(最新)证券公司创新业务思路交流讲义课件
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证券公司创新思路
华龙证券酒泉路营业部客服中心改革、创新发展之思路随着我国证券市场日渐成熟和规范，市场上的暴利机会也逐渐减少，中国券商面对金融信息化、自由化、国际化承受着前所未有的竟争压力。
在这种危机下，最大承压的是我们中小券商，由于盈利模式单一，产品服务单一，所以抵御市场风险的能力也相对较弱，而市场份额也会逐渐被蚕食。
所以对于我们本身来说，打破困局，需要勇气，更需要创新。
只有不断进行创新，才能提高专业化服务水平，才能真正改变长期以来“靠天吃饭”的盈利模式，更好的服务于经济社会。
现就目前我营业部的客户服务状况，提出以下几点思路：一、客户服务更加细腻注重对各类客户的投资中介职能首先，加强客户管理创新，全面提升服务质量，从市场需求看，投资者需求多样化和投资者机构化趋势在拓宽经纪业务需求空间的同时，也将从根本上改变经纪业务的需求，要求证券公司能够提供个性化和综合性金融服务，这对证券公司的产品创新能力、业务拓展能力都提出了严峻的挑战。
因此，经纪业务必然将经历从价格竞争到产品竞争再到服务竞争的变迁，经纪业务的基本职能也将由传统的通道服务向提供更丰富的投资理财产品和咨询产品的综合性服务转变，，客户管理是证券公司经纪业务的创新本源和创新动力。
客户管理的创新，这就意味着我们要摆脱以往经纪业务的单一，而去创造新的盈利模式。
以证券账户为基础寻找研究各种不同的品种，如股票、债券、国债回购，基金等。
通过收益率和风险度等做评估，找出比银行理财产品有竞争力的品种，给不同风险偏好的客户配送不同的产品，以后我们也可以代销银行理财产品等，所以目前我们要寻找广泛的金融渠道，和银行、信托、贷款公司等建立关系，研究他们的产品，以便在时机成熟的时候向客户推送，另外，服务方面，我们不能只停留在股票服务方面，我们要以理财为导向，给客户做一整套的理财规划，如消费规划、投资规划、养老规划等，并配送相应的产品，未来我们券商就是一站式的金融理财平台。
其次，加强人才队伍的建设，打造高效客服团队，提升客服中心的专业水平。
我国证券公司创新业务和创新产品专题探讨PPT课件( 59页)
狭义定义：财富管理一般指针对拥有较高可投资 资产（大于600万元）的高净值个人和家庭所提 供的金融服务，包括对客户的资产和负债的管理 。这其中资产管理服务是其主要特征，而财富管 理更加强调对财富积累、保值增值和转移等方面 的特征。
私人银行是财富管理
的一个重要子类别，
特别针对可投资资产 在数百万美元以上的 高净值人群提供的更
2011年3月，银河证券面向资产规模500万元以上的客 户推出“金时雨”短融业务，融资期限最长不超过182天， 融资成本与融资融券业务的利率相当，客户质押证券获取的 贷款可以投资于证券外资产。这意味着券商事实上已经开始 经营起原本属于银行的质押贷款业务，只是因为没有商业银 行的杠杆，规模容易受到资本金的制约。
公募基金
专业
全面 财富管理
对投资者无限制
针对高净值个人和家 庭的金融服务，包 括资产和负债管理
加全面和专业化的金 融服务。私人银行服 务主要包括一般银业
专业
私人银行
针对更加高净值人群 的更加专业化和全 面化的金融服务
务、全权委托式资产 管理、经济业务、有
针对不同投资者的财富管理服务
限的税务建议和一些 资料来源：BCG，德勤，Molyneux(2007),莫尼塔公司
小微企业财务顾问 中小企业债券
三、财富管理业务
1.财富管理的定义 2.财富管理服务的主要内容 3.产生的原因 4.我国证券公司财富管理业务现状 5.国际先进经验（以美林证券现金管理账户为
例）
1.财富管理的定义
