新式茶饮行业市场竞争格局分析(2021年)

竞争格局：竞争较为激励，各品牌形成差异化竞争

新式茶饮行业竞争较为激励，行业集中度低，主要由于进入壁垒低、高毛利净利、

资本助力。因此尽管茶饮门店死亡率较高，每年仍然有大量新增门店。

进入壁垒低。前期投入低：单店前期投入在30-150 万元，投入较低。容易标准化：

原材料主要是茶叶、牛奶、水果、芝士等，容易获取；制作流程不依赖大厨，配比

可以以克计量；服务仅包括点单、收银、打包等，流程较短。口味容易模仿：饮品

配方难以申请专利，茶饮产品也仅是各种原材料的组合，虽然配比可能有所不同，

但口味差距并不大。

高毛利净利。新式茶饮企业由于面积小，普遍坪效较高，以某茶饮门店为例，坪效

可达到9.1 万元/平方米，毛利率普遍在70%以上，经营利润率为30%，现金回报期

一般在6 个月左右。新式茶饮企业的经营数据好于海底捞、太二、湊湊等餐饮龙头

企业，但其经营情况与客流量高度相关，客流量下降将导致净利润快速下降，经过我

们的测算，该模型下日均700 单是盈亏平衡点。

表1：餐饮和茶饮企业成熟门店模型测算（万元）

成熟门店模型海底捞太二九毛九呷哺呷哺湊湊茶饮1、收入（万元）5,069 1,445 991 456 1,995 1,095 坪效（万元/平方米） 6.3 5.8 2.8 2.1 3.1 9.1 2、食材成本（万元/年）2,145 578 367 168 710 329 食材占比42.3% 40.0% 37.0% 36.9% 35.6% 30.0% 3、员工薪酬（万元/年）1,294 217 228 118 515 265 员工薪酬占比25.5% 15.0% 23.0% 25.9% 25.8% 24.2% 4、租金（万元/年）204 145 109 54 237 131 租金占比 4.0% 10.0% 11.0% 11.8% 11.9% 12.0% 5、折旧费用（万元/年）176 43 50 21 91 36 折旧费用占比 3.5% 3.0% 5.0% 4.7% 4.6% 3.3% 6、水电（万元/年）172 43 50 16 70 18 水电占比 3.4% 3.0% 5.0% 3.5% 3.5% 1.6% 7、经营利润976 347 133 78 372 317 经营利润率19.2% 24.0% 13.4% 17.2% 18.6% 28.9% 资本助力行业快速发展。新式茶饮行业已经成为了备受青睐的投资风口，众多知名

品牌已经完成了A 轮和Pre-A 轮融资。创立时间最早的喜茶目前已经完成了第四轮

的C+轮融资，同时主打“新茶饮+软欧包”的奈雪的茶也在今年获得了由深创投领投

的B 轮融资1 亿美元。知名茶饮品牌茶颜悦色在2019 年完成了A 轮融资，投资方

有元生资本和源码资本。2016 年7 月，因味茶也获得了来自刘强东的5 亿元A 轮

投资。

品牌时间融资轮次融资金额投资方

2016 A 1 亿IDG,天使投资人何伯权

2018 B 4 亿龙珠资本

喜茶

奈雪的茶2020 C+ 未披露高瓴资本，蔻图资本

2016 A 数亿天图资本

2018 A+ 3 亿

2020 B 1 亿美元深创投

祥峰投资领投、普思资本、致君水滴、

乐乐茶2019 Pre-A 2 亿

众海投资、汉能创投、如川资本跟投

茶颜悦色2019 A 未披露元生资本、源码资本

关茶2017 Pre-A 数千万峰瑞资本

煮茶2018 Pre-A 1000 万龙锡资本

肆伍客2018 Pre-A 近千万九宜城领投

1314 茶2018 A 2000 万杰慧资本

Teasoon 2017 Pre-A 800 万源星资本领投、东方富海跟投

2018 Pre-A 数千万达晨创投

2019 A 数千万动域资本、达晨创投因味茶2016 A 5 亿刘强东

尽管行业竞争较为激励，但头部品牌仍在快速扩张，低端市场加速行业洗牌。头部品牌扩张：根据白皮书，截至2020 年12 月，奈雪新开门店数量同比增长20%；同期喜茶新开门店数量同比增长31%，其中多为快取店GO 店。此外，消费一二级市场火爆异常，2020 年有超40 亿元资金进入新式茶饮市场。除了两大头部品牌外，古茗、七分甜等腰部品牌也纷纷收获资本青睐，市场创新热度不减。低端市场加速洗牌：根据天眼查数据显示，截至2020 年11 月30 日，中国茶饮企业总数超30 万

家；而其中停业、清算、吊销、注销的企业超13 万家，占比高达43%。疫情带来了行业出清，使得茶饮品牌强者愈强，创新乏力的品牌则面临被淘汰的窘境。头部品牌们也有隐忧，在健康化、个性化消费趋势下，一些新品牌依靠新产品站稳脚跟。

2019 C 数亿腾讯、红杉资本

品牌成立时间门店数量

（家）

客单价（元）目标客群线下模式线上模式主要进驻城市

喜茶2012 年718 22-33 元新一代年轻

人

直营外卖+小程序

深圳、北京、上海、

杭州、南京等

奈雪の茶2015 年461 茶：22-32 元，

软欧包：16-24

元

20-35 岁女

性

直营外卖+小程序

深圳、上海、杭州、

成都等

乐乐茶2016 年59 茶：19-29 元，

软欧包：12-20

元

18-35 岁大

学生、白领

人群

直营外卖

北京、上海、西南、

南京、杭州

因味茶2014 年19 30-35 元20-35 岁消

费者

直营京东商城

上海、北京、杭州、

南京等

一点点2011 年600+ 7-19 元80 后小区域代

理＋加盟

外卖

上海、杭州、南京、

宁波、武汉、长沙等

煮叶2015 年9 35-50 元年轻人直营还未搭建北京、西安

茶颜悦色2015 年11-22 元年轻人直营+加

盟

外卖

Coco 2010 年7-17 元年轻人直营+加

盟

外卖+小程序

各品牌形成差异化竞争。高端品牌：主要位于一二线城市，杯单价20-30 元，直营为主，依靠流量/产品/位置做高端品牌，收入端依靠高客流量和高客单价，成本端依靠对上游和物业的谈判能力（降低原材料和租金成本），单店模型较好，代表品牌有喜茶、奈雪的茶等。中端品牌：一二三四线城市都有，杯单价10-20 元，直营、加盟模式都有，主要靠差异化产品做性价比品牌（Coco、一点点等）或区域密度优势做区域品牌（茶颜悦色、书亦烧仙草等），收入端靠稳定的客流量和外卖贡献，成本端依靠较低的房租和人工成本。低端品牌：主要位于三线及以下城市，杯单价10 元左右，以加盟为主，靠加盟抢占渠道做下沉市场，利润端依靠加盟费和供应链利润，代表品牌有蜜雪冰城、古茗等。