互斥方案的比选
互斥方案的比选方法
互斥方案的比选方法
互斥方案的比选方法可以通过以下步骤进行：
1.明确需求：明确项目或任务的具体需求，包括目标、功能、范围和要求等。
2.确定候选方案：根据需求，制定可能的候选方案，并对每个方案进行描述和说明。
3.评估方案：对每个候选方案进行评估，包括技术可行性、经济可行性、实施难度、风险和可持续性等方面。
4.制定评价标准：根据需求和评估结果，制定一套评价标准，明确每个标准的权重和评分方法。
5.评价方案：根据评价标准，对每个候选方案进行评价，并给出相应的分数。
6.综合比较：比较各个方案的得分，找出评价最高、最符合需求的方案。
7.决策：根据比较结果，制定最终的决策并确定最佳方案。
8.实施和监控：将最佳方案付诸实施，并进行监控和评估，确保实施效果和效益达到预期。
需要注意的是，互斥方案的比选需要充分考虑项目或任务的实际情况和需求，并进行全面的评估和比较，以确保选择的方案能够最好地满足需求并产生良好的效果。
互斥方案比选定量分析研究
互斥方案比选定量分析研究摘要：在进行项目投资时往往不只是一个方案，这就产生了方案的比选，要求投资方在众多方案中选出最优方案。
本文针对互斥方案的比选进行定量分析研究，主要介绍了互斥方案的定义以及可比原则，阐述了互斥方案在进行比选时所运用的方法，并针对相应案例进行分析。
关键词：互斥方案；比选原则；比选方法；针对一个项目若为单一方案，则只对单一方案进行经济性评价，当出现了多个备选方时，就要运用项目评价中的经济指标进行项目比选。
对于项目定量比选来说，掌握三种方案类型的比选方法尤为重要，可在备选方案中选出经济效益最高，成本最低的最优方案。
一、互斥方案简要概述1.互斥方案定义互斥方案是指各个方案之间互不相容，元素互相排斥不能同时存在的方案，若选择其中一个方案，就必须放弃其他方案。
根据寿命期长短可以将互斥方案分为寿命期相等和不等的互斥型方案。
互斥方案形成的原因包括资金限制、资源稀缺和项目不可分性。
2.互斥方案比选原则（1）可比性原则：满足各个项目之间的需要可比性原则、消耗费用可比性原则以及时间可比性原则。
（2）差异比较原则：差异比较原则是在进行投资方案比较时，将经济效益方面相同的因素省略不考虑，只考虑除这些因素方面其他经济效益不同的因素。
该原则能够减少方案比选的繁杂程度，减少计算量，加快项目比选的进程。
二、互斥型方案经济性评价（1）各个方案的绝对经济评价：对于经济效益达不到项目标准的首先淘汰，剩下方案都应满足自身经济合理性。
（2）多个方案的相对经济评价：在符合项目标准且满足自身经济合理性的多个方案进行比较分析，选择经济效益大的方案。
三、寿命期相同的互斥方案比选方法及案例分析1.净现值法（1）评判准则：分别计算每个方案的NPV，在所有方案中，首先剔除NPV<0的方案，在剩余方案中选择NPV最大的方案为最优方案。
（2）计算公式：CI----现金流入量；CO----现金流出量；n----分析计算期；i----基准收益率。
互斥方案的比选
互斥方案的比选随着经济社会的发展，越来越多的项目需要采用互斥方案进行比选。
互斥方案在选择合适的方案时，能够充分地保证项目的安全性和稳定性，从而达到高效的实现目标。
本文将从什么是互斥方案以及在比选互斥方案中需要考虑的因素来谈一谈如何选择适合自己的互斥方案。
一、什么是互斥方案？互斥方案是指在同一时间内不能同时实施的多个方案，这些方案之间是互相排斥的，如果采用其中一个方案，那么其他方案就不能采用。
互斥方案通常采用在安全和经济的考虑下进行比选，同时还要综合考虑项目的质量、持续性、适用性等多个方面的因素。
二、比选互斥方案需要考虑哪些因素？1、安全性安全是所有方案比选的首要因素，特别是在像核电、空间探索等领域，安全问题是非常重要的。
在选择互斥方案时，应充分考虑所有的安全问题，包括设备的安全、环境的安全以及人员的安全等。
2、经济性在实现项目的时候，经济性是要考虑的最重要的因素之一。
在选择互斥方案时，应充分考虑每个方案的费用和效益等因素，选择最经济的方案。
3、可持续性可持续性是指方案的实施对环境和资源的影响，以及其对未来的保持力度。
在选择互斥方案时，应考虑方案的可持续性，选择对环境和资源影响较小、可持续性比较高的方案。
4、适用性适用性是指方案的应用范围和其应对功能的充足程度。
在选择互斥方案时，应充分考虑方案的适用性，选择适合自己的方案。
