第6章 营运资金(习题集解析)
财务管理·课后作业·基础班第6章
第六章营运资金一、单项选择题1.企业置存现金的原因，主要是为了满足（）。
A.交易性、预防性、收益性需要B.交易性、投机性、收益性需要C.交易性、预防性、投机性需要D.预防性、收益性、投机性需要2.下列项目中属于持有现金的机会成本的是（）。
A.现金管理人员工资B.现金安全措施费用C.现金被盗损失D.现金的再投资收益3.成本分析模式下的最佳现金持有量是使以下各项成本之和最小的现金持有量（）。
A.机会成本和转换成本B.机会成本和短缺成本C.持有成本和转换成本D.持有成本、短缺成本和转换成本4.在现金管理成本中，与现金转换成本呈线性相关的是（）。
A.商品周转次数B.应收账款周转次数C.证券变现次数D.应收票据变现次数5.某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为200000元，每次转换有价证券的转换成本为400元，有价证券的年利率为10%。
达到最佳现金持有量的全年机会成本是（）元。
A.1000B.2000C.3000D.40006.对应收账款信用期限的叙述，正确的是（）。
A.信用期限越长，企业坏账风险越小B.信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越C.延长信用期限，不利于销售收入的扩大D.信用期限越长，应收账款的机会成本越低7.假设某企业预测的年赊销额为2000万元，应收账款平均收账天数为45天，变动成本率为60%，资金成本率为8%，一年按360天计，则应收账款的机会成本为（）万元。
A.250B.200C.15D.128.在其他因素不变的情况下，企业采用积极的收账政策，可能导致的后果是（）。
A.坏账损失增加B.应收账款投资增加C.收账费用增加D.平均收账期延长9.某企业全年必要现金支付额500万元，其他稳定可靠的现金流入总额100万元，应收账款总计金额800万元，其应收账款收现保证率为（）。
A.50％B.75％C.62．5％D.12．5％10.在允许缺货的情况下，经济进货批量是使（）的进货批量。
A.进货成本与储存成本之和最小B.进货费用等于储存成本C.进货费用、储存成本与短缺成本之和最小D.进货成本等于储存成本与短缺成本之和11.在存货的管理中与建立保险储备量无关的因素是（）。
第六章营运资金 (答案解析).
第六章营运资金（答案解析）一、单项选择题1.与长期负债筹资相比，流动负债筹资的特点不包括（）。
A.速度快B.弹性大C.风险小D.成本低【答疑编号15183,点击提问】【您的答案】【正确答案】 C【答案解析】与长期负债筹资相比，流动负债筹资的特点包括速度快、弹性大、成本低、风险大。
【该题针对“营运资金”知识点进行考核】2.在最佳现金持有量的成本分析模式中与现金持有量成正比例变动的是（）。
A.相关总成本B.机会成本C.现金短缺成本D.固定性转换成本【答疑编号15184,点击提问】【您的答案】【正确答案】 B【答案解析】机会成本＝现金持有量×有价证券利率，有价证券利率一般是已知的，所以机会成本与现金持有量成正比。
【该题针对“现金持有量（成本分析模式）”知识点进行考核】3.确定最佳现金持有量的成本分析模式和存货模式均需要考虑的成本包括（）。
A.短缺成本B.机会成本C.变动性转换成本D.固定性转换成本【答疑编号15185,点击提问】【您的答案】【正确答案】 B【答案解析】成本分析模式中考虑的是短缺成本和机会成本；存货模式中考虑的是机会成本和固定性转换成本，所以本题答案为B。
【该题针对“现金持有量（成本分析模式）”,“现金持有量（存货模式）”知识点进行考核】4.某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为250000元，每次转换有价证券的固定成本为400元，企业采用存货模式确定的最佳现金持有量情况下的全年固定性转换成本为2000元，则最低现金管理相关总成本为（）元。
A.1000B.2000C.3000D.4000【答疑编号15186,点击提问】【您的答案】【正确答案】 D【答案解析】采用存货模式确定最佳现金持有量，当持有现金的机会成本等于固定性转换成本时的现金管理相关总成本最低，此时最低现金管理相关总成本＝机会成本＋固定性转换成本＝2000＋2000＝4000（元）。
【该题针对“现金持有量（存货模式）”知识点进行考核】5.企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（）。
第六章 营运资金管理练习题答案
第六章 营运资金管理练习题1、某公司为保障日常现金收支的需要，任何时候银行结算户存款和库存现金余额均不能低于2500元，公司有价证券的年利率为10.8%，每次固定转换成本平均为30元，根据历史资料测算出现金余额波动的标准差为600元。
