中国历年债券市场概况统计(1997-2018)
中国债券市场规模总览表
中国债券市场规模总览表前言债券市场是金融市场的重要组成部分之一，它提供了融资和投资的重要渠道，也是国民经济发展的重要支撑。
中国作为全球第二大经济体，在债券市场方面有着巨大的潜力和发展空间。
本文将从不同角度和层面对中国债券市场规模进行全面、详细、完整和深入地探讨。
中国债券市场的发展历程中国债券市场的发展可以追溯到上世纪80年代末。
当时，中国政府开始推行经济改革开放政策，债券市场逐渐成为融资渠道的重要选择。
在此背景下，中国政府在1997年成立了中国债券市场协会，标志着中国债券市场迈入了组织化、规范化的轨道。
经过几十年的发展，中国债券市场已经成为全球最大的债券市场之一。
中国债券市场规模的增长中国债券市场规模的增长是中国债券市场发展的重要指标之一。
根据中国债券市场协会发布的数据，截至2020年底，中国债券市场的规模已经超过180万亿元人民币。
这一规模相当于中国GDP的近三倍，真正成为金融体系的主要组成部分。
不仅如此，中国债券市场规模在全球债券市场中所占比重也在逐年提升。
中国债券市场的主体结构中国债券市场的主体包括政府债券、金融债券和企业债券。
政府债券是指由国家和地方政府发行的债券，其中国债是最重要的组成部分。
金融债券是由金融机构发行的债券，包括央行票据、金融债券和金融债务融资工具。
企业债券是由企业发行的债券，分为国有企业债券和非国有企业债券两种。
以上三种类型的债券构成了中国债券市场的主要品种。
政府债券政府债券是中国债券市场中最重要的品种之一。
政府债券由国家和地方政府发行，用于国家财政支出和项目融资。
其中，国债是政府债券中规模最大、流通性最好的品种。
国债可以进一步分为中央政府债券和地方政府债券两类，地方政府债券的发行由国务院授权的省级政府负责。
金融债券金融债券是由金融机构发行的债券，用于满足金融机构的融资需求。
金融债券的主要品种包括央行票据、金融债券和金融债务融资工具（简称金融债务工具）。
央行票据是中国人民银行发行的短期债券，是央行调控货币市场流动性的重要工具。
债券市场发展历程.doc
债券市场发展历程１中国债券市场的发展历程１．１1981-1993中国债券市场的起步阶段这一时期，我国债券市场的国债发行规模逐年增大（见表1），金融债券的发行主体是四大国有独资商业银行，发行规模较小，企业债券发行规模逐年增大。
1981年财政部恢复发行国债，从而结束了中国开始于20世纪50年代末的长达20年的“无债时代”。
1998年初，国家逐步增开国债流通转让试点，标志着我国国债流通市场的产生，奠定另外国债二级市场发展的基础。
1991年财政部组织了国债的承购包销，首次将市场机制引入国债一级市场。
1990年12月，上海证券交易所开业，推动了国库券地区间交易的发展。
1985年中国开始发行金融债券，但金融债券发行主体主要是四大国有独资商业银行，发行规模比同期国债和企业债券都要小。
1988年中国开始发行企业债券，从20世纪80年代中期到1992年，中国出现了从农村到城市兴办集体企业的热潮，不少乡镇企业率先采用“以资代劳”和“以劳代资”方式向厂内职工筹集资金，企业债券也获得了迅速发展的机会。
到了1992年，我国企业债券发行规模达到了最高规模，全年发行680多万亿。
1993年，国务院颁布新的《企业债券管理条例》，对企业债券实行额度管理和审批制，债券市场得到规范，但规模也随之缩小。
1.21994-2003中国债券市场的飞速发展阶段这一时期我国国债市场发展十分迅速，规模骤增；金融债券发展相对平稳；企业债券发展严重不足。
1994，中国实行财税体制改革，财政部不能再向中央银行透支，而是要通过发行国债来弥补财政赤字，这导致该年国债发行首次超过4亿元大关，并在以后各年加速增长。
1998年，为了应对亚洲金融危机，扩大我国内需，在原定计划基础上增发国债1000亿，国债规模突破3000亿，2002年国债规模接近6000亿元。
1994年，中国进行金融体制改革，成立了三家政策性银行。
同年四月，国家开发银行首次发行政策性金融债券，从此，三大政策性银行成为金融债券的发行主体。
政府债券利率历史数据
