债券质押式回购交易结算风险控制指引90分
8、中国结算债券质押式回购主体风险监测与管理——《风控指引》要求及落实情况(债券业务部)
产品类出资方规模明显偏高 个人投资者成为很重要的出资主体
产品类出资主体 机构类出资主体 个人投资者
产品类出资主体规模占比为48.35%。 机构类出资主体回购规模占比为27.74%。 个人投资者作为很重要的出资主体，回购规模占 比为23.91%。 融资方排名比较靠前的是公募基金、个人投资 者、一般法人机构、保险类产品和私募基金，回购 规模占比接近80%。
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三、中国结算债券质押式回购参与主体管理措施——《风控指引》总体框架
章节
主要内容
总则 投资者适当性管理
一般风控指标
适用经纪、托管、自营三种交易结算模式下回购风险的管理 强调结算参与人的交收责任
参与融资回购交易合格投资者 签署债券质押式回购委托协议及风险揭示书 对经纪客户信用状况以及风险承受能力持续跟踪和评估
第一道防线
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一、债券质押式回购参与主体现状——融资方参与主体结构
不同类型融资方回购规模占比
产品类融资主体规模占比 明显高于机构类融资主体
产品类融资主体 机构类融资主体
产品类融资主体回购规模占比达65.82%。 而机构类融资主体回购规模占比达34.18%。
5
一、债券质押式回购参与主体现状——融资方参与主体结构
排名靠前的融资方回购规模占比
融资方集中度较高
融资方排名前5位分别是券商自营、 基金公司专户、社保年金养老金、 公募基金、券商资管产品，回购规 模占比合计超过81.92%。
证券公司 基金公司专户 社保年金养老金 公募基金 券商资管产品 其他
6
一、债券质押式回购参与主体现状——出资方参与主体结构
不同类型出资方回购规模占比
附则
释义 过渡期安排
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深圳证券交易所债券质押式协议回购交易 业务指引
深圳证券交易所债券质押式协议回购交易业务指引一、概述证券交易所债券质押式协议回购交易是指投资者依据本指引和相关交易规则，通过向债券质押库存入质押债券，与借出人进行支付买入，并在约定期限履约支付回购价款的交易。
该交易旨在促进债券市场流动性，提高市场的交易效率，同时，通过保证金制度和交易结算制度实现交易的安全性和合规性。
二、参与主体1. 投资者：符合中国证监会《债券回购交易业务规则》有关投资者资格要求的各类型机构及个人。
2. 借出人：经深圳证券交易所认可的具备债券持有和债券回购交易能力的各类机构。
3. 中央结算公司：为交易提供债券质押和交易结算的服务。
三、交易流程1. 投资者向中央结算公司的债券质押库存入质押债券，约定交易利率和期限。
2. 借出人向中央结算公司提出借出申请，约定交易利率和期限。
3. 中央结算公司按照约定利率和期限，将质押债券划转给借出人，同时将支付买入价款划转至投资者账户。
4. 到期结算时，借出人向中央结算公司支付回购价款，同时将质押债券划转回投资者账户。
四、风险控制1. 投资者应当进行严格的风险评估和资产配置，掌握债券质押式协议回购交易的基本特征和交易规则，以有效规避市场风险和信用风险。
2. 借出人应当根据自身风险管理的需要，合理设置交易利率和期限，建立完善的交易制度和风险管理体系，以确保交易的安全性和合规性。
3. 中央结算公司应当按照相关法律法规和交易规则，严格履行开户审查、存管监管、交易匹配、资金划转、风险监控等职责，确保交易的安全性和合规性。
五、其他本业务指引适用于深圳证券交易所债券质押式协议回购交易。
投资者应当仔细了解和遵守相关交易规则和风险提示，选择合适的交易方向和策略，提高交易效率和风险管理能力。
上海证券交易所债券质押式协议回购交易业务指引
上海证券交易所债券质押式回购交易业务是指投资者在证券交易所通过协商，将债券抵押给交易对手方，并获得相应的资金，等到到期时再从对方赎回债券的过程。
在回购交易中，双方签订回购协议，约定回购价格和回购期限等条款。
质押债券在回购到期时将解除质押状态，并且投资者赎回的资金一般按照到期本金返回到投资者的资金账户。
这种交易业务的主要特点包括：
1. 资金的流动性：通过债券质押式回购交易，投资者可以获得短期资金的流动性，将资金变现为可用于其他投资的目的。
2. 风险控制：上海证券交易所的债券质押式回购交易通常要求较高的信用等级和较低的债券波动率，可以有效控制风险。
3. 跨市场参考：对于全国的债券市场，上海证券交易所的债券质押式回购交易是一个重要的参考指标，反映了市场的流动性和投资者的情绪。