要求：（1）计算公司的最优现金返回线 （2）计算公司现金控制的上限【答案】（1）有价证券日利率=10.8%÷360=0．03%最优现金返回线(R)=343i b ÷⨯⨯δδ +L=3%)03.04(600600303 ⨯÷⨯⨯⨯+2500 =3000+2500=5500(元)（2）现金控制上限（H ）=3R －2L=3×5500－2×2500=11500(元)2、某公司预计的年度销售额为2400万元，目前的信用期为：N/30，坏账损失率为2%，收账费24万元，变动成本率为65%，资本成本为10%。
为扩大销售，增强公司竞争力，准备了两个信用期间的备选方案：A 方案为N/60，销售额能增加到2640万元，坏账损失率为3%，收账费为40万元；B 方案为N/90，销售额能增加到2800万元，坏账损失率5%，收账费为56万元。
采用新政策后，变动成本率和资本成本均不变。
要求：通过计算选择最有利的方案。
【答案】目前政策的机会成本=（2400/360）×30×65%×10%=13（万元） A 方案的机会成本=（2640/360）×60×65%×10%=28．60（万元） B 方案的机会成本=(2800/360) ×90×65%×10%=45.50(万元) 目前政策的坏账损失=2400×2%=48(万元) A 方案的坏账损失=2640×3%=79.20(万元) B 方案的坏账损失=2800×5%=140(万元)信用期方案分析评价计算表 单位:万元A 方案改变信用期的净收益最大,为有利方案。
第六章 营运资金管理参考答案
第六章营运资金管理参考答案一、单项选择题1[答案]：A[解析]：流动资产是指可以在一年以内或超过一个的营业周期内变现或运用的资产，流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点;企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险。
所以，选项A不正确，选项B正确。
流动负债是指需要在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。
流动负债又称短期负债，具有成本低、偿还期短的特点，所以选项C正确。
流动负债以应付金额是否确定为标准，可以分成应付金额确定的流动负债和应付金额不确定的流动负债，所以选项D也是正确的。
[该题针对“营运资金的定义及特点”知识点进行考核]2[答案]：C[解析]：流动性和风险性是反方向的变动关系，流动性越大，风险越低，所以选项C不正确;在紧缩的流动资产战略下，一个公司维持低水平的流动-销售收入比率，选项A正确;紧缩的流动资产投资战略可能是最有利可图的，只要不可预见的事件没有损坏公司的流动性以致导致严重的问题,选项B正确;在宽松的流动资产投资战略下，一个公司维持高水平的流动资产—销售收入比率，选项D正确。
[该题针对“营运资金的管理原则及战略”知识点进行考核]3[答案]：B[解析]：该企业的波动性流动资产=120-40=80(万元)，大于短期融资50万元，所以该企业采取的是保守的融资战略，这种类型战略的收益和风险均较低，所以本题的答案为选项B。
[该题针对“营运资金的管理原则及战略”知识点进行考核]4[答案]：A[解析]：企业为满足交易性需求所持有的现金余额主要取决于企业维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额。
[该题针对“持有现金的动机”知识点进行考核]5[答案]：D[解析]：根据教材的相关表述，选项A.B.C都是正确的;现金持有量越少，进行证券变现的次数越多，相应的转换成本就越大，所以选项D不正确。
[该题针对“目标现金余额的确定”知识点进行考核]6[答案]：C[解析]：最优解=[3×150×1000^2/(4×0.005)]^(1/3)=6082(元)，所以平均现金约=20000+4/3×6082=28109(元)。
《财务管理》习题 第六章营运资金管理
《第六章营运资金管理》作业一、单项选择题1．下列各项流动资产中，流动性最强的是（）。
A．现金B．应收账款C．存货D．预付账款2．下列项目中，不属于现金持有动机中交易动机的是（）。
A．支付工资B．购买股票C．缴纳所得税D．派发现金股利3．现金是立即可以投入流通使用的货币资金，具体包括（）。
A．产成品资金B．库存现金和银行存款C．应收应付款项D．在产品资金4．企业应持有的现金总额通常小于交易动机、预防动机和投机动机所需要的现金余额之和，其原因是（）。
A．现金的存在形式在不断变化B．现金与有价证券可以互相转换C．现金在不同时点上可以灵活使用D．各种动机所需要的现金可以调节使用5．企业为满足交易动机而持有现金，所需考虑的主要因素是（）。
A．企业销售水平的高低B．企业临时举债能力的大小C．企业对待风险的态度D．金融市场投机机会的多少6．某公司每年（360天）的现金需求量为400万元，每次转换的交易成本为20万元，银行的存款利率为10%，则该公司的目标现金持有量为（）。
A．200万元B．300万元C．400万元D．500万元7．衡量应收账款信用标准的指标通常是（）。
A．应收账款周转率B．客户的资信状况C．预期的坏账损失率D．应收账款收现保证率8．信用条件为“2/10，n/30”时，预计有40%的客户会选择现金折扣优惠，则平均收账期是（）。