广泛定义：财富管理是金融机构在分析客户自身 财务状况的基础上，充分分析客户的金融需求和 风险偏好，为客户制定财务管理目标、提供资产 配置方案，从而实现客户预期财富规划目标的一 种金融服务。
私人银行是财富管理
的一个重要子类别，
特别针对可投资资产 在数百万美元以上的 高净值人群提供的更
2011年3月，银河证券面向资产规模500万元以上的客 户推出“金时雨”短融业务，融资期限最长不超过182天， 融资成本与融资融券业务的利率相当，客户质押证券获取的 贷款可以投资于证券外资产。这意味着券商事实上已经开始 经营起原本属于银行的质押贷款业务，只是因为没有商业银 行的杠杆，规模容易受到资本金的制约。
公募基金
专业
全面 财富管理
对投资者无限制
针对高净值个人和家 庭的金融服务，包 括资产和负债管理
加全面和专业化的金 融服务。私人银行服 务主要包括一般银业
专业
私人银行
针对更加高净值人群 的更加专业化和全 面化的金融服务
务、全权委托式资产 管理、经济业务、有
针对不同投资者的财富管理服务
限的税务建议和一些 资料来源：BCG，德勤，Molyneux(2007),莫尼塔公司
小微企业财务顾问 中小企业债券
三、财富管理业务
1.财富管理的定义 2.财富管理服务的主要内容 3.产生的原因 4.我国证券公司财富管理业务现状 5.国际先进经验（以美林证券现金管理账户为
例）
1.财富管理的定义
广泛定义：财富管理是金融机构在分析客户自身 财务状况的基础上，充分分析客户的金融需求和 风险偏好，为客户制定财务管理目标、提供资产 配置方案，从而实现客户预期财富规划目标的一 种金融服务。
证券公司介绍及创新业务发展(PPT 66张)
每日分配 支
集合资产 管理计划
假日理财
现金红利 支
深交所 报价回购
理财优选&理财 优选1号
现金红利 支
信盈A级
现金红利 支
1.4现金管理产品—深交所报价回购（天天利财1）
本息安全：
货币式基金
报价回购本质上是客户将资金借给中信证券，中信证券将相关 资产质押给客户 质押物由中国证券结算登记公司保管，质押物安全有保障
货币式基金
货币式基金
产品名称 交易场所
起点
优点
集合资产 管理计划
华宝现金添 益
场内&场外
场外1000元起，场内10000 万左右起
深交所 报价回购
银华日利
场内&场外
场外1000元起，场内10000 万左右起
安全性高，主 央行票据、国 额存款等安全 高的投资品 流动性强，T 场内场外自由 交易不受限， 户可购买 无交易成本， 手续费、印花 手费
跨境
股票 指数
基金户
--
股票
资产管理集合计划
--
限额特定集合计划
信托公司集合信托 基金子公司专项计划 有限合伙份额 交易合约
----报价回购
策略投资
阳光私募 定向增发产品 定向增发产品 ---
信泽财富
信托计划 专项计划 -报价回购
份额
份额
股权投
1.1现金管理类产品：多样化产品供投资者自主选择
现金管理类 产品
1000
集合资产 管理计划
周周鑫
1000
月月鑫
1-5个月
1000
深交所 报价回购
集合资产 管理计划
操作便捷： 自动扫单，收盘之后可将资金余额自动进行回购委托，无须手动操 作（限于统一报价产品） T+0可用，回购到期当日可进行证券交易，次日可取 客户在网上即可开通业务权限，参与门槛仅1000元，交易时间交易 日9：15-11：30，13：00-15：30，盘后仍可进行申购，不影响 正常证券交易
(最新)中国证券公司客户服务营销体系创新研究讲义课件
响应优先级
低 中 中 中 中 中 中 高 高 高 中 低 低 中 中 中
周期频率
每天 每天 每天 每天 每天 每天 每天 每天 每天 每天 每天 每月 （月初） 每月 （20日） 每日 每天 每天
盘中
9：30-15：00
盘后
15：00-17：00
其他
分级分类 互动服务
识别客户
产品适配