4. 双向交易：债券质押式回购交易是双向的，投资者既可以买入债券进行质押获得资金，也可以卖出债券解除质押状态。
5. 利率形成：债券质押式回购交易中，回购利率反映了市场对未来短期利率的预期，对债券市场和货币市场具有重要影响。
总的来说，上海证券交易所的债券质押式回购交易业务是一种重要的金融市场交易方式，对于投资者和市场的流动性都有重要的影响。
以上内容仅供参考，如果需要更多信息，可以咨询专业人士。
上海证券交易所债券质押式回购交易风险控制指引
上海证券交易所债券质押式回购交易风险控制指引摘要：一、背景与目的二、《上海证券交易所债券质押式回购交易风险控制指引》的主要内容1.适用范围与目标2.投资者进行债券质押式回购交易的规定3.证券公司对投资者债券质押式回购交易行为的管理4.融资回购交易的风险控制措施5.证券公司债券质押式回购业务监控系统的建立与运行6.违反规定的处理与处罚正文：上海证券交易所为了促进债券市场的健康发展，防范债券市场风险，以及保护投资者合法权益，制定了《上海证券交易所债券质押式回购交易风险控制指引》。
本文将详细阐述该指引的主要内容。
《上海证券交易所债券质押式回购交易风险控制指引》主要适用于上海证券交易所的债券质押式回购交易。
其目的是为了确保债券市场的稳定运行，保护投资者的权益，以及防范市场风险。
指引中明确规定了投资者进行债券质押式回购交易的相关规定。
投资者在进行融资回购交易时，回购标准券使用率不得超过90%，回购放大倍数不得超过5 倍。
证券公司应按照指引的规定，对投资者债券质押式回购交易行为进行管理。
为了防范融资回购交易的风险，指引中规定了证券公司应建立债券质押式回购业务监控系统，对投资者回购标准券使用率、回购放大倍数和交易情况进行监控，确保投资者回购标准券使用率和放大倍数符合指引的规定。
此外，如果投资者回购标准券使用率或回购放大倍数违反了指引的规定，应在发生后的五个交易日内调整至符合指引的相关规定。
超过规定期限的，本所可以视情况采取限制其证券账户交易等措施。
证券公司在满足指引要求的前提下，可以根据投资者的具体情况，与投资者协商调整其回购标准券使用率和回购放大倍数的上限。
最后，如果证券公司的行为违反了本指引的规定，本所可以根据本所《会员管理规则》第6.3 条、第7.1 条和第7.2 条的规定，对其采取相关措施。
综上所述，《上海证券交易所债券质押式回购交易风险控制指引》对于债券市场的健康发展，防范市场风险，保护投资者权益具有重要的指导作用。
C18024S债券回购业务交易管理及风控
C18024S 债券回购业务交易管理及风控100分单选题（共6题，每题10分）倒计时：00:39:371 .某客户持有国债X 200张,折算率0.95，按照托管量计算可融资金额为（C）。
A. 20000 元B. 19000 元C. 16000 元D. 18000 元2 .回购融资主体开展融资回购交易的，融资回购交易未到期金额与其证券账户中的债券托管量的比例不得高丁（C）。
A. 0.7B. 0.75C. 0.8D. 0.853 .证券公司经纪客户开展融资回购交易的，回购标准券使用率不得超过（A ）。
A. 0.9 1B. 0.85C. 0.8D. 0.754 .回购融资主体开展融资回购交易，其持有的债券主体评级为（B）级的信用债入库集中度占比不得超过10%。
A. AAA 级、AA+级B. AA+级、AA 级C. AA 级、AA-级D. AA-级、A+级5 . T日公布的标准券折算率一般适用丁（B）日。
A. T+1B. T+2C. T+3D. T+46 .某客户持有国债X 200张，折算率0.95,按照标准券使用率计算可融资金额为（D）。
A. 20000 元B. 19000 元C. 18000 元D. 17000 元多选题（共2题，每题10分）1 .以下届丁信用债的有（ABC）。
A. 国债B. 地方政府债C. 政策性金融债D. 企业债2 .可计入债券托管量的资产包括（AB）。
A. 回购融资主体证券账户内的全部债券类资产B. 符合中国结算质押券入库标准的债券型基金产品C. 债券型衍生品D. 国债期货判断题（共2题，每题10分）1 .回购标准券使用率的计算公式为回购标准券使用率=融资回购交易未到期金额/质押券对应的标准券总量，按照证券账户核算。
错2 .标准券数量的计算公式为：标准券数量=债券市值*标准券折算率。
错100分个人工作业务总结本人于2009年7月进入新疆中正鑫磊地矿技术服务有限公司使身为“西安中正矿业信息咨询有限公司”），主要从事测量技术工作，至今已有三年。
债券质押式回购业务规则变化及结算风控指引