A．16天B．28天C．26天D．22天9．下列对信用期限的叙述中，正确的是（）。
A．信用期限越长，企业坏账风险越小B．延长信用期限，不利于销售收入的扩大C．信用期限越长，应收账款的机会成本越低D．信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优10．在企业应收账款管理中，明确规定了信用期限、折扣期限和现金折扣率等内容的是（）。
A．信用条件B．收账政策C．信用等级D．客户资信状况11．在确定经济订货批量时，应考虑的成本是（）。
A．取得成本B．订货成本和储存成本C．储存成本D．订货成本12．采用存货ABC分类管理法时，A类存货应符合的条件是（）。
财务分析.第六章营运能力分析定答案
财务分析.第六章营运能力分析定答案第六章营运能力分析练习题参考答案答案一、简答（略）二、单选题1.D2.C3.D4.B 5D 6A 7C 8D 9D 10B三、多项选择题1.ABCDE2.ACE3.ABE4.ACE5.ABC四、计算题1.总资产营运能力指标的计算28 645（1）总资产产值率= ---------------------------- * 100% =77.98%（36 592+36876）/2(36 592+36 876) /2（2）百元产值资金占用= --------------------------- * 100%=12802(元) 28 64531 420（3）总资产收益率 = ---------------------------- * 100%=85.53% （36 592+36 876）/231 420（4）总资产周转率 = ------------------------- =0.855（次）（36 592+36 876）/2 4、答案：固定资产产值率=%48.297%1002)9437086450(268954=÷+生产设备产值率=%44.747%1002)3963532332268954=÷+生产用固定资产产值率= %86.430%1002)6605958786(268954=÷+固定资产收入率=%58.304%100)9437086450(275368=÷+五、总资产营运能力分析（1）总资产收入率的分析有关指标计算如下：总资产收入率上年：80 862/95 132*100%=85%本年：90 456/102 791*100%=88% 总资产产值率上年：76 840/95 132*100%=80.77%本年：82 987/102 791*100%=80.73%产品销售率上年：80 862/76 840 *100%=105.23%本年：90 456/82 987*100%=109%分析对象：88%—85%=3%由于总资产产值率下降的影响：（80.73%—80.77%）* 105.23%= -0.04% 由于产品销售率提高的影响：80.73%*（109%—105.23%）=3.04%两因素影响额合计：3.04%—0.04%=3%（2）总资产周转率的分析总资产周转率上年：80 826/95 132=0.85（次）本年：90 456/102 791=0.88（次）流动资产周转率上年: 80 862/42 810=1.889(次)本年：90 456/43 172=2.095(次)流动资产的比重上年：42 810/95 132*100%=45%本年：43 172/102 791*100%=42%分析对象：0.88—0.85=0.03（次）由于流动资产周转加速的影响：（2.095—1.889）*45%=0.093（次）由于流动资产比重下降的影响：2.095*（42%—45%）= —0.063（次）两因素影响额合计：0.093 —0.063 =0.03（次）。
第六章 营运资金管理习题及答案
第六章营运资金管理一、单选题1．下列各项中，不属于信用条件构成要素的是（D）。
A、信用期限B、现金折扣（率）C、现金折扣期D、商业折扣2．放弃现金折扣的成本大小与（D ）。
A.折扣百分比的大小呈反方向变化B.信用期的长短呈同方向变化C.折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化D.折扣期的长短呈同方向变化3．下列各项中，不属于应收账款成本构成要素的是（D）。
A.机会成本B.管理成本C.坏账成本D.短缺成本4．对存货进行ABC类划分的最基本的标准是（ C ）。
A.重量标准B.数量标准C.金额标准D.数量和金额标准5．企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（C ）。
A.企业账户所记存款余额B.银行账户所记企业存款余额C.企业账户与银行账户所记存款余额之差D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差6．在对存货实行ABC分类管理的情况下，ABC三类存货的品种数量比重大致为（B ）。
A．0.7：0.2：0.1B．0.1：0.2：0.7C．0.5：0.3：0.2D．0.2：0.3：0.57．某企业按“2/10，n/60"的条件购进商品20000元若放弃现金折扣，则其资金的机会成本率为（ D ）。
