私募股权基金募投管退全流程税务筹划
募投管退四流程涉税 - 详细说明
契约型私募基金增值税纳税人：
契约制
有限合伙制
01募集阶段：
公司型和有限合伙型私募基金应进行工商注册登记，并领取营业账簿，在收到股东或者合伙人的出资 后，应将这部分资金计入“实收资本”和“资本公积”的科目。因此，在基金募集阶段，私募股权基金涉 及营业账簿和工商营业执照，属于印花税的征税范围，应该缴纳印花税。（财税[2018]50号文）规定： “自2018年5月1日起，对按万分之五税率贴花的资金账簿减半征收印花税，对按件贴花五元的其他账簿 免征印花税。”由此条规定可知，对于营业账簿，私募股权基金应该根据“实收资本”与“资本公积”两 项的合计金额按照万分之五的税率减半贴花，后续增资仍需要对其差额按照万分之五的税率减半贴花。
转让上市公司股票：若私募股权基金在被投资企业上市后，通过二级市场买卖股票实现退出，根据财税 [2014]46号文和财税[2014]47号文的相关规定，私募股权基金应按照成交金额的千分之一进行贴花。
投资管理环节
管理费
基金管理人
业绩报酬
分红
超额收益
合伙企 5-35%个税 业
公司 2 5 % + 2 0 %
投资收益
投资收益不是增值税应税范围， 所以不征收增值税
不需要缴纳增值税
若认为是投资收益，则无需缴纳增值税。 例如：合同约定管理人跟投
约定为收益分配
金融商品转让增值税相关规定
(一)根据《财政部国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》(财税[2016] 36号)附件1销售服 务、无形资产、不动产注释: "一、销售服务 (五)金融服务4.金融商品转让 金融商品转让，是指转让外汇、有价证券、非货物期货和其他金融商品所有权的业务活动。其他金融商品转 让包括基金、信托、理财产品等各类资产管理产品和各种金融衍生品的转让。 (二)根据《财政部国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》 (财税[2016] 36号)附件2规定: 金融商品转让，按照卖出价扣除买入价后的余额为销售额。转让金融商品出现的正负差，按盈亏相抵后的余 额为销售额。若相抵后出现负差，可结转下一纳税期与下期转让金融商品销售额相抵，但年末时仍出现负差 的，不得转入下一个会计年度。
私募股权基金“募投管退”全流程
私募股权基⾦“募投管退”全流程前⾔：私募股权基⾦是指⾮公开⽅式向投资者募集资⾦设⽴的投资基⾦。
⼀般通过私募股权投资的⽅式获得未上市企业的控股权或实际控制权，或者收购已上市企业的流通股使之实现退市并获得企业的控股权或实际控制权，再通过管理输出、财务优化、扩⼤收⼊、削减成本等⽅式实现企业再造，再出售股权实现资本增值。
私募股权投资基⾦的设⽴私募基⾦的组织形式可分为契约型、公司型和合伙型三种。
其中，公司制基⾦和有限合伙制基⾦在决策效率、激励机制以及税收政策⽅⾯的⽐较如下图所⽰：私募股权投资基⾦有限合伙企业的运作模式可以总结为“三个主体、两个协议、⼀种责任”。
（1）“三个主体”是指有限合伙⼈、普通合伙⼈和投资对象；（2）“两个协议”是指三个主体之间存在的合伙协议、投资协议，合伙协议中规定了合伙⼈之间的权利、义务关系以及在获得利润后合伙⼈之间如何分配、遭受损失后如何承担责任等条款（通常情况下，普通合伙⼈出资1%，享有20%的收益，有限合伙⼈出资99%，享有80%的收益）；（3）“⼀种责任”是指有限合伙制私募股权基⾦中仅由担任普通合伙⼈⾓⾊的基⾦管理⼈对外承担⽆限连带责任，因为其出资⽐例仅占资⾦总数的1%却负责该资⾦的经营运作和再投资，出于对投资者和投资基⾦的安全及保障投资收益⽅⾯的保护，普通合伙⼈被要求必须负有⽆限连带责任。
⼀、募根据基⾦业协会《私募投资基⾦募集⾏为管理办法》第⼗五条，募资流程为：公开宣传→特定对象确定→投资者适当性匹配→基⾦推介→基⾦风险提⽰→合格投资者确认→基⾦合同签署→投资冷静期→回访确认；1.主流募集对象：(1)个⼈投资者，⼀般是上市公司的⾼管、⾼净值客户等。