债券质押式回购业务规则变化及结算风控指引引言：随着金融市场的不断发展和国内外经济形势的变化，债券质押式回购业务在市场中的重要性逐渐增加。
为了保障市场的正常运行，维护债券质押式回购交易的安全性和风险可控性，相关监管部门不断加强对该业务的监管，并进行了一系列规则修改和指引发布。
本文将对最新修正版的债券质押式回购业务规则变化及结算风控指引进行分析和总结。
一、规则变化：1.投资者准入门槛的优化：为提高投资者的专业素养和风险识别能力，对投资者的准入门槛进行了优化。
新增投资者准入门槛包括：投资者的净资产要求、注册资金要求、专业投资者要求等。
通过提高门槛，可以筛选出更加专业的投资者参与债券质押式回购交易，提高市场的风险防范水平。
2.资金端风险防范措施的强化：为避免资金端风险，规定了债券质押式回购交易中的融出方需提供一定比例的担保品。
担保品的具体要求包括质押品种类、评估标准、质押率等。
同时，对于不同品种的质押品，设置了不同的限额和风险系数。
3.投资端风险管理的加强：为了加强投资端的风险管理控制，增设了资金使用的限制。
在投资组合中，对于债券质押式回购交易的比例进行了明确规定，设置了上限和下限。
投资者要根据自身的风险承受能力和投资目标，合理配置债券质押式回购交易。
4.交易报备和信息披露要求的完善：新规定明确了交易报备和信息披露的要求，包括交易的报备时间、报备的内容、信息披露的频率和范围等。
这些要求有助于为监管部门提供有效的监测和监管手段，同时也为投资者提供了更为完善、准确的信息。
二、结算风控指引：为规范债券质押式回购交易的结算流程和风险控制，修订的结算风控指引明确了以下内容：1.清算参与人的资格要求：清算参与人必须满足一定的注册条件和业务能力，在结算风险控制方面承担一定的责任。
清算参与人的资格要求包括资本金要求、信用评级要求和风险管理能力要求等。
2.质押登记与结算的流程：结算风控指引规定了质押登记和结算的具体流程。
中国证券业协会关于发布《债券质押式回购委托协议指引》的通知
中国证券业协会关于发布《债券质押式回购委托协议指引》的通知文章属性•【制定机关】中国证券业协会•【公布日期】2006.02.06•【文号】中证协发[2006]7号•【施行日期】2006.05.08•【效力等级】行业规定•【时效性】失效•【主题分类】证券,金融债券正文中国证券业协会关于发布《债券质押式回购委托协议指引》的通知中证协发[2006]7号各证券公司会员：为配合债券回购交易制度改革，我会组织业内起草了《债券质押式回购委托协议指引》。
经中国证监会核准，现予发布，2006年5月8日起实施，请参照执行。
附件：《债券质押式回购委托协议指引》中国证券业协会二00六年二月六日附件债券质押式回购委托协议指引甲方（投资者）：＿＿___ 乙方：＿＿___证券公司＿____营业部法定代表人：负责人：联系地址：联系地址：联系电话（固定、移动电话）：联系电话：资金账户：____________（账号：____________）证券账户：_____________（沪市代码：___________深市代码：____________）依据《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国合同法》和其他有关法律、法规、规章、证券交易所和证券登记结算公司业务规则等的规定，甲乙双方就甲方委托乙方办理证券交易所市场实施标准券制度的债券质押式回购交易（以下简称“回购交易”）及相关事宜，自愿达成如下协议，供双方共同遵守。
第一章释义和定义第一条除非本协议另有解释或说明，下列词语或简称具有以下含义：（一）债券：是指在证券交易所上市的可进行回购交易的券种；（二）回购交易：是指将债券质押的同时，将相应债券以标准券折算比率计算出的标准券数量为融资额度而进行的质押融资，交易双方约定在回购期满后返还资金和解除质押的交易。
其中，质押债券取得资金的投资者为“融资方”；“融资方”的对手方称为“融券方”。
（三）回购交易期间：是指自回购交易成交当日（T日）起，至回购到期日（L日）止的期间；（四）正回购：是指融资方以持有的债券作足额质押，获得一定期限的资金使用权的回购交易行为；（五）逆回购：是指融券方暂时放弃资金的使用权，并于回购到期时收回融出资金并获得相应利息的回购交易行为；（六）标准券：是指由不同债券品种按相应折算率折算形成的，用以确定可利用回购交易进行融资的额度；（七）质押券：是指融资方结算参与人根据融资方的委托和授权，按照证券登记结算公司的有关规定，以融资方结算参与人的名义向证券登记结算公司提交的作为质押物的债券；（八）欠库：是指质押券不足的情形；（九）套做：是指融资方在正回购交易期间内，使用回购融入的资金重复买入债券并再进行正回购交易的操作方式；（十）证券交易所：是指上海证券交易所和深圳证券交易所；（十一）证券登记结算公司：是指中国证券登记结算有限责任公司及其分公司。