5、工作效率三、如何选择适合自己的互斥方案？1、制定可行方案在采用互斥方案时，应充分了解各个方案的优缺点，制定出适合自己需求的可行方案。
2、综合评估每个方案的优缺点在评估各个方案的优缺点时，要充分考虑到各个方案的实现效果，从而制定出最优方案。
3、分析各个方案的可行性在制定方案时，应分析各个方案的可行性，考虑到每个方案的实际可行性。
这样，才能选出最适合自己的方案。
在确立最终方案后，要制定出可行和稳定的方案实施，从而保证项目的成功实现。
综上，选择适合自己的互斥方案是一个全面考虑和综合评估的过程。
互斥方案比选
互斥方案比选在各种决策过程中，互斥方案的比选是一个关键步骤。
无论是在企业管理中，还是在项目管理中，选择适合的互斥方案对于取得成功至关重要。
互斥方案比选是一个系统性的过程，需要对各种因素进行综合评估，以确定最佳选择。
互斥方案的比选步骤可以分为以下几个阶段：1.明确需求和目标：在进行互斥方案比选之前，必须明确需求和目标。
只有清楚地定义了需求和目标，才能找到最适合解决问题的方案。
2.收集方案：在比选之前，必须收集所有可能的互斥方案。
这可以通过搜索网络、咨询专家、参考经验等方式进行。
收集到的方案可以多种多样，可以是已有的解决方案，也可以是需求方根据自身情况制定的方案。
3.建立评估指标：评估指标是进行互斥方案比选的核心。
评估指标应与需求和目标紧密相关，并符合可衡量性、可比较性和可操作性的要求。
常用的评估指标包括成本、效益、风险等。
4.评估方案：在评估方案这一步骤中，根据建立的评估指标，对每个方案进行评估。
评估可以通过定量分析和定性分析相结合的方式进行。
在定量分析中，可以利用数学模型和工具对各项指标进行量化计算；在定性分析中，可以通过专家评估、问卷调查等方式进行。
5.比较方案：根据评估结果，将各个方案进行比较。
比较方案时应将各个方案的优劣势明确列出，并结合整体需求和目标进行综合权衡。
6.选择方案：在比较方案的基础上，选择最适合的互斥方案。
选择方案时需要考虑各种因素，包括成本、效益、风险、可行性等。
选择方案应该能够最大程度地满足需求和目标，同时最小化负面影响和风险。
7.实施和跟踪：选择方案之后，需要将方案付诸实施，并进行跟踪和监控。
实施和跟踪过程中，可以根据实际情况进行调整和优化，以确保所选方案的有效性。
互斥方案的比选是一个复杂而重要的过程。
在进行比选时，需要考虑多种因素，并进行全面和综合的评估。
只有选择了最适合的互斥方案，才能够解决问题，取得成功。
因此，对于互斥方案的比选过程，务必慎重对待，并充分考虑各种因素，确保做出明智的决策。
不同寿命期的互斥方案及独立方案的比较
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31
课堂作业3
某桥梁工程，初步拟定2个结构类型方案供 备选。A方案为钢筋混凝土结构，初始投资 1500万元，年维护费为10万元，每5年大 修一次费用为100万元；B方案为钢结构， 初始投资2000万元，年维护费为5万元，每 10年大修一次费用为100万元。折现率为 5%，哪一个方案经济？
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19
例：下表所示三个独立方案，投资资金限额为12000万 元，基准收益率为8%，试选择最优方案。
方案
初始投资（万元） 年净收益（万元） 寿命（年）
A
3000
600
10
B
5000
850
10
C
7000
1200
10
解：1）列出所有可能的组合方案。以1代表方案被接受，
0代表方案被拒绝，则所有可能的组合方案（不包括0方案）
不同寿命期互斥方案的比选
1、设定一个合理的共同分析期（最小公倍数法）
2、给寿命期不等于分析期的方案选择合理的方案 接续假定或残值回收假定（研究期）
.
1
① 最小公倍数法
基于重复型更新假设理论：
a)在较长时间内，方案可以连续地以同种 方案进行重复更新，直到多方案的最小 公倍数寿命期。即在最小公倍数的期限 内方案的确一直需要。
形成下表；
2）对每个组合方案内的各独立方案的现金流量进行叠
加，作为组合方案的现金流量，并按叠加的投资额从小
到大的顺序对组合方案进行排列，排除投资额超过资金限
额的组合方案（A+B+C）；
3）按组合方案的现金流量计算各组合方案的净现值；
4）（A+C）方案净现值最大，所以（A+C）为最优组
合方案，故最优的选择应是A和C。.
