长期投资管理概述
长期投资的风险管理方法
长期投资的风险管理方法长期投资是一种持续投资策略，旨在通过长期持有资产来实现长期增长。
虽然长期投资可以带来丰厚的回报，但也存在一定的风险。
为了有效管理长期投资的风险，投资者需要采取一些方法和策略来确保投资的安全性和可持续性。
首先，风险分散是长期投资中最基本也是最重要的一项风险管理方法。
投资者应该将资金分散投资于不同的资产类别和行业，以降低特定资产或行业的风险。
通过分散投资，投资者能够在某些资产表现不佳时减少风险，并在其他资产表现良好时获得回报。
例如，一个投资者可以将资金分散投资于股票、债券、房地产和大宗商品等多种资产类别。
其次，定期重新平衡投资组合也是一种有效的风险管理方法。
投资者可以定期检查和调整投资组合的资产配置，以确保其与投资目标和风险承受能力保持一致。
当某些资产表现优异时，其比重可能会超出预期，这可能会增加投资组合的风险。
通过重新平衡投资组合，投资者可以卖出一些表现良好的资产，并购买一些表现较差的资产，以恢复资产配置的平衡。
此外，对投资资产进行持续的监测和评估也是重要的风险管理方法。
投资者应该时刻关注投资组合中的每个资产的表现，并评估其风险和回报特征是否与投资目标保持一致。
如果某个资产的风险过高或回报下降，投资者应该考虑减少或剔除该资产，以保持投资组合的健康和稳定。
此外，投资者还可以通过定期投资来分散市场波动的影响。
定期投资是指在固定的时间间隔内进行定期投资，不受市场的短期波动和情绪影响。
通过定期投资，投资者能够平均价格并降低市场波动的影响，逐步建立长期投资组合，从而降低风险并实现资本增长。
此外，长期投资者还可以利用投资工具来管理风险。
例如，投资者可以利用期权市场进行对冲，以降低投资组合的风险。
期权是一种金融衍生品，可以用于保护投资组合免受市场波动的影响。
通过购买或卖出期权，投资者可以锁定或降低投资组合的风险，并在市场上涨或下跌时获得额外的回报。
最后，投资者还应该保持理性和耐心，避免盲目跟风和短期投机行为。
长期项目投资管理
投资调整与优化
根据市场变化和项目进展情 况，适时调整投资组合和配
置方案，优化投资效益。
04
长期项目投资的风险管理
市场风险
市场风险定义
市场风险是指因市场价格变动，如利率、汇率、股票价格和商品 价格等，而导致的投资损失。
市场风险的来源
市场风险的来源包括宏观经济因素、市场供需关系、竞争环境以及 投资者心理预期等。
技术创新
评估项目投资对企业技术进步和产品创新的推动 作用。
资源整合
评估长期项目投资对企业内外部资源的整合效果。
社会收益评估
社会效益
评估长期项目投资对社会的贡献，如环境保护、社会就业等。
可持续发展
评估长期项目投资是否符合可持续发展的要求，如资源节约、环境 友好等。
社会责任
评估长期项目投资对企业履行社会责任的影响，如企业形象、品牌 价值等。
长期项目投资管理涉及的领域广泛，包括但不限于基础设施建设、制造业、房地产、 能源和资源开发等。
长期项目投资管理需要综合考虑各种因素，包括市场需求、技术进步、政策法规、 财务状况等，以制定科学
长期项目投资管理的目的是实现投资效益的最大化，提高 企业的竞争力和可持续发展能力。
可持续发展
随着社会对可持续发展的关注度提高， 长期项目投资将更加注重环保和社会 责任。
全球化与区域化
未来长期项目投资将面临全球化与区 域化并存的趋势，需要关注不同地区 的市场需求和发展潜力。
数字化转型
数字化技术将对长期项目投资产生深 远影响，投资者需要关注数字化转型 带来的机会和挑战。
THANKS
05
长期项目投资的收益评估
财务收益评估
财务指标
财务管理第四部分投资管理
－450 000
97 400
97 400
97 400
97 400
267 400
年折旧额＝（30＋3－5）/5＝5.6万元 所得税＝5.6×40％＝2.76万元 项目营运期现金净流量和＝20.7万元
再举例了解计算净现金流量评价投资项目的优劣：
【例2】A公司准备购入一台设备扩充生产能力，现有甲、乙两种方案可供选择：
01
03
02
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06
内部报酬率（内含报酬率，IRR）法
1
内部报酬率：使投资方案净现值＝0的贴现率。
2
计算方法：令净现值NPV＝0，利用“插值法”求此时的i。
3
例7：续前例，资料如上表所示，试计算甲、乙两个种方案的内含报酬率。
4
甲方案：
5
年金现值系数（P/A，i，5）＝20 000÷7 500＝2.67
例6：续前例，A公司的有关资料如前表所示，假设资金成本为12％，试计算甲、乙两种方案的现值指数。
PI甲方案＝27 037.5÷20 000 ＝1.352
PI乙方案＝35 157.92÷27 000＝1.302
分析：
乙的获利指数均大于1，说明两个方案均可取，但 PI甲方案 ﹥ PI乙方案,
