第五讲新凯恩斯主义

4、弯折的需求曲线
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需求曲线理论来
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折弯的需求曲线的模型
第三节
一、真实价格刚性
真实刚性
四、新凯恩斯主义的基本理论特征
否认古典的两分法；
认为经济是非瓦尔拉斯均衡的； 不完全竞争是重要的。
说明
古典的两分法是指经济中的名义变量对实际变量没有实质 性的影响。新凯恩斯主义认为，货币等名义变量的变动会导 致产量和就业等实际变量的波动，所以，古典的二分法无效； 工资和价格有粘性，出现粘性的原因是由于市场不完全竞争、 经济人只能获得有限信息和相对价格刚性等原因引起的，所 以市场是非出清的，有明显的非瓦尔拉斯均衡特征。
3、逆向选择模型
在逆向选择模型中，提供高工资的企业将吸引最好的工人。在 劳动市场中，被雇佣前工人对自身能力、忠诚和承诺的信息比 雇主多，并将试图把那些传递关于其自身素质的信息的各种标 志提供给潜在的雇主。由于招聘和辞退的成本不可忽视，厂商 不愿意在雇到工人之后才发现他们得辞退那些生产率低的人。 所以企业以高工资的形式向劳动力市场发出一个信号。即使在 现行工资下存在劳动力的过度供给，厂商也不愿降低工资，其 结果就出现了一个就业不足均衡。为避免逆向选择问题，厂商 将试图引入筛选措施，但这些措施是有成本的。
1、边际成本对产量变动的低敏感性和顺周期的 需求弹性有助于形成真实价格刚性。
随着产量的下降，当时价格处的需求弹性下降越大， 企业面临的边际收益曲线向左移动就越多，企业降价的 动机也越弱。
2、密集市场外部性 ——搜寻成本的存在
如果这些密集市场外部性促进了衰退时期边际成本 曲线的上升和繁荣时期边际成本曲线的下降，就会导致 真实价格刚性。
六、新凯恩斯主义与新古典宏观经济学争论的主要问题
1、价格和货币工资是弹性的还是粘性的？ 2、经济是否能够自行达到充分就业的均衡（各类市 场出清）？ 3、货币在经济体系中的作用是否是中性的？古典二 分法是否有效？ 4、 政府要不要对经济活动进行干预？在经济政策上 采用相机抉择（斟酌使用）还是实行固定规则?
第五讲 新凯恩斯主义
概 述
“新凯恩斯主义”这个术语于1984年为帕金所首次使用， 它一般指美国在20世纪80年代以来最新发展的凯恩斯主义。
他们以一种新思维和新方法使凯恩斯主义从困境中走了出来。
他们对原凯恩斯主义进行了深刻反思，同时吸纳各学派的精华， 批判、继承和发展了原凯恩斯主义。他们主要阐明：当经济中 出现需求和供给冲击时，工资和价格粘性将使市场不能出清， 经济将处于非均衡状态。即使有理性预期的存在，政府的经济
5、资本市场的不完全——“逆向选择”和“信贷配给”
银行不能仅仅依赖利率去制约厂商，在市场利率高
于最优利率时，银行必须运用信贷配给来约束厂商。
6、根据价格判断质量 ——价格信号和柠檬市场
价格可能会被看作一个质量的标志:优质产品一
定会有好价格,这种信念使价格具有选择效应.
