项目融资第四章 项目融资风险
工程项目与融资(4融资风险)
第四讲工程项目融资风险分析融资风险分析是项目风险分析中非常重要的一个组成部分，并且与项目其他方面的风险分析紧密相关。
融资风险分析既涉及因融资活动所产生的投资风险问题，也涉及融资方案的实施所遇到的风险。
一、主要项目融资风险项目的融资风险主要包括：资金运用风险、项目控制风险、资金供应风险、资金追加风险、利率及汇率风险。
(一)资金运用风险。
资金运用风险主要是项目运用所筹资金投资失败带来的风险。
项目投资的失败和融资活动有关，比如融资成本太高，资金不落实等等，但不一定就是因为融资活动导致的。
项目投资活动的很多方面一旦失当都可能导致投资失败。
投资失败产生的损失往往可以利用融资活动，全部或部分转移给资金提供者即出资人。
在制定融资方案时，需要详细分析项目的整体风险情况，评估项目投资失败的可能性，进而考虑融资过程中对此风险的对策和措施。
如果风险较大，就可以通过股权融资等方式让更多的出资人来共同承担风险，或利用项目融资模式限定筹资人或项目发起人的风险承受程度。
(二)项目控制风险。
融资带来的项目控制风险主要表现在经过融资活动后，筹资人有可能会失去对项目的某些控制权，比如项目的收益权、管理权、经营权等。
特别是通过股权等涉及项目控制权的权益资本金融资方式，项目在获得资金的同时，筹资人会相应的失去一定的项目控制权，也可能会丧失项目的部分预期收益。
如果这种收益高于以其他融资方式获得资金的机会成本，就可以视为筹资人的一种损失。
(三)资金供应风险。
资金供应风险是指融资方案在实施过程中，可能出现资金不落实，导致建设工期拖长，工程造价升高，原定投资效益目标难以实现的风险。
比如：已承诺出资的投资者中途变故，不能兑现承诺；原定发行股票、债券计划不能落实；公司融资项目由于企业经营状况恶化，无力按原定计划出资；其他资金不能按建设进度足额及时到位。
导致资金供应风险的一个非常重要的原因是由干预定的投资人或贷款人没有实现预定计划或承诺而使融资计划失败。
工程项目融资链管理办法
第一章总则第一条为规范和加强工程项目融资链管理，提高资金使用效率，降低融资风险，保障工程项目顺利进行，根据国家相关法律法规，结合我国实际情况，制定本办法。
第二条本办法适用于公司所有工程项目融资活动，包括但不限于银行贷款、债券发行、股权融资等。
第三条工程项目融资链管理应遵循以下原则：（一）合规性原则：融资活动必须符合国家法律法规和政策要求。
（二）安全性原则：确保融资资金的安全，防范融资风险。
（三）效益性原则：提高融资资金的使用效率，降低融资成本。
（四）流动性原则：保持融资资金的合理流动性，满足工程项目资金需求。
第二章组织机构与职责第四条成立工程项目融资链管理领导小组，负责制定融资策略、审批融资方案、监督融资过程等。
第五条工程项目融资链管理领导小组下设融资管理部门，负责以下工作：（一）收集和整理融资信息，分析融资市场状况。
（二）制定融资方案，包括融资渠道、融资方式、融资额度等。
（三）组织融资活动，包括与金融机构洽谈、签订融资协议等。
（四）监督融资资金的使用，确保资金合规使用。
（五）定期评估融资风险，提出风险防范措施。
第三章融资渠道与方式第六条工程项目融资渠道主要包括：（一）银行贷款：包括固定资产贷款、流动资金贷款等。
（二）债券发行：包括企业债券、项目债券等。
（三）股权融资：包括增资扩股、股权转让等。
（四）融资租赁：包括设备租赁、融资租赁等。
（五）其他融资渠道。
第七条工程项目融资方式主要包括：（一）直接融资：通过发行债券、股票等方式直接融资。
（二）间接融资：通过银行贷款、融资租赁等方式间接融资。
（三）混合融资：结合直接融资和间接融资，实现融资组合优化。
第四章融资流程与审批第八条工程项目融资流程包括：（一）融资需求提出：由项目管理部门提出融资需求，包括融资额度、期限、用途等。
（二）融资方案制定：融资管理部门根据融资需求，制定融资方案。
（三）融资方案审批：融资链管理领导小组对融资方案进行审批。
（四）融资活动组织：融资管理部门组织融资活动，签订融资协议。
工程经济学第4章 项目融资
4.2 资本金筹资
4.2.1 项目资本金制度
4.2.2 4.2.3 4.2.4 4.2.5 4.2.6
公司融资项目资本金--自有资金 项目融资项目资本金 股票融资 吸收国外资本直接投资 准资本金
4.2.1 项目资本金制度