上海证券交易所债券质押式回购交易风险控制指引
上海证券交易所债券质押式回购交易风险控制指引摘要：一、引言二、债券质押式回购交易的基本概念三、上海证券交易所债券质押式回购交易的风险点四、风险控制措施五、结论正文：【引言】随着金融市场的不断发展，债券质押式回购交易在我国金融市场上占据了重要地位。
然而，作为一种金融交易方式，债券质押式回购交易也存在着一定的风险。
本文将以此为切入点，详细探讨上海证券交易所债券质押式回购交易的风险及控制措施。
【债券质押式回购交易的基本概念】债券质押式回购交易是指债券持有人（融资方）将持有的债券质押给债券购买方（融出方），融出方按照约定的价格向融资方支付债券购买款，并在约定的回购期限结束时，按照约定的价格回购债券的一种交易方式。
【上海证券交易所债券质押式回购交易的风险点】1.信用风险：融资方无法按约定履行回购义务，导致融出方承受损失。
2.市场风险：债券价格波动导致融出方投资收益受损。
3.操作风险：交易过程中出现的失误或欺诈行为，导致交易双方损失。
4.法律风险：债券质押回购交易的法律地位不明确，可能导致交易无效。
【风险控制措施】1.严格准入制度：对参与债券质押式回购交易的投资者实行适当性管理，确保投资者具备相应的风险识别和承受能力。
2.完善交易规则：明确债券质押回购交易的操作流程，加强交易监管，防范操纵市场等不正当行为。
3.强化信息披露：提高债券质押回购交易的透明度，促使市场参与者充分了解交易风险。
4.建立风险应急预案：对于突发性风险事件，及时采取措施，保障市场稳定。
【结论】债券质押式回购交易作为一种有效的融资手段，在为市场参与者提供便利的同时，也存在一定的风险。
通过加强风险控制措施，可以降低交易风险，促进债券质押式回购市场的健康发展。
交易所债券质押式回购交易详细介绍
交易所债券质押式回购交易详细介绍交易所债券质押式回购交易详细介绍你知道什么是交易所债券质押式回购交易吗?你对交易所债券质押式回购交易了解吗?下面是yjbys店铺为大家带来的关于交易所债券质押式回购交易的知识，欢迎阅读。
一、什么是债券质押式回购?1、定义质押式回购是交易双方进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务，指资金融入方(正回购方)在将债券出质给资金融出方(逆回购方)融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方按约定回购利率计算的资金额向逆回购方返还资金，逆回购解除出质债券上质权的融资行为。
2、交易期限质押式回购的期限为1天到365天，交易系统按1天、7天、14天、21天、1个月、2个月、3个月、4个月、6个月、9个月、1年共11个品种统计公布质押式回购的成交量和成交价。
3、结算原则多边净额结算制度、担保交收、T日清算并办理债券过户、T+1日完成资金交收。
4、证券交收T日日终，净额结算业务的债券过户，根据清算结果，将相关债券从净应付债券的投资者证券账户代为划入其结算参与人证券交收账户，再划入本公司证券集中交收账户，然后划入净应收方结算参与人证券交收账户，再代为划入净应收债券的投资者证券账户。
5、资金交收结算参与人在T+1日16:00前，将资金划入结算备付金账户，以完成资金交收。
二、回购质押券管理、标准券折算管理：交易所债券质押式回购交易采用质押库管理制度，用于集中保管融资方结算参与人向本公司提交的质押券。
从事质押式回购业务，应当在交易时间委托结算参与人通过交易系统申报将质押券转入或转出质押库。
当日申报入库的质押券，其折合的标准券当日可用于回购交易;在质押券足额情况下，当日申报出库的质押券，当日可以卖出。
1、回购质押品种类(1)证券交易所上市交易的国债、地方政府债和政策性金融债。
(2)信用债。
主体评级和债项评级均为AA级(含)以上的信用债，包括公司债、企业债、分离交易的可转换公司债中的公司债、可转换公司债、可交换公司债等。
债券质押式回购交易结算风险控制指引
债券质押式回购交易结算风险控制指引债券质押式回购交易的风险控制指引是非常重要的，旨在有效防止风险的发生。
主要控制包括：
1.权限控制：债券回购交易应由治理委员会统一审批，各项活动应当受到及时有效的控制。
2.监督控制：应定期审核和监测债券回购交易，尽可能快地发现风险信息，并采取措施迅速解决。
3.交易控制：在债券回购交易中充分考虑风险因素，建立适当的风险控制措施，比如建立有效的文件控制，把控交易的准确性和时效性，以及交易的价格都要有效控制。
4.报告控制：设立完善的报告审核制度，保证债券回购交易的完整性和及时性。
