实验三股票定价和债券定价实验指导书
实验报告_债券及股票投资决策 ok
四、实验内容与步骤 五、实验结果或结论六、实验心得与体会 一、实验目的二、实验要求三、实验仪器及数据报 告 内 容实 验 报 告Experimentation Report of Taiyuan Normal University专 业 能源经济课 程 财务管理 学 号2017009075姓 名 张万里 同组者日 期 2020.4.28项 目 债券及股票投资决策一、实验目的熟练使用Excel 中的各项工具计算并判断债券和股票的投资决策。
二、实验要求会用公式以及函数工具进行计算，熟练使用模拟运算表和单变量求解的方法。
三、实验仪器及数据实验仪器：Windows 系统、Excel 软件实验数据： 初始已知条件债券面值（元）1000 票面年利率6% 期限（年）5 市场利率10% 每年付息次数（次） 1已知条件债券面值（元） 100 票面年利率6.20% 距离到期的年限（年）10 每年付息次数2 债券的价格（元） 98.5已知条件四、实验内容与步骤1.(1)利用PV函数工具计算出不同市场利率下的债券价值，使用模拟运算表进行运算；（2）将上述求值单元格内的函数复制粘贴到下方模拟运算表，选中公式及数据所在区域，点击“数据”——“模拟分析”——“模拟运算表”——在“输入引用行的单元格”后点击已知条件中市场利率所在单元格——在“输入引用列的单元格”后点击已知条件中期限所在单元格——“确认”；（3）将上述求值单元格内的函数复制粘贴到下方模拟运算表，选中公式及数据所在区域，点击“数据”——“模拟分析”——“模拟运算表”——在“输入引用行的单元格”后点击已知条件中市场利率所在单元格——在“输入引用列的单元格”后点击已知条件中每年付息次数所在单元格——“确认”；得到如下表格：2 1047.13 955.48 873.63 800.36 734.64 675.574 976.43 888.70 810.44 740.47 677.78 621.5012 929.30 844.19 768.32 700.55 639.88 585.45365 906.51 822.66 747.95 681.24 621.54 568.022.用RATE函数求出债券的年投资收益率，然后用单变量求解方法求出债券价值与债券价格相等时的投资收益率；点击债券价值数值所在单元格——“数据”——“模拟分析”——“单变量求解”——在“目标单元格”后选择债券每期投资收益率所在单元格，在“目标值”后输入98.5,——“确定”债券的年投资收益率=每期投资收益率*每年付息次数；3.用NPER函数计算出债券期限，再用单变量求解方法求出债券价值与债券价格相等时的债券期限；点击债券价值数值所在单元格——“数据”——“模拟分析”——“单变量求解”——在“目标单元格”后选择债券每期投资收益率所在单元格，在“目标值”后输入965——“确定”；4.利用公式求出A股票和B股票的价值，再用IF函数判断它们各自是否具有投资价值，最后用单变量模拟运算表求出不同期望报酬率下的A股票的价值和不同股利增长率下的B股票的价值。
3-债券与股票定价
AAA 012 3 ▲ 年金的形式
AA n- 1 n
● 普通年金
● 预付年金
● 增长年金
● 永续年金
2010-9
公司理财
17/80
（一）普通年金现值与终值
普通年金的含义 从第一期起，一定时期每期期末等额的现金流量，
又称后付年金。
AA A A
0
1
2
3
4
AA n- 1 n
2010-9
公司理财
18/80
r
2010-9
公司理财
21/80
【例3- 2】假设你准备按揭贷款400 000元购买一套房子，贷款期限20年， 每月偿还一次。如果贷款的年利率为6%，要求计算每月贷款偿还额和贷 款有效利率。
解析
贷款的月利率r=0.06/12=0.005，n=240，则
按揭贷款月支付额
400
000
1
2010-9
公司理财
7/80
三、简单现金流量现值
某一特定时间内的单一现金流量
P
F
012 34
n
CF3
2010-9
公司理财
8/80
● 简单现金流量现值的计算 p=?