(2)机构投资者，有⼀些⼤的集团都会投⼀些股权类基⾦。
(3)专业投资者（⾦融机构），银⾏理财产品、保险产品、信托产品、社会保障基⾦、企业年⾦、养⽼基⾦、慈善基⾦等社会公益基⾦等。
(4)政府引导基⾦，要求会⽐较多，⽐如在当地投到⼀定⽐例的项⽬。
私募股权基金“募投管退”全流程
私募股权基金“募投管退”全流程一、募集阶段1. 筹划阶段在此阶段，私募股权基金的管理人需要确定基金的投资方向、基金的投资期限、基金的募集规模、基金的收费标准等关键信息。
同时，管理人还需要制定基金的投资策略、投资组合、投资决策流程等内部规则，以便在募集阶段向潜在投资者展示基金的投资价值。
2. 募集阶段私募股权基金通过私募配售方式进行募集。
募集期限一般为6个月至一年不等。
募集过程中，基金管理人需要向潜在投资者提供基金的募集材料，包括基金的投资策略、投资组合、募集材料、收费标准等。
投资者需要在提交认购申请书和资金的同时，签署《私募基金投资者适当性认证书》。
二、投后管理1. 估值管理私募股权基金投资的公司在不同的时间点会有不同的估值，因此需要基金管理人定期对投资组合进行估值，以便及时反映投资组合的实际价值。
2. 投资决策管理私募股权基金由基金管理人决策投资，因此需要制定完善的投资决策流程以确保决策的科学性、规范性和可操作性。
3. 信息披露管理私募股权基金募集期满后，基金管理人需要对投资者进行信息披露。
例如，私募股权基金的投资情况、投资组合及估值情况、基金业绩等信息都需要公开披露。
三、退出管理1. 确认退出标的私募股权基金投资的企业需要定期进行审计，以核实企业的财务信息是否真实可靠。
同时，还需要对投资组合中不符合基金策略的企业进行淘汰和退出。
2. 退出方式私募股权基金退出的方式主要包括：上市退出、收购退出、原始股东回购退出、财务投资者回购退出等。
3. 退出周期退出周期一般为5-10年不等，具体时间由基金协议书决定。
一般情况下，当退出周期到达时，基金管理人需要寻找最佳的退出时机，以最大化投资回报。
结尾处总结：1、本文档所涉及简要注释如下：私募股权基金：指以专业投资管理人为主导，通过非公开方式向合格投资者募集资金，并依托其自身专业能力，直接投资于非上市企业的股权类投资基金。
募投管退：指私募股权基金的募集、投后管理和退出管理过程。
私募股权投资基金退出流程有哪些
私募股权投资基金退出流程有哪些？导读：1、组成基金清算小组2、进行清算程序3、清算费用分担4、基金剩余资产的分配5、基金清算发布公告6、清算账册及文件的保存。
私募股权投资基金作为当前的投资热门之一，很多资本都非常乐意进行该项投资，无非就是私募股权投资基金投入产出比比较大，并且风险也在接受的范围之内。
私募股权投资基金投入必然有退出，而且退出往往是私募股权投资获利的方式之一，那么，私募股权投资基金退出流程有哪些？详情参考下文。
私募股权投资退出是指股权投资机构或个人在其所投资的创业企业发展相对成熟后，将其持有的权益资本在市场上出售以收回投资并实现投资收益的过程，退出也是股权投资的终极目标，更是判断一个投资机构盈利指标的重要参考。
常见的退出方式主要有IPO、并购、新三板挂牌、股转、回购、借壳、清算等。
那这些退出方式各有哪些特点呢?1、IPO :投资人最喜欢的退出方式IPO，即首次公开发行股票(Initial Public Offering)，是指企业发展成熟以后，通过在证券市场挂牌上市使私募股权投资资金实现增值并退出资本的方式。
在IPO之后，投资机构可抛售其手里持有的股票获得高额的收益。
虽然飙升的股价和更高的估值促使了公司的上市热潮，但就境内IPO而言，证监会放慢了批准公司上市的速度，再加之高标准的上市要求和繁杂的上市手续，将绝大多数中小企业拒之门外。
IPO相比其他退出方式，对企业资质要求较严格，手续较繁琐，成本过大。
据不完全统计，2016年企业IPO的成本均价为4500万。
而且IPO之后存在禁售期，这就使得收益不能快速变现或推迟变现。