政府债券利率历史数据
中国政府债券利率历史数据概览
1. 中国政府债券市场
1980年代以前，中国政府债券市场还处于萌芽期，债券种类较少，发
行量仅占社会融资总量的5％以下，并且基本上是在国有企业发放，对实体经济发展发挥的作用较小。
2. 债券利率波动
1995年以后，中国政府债券利率大体呈现下行趋势，但仍有波动，各
期限的利率又有差别。
3. 近期数据
-1年债券利率：2018年1月1日为3.44％，2018年11月1日为3.09％；-5年债券利率：2018年1月1日为3.67％，2018年11月1日为3.19％；-10年债券利率：2018年1月1日为3.90％，2018年11月1日为
3.45％；
4. 利率结构
从利率结构来看，中国政府债券的利率随着持有期限的延长而有着较
明显的级差，短期利率较低，长期利率较高。
5. 影响因素
中国政府债券的利率的波动，主要受到宏观经济状况、政府财政政策、货币政策等因素的影响。
6. 行业变化
近年来，随着深化金融体制改革，中国政府债券市场不断发展，结构
逐渐完善，它已经发展成为中国金融市场的主要支柱，并发挥着重要
作用。
中国历年交易所市场债券发行.兑付.余额情况统计(2007-2018)
可转债(非金融)
发行额
兑付金额
106.48
77.2
46.61
67.3
445.2
58.92
163.6
42.05
84.81
38.1
295.99
1.29
98
20.15
212.52
422.2
0.37
607.49
0.4
期末余额
98.63 139.2
1942.11 2328.39 636.62 568.01 586.73 132.74 344.1 651.61 1254.37
兑付金额
109.97 355.73 760.16 1546.3 3468.07 5286.68 8369.81 13308.51
期末余额
498.43 1459.85 1134.9 3583.51 5171.24 6921.48 10977.28 12522.23 25821.68 63077.84 79809 93307.66
中国历年交易所市场债券发行.兑付.余额情况统计(2007-2018）
单位:亿元
年份
金融机构发行的债券
公司债(金融)
发行额
兑付金额
期末余额
2007
-
2008
-
2009
-
2010
-
2011
44
2012
-
2013
1663.96
376.86
1794.6
2014.25
2015
12525.5
2288.23
8180.28
2016
5435.3
3053.7
12939.18
2017
中国债券市场历史及现状
短期融资券一鸣惊人（2005），揭开中国信用市场快速发展的序幕。
新的十年 — 2006-2007 平稳发展
2006年出现牛皮市，2007年则呈现持续下跌的熊市。债券市场经历200305年的快速发展后，发展轨迹转入暂时平和期。 五大国有银行、国开、邮储、人寿、平保等构成的银行间市场买方第一方 阵逐渐成形，银行间市场作为债券市场主体的地位全面确立。 中信证券、中金公司等债券市场主营销售交易的卖方金字塔结构逐渐成形。 商业银行纷纷成立投行部门，并垄断短融和日后的中票承销发行。 为配合2005年启动的汇改，人民银行重点在人民币外汇市场进行创新和建 设，人民币远期、掉期等市场快速发展。 Shibor诞生（2006中型券商活跃在债券市场，是市场中举足轻 重的力量。四大银行等大型机构尚未深度参与债券市场。
南京商行异军突起，在银行间市场取得和四大行平起平坐的地位。
新的十年 — 2003-2005 银行间市场快速发展
四大银行等巨型机构相继投入资源，逐步深度参与银行间债券市场。全国 性商业银行逐渐成为银行间市场以及整个债券市场的主导力量。南京商行 等早期弄潮儿逐渐失去巨大的影响力。 2003年的债券市场暴跌，以及2003-04年证券行业的大衰退，使得上交所 失去主要债券市场的地位，债券一级和二级定价权全部转至银行间市场。 人民银行开始推动创新，但收效不大。买断式回购、债券远期、熊猫债券 等相继推出，但基本无人相应（2005）。 商业银行金融债（2005）和次级债（2004）出现，成为债券市场重要品 种。