根据国务院发布的规定，从1996年开始， 国有单位和集体投资项目必须首先落实资本 金才能进行建设。个体和私营企业的经营性 投资项目参照执行。公益性投资项目不实行 资本金制度。 根据国务院的规定，投资项目资本金占总投 资的比例，根据不同行业和项目的经济效益 等因素确定，具体规定如表1所示 ：
4.2.5 吸收国外资本直接投资
吸收国外资本直接投资主要包括与外商合资 经营、合作经营、合作开发及外商独资经营 等形式。 国外直接投资方式的特点是：不发生债务、 全权关系，但要让出一部分管理权，并且要 支付一部分利润。
4.2.6 准资本金
优先股
优先股是一种介于股本资金与负债之间的融资 方式，优先股股东不参与公司的经营管理，没 有公司的控制权。
关法规执行。一些特殊行业的外商投资企业，资本金也有特别要求。
4.2.2 公司融资项目资本金--自有资金
一家公司用于一个投资项目的自有资金来自 于四个方面：企业现有的现金、未来生产经 营中获得的可用于项目的资金、企业资产变 现和企业增资扩股。
未来企业经营获得的净现金流量，需要通过对企业未 来现金流量的预测来估算。 经营净现金流量＝经营净收益＋流动资金占用的增加 经营净收益＝净利润＋固定资产折旧＋无形资产及其 他资产摊销＋财务费用 企业未来经营净现金流量中，可以用于再投资及偿还 债务的企业经营净现金可按下式估算：
可用于再投资 流动资 利润 公积金 及偿还债务的 净利润 折旧 摊销 金占用 - 分红 - 公益金 企业经营净现金 的增加
项目融资风险及防范措施概要
项目融资风险及防范措施项目融资（Project Finance）是指以项目的资产、预期收益或权益作抵押取得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款活动。
项目融资意义大、风险大，因此如何优化项目融资管理、防范融资风险就尤为重要。
一、项目融资风险的种类1、金融环境的风险金融风险主要表现在利率风险和汇率风险两个方面。
利率变化风险指在项目融资过程中，由于利率变动直接或间接地造成项目价值降低或收益受到损失的风险。
外汇汇率风险指因汇率波动而蒙受损失, 以及将丧失所期待的利益的风险。
2、法律方面的风险法律风险是指东道国的法律变动或不健全给项目带来的风险。
世界各国的法律制度不尽相同,经济体制也各有特色,如各个国家环保法规的要求不尽相同；有些国家缺乏公平贸易和竞争的法律等以及对东道国法律的不熟悉都会带来风险。
3、政治方面的风险政治风险可以分为两大类：一类是国家风险，如战争、国际形势变幻、政权更替或借款人所在国对项目产品实行禁运、联合抵制、终止债务的偿还等。
另一类是国家政治、经济政策稳定性风险,如税收制度的变更、关税及非关税贸易壁垒的调整、外汇管理法规的变化等。
4、项目本身的风险主要包括项目无法完工、延期完工或者完工后无法达到预期运行标准而带来的完工风险；在项目试生产阶段和生产运营阶段中存在的技术、资源储量、能源和原材料供应、生产经营、劳动力状况等因素所导致的生产风险；在一定的成本水平下能否按计划维持产品质量与产量，以及产品市场需求量与市场价格波动所带来的市场风险(主要有价格风险、竞争风险和需求风险。
5、管理方面的风险(1项目融资具体操作困难，加大了融资风险。
项目融资的筹资方式日益多样化，除了通过贷款外，一些项目公司也以发行股票或债券的方式筹资。
多渠道的筹资方式有利于降低项目融资风险，减少筹资成本。
但我国现有的法律对发行主体或发行人都过于严格，使得项目融资渠道不畅通，加大了项目公司的融资风险。
(2风险管理手段落后，管理水平难有保障。
(完整版)简述项目融资风险及其防范措施
简述项目融资风险及其防范措施项目融资又被称为工程项目筹资, 是国际金融市场上为某些大型工程项目筹资的一种方式。
主要适用于矿业、发电、高级公路、桥梁、隧道、城市供水等基础设施建设以及其它建设规模大并具有长期稳定收益的项目。
项目融资是一项复杂的系统工程, 对其风险的认识与防范尤为重要。
归纳起来主要有以下几个方面:项目融资又称工程项目筹资,是国际金融市场上为某些大型工程项目筹资的一种方式。
项目融资往往是针对一个质量较高、预期效益良好的大型工程项目。
项目发起人成立一个“项目公司”,由该项目公司组织项目的建设和经营。
出资方以各种灵活的方式提供资金,风险由各方分担,而资金的收回几乎完全依靠项目预期的经济收入和自身的资产。
由于项目融资所投资的均是大型或是特大型的工程项目,而投资的回收仅仅依靠项目的经济收入和自身资产,故项目融资最大的问题是风险和风险防范问题。