0 1 2 34
n
CFn
P CFn 1 r n CFn (P / F, r, n)
在其他条件不变的情况下，现金流量的现值 与折现率和时间呈反向变动，现金流量所间隔的 时间越长，折现率越高，现值越小。
2010-9
公司理财
14/80
四、名义利率与有效利率
◎ 名义利率——以年为基础计算的利率 ◎ 实际利率（年有效利率，effective annual rate， EAR ）——将名义利率按不同计息期调整后的利率
证券投资模拟实验指导书
证券投资模拟实验指导书2012-05-14证券投资实验指导书钟高峥编吉首大学商学院2011.3目录证券投资实验大纲证券交易考核实施方案证券投资实验报告要求实验一股票投资分析和交易软件的安装与使用实验二股票交易实验三股票投资基本分析实验四股票投资技术分析——趋势分析实验五股票投资技术分析——形态分析实验六股票投资技术分析——指标分析附录1：股市术语附录2：股票投资知识证券投资实验大纲一、实验目的：通过本实验所提供的学习环境，使学生学会股票分析软件的安装、使用；掌握股票投资实际操作过程；深刻理解证券基本分析方法；了解领会证券投资常用技术分析方法。
通过基本分析、技术分析和股票实时模拟交易，使同学感受证券市场的投资机会和风险，加深对证券投资理论的理解，积累证券投资经验。
二、实验对象：商学院各本科专业学生。
实验与证券投资学课程理论教学同时开出。
三、实验要求：要求同学通过网络平台、报刊和电视等媒体了解和关心中国股市发展状况，通过本实验学习了解股票投资中的专业术语、股票投资方法、股票投资技巧，通过股票投资模拟实验培养投资意识，提高风险意识。
四、实验方式：本实验是开放性实验，提供实验室平台和校园网络两个平台，采取学生独立操作的方式。
以实验室上机操作为主导，重视利用校园网络平台操作。
实验室上机实验时间为12学时。
五、实验考核：实验考核分为两部分。
模拟投资成绩占40分。
按投资排名分为若干个档次，每个档次差距2分。
实验报告占60分。
每次实验结束后根据实验内容按要求完成实验报告一份，共需完成6份实验报告。
六、实验内容及课时安排实验一股票投资分析和交易软件的安装与使用实验目的和内容：1、以国泰安（GTA）、东方财富和民族证券网站提供的分析软件为安装对象掌握股票投资分析和交易软件的安装；2、看懂股市行情；3、看懂分时图、K线图；4、通过K线图浏览中国股市的历年走势；5、了解证券分析软件的其它功能。
课时安排：机房上机2学时。
债劵估值与股票估值实训报告
债劵估值与股票估值实训报告引言债券和股票是金融市场中最受欢迎的投资品种之一。
债券是指政府、金融机构、公司等单位向公众发行的一种债权凭证，债券的购买者成为债权人，有权获得借款单位所支付的利息和本金。
股票则是指公司向公众发行的一种股权凭证，股票持有者拥有公司一定的所有权，享有公司利润分配的权利。
不同的投资品种有不同的估值方法，在本文中，我们将重点探讨债券估值和股票估值的实际应用。
一、债券估值的基本原理债券的估值主要涉及债券的现值和未来现金流量。
债券的市场价格通常由债券的利率、到期日和市场需求等因素决定。
在市场上，债券的买卖价格通常以每100元面值为单位，即买卖价格为债券面值的百分比。
债券的到期收益率也是债券估值的重要指标，它反映了债券的风险和回报。
债券的估值主要使用现值公式进行计算。
现值公式为：P = C/(1+r)^1 + C/(1+r)^2 +…+ C/(1+r)^n + F/(1+r)^n，P为债券现值，C为每期利息，r为债券到期收益率，n为债券期限，F为债券期末的本金。
债券的现值由债券未来的现金流量减去债券的风险补贴，即债券的到期收益率。
若债券到期收益率大于债券的利率，则债券的价格会下降；反之，若债券到期收益率小于债券的利率，则债券的价格会上涨。
二、债券估值实例假设某公司发行了面值为100元、年利息率为5%的债券，期限为5年，计息方式为年付利息，到期日本金和利息一次性还清。
现假设债券到期收益率为6%，求该债券的估值。
根据现值公式，可得债券的现值为：P = 5/(1+6%)^1 + 5/(1+6%)^2 + 5/(1+6%)^3 + 5/(1+6%)^4 + 105/(1+6%)^5 = 89.07元。
假如该公司发行的这种债券的到期收益率为6%，则该债券的价格应该在89.07元左右。
三、股票估值的基本原理股票估值与债券估值有所不同，股票的价格主要由公司营收、财务状况、商业前景、行业市场情况以及投资者情绪等多种因素决定。
证券投资学实训指导书
《证券投资学》实训指导书一、课程实验的目的和要求:(一)证券投资模拟实验的目的通过实验，要求同学们熟练掌握公司财务报表的基本分析方法。