了解客户
关键情境
1个月
1个月
盈利户
理财产品户 中长线户 其他
1个月
1个月 1个月 1个月
识别客户 分级分类
了解客户
互动服务
关键情境
产品适配
适当性服务模式的主要环节
工作阶段 盘前
客户互动服务工作流程 时间参考 工作内容
8：00-8：30 8：30-9：00 9：00-9：30 产品推荐练习 晨会 补充完善今天的工作计划 学习了解今天的重点资讯 盘前常规资讯的推送 大盘及个股趋势拐点的重点提示 跟踪观察客户的产品购买情况 客户呼入响应 服务计划落实 其他事项 客户资金异动扫描及对策制定 客户类别变动扫描（每月初） 重要客户扫描与服务计划 常规客户沟通/拜访 制定下一日服务计划★ 根据《分类客户MOT服务指引》需要完成的其他工作
个股推荐、个股快报（自 选，需30万以上持有此 股）、大势研判（自选）
个股推荐、要闻点评、大 市研判（自选）、热点提 示 要闻点评、其他自选
短信
1个月
亏损户
短信
1个月
盈利户
短信
1个月
理财产品户
基金指南，新股指南、大 势研判（自选）
中国证券公司客户服务营销 体系创新研究
目录 1
适当性服务模式的开展思路
证券公司介绍与业务创新 PPT
股票销售交易部
大家学习辛苦了，还是要坚持
继续保持安静
股票销售交易部
➢及时沟通观点：通过邮件、短信、电话、MSN及时传递宏观数据、行业动态、最 新观点等 ➢客户需求定制：保持与客户的及时沟通，了解客户需求，协调其他部门满足客户 需求 ➢活动策划安排：上门路演、上市公司调研、电话会、专题讨论等 ➢交易服务：经验丰富的交易员； ➢清算后台业务：具有丰富的业务经验
货币式基金
集合资产 管理计划
深交所 报价回购
本息安全：
报价回购本质上是客户将资金借给中信证券，中信证券将相关 资产质押给客户
质押物由中国证券结算登记公司保管，质押物安全有保障
操作便捷：
自动扫单，收盘之后可将资金余额自动进行回购委托，无须手动操 作（限于统一报价产品）
T+0可用，回购到期当日可进行证券交易，次日可取 客户在网上即可开通业务权限，参与门槛仅1000元，交易时间交易
三石一期 瑞司系列 聚信汇金地产 1号优先级 华鑫财富成长
信泽财富系列
受托人：中粮信托有限公司 保管人：中信证券股份有限公司 投资顾问：中信证券股份有限公司 信托目的：全体委托人基于对受托人的信任，认购（申购）信托单位并交付认购（申购）资金于受托人，受托 人按照委托人的意愿，根据信托文件的规定参与固定收益金融产品市场投资，为投资者获取投资收益。 信托资金的运用：除进行固定收益金融产品投资外，不得进行任何其他投资或经营其他业务。 信托计划的投资范围： 1.在交易所/银行间上市交易的国债、企业债券、公司债券、可转换债券（含分离交易可转债、可交换债）、 各类金融债（含次级债、混合资本债）、中央银行票据、经银行间市场交易商协会注册发行的各类债务融资工 具（如短期融资券、中期票据）、资产证券化产品（资产支持证券、受益凭证、ABCP等）、REITs等。 2. 货币市场工具：包括但不限于现金、银行存款、大额可转让存单、短期债券逆回购、买入返售金融资产等。 3.其他低风险固定收益类投资品种：包括但不限于债券基金、货币基金、分级基金优先级、信托计划、证券公 司资产管理计划、银行理财计划、基金公司特定客户资产管理计划、票据及票据收益权、上市公司并购（或整 体上市）时市场上出现的固定收益类投资机会（包括但不限于回售权、现金选择权等）、结构化产品优先级等。
证券公司IT治理与业务创新4
束机制
信息化不能承受之重！
IT治理提供解决之道
上述问题产生的根源是IT治理的缺失和 不到位
对于证券行业, IT治理机制的建设和完善 迫在眉睫
三、 证券公司IT治理推动 业务创新发展
IT治理的作用