5.补救控制：设立适当的报告机制，及时了解债券回购交易的风险情况，制定合理补救措施，防止一旦发生风险时，影响范围进一步加大。
12-1 中国证券登记结算有限责任公司、上海证券交易所、深圳证券交易所债券质押式回购交易结算风险控制指引
附件：中国证券登记结算有限责任公司、上海证券交易所、深圳证券交易所债券质押式回购交易结算风险控制指引第一章总则第一条为促进债券市场健康发展，健全债券质押式回购交易风险管理，保护交易各方的合法权益，根据《证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》，中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中国结算”）、上海证券交易所、深圳证券交易所（以下简称“证券交易所”）相关业务规则，制定本指引。
第二条参与机构、投资者按照中国结算《债券登记、托管与结算业务细则》以及证券交易所《债券交易实施细则》等规定开展债券质押式回购交易（以下简称“回购交易”）结算业务的，适用本指引。
第三条参与机构应当按照中国证监会、自律组织的相关规定以及本指引的要求，建立健全债券质押式融资回购（以下简称“融资回购”）交易的风险控制机制，并对自身及客户融资回购交易结算以及相关风险进行管理。
第四条融资回购交易按照其交易结算的模式，可以分为自营业务模式、经纪业务模式和托管人结算业务模式。
自营业务模式是指证券公司、保险机构等参与机构通过直接拥有或租用的交易单元进行回购交易，并且作为中国结算的结算参与人，直接办理自身回购交易的证券资金结算业务的模式。
经纪业务模式是指证券公司接受投资者委托，通过直接拥有的经纪业务交易单元进行回购交易，并且作为中国结算的结算参与人，以自身名义办理回购交易的证券资金结算业务的模式。
托管人结算业务模式是指投资者通过租用交易单元的方式进行回购交易，并且委托托管人（中国结算的结算参与人），办理回购交易的证券资金结算业务的模式。
第五条中国结算和证券交易所对参与机构的融资回购业务及风控制度实施自律监管。
参与机构违反本指引相关规定的，中国结算和证券交易所可以根据相关规定采取自律监管措施或进行纪律处分，并视情况向中国证监会报告。
第六条经纪业务模式和托管人结算业务模式下的融资回购交易，结算参与人应当就其经纪、托管客户的融资回购还款义务对中国结算承担交收责任。
债券质押式回购交易结算风险控制指引-100
债券质押式回购交易结算风险控制指引返回上一级单选题（共3题，每题10分）1 . 标准券折算率是指各债券现券品种所能折成的标准券金额与债券面值之比，每日公布，（）日适用。
∙ A.T+0∙ B.T+1∙ C.T+2∙ D.T+N我的答案： C2 . 以下哪种债券不属于利率债？∙ A.公司债∙ B.国债∙ C.地方政府债∙ D.政策性金融债我的答案： A3 . 证券公司应当对投资者信用状况和风险承受能力进行持续跟踪，并且至少每（）年进行一次综合评估。
∙ A.半∙ B.一∙ C.两∙ D.三我的答案： B多选题（共4题，每题 10分）1 . 债券合格投资者为同时符合下列条件的法人或其他组织？∙ A.最近1年末净资产不低于1000万元∙ B.最近1年末净资产不低于2000万元∙ C.最近1年末金融资产不低于1000万元∙ D.具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历我的答案： BCD2 . 融资回购交易按照其交易结算的模式，可以为（）。
∙ A.资管业务模式∙ B.自营业务模式∙ C.经纪业务模式∙ D.托管人结算业务模式我的答案： BCD3 . 债券质押式回购具有哪些业务特点?∙ A.匿名交易∙ B.高标准化∙ C.全额结算∙ D.逐日盯市我的答案： ABCD4 . 对回购融资主体的管理还较为薄弱，体现在（）。
∙ A.风控指标体系不健全∙ B.对回购融资主体的管理薄弱∙ C.参与机构自身的风险管理内控机制不健全∙ D.相关法规不完善我的答案： ABC判断题（共3题，每题 10分）1 . 经纪客户或托管客户融资回购到期违约风险由相关结算参与人承担。
对错我的答案：对2 . 回购融资主体持有的债券主体评级为AA+级、AA级的单只信用债单市场入库量/该只债券全市场托管量占比不得超过10%。
对错我的答案：对3 . 标准券折算率是指各债券现券品种所能折成的标准券金额与债券面值之比。
对错我的答案：对债券质押式回购交易结算风险控制指引返回上一级单选题（共3题，每题10分）1 . 标准券折算率是指各债券现券品种所能折成的标准券金额与债券面值之比，每日公布，（）日适用。
上海证券交易所债券质押式协议回购交易业务指引