新的十年 — 2008-2010 信用市场大发展
中期票据横空出世（2008.4），彻底撼动原有的信用债券审批体系，信用 市场进入爆发式增长轨道。 2009年空前规模的刺激经济计划，促发了城投类债券群体的大量出现，城 投债与房地产债一起形成具有中国特色的低评级信用市场。 2008年四季度信用债暴跌行情，自90年代末以来第一次出现的系统性信 用风险。 交易所依靠城投债的发行上市，以及基金公司、券商自营代客业务的快速 发展，重新在债券市场占有一席之地，但与10年前的地位不可同日而语。 中央国债登记结算公司债券估值逐渐成为市场认可的估值体系，以外汇中 心—ICAP合资公司为主的几家中介公司逐渐成为市场交易的主要报价媒 介，但商业评级公司的评级并未建立起市场公信力。
中国债券市场发展历程与行情分析(个人呕心沥血半个月总结出来的成果)
中国债券市场发展历程与行情分析中国国债市场发展历程一、传统体制下的国债市场（一）1950-1958年，发行“人民胜利折实公债”和“国家经济建设公债”1、针对国有企业和事业单位。
2、不流通。
3、完全政府行为。
（二）1959-1980年，“空白期”，无国债发行二、改革开放后的中国国债市场（一）1981-1987年，国债恢复发行和市场机制引入1、经济改革引发的国债发行（国有企业改革）。
2、没有一级市场和二级市场。
3、国债发行采取行政分配方式。
4、具有一定的市场化表现，适当提高国债利率并缩短国债期限。
5、开始面向个人发行国债。
（二）1988-1991年，实物券柜台市场主导时期——早期的场外市场1、1988年，尝试通过商业银行和邮政储蓄的柜台销售方式发行实物国债，开始出现了国债一级市场，同一年，国债二级市场（柜台交易市场）也初步形成。
2、1991年，以场外柜台交易市场为主、场内集中交易市场为辅的国债二级市场格局基本形成。
3、发行方式逐步由柜台销售、承购包销过渡到公开招标。
4、期限品种基本上以3年期和5年期为主。
（三）1991-1996年，交易所国债市场主导时期——场内市场创立与发展1、1990年12月上海证券交易所成立，首次形成了场内场外两个交易市场并存的格局。
2、国债期货交易开设与关闭。
3、1995年8月，国家停止一切场外交易市场，证券交易所成为我国唯一合法的国债交易市场。
4、国债逐步全部采取招标方式发行。
5、实现了国债发行从零售市场向批发市场的转变。
6、实现了国债期限品种多样化。
（四）1997-2001银行间债券市场产生并初步发展——场外交易市场的兴起1、1997年，中国人民银行决定商业银行全部退出上海和深圳交易所的债券市场，建立全国银行间债券市场。
2、保险公司、基金等机构投资者陆续进入银行间市场。
3、银行间市场已经成为中国国债市场主要组成部分。
（五）2002年至今——市场的融合与发展阶段及柜台市场的兴起1、政府不断的出台新的措施促进交易主体、交易品种、交易平台的融合和统一。
证券期货年鉴指标数据：中国历年证券期货市场概况统计(1992-2018)
新三板
成交金额(亿元) 市盈率(倍)
-
-
-
-
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-
-
换手率(%)
-
区域性股权市场 股票投资者个数 挂牌公司家数
(万个)
(家)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
---源自----
-
5.84 8.14 130.36 1910.62 1912.29 2271.8 888.01
16846
-
547
23518.55
26024.8
17480
-
704
23955.33
25040.86
19672
-
914
26510.37
21918.55
22987
-
1173 1551 1899 2723 3873 4848 5580
31708.41 31167.18 42032.72 76674.13 88428.32 110182.12 128961.33
4163.08
32115.27
2194.15
37080.95