国际项目融资（project finance)是指向一个特定工程项目提供贷款，贷款人依赖该项目所产生的收益作为还款的资金来源，并将经营该项目的资产作为贷款人的附属担保物的一种跨国融资方式。
国际项目融资的特征：第一，政府提供间接保证。
第二，融资安排以项目为导向，依赖于项目的现金流量和资产，而非项目投资人本身的资产和实力。
第三，项目贷款人的追索权受到限制。
第四，风险分担。
为了实现项目融资的有限追索，对于与项目有关的各种风险要素需要以某种形式在项目投资者、借款人以及与项目开发有直接或间接利益关系的其他参与者和贷款人之间分担，使项目中没有任何一方单独承担起全部项目的风险责任。
第五，融资结构复杂，融资时间长，融资成本高。
鉴于国际融资环境的日趋复杂，如何优化项目融资管理、降低资金成本、防范融资风险就显得十分重要。
项目融资的风险来源3 开发和建设风险开发和建设风险最常见的表现是时间超期和成本超支。
由于工程庞大, 土建及设备复杂, 术要求高, 很可能给工程的建设施工带来变故和失败,甚至是推延工期或资金超支。
项目融资风险有哪些
项目融资风险有哪些融资风险表现类型主要有以下几种：信用风险。
融资所面临的信用风险是指项目有关参与预期运行标准而带来的风险。
整理了一些项目融资风险，有兴趣的亲可以来阅读一下!项目融资风险项目融资风险表现类型主要有以下几种:1、信用风险。
项目融资所面临的信用风险是指项目有关参与方不能履行协定责任和义务而出现的风险。
像提供贷款资金的银行一样，项目发起人也非常关心各参与方的可靠性、专业能力和信用。
2、完工风险。
完工风险是指项目无法完工、延期完工或者完工后无法达到预期运行标准而带来的风险。
项目的完工风险存在于项目建设阶段和试生产阶段，它是项目融资的主要核心风险之一。
完工风险对项目公司而言意味着利息支出的增加、贷款偿还期限的延长和市场机会的错过。
3、生产风险。
生产风险是指在项目试生产阶段和生产运营阶段中存在的技术、资源储量、能源和原材料供应、生产经营、劳动力状况等风险因素的总称。
它是项目融资的另一个主要核心风险。
生产风险主要表现在:技术风险、资源风险、能源和原材料供应风险、经营管理风险。
4、市场风险。
市场风险是指在一定的成本水平下能否按计划维持产品质量与产量，以及产品市场需求量与市场价格波动所带来的风险。
市场风险主要有价格风险、竞争风险和需求风险，这三种风险之间相互联系，相互影响。
5、金融风险。
项目的金融风险主要表现在项目融资中利率风险和汇率风险两个方面。
项目发起人与贷款人必须对自身难以控制的金融市场上可能出现的变化加以认真分析和预测，如汇率波动、利率上涨、通货膨胀、国际贸易政策的趋向等，这些因素会引发项目的金融风险。
6、政治风险。
项目的政治风险可以分为两大类:一类是国家风险，如借款人所在国现存政治体制的崩溃，对项目产品实行禁运、联合抵制、终止债务的偿还等;另一类是国家政治、经济政策稳定性风险，如税收制度的变更，关税及非关税贸易壁垒的调整，外汇管理法规的变化等。
在任何国际融资中，借款人和贷款人都承担政治风险，项目的政治风险可以涉及到项目的各个方面和各个阶段。
项目融资风险及防范措施
项目融资风险及防范措施项目融资（Project Finance）是指以项目的资产、预期收益或权益作抵押取得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款活动。
项目融资意义大、风险大，因此如何优化项目融资管理、防范融资风险就尤为重要。
一、项目融资风险的种类1、金融环境的风险金融风险主要表现在利率风险和汇率风险两个方面。
利率变化风险指在项目融资过程中，由于利率变动直接或间接地造成项目价值降低或收益受到损失的风险。
外汇汇率风险指因汇率波动而蒙受损失, 以及将丧失所期待的利益的风险。
2、法律方面的风险法律风险是指东道国的法律变动或不健全给项目带来的风险。
世界各国的法律制度不尽相同,经济体制也各有特色,如各个国家环保法规的要求不尽相同；有些国家缺乏公平贸易和竞争的法律等以及对东道国法律的不熟悉都会带来风险。
3、政治方面的风险政治风险可以分为两大类：一类是国家风险，如战争、国际形势变幻、政权更替或借款人所在国对项目产品实行禁运、联合抵制、终止债务的偿还等。
另一类是国家政治、经济政策稳定性风险,如税收制度的变更、关税及非关税贸易壁垒的调整、外汇管理法规的变化等。