运用分析结果为投资决策提供依据；熟练地运用K线图分析不同股票的走势，运用分析结果选择投资对象；能够掌握切线的运用方法，可以运用切线分析预测股价走势的支撑位与阻力位，为股票买卖提供决策依据；熟悉各种形态的形成原理，并能运用各种不同的技术形态研判走势；熟悉波浪理论的基本结构、各浪形的特点，并能综合运用波浪理论预测市场走势；能熟练的运用各种技术指标研判市场与个股走势。
(二)证券投资模拟实验的要求实验要求学生对一家上市公司以财务报表分析为基础,结合技术分析方法,对其投资价值进行评估,并提出建议投资方案报告。
二、课程实验总学时数：16学时三、课程实验项目总数：3个四、课程实验开设对象：会计学专业市场营销专业国际贸易专业本科生五、考核与报告:1、实验后，学生将实验结果等内容写出实验报告，应符合实验教学的要求，并得到指导教师的认可。
2、指导教师对每份实验报告进行审阅、评分。
3、该实验课程内容是对理论教学内容的应用和验证，实验课的成绩记入课程平时成绩，占总成绩的30%。
六、实验资料:以两市任一家上市公司作为我们的实验用资料。
七、实验项目与内容:实验一价格分析 4学时1、实验目的要求：学习使用证券即时行情及分析软件。
增加感性知识。
认识证券价格的波动性2、实验主要内容：股票理论定价及模型和影响股票价格波动的因素3、实验类别（基础、专业基础、专业）：专业基础4、实验类型（演示、验证、操作、排故、综合、设计、研究）：演示5、实验要求（必修、选修）：必修6、主要仪器：实验软件：证券即时行情及分析软件。
如华夏福星软件，证券之星软件，银河证券软件7、实验步骤（1）打开证券即时行情及分析软件，熟悉基本操作（2）观察价格及变化（3）思考价格及变化的原因及规律实验二公司财务分析4学时1、实验目的要求：通过财务分析了解公司的经营业绩和经营状况2、实验主要内容：财务指标和财务分析方法3、实验类别（基础、专业基础、专业）：专业基础4、实验类型（演示、验证、操作、排故、综合、设计、研究）：演示5、实验要求（必修、选修）：必修6、主要仪器：实验软件：世华财务分析软件，或证券即时行情及分析软件7、实验步骤(1) 打开世华财务分析软件，熟悉基本操作；(2) 使用证券即时行情及分析软件搜集资料。
证券投资学实验指导书
证券投资学实验指导书< —证券投资学— >实验指导书潘长风编写适用专业: 金融学年9月前言证券投资学是金融专业的必修专业课程,在金融学中占有重要地位。
其任务是以证券市场投资的金融工具为主线,揭示证券市场金融工具的运行和管理机制、证券投资工具使用和交易规则,证券市场价格变化机制,证券定价原理以及证券投资的战略组合理论、战术和策略等。
经过学习要求学生了解证券投资所必须知晓的证券市场运行机制、交易机制、管理机制和定价机制,探索证券市场交易工具的价格波动规律,掌握证券投资分析的种种,掌握证券投资的战略和策略。
为了培养学生运用计量经济学方法分析解决实际问题的能力,本课程安排一定的实验学时。
实验项目及内容包括实验一:宏观基本分析,要求学生学会利用网上的相应资讯和股票行情软件,对股票市场的长期走势进行宏观分析;实验二:公司经营与财务分析,要求学生学习利用网上的相应资讯和股份公司财务资料,对公司的经营与财务状况进行分析,并对公司财务与经营业绩做出评价,从而对股票的投资价值进行评价;实验三:价值分析与重大事件分析,要求学生学习利用软件中股份公司财务资料与债券资料,运用相应估值定价模型对公司股票与债券的内在价值进行评估,并对公司的重大事件造成经营改变情况进行分析评价;实验四:技术分析理论验证与应用,要求学生验证技术分析原理,掌握技术分析原理的实战应用;实验五:综合运用于实战经典案例研究,要求学生将基本分析与技术分析相结合,在实战中剖析大牛市与大牛股产生的综合原因,用案例学习投资。
目录实验一: 宏观基本分析.............................. 错误!未定义书签。
实验二: 公司经营与财务分析........................ 错误!未定义书签。
实验三: 价值分析与重大事件分析.................... 错误!未定义书签。
实验四: 技术分析理论验证与应用.................... 错误!未定义书签。
实验三 证券估价实践教学教案
证券估价实训（践）教案一、实训（践）教学目的通过实训活动，使学生进一步掌握证券的估价方法，并灵活运用有关模型对证券价值进行估计。
二、课时与地点校内实验室，实训时间为2课时。
三、实训（践）资料由教师提供。
四、实训（践）形式讨论分析、模拟实训五、实训（践）教学要求1．学生做好充分的知识准备，要熟练掌握证券估价的有关理论知识、方法和技能；2．根据实训材料，对债券进行估价。