说明甲方案的收益率﹥乙的收益率。
-18 100
-9 340
-720
7 760
-
根据表中资料： 投资回收期＝3+720/8 480＝3.08年 优：该方法直观反映原始总投资的返本期限；便于理解、计算简单； 缺：未考虑资金时间价值；不能反映投资方式对项目的影响。
投资收益率 又称投资报酬率，记做ROI，其公式为：
如：前例中的投资报酬率可计算如下：
管理会计长期投资决策
03
更新、政策法规等因素，以确保企业的可持续发展。
长期投资决策的考虑因素
市场前景
技术可行性
评估投资项目的市场需求、竞争状况和发 展趋势，以确保投资项目具有可持续的盈 利潜力。
评估投资项目的技术水平、研发能力和技 术风险，以确保投资项目的技术可行性和 可实现性。
财务效益
资源条件
评估投资项目的预期收益、成本和风险， 以确定投资项目的经济效益和财务可行性 。
通过市场调研、专家咨询、历史数据分析等方法，识别出投资项目中可能存在的风险因素，如市场风险、技术进行概率分析，评估其发生的可能性，为后续的风险评估和应对提供依据。
风险评估
评估风险影响程度
对识别出的风险因素进行影响程度评估，分析其对投资项目 的潜在影响，如收益减少、成本增加等。
风险评估
管理会计通过分析企业的财务风 险、市场风险等，帮助企业评估 投资项目的风险水平，为决策者 提供风险预警和建议。
管理会计的分析方法
本量利分析
通过分析成本、数量和利润之间的关系，帮助企业确定盈亏平衡 点，预测投资项目的盈利前景。
投资回收期和净现值分析
管理会计通过计算投资回收期和净现值等指标，评估投资项目的经 济效益和风险水平，为决策者提供投资决策依据。
敏感性分析和风险评估
管理会计运用敏感性分析和风险评估方法，分析投资项目对关键因 素的敏感性和风险程度，帮助企业制定风险管理策略。
管理会计在长期投资决策中的角色
提供决策支持
管理会计通过提供财务和非财务信息，帮助企业全面了解 投资项目的情况，为决策者提供科学、合理的决策依据。
监控和评估
管理会计在长期投资项目中发挥监控和评估的作用，通过 定期的财务分析和评估，及时发现和解决潜在问题，确保 投资项目的顺利进行。
长期投资管理
长期投资管理1. 简介长期投资是一种投资策略，旨在获得长期稳定的回报。
长期投资的核心思想是通过合理的资产配置和持有期的延长，捕捉经济增长和市场波动中的机会，使投资者在较长时间内获得良好的回报。
长期投资需要投资者具备良好的投资眼光，能够辨别和选择有潜力的投资标的，并坚持长期持有。
2. 长期投资管理的原则2.1 分散投资长期投资建议将资金分散投资于不同的资产类别，例如股票、债券、房地产等，从而降低投资风险。
分散投资可以有效降低因某个资产表现不佳而对整个投资组合造成的负面影响。
2.2 投资风险与回报的平衡长期投资需要根据自身风险承受能力和投资目标，平衡投资风险与回报。
较高风险的资产可能具有更高的回报率，但也伴随着较大的风险。
投资者应该根据自身情况选择适合自己的投资组合。
2.3 长期持有长期投资的核心是长期持有，避免频繁买卖。
频繁交易会增加交易成本，并且很难准确预测市场短期波动。
长期持有有助于投资者克服市场波动带来的情绪影响，更好地实现长期资本增值。
3. 长期投资管理的具体步骤3.1 设定投资目标设定清晰的投资目标是长期投资管理的第一步。
投资目标应该包括投资期限、预期回报率和风险承受能力等。
3.2 资产分配根据投资目标和风险承受能力，制定适当的资产配置计划。
分散投资可以降低投资组合的整体风险。
3.3 选取合适的投资标的在各个资产类别中选择合适的投资标的。
投资者应该对标的公司或项目进行充分的研究和分析，以确保选择有潜力的投资标的。
3.4 定期再平衡定期再平衡投资组合，使其保持符合投资目标和资产配置计划。
定期再平衡可以避免投资组合偏离原定的风险与回报平衡。
3.5 监督和调整定期监督投资组合的表现，并根据市场情况和投资目标进行必要的调整。
投资者应该关注市场动态和经济变化，随时调整投资策略来适应市场环境。
4. 长期投资管理的优势4.1 稳定的回报长期投资通常可以获得较为稳定的回报，不受短期市场波动的影响。
长期持有可以让投资者从经济增长中获益，实现长期资本增值。
投资管理概述
投资管理概述投资管理是指对资金进行有效配置和监管的过程，旨在实现投资者的财务目标。
随着金融市场的快速发展和全球化趋势的加强，投资管理对于个人和机构来说越来越重要。
本文将概述投资管理的基本概念、主要目标以及投资管理的一些常见策略和工具。
在投资管理领域，最基本的概念是资产配置。
资产配置是指将资金分配到不同的资产类别中，例如股票、债券、房地产、现金等。
通过合理的分散投资，投资者可以降低风险，并在不同经济环境下获得持续收益。
资产配置的核心原则是“不要将所有鸡蛋放在一个篮子里”，即通过多样化投资来分散风险。
投资管理的主要目标是最大化投资回报并控制风险。
为实现这一目标，投资者需要制定明确的投资策略。