4、项目本身的风险主要包括项目无法完工、延期完工或者完工后无法达到预期运行标准而带来的完工风险；在项目试生产阶段和生产运营阶段中存在的技术、资源储量、能源和原材料供应、生产经营、劳动力状况等因素所导致的生产风险；在一定的成本水平下能否按计划维持产品质量与产量，以及产品市场需求量与市场价格波动所带来的市场风险(主要有价格风险、竞争风险和需求风险)。
5、管理方面的风险(1)项目融资具体操作困难，加大了融资风险。
项目融资的筹资方式日益多样化，除了通过贷款外，一些项目公司也以发行股票或债券的方式筹资。
多渠道的筹资方式有利于降低项目融资风险，减少筹资成本。
但我国现有的法律对发行主体或发行人都过于严格，使得项目融资渠道不畅通，加大了项目公司的融资风险。
(2)风险管理手段落后，管理水平难有保障。
项目融资风险及防范措施概要
项目融资风险及防范措施概要一、项目融资风险1.1 市场风险市场风险是指由于市场的波动或变化，导致项目的盈利能力和市场需求降低，导致投资回报低于预期的风险。
举例来说，如果一个项目是在一个市场需求弱势的行业中，就会面临市场风险，因为这一行业很难获得足够的客户，从而无法获得稳定的收入。
1.2 技术风险技术风险是指由于技术上的失败，如技术进步缓慢、失败、错误的技术选择或技术缺陷等问题导致项目无法得到成功的风险。
比如，如果一个项目没有足够的技术知识和技术基础，就可能会面临技术风险，因为这个项目可能根本无法实现预期的技术目标。
1.3 预算风险预算风险是指由于项目预算不足或不合理导致项目无法获得足够的资金支持从而无法达成预期目标的风险。
举例来说，如果一个项目没有制定合理的预算和财务计划，就可能会面临预算风险。
这个项目可能会因为缺乏资金而无法完成预期工作，并导致投资者的资金回报不高。
1.4 法律风险法律风险是指由于违反法律法规，如政府限制、批准或许可证等问题，导致项目无法得到成功的风险。
比如，如果一个项目不符合当地的法律规定，就可能会面临法律风险，导致项目不能顺利开展。
二、项目融资风险防范措施2.1 市场风险防范在面对市场风险时，可以采用以下措施：•对市场基础数据进行充分的分析预测，制定合理的市场规划和营销战略；•不断开发新产品或服务，以满足市场需求并帮助项目保持竞争力；•对市场变化进行及时的跟踪和调整，及时修正项目运营策略。
2.2 技术风险防范在面对技术风险时，可以采用以下措施：•设计并执行科学合理的技术路线和计划，充分利用现有技术和技术平台；•加强技术团队建设，重视技术人才的培养和引进；•将技术创新和研究纳入项目管理范畴。
2.3 预算风险防范在面对预算风险时，可以采用以下措施：•制定合理的财务计划，根据项目的特点合理分配资金和预算；•确定较长期的财务目标，并按照计划进行对资金的安排；•针对异常情况进行现场预算分配和调整。
项目融资管理制度
项目融资管理制度第一章总则第一条为规范和加强企业项目融资活动的管理，确保项目融资顺利进行，提高资金利用效率，订立本制度。
第二条本制度适用于企业内全部项目的融资活动，包含但不限于债务融资、股权融资、项目融资等。
第三条项目融资管理部门是负责项目融资活动的主体，其职责包含项目融资计划的订立、资金需求的评估、融资渠道的找寻等。
第四条项目融资管理部门应当与企业的财务、法务、投资等部门协作，共同推动项目融资活动的顺利进行。
第二章项目融资计划第五条项目融资管理部门负责订立和执行项目融资计划，依据企业的发展战略、市场需求等因素，确定需要融资的金额、融资方式和融资期限。
第六条项目融资计划应当综合考虑各方面因素，包含但不限于项目的风险性、项目预期收益、融资本钱等。
同时，还应当重视项目融资的可连续性和合规性。
第七条项目融资计划应当依据实际情况进行评估和调整，确保融资规模和融资方式与企业的经济实力和经营情形相匹配。
项目融资计划的执行应当经过企业高层决策，并报董事会审批。
重点项目融资计划还应当经过股东大会审议。
第三章融资渠道的选择和开拓第九条项目融资管理部门负责开拓和维护各种融资渠道，包含但不限于商业银行、证券市场、风险投资基金、政府补助等。
第十条项目融资管理部门应当依据项目融资计划的要求，选择合适的融资渠道，并与相关机构建立良好的合作关系。
第十一条项目融资管理部门应当及时关注各种融资信息和机会，并进行评估和筛选，确保选择的融资渠道和方式符合企业的实际需求和利益最大化原则。
第十二条项目融资管理部门应当与融资渠道机构协商和签订融资协议，并执行融资合同的条款。
第四章融资风险的评估和掌控第十三条项目融资管理部门应当对项目融资的风险进行评估，并订立相应的风险掌控措施，确保项目融资的安全性和稳定性。