3．根据实训材料，对股票进行估价。
4．写出实训报告。
六、实训（践）教学内容1. 债券估价；2. 股票估价。
七、实训（践）教学步骤1．教师布置实训内容或任务；2．学生认真阅读有关材料，并利用相关知识解答；3．在手工计算的基础上，利用电脑进行处理数据。
证券估价原理一、证券估价的基本方法二、债券估价1、债券估价的基本模型（固定利率、每年计算并支付利息、到期归还本金的非零息债券）2.一次还本付息（不计复利）的债券3.零息债券4、债券的收益率债券到期收益率是债券按当前市场价格购买并持有至到期日所产生的期望收益率，它也被称为债券的内部收益率(IRR)。
计算到期收益率的方法是求解含有贴现率的方程，即求解未知量，是使债券的价格等于本金现值与利息现值的贴现率。
购进价格＝每年利息×年金现值系数+面值×复利现值系数三、股票估价1.股票估价基本模型2、零成长股票V=D/K3、固定（稳定）成长股票V=D1/（K-g）4、股票的收益率实验材料1、假设你打算购买胜利公司的股票。
胜利公司最近一次所发放的股利为每股2.4元。
按照你的预期，公司在可预见的未来仍会继续发放股利。
此外，你相信3年内可按每股20元卖出股票。
如果你的要求报酬率为每年12%，那么你最多愿意按多少价钱来购买胜利公司的股票？Ｐ＝2.4/(1+12%)+2.4/(1+12%)^2+2.4/(1+12%)^3+20/(1+12%)^3=20元2、作为凯歌证券公司的分析师，你负责向公司客户推荐股票。
金融工具实验报告(3篇)
第1篇一、实验目的本次实验旨在通过模拟操作，让学生深入了解金融工具的基本原理、特性及其在金融市场中的应用，提高学生对金融工具的分析和运用能力。
实验内容包括但不限于股票、债券、期货、期权等金融工具的定价、交易策略以及风险管理。
二、实验内容1. 股票市场实验- 实验目的：了解股票市场的运作机制，学习股票定价模型。
- 实验内容：- 收集某上市公司股票的历史交易数据。
- 利用技术分析软件，绘制股票价格走势图。
- 运用股票定价模型（如股息贴现模型、资本资产定价模型等）计算股票的理论价值。
- 分析股票市场波动与公司基本面、宏观经济等因素的关系。
2. 债券市场实验- 实验目的：掌握债券的基本特征，学习债券定价和利率风险管理。
- 实验内容：- 收集某债券的历史交易数据。
- 利用债券定价模型（如债券定价公式、利率期限结构模型等）计算债券的理论价格。
- 分析债券利率风险，并探讨利率风险管理的策略。
- 比较不同信用等级债券的利率差异。
3. 期货市场实验- 实验目的：了解期货市场的运作机制，学习期货交易策略和风险管理。
- 实验内容：- 收集某期货品种的历史交易数据。
- 利用技术分析软件，绘制期货价格走势图。
- 学习期货交易的基本策略，如套期保值、投机等。
- 分析期货市场波动与现货市场、宏观经济等因素的关系。
4. 期权市场实验- 实验目的：掌握期权的特性，学习期权定价和交易策略。
- 实验内容：- 收集某期权品种的历史交易数据。
- 利用期权定价模型（如布莱克-斯科尔斯模型等）计算期权的理论价格。
- 学习期权交易的基本策略，如看涨期权、看跌期权等。
- 分析期权市场波动与股票市场、宏观经济等因素的关系。
三、实验步骤1. 数据收集：通过网络、数据库等渠道收集相关金融工具的历史交易数据。
2. 数据处理：利用统计软件对数据进行处理和分析。
3. 模型应用：运用相关金融工具定价模型进行理论计算。
4. 策略分析：分析金融工具的交易策略和风险管理方法。
证券投资实验指导书
证券投资实验指导书
一、实验目的
本实验旨在让学生通过模拟证券投资的实践活动，加深对证券市场原理和投资策略的理解，提高实际投资决策能力，培养风险意识和投资意识。
二、实验准备
1. 实验工具
•电脑或移动设备
•网络连接
2. 实验步骤
1.下载证券交易模拟软件
2.注册账号并登录
3.查看实时行情和公司基本面信息
4.制定投资策略
5.进行模拟交易操作
三、实验内容
1. 公司分析
在证券交易模拟软件中选择几只感兴趣的公司进行分析，包括公司基本面情况、盈利能力、行业前景等方面的研究。
2. 技术分析
运用技术分析方法，通过图表和指标分析公司股价走势，判断买入或卖出时机。
3. 经验交流
参与模拟交易的同学之间可以交流互动，分享投资经验和心得，学习他人的操作方法和策略。
4. 风险管理
学会制定风险管理策略，合理控制仓位，设定止损点，避免盲目追涨杀跌。
四、实验总结
实验结束后，同学们需总结实验结果，分析投资收益情况，总结成功经验和失败教训，提出改进建议，加深对证券投资原理和策略的理解。
五、参考
1.《证券市场实操指南》
2.《股票投资分析方法与技巧》