2、并购退出：未来最重要的退出方式并购指一个企业通过购买其他企业的全部或部分股权(或资产)，从而影响、控制其他企业的经营管理。
并购主要分为正向并购和反向并购。
并购退出的优点在于不受IPO诸多条件的限制，复杂性较低、花费时间较少。
并购退出的缺点主要在于其收益率远低于IPO，退出成本也较高，并购容易使企业失去自主权，企业还要找寻合适的并购方，并且选择合适的并购时机，对公司进行合理估值等也存在不小挑战。
私募股权投资基金税务筹划及建议
私募股权投资基金税务筹划及建议摘要：近年来，私募股权基金日益兴起，已成为中国资本市场直接融资的重要支柱。
私募股权基金资金来自于特定的投资人，通过资本运作的方式投资于非上市公司，以赚取投资收益，实现基金增值。
私募股权投资基金连接金融行业与实体经济，与此同时私募股权基金可以最大限度地发挥资本增值的价值。
目前，私募股权基金作为较新的直接投资方式，为社会闲置资本寻求投资方向，为解决一部分企业生产经营亟需资金的问题发挥了重要作用。
从国际范围来看，私募股权投资基金的发展状况与其国家相关法律制度，特别是税收制度有着较大关系，私募股权投资基金与其他行业、产业有着一个共通之处在于，其离不开税收方面的支持。
私募股权基金具有高风险、高收益特征，高收益自然会产生较高的纳税成本，私募股权基金如何通过税收筹划降低纳税成本，成为其投资人关注的重点。
私募股权基金组织形式多样，各地方政府为招商引资的实现，对于投资于本地区的私募股权基金出台了一定的税收优惠政策，纳税筹划问题一直是私募股权基金财税领域的重要课题，税收筹划应始终贯穿于基金的整个生命周期，以便实现基金各层面主体的利益最大化。
本文主要从私募股权基金的几个参与主体角度，分别就各类型的股权基金在募资、投资、投后管理、退出等主要关键环节的税收政策进行梳理对比，从而提供一些关于基金税收筹划的建议和思路。
关键词：私募股权投资基金；增值税；所得税；税收政策；税收筹划客观地讲，私募股权基金属于高风险、高收益投资类型高风险自不必说，而高收益自然会带来较高的纳税成本。
因而对于私募股权基金来说，如何做好纳税筹划，降低纳税成本成为私募股权基金运作的一个重要环节。
私募股权基金一般分为募集、投资、投后管理、退出等四个阶段，简称为“募、投、管退”。
同时，私募股权投资基金将涉及三个层面的关系，亦即私募股权基金层面、私募股权基金投资者层面、基金管理人层面本文将以“募、投、管、退”为主线，以私募股权基金所涉及的三个层面的视角，以所得税、增值税及附加税、印花税为研究对象，分析各环节税收政策及税务筹划的相关方式。
私募股权投资基金投资项目不同退出方式下的税务管理研究董倩丽
私募股权投资基金投资项目不同退出方式下的税务管理研究董倩丽发布时间：2023-05-31T01:43:13.849Z 来源：《中国经济评论》2023年6期作者：董倩丽[导读] 私募股权投资基金的税务处理一直是行业内关注的一个主题河南省国控基金管理有限公司摘要：私募股权投资基金的税务处理一直是行业内关注的一个主题，且对于合伙型私募基金而言，相关税收规定存在诸多不明确甚至滞后的地方，各类问题及争议不断出现，如何解决好法人投资者、自然人投资者以及存在复杂嵌套关系的投资者的涉税问题是一项重要挑战。
本文针对私募股权投资基金的不同退出方式涉及的税务问题，做一个简要分析，并提出意见建议，以供参考。
关键词：私募股权投资基金退出税务问题研究私募股权基金的运作可以分为四个阶段，即募集资金、选择项目、投入资金、退出获利。
作为私募股权基金的最后一环，退出是私募股权基金在其所投资的企业发展到一定阶段后，将股权转化为资本形式从而获得利润或降低损失的过程。
本文将结合私募股权基金的退出方式分析不同退出方式下的税务问题。
一、私募股权投资基金的概念私募股权基金是指通过私募形式，对非上市企业进行的权益性投资。
投资者按照其出资份额分享投资收益，承担投资风险。
在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。