第十四条项目融资的风险评估应当包含但不限于市场风险、信用风险、流动性风险等方面的考虑，综合分析风险的概率和影响程度。
项目融资管理部门应当建立风险预警机制，及时跟踪项目融资的风险情况，并采取相应的措施进行风险的掌控和处理。
项目融资的风险
9、2项目融资风险的规避方法
风险回避：是指中断风险源，遏制风险事件的发生。
风险损失控制：是指通过减少损失发生的概率和幅度来处理工程项目风险， 防损和减损即风险预防和风险减少。风险预防是指采取各种预防措施来杜 绝风险的发生。风险减少是指在风险事故发生后，通过采取有效措施控制 风险损失的蔓延，降低损失的程度。
非常重要的。
市场风险：其包含着价格和市场销售两个要素，其 包含价格风险、竞争风险、需求风险。
生产风险：其存在于项目试生产阶段和生产运行阶 段，是项目融资的另一个主要的核心风险。其直接 关系到项目是否能够按照预订的计划正常运转，是 否具有足够的现金流量支付生产费用和偿还债务。 其包括技术风险、资源风险、能源和原材料供应风 险、经营管理风险。
完工风险：存在于项目建设阶段和试生产 个阶段。其体现在组成信用
阶段。是指项目无法完工、延期完工、成 保证结构的各个项目参与者
本超支或者完工后无法达到商业完工标准 是否有能力执行其职责，是
的风险。其是项目融资的主要核心风险之 否愿意并且能够按照法律文
一，因为如果项目不能按照预定计划建设 件的规定在需要时履行其所
9项目融资的风险
目的要求：
一．熟悉工程项目融资风险的种类 二．掌握项目融资风险的防范。
9.1项目融资的风险识别
1.按照项目风险的阶段性划分
项目建设开发阶段的风险 项目试生产阶段风险 项目生产经营阶段风险：主要表现在生产、市
场、金融以及其他一些不可预见因素等方面。
2.按照项目风险的表现形式划分 信用风险：其贯穿于项目各
风险转移：指风险承担者通过一定的途径将风险转移给他人承担。主要分 为两种形式：一合同的转移方式，指通过签订合同及协商等方式将项目风 险转移给承包商、设计方、材料设备供应商等非保险方；二是工程保险。
项目融资风险评价要点PPT课件
设立风险管理部
明确风险管理职责
各级管理人员和员工应明确自己在风 险管理中的职责，确保风险管理工作 的有效实施。
负责日常风险管理工作，包括风险识 别、评估、监控和报告等。
完善风险管理信息系统
01
02
03
建立风险数据库
收集、整理和存储各类项 目融资风险信息，为风险 评估和监控提供数据支持。
开发风险管理软件
风险评价的重要性
风险评价是项目融资过程中的重要环节，通过对项目融资风险的识别、分析和评 价，可以确定风险的性质、影响程度和发生概率，为项目的决策和风险管理提供 依据。
有效的风险评价有助于提高项目的成功率，减少不必要的损失，为企业的可持续 发展提供保障。同时，风险评价也有助于提升企业的风险管理水平，增强企业的 竞争力。
、风险转移、风险控制等。
风险评估指标
财务指标
市场指标
包括财务净现值、内部收益率、投资回收 期等，用于评估项目的财务状况和盈利能 力。
包括市场需求、竞争状况、价格波动等， 用于评估项目在市场上的竞争力和发展前 景。
技术指标
组织指标
包括技术成熟度、技术创新性、技术可行 性等，用于评估项目技术的可行性和可靠 性。
通过数学模型和统计分析方法， 对项目融资风险进行量化和预测，
如概率分析、蒙特卡洛模拟等。
定性评估
基于专家经验和判断，对项目融资 风险进行主观评估和分析，如风险 矩阵、风险指数等。
综合评估
将定量和定性评估方法相结合，全 面考虑项目的各种风险因素，提供 更为准确和全面的风险评估结果。
风险评估流程
风险识别
项目融资风险评价要点ppt课 件
目录
CONTENTS
• 项目融资风险概述 • 项目融资风险识别 • 项目融资风险评估 • 项目融资风险应对策略 • 项目融资风险管理措施 • 项目融资风险评价案例分析
第四章项目可行性研究《项目融资》
项目生产期的现金流量包括项目投入生产和运营后有产品销售 收入或提供服务的营业收入,经营成本、利息支出及各项税金支 出。项目每年的现金收入和现金流出构成了项目的现金流量序 列。每个时点上的现金流入减去现金流出称为净现金流量。
二、财务效益分析指标的计算
(一)静态指标的计算
静态指标是指在项目财务分析中,不考虑资金时间价值因 素的影响而计算的指标。主要包括投资收益率、静态投资 回收期、借款偿还期和财务比率等。
(二)市场分析与销售设想
市场分析与销售设想部分是可行性研究的重点之一,要求 对项目的市场供求量进行预测和分析,判断项目产品是否 具有市场潜力,然后确定销售产品的规划和设想,为实现预 期利润奠定基础。