工程经济互斥方案比选
工程经济互斥方案比选一、引言工程经济互斥方案比选是指在工程项目实施过程中，针对具有同等实施条件的两个或者多个方案进行系统的比较和评价，以确定最合适的实施方案。
在工程经济互斥方案中，经济性是评价标准的重要指标之一。
通过对不同方案的经济性进行比较，可以选择最优的方案以达到项目实施的经济效益最大化。
本文将从工程经济互斥方案比选的意义、方法、和实际操作等方面进行详细介绍和分析。
二、工程经济互斥方案比选的意义1. 促进决策的科学性在实际工程项目的实施中，经常面临多个方案的选择，并且每个方案都有其优缺点。
通过对各方案的经济性进行比较，可以科学地确定最优方案，有利于决策的科学性和合理性，提高项目实施的成功率。
2. 优化资源配置在工程项目实施中，资源的合理配置对于项目的成本和周期具有重要影响。
通过进行工程经济互斥方案比选，可以最大程度地优化资源的配置，降低成本，缩短周期。
3. 提高经济效益选择最优的方案能够最大程度地提高项目的经济效益，减少不必要的浪费，并且更好地满足项目的要求。
4. 增强风险控制通过对不同方案的经济性进行比较，可以预估不同方案实施后的风险，有利于增强对风险的控制，提高项目的成功率。
三、工程经济互斥方案比选的方法1. 实现方案的标准化针对不同的工程项目，需要对方案进行标准化处理，以避免无法进行真正的比较。
标准化的方案可以更好地进行比选，并且有利于提高比选的效率。
2. 确定评价指标在进行工程经济互斥方案比选时，首先需确定一系列的评价指标。
经济性是其中的重要指标之一，还包括了安全性、环保性、可操作性、维护性等。
对于不同的项目，评价指标应该灵活调整，以满足项目实际需求。
3. 数据收集和整理针对每个方案，需要进行相关数据的收集和整理，包括投资成本、运营成本、维护成本、风险预估等。
只有足够的数据才能更好地进行比较分析。
4. 经济性分析通过对不同方案的经济性进行分析，包括投资回收期、净现值、内部收益率等指标的计算，以获得方案的经济性评价。
互斥方案比选方法
互斥方案比选方法嗨，朋友！今天咱们来聊聊一个特别有趣又超级实用的事儿——互斥方案比选方法。
你可别一听这名字就觉得枯燥啊，这就像是在一群各有千秋的小伙伴里挑出最适合一起去冒险的那个，可有意思啦！先来说说什么是互斥方案吧。
就好比你要去旅行，有两条不同的路线可以选择，但是你只能走其中一条，这两条路线就是互斥的。
在工程、投资或者各种项目里，也经常会遇到这种情况。
比如说，要建一个工厂，有两种不同的技术方案，一种可能前期投资少，但后期运营成本高；另一种呢，前期要砸进去不少钱，可后期运营成本低得让人开心。
这时候就需要好好比选一下，选出那个对我们最有利的方案。
那怎么比选呢？有一种方法叫净现值法。
这就像是把每个方案都放在一个金钱的天平上称一称。
咱们来假设一下，我有两个朋友，阿明和阿强，他们都想投资一个小生意。
阿明的方案预计每年能赚的钱，按照一定的利率换算到现在的价值，算出来净现值是10万。
阿强的方案算出来净现值是8万。
那从净现值的角度看，阿明的方案就好像是一个装满了更多财宝的宝箱，更有吸引力。
不过这里面也有个小问题哦，净现值的计算很依赖对未来的预测，要是预测错了，那可就像在迷雾里找宝藏，容易跑偏。
再说说内部收益率法。
这有点像一个方案自己的“成长率”。
还拿阿明和阿强的投资来说，内部收益率就是那个能让他们投资的钱在项目期间按照一定的规律增长，最后达到一个收支平衡的利率。
如果阿明的方案内部收益率是15%，阿强的是12%，看起来阿明的方案就像一个茁壮成长的小树苗，成长得更快更好。
但是这个方法也不是完美无缺的，它有时候会在一些特殊的现金流情况下给出奇怪的结果，就像小树苗突然长歪了一样。
还有一种方法叫投资回收期法。
想象一下，你借了一笔钱去做一个项目，你肯定想快点把钱赚回来还上吧。
投资回收期就是计算需要多长时间能把初始投资收回来。
比如说阿明的方案2年就能收回投资，阿强的要3年。
那阿明的方案就像是一辆跑得更快的小汽车，能更快地把你带到回本的站点。
互斥方案比选的基本方法
互斥方案比选的基本方法互斥方案比选是在多个可选方案中，通过比较它们的优缺点，选择出最符合需求的方案。
在进行互斥方案比选时，需要考虑到各个方案的特点、可行性、成本等因素，以便做出最合理的选择。
本文将介绍互斥方案比选的基本方法。
一、明确需求在进行互斥方案比选之前，首先需要明确需求。
明确需求可以帮助我们更好地了解问题的本质，从而针对性地选择方案。
需求可以包括项目的目标、时间要求、预算限制等，这些都是选择方案时需要考虑的因素。
二、列出可选方案在明确需求的基础上，列出所有可选方案。
可选方案可以从多个角度进行分类，比如技术方案、经济方案、人力资源方案等。
列出可选方案的目的是为了方便后续比较分析，从中选择出最符合需求的方案。
三、制定比选指标制定比选指标是互斥方案比选的重要环节。
比选指标可以反映方案的可行性、经济性、可靠性等方面的要求。
比选指标应该具有客观性和可衡量性，以便进行定量分析。
比选指标的制定需要综合考虑项目的具体情况和需求，确保能够全面评估各个方案。
四、评估方案评估方案是通过比较各个方案的优缺点，从而确定最佳方案。
在评估方案时，可以利用专家评估、实验分析等方法，对方案进行全面评估。
评估方案的重点是对比选指标进行定量或定性评价，以获取方案的综合得分或排名。