但是目前也有少部分私募股权基金投资已上市公司的股权，另外在投资方式上亦采取债权型投资方式。
私募股权基金通常包括创业投资基金、并购投资基金、过桥基金等。
创业投资基金投资于包括种子期和成长期的企业；并购投资基金是投资于扩展期的企业和参与管理层收购；过桥基金则投资于过渡期的企业或上市前的企业二、私募股权投资基金的退出方式对于私募股权投资基金退出来说，主要指基金卖掉持有的非上市公司股权，从而实现资产变现及经济效益提升的一种方式，退出方式较多，主要包括以下几类：1. IPO退出该方式是私募股权投资基金中较为常见的退出方式，也就是当被投资的企业公开上市后，于限售期后，在二级市场通过自由出售的方式退出的情况。
私募股权基金“募投管退”全流程
私募股权基金“募投管退”全流程私募股权基金“募投管退”全流程一、项目策划与募资阶段1. 项目策划：1.1 确定项目类型：投资方向、行业、投资期限、投资规模、收益预期等。
1.2 制定项目投资方案：包括预期收益率、资本金额、股权分配等。
1.3 确定基金管理机构：选定基金管理机构，签订合同约定管理费和业绩报酬。
1.4 编制投资风险及收益情况说明书：根据法规要求编制投资风险和预期收益说明书，向潜在投资人介绍投资机会和风险。
2. 募资阶段：2.1 制定募集计划：包括募集起止日期、募集方式、募集金额等。
2.2 展开募资活动：拟定募集方案书并在指定媒体上发布，同时推荐给潜在投资人。
2.3 签订认购协议：对符合条件的投资人进行尽职调查，确认投资人资格后签订认购协议。
二、公司设立及股权分配3. 设立有限合伙公司：成立基金有限合伙公司，签署合伙协议、公司章程等法律文件。
4. 股权分配：4.1 确认GP和LP的权益比例： GP享有管理权、LP享有投资权，两者股权比例需根据约定。
4.2 设立特殊目的公司：设立特殊目的公司，用于募集资金的收付、项目的管理及投资。
4.3 股权出售和购买：普通按照约定比例和时间，包括本次募集金额，向投资人出售LP份额。
三、投资和管理5. 投资决策：5.1 项目甄选：对符合投资策略、风险可控和预期收益率的项目进行初步筛选。
5.2 合规审查和尽职调查：进行法律、财务、市场和技术尽职调查，并制定和执行尽职调查计划。
5.3 投资决策：根据尽职调查结果和基金合同约定，做出投资决策。
6. 投后管理：6.1 股东会和公司管理：建立与投资组合规模适当的公司管理结构，保证投资人利益。
6.2 项目监督：监督被投资公司的经营状况和关键信息，及时发现并提出风险和问题。
6.3 退出计划：确定及早退出的投资计划，制定实施方案和时机。
四、基金解散和清算7. 基金解散：7.1 解散期限到期或者浮现法律规定的解散原因时，按照基金合同约定和法律规定，决定解散基金。
私募股权基金募投管退流程
私募股权基金募投管退流程私募股权基金募投是一种通过发行股权募集资本的基金。
它由一批有共同利益的投资者出资，由基金管理人进行管理，通过对不同行业内的企业、项目、资产等进行投资运作，实现基金持有人的财务回报。
但是，在某些情况下，投资者可能会选择退出基金，这就需要进行募投管退流程。
以下是私募股权基金募投管退的流程。
一、相关法律法规规定基金的募投到期后投资者退休的相关法律法规有《私募投资基金管理暂行办法》和《私募投资基金合同范本》等，相关法规对募投管退的流程进行了规定。
二、投资者申请在募投到期、基金分红后，投资者可以提出申请退出基金，申请可以手写或电子邮件形式提交。
投资者应将基金份额账户注销。
但是，在申请退出基金前，投资者应该核对基金份额，了解相关信息并做好决策。
三、基金管理人确认申请投资者提交退出申请后，基金管理人应认真确认，并在5个工作日内下达书面确认通知书，包括退出时间、退出份额、以及退出基金应满足的其他条件等信息。
四、退出过户手续办理基金管理人和退出投资者应办理相关的过户手续，包括协商确定退出份额的买卖价格、办理股权过户手续并支付交易款项等。
五、退出结算基金管理人应在确认并收到退出投资者的退出份额后，30个工作日内对其进行结算。