A.2%B.12%C.14.46%D.14.69%8．以下现金成本与现金持有量成正比例关系的是（ A ）。
A.现金机会成本B.现金交易成本C.现金管理成本D.现金短缺成本9．存货经济批量的基本模型所依据的假设不包括（ D ）。
A.存货集中到货B.一定时期的存货需求量能够确定C.存货进价稳定D.允许缺货10．下列各项中，属于应收账款机会成本的是( A )。
A．应收账款占用资金的应计利息B．客户资信调查费用C．坏账损失D．收账费用11.持有过量现金可能导致的不利后果是( B )。
A．财务风险加大B．收益水平下降C．偿债能力下降D．资产流动性下降12.在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间所用的时间”称为（B）。
【财管知识】第六章 营运资金管理
【财管知识】第六章营运资金管理一、单项选择题1、企业持有现金的原因，主要是为了满足（）。
A、交易性、预防性、收益性需求B、交易性、投机性、收益性需求C、交易性、预防性、投机性需求D、预防性、收益性、投机性需求2、根据存货陆续供应和使用的经济订货量公式可知，下列各项中，与存货陆续供应和使用的经济订货量无关的因素是（）。
A、每日消耗量B、每日供应量C、储存变动成本D、存货单价3、甲企业按2/10、n/30的条件购入货物10万元，在货物购入50天时支付了货款10万元，则放弃现金折扣成本为（）。
A、20000元B、2000元C、18.4%D、36.7%4、“5C”信用评估系统中的首要因素是（）。
A、能力B、品质C、抵押D、条件5、下列各项中，不属于应收账款的收账措施的是（）。
A、力争现金流量同步B、对应收账款的回收情况进行监督C、对坏账损失的事先准备D、制定适当的收账政策6、某公司2007年1月1日与银行签订的周转信贷协定额为1000万元，期限为1年，年利率为3％，年承诺费率为2％，当年该公司实际仅使用了200万元，使用期为3个月，2007年12月31日，该公司应支付的承诺费和利息合计为（）。
A、20.5万元B、17.5万元C、16万元D、12万元7、银行接受抵押品后，将根据抵押品的面值决定贷款金额，一般为抵押品面值的（）。
A、30%～90%B、60%～90%C、30%～60%D、30%～100%8、下列关于短期负债筹资特点的表述中，不正确的是（）。
A、筹资速度快，容易取得B、筹资富有弹性C、筹资成本较高D、筹资风险高9、某企业全年耗用A材料2400吨，每次的订货成本为1600元，每吨材料年储备成本12元，则经济订货批量下对应的每年订货次数为（）次。
A、12B、6C、3D、410、下列各项中，属于发生应收账款的主要原因的是（）。
A、商业竞争B、降低生产成本C、提高净利润D、交易性需求11、下列有关营运资金的说法中，不正确的是（）。
第六章营运资金-习题讲解-(共35张PPT)
【该题针对“经济进货批量”知识点进行考核】
5.（判断）某企业若采用银行业务集中法增设收款中心，可使企业应收账
款平均余额由现在的400万元减至200万元。企业综合资金成本率为10％，
因增设收款中心每年将增加相关费用10万元，那么该企业应该采用银行业
务集中法的决策。（ ）
【正确答案】 对
本章关键知识点复习
一、本章主要知识点与相关考点题型
1.营运资金的含义与特点（客观题）； 2.现金的持有动机及影响因素（客观题）； 3.确定最佳现金持有量的成本分析模式和存货模式（计算题、客观题 ）； 4.现金收支管理和延期支付账款的方法（客观题）； 5.应收账款的成本（客观题）； 6.确定信用标准应考虑的因素（客观题）； 7.信用期与现金折扣决策（客观题、计算题）； 8.存货的经济进货批量基本模型、有数量折扣的模型与允许缺货的模 型（客观题、计算题）； 9.再订货点、订货提前期和保险储备的确定（客观题、计算题）； 10.及时生产的存货系统原理和优缺点（客观题）.
16. （计算）东大公司本年度需耗用A材料72000千克，年储存成本为16元 ／千克，平均每次进货费用为10元，正常在途时间（即正常订货提前期或 正常交货期）为5天，单位缺货成本为2元，预计每天的最大耗用量为250千 克，最长的订货提前期是6天，一年按360天计算。 要求：计算A材料本年度的下列指标： （1）经济进货批量；（1分） （2）年度最佳进货批次；（1分） （3）每次订货的缺货成本；（2分） （4）保险储备量；（1分） （5）再订货点；（1分） （6）平均存货水平；（1分） （7）与保险储备量和经济订货量相关的储存成本。（1分）
赊销前提下：现金折扣-》信用期
13.（多选）存货经济进货批量基本模式的假设条件包括（ A.存货的耗用或者销售比较均衡 B.存在数量折扣 C.仓储条件及所需现金不受限制 D.不允许出现缺货的情况
第六章营运资金管理答案
一、单项选择题二、三、1.下列关于流动资产的说法错误的是（）。
