第2章财务预测与计划.ppt
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财务预测计划与资金需求分析43页PPT.pptx
31
三、可持续增长率
❖ 含义： P94
可持续增长率是指保持目前经营效率和财务政策不变的
条件下公司销售所能增长的最大比率。
❖ 假设条件： P94
1、目标资本结构（权益乘数或资产负债率不变） 2、目标股利政策（ 股利支付率不变） 3、债务筹资是外部融资的唯一渠道（增加的所有者权益=增
加的留存收益）
4、销售净利率不变
❖ 可持续增长率的计算（方法一）：
可持续增长率=资产增长率=所有者权益增长率（P95例3-5）
35
三、可持续增长率
❖ 可持续增长率的计算（方法二）：
36
三、可持续增长率
❖ 可持续增长率的计算（方法二公式推导）：
37
三、可持续增长率
❖ 提高可持续增长率的措施
38
三、可持续增长率
❖ 可持续增长率与实际增长率之间的关系
二、财务预测的步骤 三、财务预测的方法
四、长期财务预测举例
5
一、财务预测的意义和目的
❖ 内容： 狭义的财务预测仅指估计企业未来的融资需求， 广义的财务预测包括编制全部的预计财务报表。
❖ 目的： （1）财务预测是融资计划的前提； （2）财务预测有助于改善投资决策; （3）预测的真正目的是有助于应变。
（ 见P93页敏感性分析）
27
二、内含增长率
1.含义：外部融资为零时的销售增长率。 2.计算方法：根据外部融资增长比的公式，令外部融
资额占销售增长百分比为0，求销售增长率即可。 （1）若可动用的金融资产为0：
0=经营资产的销售百分比-经营负债的销售百分比[（1+销售增长率）/销售增长率] ×预计销售净利率 × （1-预计股利支付率）
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三、财务预测的方法
三、可持续增长率
❖ 含义： P94
可持续增长率是指保持目前经营效率和财务政策不变的
条件下公司销售所能增长的最大比率。
❖ 假设条件： P94
1、目标资本结构（权益乘数或资产负债率不变） 2、目标股利政策（ 股利支付率不变） 3、债务筹资是外部融资的唯一渠道（增加的所有者权益=增
加的留存收益）
4、销售净利率不变
❖ 可持续增长率的计算（方法一）：
可持续增长率=资产增长率=所有者权益增长率（P95例3-5）
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三、可持续增长率
❖ 可持续增长率的计算（方法二）：
36
三、可持续增长率
❖ 可持续增长率的计算（方法二公式推导）：
37
三、可持续增长率
❖ 提高可持续增长率的措施
38
三、可持续增长率
❖ 可持续增长率与实际增长率之间的关系
二、财务预测的步骤 三、财务预测的方法
四、长期财务预测举例
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一、财务预测的意义和目的
❖ 内容： 狭义的财务预测仅指估计企业未来的融资需求， 广义的财务预测包括编制全部的预计财务报表。
❖ 目的： （1）财务预测是融资计划的前提； （2）财务预测有助于改善投资决策; （3）预测的真正目的是有助于应变。
（ 见P93页敏感性分析）
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二、内含增长率
1.含义：外部融资为零时的销售增长率。 2.计算方法：根据外部融资增长比的公式，令外部融
资额占销售增长百分比为0，求销售增长率即可。 （1）若可动用的金融资产为0：
0=经营资产的销售百分比-经营负债的销售百分比[（1+销售增长率）/销售增长率] ×预计销售净利率 × （1-预计股利支付率）
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三、财务预测的方法
商业计划书之财务预测详解课件
商业计划书之财务预测详解
15
5.现金流量分析
现金流入
现金流出 净现金流
销售收入 服务收入 合计 经营成本 管理费用 销售费用 财务费用 税金 合计
第一年
