理财规划第八章
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• • • • • A.1.01；30050 B.1.12；28390 C.1.21；27030 D.1.32；25300 【答案】D
• 【解析】流动性利率=流动性资产÷每月支出 =20000÷15100=1.32，紧急准备金变动额 =15100×3-20000=25300（元）。
• 15.假设子女2年后出生，18岁上大学， 大学费用现值为2万元/年，则子女上 大学时教育金的现值为（ ）元。
• 四、理财目标：
• • • • • 1.宝宝的保障及日后消费教育问题； 2.是否需要买车，何种付款方式较好； 3.现出租房屋继续出租还是卖出； 4.给婆婆购买什么保险； 5.选择保值功能为主的理财产品。
• 五、假定条件
• 假定通货膨胀率为3%，工作收入增长率为4%， 学费增长率为4%，投资回报率为7%。 • 1.理财师对该家庭资产负债进行了分析，认为其 资产负债率 ，固定资产比率 。（ ） • A.偏高；合理 • B.偏高；偏高 • C.合理；偏高 • D.合理；合理 •
• 4.对张太太一家保障进行财务诊断，其保费 支出比例为 ，保费负担较 。（ ）
• • • • • • A.3.47%；重 B.3.68%；重 C.3.47%；轻 D.3.68%；轻 【答案】C 【解析】保费支出比例=年保费/年收入=10000/ （24000×12）=3.47%，参考值为10%-15%， 可见其保费负担较轻。
一、案例成员：
姓名 年龄 职业 记者 身体状况 佳 佳 张太太 30岁 外资公司的管理人员 张先生 30岁
夫妻二人暂时没有孩子，但计划在未来一到二年 内要一个孩子。 此外，在孩子出示之后，张先生的父母会搬来广 州与他们一起生活。
• 表2 年度性收支状况表
（单位：万元）
收入
年终奖金 2
支出
保费支出 1
住房公积 金 合计
3
5
过年花销及其 他开支 合计
年终结余2.5
1.5
2.5
三、资产情况
• 表3 家庭资产负债状况表 （单位：万元）
家庭资产
家庭负债
现金和活 期存款 定期存款
股票
2
0 8
房屋贷款
信用卡欠 款 基金
81
1.5 45
家庭资产
家庭负债
自住性房产
投资性房产 备用房产 住房公积金 借款 合计 家庭净资产
• 18.假设张先生和张太太打算50退休， 生活到80岁，退休生活费现值为现在 • 生活费70%，增加医疗费1000元/月， 则退休时的养老金的需求为（ ）
• 元。
• • • • A.1105189 B.1106189 C.1107189 D.1108189
• 【答案】C • 【解析】退休时第一年生活费=5000×12×70%× （1+3%）20+1000×12×（1+3%）20=97530（元）； • 退休时养老金的需求PV=97530/7%-3%×[1(1+3%)/(1+7%)30]=1107189（元）。
•
第八章
案例4
典型“白骨精”家庭 的理财规划
• 处于而立之年的张太太夫妻俩是广州“白骨精” 的典型代表，收入较高，未来发展潜力也很大。 • 关于未来，他们准备事实育儿计划，还要关心父 母的保障问题，还可能购置一辆私家车。 • 在对自身投资能力存有疑惑的情况下，他们找到 了作为金融理财师的你，通过沟通，你了解到下 述信息：
• 19.假设张先生和张太太的养老金能满 足30%的养老需求，退休时的养老金赤 • 子为（ ）元。
• • • • A.774032.3 B.775032.3 C.776032.3 D.777032.3 【答案】B 【解析】退休时的养老金赤字为：1107189×（130%）=775032.3（元）。
• 11.张太太就婆婆购买何种保险向理财 师咨询，理财师给出的下列建议中， 正确的是（ ）。
• Ⅰ.如果婆婆还不满56周岁，可以购买5-10万元的 大病保险、10万元的意外保险和部分医疗保险 • Ⅱ.如果婆婆已满56岁，还可以购买意外保险 • Ⅲ.如果婆婆已满61岁，还可以购买意外保险
• Ⅳ.如果婆婆已满61岁，那么请张先生平时多跟老 人说说话，让老人家保持开朗的心情，再配合是 党的锻炼，合理的起居饮食是就足够了 • A.Ⅰ、Ⅱ • B.Ⅰ、Ⅲ • C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ • D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ • 【答案】C