❖ IT治理就是要明确有关IT决策权的归属机制和 有关IT责任的承担机制, 以鼓励IT应用的期望 行为的产生, 达成战略目标、业务目标和IT目 标的一致, 从而使企业从IT中获得最大的价值
• 自动化事务处理 • 主要用于提高准
确性，降低成本
辅助手工流程
业务管 理支持
为客户提供附加值 建立竞争优势
• 自动化业务流程 处理
• 辅助企业进行业 务管理
• 增加或创造产 品价值如服务 或客户关系
• 转为强有力的 业务支持角色
• 企业使用信息 和信息管理来 获得超越对手 的竞争优势
年份
80
90 辅助工具
关注效率
IT感想: 重点在人（二）
➢技术人员: ➢定位: 公司IT系统的建设者，为公司各项业务、 管理和客户服务提供有力的支持与保障 ➢目前情况: IT系统的规划者、实施者和维护者 ➢能力需求: ➢既懂技术（掌握专业知识）又懂业务的复合型人 员 ➢学习能力强，知识更新快
技术队伍成为竞争力
技术专业化精细化趋势，外包成为可能，技术人员需求减少 客户服务个性化和资讯产品，引发技术人员、开发人员更大 的需求 国外经验: 美林: 咨询产品全部自己开发；收购多家软件开发公司 国内现状: 同质化产品、知识产权的心痛一直困扰着证券行业 结论: 技术人员素质要求越来越高，高端人才争夺战将出现
00
10
战略性武器
来源: 《Successful Management Using Information Technology》（【英】Martin Wilson）
信息化不能承受之重！
IT治理提供解决之道
上述问题产生的根源是IT治理的缺失和 不到位
对于证券行业, IT治理机制的建设和完善 迫在眉睫
三、 证券公司IT治理推动 业务创新发展
IT治理的作用
❖ IT治理就是要明确有关IT决策权的归属机制和 有关IT责任的承担机制, 以鼓励IT应用的期望 行为的产生, 达成战略目标、业务目标和IT目 标的一致, 从而使企业从IT中获得最大的价值
• 自动化事务处理 • 主要用于提高准
确性，降低成本
辅助手工流程
业务管 理支持
为客户提供附加值 建立竞争优势
• 自动化业务流程 处理
• 辅助企业进行业 务管理
• 增加或创造产 品价值如服务 或客户关系
• 转为强有力的 业务支持角色
• 企业使用信息 和信息管理来 获得超越对手 的竞争优势
年份
80
90 辅助工具
关注效率
IT感想: 重点在人（二）
➢技术人员: ➢定位: 公司IT系统的建设者，为公司各项业务、 管理和客户服务提供有力的支持与保障 ➢目前情况: IT系统的规划者、实施者和维护者 ➢能力需求: ➢既懂技术（掌握专业知识）又懂业务的复合型人 员 ➢学习能力强，知识更新快
技术队伍成为竞争力
技术专业化精细化趋势，外包成为可能，技术人员需求减少 客户服务个性化和资讯产品，引发技术人员、开发人员更大 的需求 国外经验: 美林: 咨询产品全部自己开发；收购多家软件开发公司 国内现状: 同质化产品、知识产权的心痛一直困扰着证券行业 结论: 技术人员素质要求越来越高，高端人才争夺战将出现
00
10
战略性武器
来源: 《Successful Management Using Information Technology》（【英】Martin Wilson）
证券公司创新业务思路交流
由相对单纯的物理网点数量竞争向物理网点+虚拟网 模式向提供全
点+人员数量的竞争转变；
方位服务的财
由相对单纯的价格竞争向价格+增值服务竞争转变； 富管理转型。
由相对单纯的通道服务向理财中心、销售平台和综 合业务平台转变；
由同质化的营业部经营管理模式向差异化的模式转 变。
PPT文档演模板
证券公司创新业务思路交流
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证券公司创新业务思路交流