例如，成长投资策略专注于购买增长潜力较大的公司股票，价值投资策略则注重寻找低估的股票并且长期持有。
此外，市场定时的投资策略基于市场走势的预测，通过买入或卖出资产来获得更高的回报。
每种策略都有其优势和劣势，投资者应根据自己的财务目标和风险承受能力选择最适合自己的策略。
为了实现投资目标，投资管理者利用各种工具和技术帮助进行决策。
其中最常见的工具是风险评估和投资组合管理。
风险评估用于衡量资产或投资组合的风险水平。
通过评估投资的预期回报和风险，投资者可以确定是否接受该投资以及如何进一步分散投资。
投资组合管理涉及到选择并管理投资组合中的不同资产，以平衡风险并获得最佳回报。
投资管理者还可以利用技术分析、基本分析和量化分析等各种工具来评估投资机会和市场趋势。
此外，随着资产管理行业的发展，投资管理也涉及到环境、社会和公司治理（ESG）等可持续发展因素。
越来越多的投资者将ESG考虑作为投资决策的重要因素之一。
他们认为，只有关注可持续发展，才能够在长期内保持稳定和可持续的回报。
投资管理者因此需要评估相关公司或项目的ESG因素，并在投资决策中加以考虑。
总之，投资管理是一个复杂而动态的过程。
通过合理的资产配置、制定适合的投资策略以及利用各种工具和技术进行决策，投资者可以实现其财务目标并获得持续回报。
国企长期股权投资管理制度
国企长期股权投资管理制度一、总则长期股权投资是指企业为获取一定程度的对被投资企业的控制权或共同控制权，而实施的资本投资。
长期股权投资的管理，是国有企业资产管理的重要组成部分，对于提高国有企业资产配置和经营效率，推动国有资产保值增值，具有重要的意义。
根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国国有资产法》等相关法律法规，结合国有企业的实际情况，特制定本管理制度。
二、长期股权投资管理的目标和原则1.目标国有企业长期股权投资的管理目标是，通过有效管理和控制被投资企业，实现对被投资企业的长期投资收益最大化和价值最大化。
2.原则（1）合法合规。
长期股权投资管理必须遵守国家法律法规和监管政策，确保投资活动的合法合规性。
（2）风险控制。
在进行长期股权投资时，要积极防范和控制风险，降低投资风险，确保企业的资金安全。
（3）长期化。
长期股权投资是一项长期投资活动，必须以长远发展为导向，坚持长期持有，稳健投资。
（4）合理配置。
要根据公司的整体发展战略和资产配置需求，合理配置长期股权投资，加强风险分散，提高投资回报。
（5）信息披露。
国有企业在进行长期股权投资时，应及时、准确地向社会公开相关信息，增加透明度，保护投资者利益。
三、长期股权投资管理的组织结构国有企业长期股权投资管理组织结构分为总部和下属机构。
总部设立长期股权投资管理委员会，负责长期股权投资管理的决策和执行工作。
长期股权投资管理委员会下设长期股权投资管理部门，具体负责长期股权投资的审批、实施、监督和评估工作。
长期股权投资管理部门下设风险管理、财务管理和法律事务等相关部门，协助处理相关工作。
下属机构根据需要在各个省、市设立长期股权投资管理办事处，配合总部进行长期股权投资管理工作。
四、长期股权投资管理的程序和流程1.长期股权投资的策划在进行长期股权投资前，需进行详尽的市场调查和风险评估，制定长期股权投资的策划方案。
策划方案应包括被投资企业的经营状况、财务状况、市场前景等信息的搜集和分析，以及投资战略、投资标准、投资预算等内容。
长期投资概述
第七章 长期投资概述
2、内部投资额预测的基本方法 （1）逐项测算法 （2）单位生产能力估算法 （3）装置能力指数法 （以上方法均比较简单，不在举例） （三）对外投资额的预测 1、对外联营投资额的预测（P241） 2、对外证券投资额的预测 （以上方法也比较简单，不再举例）
第七章 长期投资概述
一、企业投资 企业筹资的目的是为了投资，所以我们要给企业 投资下定义就是指企业投入财力，以期在未来获 取收益的一种行为。
（一）企业投资的意义，可简述如下几方面： （1）是实现财务管理目标的基本前提 （2）是发展生产的必要手段 （3）是降低风险的重要方法
第七章 长期投资概述
（二）企业投资的分类 （1）直接投资与间接投资（按经营关系分） （2）长期投资与短期投资(按时间分) （3）对内投资与对外投资（按方向分） （三）投资管理的基本原则 （1）进行市场调研，捕捉良机 （2）认真进行可行性分析 （3）及时筹足资金，保证资金供应 （4）认真控制企业投资风险
1第、七对章外（联长营期2投投资资）额概的述加预测权（P2平41）均法（请参看P235通俗实例） 第（七2）章单（长位期生3投产资能）概力述估汇算法总评分法（请参看P235通俗表）
（1）直接投资与间接投资（按经营关系分）
三、投资额的预测 （三）对外投资额的预测
A 调查、对外证券投资额的预测
（5）
（3科技）学术 （4）
地理环境
第七章 长期投资概述