结算包括基金管理人对退出投资者的份额进行清算，计算并支付退出份额的应得收益。
但是，如果基金管理人面临资金不足的情况，则可能需要推迟结算，投资者需要提前了解这一情况并做出相应的决策。
六、注册会计师判断在退出投资者发生纠纷时，基金管理人应将争议提交注册会计师进行裁决。
基金管理人和退出投资者都应积极参与并配合裁决过程。
私募基金公司股权投资项目退出机制
私募基金公司股权投资项目退出机制简介私募基金公司股权投资项目退出机制是指私募基金公司在投资企业后，如何合理退出投资并实现资金回收的一套规则和流程。
退出机制的设计对于投资者和基金公司来说都是至关重要的，它可以保障投资者的权益，并提高基金公司的资金运作效率。
退出方式私募基金公司股权投资项目的退出方式主要包括以下几种：1. IPO：通过企业在证券交易所进行首次公开发行股票，以实现投资退出。
2. 并购：将投资企业卖给其他公司或者合并入其他公司，获得退出回报。
3. 股权转让：将所持有的股权以协商确定的价格转让给其他投资者或者企业。
4. 回购：投资企业回购私募基金所持有的股权，从而实现退出。
5. 清盘：在投资项目无法实现退出的情况下，进行清算和分配剩余资金。
退出机制设计要点在设计私募基金公司股权投资项目退出机制时，需要考虑以下要点：1. 退出时间：确定投资项目的合理持有期限，避免过长或过短的持有期对投资回报造成不利影响。
2. 退出回报：确保退出机制能够为投资者提供合理的回报，保护其权益。
3. 信息披露：及时向投资者提供相关的退出信息，保持透明度。
4. 退出决策：建立科学的决策机制，由专业人士评估退出时机和方式。
5. 风险管理：合理评估退出过程中的各种风险，并采取相应的风险管理措施。
退出机制的意义私募基金公司股权投资项目退出机制的良好设计对于投资者和基金公司都有重要意义：1. 保护投资者权益：退出机制能够确保投资者在适当的时机获得回报，并降低投资风险。
2. 提高基金公司效率：合理的退出机制可以提高基金公司的资金流动性和运作效率。
3. 促进市场发展：良好的退出机制能够吸引更多投资者参与股权投资，推动市场的发展与繁荣。
结论私募基金公司股权投资项目退出机制的设计对于投资者和基金公司来说都是至关重要的。
在设计退出机制时，需要考虑各种退出方式，并确保投资者权益得到保护。
同时，合理的退出机制可以提高基金公司的效率，促进市场的发展。
募投管退全流程范文
募投管退全流程范文
投资管理退款的全流程可以分为以下几个步骤：申请退款、审核退款、退款处理和确认退款。
1.申请退款：
2.审核退款：
投资管理公司会对投资者的退款申请进行审核。
审核的内容包括核实
投资者的身份和投资情况，并确认申请的合法性和准确性。
审核阶段还可
能需要与投资者进行进一步的沟通和核实。
3.退款处理：
一旦审核通过，投资管理公司会启动退款程序，将相应的资金从投资
者的账户中划拨到其指定的银行账户。
退款处理的方式通常是通过电子转
账或支票支付。
4.确认退款：
以上是投资管理退款的主要流程。
值得注意的是，不同的投资管理公
司可能会有一些差异和调整，具体的退款流程可能会有所不同。
此外，投
资者在退款流程中应保持及时沟通和配合，以确保退款顺利进行。
私募基金GP、LP纳税方案
私募基金GP、LP、管理团队，项目期满后如何纳税私募股权投资项目包括募资、投资、管理和退出四大环节，其中退出是私募基金运作环节中的主要的一个环节。
私募基金退出的主要路径有哪些?优劣如何?退出时税务如何考量?私募基金退出的主要路径：IPO时退出优势：高收益、管理规范劣势：上市门槛高、周期长、政策风险不可控并购重组时退出优势：高效灵活、周期可控劣势：所以一般、交易撮合难度高股权回购时退出优势：交易过程简单，收益保障劣势：机会成本高、法律风险不可控清算时退出优势：止损强制性强劣势：存在投资损失、市场消极影响案例：A创投(有限合伙)由A资本管理有限公司(普通合伙人，GP )、其他法人和自然人(有限合伙人LP)投资设立的合伙企业，合伙人设定投资期限为3年，投资期内不分配，投资了甲项目，投资期满后一次分配清算。
