新式茶饮行业市场竞争格局分析(2021年)

竞争格局：竞争较为激励，各品牌形成差异化竞争
新式茶饮行业竞争较为激励，行业集中度低，主要由于进入壁垒低、高毛利净利、
资本助力。

因此尽管茶饮门店死亡率较高，每年仍然有大量新增门店。

进入壁垒低。

前期投入低：单店前期投入在30-150 万元，投入较低。

容易标准化：
原材料主要是茶叶、牛奶、水果、芝士等，容易获取；制作流程不依赖大厨，配比
可以以克计量；服务仅包括点单、收银、打包等，流程较短。

口味容易模仿：饮品
配方难以申请专利，茶饮产品也仅是各种原材料的组合，虽然配比可能有所不同，
但口味差距并不大。

高毛利净利。

新式茶饮企业由于面积小，普遍坪效较高，以某茶饮门店为例，坪效
可达到9.1 万元/平方米，毛利率普遍在70%以上，经营利润率为30%，现金回报期
一般在6 个月左右。

新式茶饮企业的经营数据好于海底捞、太二、湊湊等餐饮龙头
企业，但其经营情况与客流量高度相关，客流量下降将导致净利润快速下降，经过我
们的测算，该模型下日均700 单是盈亏平衡点。

表1：餐饮和茶饮企业成熟门店模型测算（万元）
成熟门店模型海底捞太二九毛九呷哺呷哺湊湊茶饮1、收入（万元）5,069 1,445 991 456 1,995 1,095 坪效（万元/平方米） 6.3 5.8 2.8 2.1 3.1 9.1 2、食材成本（万元/年）2,145 578 367 168 710 329 食材占比42.3% 40.0% 37.0% 36.9% 35.6% 30.0% 3、员工薪酬（万元/年）1,294 217 228 118 515 265 员工薪酬占比25.5% 15.0% 23.0% 25.9% 25.8% 24.2% 4、租金（万元/年）204 145 109 54 237 131 租金占比 4.0% 10.0% 11.0% 11.8% 11.9% 12.0% 5、折旧费用（万元/年）176 43 50 21 91 36 折旧费用占比 3.5% 3.0% 5.0% 4.7% 4.6% 3.3% 6、水电（万元/年）172 43 50 16 70 18 水电占比 3.4% 3.0% 5.0% 3.5% 3.5% 1.6% 7、经营利润976 347 133 78 372 317 经营利润率19.2% 24.0% 13.4% 17.2% 18.6% 28.9% 资本助力行业快速发展。

新式茶饮行业已经成为了备受青睐的投资风口，众多知名
品牌已经完成了A 轮和Pre-A 轮融资。

创立时间最早的喜茶目前已经完成了第四轮
的C+轮融资，同时主打“新茶饮+软欧包”的奈雪的茶也在今年获得了由深创投领投
的B 轮融资1 亿美元。

知名茶饮品牌茶颜悦色在2019 年完成了A 轮融资，投资方
有元生资本和源码资本。

2016 年7 月，因味茶也获得了来自刘强东的5 亿元A 轮
投资。

品牌时间融资轮次融资金额投资方
2016 A 1 亿IDG,天使投资人何伯权
2018 B 4 亿龙珠资本
喜茶
奈雪的茶2020 C+ 未披露高瓴资本，蔻图资本
2016 A 数亿天图资本
2018 A+ 3 亿
2020 B 1 亿美元深创投
祥峰投资领投、普思资本、致君水滴、
乐乐茶2019 Pre-A 2 亿
众海投资、汉能创投、如川资本跟投
茶颜悦色2019 A 未披露元生资本、源码资本
关茶2017 Pre-A 数千万峰瑞资本
煮茶2018 Pre-A 1000 万龙锡资本
肆伍客2018 Pre-A 近千万九宜城领投
1314 茶2018 A 2000 万杰慧资本
Teasoon 2017 Pre-A 800 万源星资本领投、东方富海跟投
2018 Pre-A 数千万达晨创投
2019 A 数千万动域资本、达晨创投因味茶2016 A 5 亿刘强东
尽管行业竞争较为激励，但头部品牌仍在快速扩张，低端市场加速行业洗牌。

