第五章资本社会化与资本主义所有制

1.1洛克菲勒财团的发展历史与现状
自由竞争－生产集中－垄断
142年前（1858）合伙经营谷物牧草经纪公司 1863年（当地开采石油的第四年）洛出资
4000美元由克拉克与化学家安德鲁斯合办精 炼油公司，参与石油工业。 1865年,洛认为时机已成熟,以72500美元价格 从克拉克手中买下了炼油公司
有利于企业经营的稳定
– 企业生命超越企业主生命、企业家自由进退机制、 分散企业风险
有利于所有权与经营权的分离，提高管理水平 – 通过发行股票，将资本所有权中的部分权益推向员 工与社会。 – 通过董事会和经理制度，将资本的占有权和管理权 交给职业管理人员，提高管理水平。
经理人投资者 交易者
经理人
普通家庭的金融资产投资组合分布
Fin Assets % 13% 意大利 35% 中国 38% 日本 43% 德国
All as % of Fin Assets 银行存款% 股票投资% 债券投资% 保险投资
35.7% 11.3% 37.8% 10.3% 84.5% 7.7% 5.8% 1.7% 52.1% 15.5% 5.2% 20.1% 37.0% 16.9% 17.0% 22.5%(保险加退休金
中小企业的重要作用：
生产需要、就业渠道、社会稳定
四大企业行业集中率（美国）
行业
果汁牛奶 谷类早餐食品
报纸 杂志 计算与会计设备 半导体 飞机 卡车与客车车厢
1967 年 22 88 16 24 83 47 69 21
1977 年 18 89 19 22 59 42 59 33
1987 年 21 87 25 18 50 40 72 29
克菲勒中心大厦
中心前的圣诞 树高30．5米3 万盏彩灯。
演变原因：生产社会化--资本社会化
生产的社会化
– 生产资料使用的社会化 – 生产过程本身的社会化 – 产品的社会化
生产社会化通过社会分工和协作使整 个社会的经济活动日益结合成为一个 整体。
科技革命与生产社会化
科技 革命 第一次
第二次
第三次
“机构投资者”，是投资社会化的体现，把千万 个分散的私人资金移到集体化或社会化基础上来
大公司中50%是机构持股。机构资本使大公司的 股权结构发生变化，使资产占有从个人占有为主 转向机构、团体占有为主。
——个人有权分享公司收益，却不是公司的一名 股东
机构投资者受参保者群体（pension）或投资者群 体（mutual fund）的委托而掌管资金并代理经营 投资，可提高资金效率
日本，90%的企业实行职工持股
美国股民人数
9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000
0
400 1900
8430
5230 3020
1980
1989
2002
股民
美国持股家庭比例变化
普通家庭投资到金融证券资产中的财富比例 中国：大中城市
70%
60%
50%
“机构”成为一些大企业的主要股东或控股者，使企 业不能不反映这个投资者群体的利益与意愿，可以看 作是某种“公有”成份的新因素。
法人股东拥有企业经营决策权，从而使企业管理社会 化程度提高。
机构投资者趋于长期投资，利于证券市场的稳定。
从所有制实现形式的演变 看谁是企业的所有者？
首数洛克菲勒，盖茨排第二 洛克菲勒的（家族）资产总额为1240
亿英镑，高出比尔·盖茨的总资产554 亿英镑，将其远远抛在后面。
洛克菲勒中心 ROCKEFELLER Center
资本主义和商业象征的摩 天大厦建筑群
——Wall Street （Morgan）
——Time Square 1933年建成259米高的洛
“自然人”（持股者）跟“法人”（企业） 区别开来
股权跟企业产权区别开来
一般持股人既不能干预企业的经营管理，也 不得从企业撤资，只能在资本市场上出售股 票。
“自然人”虽持有股权，却不能染指企业产 权
2.股份公司是企业的最主要 组织形式
有利于企业有效的资金配置，资金动员范 围广泛而迅速： – 突破人格化的集资范围 – 闲置、分散的货币资本化 – 灵活而低成本的资源配置 – 效益好、前景好的公司被股民垂青