以上是证券投资实验的指导书，希望同学们认真学习与实践，提高投资能力，做出更明智的投资决策。
第5章 债券和股票的定价
Байду номын сангаас
派现的成本：放弃未来增长机会可能带来的收 益 公司经常会考虑一系列增长机会
讨论
上市公司为什么要派现？ 为什么上市公司不派现，反而还要投资于 一些NPV为负数的投资项目？
增长机会：举例
Sarro Shipping 公司预计如果不从事新的投资项 目，每年有100万美元的盈利。该公司有100,000 股发行在外的股票，因此公司股票每股赢利10美 元（1,000,000美元/100,000）。该公司在第一期 有一个投资机会，投资1,000,000美元策划一个 新的市场促销活动。该项目每年有21％的回报。 公司折现率为10％，在公司决定接受市场促销活 动之前和之后，每股的价格是多少？
5.1 债券的定义和例子
假设Kreuger公司发行了100 000份面额为 1000美元的债券,票面利率为5%,期限为两 年,利息每年支付一次,这就意味着:
公司借款总金额为100 000 000美元(100
000×1000) 第一年年底,该公司必须支付5 000 000美元 (5%× 100 000 000美元)的利息. 第二年年底,公司必须同时支付5 000 000美元 利息和100 000 000美元本金.
第5章 债券和股票的定价
目录
5.1 债券的定义和例子 5.2 如何对债券定价 5.3 债券的概念 5.4 普通股的现值 5.5 股利折现模型中参数的估计
目录
5.6 增长机会 5.7 股利增长模型和NPVGO模型 5.8 市盈率 5.9 股票市场行情 本章小结
Div1 Div0 (1 g1 )
证券投资实验指导书
《—证券投资学—》实验指导书姓名：班级：学号：中国矿业大学徐海学院经管系年月目录实验0 证券分析软件使用 (1)实验一宏观经济分析实验内容 (3)实验二行业分析实验内容 (6)实验三公司财务分析实验内容 (9)实验四k线分析实验内容 (12)实验五切线理论分析实验内容 (15)实验六技术形态分析实验内容 (18)实验七技术指标分析实验内容 (21)实验0 证券分析软件使用实验学时：2学时实验类型：实践实验要求：必修一、实验目的学习利用网上的相应资讯和股票行情软件的使用，了解软件的基本功能。
二、实验内容（一）下载网上行情分析软件，学习软件基本功能。
（二）初步学会利用网上的相应资讯和股票行情软件三、实验原理、方法和手段软件使用。
四、实验组织运行要求集中授课形式五、实验条件计算机，互联网，证券行情分析软件。
六、实验步骤（一）打开网页下载行情分析软件；（二）打开市场行情分析软件；（三）根据教师要求，学会基本操作和基本功能键。
实验一宏观经济分析实验内容实验学时2学时实验名称：宏观经济分析实验实验目的登陆有关证券网站或金融数据库，查询有关宏观经济运行情况,得出宏观经济运行与证券市场运行的关系，学会利用互联网查找资料的方法。
实验内容基于证券投资环境与宏观背景条件下的宏观经济分析。
实验条件1．WIND、巨灵等金融数据库软件2．可登陆国家统计局、中国人民银行等网站相关数据采集点网络资源。
3．学生端PC设备软件条件：世华财讯模拟交易教学软件实验原理、方法和手段分析宏观经济因素及环境，判断证券投资的大气候，准确选择适当的投资机会，确定投资种类实验步骤访问相关证券网站，了解宏观经济分析的有关信息，如国家景气度、国家经济政策、货币供给量、利率、通货膨胀率、汇率、国际收支等情况对上市公司影响。
实验报告实验二行业分析实验内容实验学时：2学时实验名称：实验目的和要求：登陆有关证券网站或金融数据库，查询行业分类和有关行业的情况，运用行业分析选择投资对象和投资时机。
创新性实验股票价钱模型预测实验报告模板信息与计算科学
3.将计算结果设置为百分比形式，默许保留两位小数。结果如下：
分析：因为两收益率均与到期时刻成反比，因此当购买价钱和面值相等时，到期时刻越短，收益率越高。
2. 假设XX年3月25日你以95 850元从银行买得一份买面值为100，000元的短时间国债，距到期还有225天，请计算：
2. 若是每股股息是2元，股息增加率是5%，贴现率是10%，当前股价是40元。求该股票的理论价钱，并判定该股票是不是被高估。
实验进程：1.将参数写入EXCE.用IF函数判定股票价钱是不是高估。结果如下：
分析：
对第一题，理论价钱大于当前股价，股票被低估；第二题那么恰好相等，股票理论价钱
实验进程：1. 1.将各个参数导入EXCEL；
2.依照拆借利息公式编写EXCEL中公式；
3.计算结果设置为保留两位小数。 结果如下：
分析：银行将逾额预备金通过同业拆借向金融市场进行短时间资金融通，获取利息，增加了银行收入。
作业二.