11701.2
5827.73
42333.95
2498.89
32446.02
10638.01
6623.73
中国债券市场的发展过程是怎样的
中国债券市场的发展过程是怎样的 中国的债券交易市场是如何形成的?中国的债券交易市场经历了哪些过程?中国债券是长有什么特点？下⾯店铺⼩编总结了这些年中国债券市场的发展史和⼤家⼀起学习⼀下啊。
现代意义上的中国债券交易市场从1981年国家恢复发⾏国债开始起步，历经20年的发展，经历了实物券柜台市场为代表的不成熟的场外债券市场主导、上海证券交易所为代表的场内债券市场主导到银⾏间债券市场为代表的成熟场外债券市场主导的三个阶段的发展过程。
中国债券市场的发展过程(⼀)实物券柜台市场主导时期(1988年-1993年) 中国1981年恢复发⾏国债之后，经历了长达7年的有债⽆市的历史过程。
⽽债券市场的起步，还要从1988年，财政部在全国61个城市进⾏国债流通转让的试点开始算起。
这是银⾏柜台现券的场外交易，是中国国债⼆级市场的正式开端。
1990年12⽉上海证券交易所成⽴，开始接受实物债券的托管，并在交易所开户后进⾏记账式债券交易，形成了场内和场外交易并存的市场格局。
但1994年前交易所的交易量⼀直很⼩。
当时债券市场的主要特点是不记名的实物券没有统⼀的托管机构，⽽是发⾏后再分散托管在代保管机构，交易只能在代保管机构所在地进⾏，不能跨地区交易。
1994年以后，机构以代保管单的形式超发和卖空国库券的现象相当普遍，市场风险巨⼤。
以各级财政部门的国债服务部、信托和证券公司为主的⽆记名实物券国债柜台转让市场，因滥发假国债代保管单⽽被关闭。
以武汉证券交易中⼼等为代表的区域性国债回购市场，由于虚假的国债抵押，⽽市场回购资⾦⼜有相当部分投向房地产或股市，导致它们在1995年的最终关闭。
作为场外债券市场的实物券交易柜台失败了，尽管其原因很多，但关键在于没有记账式债券作为市场的基础。
由于实物券难以搬运，必然导致托管的分散，其结果是托管的真实性很难监管。
事实证明，不论债券交易采取何种形式，前提都需要记账式债券和统⼀的托管。
中国债券市场的发展过程(⼆)交易所债券市场主导时期(1994年-1996年) 1994年财政部发⾏国债1028亿元，⽐上年增加近两倍，从⽽也促进了交易所债券交易的活跃。
债券场发展历程
债券市场发展历程1中国债券市场的发展历程1.1 1981-1993中国债券市场的起步阶段这一时期，我国债券市场的国债发行规模逐年增大（见表1）, 金融债券的发行主体是四大国有独资商业银行，发行规模较小，企业债券发行规模逐年增大。
1981年财政部恢复发行国债，从而结束了中国开始于20世纪50 年代末的长达20年的“无债时代”。
1998年初，国家逐步增开国债流通转让试点，标志着我国国债流通市场的产生，奠定另外国债二级市场发展的基础。
1991年财政部组织了国债的承购包销，首次将市场机制引入国债一级市场。
1990年12月，上海证券交易所开业，推动了国库券地区间交易的发展。
1985年中国开始发行金融债券，但金融债券发行主体主要是四大国有独资商业银行，发行规模比同期国债和企业债券都要小。
1988年中国开始发行企业债券，从20世纪80年代中期到1992 年，中国出现了从农村到城市兴办集体企业的热潮，不少乡镇企业率先采用“以资代劳”和“以劳代资”方式向厂内职工筹集资金，企业债券也获得了迅速发展的机会。
到了1992年，我国企业债券发行规模达到了最高规模，全年发行680多万亿。
1993年，国务院颁布新的《企业债券管理条例》，对企业债券实行额度管理和审批制，债券市场得到规范，但规模也随之缩小。
1.21994-2003中国债券市场的飞速发展阶段这一时期我国国债市场发展十分迅速，规模骤增；金融债券发展相对平稳；企业债券发展严重不足。
1994,中国实行财税体制改革，财政部不能再向中央银行透支，而是要通过发行国债来弥补财政赤字，这导致该年国债发行首次超过4亿元大关，并在以后各年加速增长。
1998年，为了应对亚洲金融危机，扩大我国内需，在原定计划基础上增发国债1000亿，国债规模突破3000亿，2002年国债规模接近6000亿元。
