财务报表风险分析

模块一 认知财务报表风险
三、 风险控制
3. 利用风险 风险是市场经济的伴生物，企业不应对其单纯地消
项目
财务报表风险分析
财务报表风险分析
知识目标
熟悉风险的概念、特征与分类； 掌握筹资风险及投资风险衡量的标准； 掌握风险衡量指标的计算、分析与应用； 明晰风险产生的原因及规避风险的基本对策。
财务报表风险分析
能力目标
能够运用经营杠杆度、财务杠杆度、复合杠杆度对企业 的风险状况进行判断； 能够运用形成的资金价值观念和风险价值观念，提高风 险投资的分析和决策能力。
存在风险的经营行为，其结果是不确定的，但 这种风险并不只意味着损失，它也可能带来收益。 人们之所以愿意冒风险进行投资，正是因为风险投 资可以得到超过资金时间价值的报酬。一般来说， 风险越大，额外报酬越高。可见，风险具有价值。
模块一 认知财务报表风险
一、 风险的含义、特征与根源
（三） 风险的根源 1. 宏观经济因素
风险的大小可以通过风险程度来计量。未来事 件的风险程度与其持续时间的长短、未知因素的多 少、人们对其后果的把握程度有关。一般来说，未 来事件的持续时间越长，涉及的未知因素越多或人 们对其的把握程度越小，则风险程度越大。
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一、 风险的含义、特征与根源
（二） 风险的特征 3. 风险具有价值
（三） 风险的根源 3. 自然与意外因素
自然与意外因素主要指天气的变化及灾害的发 生，如地震、水火风灾、交通事故等。这些因素往 往会造成重大经济损失。这一风险的特征是不可测 与不可控。
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一、 风险的含义、特征与根源
（三） 风险的根源 4. 国际政治经济因素
国际政治经济因素包括国际汇率的变动、贸易 关系的调整、国外市场的变化、国际金融市场的影 响，战争、贸易制裁等。
三、 风险控制
1. 认识风险 在市场经济体制下，企业自主经营、自负盈亏、自
我发展、自我约束。企业必须面向市场，参与竞争，风 险出现的概率无疑会加大。因此，必须增强企业的风险 意识，不时开展风险分析，强化风险管理，合理控制风 险，化险为利。
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三、 风险控制
2. 分散风险 分散风险是控制风险最常见、最有效的手段之一。
（二） 风险的类型 2. 内部风险 （1） 经营风险。经营风险是指由于生产经营造成企业 利润额波动较大的风险。
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二、 风险的性质及类型
（二） 风险的类型 2. 内部风险 （2） 筹资风险。筹资风险是指由于企业筹资策略造 成利润水平不确定所带来的风险。
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二、 风险的性质及类型
（二） 风险的类型 1. 外部风险 （3） 市场风险。市场风险主要是指证券市场价格变 动的风险。
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二、 风险的性质及类型
（二） 风险的类型 1. 外部风险 （4） 外汇风险。外汇风险是指因国际汇率变动而引 起的风险。
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二、 风险的性质及类型
们在财务分析中所研究的风险，不过是人们对客观事 物的主观估计而已。
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二、 风险的性质及类型
（一） 风险的性质 提示：风险和不确定性是不同的。不确定性是指
对于某项行动，人们知道可能出现的各种结果，但不 知道每种结果出现的概率，或者连可能出现的各种结 果及每种结果出现的概率都不知道，只能进行粗略的 估计。
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一、 风险的含义、特征与根源
（三） 风险的根源 5. 分析者的人为因素
分析者的人为因素诸如对风险进行分析、估计、决 策时所用的方法不当，资料不足导致结论失误，对国内 外政策及环境的估测失当，计算中的误差，等等。
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二、 风险的性质及类型
（一） 风险的性质 事物发展的不确定性是风险产生的客观基础。人
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一、 风险的含义、特征与根源
（一） 风险的含义 在市场经济体制下，企业对市场的依赖程度空
前增强。由于竞争的加剧和国内外经济环境的不断 变动，商品的供求和价格会往往出现意想不到的情 况，使企业的成本、收入、利润及投资收益存在脱 离预定目标的可能，具体表现为财务活动中的风险 增加。
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一、 风险的含义、特征与根源
（一） 风险的含义 风险是指在一定条件下、一定时期内，某一项
行动具有多种可能，但结果不确定。人们一般可以 事先估计采取某种行动可能导致的各种结果，以及 每种结果出现的可能性大小，但无法确定最终结果 是什么。
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一、 风险的含义、特征与根源
财务报表风险分析
情景引入
真诚公司是嘉诚公司的股东之一。嘉诚公司的总 股本为10亿元，真诚公司拥有嘉诚公司股票10万元 （占总股本的万分之一），嘉诚公司经营好时可盈利 2亿元，即真诚公司的资本报酬率为20%；经营差时 嘉诚公司将亏损1亿元，即真诚公司的资本报酬率为10%。
财务报表风险分析 目录
模块一 认知财务报表风险 模块二 筹资风险分析 模块三 投资风险分析
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
模块一 认知财务报表风险
二、 风险的性质及类型
（二） 风险的类型 1. 外部风险 （1） 购买力风险。购买力风险是指物价上涨引起的风 险。
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二、 风险的性质及类型
（二） 风险的类型 1. 外部风险 （2） 利率风险。利率风险是指银行利率下调的不确 定性引发的风险。
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（二） 风险的特征 1. 风险结果往往是不确定的
风险是对未来事项而言的，已发生的、确定的 事项是不存在风险的。企业进行筹资、投资、分配 等活动，其未来的结果往往是不确定的，需要决策 者做出预测，并在预测的基础上进行决策。
模块一 认知财务报表风险
一、 风险的含义、特征与根源
（二） 风险的特征 2. 风险可以计量
宏观经济因素又分为两个方面：宏观经济政策 和宏观经济环境。二者之间相互影响。
模块一 认知财务报表风险
一、 风险的含义、特征与根源
（三） 风险的根源 2. 微观经济因素
微观经济因素主要是指企业管理水平，以及由 此形成的企业决策能力、应变能力、反馈能力、约 束能力等。
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一、 风险的含义、特征与根源