习题 股票的内在价值
1. 已知股票的每股收益为1元，派息率是50%，贴现率为4%，股息增加率为2%。当前价钱是20元。求该股票的理论价钱，并判定该股票是不是被高估。
2.
深市某上市公司总股本10000万股，流通股5000万股，股权记录日收盘价为10元，其分红配股方案为10送3股派2元配2股，共送出红股3000万股，派现金XX万元，由于国家股和法人股股东舍弃配股，实际配股总数为1000万股，配股价为5元，计算其除权参考价钱。
实验进程：1.将各个参数导入EXCEL；
2.依照除权价钱公式编写EXCEL中公式；
3.计算结果设置为保留两位小数。 结果如下：
分析：沪市跟深市的除权参考价钱计算方式有所不同，沪市并非考虑总股本与流通股本的内容，二者计算公式有所不同，而除权后，公司的股票价钱都会有所下降。
实验三 证券估价实践教学教案
证券估价实训（践）教案一、实训（践）教学目的通过实训活动，使学生进一步掌握证券的估价方法，并灵活运用有关模型对证券价值进行估计。
二、课时与地点校内实验室，实训时间为2课时。
三、实训（践）资料由教师提供。
四、实训（践）形式讨论分析、模拟实训五、实训（践）教学要求1．学生做好充分的知识准备，要熟练掌握证券估价的有关理论知识、方法和技能；2．根据实训材料，对债券进行估价。
3．根据实训材料，对股票进行估价。
4．写出实训报告。
六、实训（践）教学内容1. 债券估价；2. 股票估价。
七、实训（践）教学步骤1．教师布置实训内容或任务；2．学生认真阅读有关材料，并利用相关知识解答；3．在手工计算的基础上，利用电脑进行处理数据。
证券估价原理一、证券估价的基本方法二、债券估价1、债券估价的基本模型（固定利率、每年计算并支付利息、到期归还本金的非零息债券）2.一次还本付息（不计复利）的债券3.零息债券4、债券的收益率债券到期收益率是债券按当前市场价格购买并持有至到期日所产生的期望收益率，它也被称为债券的内部收益率(IRR)。
计算到期收益率的方法是求解含有贴现率的方程，即求解未知量，是使债券的价格等于本金现值与利息现值的贴现率。
购进价格＝每年利息×年金现值系数+面值×复利现值系数三、股票估价1.股票估价基本模型2、零成长股票V=D/K3、固定（稳定）成长股票V=D1/（K-g）4、股票的收益率实验材料1、假设你打算购买胜利公司的股票。
胜利公司最近一次所发放的股利为每股2.4元。
按照你的预期，公司在可预见的未来仍会继续发放股利。
此外，你相信3年内可按每股20元卖出股票。
如果你的要求报酬率为每年12%，那么你最多愿意按多少价钱来购买胜利公司的股票？Ｐ＝2.4/(1+12%)+2.4/(1+12%)^2+2.4/(1+12%)^3+20/(1+12%)^3=20元2、作为凯歌证券公司的分析师，你负责向公司客户推荐股票。
第五章 债券和股票的定价
$31.875
1/1/ 02 6 / 30 / 02
$31.875 $31.875
12 / 31/ 02
6 / 30 / 09
$1,031.875
12 / 31/ 09
McGraw-Hill/Irwin
Copyright © 2002 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.
5-4
5.2 How to Value Bonds
• Identify the size and timing of cash flows. • Discount at the correct discount rate.
– If you know the price of a bond and the size and timing of cash flows, the yield to maturity is the discount rate.
McGraw-Hill/Irwin
Copyright © 2002 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.
5-5
Pure Discount Bonds
Information needed for valuing pure discount bonds:
• PV= $31.875 [ 1- 1/ (1.025)16 ] + $1,000 = $1,089.75
.05/2
(1.025)16
McGraw-Hill/Irwin
Copyright © 2002 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.