1994年，中国进行金融体制改革，成立了三家政策性银行。
同年四月，国家开发银行首次发行政策性金融债券，从此，三大政策性银行成为金融债券的发行主体。
中国债券市场由来及现状概述
2002年后，央行推出央行票据。使得成为公开市场业务的有效工具之一。 2004年，
中国债券市场由来及现状
一、中国债券市场的四个发展周期: 1、前市场时期（1949-1981） 2、第一时期：场外柜台交易为主（1981-1991） 3、第二时期：以交易所交易为主（1991-1997） 4、第三时期：以银行间交易为主（1997-至今） 二、个人投资者放宽文件 三、海外机构投资者放宽文件 四、债市走势，机构讲解
产生的问题： 1、银行通过融资融券业务而“超额融资”以满足自己的融资需求。 2、银行信贷资金以各种方式流入股票市场，助长股市泡沫，家居股 市震荡，增加金融系统风险。 特点：微观主体十分积极，宏观监管没有跟上。 原因：市场发展缺乏战略指导和整体设计、自发性发展的缺点。
第三时期：以银行间市场交易为主（1997至今） 事件：1997年6月，人民银行要求各商业银行一律停止在交易所进行 债券交易改为在全国同业拆借中心进行债券交易。 标志：银行间债券市场的形成。 建立法规：《银行间债券回购业务暂行规定》《银行间债券交易规则》 《银行间债券回购业务暂行规定》《银行间债券交易结算规则》和 《政策性银行金融债发行管理暂行规定》 修改和完善时间：2000年 之后出台了：《全国银行间债券市场债券交易管理办法》 2002年 事件1：银行间债券市场准入由核准制改为备案制。 成员扩充：放宽非金融机构法人和个人（通过间接方式）。 首次实现：跨市场同时发行国债， 保证：债券品种能够在多个市场发行流通，及使得债券银行间债券市 场和柜台债券市场。 扩充：允许商业银行承办记账式国债柜台业务，允许保险公司、基金 公司、证券公司等非银行金融机构在银行间债券市场和交易所债券市 场交易。 结果：统一的，多层次的，以银行间市场为主的债券市场体系基本形 成。
2018-2019年中国债券市场统计分析报告
中国债券市场统计（2018 年）
一、债券市场总体发行情况 ....................................................................1
表 1 2018 年非金融企业债券市场发行情况.......................................................................1 图 1 2018 年非金融企业债券市场发行情况.......................................................................1 图 2 2017 年 12 月-2018 年 12 月份非金融企业债券市场净融资和取消发行情况.........2 表 2 2008-2018 年非金融企业债券市场历史发行规模（单位：亿元）..........................2 图 3 2008-2018 年主要债券品种历史发行规模图..............................................................2
三、公司债券发行情况 ..........................................................................18
图 16 2018 年 1-12 月份公司债券发行情况......................................................................18 图 17 2017 年 12 月-2018 年 12 月份公司债券市场净融资和取消发行情况.................18 表 8 2018 年公司债券市场结构.........................................................................................18 表 9 2018 