厂商无论实在经济繁荣、总需求扩张时，还是在经 济萧条、总需求收缩时，都不会调低价格，以维护其产 品声誉，获得尽可能多的利润。
隐含合同论、效率工资理 论、局内人——局外人理 论
共 识：
（1）在某段时间，存在着现行真实工资水平下劳动供给
的剩余，即存在非自愿失业。
（2）不论是从产出看还是用失业水平表示，总量经济水 平明显存在周期波动。这种波动强度较大且具有不同的形式。 （3）虽然货币政策在特定（如30年代经济大危机）是无效 的，但在大多数时期货币是重要因素； （4）虽然在政策建议准确形式上存在差异：但一般认为， 政府干预具有稳定经济的作用。
二、真实工资刚性
1、隐含合同理论 （贝利、戈登、阿扎里亚迪斯）
隐含合同理论试图解释的是，什么样的“经济胶水”将工人 和厂商长期结合在一起，因为在劳动市场上占主导地位的是 这种安排，而非瓦尔拉斯拍卖者。贝利、戈登、阿扎里亚迪 斯的几个模型考察了在风险中性和风险规避的工人之间建立 的最优劳动合同的后果。不变的真实工资使单个工人的消费 流变的平稳，而企业提供这种“保险”是因为它能更为便利 地进入资本市场和保险市场，从而在承受经济波动方面比工 人的处境优越。
五、两派新凯恩斯主义
分歧在于是名义粘性还是实际粘性
Greenwald & Weiss：以 理性的经济人、灵活的制度、 不完全信息和非完善市场为 核心信息研究方法研究失业 和经济周期波动
曼昆和罗默：认为 名义价格刚性是经济 周期波动最基本的原 因
菜单成本论，长期合同 论，价格交错调整论， 弯折的需求曲线理论
4、劳动力流失模型——费尔普斯
如果厂商提供的工资高于现行工资，工人辞职的愿望将显
著降低。由于辞职率是真实工资的减函数，所以厂商就有
激励支付一效率工资以减少劳动力的流失，而职员流失对 于厂商来说代价是很大的。在萨洛普（1979）模型中，劳
动市场均衡必然意味着非自愿失业，因为所有企业都需提
高工资以防止工人辞职。在失业增加的情况下，防止劳动 力流失所需要的工资贴水将下降。
三、基本假设与研究方法
1、基本假设
非市场出清假设
在市场经济中，工资和价格都不可能通过市场机制的 作用迅速地调整到市场出清的程度无论是商品市场还是劳
动市场，常常处于非完全出清状态，宏观经济均衡通常是
非瓦尔拉斯均衡，而不是瓦尔拉斯均衡。
货币非中性假设
由于存在着市场对利息率的约束，不可能只依靠货币政
策，而必须既依靠财政政策，又依靠货币政策，才能维持
益时造成了严重后果。
理性预期假设
新凯恩斯主义一般并不反对理性预期学派的理性预期假
说，他们中的大多数人接受了这个假说并力图把它纳入新凯
恩斯主义的宏观经济模型。但是，新凯恩斯主义大多认为， 短期内形成的预期是适应性预期而不是理性预期；并且，由 于市场不完全和信息不对称，经济当事人的理性预期通常受 到约束和限制，即这种预期通常是“理性预期约束”或“近
似理性预期”。
2、研究方法
短期均衡分析
货币等名义变量的变化能够导致产量和就业等实际经济 变量发生变化。新凯恩斯主义在理论上依然遵循凯恩斯主义 的短期均衡分析。
不完全信息分析
新凯恩斯主义从信息不对称研究方法出发，不仅考察了产 品市场的价格与质量问题，而且还涉及劳动力市场和资本市 场。这种信息不对称以及了解信息所需的成本给市场的有效 运转带来了很大的困难，并由此带来了产品市场的“逆向选 择”和“道德风险”。
不完全市场分析
新凯恩斯主义为了从微观上说明刚性价格形成的原因，假 定市场是不完全竞争的，或者假定需求曲线是向右下方倾斜 的，这些并不意味着价格具有刚性特性。然而运用不完全竞 争方法构建的新模型由于引入了一些“摩擦因素”而提供了 一系列新的结论。（1）价格刚性的私人成本是二阶的。（2） 需求决定产出。（3）繁荣能够增加福利。（4）工资刚性通 过较低的总需求引致失业。（5）实际工资不是逆周期的。 （6）名义刚性具有总需求外部效应。
政策对就业和产量仍有积极的影响。
第一节
一、主要代表人物
概述
斯蒂格利茨
曼昆
二、新凯恩斯主义的兴起
1、理论上： “新古典综合派”出现衰落：
不能解释“滞胀”现象，陷入尴尬境地，其对策也 不能解决滞胀问题，陷入两难境地；
由于理论上的缺陷，不能解释和解决劳动生产率低 下的问题； 受凯恩斯主义理论倡导的鼓励消费，不鼓励储蓄和 节约的风气，使社会积累迟缓，资本形成缓慢。
2、长期合同理论和价格交错调整理论
长期合同包含长期的价格协议。合同虽然允许价格
将来可以随着成本的变化进行调整，但是这种价格并不
随着这种产品的需求量的变化而进行调整。