(三)原材料与供应品
原材料和供应品部分阐明企业生产所需的不同的投入物, 各种投入物的来源和供应情况,以及估算最终生产成本的 方法,为进行财务基础数据估算打好基础。
1.投资收益率
投资收益率是指在工程项目达到设计能力后,其每年的净收 益与项目全部投资的比率。
其计算公式为:
投资收益率=（ 项目年净收益/项目投资）×100% （3.1）
投资收益率指标是一个综合性指标,在进行项目财务分析时 ,根据分析目的的不同,投资收益率指标又分为投资利润率 、资本金利润率和投资净利润率等。
作出初步投资估价。 • 第二,确定对某些关键性问题进行专题的辅助研究。 • 第三,鉴定项目的选择依据和标准,确定项目的初步可行性。 • 第四,初步可行性研究是介于机会研究和可行性研究之间的
中间阶段,其研究内容和结构基本相同,主要区别是所获资料 的详尽程度不同,研究的深度不一样。
(三)可行性研究
• 可行性研究亦称详细可行性研究。这是融资 项目投资决策的基础,它为项目决策提供技 术、经济、社会和财务方面的评价依据,为 项目的具体实施(建设和生产)提供科学依据。 因此,这个阶段是进行详细深入的技术经济 分析的论证阶段。
国企项目融资管理制度
国企项目融资管理制度第一章绪论一、总则国有企业是国家经济命脉的重要组成部分，国有企业的项目融资是国家经济发展的重要支撑。
为了规范国有企业项目融资管理，保障国有资产安全，促进国有企业健康发展，制定本制度。
二、目的本制度的目的在于确立项目融资的规范管理制度，规范国有企业项目融资行为，提高融资运作效率，降低融资成本，保障国有企业资金安全，促进国有企业经济效益和社会效益的提高。
第二章项目融资组织结构一、项目融资管理机构（一）国有企业设立专门的融资管理部门或机构，负责统筹协调国有企业的融资工作；（二）融资管理部门应具备专业的融资人才和技术支持，确保项目融资工作的顺利进行；（三）设立融资管理委员会，负责对国有企业的融资工作进行审批和监督。
二、项目融资管理人员（一）融资管理部门应配备专业的融资管理人员，具备项目融资、资产评估、财务管理等相关专业背景和管理经验；（二）融资管理人员应具备较强的风险识别、预测和控制能力，业务素质高，具备可以防范和化解风险的能力。
第三章项目融资流程一、项目融资立项（一）融资管理部门负责对融资项目进行立项审批，包括项目的融资目的、金额、期限、用途、计划等内容；（二）对于重大融资项目，融资管理委员会应审议并决定。
二、项目融资实施（一）融资管理部门负责进行融资计划的编制和实施，包括融资方案的设计、融资规模、融资渠道等；（二）项目融资需要进行资产评估、合同起草、银行谈判、融资协议签订等具体工作，融资管理人员应根据融资计划进行具体操作。
三、项目融资监督（一）融资管理部门负责对融资项目的监督和跟踪，确保项目融资的按期实施，并及时发现和处理项目融资过程中的问题；（二）对于融资项目的进展情况和融资成本进行定期报告，向融资管理委员会汇报融资项目情况。
第四章融资风险管理一、风险识别（一）融资管理部门应定期对融资项目进行风险评估和识别，发现融资项目存在的潜在风险；（二）针对融资项目的不同风险，制定应对风险的措施和预案，确保项目融资过程中风险的及时防范和解决。
项目融资风险管理措施
项目融资风险管理措施咱说这项目融资风险管理啊，这可不是个简单事儿。
我就见过好多项目，那融资风险啊，真是千奇百怪。
就像我们公司，有个项目经理叫小张，看着是个精明能干的小伙子，天天开会就跟打仗似的。
可一开始啊，他在融资这块儿，总是心神不宁的，眉头紧锁，好像每天都有解决不完的问题。
我寻思着，得想个法子帮大家规避这些风险。
首先呢，风险评估是必不可少的。
我就召集全体项目负责人，说：“咱得未雨绸缪，就像那过河，得先看看水有多深不是？”我站在前面，看着他们或愁眉苦脸或若有所思的样子。
风险评估可不能光信那些漂亮的数据。
我找了几个在金融领域浸淫多年的老前辈，他们上台，就像打开了一本本厚重的经验之书。
我记得那次，请来的老刘，那鬓角的白发像是岁月的勋章。
老刘站那儿，习惯性地清了清嗓子，用他独特的幽默风趣说道：“项目融资啊，就像那下棋，得看清形势，不能光图快，一下子把自己逼进死胡同去。
我当年刚入行啊，看那些报告中的数字头都大了，哪儿懂啥时机，结果还真吃了不少亏呢。
”大家听得津津有味儿，笑声和掌声响彻整个会议室。
做好评估，风险管理也就要落地啦。
我就跟大老板说：“咱得有个应急预案，不能等风险来临时手足无措。
