金融市场与功能结构(1)

1978-2007年，我国黄金年产量由19.67吨增至 270.5吨，年均增长9.8%，开始成为世界第一大 产金国；2008、2009年产量分别达到282.01、 313.98吨。 2010年我国黄金产量达340.88吨
2007年，我国的黄金消费达到363.3吨 。黄金首饰 需求在中国黄金首饰市场中１０年来也首次突破 300吨，达302.2吨，成为超越美国、仅次于印度 的第二大黄金首饰市场。
2010年我国黄金需求量571.51吨
中国最 大金矿
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2010年我国黄金需求量571.51吨
其中， ❖ 黄金首饰357.12吨，同比增长5.16%； ❖ 金条141.88吨，同比增长93.59%； ❖ 金币16.61吨，同比增长55.23%。 ❖ 工业用金需求量为47.38吨，同比增长17.60%。 ❖ 其它用金需求量为8.52吨，比2009年同期增长
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上海 证 券 交 易 所 大 厅
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深圳证券交易所大厅
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三、金融市场体系构成
货币市场
票据市场、同业拆借市场、 回购市场、短期政府债券市 场、大额可转让存单市场
金融市场
资本市场 外汇市场
证券市场 长期信贷市场
黄金市场
保险市场
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外汇市场
2） 1982年，放开了黄金饰品零售市场。 3） 2001年始，取消黄金的统购统配，实现市场配置黄
金资源。 4） 2002年10月，上海黄金交易所正式交易。 5）2008年1月9日黄金期货交易所正式交易
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2008年1月9日，上海市常务副市长冯国 勤为黄金期货上市揭牌。
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（2）我国黄金市场的现状
只是一种财务关系。 包括信贷投资、信托 投资或者证券投资
证券、保险、存款、票据、
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外汇、风险投资 编辑ppt
2、投融资活动与金融市场
金融市场是资金供求双方借助金融工具进行各种投融 资活动的场所。
狭义的金融市场
直接融资和金融投资活动
间接融资活动
原理7-1
投融资需求是金融市场产生的基础，金融市场的
发展促进了投融资的活跃。
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国际资本流动的原因
实体经 济原因
金融原因
制度原因
技术及 其他因
素
原理7-2
不同国家投资收益率差异是长期资本流动的根本原因，
国际利率差异是短期资本流动的根本原因。
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国际资本流动的 效应
全球化效应 放大效应 冲击效应
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国际资本流动与国际金融市场
国际金融 市场在经 济发展中 具有的独 特作用
金融机构
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混业经 营和分 业经营
管理者
政府部门 中央Biblioteka Baidu行
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交易工具
金融 工具
传统金融工具 衍生金融工具
票据、存单、债券、 股票、基金等
期货、期权、互换、 远期利率协议等
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金融交易的组织形式
场外市场 + 场内市场
柜台 市场
电信网络交易
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东京证券交易所大厅
LOGO
第7章 金融市场与功能结构
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Contents
1 投融资活动与国际资本流动 2 金融市场分类及其构成要素 3 金融市场的功能及其发挥
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第一节 投融资活动与国际资本流动
一、投融资活动
1、金融投资与产业投资
按投资对象 存在的 形式不同
产业投资 金融投资
创办企业、创办事业、 购置房屋和不动产、 投资于收藏品、投资 于人力资本等
提供国际投融资渠道 调剂各国资金余缺
调剂国际收支 促进经济全球化发展
有利于规避风险
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第二节 金融市场分类及其构成要素
金 融 市 场
按
按
按
按
按
按
融
融
交
交
交
交
按
按
资
资
易
易
易
易
功
区
期
方
层
对
方
场
能
域
限
式
次
象
式
所
分
分
分
分
分
分
分
分
类
类
类
类
类
类
类
类
短期市场 长期市场
直接金融市场 间接金融市场
一级市场 二级市场
资金市场 外汇市场 黄金市场 证券市场 保险市场
现货市场 期货市场
有形市场 无形市场
综合市场 单一市场
国内市场 国外市场
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二、金融市场的构成要素 1.交易主体：指金融市场的参与者
交易主体
资金供应者
资金需求者
中介者
个人家庭 企业单位 金融机构 政府部门 海外投资者
个人家庭 企业单位 金融机构 政府部门 海外投资者
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需求者
中央银行 做多头的投机商 企业或个人
金条和金块、 金币及各种首饰
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阿布扎比著名的八星级酒店,以40吨黄金打 造集酒店与议会大厦的功能为一体
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我国的黄金市场
（1）我国的黄金流通体制改革
1） 建国以来，我国的黄金管理体制：人民银行统一收 购和配售黄金；统一制定黄金价格；严禁民间黄金流 通。
外汇市场
外汇零售市场 外汇批发市场
外汇市场的主要特点
全球化
复杂化
一体化
外汇指定银行
银行与其他金 融机构
请查询远期外 汇交易，外汇 掉期交易。
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黄金市场
黄金市场的交易主体
供给者
中央银行 黄金生产企业 黄金首饰加工商 做空头的投机商 企业或个人 牙科医院
金商或 经纪人
黄金市场 的分类
黄金现货市场 黄金期货市场 黄金期权市场
14.98%。
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2009年3月官方储备方面，中国1.95万亿美元的外 汇储备中，有1054吨黄金，黄金储备在整个储备 资产中占比仍不到2%。
而目前美国至少有8000吨，欧洲各国央行合计超过 10000吨。
发达国家黄金在外汇储备中的占比普遍高达40%～ 60%，欧元区国家黄金在外汇储备中占比达到了 60.8%。
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❖ 我国黄金的交易品种
——通过商业银行进行的交易所实物黄金、商业 银行的纸黄金、品牌金销售和回购、上海期货交 易所黄金期货。
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❖目前可供投资者选择的买金渠道包括银行 、金店、各大品牌黄金的直营店等。
❖一般情况下，中国人民银行发行、中国金 币总公司经销的金币等是国家法定货币， 保值、增值能力最强。银行发行和销售的 可回购的投资型金条产品，保值、增值能 力也较强。金店销售的自主品牌黄金工艺 品、黄金首饰、金条等，增值能力一般。
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3、金融投资的迅猛增长与金融市场的快速发展
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❖期货套利方法 跨交割月份套利
利用同种商品不同月份之间的价差
跨市场套利 跨商品套利
利用相关联的商品之间的价差
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二、国际资本流动
国际资本流动
长期资本流动
国际直接 投资 国际间接 投资 国际信贷
短期资本流动
贸易性 套利性 保值性 投机性