• 13.若第一套房的购房家57万元，每月租金 为4000元，出租回报率为（ ）。
• • • • • • A.7.4% B.7.9% C.8.4% D.8.8% 【答案】C 【解析】每年租金为：4000×12=48000（元）， 出租回报率=48000÷570000×100%=8.4%。
• 14.该家庭的流动性比例为 ， 至少需增加或减少 元紧急储备 金。（ ）。
65
105 70 3 2 300 合计 82.5 217.5
• 备注：持有三套总价值约为240万元的房产，三 套房产都需要归还贷款。 • 第一套月供1700元，还剩18万元房款，市值105 万元左右，租约刚刚到期； • 第二套月供2900元，还剩27万元房款，市值65万 元，现自住； • 第三套月供3000元，还剩36万元房款，市值70万 元左右，打算孩子出世后入住。
• • • • A.5986 B.6039 C.6135 D.6238 【答案】B 【解析】PMT（5.5%/12，3×12，20000）=6039.18，因此张先生月供为6039.18元。
• 8.张太太所购A公司股票于2007年年底 获得了每股1.2元的股息收益。从2008 年开始，A公司的股票的股息收益将以 每年8%的速度增长。该股票目前的每 股市价是12元，假设要求的股票收益 率是11%。则A公司股票的每股价值是 （ ）元。
•
20.为了弥补养老金缺口，张太太每月 投入1500元直至退休，则要求回报率 为（ ）。
A.6.93% B.7.23% C.7.83% D.8.33% 【答案】A 【解析】要求回报率为;RATE(240,1500,0,775032.3)×6.93%。
• • • • • •
百度文库
• 3.张太太的最低风险覆盖度为 以看出该指标 。（ ）
• • • • A.21%；合理 B.21%；不合理 C.30%合理 D.30%；不合理
，可
• 【答案】A • 【解析】最低风险覆盖=个人身故保额/（5年家庭 支出+50%贷款额）=30/[5×（2.5+1.51×12） +50%×81]=21%，远小于参考值100%， • 即当前保障运低于家庭对个人的依赖，故该指标 不合理。
• • • • • •
A.2.25 B.3.67 C.4.46 D.4.65 【答案】B 【解析】假设Y=收入，X=信用额度，可得： X/18+X×15%/12=0.25Y，可得： • X/Y=3.6734.因此，张先生使用的信用额度最高不 超过月收入的3.67倍。
• 7.假设张先生贷款20万元购置了一辆 新车，贷款利率5.5%，3年还清，等额 本息方式还款，则月供为（ ）。 （取接近值）
• • • • • • • •
A.32.6 B.43.2 C.48.6 D.54.2 【答案】B 【解析】根据永续增长年金现值的计算公式： ①1.2×（1+8%）=1.296； ②每股价值=1.296/（11%-8%）=43.2（元）。
• 9.假设张太太打算坚持定投3年，其年 收益率为15%，则3年后的终值为 （ ）元。
• A.89657 • C.91256 B.90231 D.92364
• 【答案】B • 【解析】FV（0.15/12，36，-2000）=90231 （元）。
• 10.张太太信用卡有1.5万元的欠款， 打算分6个月偿还，信用卡年利率为 18%，则每月应该偿还（ ）元。
• • • • A.2632.88 B.2732.88 C.2832.88 D.2932.88 【答案】A 【解析】PMT（18%/12，6，15000）=-2632.88， 每月偿还额为2632.88元。
• 5.下列各项中不属于影响借款能力的因 素的是（ ）。
• • • • • • A.收入 B.信贷倍数 C.借款成数 D.负债 【答案】D 【解析】可借最大额度=收入能力+资产价值=收 入×信贷倍数+资产×借款成数，公式中的可借最 大额度即为借款能力，可见与D项负债无关。
• 6.张先生打算利用信用卡为父母购买一 套家具，采取18个月等额本金还清信 用卡贷款的形式，每月还本息的上限 为他收入为1/4，利率为15%，那么他 所使用的信用额度最高不超过月收入 的（ ）倍。
• 16.为了筹集子女的教育金，张太太每年应 投资的储蓄额约为（ ）元。
• • • • • • • A.3500 B.4100 C.4500 D.5000 【答案】B 【解析】每年应投资的储蓄额为： PMT（7%，20，0，168017.87）=-4098.45，因此 张太太每年应投资的储蓄为4098.45元。
