项目投资管理-蓝光集团项目投资管理案例分析

项目投资管理案例蓝光实业集团

有限公司

蓝光集团项目投资管理案例

公司简介：

四川蓝光实业集团有限公司成立于1990年，十九年励精图治、开拓进取，员工总人数3500余人，现有下属控股、关联企业十余家，荣获“中国品牌地产30强”、“全国百强优秀企业”、“四川省23家重点民营企业”、“四川房地产企业综合实力首强”、“成都地产领军企业”等多项荣誉，获得了一级开发商、一级管理商资质和国家商务部的AAA+1企业诚信等级，蓝光品牌也被权威部门评定价值6.63亿。如今，蓝光集团已发展成为以房地产开发为核心，以住宅开发和服务为主导，商业地产开发为辅助，以高科技产品、绿色饮品开发为重要组成部分，集科工﹑贸﹑房地产﹑教育﹑文化﹑服务﹑运输等为一体的多元化产业集团。

四川蓝光美尚食品股份有限公司为四川蓝光集团下属全资子公司，公司成立于1996年，历经十余年发展，已成为一家集饮用矿泉水、植物蛋白、草本饮料等绿色饮品的研发、生产和销售为一体的专业饮品企业。

四川蓝光美尚食品股份有限公司座落于成都外西德源镇，拥有占地近600亩、投资近6亿元的绿色饮品基地，该基地是目前亚洲最具规模和实力的预包装饮料生产基地之一。四川蓝光美尚食品股份有限公司致力于绿色饮品的研发，坚持开发具有特色的健康饮品，先后推出饮用矿泉水、植物蛋白饮品等绿色饮品，目前拥有蓝光矿泉水系列产品、妙味100植物蛋白饮品等产品系列。

蓝光集团以尖端的生物技术为依托，吸收中医学精华，开发具有降低血脂，延缓衰老，抗肿瘤，润肠通便等功能的高品质系列保健品，并从国外引进先进的生产设备和工艺，建立了严格的品质管理体系，公司已通过了国际化标准的ISO9002质量体系认证。为保证公司长远有序的发展，蓝光集团已在十几个国家办理了商标注册。

项目投资

认真调查市场目前和潜在的需求情况，准备投资开发新的项目，挖掘集团新的利润增长点。

项目团队通过搜集的资料发现，据世界卫生组织统计，50岁以上的人中，骨关节炎的发病率为50%，55岁以上的，发病率为80% 。据估计，我国约有一亿病人。蓝光集团是以生产壮骨粉起家的，在新产品的研发方面具有一定的技术优势。所以，项目团队认为应该抢抓机遇，进军骨关节炎市场。”

固定资产投资方案：

甲方案：

1、原始投资共有1000万元（全部来源于自有资金），其中包括：固定资产投资750万元，流动资金投资200万元，无形资产投资50万元。

2、该项目的建设期为2年,经营期为10年。固定资产和无形资产投资分两年平均投入，流动资金投资在项目完工时（第二年年末）投入。

3、固定资产的寿命期限为10年（考虑预计的净残值）。无形资

产投资从年份起分10年摊销完毕，流动资产于终结点一次收回。

4、预计项目投产后,每年发生的相关营业收入(不含增值税)和经营成本分别为600万元和200万元，所得税率为33%，该项目不享受减免所得税的待遇。

5、该行业的基准折现率为14%。

乙方案：

比C方案多加80万元的固定资产投资，建设期为1年，固定资产和无形资产在项目开始时一次投入，流动资金在建设期末投放，经营期不变，经营期各年的现金流量为300万元，其他条件不变。

目前,蓝光集团的固定资产已占总资产的15%左右,集团已经形成了企业自己的一套固定资产的管理方法: 公司的固定资产折旧方法按平均年限法,净残值率按原值的10%确定,折旧年限分为:房屋建筑物为20年；机器设备、机械和其他生产设备为10年；电子设备、运输工具以及与生产经营有关的器具、工具、家具为5年。

问题：

假如蓝光集团有能力打入骨关节炎市场，请你对甲，乙两个固定资产投资方案进行财务可行性分析，计NPV、PI、IRR等财务指标。根据计算所得，你会选择哪个方案进行投资？