业结构升级都伴随着大规模的企业并购浪潮。
近年来，产业结构升级、全球范围内的资源优化配置推动了我国并购重组交易规模的不断扩大。
2005年到ⅩⅩ年，我国并购重组实现了较快增长，并购市场规模由5,700亿元增至14,700亿元，增长了158%，占全球并购规模比例也由2.4%增至8.9%，目前我国已成为全球第二大并购市场。
因此，随着我国市场经济的进一步发展，并购重组市场发展空间十分巨大。
从国家政策看，并购重组也是未来我国资本市场发展的重头戏。
2010年9月，国务院发布《关于促进企业兼并重组的意见》，明确提出要充分发挥资本市场推动企业重组的作用。
为此，证监会围绕推进资本市场企业并购重组市场化改革主线，形成了规范推进资本市场并购重组的十项专项工作安排。
ⅩⅩ年初，工信部、发展改革委、财政部等国务院促进企业兼并重组工作部际协调小组12家成员单位联合发布《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》，提出了汽车、钢铁、水泥、船舶、电解铝、稀土、电子信息、医药和农业产业化等九大行业和领域兼并重组的主要目标和重点任务。
随着政策支持的逐步落实以及资本市场的不断优化，以“产业整合、跨境一体”为主线的并购重组将迎来新的春天。
二、ⅩⅩ证券近年来并购业务创新实践情况ⅩⅩ年是中国证券行业发展的转折之年。
监管层多项改革措施稳步推出，多层次资本市场建设日益加快，创新成为新一轮周期中行业发展的主驱动力，“定准底线，放大空间”成为证券业监管新导向。
ⅩⅩ年以来，许多券商抓住放松管制和恢复证券公司五大基础功能的市场机遇，迅速推出创新业务，ⅩⅩ证券认真分析内外部环境，厘清自己的优势和不足，在上一轮发展周期中凭借规范的经营理念，为新一轮创新发展勾画出清晰的远景。
近年来，ⅩⅩ证券并购业务创新实践主要为以下三方面：（一）积极开展并购配套融资业务2010年9月，国务院《关于促进企业兼并重组的意见》明确提出支持符合条件的企业通过发行股票、债券、可转换债等方式为兼并重组融资，鼓励上市公司以股权、现金及其他金融创新方式作为兼并重组的支付手段。
2011年8月，中国证监会发布《关于修改上市公司重大资产重组与配套融资相关规定的决定》,支持资产重组与配套融资同步操作，允许上市公司发行股份购买资产与配套融资同步操作，解除了相关二者分开操作的政策限制，实现一次受理、一次核准，有利于上市公司拓宽兼并重组融资渠道，有利于减少并购重组审核环节，有利于提高并购重组的市场效率，也为进一步探索通过发行股份、债券、可转换债等方式拓宽并购融资渠道以及不断创新和丰富并购融资工具开辟了通道。
并购重组配套融资规定的出台为我国上市公司并购重组业务注入了新鲜的活力。
为此，ⅩⅩ证券抓住业务机遇，深入了解客户需求，积极开展并购配套融资业务，有效解决了客户的并购资金需求问题。
目前，公司已过会审核的配套融资项目有ST关铝重大资产重组暨配套融资，该项目为央企通过旗下上市公司资产置换实现产业调整及配套融资案例，已通过股东大会表决的配套融资项目有江南红箭发行股份购买资产并募集配套资金。
此外，目前尚有多个配套融资项目在执行过程中。
（二）大力推进跨境并购业务国民经济的持续稳定发展，对资本市场发挥并购重组功能提供了持续的动力和支撑。
在大型企业改革进程中，资源资产化、资产资本化、资本证券化的趋势为并购重组提供了不竭的源泉，优质上市公司开始利用上市平台在全球范围内进行资源配置和整合。