资本构成走向多元化、社会化
– 各种机构资本在垄断资本中举足轻重，而不 是某一个或几个家族。
基本格局
● 私人垄断资本、非垄断中小资本和国家垄断资本的
地位
• 私人垄断资本的发展趋势
• 竞争→垄断，垄断→竞争
• 施乐和佳能 IBM 可口可乐和
百事可乐
• 垄断在不同行业和不同时期的变化
• 非垄断中小企业地位的变化
1.2金融资本在社会生活中
经济基础:
– 从洛克菲勒财富占全国财富2%到盖茨的 世界排名第11（1998年）
政治控制：
– 从纳尔逊直接出任副总统到《购买2000 年的总统》
文化渗透：
– 从时代公司、艺术博物馆、传教士到全 球网络
钢铁大王卡内基、石油大王洛克菲勒 和金融巨子梅隆
1.3 二十世纪谁最富有？
开始时间 特征 对生产的影响
18 世纪后期 机械化 生产复杂化，社会 质的飞跃
19 世纪后期 电气化 生产部门增加，规 模扩大
20 世纪后期 电子化 信息产业勃兴，资 数字化 源共享与协作
资本社会化：生产社会化的必然结果
从个体生产到简单协作与工场手工业，资本增加， 出现合伙制企业。
大机器生产导致生产集中化，要求资本集中，彼此 对立的个体资本走向集中与联合，即社会化。
英国 21 1 50 8 9 1 1 9
德国 15 10 12 8 42 4 9
法国 23 7 9 11 3 19 2 29
日本 20 15 12 15 27 1 11
法人资本的影响
其股份的比重，1980年的1/3，上升到2000年的 60%。
——法人资本已经替代古典的个人资本，成为 股份公司与资本主义所有制的主导力量。
– 小额股票的发行 – 职工股份制的推行
法人股东崛起
– 法人股的构成 – 法人股的影响
职工持股
按低于市场价的优惠价格售给职工，或者以一定数额 的本企业股票作为奖金形式赠给职工。 –企业融资 –增进对企业员工的激励机制。
美国从1974年的300多家，发展到1998年的14000多家， 参与职工占全美国劳动力总数的30％。欧洲70-80%企 业实行职工股份制
企 业
制
度
分散的股东
发 展
的
三
所有者/经理人
个
阶
段
有利于个人发展与社会稳定：
– 突破个人时间与空间的限制，获得更多 机会与选择，去参与和分享产权增值。
– 不用自己创业即可实现货币资本化。 – 培育中产阶级，促进社会稳定。 – 减缓剥削观念及其造成的对立与社会冲
突。
3.股份公司发展的新特点
股权分散
美国机构投资者占企业总资产的比例（%）
50 40 30 20 10 12.6
0 1960
12.4 1970
33.9 1980
47.2 1990
48 1997
46.7 2001
企业资产持有者的分类（占总资产的百分比）
个人
银行
退休保险 基金
投资基金
其他金融 机构
非金融企 业
政府
外国股东
美国 49 6 28 12 1 5
Pension Fund，1950年仅占市场份额的0.8%， 20世纪末则超过30%。
Mutual fund – 1950年的2%增加到1994年的12%。 – NY StoBaidu Nhomakorabeak,从1962年的96200万股，上升到 2000年的26 200 000万股。
法人持股的影响 资本占有社会化程度进一步提高
第五章
资本社会化与资本主义所有制
本章主要内容：
一、从案例看资本主义所有制的历史演变 二、资本主义所有制实现形式从业主制到股份
公司的演变 三、 资本主义所有制发展的历史趋势
一、从洛克菲勒王朝的兴衰 看资本主义所有制的演进
1.1洛克菲勒财团的发展历史与现状
1.2金融资本在社会生活中
1.3二十世纪谁最富有？
•
“财富500强”与中小企业
• 国家垄断资本：国有化和私有化
二、从业主制到股份公司看所 有制实现形式的演变
1.从业主制企业到股份公司 2.股份公司是现代企业的最主要的组织形式 3.股份公司发展的新特点
1.从业主制企业到股份公司
业主制：单个资本独自投资、独自经营的企业。 合伙制：两个或两个以上投资者、经营组成的企业。
