企业套保对银行的意义

套期保值贷款对银行贷款稳定性的意义整理：广发期货西安营业部作者：任强电话：150********QQ:277564585

在国际上，很多期货市场较发达的国家，银行不仅向企业提供资金，而且常常会要求他们的客户利用期货市场进行套期保值。银行与这些套期保值者有着紧密的联系，可以通过多种方式协助套期保值者，向他们提供相关的建议。银行这样做是因为期货市场中的套期保值交易为他们提供了改善贷款质量的机会，从而保证了自己的利益。

一、发达国家商业银行套期保值贷款经验：

-------附：国外企业套保总结案例

二、国外银行参与套保的流程：

三、我国银期合作的现状及发展：

我国套保贷款滞后的原因

--------1.我国套保贷款滞后的原因

--------1.

我国商业银行套期保值贷款的发展

--------2.

--------2.我国商业银行套期保值贷款的发展

四、银行黄金客户套保的必要性分析

套期保值贷款对银行贷款稳定性的意义

在现行的金融监管法规下，国内银行不能为套期保值者在期货市场的交易行为直接提供融资服务。当初之所以制定这样的政策，主要是考虑到期货交易可能会给银行带来巨大的风险。但是从国际惯例来看，银行以抵押贷款方式为企业套期保值交易提供融资，银行的信贷风险防范不但是可行的而且是可靠的。目前，我国金融监管政策的放松为银期合作提供了发展空间，国内期货市场的繁荣发展为银期合作业务拓展创造了大好时机，商业银行研发适应期货市场的信贷产品将成为未来跨市场信贷品种的趋势。

一、发达国家商业银行套期保值贷款经验

套期保值贷款是国外发达国家一种很流行的银期合作业务。境外商业银行对企业贷款前都要求他们通过期货市场对大宗商品进行保值，以降低银行贷款的风险。银行对是否参加期货套期保值的企业的信贷支持力度也不同，对参加套期保值的最高可提供90%的信贷资金，而对没有参加套期保值的最高提供70%的信贷资金。美国社会公认套期保值对银行的重要性，银行利用其特殊地位通过提供资金、建议等多种方式协助套期保值者利用期货市场以提高贷款质量。

附：国外企业套保总结案例附：国外企业套保总结案例——————法国路易达孚公司中国区总经理陈涛发言

法国路易达孚公司中国区总经理陈涛发言刚刚有媒体问到我，最近我们非常明显发现期货业这个行业商品不断增加，保证金从去年400亿已经增加到今年的上千亿，为什么？除了刚刚说到的我们有一个很好的法规法制，使期货大家参与者都非常有信心。另一方面，套期保值使我们企业更加有了兴趣。所以它会逐渐地做大。但是从国际市场我们也可以看到，它的这块蛋糕也是增长速度非常大的，但是有一点不同的是，在近十年的时间，我们这个饼从那么小已经做到这么大。第一个区别是在国际市场上套期保值参与比例占到33%，也就是1/3比例是企业、用户或者消费者来直接参与的，不管是通过公司还是直接参与。这个比例跟我们比较，那是大很多。第二个变化，在过去在一个头寸发布的时候包括两项，一项是套期保值头寸占有多大比例，另一项是传统的投资比例，现在又多出指数基金作为新的投资范围参与期货占有多大比例，它的比例现在是最大，达到差不多39%，这个数字我下面会用到，他对我们套期保值会产生什么影响，那会是我们直接感受到的。

今天在此和各位专家再重头讨论什么是套期保值，套期保值基本原理，操作方案等等，已经没有什么意义。用仅有的30分钟宝贵时间跟大家探讨一下我自己参与期货，也包括现货交易差不多20年时间自己的一点感受和体会跟大家做交流。

首先，路易达孚是一家最早，源于法国的一家很小的公司，但是成立于1851年，今天我也不想做太多文章在公司宣传上。但是迄今为止可以说是世界上少有的，或者套期保值风险管理最严格的公司。这一点我们毫无疑问可以这样说。我可以到今天为止全球的贸易不用任何担保，我不用做任何质押，我一年最少需要做400亿美元的生意，用什么担保呢？光是商品贸易上的资金400亿，完全是用信用担保。这个公司有没有能力还你的钱，他怎么在你当地市场表现，他有没有资产，这个我们不说，我们也不管，但是贷不贷款，是你来决定。我们知道我们的国有银行在这方面是卡的很紧。我们到中国成为第一家独资的外资企业进入农产品，05年我们注册后，所有子企业，包括有些外资银行，基本上到现在为止没有一家，我们条件还是信用贷款，没有任何担保，我的玉米、小麦、棉花到处都有，但是这个跟你贷款没有关系。我有工厂，你也不可能拿走。我破产那一天的时候，对不起，我就没有钱了。你看这块怎么办。到现在为止，不仅外资银行对我们有兴趣，国内银行同样也为我们提供贷款。为什么？我们有这么严格的风险管理机制和它的交易模式，不光得到了国外同行界的认同，国内银行界也开始接受。