尤其是2008年国际金融危机及后来欧债危机的爆发，生产要素在全球范围内重新配置，更是给我国企业提供了跨境并购机会，积极推动中国企业参与国际并购的任务比以往任何时候更加迫切。
2005年到ⅩⅩ年，我国跨境并购交易规模由4058亿元增至6511亿元，增长了60%。
ⅩⅩ证券自2006年提出国际化战略以来，国际化业务从无到有，国际化平台从小到大，取得了一定的发展。
目前，公司在美国和Evercore公司、在南美以及欧洲与西班牙BBVA银行、在欧洲及亚洲和法国农业信贷集团以及里昂证券、在巴西与BTG Pactual、在加拿大与Jennings Capital、Haywood进行了全方位的战略合作，共同拓展业务。
与此同时，公司跨境并购收入不断提升，2009年到ⅩⅩ年，跨境并购收入增长820%，占并购财务顾问收入由36%增至60%，占比翻了近一倍。
近年来，公司参与了多起具有创新性的跨境并购案例，如A股市场最大的外资股东要约收购—罗特克斯要约收购双汇发展（涉及交易金额164亿元），中国航空工业领域首例成功并购欧美发达国家飞机整机制造企业—中航通飞收购美国西锐公司，加拿大新千禧铁矿公司同印度塔塔钢铁建立合资公司—国内券商少有的涉及两家国外公司资本合作项目等等，在此就不一一举例。
（三）设立首支券商系并购基金根据国家“十二五”规划进行保守估计，“十二五”期间国内并购重组总规模将达6万亿元左右，上市公司发起的并购重组总规模将达约4万亿元，未来每年并购重组规模约8,500亿元，较之2011年国内并购重组总规模增长45%，上市公司从事并购业务将存在每年2,500亿元的融资需求缺口，非上市公司具有更大的融资局限性，因此其融资需求缺口会更大。
庞大的并购需求和资金缺口为并购基金的产业化运作提供了巨大的市场需求，使并购基金业务具有极强的可推广性。
此外，中国的并购基金尚处于起步阶段，参与并购交易的比例很低，较之美国甚至全球平均水平有很大差距，因此，并购基金业务未来发展空间十分广阔。
ⅩⅩ证券从2011年上半年成立了专人筹备小组，负责与证监会沟通并购基金设立的相关工作，在长达一年的筹备工作中，不断与证监会进行沟通和论证，与证券业协会进行交流。
ⅩⅩ年6月15日，ⅩⅩ证券取得证监会机构监管部下发的《关于金石投资有限公司设立ⅩⅩ并购基金的无异议函》,正式获取设立ⅩⅩ并购基金管理公司并发起设立ⅩⅩ并购基金的业务资质，成为了国内第一家获准发起设立并购基金的证券公司。
作为由中国证监会批准设立的第一家券商系并购基金管理公司，ⅩⅩ并购基金肩负着探索券商并购基金业务模式的重任；同时，ⅩⅩ并购基金成为ⅩⅩ证券为克服传统投资银行业务业绩下滑的不利局面，努力尝试业务转型，创造新的盈利渠道战略布局的重要一环。
三、并购创新业务发展遇到的问题及发展建议2010年，证监会向国务院上报了《关于推进资本市场并购重组相关工作的报告》提出了并购重组市场化改革的重点工作安排。
近两年，证监会结合《意见》发布，为有效发挥资本市场功能，积极推进并购重组开展了专项工作：清理和简化行政许可，优化审核流程、提高透明度和审核效率，打击防控内幕交易等。
前述举措在一定程度上完善了法规制度，优化了并购重组外部环境，但现阶段还存在一些问题需要不断完善和改进。
（一）简化跨所有制、跨区域的并购审批流程，降低交易成本产业并购对于目前国家产业结构调整、升级具有重要作用，并且已经产生巨大效益，对此，国家各级政府也一直在加大产业并购的支持力度。
