保险资金间接入股基础设施开闸保险,入股,基金.doc

保险资金间接投资基础设施开闸-保险，投资，基金商务指南

记昨天从知情人士处获得确切消息，太平洋保险集团已于日前获得国务院批准，成为首家取得保险资金间接投资基础设施建设试点资质的保险公司。据称有关的具体办法规定保险公司投资于基础设施类项目的资产总值,不得超过上一年度末保险公司总资产的15％。

太保有关人士昨天表示知晓这一消息，但目前还没有看到正式文件,因此出言十分谨慎。

投资渠道获突破

业内人士认为，这是保险资金运用投资渠道的又一重大突破,将有利于推动保险资产结构调整和盈利模式转换。它不仅为长期的寿险资金开辟出一条很好的投资出路，同时还可以解决国家重点项目资金不足的问题。

保险业务快速发展、保险资金迅速集聚与保险资金运用渠道相对狭窄的矛盾,是当前我国保险业发展的突出问题之一。由于国内很少有超过10年以上的国债投资产品，给保险业获得长期稳定收益带来巨大压力。为缓解这一矛盾,国务院和保监会2００４年１月出台《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展若干

意见》，指出要“使基金管理公司和保险公司为主的机构投资成为资本市场的主导力量”；同年7月通过的《国务院关于投资体制改革的决定》更是明确“鼓励和促进保险资金间接投资基础设施和重点建设工程项目。”

辑推荐: 热点专题:

门槛可能需百亿

一位保险资产管理公司的高层告诉记，要取得基础设施投资的资格,还需要一定的资产门槛,可能是100亿元。

由于基础设施投资占用的资金量大,对于一些中小型保险公司肯定不适用。截至今年1月底,全国保险总资产超过１.54万亿元，其中，照此计算,理论上有超过２300亿可以间接投入基础设施。不过由于存在门槛,实际投资可能远不及此，并仅限于几家大型寿险公司。

可能获准经营房贷

业内人士表示，保险资金间接投资基础设施开闸,意味着其他间接投资领域可能也将陆续获准放行。目前国内保险公司可以选择的间接投资方式主要有信托模式、产业基金模式、委托贷款模式和资产证券化模式。有关人士指出，其中比较值得注意的是委托贷款模式，为保险公司分享房贷利益提供了可能。

所谓委托贷款,指的是由政府部门、企事业单位以及个人委托人等提供资金，由贷款人(受托人)根据委托人确定的对象、用途、金额、期限利率等代为发放、监督使用并协助收回的贷款，其中贷款人（受托人）一般只收取手续费，不承担贷款风险。

保险公司通过委托贷款间接参与基础设施业务，指的是保险公司委托某政策性银行或商业银行对某基础设施项目进行贷款发放和收益支取，资金专款专用并且有一定的托管制度。

实施委托贷款模式，对保险公司开放的意义深远,目前房贷利率超过 5.5%，明显高于保险行业平均投资收益率。此外由于是经过银行和保险公司双向筛选，房贷安全性保障较好。更加重要的是,根据保险公司金融混业思路的考虑，保险公司通过受托贷款业务可以提前进行银行业务的训练,在享受混业收益的同时也没有违反现行分业经营法律。()

作：记陈韶旭实习生徐兰芳

保险资金将更大规模“进军”实业投资-

今年前三季度，保险资金投资渠道的拓宽经历了前所未有的进展。《第一财经日报》日前从权威人士处了解到，监管部门明年将允许成立一批以保险资金为股东ﻪﻭ

ﻪﻭ背景的专业化产业基金,这意味着保险资金将可以更多地进入实业投资领域。ﻭ

针对上述情况,一位知情人士称：“(设立）专业化的股权基金公司，是一种组织形式的创新,能够最大限度地利用保险系统的内部资源。”他还表示,设立产业基金可能将采用合伙制的方式。ﻭﻭ

保险资金进入实业投资领域的趋势越来越明显。今年3月,保监会正式发布了《保险资金间接投资基础设施试点管理办法》,规定5%的寿险资金和２%的产险资金可投资于基础设施项目,目前监管部门正分别针对债权和股权投资制定相关的投资细则。ﻭﻭ今年下半年,8０0亿元保险资金定向投向京沪高速铁路项目已经获得批准。而中国平安保险集团也与中国铁路建设投资公司、武广客运专线公司达成意向性合作协议，将以自有资金和信托资金两种方式投资于武广铁路的建设。ﻭ

ﻪ除此之外,今年计划发行的200亿元铁道债中，有90亿元的自由配售债券由铁道部进行分配,分配的对象正是保险公司。记者还从铁道债承销团成员处了解到,本期铁道债将于本月发行，这是年内发行的最大规模的企业债。据知情人士透露,保险资金对铁路建设的投资或许将突破千亿元的规模。

另据了解，渤海产业投资基金第一期将在近期正式挂牌。中人寿为渤海产业投资基金的发起人之一。ﻭﻪﻭ

ﻪ中央财经大学保险系主任郝演苏认为,保险投资渠道的多元化将能在更大范围内降低投资风险。“没有哪一个国家是将所有的投资都放在金融领域,或全部放在实业领域。”ﻭﻭ

据统计，全部保险公司前8个月共实现资金运用收益5０8.３７亿元，资金运用平均收益率为3.37%，比去年同期上升了1.1２个百分点。ﻪﻭ

ﻭ第一财经日报

ﻪﻭ

ﻪ