财务成本管理实训项目三债券和股票估价
如果在例3-1中，折现率是6%，则债券价值为： PV=160×（P／A，6%，5）+2 000×（P／F，6%，5）
=160×4.2124+2 000×0.7473 =2 168.58（元）
（3）债券价值与到期时间
• 在例3-1中，如果到期时间缩短至2年，在 折现率等于10%的情况下，债券价值为：
项目三 债券和股票估价
（二）债券的价值
4.债券价值与利息支付频率 典型的利息支付方式有三种：
①纯贴现债券 ②平息债券 ③永久债券
5.流通债券的价值：流通债券是指已发行 并在二级市场上流通的债券。它们不同于 新发行债券，已经在市场上流通了一段时 间，在估价时需要考虑现在至下一次利息 支付的时间因素。
项目三 债券和股票估价
复习思考题：
1．债券价值应如何估计？ 2．股票价值应如何估计？ 3．简述债券价值的影响因素。
20130115
项目三 债券和股票估价
• 基本知识训练题 • 一、单项选择题 • 1.D 2．C 3．A 4．C 5.B 6.C 7.C 8.A 9.A
10.D 11.B • 多项选择题 • 1.ABD 2．BCD 3．BC 4.BC 5．AC 6.ABD
（1）债券估价的基本模型
• PV=160×（P／A，10%，5）+2 000× （P／F，10%，5）
• =160×3.791+2 000×0.621 • =606.56+1 242 • =1 848.56(元)
（2）债券价值与折现率
• 如果在例3-1中，折现率是8%，则债券价值 为：PV=160×（P／A，8%，5）+2 000×（P／F，8%，5）
债券定价原理实验报告(3篇)
第1篇一、实验目的通过本次实验，旨在深入理解债券定价的基本原理，掌握债券定价模型的应用方法，并分析影响债券价格的关键因素。
通过实际操作，验证债券定价理论在实际市场中的应用效果。
二、实验内容1. 债券定价理论介绍本次实验主要基于以下债券定价理论：- 到期收益率理论：债券价格与到期收益率呈反比关系。
- 到期时间与价格波动关系：到期时间越长，价格波动幅度越大。
- 息票率与价格波动关系：息票率越高，价格波动幅度越小。
2. 债券定价模型本次实验采用现金流贴现法（DCF）进行债券定价，主要步骤如下：- 预测债券未来现金流：包括每期的息票收入和到期时归还的本金。
- 确定折现率：根据市场利率、债券信用等级等因素确定。
- 计算债券现值：将未来现金流按照折现率进行贴现，求和得到债券的现值。
3. 实验数据本次实验选取了以下债券作为研究对象：- 债券A：5年期，面值100元，年利率5%，每半年付息一次。
- 债券B：10年期，面值100元，年利率4%，每半年付息一次。
三、实验步骤1. 确定债券未来现金流根据债券A和债券B的票面利率、面值和付息频率，计算每期现金流如下：- 债券A：每期现金流=100元×5%÷2=2.5元。
- 债券B：每期现金流=100元×4%÷2=2元。
2. 确定折现率根据市场利率和债券信用等级，确定折现率如下：- 债券A：折现率=5%÷2=2.5%。
- 债券B：折现率=4%÷2=2%。
3. 计算债券现值根据现金流贴现法，计算债券A和债券B的现值如下：- 债券A现值=2.5元×(1-1÷(1+2.5%)^10)÷2.5%+100元÷(1+2.5%)^10=96.59元。
- 债券B现值=2元×(1-1÷(1+2%)^20)÷2%+100元÷(1+2%)^20=93.17元。
证券投资实验3
实验3 《技术指标分析》一、实验目的了解技术指标分析的优缺点和常用的几种技术指标分析，常用技术指标的应用法则，能通过简单的技术分析预测股票的未来走势并判断最佳的买卖时机。
二、实验要求1. 技术指标法的含义与本质2. 技术指标的分类3. 技术指标法与其他技术分析方法的关系4. 技术指标使用方法5. 技术指标的深层理解三、实验内容技术分析指标的本质是按一定的数学方法对行情数据进行处理，之后得到的结果，就是技术指标的数值。
主要技术指标有：移动平均线(MA)、指数平滑异同平均线(MACD)、随机指数(KD)等。
移动平均线（MA）（一）、移动平均线（MA）基本原理1、概念移动平均线是以道.琼斯的“平均成本概念”为理论基础，采用统计学中“移动平均”的原理，将一段时期内的股票价格平均值连成曲线，用来显示股价的历史波动情况，进而反映股价指数未来发展趋势的技术分析方法。
“平均”是指最近n天收市价格的算术平均线；“移动”是指在计算中，始终采用最近n天的价格数据。
2、计算N日移动平均值＝N日收市价之和／N其中，被平均的数组(最近n天的收市价格)随着新的交易日的更迭，逐日向前推移。
也就是把新的收市价格逐日地加入数组，而往前倒数的第n+1个收市价则被剔去，然后，再把新的总和除以n，就得到了新的一天的平均值(第n天平均值)。