针对于GP、LP、管理团队，基金在项目期满后如何纳税?GP层面1、股息红利收入：免增值税;免企业所得税;2、投资收益：不征收增值税;企业所得税：所有收入扣除公司成本费用后，按应纳税利润额25%合并计算缴纳企业所得税;3、管理费：增值税：a. 若一般纳税人按照6%税率计算(销项税额300/(1+6%)*6%-可抵扣的进项税额)b.若小规模纳税人按照3%税率计算销项税额300/(1+3%)*3%);企业所得税：所有收入扣除公司成本费用后，按应纳税利润额25%合并计算缴纳企业所得税;LP层面1、股息红利收入：自然人直接按照20%缴纳个人所得税，机构免征企业所得税;2、投资收益：a.自然人:按照5%-35%缴纳个人所得税(实际多数地区执行20%;b.公司:收入扣除成本费用后按25%计算缴纳企业所得税，不征收增值税;c.有限合伙企业:不缴纳增值税、企业所得税，代扣代缴合伙人应缴个税;管理团队：投资收益：按照20%缴纳个人所得税。
私募股权投资各个环节的税务处理
私募股权投资是指通过私募基金等方式，以股权为核心进行投资或参与企业经营管理的行为。
在私募股权投资的各个环节中，税务处理显得尤为重要。
税务政策的变化和合规要求的不断提高，对私募股权投资者的税务风险管理提出了更高的要求。
一、尽职调查阶段的税务处理在私募股权投资的尽职调查阶段，税务处理至关重要。
投资者需要对目标企业的税务风险进行全面的了解和评估，以降低投资风险。
具体应当注意以下几个方面：1. 对目标企业的税务合规情况进行审查。
包括纳税记录、缴税情况、税务处理的合规性等方面，以及与税务相关的诉讼或争议情况。
2. 对目标企业的税务筹划情况进行评估。
了解目标企业是否存在不当税务筹划行为，以及存在的风险和影响。
3. 对目标企业的跨境税务情况进行审查。
如果目标企业涉及跨境业务，需要重点关注涉及的跨境税务政策、风险和合规情况。
二、投资结构设计阶段的税务处理在私募股权投资的投资结构设计阶段，税务处理需要结合实际情况进行灵活处理，以最大程度地降低税务成本和税务风险。
具体应当注意以下几个方面：1. 合理选择投资主体。
根据不同的投资实际情况，灵活选择投资实体的形式，例如基金、特殊目的车等，以实现最优的税务效益。
2. 合理设计投资交易结构。
通过合理的投资交易结构，降低交易过程中的税务成本，并避免潜在的税务风险。
3. 尽量利用税收优惠政策。
在投资结构设计中，尽量利用各项税收优惠政策，以实现最大程度的税务优惠。
三、交易实施阶段的税务处理在私募股权投资的交易实施阶段，税务处理是保障交易顺利进行的关键。
具体应当注意以下几个方面：1. 确保交易合规进行。
在交易进行中，需严格遵守税法和其他相关法律法规，确保交易合规进行。
2. 防范税务风险。
在交易进行中，及时发现和应对潜在的税务风险，避免因税务问题影响交易进程和结果。
3. 合理安排税务结构。
在交易实施过程中，合理安排税务结构，降低交易成本，提高投资收益。
四、持有管理阶段的税务处理在私募股权投资的持有管理阶段，税务处理需要结合企业的经营管理实际情况进行灵活处理，以实现最大程度的税务优惠和税务规划效益。
【2021年整理】私募股权基金“募、投、管、退‘’(无动)
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尽职调查
● 财务调查：调查与投资有关的所有财务信息。 1、了解财务组织、薪酬制度。 2、了解会计政策、税费政策。 3、财务报表及其他财务资料的审阅及分析。关注财务报表是否真实，与商业计划书采用的 数据是否吻合。 调查人员在审核企业书面资料的同时，应采用访谈等形式，与企业内部各级人员及相关中介 机构充分沟通。 通过财务调查可以充分了解资产、负债、内控与经营管理的真实情况，揭示财务风险或危机； 分析企业盈利能力、现金流，预测企业未来前景。通过财务调查，可以判断投资是否符合基 金战略目标及投资原则。是投资及整合方案设计、交易谈判、投资决策不可或缺的基础。