全球财富管理市场变化
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证券公司创新业务思路交流
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证券公司创新业务思路交流
中国财富管理市场的竞争格局
v 财富管理市场的主体日益多样化。商业银行、证券公司、人寿 保险公司、第三方独立理财机构、信托公司和基金公司等机构 已经从不同角度介入到财富管理业务中，纷纷开发出了为高端 客户理财的专属服务。
金融产品陆续推出，多层次资本市场建设进展迅速，股市期市交易
费用出乎意料地下调，全新的资本市场发展理念让市场为之兴奋。
5月，证监会高举“创新发展”大旗，推动证券行业走创新
发展道路，监管部门大力推动我国证券市场创新发展的拳拳之心溢
于言表。今天，我们从证券公司业务与产品的角度来探讨创新，寻
求发展。
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证券公司创新业务思路交流
•阳光私募基 •金信托计划
• 阳光私募基 金类信托计划属于 高风险信托理财产 品，面向高端个人 客户发行，由信托 公司负责产品设计 和运作管理，知名 私募基金经理负责 投资决策，证券公 司负责客户账户资 产托管，主要投资 于境内股票市场。
•分层型证券投 •资信托计划
• 已发行多只分 层型证券投资信托 计划，客户群体为 高端个人投资者及 机构投资者。 • 合格投资者可 通过参与该信托计 划获得超额收益和 资金上的支持
转型与整合——证券公司的业务创新ppt
谢谢大家！
2、我国证券业总体业务结构及与美国的比较
业务单一造成了券商收入曲线具有高度不 稳定性和周期性，加大了经营风险。券商赖 以生存的四大主营业务与市场的活跃程度高 度相关，当市场剧烈波动时，由于缺乏避险 工具，缺乏长期稳定的利润支撑点，而成本 结构又十分刚性，不可避免地会影响到券商 的生存与发展。
3、我国券商盈利模式现状与存在的问题
第二，拓展投行业务发展空间
国内券商的主要业务仍集中于三大传统项目， 其它业务则近乎一片空白。 从核准制实施的效果来看,无论是新上市公司 的质量,还是券商投行的运作理念都发生了很 大变化。 目前与核准制伴随实行的通道制,已经难以适 应入世后证券投行业务发展的客观需要。
第二，拓展投行业务发展空间
在证银通方面
客户保证金的存管模式有三种：银行存管模 式、登记结算公司存管模式、券商存管模式 （现行模式） 目前存在的挪用行为基本上属于历史遗留问 题，其发生很大程度上是因为缺乏有效的预 警机制及其他配套措施不完善，从根本上来 讲挪用行为不在于存管模式本身。
在证银通方面
加强对券商挪用行为的监管 ，在具体创新模 式上，可以采取“证银通”的创新型模式。 “证银通”取消了证券营业部对客户交易结 算资金的账户管理权和调度权。 客户的保证金账户与银行个人结算账户间建 立一一对应关系，实际上是在证券营业部实 行了“实名制”。
经纪业务依然是券商收入结构中的重要部分 投资业务成为券商最大的经营风险 以提供专业服务获利的投行业务和咨询业务 还有拓展空间
我国证券业总体业务结构及与美国的比较
国内券商（2001年） 所占比重(%) 美国证券业 （2001年） 佣金收入 自营收入 投资银行收入 顾问费、资产管理 所占比重(%)
股票证券--证券公司IT治理与业务创新ppt 41 精品共43页
为了 束缚他 的才能 。—— 罗伯斯 庇尔
16、业余生活要有意义，不要越轨。——华盛顿 17、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。——罗素·贝克 18、最大的挑战和突破在于用人，而用人最大的突破在于信任人。——马云 19、自己活着，就是为了使别人过得更美好。——雷锋 20、要掌握书，莫被书掌握；要为生而读，莫为读而生。——布尔沃
