固定资产投资风险分析及管理建议

固定资产投资风险分析及管理建议

摘要：固定资产作为重要的生产要素，是企业赖以生存的物质基础，关系到企业的运营与发展。科学管理固定资产，保护固定资产的安全完整，可以提高资产使用效率，降低生产成本，增强企业的综合竞争实力。其中固定资产风险管理是固定资产管理的重要组成部分，本文将结合实际来分析固定资产投资中的风险，给出应对建议。

关键词：固定资产投资风险管理建议

为适应经济及技术发展，企业需要投资固定资产，以满足企业可持续发展的需求。有投资就有风险，随着固定资产投资规模的日趋扩大，企业固定资产投资风险也开始不断积累，下文笔者将对固定资产投资的有关风险进行分析，并就如何规避固定资产风险提出相应的建议。

一、固定资产投资风险分析

企业固定资产投资通常包含多种风险，具体体现在以下方面：

（一）专项性

企业固定资产投资往往结合单个项目进行，但由于固定资产投资的专项性，使其无法兼顾到项目外的生产经营需求，影响了企业整体生产能力的提升。

（二）滞后性

重大固定资产投资需经过项目立项、项目建议书、可行性研究报告、初步设计等审批程序，导致项目实施滞后，极可能影响项目工作的进行。

（三）资金风险

企业固定资产投资的资金来源主要包括自有资金、贷款、国家拨款等。

近几年来，较多企业的固定资产投资项目享受了国家的财政支持，但自有资金、贷款仍然是固定资产投资的主要资金来源。

企业的自筹资金主要来源于收益留存，由于外部市场、经济环境的不确定性，企业的收益难以准确预测。如果企业资金紧张、自有资金严重不足，资金筹集难度将会非常大。

采用银行贷款作为固定资产投资的资金来源，必然加大企业的财务风险。由于近年来宏观经济和金融形势复杂多变，宏观货币政策趋紧，企业融资压力逐步加大，融资难度和融资成本持续上升，给企业风险管理带来较大压力，如固定资产投资的项目回报未能达到预期收益，固定资产投资将不能按期收回，导致企业无法偿还贷款，必将影响资金周转和运营，使企业面临财务危机。

另一方面，汇率、利率的波动，会导致固定资产投资成本、投资报酬率波动的潜在风险。实施固定资产投资时，汇率、利率的上升将导致固定资产投资成本的提高；投资回报

期，汇率的下降将导致固定资产投资回报率的下降，而利率、汇率的变动决定于资金市场的供求状况。

（四）经营风险

1.市场风险

外部经济形势影响致使产品市场难以准确预测。另外，由于产品转型、市场变化等情况均可形成固定资产闲置、淘汰，导致固定资产投资失败。

2.EVA风险

固定资产投资对EV A考核指标带来的负面影响主要体现在以下两个方面：

一方面固定资产投资最终形成交付资产后扩大了企业

的资本规模，导致资本成本增加、投资者的最低回报要求增长。

另一方面折旧费用作为企业的固定成本，非理性、不科学的固定资产投资不仅无法带来企业收益的提高，而且还会加大固定资产折旧的计提数，在收入既定的情况下，将增加成本费用，减少利润。税后净营业利润下降，将导致EV A指标下降，无法完成绩效考核指标，加大经营风险。

二、管理建议

（一）根据企业战略目标有针对性地进行固定资产投资统筹规划

结合企业战略目标、未来生产经营任务的需求，按照系

统筹划、体系论证、统筹兼顾、超前建设的原则，分析企业生产能力短板，全面筹划固定资产投资项目，全面推进企业超前性、体系化能力建设，以实现企业生产能力的整体提升。

（二）充分论证、理性投资、优化固定资产投资

首先，对于重大固定资产投资项目，企业应充分认识所需投资的固定资产项目中存在的各种潜在风险因素及发生

损失的可能性，以提高对风险的认识，加强控制，力求避免风险、或将风险降至最低。

其次，在固定资产投资实施过程中，企业应加强固定资产投资的前期论证工作。深入、广泛收集相关资料与信息，以掌握准确、可靠的资讯，并对固定资产投资实施的必要性、技术应用的可行性、经济运行的合理性进行严谨的科学论证。

（三）采用改造、租赁等多种方式解决新增固定资产的需求

采用设备租赁不仅可以解决生产经营的需求，减少固定资产投资风险，还可避免一次性投入大量资金用于购买固定资产，节约现金支出，避免通货膨胀的风险。

通过对固定资产更新改造，恢复或提升能力，创造新增价值，扩大使用范围以适应更多的生产经营任务需求。实践证明采用先进适用的新工艺、新材料对现有固定资产进行更新改造，不仅具有投资少、工期短、见效快等特点，还可以

降低经营风险、财务风险，同时固定资产投资减少的资金可以弥补生产经营资金的不足。

（四）延长固定资产使用寿命以减少固定资产新增需求为保持固定资产处于良好的技术性能和状态，资产管理人员和使用人员应负责固定资产的日常维护、定期检测、检修。对于购买时间较长及出现故障等情况的固定资产应及时通过修理以恢复其原有的功能、精度和效率，延长其使用寿命。

（五）适度融资降低融资风险

由于企业固定资产投资的部分资金来源于贷款，因此固定资产投资面临较大的财务风险。企业应合理适度举债，量力而行，注意项目自身“造血能力”，使固定资产投资的债务规模及结构符合还款能力和合理资金结构的要求，合理安排资金，编制还款计划，既保证生产经营资金的需求，又能满足债务偿还，有效防止债务危机的发生。

（六）外部协作

如某项生产任务中部件、整件需大量固定资产投资，且所购置的固定资产不能被充分利用，并经测算采用外包生产部件、整件方式比企业自制更经济时可采用外部协作加工，以节约固定资产投资成本。

（七）定期清理、处置闲置及无效的固定资产

根据固定资产的实际使用情况，对固定资产进行分类，

将固定资产分为在用、闲置、无效设备等，并采用出售、对外投资、对外租赁等方式对闲置及无效的固定资产进行处置。

采用定期清理、处置闲置及无效的固定资产的方式不仅可以为企业日常经营活动筹资，将沉淀在闲置、无效固定资产中的资金用于经营活动，还可以减少固定资产资金成本的占用。

总之，加强企业固定资产投资筹划及论证工作，建立健全完善固定资产投资管理体系，提高固定资产的运营效率比将有助于降低固定资产投资风险，实现固定资产投资效益的最大化。

（作者单位：中电熊猫南京科瑞达电子装备有限责任公司）