附件上海证券交易所债券质押式协议回购交易业务指引第一章总则第一条为促进债券市场发展，规范债券质押式协议回购交易，保护交易各方的合法权益，根据《中华人民共和国证券法》等法律、行政法规、《上海证券交易所债券质押式协议回购交易暂行办法》（以下简称“《暂行办法》”）以及上海证券交易所（以下简称“本所”）相关业务规则，制定本指引。
第二条债券质押式协议回购交易（以下简称“协议回购”）是指回购双方自主协商约定，由资金融入方（以下简称“正回购方”)将债券出质给资金融出方（以下简称“逆回购方”)融入资金，并在未来返还资金和支付回购利息，同时解除债券质押登记的交易。
第三条协议回购实行投资者适当性管理制度。
投资者应当根据《暂行办法》、本指引规定的条件及自身的风险承受能力，审慎决定是否参与协议回购，并自行承担风险。
第四条直接拥有或租用本所交易单元的机构或者本所认可的其他机构可以直接参与协议回购，其他投资者应当委托证券公司参与协议回购。
第五条投资者参与协议回购前，应当签署《上海证券交易所债券质押式协议回购交易主协议》（以下简称“主协议”）并报送本所备案。
签署方为证券公司经纪客户的，由所在证券公司留存备查。
回购双方可以就协议回购相关事宜签订补充协议。
补充协议不得违反法律、行政法规、部门规章、其他规范性文件以及本所、登记结算机构的相关规定，并且不得与主协议和回购双方申报的交易要素相冲突。
补充协议的内容由回购双方自行遵照执行。
第六条证券公司接受投资者委托进行协议回购申报，应当确认投资者已经签署主协议、风险揭示书及其他必要文件，并根据投资者的真实委托提交申报。
证券公司未经委托虚假申报，或者存在伪造、篡改委托内容等未按客户指令进行申报和结算等情形的，应当承担全部法律责任，并赔偿由此造成的损失。
证券公司通过本所相关交易系统（以下简称“交易系统”）进行的协议回购申报，视为已取得投资者的委托，本所不对委托的真实性、有效性进行审查。
第七条协议回购由回购双方通过交易系统进行申报，并经交易系统确认后成交。
债券质押式回购交易结算风险控制指引解读
债券质押式回购交易结算风险控制指引解读债券质押式回购交易结算风险控制指引解读2016年12月9日，中国证券登记结算有限责任公司(以下简称“中登公司”)、上海证券交易所、深圳证券交易所共同发布了《关于发布<中国证券登记结算有限责任公司、上海证券交易所、深圳证券交易所债券质押式回购交易结算风险控制指引>的通知》(以下简称“《通知》”)，共同制定了《债券质押式回购交易结算风险控制指引》(以下简称“《指引》”)，本《指引》是基于控制融资回购的结算风险、降低回购杠杆的目的而制定的，对风险控制有更高的要求。
现本所对《指引》的主要内容解读如下。
下面是yjbys店铺为大家带来的关于债券质押式回购交易结算风险控制指引解读的知识，欢迎阅读。
一、投资者适当性管理要求(一)合格投资者：个人投资者禁止参与债券回购根据《指引》第七条，目前可以参与融资回购交易的合格投资者仅限于机构投资者，且《通知》第二条也明确规定了个人投资者不得再继续参与融资回购交易;与9月9日公布的《指引》征求意见稿相比，合格投资者范围删除了QFII与RQFII，意味着这两者也不能参与上述融资回购交易。
过渡安排：个人投资者应当自《指引》发布之日(即2016年12月9日)起12个月内了结全部融资回购交易，且期间不得增加融资回购交易未到期余额。
(二)严格投资者适当性管理《指引》明确要求参与机构在办理回购交易结算业务前，应与合格投资者签署债券质押式回购委托协议，并要求投资者签署风险揭示书。
同时要求办理经纪业务的证券公司应当建立投资者适当性管理的工作制度和操作指引，保持对投资者的信用状况和风险承受能力的持续跟踪，并且至少每两年进行一次综合评估，确保投资者持续符合合格投资者资质要求。
二、风险控制指标υ标准券使用率：不超过90%，与原规则相同。
υ杠杆率：未到期金额不得高于证券账户中的债券托管量的80%。
其中：1、债券托管量的资产：全部债券类资产(包括利率债(如国债、地方政府债、政策性金融债)、信用债(如企业债、公开发行公司债券、非公开发行公司债券和资产支持证券化产品))、及符合入库标准的债券型基金产品。
国债质押式回购结算业务指南