第二年
第三年
商业计划书之财务预测详解
16
案例：汽车美容店的现金流
2008年
2009年
2010年
2010年
现金流入
销售收入
25,200,000.00
0.06
5,284,800,000.00 15,854,400,000.00 36,993,600,000.00
0.06
经营利润 管理费用 销售费用
17,596,800.00 6,200,940.00 4,255,583.04
176,005,600.00 63,215,138.33 42,706,504.88
商业计划中的财务分析
p 1.财务预测前提 p 2.未来3-5年销售收入分析 p 3.未来3-5年成本分析 p 4.未来3-5年损益分析 p 5.未来3-5年现金流分析 p 6.项目投资分析 p 7.项目融资需求分析
商业计划书之财务预测详解
1
1.财务预测前提
p 整个市场容量:目前是??万元,未来增长量??万元 p 市场份额是多少:初期市场渗透占?%,可望达到??万元,未来几年的增长如何 p 未来成本的增加:假定条件往往是成本（包括劳动力）随着总通货澎涨率而增
0.00 70,083,956.79
23,127,705.74
324,281,200.00 79,867,009.76 126,430,276.67
0.00 117,983,913.57
38,934,691.48
1.2 财务预测与分析
• 筹措现金银行借款取得：多余——“利随本清”、期末 归还
1.6.2.2利润表的预算
• 利润表的预算 • 假设各项目和收入同比例变化：各项目占收入百分比不 变。 • 收入增长10%，营业成本、营业税金及附加、销售费用、 管理费用等也为10%。 • 注意：利润表中利息费用项目，属于筹资活动领域项目， 一般不会随收入同比例增长。但会假设利息计算的标准。 例：按上年年末资产负债表上的有息负债（净金融负债） 来计算的。若平均利息率已知，上年年末金融负债已知， 利润表的利息费用=平均利息率*上年年末金融负债。
1.6.2.3资产负债表的预算
• 法一：假设经营资产、经营负债和收入是同比例变化的。
• 经营资产、经营负债已知、净经营资产=净负债+股东权益
• 假设基础上（销售百分比法） • 法二：预计资产负债表的重点项目： • 应收账款的测算：某一期收入已知，收账政策已知。 某一期期末应收账款=当期销售当期赊销额（当期销售收入* 当期赊销比例） 应付账款的测算：某一期采购金额已知，赊购比例已知。
1.6.2 财务预算
• 例：直接材料预算，预计材料采购量的预算，因为要知道 某一期材料采购金额的多少，等于材料采购价格*预计的材 料采购量。 • 材料采购量的确定：某一期期初材料结存+材料购买量=本 期生产需要量+期末材料结存量 • 变形为：本期材料采购量=生产需要量+期末材料结存量-期 初材料结存
1.6.2 财务预算
• 企业全面预算按业务活动领域分销售预算、生产预算和财 务预算。销售预算和生产预算是企业日常业务活动预算的 内容，财务预算是关于资金筹集和使用的预算，包括短期 的现金收支预算和信贷预算，以及长期的资本支出预算， 和长期资金筹措预算。 • 具体来说，财务预算包括现金预算和三张预计的财务报表 （资产负债表、利润表、现金流量表）。 • 日常业务预算，包括供产销活动，如供应阶段的材料采购 预算；生产阶段的直接材料成本、直接人工成本，制造费 用、产品成本预算等；经营活动中的销售及管理预算等。 • 日常预算是为了编制财务预算服务的：编制现金预算涉及 现金流入流出的预计。预计的资产负债表项目的预计。
1.6.2.2利润表的预算
• 利润表的预算 • 假设各项目和收入同比例变化：各项目占收入百分比不 变。 • 收入增长10%，营业成本、营业税金及附加、销售费用、 管理费用等也为10%。 • 注意：利润表中利息费用项目，属于筹资活动领域项目， 一般不会随收入同比例增长。但会假设利息计算的标准。 例：按上年年末资产负债表上的有息负债（净金融负债） 来计算的。若平均利息率已知，上年年末金融负债已知， 利润表的利息费用=平均利息率*上年年末金融负债。
1.6.2.3资产负债表的预算
• 法一：假设经营资产、经营负债和收入是同比例变化的。