3、投资环境的基本方法
（3）确定一定时期的所有投资项目总额
（1）调查判断法 （1）有利于企业正确合理地筹集资金
（3）及时筹足资金，保证资金供应
A 调查 B 汇总 C 判断 2、对投资环境研究，可以了解环境变化，随着环境变化及时调整投资
长期股权投资 管理制度
长期股权投资管理制度一、总则1.为规范公司的股权投资行为，确保长期股权投资的安全和稳健，制定本管理制度。
2.本管理制度适用于公司的所有长期股权投资活动，其中，长期股权投资是指公司持有其他企业股份，且持续时间超过一年的投资。
3.公司董事会为本管理制度的最高管理机构，负责对本管理制度的制定、修改和执行进行监督和管理。
4.公司高级财务管理人员负责本管理制度的具体执行和监督。
5.长期股权投资管理委员会是公司设立的专门机构，负责长期股权投资的选择、管理和退出等工作。
二、长期股权投资的选择1.公司在进行长期股权投资前，应根据自身的战略规划和财务状况，确定投资的对象和范围。
2.公司应对潜在的长期股权投资对象进行全面的尽职调查，包括财务状况、经营状况、行业前景等方面的情况。
3.公司应根据自身的资金状况和风险偏好，确定投资的比例和金额。
4.公司应建立完善的投资决策机制，确保投资的决策程序合法、公正、透明。
三、长期股权投资的管理1.公司应建立长期股权投资台账，记录投资的对象、金额、比例等信息，并定期进行审计。
2.公司应根据长期股权投资的实际情况，定期进行评估和监控，确保投资的安全和稳健。
3.公司应建立长期股权投资的退出机制，确保在必要的情况下，能够及时退出投资。
4.公司应建立长期股权投资的绩效评价体系，对投资的效果进行评估和奖惩，促进长期股权投资的稳健发展。
四、风险控制1.公司应建立健全的长期股权投资风险管理制度，明确风险分析和评估的程序和指标。
2.公司应建立长期股权投资的风险管理委员会，负责对各项投资的风险进行评估和控制。
3.公司应定期对长期股权投资的风险情况进行评估和监控，及时发现和处理潜在风险。
4.公司应建立紧急处理机制，确保在风险发生时能够迅速采取有效措施进行处理。
五、监督与评价1.公司董事会应定期对公司长期股权投资情况进行监督和评价，确保公司长期股权投资的安全和稳健。
2.公司高级财务管理人员应向董事会报告公司长期股权投资的情况和效果，接受董事会的监督和指导。
长期股权投资管理规定
长期股权投资管理规定一、基本概念长期股权投资，是指企业投出的期限在1年以上（不含1年）各种股权性质的投资，包括购入的股票和其他股权投资等。
二、长期股权投资核算的一般规定长期股权投资应当按照以下原则进行核算：（一）长期股权投资在取得时应当按照初始投资成本入账。
初始投资成本按以下方法确定：1．以现金购入的长期股权投资，按实际支付的全部价款（包括支付的税金、手续费等相关费用）作为初始投资成本；实际支付的价款中包含已宣告但尚未领取的现金股利，按实际支付的价款减去已宣告但尚未领取的现金股利后的差额，作为初始投资成本。
2．企业接受的债务人以非现金资产抵偿债务方式取得的长期股权投资，或以应收债权换入长期股权投资的，按应收债权的账面价值加上应支付的相关税费，作为初始投资成本。
涉及补价的，按以下规定确定受让的长期股权投资的初始投资成本：（1）收到补价的，按应收债权的账面价值减去补价，加上应支付的相关税费，作为初始投资成本；（2）支付补价的，按应收债权的账面价值加上支付的补价和应支付的相关税费，作为初始投资成本。
3．以非货币性交易换入的长期股权投资（包括股权投资换股权投资），按换出资产的账面价值加上应支付的相关税费，作为初始投资成本。
如涉及补价的，应按以下规定确定换入长期股权投资的初始投资成本：（1）收到补价的，按换出资产的账面价值加上应确认的收益和应支付的相关税费，减去补价后的余额，作为初始投资成本；（2）支付补价的，按换出资产的账面价值加上应支付的相关税费和补价，作为初始投资成本。
4．通过行政划拨方式取得的长期股权投资，按划出单位的账面价值，作为初始投资成本。
（二）企业的长期股权投资，应当根据不同情况，分别采用成本法或权益法核算。
企业对被投资单位无控制、无共同控制且无重大影响的，长期股权投资应当采用成本法核算；企业对被投资单位具有控制、共同控制或重大影响的，长期股权投资应当采用权益法核算。
通常情况下，企业对其他单位的投资占该单位有表决权资本总额20%或20%以上，或虽投资不足20%但具有重大影响的，应当采用权益法核算。
长期投资管理制度
长期投资管理制度一、前言随着我国经济不断发展和全球化进程的推进，投资管理作为企业经营管理的一项重要内容，对企业的长期发展具有至关重要的意义。
长期投资管理制度是企业为了达到长期经济效益最大化和管理风险最小化而建立的一套规范和制度。
本文将从长期投资管理制度的意义、原则、实施步骤等方面进行深入分析，以期为企业长期投资管理提供一定的借鉴和参考。