五、确定最佳方案根据评估结果，确定最佳方案。
最佳方案应该是综合考虑了各个方面的优势的方案，并且能够有效地满足项目的需求。
在确定最佳方案时，还需要考虑方案的可行性、实施风险等因素，以便做出最合理的选择。
六、制定实施计划确定最佳方案之后，需要制定实施计划。
实施计划应该包括方案的实施步骤、时间节点、资源配置等内容。
通过制定实施计划，可以确保方案的顺利实施，并达到预期效果。
七、监控和调整在方案实施过程中，需要进行监控和调整。
监控和调整的目的是确保方案的实施效果，并及时采取措施解决问题。
监控和调整应该与实施计划相结合，及时反馈实施情况，并根据实际情况进行调整。
总结：互斥方案比选是一种有效的决策方法，可以帮助我们在多个可选方案中选择最佳方案。
寿命期不等的互斥型方案的比选
第六章多方案比选6. 3寿命期不等的互斥型方案比选技术经济学寿命期不等的互斥型方案的比选最小公倍数法净年值法研究期法最小公倍数法☐最小公倍数法：它是以各备选方案寿命期的最小公倍数作为方案进行比选的共同期限，从而使多个寿命期不等的互斥型方案转变为寿命期相等的互斥型方案。
☐假定各个方案均在一个共同的期限内多次反复的实施，然后转化为寿命期相等的互斥型方案的比选。
例：A 和B 两个互斥方案，各年的现金流量如表所示，已知基准收益为10%，请对这两个方案进行比选。
寿命期不等的互斥方案A 和B 的现金流量（万元）方案投资年净现金流残值寿命（年）A -103 1.56B -15429150924B 10063 1.5A1.5101010A 063123183 1.51.51515B 09241842用最小公倍数法求解：NPV B = -15-15(P/F,10%,9)+4(P/A,10,18)+2(P/F,10%,9)+2(P/F,10%,18)= 12.65 (万元)> 0NPV A = -10-10(P/F,10%,6)-10(P/F,10%,12)+3(P/A,10%,18)+1.5(P/F,10%,6)+ 1.5(P/F,10%,12)+1.5 (P/F,10%,18) =7.37(万元)>0NPV B > NPV A >0，B 方案比A 方案更好。
注意：如果需要评价的是公用事业项目，其产出效益难以用价值形态计量。
这时，仍然可以按照上面讲的最小公倍数法进行计算，只是评价指标需要采用费用现值（PC）。
净年值法☐净年值法：是以“年”为时间单位比较各个方案的经济效益。
☐一个方案无论重复实施多少次，其净年值是不变的。
也就是说，按照最小公倍数法进行方案重复得到的净年值和方案本身的净年值是一致的。
150924B 10063 1.5A 前面的例题：用净年值(NAV )评价两个方案：NAV A = –10 ( A ／P ,10％,6) + 3 +1.5 ( A ／F,10％,6)= 0.90 (万元)>0NAV B =–15 ( A ／P ,10％,9) + 4 + 2 ( A ／F,10％,9)= 1.54(万元) >0NAV B > NAV A >0, B 方案比A 方案更好。
互斥方案的比选
互斥方案的比选互斥方案的比选在技术和工程领域中是一种常见的做法，用于从多个方案中选择最合适的一个来解决特定的问题。
在选择互斥方案时，需要考虑各个方案的优缺点，并进行全面的比较和评估，以确定最终的选择。
互斥方案的比选需要明确问题的需求和目标。
在确定需求和目标之后，就可以列出所有可能的解决方案。
这些方案可以是不同的技术、工具、方法或策略。
比如，在建设一个新的网络系统时，可以考虑使用有线网络、无线网络或混合网络的方案。
接下来，需要对每个方案进行详细的分析和评估。
这可以包括对方案的功能、性能、成本、可靠性、可维护性等方面进行评估。
比如，在选择网络方案时，可以考虑各种方案的带宽、传输速度、覆盖范围、抗干扰能力等指标。
在评估方案时，可以使用各种工具和方法来进行量化和比较。
例如，可以使用试验数据、模拟仿真、理论分析、经验数据等来评估方案的性能。
同时，也可以考虑使用其他方面的指标来评估方案的可行性和可接受性。
在比较方案时，还需要考虑到各个方案之间的互斥关系。
即，选择一个方案可能会排除其他方案的选择。
这种互斥关系可以是技术上的限制，也可以是经济、环境或政策等方面的限制。
比如，在选择网络方案时，有线网络和无线网络是互斥的，因为选择了一个方案就不能选择另一个方案。
需要根据评估和比较的结果，选择最合适的方案来解决问题。
选择最合适的方案应该是基于全面的考虑和权衡。
不仅要考虑方案的技术性能，还要考虑方案的成本、可行性、可维护性等方面。
比如，在选择网络方案时，需要权衡带宽、传输速度、覆盖范围、成本等因素，选择最符合需求和目标的方案。
互斥方案的比选是一种常用的选择方法，用于从多个方案中选择最合适的一个来解决问题。
在比选方案时，需要明确问题的需求和目标，对每个方案进行详细的分析和评估，并考虑方案之间的互斥关系。
最终，根据评估和比较的结果，选择最合适的方案来解决问题。
这样才能确保选择的方案能够最大程度地满足需求和目标，实现问题的有效解决。
互斥型项目方案比选方法小结
互斥方案比选的题
方案
有甲、乙两个寿命期不同的互斥方案，两方案建设期均为1年，基准收益率为8%，两方案净现金流量如下表所示(单位：万元)，已知(P/A，8%，5)=3.993，(P/A，8%，6)=4.623，(P/A，8%，7)=5.206，(P/A，8%，8)=5.747，下列关于甲、乙两方案优劣的表述中，全部正确的是()。