END
股票证券--证券公司IT治理与 业务创新ppt 41 精品
41、实际上，我们想要的不是针对犯 罪的法 律，而 是针对 疯狂的 法律。 ——马 克·吐温 42、法律的力量应当跟随着公民，就 像影子 跟随着 身体一 样。— —贝卡 利亚 43、法律和制度必须跟上人类思想进 步。— —杰弗 逊 44、人类受制于法律，法律受制于情 理。— —托·富 勒
16、业余生活要有意义，不要越轨。——华盛顿 17、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。——罗素·贝克 18、最大的挑战和突破在于用人，而用人最大的突破在于信任人。——马云 19、自己活着，就是为了使别人过得更美好。——雷锋 20、要掌握书，莫被书掌握；要为生而读，莫为读而生。——布尔沃
END
股票证券--证券公司IT治理与 业务创新ppt 41 精品
41、实际上，我们想要的不是针对犯 罪的法 律，而 是针对 疯狂的 法律。 ——马 克·吐温 42、法律的力量应当跟随着公民，就 像影子 跟随着 身体一 样。— —贝卡 利亚 43、法律和制度必须跟上人类思想进 步。— —杰弗 逊 44、人类受制于法律，法律受制于情 理。— —托·富 勒
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5月8日，券商创新发展研讨会推出了《关于推进证券公司改革开放、创
证券行业创新大会政策梳理
证券公司在经历粗放成长、清理整顿和规范发展后，开始步入创新发展新阶段。 证券行业创新将沿着新产品和工具推出、基础制度平台建设、风控指标调整三 条主线展开。本次创新大会从政策和监管环境上对券商创新加以鼓励，使得证 券行业进入创新驱动的新阶段。
证监会已报请 国务院取消集 合理财审批项 目； 资产管理试行 办法及相关规 则已征求，正 抓紧修改
年中
三、放宽业务范围、推动业务创新 支持证券公司开展市值管理等各类中介服务； 放宽业务范围 放开设立直投/并购/另类子公司限制； 放宽报价回购/约定购回/融资融券业务限制 扩大投资范围至所有金融产品（场内外证券类金融 放宽自营投资 产品， 品种范围 期货、黄金现货及其他非证券类金融产品） 已开始研究部署扩 大报价回购 /约定 购回 /融资融券试 点及转常规 下半 年 下半 年 机构部正在制定 《证券公司代销金 融产品暂行规定》 正在修订营业网点 监管规定和相关经 纪业务监管要求； 正在制定客户账户 自律规范、修改证 券营业部信息技术 标准； 年中
鼓励证券公司上市 和重组
机构部拟年底前取消 券商 IPO审慎性监管 标准
今年底
修改风控指标体系
4月证监会修改券商 风险资本准备计算标 准，降低计算比例； 正在修订《证券公司 风险控制指标管理办 法》
年末
探索长效激励机制
允许证券公司管理层和业务骨 干以信托方式或设立有限公司、 合伙企业方式间接持有证券公 仅中信证券 2007年 司股份； 实施管理层股权激励 探索其他合法合规、长期有效
扩大代销金融 由仅能代销基金/保险产品，扩大至允许券商代销各 类金融产品。 产品范围
允许自主决定营业部的组织形式和业务范围，放开 设立； 营业网点的主体资格限制和地域限制，以风险资本 推动营业部组 准备 调控网点设立规模及速度； 织创新 放宽客户开户方式限制，允许证券公司探索网上开 户； 允许自主决定 IT配置和技术框架。 支持内资或合资券商为国内企业跨境上市等提供服 务；
合业务平台转变； 变。
由同质化的营业部经营管理模式向差异化的模式转
• 未来经纪业务收入来源的多样化
代理交易佣金收入 利息收入（融资融券等） 金融产品销售收入、席位租赁收入