四、A.投资于流动资产的资金对企业影响的时间比较短五、B.流动资产对于满足财务上临时性资金需求具有重要意义六、C.在流动资产的周转过程中，各种不同形态的流动资产可以同时存在七、D.流动资产占用的资金时高时低，起伏不定，所以具有风险大的特点八、九、【答疑编号12184,点击提问】十、【您的答案】十一、【正确答案】D十二、【答案解析】风险大不是流动资产的特点，而是流动负债的特点。
十三、十四、 2.关于流动负债筹资的特点，下列说法正确的是（）。
十五、A．短期借款的风险大于长期债务，所以申请短期借款往往比申请长期借款更难十六、B．短期债务的弹性大于长期债务十七、C．短期债务的筹资成本往往较高十八、D．短期债务的筹资风险较小十九、二十、【答疑编号12185,点击提问】二十一、【您的答案】二十二、【正确答案】B二十三、【答案解析】流动负债的特点包括：速度快；弹性大；成本低；风险大。
二十四、二十五、二十六、 3.企业为组织日常生产经营活动，必须保持的现金余额主要与（）有关。
二十七、 A.企业愿意承担风险的程度二十八、 B.企业临时举债能力的强弱二十九、 C.企业销售水平三十、 D.企业对现金流量预测的可靠程度三十一、三十二、【答疑编号12186,点击提问】三十三、【您的答案】三十四、【正确答案】C三十五、【答案解析】企业为了组织日常生产经营活动，必须保持一定数额的现金余额，一般来说，企业为满足交易动机所持有的现金余额主要取决于企业销售水平。
三十六、三十七、三十八、 4.下列各项成本中与现金的持有量成正比例关系的是（）三十九、 A.管理成本四十、 B.固定性转换成本四十一、 C.企业持有现金放弃的再投资收益四十二、 D.短缺成本四十三、四十四、四十五、【答疑编号12187,点击提问】四十六、【您的答案】四十七、【正确答案】C四十八、【答案解析】现金管理成本具有固定成本的性质，在一定范围内与现金持有量关系不大，属于决策无关成本；放弃的再投资收益即机会成本属于变动成本，它与现金持有量成正比例关系；固定性转换成本与现金持有量成反比例关系；短缺成本与现金持有量反方向变动。
第6章营运资金
第六章营运资金考情分析本章是重点章，主要讲述现金、应收账款和存货的管理。
2007年对原大纲作了补充和修改。
新大纲增加了营运资金的周转、再订货点、订货提前期、保险储备和及时生产（JIT）的存货系统等内容。
从历年的考试情况来看，平均分为8分左右，各种题型都有可能出现，一般每年有一道计算题。
最近三年本章考试题型、分值分布本章主要考点1.营运资金的含义与特点（客观题）；2.现金的持有动机（客观题）；3.确定最佳现金持有量的成本分析模式和存货模式（计算题、客观题）；4.现金的回收和现金支出管理（客观题）；5.应收账款的成本（客观题）；6.信用条件决策和收账政策决策（客观题、计算题）；7.存货的功能与成本（客观题）；8.存货的经济进货批量基本模型、有数量折扣的模型与允许缺货的模型（客观题、计算题）；9.再订货点、订货提前期和保险储备的确定（客观题、计算题）；10.及时生产的存货系统的原理和优缺点（客观题）。
第一节营运资金的含义与特点一、营运资金的含义营运资金又称循环资本，是指一个企业维持日常经营所需的资金，通常指流动资产减去流动负债后的差额。
用公式表示为：营运资金总额=流动资产总额-流动负债总额【注意】与营运资金指标有关的一个指标是流动比率指标。
流动比率等于流动资产除以流动负债。
注意这两个指标结合出计算性质的客观题。
【例·单选题】已知某企业营运资金600万元，流动比率为2，则该企业的流动资产为（）万元。
A.200B.300C.600D.1200【答疑编号10060101：针对该题提问】【答案】D【解析】设流动负债为x，则在流动比率为2的情况下，流动资产为2x。
由于营运资金为600，则2x-x=600，即x=600. 流动资产=2x=1200万元。
二、营运资金的特点营运资金的特点体现在流动资产和流动负债的特点上。
（一）流动资产的特点流动资产投资又称经营性投资，与固定资产投资相比，有如下特点：（1）投资回收期短；（2）流动性强；（3）具有并存性；（4）具有波动性。
第六章 营运资金管理习题及答案
第六章营运资金管理一、单选题1．下列各项中，不属于信用条件构成要素的是（D）。
A、信用期限B、现金折扣（率）C、现金折扣期D、商业折扣2．放弃现金折扣的成本大小与（D ）。
A.折扣百分比的大小呈反方向变化B.信用期的长短呈同方向变化C.折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化D.折扣期的长短呈同方向变化3．下列各项中，不属于应收账款成本构成要素的是（D）。
A.机会成本B.管理成本C.坏账成本D.短缺成本4．对存货进行ABC类划分的最基本的标准是（ C ）。
A.重量标准B.数量标准C.金额标准D.数量和金额标准5．企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（C ）。
A.企业账户所记存款余额B.银行账户所记企业存款余额C.企业账户与银行账户所记存款余额之差D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差6．在对存货实行ABC分类管理的情况下，ABC三类存货的品种数量比重大致为（B ）。