年份
项目
1
2
3
4
5
6
7
8
甲
-500
200
200
200
200
200
—
—
乙
-700
230
230
230
230
230
230
230
A.采用净现值法：NPV甲=276.48万元，乙=460.54万元，故乙方案优于甲方案
B.采用研究期法：NPV甲=276.48万元，NPV乙=202.21万元，故甲方案优于乙方案
C.采用净现值率法：NPV甲=55.3%，NPV乙=28.9%，故甲方案优于乙方案
D.采用年值法：AW甲=59.81万元，AW乙=80.14万元，故乙方案优于甲方案
自己算了半天，没得出正确答案，请大家帮忙看看怎么解，我先说说自己的解法，有问题请指正：
答：对于寿命期不等的互斥方案比选有三类方法：
不同寿命期的互斥方案及独立方案的比较
年末
0
1
2
3
4
A方案 -5000 3000 3000 3000 3000
B方案
-4000 2000 2000 2000 2000 +1500(残值)
以B方案的寿命期（6年）为研究期，现金流量表如下
年末 0
1
2
3
4
5
6
A方案 -5000 3000 3000 3000 3000
-5000 3000 3000 +3500 (残值)
2000
2000
2000
2000 2000
4000 整理ppt
2000
2000
2000
2000 +1500 (残值)
11
分析期相同，即以两方案净现值大小来判断优劣
研究期为4年：
NPV(A)=-5000+3000(P/A,10%,4) NPV(B)=-4000+2000(P/A,10%,4)+1500(P/F,10%,4) 其他略
PCB=2000+5/5%+100(A/F，5%，10)/5%=2259（万元） 由于PCA＜PCB，故A方案经济。 （2）年值法
A方案的年费用为：
ACA=10+100(A/F，5%，5)+1500×5%=103.10（万元） B方案的费用年值为：
ACB=5+100(A/F，5%，10)+2000×5%=112.95（万元）
4
【例6-10】略 【例6-11】
整理ppt
5
思考：寿命期不同，每年费用 和投资清晰，比选方法？
费用年值最小的方案最优
整理ppt
6
清华工程经济学课件五-多方案的比选-互斥和混合
VS
案例二
某公司有两个扩建项目，项目1和项目2， 项目1的初始投资较小，但未来现金流波动 较大；项目2的初始投资较大，但未来现金 流相对稳定。通过比较两个项目的净现值 和内部收益率，以及考虑风险调整系数的 影响，最终选择项目2。
04 多方案比选的实践应用
比选过程中的注意事项
全面分析
对比选方案进行全面分析，包 括技术、经济、环境等方面，
内部收益率法（IRR）
通过计算各方案的内部收益率，选择内部收益率最高的方案。 内部收益率是指使方案在生命周期内的净现值等于零的折现率
。
投资回收期法
通过比较各方案的回收期，选择回收期最短的方案。投资回收 期是指从投资开始到投资回报等于初始投资额所需的时间。
混合方案的比选案例
某企业有两个独立的项目A和B，A项目的投资 额为100万元，B项目的投资额为200万元。A 项目的净现值为20万元，B项目的净现值为30 万元。通过比较，我们可以发现A项目的净现 值大于B项目的净现值，因此应该选择A项目。
通过专家评估来估计风险调整系数，适用于缺乏 历史数据或数据不准确的情况。
敏感性分析
通过敏感性分析来估计风险调整系数，适用于方 案参数不确定性较大的情况。
风险条件下的比选案例
案例一
某公司有两个投资方案，方案A和方案B， 方案A的风险较小，但收益也较小；方案B 的风险较大，但收益也较大。通过比较两 个方案的净现值和内部收益率，以及考虑 风险ห้องสมุดไป่ตู้整系数的影响，最终选择方案B。
费用现值法（CPV）
通过比较各方案的费用现值大小来选 择最优方案。费用现值小的方案为优 选方案。
比选方法的适用范围
静态比选方法适用于期限较短、折现 率相同的互斥方案比选，因为它们不 考虑时间价值的影响。
互斥方案的选择
项目-设备
初始投资
年经营费用
3000
1800
3800
1770
4500
1470
5000
1320
2、最小费用法:费用现值法,费用年值法
7
1、寿命期相同的互斥方案的选择
3）增量分析法（差额分析法）
例题：A、B是两个互斥方案。 年 单位：万元 份 0 基准折现率：10% 1～10
NPV
39.64
IRR
14.4%
t 0 CI B COB t 1 i0
t 0 t 0
t
NPVA NPVB 即差额净现值为净现值 的差额
13
差额净现值（续）
⑶判别及应用
Δ NPV≥0：表明增加的投资在经济上是合
理的，即投资大的方案优于投资小的方案；
Δ NPV＜0 ：表明投资小的方案较经济。
多个寿命期相等的互斥方案： 满足max{NPVj ≥0 }的方案为最优方案。
14
步骤： （1）将互斥方案按投资额从小到大的顺序排序； （2）增设0方案。0方案又称为不投资方案或基准 方案，其投资为0，净收益也为0。选择0方案的经 济涵义是指不投资于当前的方案，投资者就不会因 为选择当前投资方案而失去相应的资金的机会成本 （基准收益率）。在一组互斥方案中增设方案可避 免选择一个经济上并不可行的方案作为最优方案； （3）将顺序第一的方案与0方案以NPV法进行比较， 以两者中较优的方案作为当前最优方案；