• 经营资产、经营负债已知、净经营资产=净负债+股东权益
• 假设基础上（销售百分比法） • 法二：预计资产负债表的重点项目： • 应收账款的测算：某一期收入已知，收账政策已知。 某一期期末应收账款=当期销售当期赊销额（当期销售收入* 当期赊销比例） 应付账款的测算：某一期采购金额已知，赊购比例已知。
1.6.2 财务预算
• 例：直接材料预算，预计材料采购量的预算，因为要知道 某一期材料采购金额的多少，等于材料采购价格*预计的材 料采购量。 • 材料采购量的确定：某一期期初材料结存+材料购买量=本 期生产需要量+期末材料结存量 • 变形为：本期材料采购量=生产需要量+期末材料结存量-期 初材料结存
1.6.2 财务预算
• 企业全面预算按业务活动领域分销售预算、生产预算和财 务预算。销售预算和生产预算是企业日常业务活动预算的 内容，财务预算是关于资金筹集和使用的预算，包括短期 的现金收支预算和信贷预算，以及长期的资本支出预算， 和长期资金筹措预算。 • 具体来说，财务预算包括现金预算和三张预计的财务报表 （资产负债表、利润表、现金流量表）。 • 日常业务预算，包括供产销活动，如供应阶段的材料采购 预算；生产阶段的直接材料成本、直接人工成本，制造费 用、产品成本预算等；经营活动中的销售及管理预算等。 • 日常预算是为了编制财务预算服务的：编制现金预算涉及 现金流入流出的预计。预计的资产负债表项目的预计。
财务预测ppt课件
订单增加，销售扩大
预
测 流动资产
长期负债
现金
5000 银行借款
35000
固定资产 200000 所有者权益
累计折旧 20000 实收资本
120000
留存收益
30000
资产总额 185000 负债、权益总额 185000
又赚取利润15000元(实际现金＝利润＋折旧＝15000＋
10000＝25000），投入固定资产，再借款35000，投入固
财 务
收回货款，归还贷款
预
测 流动资产
现金
45000
固定资产 100000 实收资本 120000
累计折旧 10000 留存收益 15000
资产总额 135000 权益总额 135000
5 000+40 000
收回货款120000，偿还负债80000元。
现金较期初增加25000=折旧+会计利润
财 务
定资产，将已有现金40000（实际现金期初余额是45000） 投入固定资产，固定资产增加100000，现金应成5000（＝ 45000＋35000＋25000－100000）。
公司财务经常要决策的问题就是需要对外融资多少？但无论何种情况下，会 计等式永远成立。这也成为理论分析融资的基本出发点。
财 务
第五讲：风险与收益
财 务
本章的意义
预
测 财务预测的意义
狭义的财务预测仅指估计企业未来的融资需
求，广义的财务预测包括编制全部的预计财
务报表。
财务预测的目的
预考预测是融资计划的前提
财务预测有助于投资决策
预测的真正目的有助于应变
财务预测经常要进行灵敏性分析
财 务
商业计划书PPT：解读财务预测与预算
考虑风险因素： 在进行财务预测 和预算时，要充 分考虑可能出现 的风险因素，并 制定相应的应对 措施。
注意保密和安全问题
确保财务预测 与预算的保密 性，避免信息
泄露
对敏感数据进 行加密处理， 保证数据安全
限制访问权限， 只允许相关人 员查看财务预
测与预算
定期进行安全 检查，及时发 现和修复安全
漏洞
财务预算的执行与控制
预算审批：确保预 算合理性和可行性
预算执行：确保各 项支出符合预算安 排
预算调整：应对突 发情况或市场变化
预算控制：建立有 效的监控机制
确定财务预测与预算的目标
确定公司未来三到五年的财务 目标
制定实现目标的详细计划和步 骤
确定预算的编制方法和时间安 排
确保预算与公司战略目标的一 致性
避免使用过于专业的术语，以免让读者产生困惑。 使用简单易懂的词汇和句子，让读者能够快速理解。 突出重点，避免冗长的描述和解释。 保持一致的语言风格和语气，增强整体的专业性和可信度。
注意版面设计和视觉效果
使用清晰、简洁的 图表和图形，避免 过多的文字
色彩搭配要协调， 突出重点信息
字体选择要易读、 易识别，避免使用 过于花哨的字体
突出关键信息和重点内容