就像烹饪，装好灭火器再开火总不晚吧？”老板一听，脸上泛起了沉思，然后不由得点点头，说：“有道理，有道理。
”这才把预算拨了下来，让我们做各项预案和对策。
这期间啊，有些项目开始遇到不小的麻烦，尤其是小李负责的那个。
小李一向是说话大声，可遇到资金链不稳时，就迷糊了。
他躲在办公室，脑袋都快挠破了。
我走到他桌前，拍了拍桌子：“小李啊，让我们分析分析，看着麻烦大，一步步捋，总能解决。
”说着，我帮他找来财务顾问，逐条解开资金问题，终于顺利度过危机。
当然，项目融资风险管理不能没有激励措施。
光让人绷紧神经，谁都受不了。
咱就从公司的利润中拿出一部分，给那些妥善处理了风险的团队发奖励。
这奖励不多，可这一看到发了红包，那兴奋劲儿就跟过年似的，人人都夸着“公司有远见”。
项目融资风险管理
项目融资风险管理1. 简介融资是指企业或个人通过借贷、股权融资、债权融资等方式，筹集资金来开展业务或项目的过程。
在进行项目融资过程中，风险管理起着关键的作用。
项目融资风险管理是指在融资过程中，识别、评估和管理可能出现的风险，以确保融资筹集的安全性、稳定性和成功性。
2. 风险识别在项目融资的初期阶段，风险识别是非常重要的一步。
只有充分识别可能存在的风险，才能采取相应的措施进行管理。
下面是一些常见的项目融资风险：2.1 市场风险市场风险是指由于市场情况的变化，导致项目融资面临的风险。
例如，市场需求的下降、竞争加剧、市场规模的小等原因都可能导致融资的风险增加。
2.2 技术风险技术风险是指由于技术难题、技术需求变化等原因导致的风险。
例如，如果项目的技术实现有困难或者技术发展迅速使项目技术落后，则可能影响到项目融资的成功。
2.3 法律风险法律风险是指项目融资过程中可能遇到的法律问题和法律风险。
例如，合同纠纷、知识产权问题等都可能导致项目融资的不确定性和风险。
经营风险是指由于企业运营不善、经营管理不当等原因导致的风险。
例如，项目管理不力、资金管理不当等都可能导致项目融资的风险增加。
3. 风险评估风险评估是对风险进行全面、客观的评估，以确定风险的重要性和可能性。
通过风险评估，可以帮助决策者更好地了解项目融资面临的风险，并制定相应的风险管理策略。
3.1 风险重要性评估风险重要性评估是对风险影响程度的评估。
评估风险对项目融资的潜在影响，包括资金安全、融资渠道、项目实施等方面。
3.2 风险可能性评估风险可能性评估是对风险发生概率的评估。
评估风险发生的可能性，以便提前采取相应的风险应对策略和措施。
4. 风险管理策略在明确了项目融资可能面临的风险后，需要制定风险管理策略来降低风险带来的不确定性和损失。
4.1 风险规避风险规避是指通过采取一系列措施，避免或减少风险发生的可能性。
例如，选择稳定的融资渠道、降低项目实施的技术难度等都是风险规避的策略。
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为了降低项目风险，项目融资一般都会安排项目产品的 长期销售协议作为对融资的支持。通过这种长期销售协 议的安排，项目产品的买方实际上对项目融资承担了一 种间接的财务保证义务，如“无论提货与否均须付款” 和“提货与付款”合同，就是这种协议的典型形式。
定价策略：
1.公定价格。以国际市场的某种公认价格（如伦敦有色金 属交易所）为基础，在加上升水、贴水。产品一般是：有 色金属、贵金属、石油、铁、煤炭等。
2.固定价格。在谈判长期销售协议时协商确定的价格，并 在整个协议期间按照某一预先确定的价格指数（如通货膨 胀率、工业部门价格指数、劳动工资指数等）加以调整的 定价方法。产品是：发电站、港口码头、公路等。
（2）没收、征用或国有化项目设备； （3）政府的许可、批准或其他同意事项不能及时落实、不能 得到或持续；
（4）对利润返还和利息支付的限制； （5）战争、革命或政治暴乱将影响项目绩效； （6）本币贬值导致股息价值降低
我国第一份《国家风险分析报告》发布
中国出口信用保险公司于2005年11月中旬对外发布 了第一份《国家风险分析报告》。
项目风险的表现形式
风险种类
国家风险
系统性风险金融风险
不可抗力风险
信用风险
非系统性风险
经 完营 工风 风险 险
市场风险
环保风险
国家风险
国家风险（country risk）是指在国际经济活动中发生 的，至少在一定程度上是由国家政府控制，而非私人 企业或个人控制下的事件造成的一种损失发生。