3、信息不完全、风险和不确定性
这种理论假定厂商是寡头垄断型的，厂商做出调价
决策会面临着“囚徒困境”，价格变动的后果具有很大
的不确定性。
5、偷懒模型 ——shirking
shapiro & stiglitz
由于劳动合同是不完善的，这使得工人能够自行决定其努
力程度。由于合同中不可能将工人表现和责任的每一方面都予 以具体规定，这就产生了努力自选。由于收集单个工人生产率
的信息和连续监督工人对厂商来说成本很大，那么高于均衡工
资的效率工资的支付可能提供一种防止工人偷懒的激励。在以 团队工作为特征的场合中，这种偷懒行为可能特别难以监督和
经济的稳定。 货币中性指在公众拥有充分信息的条件下，货币政策实 际上是无效的，即流通中的货币量仅影响经济中的价格水 平，而不影响实际的产出水平，货币政策影响不了经济的
周期性波动。
最大化原则
大多数模型都建立在个人最大化效用，企业最大化利润 原则上，在探索市场缺陷时，仅仅找出一些“摩擦”因素。 新凯恩斯主义在最大化原则假设下，分析了微观层次上的协 调失灵，即在微观层次上，工人和厂商在追求各自的私人利
3、新凯恩斯主义：
（1）是在原来的凯恩斯学说的基础上发展起来的，保 留了凯恩斯主义的研究方法和某些基本假设； （2）从非凯恩斯主义经济学那里吸取了某些新的论点， 并且它自己也增添了一些新的基本假设，引导出某些新 的观点。
新凯恩斯主义具有如下方面的特色：
新凯恩斯主义是一种“新的综合”
新凯恩斯主义是一种研究按照非市场出清价格进行 交易的经济的非均衡经济学。
新的“最终”均衡可能不是一个最优策略。
2、交错调整工资合同论
二、名义价格刚性
阿克洛夫 耶伦 曼昆 帕金 PAYM见解
1、菜单成本
包括价格调整的实物成本，比如印刷新的报价单和产品目录， 以及宝贵的管理时间成本，如与供应商和用户就购买和销售进行 重新谈判和协调的时间。 菜单成本阻止了厂商调整价格，厂商不是通过变动价格来适 应总需求的变化，而是通过产品数量的改变吸纳总需求的变化。 虽然菜单成本远小于产量的变化。但是，小量的菜单成本却会引 起社会产出的较大变化。所以，产出会随总需求的变化而剧烈地 波动，经济出现周期性。
第二节
名义刚性
索洛曾经从六个方面概述了工资粘性的原因，这六个 原因是： 1、工人反对名义工资的下降，因为这会影响不同行 业的工人在工资结构中的相对地位。 2、厂商为了提高劳动生产率情愿在非市场出清水 平上支付工资，因为这可以迫使工人干活。这就是效率 工资假说。
3、经济以外的社会因素也可能使工人团结一致 抵制工资的降低，即使这可能不符合个别工人和个别 行业的短期利益。 4、工人可能从雇主那里得到默许，以粘性工资率 来补偿不断增加的失业危机，这就是隐含合同理论。 5、工资合同的指数化是不完善的，经常无法跟上 通货膨胀的步伐，这是一个制度方面的事实。
6、由于改变工资的代价高昂，所以工资呈粘性状态。 这就是所谓的交易成本理论。
一、名义工资刚性
1、长期劳动合同——费希尔 泰勒 名义惰性inertia
对双方来说，工资谈判都很费时间。 这种谈判破裂性的可能性总是存在的，工人感到可能需
要求助于罢工活动以加强其谈判地位。这对于厂商和工
人代价都很大。 面临不利的需求冲击，对于厂商来说，将工资率“跳至”
新古典宏观经济学的缺陷：——萨缪尔森、诺德豪 森《经济学》。
工资和价格完全弹性的假设的非现实性。
理性预期假说的非现实性。
许多理论与事实不符。
2、实践上：
20世纪80年代的经济事实说明，政府干预对于经济 复苏具有积极的作用，听任市场机制的自发运行其后果 是难以预料的，而持续的高失业和高通货膨胀是政府和 国民难以接受的。
2、效率工资模型（耶伦、卡茨、哈利、韦斯）
降低实际工资并不利于厂商，因为工人的生产率（成就或效率） 不是与工资毫无关系。更确切地说，实际工资和工人努力是相 互依存的。努力程度与真实工资是正相关的。 如果真实工资低于产生工人最大努力的真实工资水平，就会降 低企业利润。如果厂商能以他提供的工资雇佣他愿意雇佣的所 有劳动力，他将会通过一效率工资来最大化其利润。
3、顾客市场模型 ——相对于购买频率而言
顾客对价格上升和下降的反映速度的差别，以及企 业企图留住其经常性顾客的愿望，就会产生相对价格粘 性。
4、价格刚性与投入——产出表
任何企业既要应付局部需求冲击和总需求冲击，还 要应付局部成本冲击和总成本冲击。价格缓慢调整的根 本原因是，对于一个在信息肯定不完全的、不确定的企 业来说，这是最安全的行为方式。