A．0.7：0.2：0.1B．0.1：0.2：0.7C．0.5：0.3：0.2D．0.2：0.3：0.57．某企业按“2/10，n/60"的条件购进商品20000元若放弃现金折扣，则其资金的机会成本率为（ D ）。
A.2%B.12%C.14.46%D.14.69%8．以下现金成本与现金持有量成正比例关系的是（ A ）。
A.现金机会成本B.现金交易成本C.现金管理成本D.现金短缺成本9．存货经济批量的基本模型所依据的假设不包括（ D ）。
A.存货集中到货B.一定时期的存货需求量能够确定C.存货进价稳定D.允许缺货10．下列各项中，属于应收账款机会成本的是( A )。
A．应收账款占用资金的应计利息B．客户资信调查费用C．坏账损失D．收账费用11.持有过量现金可能导致的不利后果是( B )。
A．财务风险加大B．收益水平下降C．偿债能力下降D．资产流动性下降12.在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间所用的时间”称为（B）。
第六章 营运资金管理财务管理课件及习题参考答案(揭志锋)
致的
（ 3 ）随机模式说明最优现金回归线的现金余额及现金平均余 额都与现金流量这一变量正相关，这就意味着现金流量更具不 确定性的企业应保持更大的平均现金余额
（四）现金周转模式
☆ 从现金周转的角度出发，根据现金周转速度来确定 最佳现金持有量的模式 ☆ 1. 计算现金周转期 步 骤
赊购原材料 存货周转期 应付账款周转期 支付材料款 （现金流出）
利率为6%。
解析
2 640000 100 160000 （元） 6% 12
6% 800 （元） 12
最佳现金持有量
最低现金持有成本 2 640000 100
一个月内最佳变现次数
640000 （次） 4 160000
（二）存货模式
存货模式可以精确地测算出最佳现金持有量和变现次数， 表述了现金管理中的基本成本结构，它对加强企业现金管 理有一定作用
2.分类
B.按变现能力强弱
应收及预付款项和存货等 流动资产
速动资产 生产领域中流动资产
C.在生产经营中所处环节不同
流通领域中流动资产 其他领域流动资产
（二）流动负债
1.含义
又称短期负债，是指需要在1 年或者超过1 年的一个 营业周期内偿还的债务 应付金额确定的流动负债 流动负债具有成本低、偿还期短等特点 A.按应付金额是否确定
根据上表资料，可以得出各方案总成本，其中，丙方案相关总成 本最低，因此企业持有40 000元现金时，持有现金相关总成本最 低，即40 000元为最佳现金持有量。
（一）成本模式
实务中，企业运用成本模式确定最佳现金持有 量通常的步骤为：
I. 根据不同现金持有量测算并确定有关成本
II. 按照不同现金持Байду номын сангаас量及其有关成本资料编制最佳现金 持有量测算表 III. 在测算表中找出总成本最低时的现金持有量，即最佳 现金持有量
财务管理专业习题--营运资金(习题+答案)
财务管理专业习题--营运资金（习题+答案）计算分析题1.某企业根据公司的具体情况测算的现金最低控制额为20000元，现金流量的标准差为2100元。
每日持有现金的机会成本为0.04‰，证券与现金的每次转换成本为250元。
目前的现金持有额为120000元。
要求：（1）根据随机模型计算现金回归线和最高控制线的现金持有量。
（保留整数）（2）根据第（1）问的计算结果判断该企业是否需要卖出或购进有价证券，转换额为多少？2.某公司目前的年度赊销收入为5500万元，总成本4850万元（其中，固定成本1000万元），信用条件为（N／30），资金成本率为10％。
该公司为扩大销售，拟定了A、B两个信用条件方案（一年按360天计算）。
A方案：将信用条件放宽到（N／60），预计坏账损失率为4％，收账费用80万元，预计赊销收入会增加10%。
B方案：将信用条件放宽为（2／10，1／20，N／60），预计赊销收入会增加20%，估计约有70％的客户（按赊销额计算）会利用2％的现金折扣，10％的客户会利用1％的现金折扣，平均坏账损失率为3％，收账费用60万元。
要求：计算A、B两个方案的税前损益，并确定该公司应选择何种信用条件方案。
3.已知宏达公司每年需要甲材料36000吨，单位进价每吨150元，每次订货成本1250元，每吨甲材料每年储存成本10元。
要求：（1）计算甲材料的经济订货量；（2）计算经济订货量的相关存货成本；（3）计算最优订货批数；（4）若一年生产周期为300天，据以往经验，甲材料从发出订单到货物验收完毕一般需要的交货期为3天，企业建立的保险储备为200吨，则该材料的再订货点为多少？3?250?210033b??23【答案】（1）现金回归线R?()+L?()+20000=47445（元）4i4?0.00004最高控制线H= 3R-2L=3×47445-2×20000=102335（元）（2）由于目前持有的现金额大于最高控制线102335元，所以应购进有价证券。
第六章 营运资金管理练习题答案