增值服务收入（投顾、财富管理等） 经纪业务的本质是中介，是投资者与证券市场之间的桥梁， 英文broker 一词源于法语和西班牙语词源，意为“一笔交 易做成时作为礼节性的赠品”。由此可见，经纪业务的手续 费收入，是客户给予经纪的“礼物”，经纪本身并不承担市 场上涨或者下跌以及客户交易盈亏的风险。
悉新 求变 创未来
-业务新思路交流
前
言
自去年郭树清主席履新中国证监会以来，短短的半年时间， 各项重大监管政策密集发布，其力度之大，效率之高，涉及问题之 广泛，前所未见。为资本市场带来阵阵清凉的新风，被市场亲切地 命名为“郭树清新政”。 分红、退市、新股发行等基础性制度接连出台，一些创新金 融产品陆续推出，多层次资本市场建设进展迅速，股市期市交易费 用出乎意料地下调，全新的资本市场发展理念让市场为之兴奋。
2013
经纪业务创新及财富管理市场分析
证券经纪业务可能将发生以下转变：
竞争模式由相对独立的经纪业务竞争向公司综合实
力竞争转变；
由相对单纯的物理网点数量竞争向物理网点+虚拟网
点+人员数量的竞争转变；
由相对单纯的价格竞争向价格+增值服务竞争转变；
由相对单纯的通道服务向理财中心、销售平台和综
经纪业务由单 一通道服务模 式向提供全方 位服务的财富 管理转型。
5月，证监会高举“创新发展”大旗，推动证券行业走创新发 展道路，监管部门大力推动我国证券市场创新发展的拳拳之心溢于 言表。今天，我们从证券公司业务与产品的角度来探讨创新，寻求 发展。
证券行业创新大会政策梳理 经纪业务创新及财富管理市场分析
经纪业务外的主流创新业务回顾
新发展、新形势下的新业务、新产品 主流券商的新课题、新动向
2012年 末
二、推动产品创新
提高理财产品 创新能力
由审批改为备案制； 扩大投资范围；允许产 品分级；降低投资门槛； 银行间市场和交易所市 场产品、及其他金融产 品； 定向和专项理财，允许 由合同约定投资范围； 允许资管参与融资融券， 将其持有股票借给证金 公司； 现金管理产品投资范围 从银行存款放宽至各类
改革内容
预计可能创新措施
后续政策跟 进 （预计）
实施节 点（预 计）
一、放松新政管制 理财产品审批制改为备案制； 简单业务和产品，不评审和 试点； 将再次修订 须评审和试点的，尽量缩短 证券公司产 评审和试点期限； 品和业务创 加快试点扩大周期，试点成 新指引 功及时转常规；
松绑业务审 批制度，加 快创新进程
年内
四、加快多层次资本市场体系建设 结合场外市场发展探索做市 商制度； 支持证券公司建立面向自己 客户的 OTC市场； 允许证券公司将个性化产品 通过 OTC市场销售给合格投 资者
OTC
2012年 3月末修 订版场外市场方 案上报国务院
2012 下半 年
高收益债
2012年 2月末证监会将方案 上报国务院 结合中小微企业私募债券试 点发展探索做市商制度；
• • • • • • • • • • •
新发展的思路与措施（征求意见稿）》及一系列规则的征求意见稿。“创新纲领” 包含了十一个近期举措： 提高证券公司理财类产品创新能力 加快新业务新产品创新进程 放宽业务范围和投资方式限制 扩大证券公司代销金融产品范围 支持跨境业务发展 推动营业部组织创新 鼓励券商发行上市和并购重组 鼓励券商积极参与场外市场建设和中小微企业私募债券试点 调整完善净资本构成和计算标准 人才激励机制 适当性管理要求
协会正在制定中 小微企业私募债 券承销业务试点 办法； 中登公司和交易 所也在抓紧制定
上半 年
五、为证券公司做大做强进行制度松绑 允许符合法定上市条件的券商 自主确定境内外上市安排； 以行业整合为目的收购，解决 “同业竞争”期限由2年放宽 至5年 增加风险覆盖率和杠杆比率等 指标； 灵活调整有关风控指标和风险 准备计算比例。