什么是商品定价权

什么是商品的“定价权”

马瑾i

（大连商品交易所 116023）

为应对瞬息万变的市场风险，国际大宗商品贸易往往以远期或期货价格为基准，汇总运成本、贸易和交货方式等因素，确定最终的贸易价格。近两年，能源、原材料、农产品等大宗商品价格不断上涨，对我国这样原材料进口依赖度高的新兴工业化国家造成巨大的成本压力。按照国家统计局公布的数据，仅2006年，我国因油价上涨的而支付的额外成本就已占当年GDP总量的0.9%。此外，基础性原材料进口价格一路攀升会带动下游大量工业品和消费品价格上扬，从而给整个国民经济输入以成本推动为特征的通货膨胀。

有观点认为：我国在国际大宗商品交易中处于不利地位的根本原因，在于缺乏大宗商品的衍生品市场，不能取得大宗商品“定价权”。因此，即便是全球大宗商品市场上最大的卖方，我们也只能听凭拥有“定价权”的国家利用价格工具，掠取我国的财富。按照这种观点，似乎我国只要建立大宗商品的衍生品市场就可以夺回“定价权”，就可以不受因价格上涨带来的成本压力和被动性通货膨胀的干扰。

从字面释意，“定价权”是指决定价格的权利。在计划经济时代，行政指令取代由供求关系形成的真实价格，决定资源在整个经济体中的配置。在这种体制下，价格的作用仅是方便不同经济体之间交换和流通的记账工作，换而言之，行政机关具有绝对“定价权”。如果我国能在国际大宗商品市场上建立这样的“定价权”，大可一举解决因价格上涨给国内经济造成的各种问题。抛开尊重别国主权等政治问题不谈，从经济角度看，以保障国内经济发展为目的的分配方式，必然难以做到绝对公平，一旦资源出口国的利益受到损害，体制就丧失运作基础。上世纪末，出于对分配方式不公平的忧虑，阿拉伯王室冒着与美国翻脸的风险，耗时二十余年，赎回原本由美国控制的阿拉伯美国石油公司（Aramco），改组成世界最大石油生产企业——沙特阿拉伯国家石油公司，结束了由美国公司决定沙特原油出口价格和数量的历史。

在市场经济中，每个生产商都可以自主决定自己产品的价格。实际上，厂商在定价过程中必须考虑同行竞争以及市场消费能力。不了解同业或消费者对价格的看法，企业不会轻易改变价格，以防提高价格致使消费者流入价格较低的同行企业中，从而失去市场份额，降低利润，或因降价导致企业收入下滑。远期和期货市场的出现，为企业及时和准确了解价格变化情况和趋势提供了便利。

期货市场上存在许许多多的投机者，他们不断的根据自己掌握的信息，希望通过公开竞价来获取利润，在这样一个信息交流过程中，影响价格的信息不断的通过买卖活动融入价格

形成过程中。参与期货市场的交易者越多，交投活动越活跃，期货的价格越贴近未来的现货价格。由于远期和期货市场的价格是市场参与者充分博弈的结果，代表参与者对价格的一致看法，具有极高的市场公信力，于是在国际贸易中，期货市场形成的价格也越来越多被采用，作为确定现实贸易活动价格的基准。

要形成一个具有公信力的价格，衍生品市场必须具备两个条件，一是市场运行必须充分体现“三公”原则，以保证所形成的价格具有客观性，能忠实反应所有市场参与者对价格的观点。二是市场必须能够自由进出，以便任何对价格持不同观点的人，都能通过公开竞价自由的表达意见。违背任何一个条件，都会削弱市场生成价格的可信度，难以在现实中推广和应用。由此可见，那些被认为掌握“定价权”的市场上，恰恰没有任何一个参与者拥有一丝超过他人影响价格的权力。封闭或者受行政影响较强的市场不可能在国际贸易中承担公允价格“标尺”的角色。以原油为例，尽管欧佩克控制着国际原油一半以上的储量和近1/3的产量，由于价格形成机制不透明，过度行政干预等原因，采用欧佩克成员国内各国家石油公司报价编制的中东原油指数，不仅不能得到国际社会的承认，甚至在国际贸易中不能作为欧佩克出口油价的基准。

尽管只有在公开、公平、公正和开放条件下形成的衍生品市场价格产能成为国际贸易价格的“基准”，决定着大宗商品在国际贸易中的价格和走势，但凌驾于市场之上，政府还是具有影响价格的能力。除利用行政指令等非经济手段外，仅从经济的角度分析，政府就可以通过改变用于“锚定”大宗商品价格币种的币值，间接影响商品的名义价格。总所周知，国际原油贸易以美元为结算货币，即便是英国的布伦特原油期货市场也采用美元作为计价和结算币种。这种情况下，国际油价的变动必然受到美国货币政策和财政政策的影响。在现有国际货币制度下，美元汇率已经成为挑动大宗商品价格波动的“触发器”。美国完全可以通过调节汇率，而不是干预市场，行使对大宗商品的“定价权”。

由此可见，建立一个开放、自由的衍生品市场，可以促使这个市场形成的价格被运用到国际贸易中，成为国际贸易价格形成的“定价中心”，但市场本身并没有“定价权”，也不允许任何市场参与者有“定价权”。如果想拥有对大宗商品的“定价权”，在综合国力不断提升的同时，推动人民币成为大宗商品计价和结算货币才是正途。

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