二、长期投资管理制度的意义1.1 促进企业长期发展长期投资管理制度可以帮助企业树立健康的长期投资观念，引导企业在发展战略、项目投资和资本运作中更多考虑经济效益的长期性，提高企业未来的盈利能力和经济效益，从而促进企业的长期发展。
1.2 降低投资风险长期投资管理制度可以有效降低企业在资本运作中所面临的各种风险，包括市场风险、经济周期风险、政策风险、管理风险等。
通过建立科学的投资决策流程和风险管理体系，规避或降低风险对企业的不利影响。
1.3 提高资源配置效率长期投资管理制度有助于企业在不同资产和项目之间进行有效的资源配置，从而实现资源的最优配置和利用，提高企业的资本效率和投资回报率。
1.4 建立企业品牌形象长期投资管理制度有助于企业建立优秀的品牌形象，提高企业在资本市场和社会各界的信誉度，为企业的长期融资和发展提供有力支持。
三、长期投资管理制度的基本原则2.1 长期性原则长期投资管理制度应以长期经济效益最大化为目标，引导企业从战略、项目、资本等方面更多考虑经济效益的长期性。
2.2 风险控制原则长期投资管理制度应强调对风险的识别、评估和控制，规避或降低各种风险对企业的不利影响，保障企业的财务安全和经济效益。
2.3 公平公正原则长期投资管理制度应强调制度的公平、公正和透明，使投资者和相关利益相关方能够清晰了解投资管理的决策原则和流程，维护其合法权益。
2.4 利润最大化原则长期投资管理制度应以企业利润最大化为目标，通过科学的资本运作、投资决策和项目管理，提高企业的盈利能力和经济效益。
投资管理知识点总结
投资管理知识点总结一、投资管理概述投资管理是指对投资活动进行计划、组织、领导、协调和控制的过程。
其主要任务是安排和使用投资资金，以达到投资人利益的最大化。
投资管理的主要内容包括投资目标的确定、资产配置、风险控制、绩效评价等。
投资管理的核心是投资组合管理，即通过合理配置不同类型的资产来降低风险，实现投资收益的最大化。
二、投资管理的基本原则1. 风险与收益的平衡：投资管理者应根据投资人的风险偏好和收益目标，合理配置投资组合，以实现风险与收益的平衡。
2. 分散投资：分散投资是降低投资风险的有效途径，投资管理者应通过投资于不同类型的资产，分散投资风险。
3. 长期投资：长期投资是实现投资收益最大化的重要途径，投资管理者应采取长期投资策略，避免频繁交易，减少交易成本。
4. 客户利益至上：投资管理者应始终将客户利益放在首位，遵循诚实、守信、勤勉、谨慎的原则，为客户创造长期稳健的投资收益。
三、投资管理的主要内容1. 投资目标的确定：投资管理者应根据投资人的风险偏好和收益目标，确定合适的投资目标，明确投资的目的和方向。
2. 资产配置：资产配置是投资管理的核心内容，其目的是通过合理配置不同类型的资产，降低投资风险，实现投资收益的最大化。
3. 风险控制：风险控制是投资管理的重要内容，投资管理者应通过有效的风险管理手段，降低投资风险，保护投资人的利益。
4. 绩效评价：绩效评价是投资管理的重要环节，投资管理者应通过对投资组合的绩效进行定期评价，为投资人提供专业的投资建议和服务。
四、投资管理的技术工具1. 资产配置模型：资产配置模型是投资管理的核心工具，通过建立合理的资产配置模型，可以有效降低投资风险，实现投资收益的最大化。
2. 风险管理工具：风险管理工具包括风险度量模型、风险控制技术、风险管理软件等，可以帮助投资管理者有效地识别、评估和控制投资风险。
3. 绩效评价指标：绩效评价指标是评估投资组合绩效的重要工具，包括风险调整收益率、夏普比率、信息比率等。
5投资管理
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宏观经济因素 经济增长与经济周期
债券市场基本上随经济增长和经济周期做同向变化
通货膨胀
通货膨胀导致债券的市场价格下降
产经营所带来的现金流入和流出的数量。
营业收入 付现成本 所得税
终结点现金流量
终结点现金流量 是指项目结束时所发生的现金流量
固定资产回收额 流动资产回收额 其他资产回收额
现金净流量
含义 是指一定时期现金的流入量和流出量相抵
后的净额。记作NCF 公式
⑴NCF=营业收入﹣付现成本﹣所得税 ⑵NCF=净利+折旧
60000
第三年末
60000
第四年末
70000
第四年末(残值) 20000
投资 18000
系数 1
（P/F，14%，1）= 0.877
（P/F，14%，2）= 0.769
（P/F，14%，3）= 0.675
（P/F，14%，4） =
0.592
（P/F，14%，4）=
0.592
NPV=Σ NCF（P/F，i，n）
调节现金余额。 长期投资的目的是为了获取稳定的收益
返回章节首
债券投资价值的计算
固定利率的债券
式中： P ——债券价值 M——债券面值 I ——每年的利息 k ——市场利率或投资者要求的必要收益率 n ——付息总期数