项目融资的信用风险贯穿于项目始终。有限 追索的项目项目融资是依靠有效地信用担保 结构支撑的，组成信用保证结构的各参与方 是否有能力执行其职责构成项目的信用风险。
信用风险
信ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ风险的来源
参与者的意愿
技术能力
信用风险 的
来源
过往经验
管理水平
资信状况
完工风险
项目融资中的完工，通常有其特定的含义，不同与一般 项目建设意义上的完工，即它不仅是指项目按照设计建 设完成，而且通常要求在所规定的成本范围内按时开工， 并且达到预期的生产能力，也就是所谓的“商业完工” 标准。根据具体项目情况的不同，项目融资中各方实际 采用的“商业完工”标准可以有很大的差别。
它是项目融资的另一个主要的核心风险
生产经营风险
项目生产经营风险的具体表现形式包括：资源储量风险、能 源和原材料供应风险、经营管理风险和技术风险等。
资源储量风险是指石油、煤炭、天然气等地下资源开发项目 中，资源的实际储量可能小于预测的储量。
资源覆盖率（reserve cover ratio, RCR） =可供开采资源总储量/计划开采资源量1.5~2； 能源和原材料供应风险是指项目投产后，项目生产经营所需
典型的“商业完工”标准包括
(1)完工和运行标准； (2)技术完工标准； (3)现金流量完工标准； (4)财务完工标准；
完工风险
项目完工风险是指项目因故中途停建，或不能按规 定的质量标准竣工投产，或不能按期达到设计生产 能力或盈利能力。
完工风险是项目融资的主要核心风险之一 贷款银行通常会要求投资者或工程公司等其它项目
参与者提供相应的“完工担保”作为保证。
完工风险
完工风险是核心风险，若项目不能按期完工，融资所 依赖的生存基础就受到了根本破坏
建设延期
成本超支
完工风险 的
来源
技术问题
管理水平
劳资纠纷
生产经营风险
项目的生产经营风险是在项目试生产阶段和生产运行 阶段中所存在的技术、资源储量、能源和原材料供应、 生产经营等风险因素的总称。
具体是指那些由于战争、国际关系变幻、政权更迭、政 策变化而导致项目的资产和利益受到损害的风险。
国家风险案例
1990年伊拉克入侵科威特的海湾战争中，伊政府宣布 没收对伊拉克抱敌意的国家在伊拉克的资产，致使 100多个国家的金额达45亿美元的项目资产被收归国 有，其中日本损失最为惨重，达30多亿美元。
的能源和原材料的价格、质量和供应量发生变化，从而对项 目的生产经营发生重大影响。
经营管理风险，通常是指由于项目难以获得合格、称职的经 营管理人员、技术人员和较高素质的劳动力，从而对项目的 经营管理产生影响。
市场风险
市场风险是指项目产品的市场需求和市场价格的 变化对项目收益所产生的影响，它包括价格和市 场销售量两个要素。
中国出口信用保险公司（简称中国信保）发布了 2013年版《国家风险分析报告》（2013版）（以下 简称《报告》）。《报告》选取了全球102个与中国 关系密切、合作前景广阔的重点国别，从政治风险、 经济贸易风险、商业及投资环境风险、法律风险以及 总体风险评估等方面全方位评估这些国家的政治、经 贸、投资和法律风险。同日，中国信保还发布了对全 球除中国以外的192个主权国家的风险参考评级。
金融风险
金融风险是指项目控制能力以外的金融因素对
项目的潜在影响。
金融风险的表现形式
⑴外汇风险；（外汇不可获得、外汇管制） ⑵利率风险； ⑸通货膨胀；
不可抗力风险
地震
意 洪水 外 台风 事 海啸 件 火山
雷击
非 内乱
意 外 事
罢工 战争
件 核辐射
信用风险
信用风险：项目参与各方因故无法履行或拒 绝履行合同规定的责任和义务的可能性。
某日本建筑公司参股的高速公路有限公司在曼谷修建 一条收费公路，为了使这条私人参与建设的高速公路 “民族化”，泰政府决定保持对所开发的基础设施的 控制权。最后该公司不得不出售其所拥有的65%的股 份给泰国投资者。这实际上是把日本建筑公司排斥出 泰国基础设施建筑市场。
国家风险的种类
A. 政治风险；
（1）现有的税收、进口关税、海关程序、产权、外汇法律和 环境保护方面的管制政策可能会发生变化，从而对项目产生不 利的影响；
第四章 项目融资风 险与管理
风险识别：风险类型、程度大小
一 按项目阶段划分 ➢ 开发建设阶段
工程合同是保证
融资文件中规定的项目产品 产量、质量、原材料、能源 等消耗指标，以此作为贷款
方认可的完工标准
交钥匙合同 实报实销合同
➢ 试生产阶段 是否达到商业完工标准
➢ 经营阶段 生产风险、市场风险和
金融风险及其他不可预见因 素潜在的风险