国务院和相关部委先后下发促进企业兼并重组的意见和相关落实措施，减少产业并购过程中的交易成本，并取得了明显成效。
以国内上市公司并购重组领域为例，一方面重组税费降低，另一方面，证券监管机构的审批效率大为提高，但是，国内的产业并购领域仍存在一些有待完善的地方。
首先，推动并购重组相关法律法规的进一步完善是发展并购重组市场的基础。
虽然近年来监管机构逐步减少行政许可事项，简化了行政审批的程序，但跨所有制、跨地区的并购重组仍然不顺畅，如受地方保护主义影响，使得跨地区的并购更难操作。
其次，交易成本较高。
由于部分审批程序较为复杂，产生了较高的交易成本，甚至包括一些政治游说成本，此外，尽管中央政府通过多项并购优惠政策，有些政策在地方落实不够，仍会有许多隐形成本。
建议简化跨所有制、跨区域的并购审批流程，在时机成熟的时候实行重大资产重组备案，股权激励备案等相关许可事项，强化中介机构的保荐责任和加大信息披露充分性，减少行政审批程序，更好的发挥市场自治功能。
（二）丰富并购支付工具，拓宽融资渠道，降低融资成本股份制改革以后，国内并购市场活跃程度有所加强，产业整合式并购特别是依托产业链上下游行业的整合比例进一步提高，但并购支付方式仍以现金、资产和股份支付为主，混合支付方式的使用开始萌芽。
金融资本、产业资本等多方力量广泛参与到现有的并购交易中，交易利益格局更为复杂，为了促成交易，平衡和满足交易参与者的利益，提高资本市场并购重组效率，需要引入更丰富的支付方式以及制度安排以适应和促进市场化并购的发展。
建议针对现金支付方式，应鼓励熟悉并购重组交易的财务顾问积极参与并购交易，为并购交易方提供包括过桥贷款或并购基金等形式的服务，满足并购方的短期现金需求；针对股份支付方式，可考虑改革目前股份发行“一次核准一次发行”的体制，赋予上市公司“一次核准多次发行”的权利，充分利用存量发行制度的灵活性和有效性，满足上市公司多次并购的需求；探讨允许并购公司作为主贷人发起并购贷款，利用被并购公司的经营性现金流实现还本付息。
此外，在具体工具应用上，可以探讨逐步发展包括定向可转债、私募债、可转债、垃圾债等新型融资方式，丰富并购支付方式，满足不同并购交易的需求。
（三）放松管制、加强监管，积极促进上市公司参与跨境并购对于企业来说，并购包括国内和国外两个舞台，既要在国内“长袖善舞”，也需要尝试走出去，但是，当前上市公司跨境并购存在一定难度，主要体现在：1、竞标收购交易中，竞标方受到卖方事先约定的限制，按规定时间和方式提交报价。
当竞标主体为境内上市公司且标的规模达到证监会关于“重大资产重组”规定时，上市公司报批流程加长，竞标难度增大，造成交易成本增加。
2、中国企业海外并购案例中，支付的对价多为现金或现金加少部分股权，鲜有以股权作为对价方式的成功案例，未能充分利用境内上市公司的股本优势和融资优势。
3、在外资收购境内企业涉及到对于上市公司进行并购，特别是触发强制要约收购时，证监会同商务部、外管局等监管机构还存在衔接上的不一致，报批路径和审批要件的不确定性增加了外资并购的难度。
建议通过相关法律法规体系的完善，鼓励企业以上市公司为主体进行海外并购，拓展资本市场作用；适应国际并购市场的发展，细化对以上市公司股权支付方式进行海外收购审批的相关规定，以增强支付定价的灵活性，发挥出股权支付方式在并购中的优势；同商务部和外管局等监管机构就外资并购上市公司、要约收购等方面的执行细节，达成审批上的无缝衔接；鼓励和推进并购基金等专业机构与上市公司海外并购，允许更多战略性资金参与，鼓励联合并购。