下面我说说我回来中国10年自己的一些感受。首先套期保值谈了很久，很长时间并不为大家接受，甚至很多怀疑。到今天为止，很多领导、业界还是有各种各样不同看法。我们经常听到一些负面的案例在媒体大肆报道。首先，因为他是和期货挂起钩，但是我们在座很多人是清楚的，和期货、和衍生品结合的贸易或者交易并不一定就是套期保值。它甚至和套期保值一点关系都没有，不能把负面的东西和套期保值联系起来，一棒子打死，我们很多官员讲话也带有不全面性、片面性。套期保值有100多年历史，现在在世界上、尤其是发达国家广泛应用，当然我们套期保值和我们博弈去做生意有很大不同，他不是追求暴利，但是他也避免了暴亏。我们公司到现在为止，基本上所有的贸易都是和期货套起来做的，没有期货的市场我们不做。这一点可能有些企业到目前为止还做不到。不是我们所有企业经营的项目都有期货，但是我们有选择性地，我们一定要有期货，这个国家、这个市场有了期货，我们才去做。目的就是能有一个套期保值、风险释放的工具，这个道理我想很简单。

第三点要说的是，今天上午跟媒体见面的时候也谈到了，之所以套期保值在很多企业贯彻的不够顺利，就存在着老板参与的太多了。比如我是董事长，我出来打球四天，在这里开会一天，你相信我们的公司一定会运作吗？当然会运作。谁在运作呢？每个商品负责人交易员就是套期保值的执行员，他就是老板，他不需要我告诉他怎么做，因为这是一个文化、是一个制度、是机械性，没有什么好商量，你有利可图的时候就要套期，你做一单生意就知道赚了多少钱，没有必要讨论。讨论的是你告诉我结果，一个月下来、一年下来，你的效益是多少。再一个，我们需要知道你需要多少资金。切忌，尤其是有些老板对期货感兴趣，表面说我们要做套期保值，做来做去，这个市场他认为涨的时候，可是市场跌了，这个时候就不服气了。我们原来什么样的模型、什么样的制度、当初的想法在他的干预下就不存在了，变成了投机，投机如果出现了亏损，我们以后千万不要碰期货了，这个东西是不得了的，当然你要赚很多钱和赔很多钱，它的速度是一样快的。由于我们制度在初期建设的时候，是老板说我决定要做，那我们就做了。这种套期保值或者参与期货的这种方法应该说在很多企业对后结果都是失败的，而且我们也不是这样做的。套期保值实际上，我们基本的运作方式、相同数量、相反方向同一时间的运作，说起来非常简单，但是你没有现货经验，没有很多研发的结果来支持你的决策的时候，你这个贸易机会怎么去捕捉，也不是一件容易的事，不是说每天都给套期保值，而且也必须要不断观察。套期保值也有一个利润最大化的问题，那就是说尽量把你的利润锁到一个高点，这个机会怎么样发现，可能一年只有十次、八次，可能一年只有两三个月时间会出现这个机会。但是你不要忘记，我们的期货在中国有12个月，在国外一般有两年的交割月，你可以去操作。在现货市场一天卖10万吨、5万吨，但是在期货市场可以做很大的量，其结果是一旦贸易出现，你有利润，你可以在很短时限做很大的头寸，这是现货市场没有办法提供的。一天之内我把我半年的头寸做好。现在在市场上注意到一个现象，比如大豆，我们过去在外资企业进入之前，我们很多企业一年榨油两个月、三个月、五个月，可是外资企业进入后为什么在很短时间内，他们开工率都达到十个月，因为他们在一个很短时间内，把一年的豆子锁进来了，我们交易已经完成了，我们工厂不需要关注市场，他就是安安全全把我们产品合格按质按量生产出来就完了。我还举一个例子，我们事实一个案例，并不是虚拟、理论性的，我们在巴西生产棉花，它的成本5毛，我们看到期货6、7毛的时候，他就卖半年。08年7月份市场9毛的时候，他卖大比例的，甚至把国家70%、80%的量卖给我们5年，我可以买5年。为什么？我买他高价的现货，卖更高价的期货。我们根本一点没有什么担心，我们赚的钱，在期货里面多得很。5年时间、10年时间我也可以做。只要机会出现的时候，我就要抓得住，而且我可以做大，而且我可以做