投资方案 初期投资 销售收益 运营费用 净收益
A
B
2000
3000
1200
1600
500
650
700
950
C
经济评价中方案比较的基本方法
两种方法的比较
净现值率排序法的优点是计算简便，选 择方法简明扼要。缺点是由于投资方案 的不可分性，经常会出现资金没有被充 分利用的情况，因而不一定能保证获得 最佳组合方案。
独立方案互斥化法的优点是在各种情况 下均能保证获得最佳组合方案，缺点是 在方案数目较多时，其计算比较烦琐。
净现值率排序法
⑵举例说明
某公司有一组投资项目，受资金总额的限制，只 能选择其中部分方案。设资金总额为400万元。 求最优的投资组合？
项目 A B C D E
投资现值 100 220 120 80 90
NPV 13 17.3 1.5 15.05 18.5
NPVR 0.13 0.08 0.01 0.19 0.21
排序 3 4 5 2 1
NPV i2 6000 1400P / A，15%，10 5000 1200P / A，15%，10 200P / F，15%，10 45万元
IRR
i1
NPV i1 NPV i1 NPV
i2
i2
i1
13.8%
差额内部收益率
也可用差额净现金流量直接计算：
NPV 1000 200P / A，IRR，10 200P / F，IRR，10 0
净现值率排序法
⑵举例说明
注：在上例中方案的优先顺序为E、D、A、B、C， 但是前四个方案投资总额超过限额，故可以在选取 了前三个方案EDA的前提下，选取绝对经济效果可 行的方案C；问题随之而来，如果不选1235组合而选 124组合即EDB组合，其净现值要大于前一组合。所 以，这一方法并不总能给出直接答案，原则上是选 取在投资总额内累加净现值最大的方案组合。
一、互斥方案的选择
经济效果评价的内容
➢绝对经济效果评价 ➢相对经济效果评价
第07讲互斥方案的比选方法
第07讲互斥方案的比选方法
互斥方案的比选方法是一种用于建立在其他评价下极佳的选择方案的
一种技术手段。
它主要是将比较好的方案进行比较，然后根据各自的优势，选择出最佳方案。
互斥方案的比选方法可以归纳为三大步骤：第一，确定可用的方案；
第二，计算各方案的参数；第三，实施最佳方案。
具体地说，互斥方案的比选方法需要首先确定问题现状，并对可用的
方案进行评估。
这一步骤可以通过实施专家论证法、熵权法等多种方式来
完成。
其次，根据问题现状，计算各个方案的参数，包括方案的可行性、
实施成本等。
最后，实施最佳方案，即评估结果最高分的方案。
互斥方案的比选方法的优势在于可以实现多个方案的快速评估和比较，从而有效地提高比较效率。
另外，该方法可以根据各种参数进行比较，更
加准确地评估各个方案，从而有效地解决问题。
值得一提的是，互斥方案的比选方法也包含一定的风险。
首先，实施
该方法可能会带来技术上的困难；其次，从考虑成本等多方面分析可能存
在得不准确的情况；最后，由于其较长的实施过程，可能会对实施带来投
资风险。
总之，互斥方案的比选方法是一种有效的方案选择方法，但同时也包
含一定的风险。
互斥型方案比选方法
互斥型方案比选方法
确定比选的目标和标准是进行互斥型方案比选的第一步。
在确定比选目标时，我们需要明确解决的问题是什么，比如降低成本、提高效率等。
在确定标准时，我们需要确定评价方案的指标，例如质量、可行性、风险等。
接下来，收集方案并进行评估。
我们需要收集各个方案的相关信息，并对其进行评估。
在评估方案时，我们可以采用多种方法，例如SWOT分析、成本效益分析、风险评估等。
通过评估，我们可以了解各个方案的优势和劣势，以便进行比较。
然后，进行方案比较和筛选。
在比较方案时，我们可以根据之前确定的评价指标对各个方案进行比较。
我们可以将各个方案的得分进行对比，或者制定评价模型对方案进行排名。
在筛选方案时，我们可以根据比较结果，选择得分最高或者排名最靠前的方案。
进行方案的综合评估和决策。
在综合评估时，我们需要将各个方案的优势和劣势进行综合考虑，对方案进行权衡。
我们可以根据比选目标和标准，结合方案的评估结果，对各个方案进行综合评分或者制定权重模型，以便进行综合评估。
在决策时，我们可以选择综合评分最高的方案作为最优解决方案。
总结起来，互斥型方案比选是一种选择最佳方案的方法。
在进行互斥型方案比选时，我们需要明确比选目标和标准，收集方案并进行
评估，比较和筛选方案，最后进行综合评估和决策。
通过这些步骤，我们可以选择出最适合的方案，以解决问题并取得最佳效果。
建设项目多方案的经济评价—互斥型方案的比较与选择
a
或最高的资本成本，即方案的净现金流量所具有 的机会成本就是该方案本身所产生的内部收益率，
用 式 子 表 示 就 是 当 选 定 的 iC=IRR 时 ， 方 案 的
NPV=0
互斥方案的比选，实质上是分析投资大的方案
所增加的投资能否用其增量收益来补偿，也即
b
对增量的现金流量的经济合理性做出判断。因 此，可以通过计算增量净现金流量的内部收益
方案
年份
A B C
建设期
1
2
-2024
-2800
-2800
-3000
-1500