• • • • Ⅰ.储蓄率 Ⅱ.债务偿还比率 Ⅲ.备用金充足度 Ⅳ.财务自由度
• • • •
A.Ⅰ、Ⅱ B.Ⅱ、Ⅲ C.Ⅰ、Ⅲ D.Ⅱ、Ⅳ
• 【答案】A • 【解析】Ⅰ项储蓄率=每月净收入/每月总收入 =8900/24000=37%，接近与实际参考值40%，故 其接近合理； • Ⅱ项债务偿还比率=每月偿还额/每月收入 =7600/2400=31.7%，小于实际参考值35%，故 其基本合理； • Ⅲ项备用金充足度=易变现的资产/月支出 =20000/15100=1.33，远低于6个月备用金； • Ⅳ项财务自由度=年理财收入/年支出=0，距离 100%的财务自由度差距很大。
• 17.若张太太提前退休，工作到50岁，每月 支出为3000元，按照生命价值法，张太太 的保险额度为（ ）万元。
• • • • • A.125 B.137 C.145 D.160 【答案】B
• 【解析】①工作的实际增长率1%（工作收入增长 率4%-通货膨胀3%）； • ②张太太每年净收入为13000×123000×12=120000（元）； • ③张太太的保险额度为张太太工作收入的现值： • PV=127200/7%-1%×[1-(1+1%)/1+7%） • 20]=137（元），即为137万元。
• • • • A.164282.68 B.165782.86 C.166282.58 D.168017.87
• • • •
【答案】D 【解析】①折现率为： （1+7%）÷（1+4%）-1=2.9%； ②FV（4%，20，0，20000）=-43822.46，因此子 女上大学时，第一年的花费为43822.46元； • ③PV （ 2.9%，4，43822.46，0，1）=168017.87，即子女上大学时，大学教育金的现值 为168017.87元。
• 【答案】C • 【解析】资产负债率=总负债/总资产 =82.5/300=27.5%，小于50%的参考值，故其处 于合理的范围； • 固定资产比率=固定资产/总资产= • （65+105+70）/300=80%，大于60%的参考值， 故其偏高。
• 2.下面关于收入支出的四个指标，基本合理 或接近合理的有（ ）
• 【解析】流动性利率=流动性资产÷每月支出 =20000÷15100=1.32，紧急准备金变动额 =15100×3-20000=25300（元）。
• 15.假设子女2年后出生，18岁上大学， 大学费用现值为2万元/年，则子女上 大学时教育金的现值为（ ）元。
• 四、理财目标：
• • • • • 1.宝宝的保障及日后消费教育问题； 2.是否需要买车，何种付款方式较好； 3.现出租房屋继续出租还是卖出； 4.给婆婆购买什么保险； 5.选择保值功能为主的理财产品。
• 五、假定条件
• 假定通货膨胀率为3%，工作收入增长率为4%， 学费增长率为4%，投资回报率为7%。 • 1.理财师对该家庭资产负债进行了分析，认为其 资产负债率 ，固定资产比率 。（ ） • A.偏高；合理 • B.偏高；偏高 • C.合理；偏高 • D.合理；合理 •
• 4.对张太太一家保障进行财务诊断，其保费 支出比例为 ，保费负担较 。（ ）
• • • • • • A.3.47%；重 B.3.68%；重 C.3.47%；轻 D.3.68%；轻 【答案】C 【解析】保费支出比例=年保费/年收入=10000/ （24000×12）=3.47%，参考值为10%-15%， 可见其保费负担较轻。
一、案例成员：
姓名 年龄 职业 记者 身体状况 佳 佳 张太太 30岁 外资公司的管理人员 张先生 30岁
夫妻二人暂时没有孩子，但计划在未来一到二年 内要一个孩子。 此外，在孩子出示之后，张先生的父母会搬来广 州与他们一起生活。
• 表2 年度性收支状况表
（单位：万元）
收入
年终奖金 2
支出
保费支出 1
住房公积 金 合计
3
5
过年花销及其 他开支 合计
年终结余2.5
1.5
2.5
三、资产情况
• 表3 家庭资产负债状况表 （单位：万元）
家庭资产
家庭负债
现金和活 期存款 定期存款
股票
2
0 8
房屋贷款
信用卡欠 款 基金
81
1.5 45
家庭资产
家庭负债
自住性房产
投资性房产 备用房产 住房公积金 借款 合计 家庭净资产
• 18.假设张先生和张太太打算50退休， 生活到80岁，退休生活费现值为现在 • 生活费70%，增加医疗费1000元/月， 则退休时的养老金的需求为（ ）
• 元。