突出关键指标：如 收入、利润、成本 等，使用醒目的字 体和颜色
强调变化趋势：用 图表展示财务数据 的变化趋势，如增 长或下降
分类清晰：将财务预 测与预算分为不同类 别，如收入、支出、 现金流等，便于阅读
简洁明了：避免过 多的细节和无关信 息，保持简洁明了 ，突出重点
使用简洁明了的语言和术语
财务预算的编制方法
确定预算目标：根据企业战略规划和经营计划，制定预算目标，为预算编制提供指导。
财务预测与计划PPT课件
外部融资销售增长比 营业收入的增量 外部融资总量
25.85% (3000 10 %) 77.55 万元
规划方法 2：融资决定收入
营业收入增加幅度 资产增加规模 融资规模
如果外部融资为零：收入增长为内含增长率
无外发权益融资且满足以下5个条件：收入为可持续增长率 1. 保持目前的资本结构 2. 保持股利支付率 3. 债务是唯一的外部融资 4. 营业收入利润率保持不变 5. 资产周转率保持不变
已知营业收入增加量 计算外部融资额
外部融资额 ( 包括借款和权益融资， 不包括负债的自然增长
＝ 基期销售额 增长率 资产销售百分比
）
资产 增加量
－ 基期销售额 增长率 负债销售百分比
负债 增加量
－ 计划销售净利率 基期销售额 1＋增长率 1－股利支付率
例： 营业收入的增长率为 33.33%
二、财务预测的步骤 （一）销售预测
财务预测的起点是销售预测。
(二)估计需要的资产 通常，资产是销售的函数，可以根据历史数据可以分析 出该函数关系。根据销售量和资产销售函数，可以预测 所需资产的总量。某些流动负债也是销售的函数，可以 预测负债的自发增长，以减少企业外部融资的数量。
（三）估计收入、费用和保留盈余
销售利润 预率 计销（ 售 1-额 利润分） 配 6%1， 00， 000（ 01-60） % 2， 400（ 0 万） 元
3.预计外部权益融资量 = 40,588 －24,000 = 16,588 万元
计算深康佳公司99年的预计外部权益融资量-2
实例
① 销售收入预计增加17.6%,达到100亿元（现金） 。 ② 销售利润率为6% ③ 利润分配率改为 30%
外部融资额
财务预测和计划ppt课件
二、盈亏临界分析
（一）盈亏临界点的确定 通常以下三种状态可视为盈亏临界状态 1.销售收入等于总成本。 2.边际贡献等于固定成本。 3.利润为零
财务预测和计划ppt课件
（二）盈亏临界点的预测（销 售量和销售额）
1.单一品种盈亏临界点的计算
EBIT ( p b) x a 0
a BEP数量 x0 p b
财务预测和计划ppt课件
（3）确定计划销售额下资产和负债 A.资产额=不相关资产基年总额+预计销售
额×资产销售百分比 B.负债额=不相关负债基年总额+预计销售
额×负债销售百分比
财务预测和计划ppt课件
资产 流动资产 长期资产
合计
×公司 资产负债表
2003年12月31日
金额（万元）负债及股东权益 金额（万元）
(2)比重法
A.BEP=a/综合边际贡献率 B.综合边际贡献率=
(每种产品的 该 边产 际品 贡的 献 ) 销
C.同上 D.同上
财务预测和计划ppt课件
举例：某企业生产A、B两种产品，共有固 定年成本4500元，有关资料如下：
产品 单价 预计销量 单位变动成本
A产品 10 2000
5
B产品 20 1000
财务预测和计划ppt课件
（3）单位变动成本b=p-(a+t)/x （4）固定成本a=（p-b）x-t （5）包含期间成本的损益方程式 t=(p-b-单位变动销售和管理费用)x-（固定
产品成本+固定销售和管理费用） （6）计算税后利润的损益方程式 P(t)=[(p-b)x-a]×(1-T)
财务预测和计划ppt课件
财务预测和计划ppt课件
3.内含增长率
• 定义：仅靠内部融资的增长实现的销售 增长率。称为仅靠内部融资的增长率， 也称为内含增长率。
财务管理的基本方法--财务预测的内容(ppt66页)
制度控制
本 方 法
按控制对象
收支控制 现金控制
按控制手段
定额控制 定率控制
责任中心
责任中心就是承担一定的经济责任，并享有 一定权利和利益的企业内部的责任单位。
责
成本费用中心
任 中
利润责任中心
心
投资责任中心
成本费用中心
含义
对成本或费用负责的责任中心。