-2000
生产期
3
4~15
16
500
1100
2100
570
1310
2300
300
700
1300
【解】各方案的净现值计算结果如下： NPVA=2309.97（万元） NPVB=2610.4(万元) NPVC=1075.37(万元)
A2 -10000
A3 -8000
2500
1900
解： 第一步：先把方案按照初始投资的递升顺序排 列如下：
年末t
方
案
A0
A1
A3
A2
0
0
-5000
-8000
-10000
1－10
0
1400
1900
2500
第二步:选择初始投资最少的方案作为临时的最优 方案，这里选定基准方案作为这个方案。
第三步:选择初始投资较高的方案A1，作为竞赛方 案。计算这两个方案的现金流量之差，并按基准贴 现率计算现金流量增额的净现值，则： NPV（15%）A1A0 5000 140（0 5.0188） 2026.3（ 2 元）
互斥方案的比选方法
105
若n0 = 5年 ，试求 最优方案。
解 1. 方案顺序：1—2—3 2. n, 2-1 = (110-100) / (120-115) = 2 年
因为n, 2-1 < n0 ，故选2 方案，淘汰1方案。
3. n, 3-2 = (140-110) 4. 结论：3方案最优
/ (115-105)
= 3年
因为n, 3-2 < n0 ，故 选3方案，淘汰2方案。
方法2：年度费用法
设基准贴现率i0，项目寿命N已知：
判据
若 C C K K A/ P,i0, N 0
即
C
C
K
K
i0 1 i0 1 i0 N
N
1
0
则方案Ⅱ比Ⅰ好
C
C
K
K
i0 1 i0 1 i0 N
N
1
0
C
PW 15%A2 8001900P / A,15%,10 1535.72 PW 15%A3 10000 2500P / A,15%,10 2547.00
故A3最优
方法2：投资增额收益率法（通过计算两个互斥方案现金流 量差额的内部收益率来判定方案的优劣）
步骤
第一步：先把方案按照初始投资的递增次序排列如上表 第二步：选择初始投资最少的方案作为临时的最优方案
4.6项目方案的排序
序号
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
方案组合
A
B
A1 A2 A3 B1 B2 00 000 10 000 01 000 00 100 00 010 00 001 10 010 10 001 01 010 01 001 00 110 00 101
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互斥方案的比选
寿命期相同的互斥方案的比选：
净现值法：通过计算各个备选方案的净现值并比较其大小来判断方案的优劣。
差额内部收益率法：通过计算差额内部收益率进行方案的比选。
当差额内部收益率大于或等于基准收益率或折现率，则认为投资规模大的方案优于投资规模小的方案，增量投资是有效的；反之，投资规模小的方案优。
采用差额内部收益率法对互斥方案进行比选的步骤：
第一步，计算各备选方案的IRR 。
第二步，将 的方案按投资规模由小到大依次排列。
第三步，计算排在最前面的两个方案的差额内部收益率 如果 ，则说明投资大的方案优于投资小的方案，保留投资大的方案，反之则保留投资小的方案。
第四步，将保留的较优方案依次与相邻方案两两逐对比较，直至全部方案比较完毕，则最后保留的方案就是最优方案。
例：某房地产开发公司有一宗待开发的土地，提出三个可行方案，分别是将该土地开发好后出租给使用单位（A ）；投资建设住宅出租和出售（B ）；投资建设宾馆（C ）。
设三个方案的投资活动有效期10年，年折现率=10%，现金流量如下表所示，试选择最佳方案。
最小费用法
通过计算各个方案的费用，对各个方案的费用进行比较，根据效益极大化目标的要求，费用c i IRR ≥IRR
∆c i IRR ≥∆解：（1）计算各备选方案的IRR 。
根据其现金流量表进行计算。
IRR A =22.64%，IRR B =18.56%，IRR C =18.53%，均大于i c 。
（2）按投资额由小到大顺序排列为A 、B 、C 。
（3）先对A 和B 进行比较。
0)IRR (1)44[(59170260t A -B 101
t =∆+⋅-++--=∑ A -B IRR ∆=10.58%>i c ，说明方案B 优于方案A ，应保留方案B ，继续与C 方案比较。
（4）对方案B 和方案C 进行比较。
0)IRR (1)59[(68260300t B -C 101t =∆+⋅-++--=∑
B -
C IRR ∆=14.48%>i c ，说明方案C 优于方案B ，因此C 方案是最优方案。
较小的项目比费用较大的项目更为可取的原则来选择最佳方案。
总费用现值法：通过计算各备选方案的总费用现值PC ，选择总费用现值较低的方案。
例：有A 、B 两种方案，有关费用支出如下表所示，试用费用现值法选择最佳方案，已知 =10%。
年费用法：通过计算各备选方案的年费用AC 并进行比较，选择年费用较低的方案作为最佳方案。
寿命期不同的互斥方案的比选
年值法：通过计算各备选方案净现金流量的等额年值AV 并进行比较，选择A V 最大的作为最佳方案。
年值AV 的计算公式为：