国债质押式回购结算业务指南中国证券登记结算有限责任公司上海分公司China Securities Depository & Clearing Corp. Ltd.Shanghai Branch目录第一章概述1一、结算参与人1二、质押库设立2三、回购融资核算3四、质押品管理3五、回购结算4第二章质押库的设立与管理4一、质押库的建立4二、质押债券出入库处理5三、出入库日终处理原则9第三章回购业务的清算与交收12一、回购交易清算和交收12二、到期购回清算和交收13第四章质押债券的兑付兑息13一、质押债券兑息14二、质押债券兑付14第五章结算风险控制及违约处理16一、回购欠库扣款及计收违约金16二、回购交收违约认定及质押券风险管理17 第六章实施准备工作23一、回购协议报备23二、撤销回购登记24三、同名账户24第一章概述本业务指南依据《上海证券交易所债券交易实施细则》、《中国证券登记结算有限责任公司债券登记、托管与结算业务实施细则》、《债券质押式回购委托协议指引》及中国证券登记结算有限责任公司业务规则制定，适用于在上海证券交易所挂牌交易的实行标准券制度并且以证券账户为核算单位的国债质押式回购（以下简称“新回购”）的结算业务及回购质押品管理业务。
以债券主席位为核算单位的国债和企业债质押式回购仍按原有结算规则处理。
一、结算参与人本公司结算参与人（以下简称“参与人”）可参与债券回购结算业务和办理回购质押品的质押业务。
本公司仅办理本公司与参与人之间的债券回购结算业务。
投资者须委托参与人参与债券回购交易。
在参与债券回购交易之前，参与人有责任让投资者全面知晓债券回购结算业务相关规则，明确相关责任和风险。
投资者必须依照证券业协会发布的《债券质押式回购委托协议指引》规范文本，与参与人签订债券回购业务书面协议，同意将用于融资回购交易担保的债券交付参与人，以参与人名义质押给本公司，同时承担相关的风险和后果。
参与人应当在投资人申报回购交易前与投资人签订书面协议并报本公司备案。
交易所债券质押式回购交易结算风险控制指引
交易所债券质押式回购交易结算风险控制指引
“交易所债券质押式回购交易结算风险控制指引”是为了规范债券质押式回购交易结算风险控制而制定的指引。
这一指引的出台，对于保护市场参与者的利益、维护交易市场的稳定具有重要意义。
首先，该指引明确了交易所债券质押式回购交易结算的基本原则，包括风险管理、清算机构、结算方式等内容。
这些原则为交易所提供了相应的指导，使其在开展债券质押式回购交易结算时能够有章可循，规范运作。
其次，指引强调了风险控制的重要性。
在进行债券质押式回购交易结算时，交易所需要密切关注市场风险、信用风险、流动性风险等各种风险。
通过建立风险管理制度、完善风险预警机制等措施，交易所可以有效地控制各种风险，保障交易市场的稳定运行。
另外，该指引还提出了清算机构的要求。
清算机构是保障债券质押式回购交易结算的重要环节，指引要求清算机构要具备一定的资金实力和风险管理能力，保证其能够及时有效地履行结算职责。
此外，该指引还对结算方式作出了规定。
在进行债券质押式回购交易结算时，交易所应当建立健全的结算制度，确保交易资金的及时结算，保障交易市场的正常运行。
总的来说，“交易所债券质押式回购交易结算风险控制指引”为规范债券质押式回购交易结算提供了明确的指导，有利于促进交易市场的健康发展。
交易所应当严格按照该指引的要求，加强风险控制，保障交易市场的稳定运行。
同时，监管部门也应当加大监管力度，确保交易所严格执行该指引，有效防范各种风险，维护市场秩序。
上海证券交易所债券质押式回购交易风险控制指引
上海证券交易所债券质押式回购交易风险控制指引上海证券交易所债券质押式回购交易风险控制指引是上海证券交易所（以下简称上交所）制定的指导性文件，以规范债券质押式回购交易的风险管理和控制措施。
本文将从以下几个方面详细介绍。
一、风险认识与风险控制意识债券质押式回购交易是一种具有一定风险的交易方式，对于参与者来说，首要的是正确认识和了解这种风险，并培养风险控制意识。
这也是上交所债券质押式回购交易风险控制指引的首要目标。
参与者应从债券品种、交易对手、质押物等多方面评估风险，并制定相应的风险控制策略。
二、风险管理框架上交所债券质押式回购交易风险控制指引为参与者提供了风险管理框架。
其中包括了市场风险、信用风险、流动性风险和操作风险等方面的管理要求。
参与者应设置适当的内部控制机制，建立风险管理团队并设立风险管理制度。
三、参与者风险控制要求上交所债券质押式回购交易风险控制指引对参与者的风险控制要求进行了明确规定。
首先，参与者应具备一定的财务实力和专业素质，确保其具备适当的承受能力。
其次，参与者应建立健全的风险管理制度，包括内部控制机制、资金管理体系、信息系统安全等方面。
最后，参与者应监控质押物品种、质押物价值和数量等，并及时评估风险。
四、合规性要求上交所债券质押式回购交易风险控制指引对参与者的合规性要求进行了明确规定。
参与者应遵守相关法律法规和市场规则，保持交易行为的合法合规，并进行必要的内部监管。
此外，参与者还需配合上交所风险监控部门的监管工作，提供相关信息和数据。
五、信息披露上交所债券质押式回购交易风险控制指引要求参与者进行充分的信息披露。
参与者应及时向交易对手方披露相关的风险信息，确保对方了解相关风险并做出明智决策。