具体包括
成本中心包括只进行产品生产和劳务的部 门、以及给予一定费用指标的管理部门。
利润中心可控利润总额。
投资中心
含义 既对成本、收入和利润负责，又对投资效
益负责的责任中心。
特征
具有投资决策权，以及产品生产和销售方 面更大的自主权，可以相对独立地运用、处置 其所掌握的资产。和其权利相对应的，是责任 中心将承担更多的责任。
考核指标 投资利润率 剩余收益。
投资利润率
公式
定量预测法
时间序列法 因果关系法 统计规律法
简单平均法 移动平均法 指数平滑法
销售百分比法 量本利分析法
最小二乘法
意见汇集法
由预测人员根据 事先拟定好的提纲， 对那些对预测对象比 较熟悉，对未来发展 趋势比较敏感的领导 人、主管人员和业务 人员展开调查，广泛 征求意见，然后把各 方面的意见进行整理、 归纳、分析、判断， 最后作出预测结论。
固定预算
含义
根据预算期某一固定业务量水平为基础 编制的预算。
缺点
机械呆板
可比性差
适用范围
业务水平稳定的企业或非营利组织
弹性预算
含义
考虑到预算期业务量可能发生的变动而编制 出的能适应多种业务量的预算。
优点
预算范围宽
可比性强
财务成本管理-ppt课件
在风险相同的情况下，提高投资报酬可以增加 股东财富。
三、股东、经营者和债权人的冲突与协调 （一）股东和经营者 为了防止经营者背离股东的目标，一般有两种方法：监督、
激励。 监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失之间是此消彼
长，相互制约，股东要权衡轻重，力求找出能使三项之和最小 的解决办法，它就是最佳的解决办法。
注意：假设还要使用企业原有的资产或者是售旧购新的问题，还要考 虑原有资产变现净损益对于所得税的影响。
变现净损益=变现价值-账面净值（原值-已提折旧） 营业现金净流量＝营业收入－付现成本－所得税＝净利润＋折旧 ＝收入×（1－所得税税率）－付现成本×（1－所得税税率）＋折 旧×所得税税率 注意： （1）折旧是按照税法规定计算的。 （2）折旧抵税的年限是预计的尚可使用年限与税法规定的尚可 使用年限中较短的一个。 终结点现金净流量＝营业现金净流量＋回收额（流动资金的回收、 固定资产残值回收） 注意：还要考虑固定资产残值净损益对所得税的影响 变现净损益=实际残值-账面净值（原值-已提折旧）
量。到期收益率是指以特定价格购买债券并 持有至到期日所能获得的收益率。
平价购买的债券，到期收益率等于票面 利率；折价购买的债券，到期收益率高于票 面利率；溢价购买的债券到期收益率低于票 面利率。
第三节 股票估价
一、股票价值的计算 （一）零成长股票：D/Rs （二）固定成长股票：D1/（Rs-g） （三）非固定成长股票：分阶段折现求和 二、股票的收益率 使得未来现金流入的现值等于现金流出的折现 率。 1.零成长股票：D/P0 2.固定成长股票：D1/P0+g 3.非固定成长股票：分阶段折现求折现率
还要看股利支付率和销售净利率。股利支付率越高，
外部融资需求越大；销售净利率越大，外部融资需
三、股东、经营者和债权人的冲突与协调 （一）股东和经营者 为了防止经营者背离股东的目标，一般有两种方法：监督、
激励。 监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失之间是此消彼
长，相互制约，股东要权衡轻重，力求找出能使三项之和最小 的解决办法，它就是最佳的解决办法。
注意：假设还要使用企业原有的资产或者是售旧购新的问题，还要考 虑原有资产变现净损益对于所得税的影响。
变现净损益=变现价值-账面净值（原值-已提折旧） 营业现金净流量＝营业收入－付现成本－所得税＝净利润＋折旧 ＝收入×（1－所得税税率）－付现成本×（1－所得税税率）＋折 旧×所得税税率 注意： （1）折旧是按照税法规定计算的。 （2）折旧抵税的年限是预计的尚可使用年限与税法规定的尚可 使用年限中较短的一个。 终结点现金净流量＝营业现金净流量＋回收额（流动资金的回收、 固定资产残值回收） 注意：还要考虑固定资产残值净损益对所得税的影响 变现净损益=实际残值-账面净值（原值-已提折旧）
量。到期收益率是指以特定价格购买债券并 持有至到期日所能获得的收益率。