第六章 营运资金管理练习题1、某公司为保障日常现金收支的需要，任何时候银行结算户存款和库存现金余额均不能低于2500元，公司有价证券的年利率为10.8%，每次固定转换成本平均为30元，根据历史资料测算出现金余额波动的标准差为600元。
要求：（1）计算公司的最优现金返回线 （2）计算公司现金控制的上限【答案】（1）有价证券日利率=10.8%÷360=0．03%最优现金返回线(R)=343i b ÷⨯⨯δδ +L=3%)03.04(600600303 ⨯÷⨯⨯⨯+2500 =3000+2500=5500(元)（2）现金控制上限（H ）=3R －2L=3×5500－2×2500=11500(元)2、某公司预计的年度销售额为2400万元，目前的信用期为：N/30，坏账损失率为2%，收账费24万元，变动成本率为65%，资本成本为10%。
为扩大销售，增强公司竞争力，准备了两个信用期间的备选方案：A 方案为N/60，销售额能增加到2640万元，坏账损失率为3%，收账费为40万元；B 方案为N/90，销售额能增加到2800万元，坏账损失率5%，收账费为56万元。
采用新政策后，变动成本率和资本成本均不变。
要求：通过计算选择最有利的方案。
【答案】目前政策的机会成本=（2400/360）×30×65%×10%=13（万元） A 方案的机会成本=（2640/360）×60×65%×10%=28．60（万元） B 方案的机会成本=(2800/360) ×90×65%×10%=45.50(万元) 目前政策的坏账损失=2400×2%=48(万元) A 方案的坏账损失=2640×3%=79.20(万元) B 方案的坏账损失=2800×5%=140(万元)信用期方案分析评价计算表 单位:万元A 方案改变信用期的净收益最大,为有利方案。
第6章 营运资金(习题集解析)
第六章营运资金管理一、本章习题（一）单项选择题1．企业置存现金主要是为了满足（）。
A．交易性、预防性、收益性需要 B．交易性、投机性、收益性需要C．交易性、预防性、投机性需要 D．预防性、收益性、投机性需要2．经济订货量是指（）。
A．订货成本最低的采购批量 B．储存成本最低的采购批量C．缺货成本最低的采购批量 D．存货管理总成本最低的采购批量3．各种持有现金的动机中，属于应付未来不寻常购买机会的动机是（）。
A．交易动机 B．投机动机 C．预防动机 D．长期投资动机4．下列项目属于存货储存成本的是（）。
A．存货储存利息 B．进货差旅费C．材料中断损失 D.入库检验费5．下列说法中正确的是（）。
A．现金持有量越大，机会成本越高 B．现金持有量越低，短缺成本越小C．现金持有量越大，管理成本越大 D．现金持有量越大，收益越高6．在赊销业务中，企业允许顾客从购货到付款的间隔时间叫做（）。
A．信用条件 B．折扣期间 C．付款时间 D．信用期间7．某企业现金收支状况比较稳定，预计每年需要现金600000元，每次转换成本为600元，有价证券利息率为20%，则最佳现金管理相关总成本是（）元。
A．6000 B.12000 C.4000 D.80008.下列各项成本中与现金的持有量成正比例关系的是（）。
A.管理成本B.转换成本C.机会成本D.短缺成本9．某公司预计甲材料全年需要量为100 000吨，每吨进价2000元，每次订货成本为250元，年单位保管费用为50元。
则全年最佳进货次数是（）次。
A.1000B.100C.2000D.50010．持有过量现金可能导致的不利后果是（）。
A．财务风险加大 B．收益水平下降C．偿债能力下降 D．资产流动性下降（二）多项选择题1．关于营运资金的说法正确的是（）。
A.营运资金通常是指流动资产减去流动负债后的差额B.流动资产占用资金的数量具有波动性C.流动负债期限短，风险高于长期债务D.存货周转期，是指将原材料转化成产成品所需要的时间2.下列各项成本中与现金的持有量成反比例关系的是（）。
营运资金练习试卷6(题后含答案及解析)
营运资金练习试卷6(题后含答案及解析)题型有：1. 单项选择题 2. 多项选择题 3. 判断题 4. 计算分析题 5. 综合题单项选择题本类题共25小题，每小题1分，共25分。
每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。
多选、错选、不选均不得分。
1．某企业现金收支状况比较稳定,全年的现金需要量为600万元,每次转换有价证券的固定成本为100元,有价证券的年利率为12%,其年转换成本是( )。
A．5000元B．7000元C．6000元D．8000元正确答案：C 涉及知识点：营运资金2．在基本经济批量模式中,甲材料年需求3600千克,经济批量为300千克,每次变动订货成本25元,每千克甲材料年均变动储存成本2元。
则最优相关总成本为( )。
A．300元B．7500元C．3600元D．600元正确答案：D 涉及知识点：营运资金3．在基本经济批量模式中,与采购量不直接联系而与次数成正比的成本是( )。
A．材料买价B．订货成本C．变动订货成本D．变动储存成本正确答案：C 涉及知识点：营运资金4．某企业全年需要甲材料1200单位,每次变动订货成本160元,最优订货次数为3次,最优进货批量为( )单位。