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影响债券市场价格的因素 宏观经济因素 经济政策因素 公司财务状况因素 期限因素
固定资产更新决策时主要考虑两个问题
一是固定资产要不要更新，二是如果更新的话， 在若干可供选择的方案中哪个最好。但是，这 两个问题又是不可分割的问题。因为，固定资 产是否更新，只有通过和更新方案的比较才能 得出结论，所以，固定资产更新决策实际上就 是继续使用旧设备还是更新新设备的决策。
长期投资管理制度范文
长期投资管理制度范文长期投资是指投资者长期持有股票、债券、房地产等资产，以获取长期的收益和增值。
对于长期投资管理，合理的制度是非常重要的。
本文将讨论一个完善的长期投资管理制度的范文。
一、长期投资目标和策略1. 投资目标长期投资的目标应该是实现资产的长期收益和增值，同时兼顾风险控制和资产流动性。
目标的具体表述应当清晰而具体，以便投资者和管理者可以衡量其性能。
2. 投资策略长期投资需要考虑风险和回报之间的平衡。
投资策略应当包括资产配置、行业选择、选股标准等方面的内容。
合理的投资策略应当以研究和分析为基础，结合市场情况和投资者需求制定。
二、长期投资组合管理1. 资产配置根据长期投资目标和策略，制定适当的资产配置方案。
资产配置要考虑不同资产类别之间的相关性和风险，以达到分散风险的目标。
2. 组合优化利用现代投资组合理论和数学模型，对资产组合进行优化。
通过最小化风险或最大化收益来确定最优组合，从而提高投资回报。
3. 持仓管理对投资组合的持仓要进行定期的监测和调整，以应对市场变化和投资者需求的变化。
持仓管理要考虑资产流动性、风险控制和成本效益等因素。
三、风险管理风险管理是长期投资管理中的关键环节。
合理的风险管理制度可以降低投资风险，提高长期收益的稳定性。
1. 风险评估对投资组合进行风险评估，包括市场风险、信用风险、操作风险等。
通过考察历史数据、风险模型和综合评估方法等，定期评估投资组合的风险水平。
2. 风险控制通过制定合理的投资限制和风险控制制度，控制投资组合的风险水平。
这包括控制单个证券、行业和地域的风险暴露，设立风险度量和阈值，并设立风险回避和风险转移机制。
3. 风险监测和报告定期监测投资组合的风险表现，及时报告风险情况。
对于超过限制的风险情况应及时采取措施进行调整，以降低投资组合的风险敞口。
四、绩效评估绩效评估是评价长期投资管理效果的重要指标。
合理的绩效评估制度可以提供投资决策的依据，评价投资组合经理的业绩。
对外长期投资管理
对外长期投资管理概述对外长期投资管理是指企业通过购买其他企业的股权、债权等金融资产，以及直接投资于海外市场的行为。
这种投资行为可以帮助企业在全球范围内分散风险、扩大市场份额、获取新技术和资源等。
在进行对外长期投资管理时，企业需要制定一套科学的管理策略，包括投资目标、投资规模、投资组合、风险管理等。
本文将重点探讨对外长期投资管理的相关内容。
投资目标对外长期投资管理的首要目标是获取长期投资回报。
企业在进行对外投资时，应该明确投资目标，包括资本增值、利润增长、市场拓展、资源获取等。
通过明确投资目标，企业可以在投资决策和管理中更加专注和有针对性。
此外，投资目标还应该与企业整体战略一致。
企业通过对外投资来拓展业务，应该确保投资目标与企业母公司的战略规划相契合，以充分发挥投资的综合效益。
投资组合对外长期投资管理需要建立合理的投资组合，以实现投资风险的分散和收益的最大化。
投资组合的构建需要考虑多个因素，包括行业分布、地区分布、风险偏好等。
在构建投资组合时，企业应该根据自身的实际情况和战略规划来选择投资标的。
例如，如果企业希望扩大在某个特定地区的市场份额，可以选择投资该地区相关行业领域的企业。
而如果企业希望获取新技术或资源，可以选择投资具有创新能力和资源储备的企业或项目。
值得注意的是，投资组合应该具有一定的风险分散度。
不同行业、不同地区的投资可以相互平衡风险，降低整体投资组合的波动性。
风险管理对外长期投资管理涉及到一定的风险，企业需要采取相应的措施进行风险管理。
以下是一些常见的风险管理方法：资金安排投资企业需要合理安排资金，以应对可能发生的风险。
企业可以根据投资项目的特点和预期风险，制定资金筹措计划，确保投资能够按计划进行，同时避免过度依赖债务资本。
合规审查在进行对外投资前，企业应该进行合规审查，确保投资标的没有重大违法风险。
企业可以委托专业机构进行尽职调查，对投资标的进行彻底的法律、税务、财务等方面的审查。
交易结构企业在进行对外投资时，应该考虑交易结构的合理性。
投资管理PPT课件
净现值为正者则采纳
净现值为负者不采纳
互斥决策
应选用净现值是正值中的最大者。
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如： 甲、乙两方案(互斥)现金流量
单位:万元
项目
投资额 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年