私募股权投资基金的 “募、投、管、退”
2018 .03 .12
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第一部分 私募股权投资基金概述 私募股权投资基金定义
私募股权基金是指非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金，国际市场 上的私募股权基金主要是对已经形成一定规模并且能够产生稳定现金流的成 熟企业进行股权投资；国内私募股权基金则偏重于风险投资和成长资本投资。
前期论证和初 步了解情况。
达成投资意向 签订投资意向 书，就需要对 锁定的核心商 业条件、交易 安排等作出约 定
签订保密协议 对目标公司进 行财务、法律 和商业尽职调 查。
现场尽职调查 和访谈。独立 的查册识别并 评估风险。
投资决策。
交易文件的 起草；
就最终交易 文件进行谈 判并签署。
判断交易先 决条件是否 满足办理变 更登记等一 系列交割事 项。
为被投资企 业提供投后 管理和支持。 若为纯粹的 财务性投资， 则在预定的 投资持有期 满后退出。
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股权退出税务筹划建议
股权退出税务筹划建议
税务筹划的核心在于降低税基、税率。
税基的降低主要在于通过合理的方式降低应纳税所得额；税率的降低主要有两方面，其一是寻找有税收优惠政策的税收洼地，其二在于通过合理界定收入类别，规避高税率税种。
在私募股权基金中主要存在增值税和所得税（包括企业所得税和个人所得税），今天我们主要分享一下在股权退出时该怎么做税务筹划。
A
相关主体涉及税费：
自然人在园区新设有限合伙，平价替换持有的基金股份/直接迁出至园区。
至园区后进行股权退出，获得收益分配，取得地方返税补贴政策。
缴纳税金：个人所得税20%（按财产转让）
返还地方留存部分（所得税32%）的80%
【合计】综合税负为14.88%
*以上计算过程为考虑印花税等税种
B
相关主体涉及税费：
有限合伙企业（查账征收）：用来承接股权，不留存利润在有限合伙中。
个人独资企业：①增值税：6%（一般纳税人）
②附加税：增值税的10%
③个人所得税：适用于生产经营所得5%~35超额累进税率，核定征收，应税所得率10%，个税税负0.5%~3.5%
【合计】综合税负：9%
*以上计算过程为考虑印花税等税种。
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私募股权基金“募投管退”全流程税务筹划关键词私募基金全流程税筹
课程目的
目前世界经济形势比较复杂，国内人民币汇率大幅波动，加上中美贸易战严峻挑战，经济增长进一步放缓迹象明显，房产泡沫被抑制的同时实体经济非常艰难，多数投资人对市场持谨慎观望态度。
特别是最近一段时间以来，私募募资难度逐渐加大，平均单笔募资金额规模偏小，退出渠道日益收窄，中国私募股权市场渐入低谷。
而不少产业投资人正实现跨界狩猎，并将触角伸向股权投资领域，期望以私募股权投资或者并购形式进入更多高成长性、发展前景广阔的产业。
国地税合并后税务稽查风暴越刮越猛，特别是随着资管新规的出台实施，私募在艰难中生存，还必须提防其中的税务风险。
因此，私募股权基金在控制好税务风险前提下如何开展税务筹划也就成了一个业内备受关注的问题。
那么，一个完整的私募股权基金在募集、投资、管理和退出四个环节上具体是如何运作的？私募架构在基金（契约型、合伙型、公司型）搭建过程中选择哪一类型基金搭建组织架构从税务筹划角度讲最合算？这四个环节中相应的税收政策如何解读？投资环节中投资人不同出资方式的税收后果如何？刚刚出台的资管新规对私募会产生何种影响？私募管理中出现权益份额转让如何纳税？私募投资人退出时采用何种方式税负最小？等等。
通过学习该课程，学员们会对私募基金四大环节的税收政策及税务筹划有一个系统全面的把握和理解。