特点： – 自然人财产与企业财产合一 – 所有权与经营权合一，不需要外部激励与约束所
增加的成本 – 企业家精神淋漓尽致的发挥 – 自然人身份限制生产要素的流动与规模扩大。
股份公司
股份公司是通过发行股票的形式，把分散的资 本集中起来经营的企业。
股票stock certificate 给 予 股 东 (stockholder) 作 为 入 股 和 领 取 股 息的一种书面凭证：
1929年, 洛又取得纽约大通银行的控制权 1934年继续向银行业扩展，先后控制了都会和 公平两家保险公司和第一波士顿银行,从而洛克 菲勒有了自己的一个金融网,成了典型的金融资 本财团。 70年代成为美国实力最强的财团，资产达3305 亿美元，1983年资产为7538多亿美元。
1989年，日本三菱地产公司以14亿美元的 出价买下洛克菲勒大厦80％的产权。
与垄断财团并存的国家资本所有制
国有企业的产生
战争等非常时期、为垄断资本与整个社会服务
国有企业不少，国营企业不多
国家控股企业，按一般股份公司经营 国家垄断经营企业：军工或支柱产业
国有化与私有化不断交替变化
国家出售股份或购买某些企业的股份
与私人垄断资本并存的中小资本
中小企业存在的原因：
市场经济下的竞争→垄断，垄断→ 竞争 生产社会化的不同表现形式
规模经济制约了个体资本的出路
资本社会化
资本占有形式的多元化 资本来源的多元化 资本运作的社会化 资本管理过程的社会化 利润分配的社会化
体现资本社会化的当代垄断资本：
垄断资本是生产社会化的必然产物
– 生产集中与规模经济的要求
垄断资本的形成过程：资本集合
– 合并、兼并、收购等实现资本集中
1870年创办股份有限公司。
1882年1月成立了全美第一个托拉斯（私人 垄断组织）下属40多家公司,共有70万股， 洛及其家族和公司的9个核心人物控制了46 万。
1889年投资花旗银行，1891年开始控制花 旗，由此向金融资本过渡。
1905--1911年经长达6年诉讼,托拉斯被宣 判为违反《反垄断法》,（1889年美国通过 了谢尔曼反垄断法）解散为38个独立公司。
40%
30%
20%
13%
10%
0% 意大利
35% 中国
38% 日本
43% 德国
45% 英国
61% 美国
中国：城市家庭
股票投资占普通家庭金融资产的比例
40% 35% 30% 25% 20% 15% 11.3% 10%
5% 0%
意大利
7.7%
15.50%
中国
日本
16.9% 德国
19.9% 英国
34.6% 美国
–股票是企业资本的构成部分； –股 票 是 所 有 权 证 书 ， 从 而 拥 有 股 东 的 权 益
(stockholder’s equity)和责任
生产社会化的矛盾 在股份公司中的解决
社会化大生产所需要的投资不是单个投资者 所能供给，须向公众融资；
社会化大生产不仅要有集中统一的决策和经 营，而且要明晰、完整、稳定的产权，不允 许个别投资者干扰经营活动或撤资。
法人资本（机构资本）构成
机构集中社会分散、闲置的货币再投资，有利于资 本动员与资本社会化
年金基金(pension)：退休金（养老金）等数额巨大 的基金，由基金管理者投资于股票。
共同基金(mutual fund，投资基金）：发行股票 和受益凭证，集中大众资金，由专业管理人员投资 各类证券。
Endowment Fund ——YALE U：Private, independent institution
1995年11月, 洛克菲勒中心被华尔街著名的 金融证券公司－高盛公司以3.05亿美元从三 菱房地产手买下,同时承担中心8.3亿美元的 债务。
2001年，纽约开发商和芝加哥豪门，18.5亿 美元购买了洛克菲勒中心。
洛氏家族仅象征性地保持着一份股份, 中心 仍保留了洛克菲勒的命名。
越来越多的垄断组织,已看不出其主要归属,如70 年代还属于洛克菲勒独家控制的莫比尔、埃克森 石油公司都已被多家财团,如摩根、芝加哥、杜 邦等共同控制。事实上，以洛为代表的八大财团 已不复存在，但金融资本集团并未消失，而是以 更大的垄断资本集团的形式存在着。