甲方案现金流量 乙方案现金流量
20
6
6
6
6
6
20
2
4
8
12
2
假设贴现率为10%。选择哪个方案？ 1.甲方案净现值 NPV甲 = 未来报酬的总现值-初始投资
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4、现金净流量的测算
投资现金流量
固定资产投资
发生在建设期的现金流量。
流动资产投资 其他投资
原有固定资产变现收入
经营现金流量 是投资项目投入使用后在其寿命
周期内由于生产经营所带来的现金流入
营业收入 付现成本
所得税
和流出的数量。 终结点现金流量
固定资产回收额
是指项目结束时所发生的现金流量 流动资产回收额
主要包括净现值、现值指数、内含报酬率等 评价指标。 1．净现值法（NPV）
净现值是指特定方案未来现金流入的现值与未来
现金流出的现值之间的差额。 净现值的计算公式为：P110
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——特点 优点：①考虑了资金时间价值；②反映了各年现金净 流量。 缺点：没有反映实际的收益率。 ——决策原则:
独立决策
第二部分 对内长期投资管理
知识要点
现金流量估算 投资回收期 投资利润率 净现值 现值指数 内含收益率
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案例讨论： 迪斯尼公司在曼谷建主题公园
——对投资的初步认识 迪斯尼公司打算花500万美元再曼谷购置 一块土地新建一个主题公园，预计五年建成 ，建成后，每年预计收入为100万美元。 请回答：从投资的角度来看500万美元是 迪斯尼公司的什么？100万美元又是什么？
长期投资的管理规定(3篇)
第1篇第一章总则第一条为了规范公司长期投资行为，提高投资效益，防范投资风险，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》等法律法规，结合公司实际情况，制定本规定。
第二条本规定适用于公司及下属所有子公司（以下简称“公司”）的长期投资活动，包括但不限于股权投资、债权投资、固定资产购置等。
第三条长期投资管理应遵循以下原则：1. 市场化原则：投资决策应充分尊重市场规律，遵循市场定价原则。
2. 效益最大化原则：投资决策应以实现公司长期效益最大化为目标。
3. 风险可控原则：投资决策应充分评估风险，确保风险在可控范围内。
4. 信息披露原则：投资决策过程和结果应进行充分的信息披露。
第二章投资决策程序第四条长期投资决策程序如下：1. 项目调研与可行性分析：投资部门对拟投资项目进行初步调研，编制可行性研究报告，包括项目背景、市场分析、投资方案、风险评估等内容。
2. 投资委员会审议：可行性研究报告经投资部门审核后，提交投资委员会审议。
投资委员会由公司高层管理人员组成，负责对投资项目进行审议。
3. 董事会审批：投资委员会审议通过后，将投资方案提交董事会审批。
董事会审批通过后，投资方案进入实施阶段。
4. 合同签订与交割：投资方案经董事会审批通过后，投资部门与被投资方签订投资合同，并完成交割手续。
5. 投资实施与监督：投资部门负责监督投资项目的实施，确保项目按计划进行。
第三章投资项目分类与评估第五条长期投资项目分为以下类别：1. 战略投资：对公司长期发展具有重要战略意义的投资。
2. 财务投资：以获取投资收益为主要目的的投资。
3. 资产投资：以获取固定资产或其他资产为目的的投资。
第六条投资项目评估应包括以下内容：1. 项目背景：项目发起人、项目性质、项目规模等。
2. 市场分析：市场需求、竞争格局、市场趋势等。
3. 投资方案：投资方式、投资规模、投资周期、投资回报等。
4. 风险评估：政治风险、市场风险、财务风险、法律风险等。
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八、项目投资的内容
（一）原始投资 指企业为使投资项目完全达到设计生产能力、开展正常生产经 营而投入的全部现实资金。包括建设投资和流动资产投资两项内容。
九、项目投资资金的投入方式
原始投资的投入方式包括一次投入和分次投入两种方式。
一次投入方式：指投资行为集中一次发生在项目计算期第 一个年度的年初或年末。
分次投入方式：投资行为涉及两个或两个以上年度，或虽然 只涉及一个年度但同时在该年的年初和年末发生。
第二节 项目投资现金流量
一、现金流量的概念 指投资项目在整个期间（包括建设期和经营期）内所产生 的现金流入和现金流出的总称。 （一）现金流入量 指一个项目投资方案所能引起的企业现金收入的增加额。 （二）现金流出量 是指一个项目投资方案所能引起的现金支出的增加额。 （三）现金净流量 指该项目的现金流入量扣减现金流出量后的差。
假设投资项目只包括单纯固定资产投资项目、完整工业投资 目和更新改造投资项目。