头部品牌扩张：根据白皮书，截至2020 年12 月，奈雪新开门店数量同比增长20%；同期喜茶新开门店数量同比增长31%，其中多为快取店GO 店。

此外，消费一二级市场火爆异常，2020 年有超40 亿元资金进入新式茶饮市场。

除了两大头部品牌外，古茗、七分甜等腰部品牌也纷纷收获资本青睐，市场创新热度不减。

低端市场加速洗牌：根据天眼查数据显示，截至2020 年11 月30 日，中国茶饮企业总数超30 万
家；而其中停业、清算、吊销、注销的企业超13 万家，占比高达43%。

疫情带来了行业出清，使得茶饮品牌强者愈强，创新乏力的品牌则面临被淘汰的窘境。

头部品牌们也有隐忧，在健康化、个性化消费趋势下，一些新品牌依靠新产品站稳脚跟。

2019 C 数亿腾讯、红杉资本
品牌成立时间门店数量
（家）
客单价（元）目标客群线下模式线上模式主要进驻城市
喜茶2012 年718 22-33 元新一代年轻
人
直营外卖+小程序
深圳、北京、上海、
杭州、南京等
奈雪の茶2015 年461 茶：22-32 元，
软欧包：16-24
元
20-35 岁女
性
直营外卖+小程序
深圳、上海、杭州、
成都等
乐乐茶2016 年59 茶：19-29 元，
软欧包：12-20
元
18-35 岁大
学生、白领
人群
直营外卖
北京、上海、西南、
南京、杭州
因味茶2014 年19 30-35 元20-35 岁消
费者
直营京东商城
上海、北京、杭州、
南京等
一点点2011 年600+ 7-19 元80 后小区域代
理＋加盟
外卖
上海、杭州、南京、
宁波、武汉、长沙等
煮叶2015 年9 35-50 元年轻人直营还未搭建北京、西安
茶颜悦色2015 年11-22 元年轻人直营+加
盟
外卖
Coco 2010 年7-17 元年轻人直营+加
盟
外卖+小程序
各品牌形成差异化竞争。

高端品牌：主要位于一二线城市，杯单价20-30 元，直营为主，依靠流量/产品/位置做高端品牌，收入端依靠高客流量和高客单价，成本端依靠对上游和物业的谈判能力（降低原材料和租金成本），单店模型较好，代表品牌有喜茶、奈雪的茶等。

中端品牌：一二三四线城市都有，杯单价10-20 元，直营、加盟模式都有，主要靠差异化产品做性价比品牌（Coco、一点点等）或区域密度优势做区域品牌（茶颜悦色、书亦烧仙草等），收入端靠稳定的客流量和外卖贡献，成本端依靠较低的房租和人工成本。

低端品牌：主要位于三线及以下城市，杯单价10 元左右，以加盟为主，靠加盟抢占渠道做下沉市场，利润端依靠加盟费和供应链利润，代表品牌有蜜雪冰城、古茗等。

表4：不同新式茶饮品牌的定位及竞争力情况
品牌高端品牌中端品牌低端品牌定位城市一二线城市一二三四线城市三线及以下城市杯单价20-30 元10-20 元10 元左右商业模式直营为主直营、加盟加盟为主
产品品类有自己核心产品，且每年
会不断推陈出新
产品特征明显，甚至可以代表
某一品类
品类丰富，无明显差异化
发展策略一二线城市核心商圈开
店，逐渐下沉
高密度覆盖省会城市，建立品
牌知名度，再向周边地区辐射
依靠加盟模式全国范围内快速开店
竞争力依靠流量、产品、位置做
高端品牌
靠差异化产品或区域密度优势
做性价比或区域品牌
靠加盟抢占渠道做下沉市场
利润收入端依靠高客流量和高
客单价，成本端依靠对上
游和物业的谈判能力
收入端依靠稳定的客流量和外
卖贡献，成本端依靠房租、人
工成本较低
利润端依靠加盟费和供应链利润
代表品牌喜茶、奈雪的茶Coco、一点点、茶颜悦色蜜雪冰城、古茗
图20：主要茶饮品牌杯单价和门店数量
主要茶饮品牌杯单价与门店数量
8000
7000
6000
门5000
店4000
数
量3000
2000
1000
平均杯单价（RMB）。