• • • • A.1105189 B.1106189 C.1107189 D.1108189
• 【答案】C • 【解析】退休时第一年生活费=5000×12×70%× （1+3%）20+1000×12×（1+3%）20=97530（元）； • 退休时养老金的需求PV=97530/7%-3%×[1(1+3%)/(1+7%)30]=1107189（元）。
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第八章
案例4
典型“白骨精”家庭 的理财规划
• 处于而立之年的张太太夫妻俩是广州“白骨精” 的典型代表，收入较高，未来发展潜力也很大。 • 关于未来，他们准备事实育儿计划，还要关心父 母的保障问题，还可能购置一辆私家车。 • 在对自身投资能力存有疑惑的情况下，他们找到 了作为金融理财师的你，通过沟通，你了解到下 述信息：
• 19.假设张先生和张太太的养老金能满 足30%的养老需求，退休时的养老金赤 • 子为（ ）元。
• • • • A.774032.3 B.775032.3 C.776032.3 D.777032.3 【答案】B 【解析】退休时的养老金赤字为：1107189×（130%）=775032.3（元）。
• 11.张太太就婆婆购买何种保险向理财 师咨询，理财师给出的下列建议中， 正确的是（ ）。
• Ⅰ.如果婆婆还不满56周岁，可以购买5-10万元的 大病保险、10万元的意外保险和部分医疗保险 • Ⅱ.如果婆婆已满56岁，还可以购买意外保险 • Ⅲ.如果婆婆已满61岁，还可以购买意外保险
• Ⅳ.如果婆婆已满61岁，那么请张先生平时多跟老 人说说话，让老人家保持开朗的心情，再配合是 党的锻炼，合理的起居饮食是就足够了 • A.Ⅰ、Ⅱ • B.Ⅰ、Ⅲ • C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ • D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ • 【答案】C
• 13.若第一套房的购房家57万元，每月租金 为4000元，出租回报率为（ ）。
• • • • • • A.7.4% B.7.9% C.8.4% D.8.8% 【答案】C 【解析】每年租金为：4000×12=48000（元）， 出租回报率=48000÷570000×100%=8.4%。
• 14.该家庭的流动性比例为 ， 至少需增加或减少 元紧急储备 金。（ ）。
65
105 70 3 2 300 合计 82.5 217.5
• 备注：持有三套总价值约为240万元的房产，三 套房产都需要归还贷款。 • 第一套月供1700元，还剩18万元房款，市值105 万元左右，租约刚刚到期； • 第二套月供2900元，还剩27万元房款，市值65万 元，现自住； • 第三套月供3000元，还剩36万元房款，市值70万 元左右，打算孩子出世后入住。
• • • • A.5986 B.6039 C.6135 D.6238 【答案】B 【解析】PMT（5.5%/12，3×12，20000）=6039.18，因此张先生月供为6039.18元。
• 8.张太太所购A公司股票于2007年年底 获得了每股1.2元的股息收益。从2008 年开始，A公司的股票的股息收益将以 每年8%的速度增长。该股票目前的每 股市价是12元，假设要求的股票收益 率是11%。则A公司股票的每股价值是 （ ）元。
•
20.为了弥补养老金缺口，张太太每月 投入1500元直至退休，则要求回报率 为（ ）。
A.6.93% B.7.23% C.7.83% D.8.33% 【答案】A 【解析】要求回报率为;RATE(240,1500,0,775032.3)×6.93%。
• • • • • •
百度文库
• 3.张太太的最低风险覆盖度为 以看出该指标 。（ ）
• • • • A.21%；合理 B.21%；不合理 C.30%合理 D.30%；不合理
，可
• 【答案】A • 【解析】最低风险覆盖=个人身故保额/（5年家庭 支出+50%贷款额）=30/[5×（2.5+1.51×12） +50%×81]=21%，远小于参考值100%， • 即当前保障运低于家庭对个人的依赖，故该指标 不合理。
• • • • • •
A.2.25 B.3.67 C.4.46 D.4.65 【答案】B 【解析】假设Y=收入，X=信用额度，可得： X/18+X×15%/12=0.25Y，可得： • X/Y=3.6734.因此，张先生使用的信用额度最高不 超过月收入的3.67倍。