单纯固定资产投资项目是指只涉及到固定资产投资而不涉及 到无形资产投资、其他资产投资和流动资金投资的建设项目。
完整工业投资项目简称新建项目，是以新增工业生产能力为 主的投资项目，其投资内容不仅包括固定资产投资，还包括流 动资产投资。
三、项目投资的分类 （一）按项目投资对象分类 固定资产投资、无形资产投资、长期资产投资 （。二）按再生产中的作用分类 新建企业投资、简单再生产投资、扩大再生产投资
（三）按对企业前途的影响分类 战术性投资、战略性投资
（四）按投资与企业生产经营的关系分类
直接投资、间接投资 （五）按项目间的关系分类 独立项目投资、相关性投资、非相关性投资
（二）按现金流动的时间划分 1、初始现金流量
指与投资方案相关的并于投资开始时发生的现金流量，也称 初始投资。
1、建设投资 指在建设期内按一定生产经营规模和建设内容进行的投资， 包括固定资产投资、无形资产投资、其他资产投资。 （1）固定资产投资 指项目用于购置或安装固定资产应当发生的投资。
固定资产原值=固定资产投资+建设期资本化借款利息 （2）无形资产投资
指项目用于取得无形资产发生的投资。 （3）其他资产投资
建设期资本化利息
原始投资 项目总投资
【例】某企业拟新建一条生产线，需要在建设起点一次投入 固定资产投资200万元，在建设期末投入无形资产投资25万元 。建设期1年，建设期资本化利息为10万元，全部计入固定资 产原值。流动资金投资合计为20万元。计算该项目的固定资产 原值、建设投资、原始投资和项目总投资。
指建设投资中除固定资产投资和无形资产投资以外的投资，主 要是开办费投资。
2、流动资产投资 指项目投产前后分次或一次投放于流动资产项目的投资增加 额，又称垫支流动资金或营运资金投资。 （二）项目总投资 项目总投资=原始投资+建设期资本化利息
固定资产投资 建设投资 无形资产投资
其他资产投资
流动资产投资
四、项目投资管理的原则 1、认真进行市场，及时捕捉投资机会； 2、建立科学的投资决策程序，认真进行投资项目的可行 性分析； 3、及时足额地筹集资金， 保证投资项目的资金供应； 4、认真分析风险与报酬的关系， 适当控制企业的投资风险。
五、企业投资过程分析
将提出的投资项目进行分类
➢ 投资项目的决策 ➢ 投资项目的提出 ➢ 投资项目的评价 ➢ 投资项目的决策
估计各个项目每一期的现金流量状况 按照某个评价指标对各投资项目进行分析并排 队 考虑资本限额等约束因素，编写评价报告，并 做出相应的投资预算
➢ 投资项目的实施与监控
➢ 为投资方案筹集资金
➢ 按照拟定的投资方案有计划分步骤地实施投资项目
➢ 实施过程中的控制与监督 ➢ 投资项目的后续分析 ➢ 投资项目的事后审计与评价
3、全投资假设
假定在确定投资项目的现金流量时，只考虑全部投资的运动情 况，而不具体区分自有资金和借入资金等具体形式的现金流量 ，即使实际存在借入资金也将其作为自有资金看待。
4、时点指标假设
建设投资在建设期内有关年度的年初或年末发生，流动资金 投资在期初发生，经营期内各年的收入、成本、折旧、摊销、 利润、税金等项目的确认均在年末发生，项目最终报废或清理 均发生在终结点，但更新改造项目除外。
延迟投资 放弃投资
扩充投资与缩减投资
投资项目的事后审计指对已 经完成的投资项目的投资效 果进行的审计。
六、项目投资决策程序
1、确定目标 2、提出备选方案 3、搜集可计量信息 4、比较分析 5、最终决策
七、项目计算期（n）的构成
指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全 部时间，即该项目的有效持续期间。
长期投资管理概述
2020年4月30日星期四
第一节 项目投资概述
一、项目投资的概念
项目投资是一种以特定项目为对象，直接与新建项目（含单纯 固定资产投资项目和完整工业投资项目）或更新改造项目有关的 长期投资行为。
二、项目投资的特点
（一）项目投资的回收时间长 （二）项目投资的变现能力差 （三）项目投资的资金占用数量相对稳定 （四）项目投资的投资数额多
5、建设期与经营期不重叠假设 6、经营期与折旧年限一致假设。 7、确定性假设 8、产销平衡假设
四、现金流量的内容
（一）按现金的流动方向划分
1、现金流出量
（1）建设投资（在固定资产、无形资产、开办费上的投资） （2）垫支的投放在流动资产上的营运资金 （3）付现成本 （4）所得税
2、现金流入量 （1）营业收入 （2）收回的固定资产残值 （3）收回的原来投放在各种流动资产上的营运资金
二、 现金流量分析的意义
（一）采用现金流量有利于科学地考虑时间价值因素
（二）采用现金流量才能使投资决策更符合客观实际情况 1、利润的计算没有统一的标准，在一定程度上要受会计 政策的影响； 2、利润反映的是“应计”的现金流量，而不是实际的现金流量
三、现金流量分析的基本假设
1、财务假设
2、项目投资类型假设