理财直接融资工具(包商)
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ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ❖ 提高企业知名度
工具在商业银行理财计划为投资 人的公开市场发行，有利于提高 企业知名度，为后续融资和发展 打下基础。
符合要求的企业主体
融资企业评级标准
评级要求：由银监会认可的五大评级公司（联合资信评估有限公司、中诚信 国际信用评级有限公司、大公国际资信评估 有限公司、上海新世纪资信评估投资 服务有限公司、东方金诚国际信用评估有限公司）评定企业主体信用级别为AA（含） 以上，以下需要有担保。
与在公开市场发债相比投资者较为确定 ，发行成功率高。
❖中间成本低
无需通过信托公司等中间机构，基 本没有中间成本，间接降低了企业 的综合融资成本。
❖ 可分次发行
一次工具注册成功后，在注册额 度内可于不超过一年的期限内分 次发行。
理财直接融 资工具业务 主要优势
❖ 融资效率高
此工具为银监会创新产品，整个业务 流程短，从企业发起申请到募集资金
融资企业的行业
两高一剩行业（包括但不限于钢铁、水泥、煤炭、电解铝等）非行业龙头不能做； 行业方面：负面清单制， 类不能 做； 银监会平台名单内企业不能做（房地产）
客户群体
企业集团客户群体： 以集团为发行主体，融资期限3年 目前利率区间集中于3.5%~8%之间。
理财直接融资工具概述-交易结构
041 初期仅限于银行理财管理计划
A银行
B银行
投 资
设立
设立
者
银行理财管理计划
银行理财管理计划
投资
包商 发起 理财直接融资工具(SPV) 银行
发起管理人
登记、托管、流转交易
中央结算公司
登记托管人
为企业提供 融资
资产
融资 企业
融资需求企业
042
产品特点和优势概述
❖ 发行成功率高
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ❖ 提高企业知名度
工具在商业银行理财计划为投资 人的公开市场发行，有利于提高 企业知名度，为后续融资和发展 打下基础。
符合要求的企业主体
融资企业评级标准
评级要求：由银监会认可的五大评级公司（联合资信评估有限公司、中诚信 国际信用评级有限公司、大公国际资信评估 有限公司、上海新世纪资信评估投资 服务有限公司、东方金诚国际信用评估有限公司）评定企业主体信用级别为AA（含） 以上，以下需要有担保。
与在公开市场发债相比投资者较为确定 ，发行成功率高。
❖中间成本低
无需通过信托公司等中间机构，基 本没有中间成本，间接降低了企业 的综合融资成本。
❖ 可分次发行
一次工具注册成功后，在注册额 度内可于不超过一年的期限内分 次发行。
理财直接融 资工具业务 主要优势
❖ 融资效率高
此工具为银监会创新产品，整个业务 流程短，从企业发起申请到募集资金
融资企业的行业
两高一剩行业（包括但不限于钢铁、水泥、煤炭、电解铝等）非行业龙头不能做； 行业方面：负面清单制， 类不能 做； 银监会平台名单内企业不能做（房地产）
客户群体
企业集团客户群体： 以集团为发行主体，融资期限3年 目前利率区间集中于3.5%~8%之间。
理财直接融资工具概述-交易结构
041 初期仅限于银行理财管理计划
A银行
B银行
投 资
设立
设立
者
银行理财管理计划
银行理财管理计划
投资
包商 发起 理财直接融资工具(SPV) 银行
发起管理人
登记、托管、流转交易
中央结算公司
登记托管人
为企业提供 融资
资产
融资 企业
融资需求企业
042
产品特点和优势概述
❖ 发行成功率高