第十三章 趋势分析与预测分析 教案

第十三章趋势分析与预测分析

1．本章重点内容

（1）企业利润表、资产负债表、现金流量表中各具体项目的预测方法

（2）趋势分析的方法

（3）财务预测的方法，尤其是销售百分比法

2．本章难点内容

（1）现金流量分析的各种方法

（2）企业利润表、企业资产负债表和企业现金流量表进行趋势分析

（3）企业利润表、企业资产负债表和企业现金流量表进行预测

3．本章教学中应注意的问题

（1）明确利用报表数据进行趋势分析

（2）结合教材内容介绍如何利用报表数据进行预测

三、本章应讲授的内容

1．趋势分析与预测分析的目的

阐述趋势分析和预测分析的含义和作用，引出在企业利用报表数据怎么进行趋势分析和预测分析。

2．趋势分析和预测分析的内容

结合利润表、资产负债表以及现金流量表分别阐述进行趋势分析和预测分析。

3．趋势分析

介绍趋势分析的方法以及在利润表、资产负债表、现金流量表趋势分析。

4．预测分析

介绍财务报表预测方法，平滑指数法、销售百分比法、线性回归法和固定比例计算法。以及如何利用利润表、资产负债表和现金流量法进行预测。

四、课堂讨论

1．讨论题目：（1）财务分析过程中,为什么需要进行趋势分析和预测分析？

（2）趋势分析和预测分析的相互关系如何？

2．参考答案：

（1）回答这个问题可从以下几个角度进行思考:

第一，发现企业发展的趋势及规律。

第二，为财务预警、帮助企业及时防范和化解风险提供依据。

第三，为正确财务决策的作出提供依据。

第四，为编制财务预算、进行财务控制提供资料。

第五，为评估企业价值奠定基础。

（2）回答这个问题可从以下几个角度进行思考:

第一，趋势分析是预测分析的基础。

第二，预测分析是趋势分析的延伸。

五、案例分析

房企“二高”——高库存与高资产负债率

1.案例介绍

据证券时报数据部统计，截至2014年4月28日，具有可比数据的2315家上市公司2013年存货总额达到5.60万亿元，同比增长16.60%。其中房地产占比超过1/3，截至2013年年底，132家房企存货总额达到1.95万亿元，较2012年的1.54万亿元增长26.,0%。而2012年较2011年增长19.98%。房地产行业已然成为上市公司库存“重灾区”。龙头房企万科也存在库存积压的问题：与大幅上升的存货相比，营业收入与营业利润增长相对平缓。万科2009年-2013年存货、营业收入及营业利润趋势如图13-1所示：

图13-1 万科2009年-2013年存货、营业收入及营业利润趋势图然而，存货积压的问题在2014年并没有得到有效缓解。据《时代周报》2014年12月2日报道：国家统计局发布《2014年1-10月份全国房地产开发和销售情况》报告显示，前10个月，全国商品房销售面积为8.80亿平方米，同比下降7.80%。

以楼市“风向标”北京为例，截至2014年10月底，北京商品房成交量仅5.80万套（扣除保障房），同比下降38.60%，创下近6年来的新低，而前10月北京商品房销售金额仅为1516亿元，同比去年大降了832亿元。

由此可见，房企面临的去库存压力仍然十分严峻。除库存的高压外，房企进几年的资产负债率也不断攀升。房地产行业2009年资产负债率为65.02%，五年期间该比率不断上升，2013年该项指标比率为74.56%。2014年该项指标比率进一步增大：根据上市房企已公布的2014年中报数据计算得出，截至8月27日，已公布中报的98家沪深A股上市房企，平均资产负债率已近77%，其中，资产负债率超过85%的房企有4家，超过80%的房企有18家。而对于房企龙头万科，近几年资产负债率一直高于行业平均水平。万科与房地产行业2009年-2013年资产负债率趋势如图13-2所示：

图13-2 万科与房地产行业2009年-2013年资产负债率趋势图

案例补充资料：

项目2009年2010年2011年2012年2013年营业总收入4,888,101 5,071,385 7,178,275 10,311,625 13,541,879

营业收入4,888,101 5,071,385 7,178,275 10,311,625 13,541,879 其他业务收入（金融类）

营业总成本4,112,244 3,958,184 5,671,638 8,302,317 11,216,207

营业成本3,451,472 3,007,350 4,322,816 6,542,161 9,279,765 营业税金及附加360,258 562,411 777,879 1,091,630 1,154,500 销售费用151,372 207,909 255,678 305,638 386,471

管理费用144,199 184,637 257,821 278,031 300,284

财务费用57,368 50,423 50,981 76,476 89,172 资产减值损失-52,424 -54,545 6,463 8,382 6,015

其他业务成本（金融类）

其他经营收益92,651 76,288 69,685 91,997 100,462 公允价值变动净收益244 -1,505 -287 -872 -57 投资净收益92,408 77,793 69,971 92,869 100,519

营业利润868,508 1,189,488 1,576,322 2,101,304 2,426,134 加:营业外收入7,068 7,173 7,619 14,464 11,897 减:营业外支出13,833 2,586 3,352 8,750 8,930 利润总额861,743 1,194,075 1,580,588 2,107,018 2,429,101

减:所得税218,742 310,114 420,628 540,760 599,346

净利润643,001 883,961 1,159,961 1,566,259 1,829,755 减：少数股东损益110,027 155,648 197,473 311,141 317,900 归属于母公司所有者的净利润532,974 728,313 962,487 1,255,118 1,511,855 加：其他综合收益6,237 658 18,302 -13,216 4,859 综合收益总额649,238 884,619 1,178,262 1,553,043 1,834,614