平价购买的债券，到期收益率等于票面 利率；折价购买的债券，到期收益率高于票 面利率；溢价购买的债券到期收益率低于票 面利率。
第三节 股票估价
一、股票价值的计算 （一）零成长股票：D/Rs （二）固定成长股票：D1/（Rs-g） （三）非固定成长股票：分阶段折现求和 二、股票的收益率 使得未来现金流入的现值等于现金流出的折现 率。 1.零成长股票：D/P0 2.固定成长股票：D1/P0+g 3.非固定成长股票：分阶段折现求折现率
还要看股利支付率和销售净利率。股利支付率越高，
外部融资需求越大；销售净利率越大，外部融资需
第章财务战略与预算ppt课件
12
• SWOT分析法是通过企业的外部财务环境和内部财务条件 进行调查的基础上，对有关因素进行归纳分析，评价企 业外部的财务机会与威胁、企业内部的财务优势与劣势， 从而为财务战略的选择提供参考方案。
• SWOT分析法由麦肯锡咨询公司开发，主要基于分析研究 企业内外的优势和劣势、机会和威胁，其英文分别为 opportunities，threats，strengths和weaknesses， 各取首个字母而得名。
7
1.财务战略的职能分类 2.财务战略的综合分类
1.财务战略的职能分类
8
• （1）投资战略。 – 涉及企业长期、重大投资方向的战略性筹划。
• （2）筹资战略。 – 涉及企业重大筹资方向的战略性筹划。
• （3）营运战略。 – 涉及企业营运资本的战略性筹划。
• （4）股利战略。 – 涉及企业长期、重大分配方向的战略性筹划。
94.0 72.6
53.8 52.3 43.4 41.1 39.2
37.6 22.6
22.0 21.1 1,390.7
Percent Change*
2.3% 1.8 1.1
10.1
0.2 4.7
6.5 1.5 8.0 2.8 -0.7
-1.5 8.1
4.8 3.0 3.0%
26
青啤公司发展历程
2007 2002 1998 1993
4.1.1 财务战略的含义与特征
5
1.财务战略的含义
– 财务战略是在企业总体战略目标的统筹下，以价值 管理为基础，以实现企业财务管理目标为目的，以 实现企业财务资源的优化配置为衡量标准，所采取 的战略性思维方式、决策方式和管理方针。
– 财务战略是企业总体战略的一个重要组成部分，企 业战略需要财务战略来支撑。
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4.计算税后利润的损益方程式
税后 单 利 销 价 润 变 量 单 动 位 销 成 固 量 本 定 1 成 所本 得 税
此方程式经常被用来计算实现目标利润 所需的销量，为此常用下式表达：
销量固单 定价 成-单 本1位 税 所变后 得动利 税成润 税本率
例如，前述企业每月固定制造成本l000元，固 定销售费100元，固定管理费150元；单位变动制 造成本6元，单位变动销售费0.70元，单位变动管 理费0.30元；该企业生产一种产品，单价10元； 所得税税率50%，本月计划产销600件产品。
利润 单价 销量 变 单 动 位 成 销本 量 固定成本
明确表达本量利之间数量关系的基本方程式
例1：某企业每月固定成本1000元，生产 一种产品，单价10元，单位变动成本6元， 本月计划销售500件，问预期利润是多少？ 利润=10×500-6×500-1000=1000(元)
2.利用损益方程式确定实现目标利润的途径 （1）以销量实现目标利润
（3）预计留存收益增加额 取决于收益的多少和股利支付率的高低。
留 增 存 加 收 销 预益 售 计 净 销 额利 售 1率 支 股付 利 率
（4）计算外部融资需求
外部融资 预计 预计 预计 需求总资产 总负债 股东权益
例：假设A公司下年预计销售4000万元， 流动资产和固定资产都随销售额变动，并假设成 正比例关系；应付账款和预提费用与销售额成正 比；而其他负债项目如短期借款、应付票据、长 期负债以及股东权益项目（下表中以N表示）， 则与销售无关。上年度主营业务收入为3000万 元，净利润136万元，股利支付率为30%，其他 相关数据见下表。利用销售百分比法进行财务预 测。
那种市场环境下适用
3．包含期间成本的损益方程式