同时，参与者还应向上交所和相关监管机构及时报告风险情况。
总之，上交所债券质押式回购交易风险控制指引是为规范债券质押式回购交易而制定的重要指导性文件。
参与者应充分认识和理解风险，并建立相应的风险控制策略和制度。
证券公司参与股票质押式回购交易业务风险管理指引
证券公司参与股票质押式回购交易业务风险管理指引证券公司参与股票质押式回购交易业务风险管理指引概述股票质押式回购交易是一种常见的金融衍生业务，它是一种短期融资手段，可以增加资金的灵活运用，并提供风险管理工具。
然而，由于涉及大量的资金和复杂的风险因素，这类交易也存在一定的风险。
因此，证券公司在参与股票质押式回购交易业务时需要精心管理风险，以确保公司和客户的利益安全。
风险管理原则证券公司在参与股票质押式回购交易业务时，应遵循以下原则：1.客户透明度：确保客户对交易内容、合同条款、费用、风险和结算等事项的充分了解，并提供相关的风险警示与风险教育。
2.业务规范性：按照法律、法规和业务规定的要求进行操作，确保交易的合法性和合规性。
3.风险评估：对参与股票质押式回购交易的风险进行全面评估，并建立风险评估框架和方法。
4.风险控制：建立严格的风险控制制度，包括止损机制、风险监测和预警机制、合规审核机制等。
风险管理措施证券公司在参与股票质押式回购交易业务中，应采取以下措施进行风险管理：1.严格的风险准入条件：设置严格的风险准入标准，包括净资产要求、信用评级要求、业务资质要求等，以确保参与交易的方具备足够的实力和信用。
2.定期风险评估和监测：建立风险评估和监测机制，定期评估交易风险的变化，并利用风险指标、模型和工具对风险进行监测和测算。
3.建立风险管理框架：建立完善的风险管理框架，包括风险分类、风险度量和计量方法、风险清算和风险管理工具等，以强化风险管理的科学性和有效性。
4.风险预警和控制：建立风险预警和控制机制，及时发现和应对风险情况，包括设定风险预警线、设立风险管理委员会、建立风险通报制度等。
风险管理意义有效的风险管理对于证券公司参与股票质押式回购交易业务具有重要意义：1.保护公司和客户的利益：通过科学的风险管理措施，能够降低交易风险，保护公司和客户的利益，减少潜在的损失。
2.提高公司的核心竞争力：良好的风险管理能够提高公司的经营稳定性和风险控制能力，提升公司的核心竞争力。
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债券质押式回购交易结算风险控制指引
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单选题（共3题，每题10分）
1 . 证券公司经纪客户开展融资回购交易的，回购标准券使用率不得超过（）。
∙ A.70%
∙ B.80%
∙ C.90%
∙ D.100%
我的答案： C
2 . 标准券折算率是指各债券现券品种所能折成的标准券金额与债券面值之比，每日公布，（）日适用。
∙ A.T+0
∙ B.T+1
∙ C.T+2
∙ D.T+N
我的答案： C
3 . 以下哪种债券不属于利率债？
∙ A.公司债
∙ B.国债
∙ C.地方政府债
∙ D.政策性金融债
我的答案： A
多选题（共4题，每题 10分）
1 . 回购规模以及信用债入库规模持续上升，给债券回购业务风险管理带来挑战，体现在（）。
∙ A.回购规模增长过快
∙ B.信用债入库占比过高
∙ C.个别产品回购杠杆过高
∙ D.市场主体结构过于集中
我的答案： ABCD
2 . 对回购融资主体的管理还较为薄弱，体现在（）。
∙ A.风控指标体系不健全
∙ B.对回购融资主体的管理薄弱
∙ C.参与机构自身的风险管理内控机制不健全
∙ D.相关法规不完善
我的答案： ABC
3 . 债券质押式回购具有哪些业务特点?
∙ A.匿名交易
∙ B.高标准化
∙ C.全额结算
∙ D.逐日盯市
我的答案： ABC
4 . 债券合格投资者为同时符合下列条件的法人或其他组织？
∙ A.最近1年末净资产不低于1000万元
∙ B.最近1年末净资产不低于2000万元
∙ C.最近1年末金融资产不低于1000万元
∙ D.具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历
我的答案： BCD
判断题（共3题，每题 10分）
1 . 回购融资主体持有的债券主体评级为AA+级、AA级的单只信用债单市场入库量/该只债券全市场托管量占比不得超过10%。
对错
我的答案：对
2 . 个人投资者可以参与债券质押式融资回购。
对错
我的答案：错
3 . 标准券折算率是指各债券现券品种所能折成的标准券金额与债券面值之比。
对错
我的答案：对。