3、移动平均线分类按照时间长短划分为：（1）短期：5、10天；（2）中期：月线、30日线等。
（3）长期：季线、半年线和年线等。
（二）移动平均线的组合应用1、单一移动平均线运用一条移动平均线预测趋势的方向。
收市价高于当日移动平均值为买入先好，低于为卖出信号。
但注意一条移动平均线中价格穿越均线时的信号识别。
2、双重移动平均线双线交叉法：短期平均线自下而上穿越长期均线时，买入；短期平均线自上而下穿越长期均线时，卖出。
3、三重移动平均线以5日、10日、20日均线为例。
上升趋势中，5日线高于10日、20日线，当5日线向下跌破10日、20日线时，为卖出信号，当10日线向下跌破20日线，信号被确认。
试验3债券定价模型检验
实验3：债券定价模型检验【实验目的】通过债券定价实验，了解证券定价的常用方法，及其各自的特点，掌握债券定价基本原理。
【实验课时】2课时。
【实验内容与步骤】1、根据附件例题，熟悉定价步骤，通过Excel软件，学习债券定价的基本原理，学会在证券投资中利用Excel。
2、在上海或深圳证券交易所上市国债中选择一只国债进行验证。
【实验报告要求】1、简要说明债券定价的基本原理，根据实验结果熟悉定价的基本方法与结论。
2、提交一个国债的.xls格式的实验结果报告。
【实验资料】1、案例说明例：一张面值为1000美元，每年票面利率为5.0％，到期收益率为9.0％，每年付息两次（半年一次）的债券，在年利率（APR）（周期利率）约定下这张债券的价格是多少？在有效年利率（EAR）约定下这张债券的价格又是多少？方案：建立定价表，参考案例结果，在A列按需要建立项目名称（诸如实验序号、名称、姓名等）。
建立一种“转换开关”（switch），用来选择是根据年利率（EAR）还是有效年利率（APR）来计算债券的价格。
对利率约定的选择将会决定各期的贴现率。
对于给定的各期贴现率，使用4种等价的方法来计算债券价格：（1）利用债券现金流的现值来计算债券价格；（2）使用公式来计算债券价格；（3）使用Excel中的PV函数来计算债券价格；（4）使用Excel的加载宏中的分析工具库的PRICE函数来计算债券价格（这种方法只适用于有效年利率（APR）的情况下）。
债券定价的电子数据表模型见表2。
(1)输入变量值并对其进行命名。
在单元格B7中填入0，它将作为在APR和EAR两种利率约定间进行转换的“转换开关”。
为了强调正在使用哪一种利率约定，请在单元格D4内输入=IF（＄B＄7＝1，“EAR”，“APR”）。
将其它变量值输入到B8：B12区域的单元格内，并对每个变量进行命名。
选中单元格B8，点击主莱单上的“插入/名称/定义”，在当前工作簿的名称中输入CR，然后点击确定。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
实验三股票定价和债券定价实验指导
书
实验（三）股票定价和债券定价
一、实验目的
利用股利贴现模型和未来现金流贴现分别对股票和债券进行定价。
二、实验准备
1. 复习投资学的有关基本原理；
2. 了解股票和债券定价的基本原理和方法；
3. 掌握Excel中COUPDAYBS函数、COUPDAYS函数和PRICE函数的使用方法。
三、实验内容
给定股票红利和债券基本信息，利用Excel软件和RESSET实验教学辅助软件分别对股票和债券进行定价。
四、实验步骤和方法
4.1 从RESSET数据库下载债券数据
登入网址：
用户名：xljg；密码：xljg123 （或者选择匿名登入）
1. 登录RESSET选择“RESSET 债券”；
2. 在RESSET债券中选择“债券行情与估值”---“交易所债券行情”；
3. 经过“日期范围”选择债券数据的日期范围，如图
选择一日期对象，输入或点选起止日期查询，值为空时代表无时间限制。
4. 经过“查询条件”代码列表选择相应的债券
手工输入单个债券代码“010107”，如下图所示：
5.选择输出字段，包括“债券代码、债券面值（元）、票面利率、年付息频率、到期日、交易日期、均价到期收益率“，如图：
6. 导出数据
从输出格式列表中选择您期望的查询结果输出格式。
对于大数据量的结果文件，建议选择“Excel电子表格(*.xls)”进行下载并保存。
7. 打开保存后的excel文件进行查询
4.2 利用RESSET实验教学辅助软件分别股票定价、债券定价实验
1. 登录RESSETCAD
网址：:8082/cad/
登入名：学号
密码：学号（登入后可自行修改）
2. 按照说明，经过调整“每年红利”和“年利率”来查看股票价格的变化。
3. 按照说明，经过调整“债券成交日”、“债券到期日”、“年息票利率”、“年收益率”、“面值100的有价证券的清偿价值”、“年付息次数”，来观察应计票息、债券价格的变化。