第十二章(复习思考题含参考答案) 财政赤字与公债

第十二章财政赤字与公债

一、重要概念

1. 财政平衡与财政均衡(fiscal balance and equilibrium)

财政平衡通常是指在一定时期内公共收支数量基本相等关系。财政均衡是指在一定时期内社会总供给和总需求的规模和结构保持基本平衡情况下的财政收支状况。为了保持社会总供求的基本平衡，特定年度的公共收支可以是平衡的，也可以是不平衡的。在财政承受能力允许的范围内，需要的当然是财政均衡而非财政平衡。

2. 周期性赤字与结构性赤字(cyclical and structural deficit)

周期性赤字是指经济运行的周期性引起的赤字。结构性赤字是指非周期性因素引起的财政赤字；换言之，结构性赤字是指其他条件不变，经济活动保持在某种“潜在”水平时，预算赤字依然存在的情况。前者是经济衰退的产物，后者是扩张性财政政策的结果。

3. 赤字依存度与赤字比率（deficit dependence degree and deficit ratio）

赤字依存度是指财政赤字占公共总支出的比例。赤字比率是指财政赤字占GDP的比率。赤字依存度的高低表明的是政府在一定时期内（一年），总支出中依赖赤字支出的程度，反映了财政本身状况的好坏。赤字比率的高低表明的是政府在一定时期内动员社会资源的程度，反映了财政配置工具对经济运行的影响。

4. 内债负担率和内债依存度(burden rate and dependence degree of internal debt)

内债负担率指政府当年的未偿内债余额占GDP的比率,内债依存度指政府当年内债发行净收入占当年公共支出的比率。前者衡量的是整个国民经济的承受能力，后者反映的是一个国家在一定时期内公共支出中有多少是依赖发行公债筹措的资金。

5. 国债余额管（balance management of national debt）

国债余额管理是指立法机关不具体限定中央政府当年国债发行额度，而是通过限定一个年末不得突破的国债余额上限以达到科学管理国债规模的方式。国债余额包括中央政府历年预算赤字和盈余相互冲抵后的赤字累积额、向国际金融组织和外国政府借款统借统还部分（含统借自还转统借统还部分）以及经立法机关批准发行的特别国债累计额，是中央政府以后年度必须偿还的国债价值总额。

6. 负债率与债务率(liability ratio and foreign debt ratio)

负债率指当年外债余额占当年GDP的比率，国际警戒线是25％。债务率指当年外债余额占当年贸易和非贸易外汇收入总额（国际收支口径）的比率，国际警戒线是100％。

7. 李嘉图等价定理(Ricardian equivalence theorem)

政府选用征收一次总付税还是发行政府公债为政府支出筹措资金，对总需求水平的影响是相同的。换言之，从最终的经济效应来看，政府为其支出筹措资金而选择增税还是发债无关紧要。

二、重要问题

1. 财政赤字、预算赤字、赤字财政这三个概念有何区别？

（1）财政赤字指在某一财政年度，计划的公共收支是平衡的，而在预算执行过程中，由于主客观不可预测性因素的影响，致使决算出现支出大于收入的差额。这个概念强调的是预算的执行结果，说明的是一种事实。

（2）预算赤字指在某一财政年度，政府计划安排的总支出超过经常性收入并存在于决算中的差额。这个概念包括以下两层意思：①赤字不仅表现在预算的执行结果上，而且政府在安排国家预算时，就已有计划、有目的地留下赤字缺口。②这种赤字虽然是计划安排的，但这种赤字计划可能是有目的地要实施一种扩张性财政政策，也可能是由于支出具有强烈的刚性，在税收上不去的情况下，被迫留下的赤字缺口。

（3）赤字财政目前国外有两种解释。①赤字财政是指政府通过新的货币创造或增加货币供给而弥补的预算赤字。换言之，当预算赤字引起经济体系中的货币供给量增加时，赤字财政就发生了。②如果政府增加支出而不增加税收，或者，政府减少税收而不减少支出，则必然会扩大财政赤字，这种做法叫做赤字财政。一般来说，这两种解释殊途同归，都是政府有意识、有计划地利用预算赤字，以熨平经济波动，是扩张性财政政策。它是政府根据经济形势的发展变化，有意识扩大预算赤字的做法。

2. 如何理解结构性赤字？

(1)结构性赤字指非周期性因素引起的财政赤字；换言之，结构性赤字是指其他条件不变，经济活动保持在某种“潜在”水平时，预算赤字依然存在的情况。

(2)结构性赤字是在指定的失业水平的情况下计算出来的赤字，而标准化的失业水平通常设定为5％～6％之间。

(3)结构性赤字是在剔除经济活动偏离其基点高度就业水平的影响之后，反映政府收入与支出之间的基本结构不平衡的赤字。

(4)结构性赤字有时是政府在一定时期内实施减税和(或)增加支出等措施的结果，是政府扩张性财政政策的结果。

(5)结构性赤字和周期性赤字构成现实赤字，或者说，结构性赤字是现实赤字与周期性

赤字之差。

3. 试述财政赤字规模的社会经济制约因素。

（1）经济增长率的提高程度.如果经济持续增长率比较高，即使政府施以较大规模的财政赤字用于发展经济，对国民经济也没有危害，或危害很小。这是因为，本国经济的吸纳能力，随着国民收入的大幅度提高而相应加强，价格水平不会出现明显上涨。

（2）货币化部门的增加程度。在商品货币经济不断发展的情况下，一国的非货币化部门将不断地转化为货币化部门，这一货币化进程有两个明显的作用：①引起人们持有货币的交易动机、预防动机和投机动机（资产动机）的增强，从而引起相应形式的现金余额增加；

②对实物工资、租金、利息、税收或其他对消费者支付的替代，显然会使货币交易余额增加，货币储蓄对实物储蓄的替代也将引起现金余额的增加。这为由赤字引致的“额外货币供给”减轻了通货膨胀压力。

（3）国民经济各部门能力的未利用程度。如果在国民经济中，特别是农业和工业部门存在着大量的未利用或利用不足的资源和能力，那么预算赤字可能会使闲置的资源和能力动员起来，得到充分的利用，增加本国的生产水平，而不会对价格水平产生上抬压力。

（4）赤字支出的投资项目性质。通过预算赤字筹集的资金，应当用于周期短、见效快的建设项目上。其最简单明了的理由是，生产的增加或多或少地抵消了公众持有货币购买力增加的影响。

（5）国际贸易的逆差程度。如果一国的国际收支是逆差，该国的赤字财政就可能是非通货膨胀性的。这是因为：①一国的国际收支逆差表示该国的货币供给量将趋于降低，而赤字财政则表示货币供给量将趋于增加。货币供给量的增减力量在一定程度上有所抵消。②大量进口外国商品和服务，并以较高的价格出售给国内市场，从而吸纳家庭部门超额的货币收入，缓解供求紧张状况。③把有些资源从出口产业部门转移到为国内市场供应商品和劳务的产业部门，增加国内商品和服务供给。

（6）政府自身的管理能力。政府有无适当而有力的管理措施和廉洁的管理机构来防止以至消除赤字财政塑成的通货膨胀压力。政府的这种管理能力主要表现在以下两个方面：①举债能力与征税能力。②工资和价格的控制能力。

（7）公众的牺牲精神

赤字融资有可能增加实际产出，但是资源动员和产品供给的时滞，要求社会在或长或短的时间内保持一定程度的耐心，克服收入与生活水平预期过高的心理，甚至要忍受一下实际收入下降之苦。