例：某建设项目有A 、B 两个方案，其净现金流量情况如下表所示。
若 =10%，试用年值法对方案进行比选。
解：万元40.2011]%)101(11[%)101%(10280%)101(6009=+-+++=A PC 万元34.1996]%)101(11[%)101%(10245%)101(7859=+-+++=B PC 由于PC A >PC B ，故B 方案为最佳方案。
解：万元36.3271%)101(%)101%(1040.20111010
=-++⨯=A AC 万元00.3251%)101(%)101%(1034.19961010
=-++⨯=B AC 由于AC A >AC B ，故B 方案为最佳方案。
1
)1()1(-++⋅=n c n
c c i i i NPV AV
最小公倍数法：最小公倍数法又称方案重复法，是以各备选方案寿命期的最小公倍数作为方案比选的共同计算期，并假设各个方案均在这样一个共同的计算期内重复进行，对各个方案计算期内各年的净现金流量进行重复计算，直至与共同的计算期相等。
研究期法： 所谓研究期法，就是直接选取一个适当的时期作为各个方案共同的计算期，计算各方案在该计算期内的净现值对方案进行比选。
例：设A 、B 两个方案的净现金流量如下表所示， =10%，试用研究期法对方案进行比选。
解：先求出A 、B 两个方案的净现值。
万元83.153%)101(100]%)101(11[%)101%(1080%)101(30010
8=+++-+++-=A NPV 万元18.53]%)101(11[%)101%(1050%)101(1004=+-+++-=B NPV 再来求A 、B 两个方案的等额年值。
万元04.251%)101(%)101%(1083.1531)1()1(1010
=-++⨯=-++⋅=n c n c c A A i i i NPV AV 万元03.141%)101(%)101%(1018.531)1()1(55
=-++⨯=-++⋅=n c n c c B B i i i NPV AV 由于A V A >A V B ，故A 方案为最佳方案。
在计算期为10年的情况下，
A 方案的净现值：A NPV =153.83万元
B 方案的净现值： 万元20.86]%)101(11[%)101%(1050%)101(100]%)101(11[%)101%(1050%)101(1004664=+-+++-+-+++-=B NPV 由于NPV A >NPV B ，故A 方案为最佳方案。
c i
独立方案的比选
当资金充裕时：在这种情况下，独立方案的比选，只要项目的 ，就可选择。
当资金有限时：
独立方案互斥化法：所谓独立方案互斥化法是指在有资金限制的情况下，将相互独立的方案组合成总投资额不超过限额的组合方案，这样各个组合方案之间的关系就变成了互斥关系，那么我们就可利用互斥方案的比选方法，如净现值法等进行方案比选，从中选项出最佳方案。
例：有A 、B 、C 三个方案，其净现金流量如下表所示。
已知总投资限额为800万元， =10%，试作出最佳投资决策。
解：选取A 、B 两个方案较短的计算期作为共同的计算期，即为8年。
下面分别计算当计算期为8年的净现值。
万元89.601%)101(430]%)101(11[%)101%(10380%)101(350%)101(5508
522=+++-+++-+-=A NPV 对于B 方案，不是直接计算8年的计算期的净现值，而是先计算它在其寿命期的净现值，然后再计算其在8年的计算期的净现值。
万元22.1571%)101(900]%)101(11[%)101%(10750%)101(850%)101(120010
7
22=+++-+++-+-=B NPV 万元年的18.1364%)
101%(101%)101(1%)101(%)101%(1022.157********=+-+⨯-++⨯=B NPV 由于NPV B >NPV A ，故B 方案为最佳方案。
c i IRR NPV ≥≥或0
c i
净现值率排序法：所谓净现值率排序法是指将净现值率大于或等于零的各个方案按净现值率的大小依次排序，并依此顺序选取方案，直至所选取的方案组合的投资总额最大限度地
接近或等于投资限额为止
解：首先计算三个方案的净现值。
万元46.34%)101(80]%)101(11[%1062%)101(350119=+++-⨯++-=A NPV 万元24.40%)101(51]%)101(11[%1039%)101(20011
9=+++-⨯++-=B NPV 万元08.50%)101(97]%)101(11[%1076%)101(42011
9=+++-⨯++-=C NPV 用独立方案互斥化法进行选择，其步骤如下： 首先，列出不超过总投资限额的所有投资组合方案，这些投资组合方案之间就是互斥关系。
其次，将各投资组合方案按投资额由小到大顺序排列，分别计算各组合方案之间的净现值，以净现值最大的组合方案为最佳方案。
P I NPV NPVR =解：首先计算三个方案的净现值。
%83.10%100%)101/(35036.34=⨯+=A NPVR %13.22%100%)
101/(20024.40=⨯+=B NPVR %12.13%100%)101/(42008.50=⨯+=
C NPVR 方案B 与方案C 的组合。