课程对象：
1、私募基金经理及操盘手；
2、私募基金财务会计人员；
3、银行、券商等资管产品机构相关人员；
4、一二级私募机构相关人员；
5、有计划注册成立私募的企业财务总监和财务副总
课程大纲：
模块 1 股权投资的本质及私募发展中面临的问题
一、何为股权投资？
二、股权投资的本质是什么？
三、当前私募股权投资面临的问题
1.募资难、投资难，退出更难，难在何处？
2.私募人士的困惑，熟人能理解？
模块 2 股权投资的不同阶段及股权投资误区
一、股权投资的不同阶段及资本投资类型
1、初创阶段----ANGEL天投基金
2、成长阶段----VC风投基金
3、前IPO阶段----PE私募基金
4、后IPO阶段----M&A并购基金
二、亟待厘清的股权投资误区
1、看到好的产品和技术就投？
2、看到豪华团队就去投？
3、投资就是赌博？
4、控股方式的投资？
5、投后介入管理？
模块3 私募股权基金的募集---架构类型的选择、税政解读及税务筹划
一、三种类型私募基金的税收政策解读
1. 契约型
2. 合伙型
3. 公司型
二、搭建基金架构的税务筹划要点
1. 综合考虑企业组织形式
2. 合理选择企业注册地
3. 积极争取适用税收优惠政策
●国家创业投资基金的税收优惠政策及运用
●地方私募股权基金的税收优惠政策及运用
4.专业税务服务外包
模块 4 私募股权基金的投资---投资项目判断要点及出资过程中的税负考量
一、私募股权基金的投资项目选择判断要点
●项目判断方法---尽调技巧及运用
●项目判断的维度---价值、机会和风险
●项目判断的关键---方向和团队的判断
二、合伙制下出资环节印花税及其税负优化方案
●合伙人出资相关的印花税政策
●税收征管中对合伙企业印花税的不同认定
●合伙企业与税务机关的分歧
●税负优化方案
模块5 私募股权基金的管理---权益份额转让的税务处理及税务筹划案例
一、权益份额转让的增值税税务处理
1.增值税政策文件
2.金融服务中的增值税征税范围
3.纳税人与扣缴义务人的区分
4.纳税义务发生时间及应纳税额的计算
二、权益份额转让的个人所得税处理
1.政策文件
2.基金份额转让属于股权转让还是财产转让？
3.按财产转让所得纳税
三、权益份额转让的印花税处理
四、税务案例
模块6 私募股权基金的退出---不同退出方式的选择及税务筹划
一、私募股权基金的不同退出方式●
1.IPO（含新三板）
2.目标公司内部收购（含回购、其他股东或管理层受让）
3.外部转让
4.清算破产
二、私募股权基金哪种退出方式最好？
●退出需要考虑的因素及其选择
三、私募股权基金退出中的税收政策及税务筹划
1.税收政策
●《国务院关于个人独资企业和合伙企业征收所得税问题的通知》（国发〔2000〕16号）、●《财政部国家税务总局关于印发<关于个人独资企业和合伙企业投资者征收个人所得税的规定>的通知》（财税〔2000〕91号）、
●《国家税务总局关于《关于个人独资企业和合伙企业投资者征收个人所得税的规定》执行口径的通知》（国税函〔2001〕84号）
●《财政部国家税务总局关于合伙企业合伙人所得税问题的通知》（财税〔2008〕159号）。
●京沪广深等地方促进私募股权投资基金发展的政策
2. 税务处理
2.1 个人投资者
2.2 LP投资者为企业
2.3 京沪广深的政策及运用
3. 税务筹划----不同退出方式的优化选择
模块7 资管新规对私募股权基金的影响
一、私募基金适用资管新规问题
二、资管新规对私募基金的影响分析
1.产品分类：私募基金或将多维度分类
2.通道业务：没有一刀切？
3.分级产品：开放式不得分级、杠杆严限、不得保本保收益
4.允许一层嵌套，影响产业基金与银行的合作
5.刚性兑付：净值化管理对资金募集有影响
6.合格投资者认定标准
7.规范资金池：非标资产不得期限错配
8.第三方独立托管：私募基金仍可自行选择
9.资本计提：私募基金需计提风险准备金
10.统一负债：不允许私募基金份额质押融资
11.过渡期安排：新老划段，存量产品自然到期。