• 7.假设张先生贷款20万元购置了一辆 新车，贷款利率5.5%，3年还清，等额 本息方式还款，则月供为（ ）。 （取接近值）
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A.32.6 B.43.2 C.48.6 D.54.2 【答案】B 【解析】根据永续增长年金现值的计算公式： ①1.2×（1+8%）=1.296； ②每股价值=1.296/（11%-8%）=43.2（元）。
• 9.假设张太太打算坚持定投3年，其年 收益率为15%，则3年后的终值为 （ ）元。
• A.89657 • C.91256 B.90231 D.92364
• 【答案】B • 【解析】FV（0.15/12，36，-2000）=90231 （元）。
• 10.张太太信用卡有1.5万元的欠款， 打算分6个月偿还，信用卡年利率为 18%，则每月应该偿还（ ）元。
• • • • A.2632.88 B.2732.88 C.2832.88 D.2932.88 【答案】A 【解析】PMT（18%/12，6，15000）=-2632.88， 每月偿还额为2632.88元。
• 5.下列各项中不属于影响借款能力的因 素的是（ ）。
• • • • • • A.收入 B.信贷倍数 C.借款成数 D.负债 【答案】D 【解析】可借最大额度=收入能力+资产价值=收 入×信贷倍数+资产×借款成数，公式中的可借最 大额度即为借款能力，可见与D项负债无关。
• 6.张先生打算利用信用卡为父母购买一 套家具，采取18个月等额本金还清信 用卡贷款的形式，每月还本息的上限 为他收入为1/4，利率为15%，那么他 所使用的信用额度最高不超过月收入 的（ ）倍。
• 16.为了筹集子女的教育金，张太太每年应 投资的储蓄额约为（ ）元。
• • • • • • • A.3500 B.4100 C.4500 D.5000 【答案】B 【解析】每年应投资的储蓄额为： PMT（7%，20，0，168017.87）=-4098.45，因此 张太太每年应投资的储蓄为4098.45元。
• • • • Ⅰ.储蓄率 Ⅱ.债务偿还比率 Ⅲ.备用金充足度 Ⅳ.财务自由度
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A.Ⅰ、Ⅱ B.Ⅱ、Ⅲ C.Ⅰ、Ⅲ D.Ⅱ、Ⅳ
• 【答案】A • 【解析】Ⅰ项储蓄率=每月净收入/每月总收入 =8900/24000=37%，接近与实际参考值40%，故 其接近合理； • Ⅱ项债务偿还比率=每月偿还额/每月收入 =7600/2400=31.7%，小于实际参考值35%，故 其基本合理； • Ⅲ项备用金充足度=易变现的资产/月支出 =20000/15100=1.33，远低于6个月备用金； • Ⅳ项财务自由度=年理财收入/年支出=0，距离 100%的财务自由度差距很大。
• 17.若张太太提前退休，工作到50岁，每月 支出为3000元，按照生命价值法，张太太 的保险额度为（ ）万元。
• • • • • A.125 B.137 C.145 D.160 【答案】B
• 【解析】①工作的实际增长率1%（工作收入增长 率4%-通货膨胀3%）； • ②张太太每年净收入为13000×123000×12=120000（元）； • ③张太太的保险额度为张太太工作收入的现值： • PV=127200/7%-1%×[1-(1+1%)/1+7%） • 20]=137（元），即为137万元。
• • • • A.164282.68 B.165782.86 C.166282.58 D.168017.87
• • • •
【答案】D 【解析】①折现率为： （1+7%）÷（1+4%）-1=2.9%； ②FV（4%，20，0，20000）=-43822.46，因此子 女上大学时，第一年的花费为43822.46元； • ③PV （ 2.9%，4，43822.46，0，1）=168017.87，即子女上大学时，大学教育金的现值 为168017.87元。
• 【答案】C • 【解析】资产负债率=总负债/总资产 =82.5/300=27.5%，小于50%的参考值，故其处 于合理的范围； • 固定资产比率=固定资产/总资产= • （65+105+70）/300=80%，大于60%的参考值， 故其偏高。
• 2.下面关于收入支出的四个指标，基本合理 或接近合理的有（ ）