年公司债券创新品种.........................................................................................18 图 18 2017 年 1 月-2018 年 12 月份 3 年期公司债券利率走势.......................................19 图 19 2017 年 1 月-2018 年 12 月份 3 年期公司债券利差走势.......................................19 图 20 2018 年公司债券期限结构分布...............................................................................19
干货中国债券市场发展回顾
干货中国债券市场发展回顾深度解读中国社会融资规模不断提升，企业债券融资占比也在逐步提升，目前已经远超同属于直接融资的股票融资。
本文将从中国债券市场发展历程、政策变动对债券市场发展的影响以及债券市场投融资等多个角度，对中国债券市场发展进行解读。
核心内容1中国债券市场发展历程中国债券市场真正的起步是在改革开放之后，1981年之前中国保持既无内债也无外债，从1981年开始启动国债的发行，1983年开始启动企业债发行，2005年开始发行首批短期融资债券发行，2007年第一支公司债长江电力发行，2008年发行首批中期票据。
中国社会融资规模不断提升，以人民币贷款为主的间接融资仍然占据主导地位，企业债券融资占比也在逐步提升，目前已经远超同属于直接融资的股票融资。
经过过去十几年发展，中国企业债券融资占比逐步提升，从2003年1.5%提升到2016年16.85%，企业债券融资规模从2003年499亿提升至2016年29993亿元。
此外，直接融资方式中，企业债券融资占比（16.85%）已经远超非金融企业境内股票融资比例（6.97%）。
2中国债券市场结构债券根据发行主体的不同分为：国债和企业债（包括金融企业和非金融企业），一般的信用债是指企业债。
相对于国债和金融债，企业债是有一定的违约风险，所以称为信用债。
从中国整体债券市场来看，占比最大的是国债以及地方政府债，占比在35%左右，其次是金融机构发行的金融债，占比35%左右，剩下的大部分是企业债。
也就是说政府、金融债占到70%+，剩下20%+是非金融企业债。
3信用债市场概况中国信用债根据监管机构可以分为以下三类：发改委（企业债）、证监会（公司债）、银行间交易商协会（票据、短期融资券等），另外还有金融企业发债（主要是商业银行，由银监会和人民银行共同监管），包括金融债、次级债包括信贷资产证券化等。
中国企业发债最早从发改委的企业债开始，中国从计划经济过渡到市场经济，过去很多投资需要发改委审批，发改委审批项目同时提供资金配套，企业完成项目审批到募集资金过程就是融资过程。
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4."托管金额"中的"银行间"统计数据包括柜台和其他市场."发行金额"."兑付金额"."成交金额"均不包括柜台和其他市场.
5.自2019年起.将初步测算的企业资产支持证券兑付数据纳入统计.并对历史数据做追溯调整.
数据来源:上海证券交易所.深圳证券交易所.中国证券投资基金业协会.中国证券业协会.中央国债登记结算有限责任公司.上海清算所.
.企业资产支持证
的"银行间"统计数据是包括国债.央行票据.金融债券.企业债.短期融资券.超短期融资券.中期票据.中小企业集合票据.非公开定向债务2."兑付金额"仅包含本金兑付.
3."成交金额"中的"交易所"统计数据包括在沪深交易所交易的债券的成交金额."银行间"统计数据包括在银行间市场交易的债券的成交
包括柜台和其他市场.
登记结算有限责任公司.上海清算所.中国证券登记结算有限公司
摘编自《中国证券期货统计年鉴2019》
债.可交换债.
.中小企业集合票据.非公开定向债务融资工具和资产支持票据等.本章所有"发行额"均按照发行首日口径统计.包括在银行间市场交易的债券的成交金额.
口径统计.。