税前 销 利 售 润 销 收 变 货 入 动 销 固 成 货 定 本 销 成 变 售 本 动 和 销 固 管 售 定 理 和 单销 价 量 产 单品 位 销 单 成 变 售 位 本 动 和 变 销 管 动 量 产 固 理 品 定 费 销 成 固 售 本 定 和
销量
固定成本 利润 单价-单位变动成本
那种市场环境下适用
（2）以定价实现目标利润
单价 固定 销 成 量 利 本润 单位变动成本
那种市场环境下适用
（3）通过降低变动成本实现目标利润
单位变单 动-价 成 固本 定 销成 量 利本 润
那种市场环境下适用
（4）通过降低固定成本实现目标利润
固定 单 成 价 本 销 量 变 单 动 位 销 成 量 本 利润
表2-1
A公司的融资需求预测
上年期末 实际
资产：
流动资产
700
长期资产
1300
资产合计
2000
负债及所有者权益：
短期借款
60
应付票据5应付来自款176预提费用
9
长期负债
810
负债合计
1060
实收资本
100
资本公积
16
留存收益（◆）
824
股东权益
940
融资需求
总计
2000
占销售额百分比
本年计划
（销售额3000万元） （销售额4000万元）
不同企业销售额变动引起资产、负债变化的 项目及比率是不同的，需要根据历史数据逐 项研究确定。
资产、负债项目占销售额的百分比，也可以 根据以前若干年度的平均数确定。
（2）计算预计销售额下的资产和负债 在此基础上预计总资产、不增加借款情况 下的总负债（无关项目按上年数计算）。
预计 预计 各项目 资产（负债 销） 售额 销售百分比
问：预期利润是多少?如拟实现净利500元，应产 销多少件产品?
第二章 财务预测与计划
主要内容
➢财务预测 ➢利润规划 ➢财务预算 ➢弹性预算
第一节 财务预测
一、财务预测的概念 财务预测是指估计企业未来的融资需 求。
作用： 融资计划的前提； 改善投资决策； 提高应变能力
二、财务预测的步骤 1. 销售预测 2. 估计需要的资产 3. 估计收入、费用和保留盈余 4. 外部融资
Ⅱ：根据销售增加量确定融资需求
根据销售的增加额预计资产、负债和所有 者权益的增加额，然后确定融资需求
Ⅰ.根据销售总额确定融资需求 （1）确定销售百分比
销售百分 上比 年度随 上销 年售 度 资额 销 产变 售 负动 收 债的 入 表项
区分直接随销售额变动的资产、负债项目与 不随销售额变动的资产、负债项目。
三、财务预测的方法
（一）销售百分比法
假设收入、费用、资产、负债与销售收 入存在稳定的百分比关系，根据预计销售 额和相应的百分比预计资产、负债和所有 者权益，然后利用会计等式确定融资需求。
具体的计算方法有两种：
Ⅰ：根据销售总额确定融资需求
先根据销售总额预计资产、负债和所有者 权益的总额，然后确定融资需求；
2000100017691 3000 3000
0003103060400013
0%
47（9万元）
第二节 利润规划
一、本量利的相互关系
本量利相互关系的研究，以成本和数量的 关系研究为基础，它们通常被称为成本性态 研究。
成本性态——成本总额对业务量的依存关 系。
二、本量利关系的数学表达方式
（一）损益方程式 1. 基本的损益方程式
23.33333% 43.33333%
933.333 1733.333 2666.67
N N 5.8667% 0.30% N
N N N
60 5 234.67 12 810 1121.67 100 16 950 1066 479 2666.67
Ⅱ.根据销售增加量确定融资需求
融资 资 需产 求 增 负加 债自 留 然存 增收 加益增加 资 百产 分 销 新 销 比 售 增 售 负 百 额债 分 销 新 销 比 售 增 售 计 净 额划 利 销 计 销 率 售 划 售 1额 支 股付 利
例2：某企业每月固定制造成本1000元， 固定销售费100元，固定管理费150元；单 位变动制造成本6元，单位变动销售费0.70 元，单位变动管理费0.30元；该企业产销一 种产品，单价10元；本月计划销售500件产 品，问预期利润是多少?
• 利润 =10×500-(6＋0.7＋0.3)×500(1000＋100＋150)=250(元)