A．80B．320C．160D．400正确答案：D 涉及知识点：营运资金5．已知某种存货的全年需要量为7200个单位,假设1年为360天,预计交货期内原材料的需要量为500单位,则该存货的订货提前期为( )。
A．25天B．15天C．12天D．30天正确答案：A 涉及知识点：营运资金6．某公司甲材料预计每天的最大耗用量为50千克,平均每天的正常耗用量为30千克,最长的订货提前期为10天,正常的订货提前期为7天,则该公司甲材料的再订货点为( )。
A．355千克B．145千克C．295千克D．210千克正确答案：A 涉及知识点：营运资金7．某企业全年需要甲材料400千克,每次进货费用80元,单位储存成本8元,单位缺货成本2元,其平均缺货量为( )。
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第六章营运资金管理
一、本章习题
（一）单项选择题
1．企业置存现金主要是为了满足（）。
A．交易性、预防性、收益性需要 B．交易性、投机性、收益性需要
C．交易性、预防性、投机性需要 D．预防性、收益性、投机性需要
2．经济订货量是指（）。
A．订货成本最低的采购批量 B．储存成本最低的采购批量
C．缺货成本最低的采购批量 D．存货管理总成本最低的采购批量
3．各种持有现金的动机中，属于应付未来不寻常购买机会的动机是（）。
A．交易动机 B．投机动机 C．预防动机 D．长期投资动机4．下列项目属于存货储存成本的是（）。
A．存货储存利息 B．进货差旅费C．材料中断损失 D.入库检验费
5．下列说法中正确的是（）。
A．现金持有量越大，机会成本越高 B．现金持有量越低，短缺成本越小
C．现金持有量越大，管理成本越大 D．现金持有量越大，收益越高
6．在赊销业务中，企业允许顾客从购货到付款的间隔时间叫做（）。
A．信用条件 B．折扣期间 C．付款时间 D．信用期间
7．某企业现金收支状况比较稳定，预计每年需要现金600000元，每次转换成本为600元，有价证券利息率为20%，则最佳现金管理相关总成本是（）元。
A．6000 B.12000 C.4000 D.8000
8.下列各项成本中与现金的持有量成正比例关系的是（）。
A.管理成本
B.转换成本
C.机会成本
D.短缺成本
9．某公司预计甲材料全年需要量为100 000吨，每吨进价2000元，每次订货成本为250元，年单位保管费用为50元。
则全年最佳进货次数是（）次。
A.1000
B.100
C.2000
D.500
10．持有过量现金可能导致的不利后果是（）。
A．财务风险加大 B．收益水平下降
C．偿债能力下降 D．资产流动性下降
（二）多项选择题
1．关于营运资金的说法正确的是（）。
A.营运资金通常是指流动资产减去流动负债后的差额
B.流动资产占用资金的数量具有波动性
C.流动负债期限短，风险高于长期债务
D.存货周转期，是指将原材料转化成产成品所需要的时间
2.下列各项成本中与现金的持有量成反比例关系的是（）。
A.管理成本
B.企业持有现金放弃的再投资收益
C.固定性转换成本
D.短缺成本
3．下列项目中，公司持有现金是为了满足属于交易性需要的是（）。
A．缴纳税款 B．支付材料采购费
C．支付借款利息 D．购买股票
4.下列说法中不正确的是（）。
A．在计算经济订货量时，凡是与存货有关的成本都要考虑
B．存货资金的应计利息属于存货储存变动成本
C．经济批量与缺货成本成正向变动关系
D．采购批量的大小与订货成本成正比
5.下列各项中属于存货变动性储存成本的是（）。
A.存货的变质损失
B.储存存货仓库的折旧费
C.存货的保险费用
D.存货占用资金的应计利息
（三）判断题
1．在全年存货需要总量一定时，经济订货批量越大，进货间隔越长。
（）
2. 能使进货成本、储存成本和缺货成本之和最低的进货批量，便是经济进货批量。
（）3．企业现金管理的目的应当是在收益性与流动性之间作出权衡。
企业应把闲置现金投入到流动性高、风险性低、交易期限短的金融工具中，以期获得较多的收入。
（）
4．由于持有现金而丧失的再投资收益并不属于持有现金的持有成本。
（）
5. 在存货模式下，持有现金的机会成本与现金固定性转换成本相等时，此时的现金持有量为最佳现金持有量。
（）
（四）计算分析题
1.嘉兴公司现金收支状况比较稳定，预计全年(按360天计算)需要现金300000元，现金与有价证券的转换成本为每次300元，有价证券的年利率为5%。
要求：
（1）计算最佳现金持有量；
（2）计算全年现金管理相关总成本、转换成本、持有机会成本；
（3）计算全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。
2.某公司经营甲产品，预计全年采购量为10000吨，每吨进价2000元，每次订货成本为2500元，年单位保管费用50元，利息率5%。
要求计算：
（1）经济采购批量；（2）经济进货批量存货总成本；（3）经济采购批量占用资金；
（4）年度存货最佳进货次数；（5）进货间隔天数；（6）订货成本；（7）储存成本。